Фондовые биржи, организация их деятельности

Введение
Понятие и признаки фондовой биржи
Деятельность фондовых бирж
Организация деятельности и организационная структура фондовой биржи
Заключение
Список использованных источников

Фондовая биржа должна иметь контрольное подразделение. Лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, руководителя контрольного подразделения (контролера) фондовой биржи, и другие работники фондовой биржи не могут быть работниками и (или) участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов на данной и (или) иных фондовых биржах.
Фондовая биржа должна иметь биржевой совет. При наличии на фондовой бирже нескольких секций (торговых площадок, подразделений, отделов и т.п.) вместо биржевого совета биржа вправе создать совет для каждой секции (далее - совет секции). Биржевой совет (совет секции) осуществляет предварительное обсуждение проектов документов, представляемых в ФСФР России, и дает рекомендации по этим вопросам совету директоров фондовой биржи (или иному уполномоченному органу, если фондовая биржа является некоммерческим партнерством). Биржевой совет (совет секции) формируется из числа должностных лиц (работников) фондовой биржи, участников торгов на фондовой бирже (участников торгов в данной секции), эмитентов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и иных заинтересованных организаций, а также независимых экспертов. Члены биржевого совета (совета секции) должны обладать знаниями, навыками и опытом, необходимыми для рассмотрения вопросов, связанных с функционированием фондовой биржи. Количественный состав биржевого совета (совета секции) определяется советом директоров фондовой биржи (или иным уполномоченным органом, если фондовая биржа является некоммерческим партнерством), но не может быть менее пяти членов. Персональный состав биржевого совета (совета секции) утверждается советом директоров фондовой биржи (или иным уполномоченным органом, если фондовая биржа является некоммерческим партнерством). Должностные лица (работники) фондовой биржи и участники торгов на фондовой бирже (участники торгов в данной секции) могут составлять не более одной трети состава биржевого совета (совета секции). В состав биржевого совета (совета секции) не могут входить два и более лиц, являющихся должностными лицами или работниками одного юридического лица либо разных юридических лиц, являющихся аффилированными лицами.
На фондовой бирже должен быть создан отдел по листингу в качестве отдельного структурного подразделения фондовой биржи. Отдел по листингу осуществляет контроль за соответствием ценных бумаг и их эмитентов (управляющих компаний паевых инвестиционных фондов) требованиям ФСФР России и фондовой биржи при включении ценных бумаг в котировальные списки и в течение всего срока нахождения данных бумаг в них, а также дает заключения о включении (об отказе во включении) ценных бумаг в котировальный список, об исключении их из котировального списка, о приостановлении торгов по ценным бумагам в случае несоответствия ценных бумаг или их эмитента (управляющей компании паевого инвестиционного фонда) вышеуказанным требованиям.
Заключение
Фондовая биржа является одним из основных элементов в структуре инвестиционного рынка, субъектом, деятельность которого направлена на охрану интересов, что обеспечивается посредством проведения особым образом организованных биржевых торгов.
Требования к организационно-правовой форме фондовой биржи обусловлены задачами обеспечения интересов инвесторов. Определяя в свое время организационно-правовую форму биржи, Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР (п. 55) указывало, что «фондовая биржа создается в форме закрытого акционерного общества и при этом является некоммерческой организацией, не преследующей цели получения собственной прибыли». В связи с принятием Закона о рынке ценных бумаг фондовые биржи стали функционировать только в форме некоммерческого партнерства. Тем самым законодатель оставил в силе основную идею, заложенную в Положении о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, - биржа может быть только некоммерческой организацией. Однако изменения, внесенные в Закон о рынке ценных бумаг в 2002 г., дали возможность организации фондовых бирж в форме акционерных обществ.
Правоспособность фондовой биржи определяется целью ее создания. В последнее время объем правоспособности биржи существенно расширен. Помимо деятельности по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг, биржа вправе совмещать указанную деятельность с некоторыми иными, в том числе с деятельностью валютной биржи, товарной биржи, клиринговой деятельностью, деятельностью по распространению информации, издательской деятельностью, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду. Такие изменения вызваны необходимостью обеспечения фондовым биржам, и прежде всего региональным, возможности увеличения своих доходов. Они, по сути, являются компромиссом между принципом исключительной деятельности и задачей сохранения существования фондовых бирж в стране.
В качестве основного вида деятельности Закон о рынке ценных бумаг признает предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. При этом сам организатор торговли не участвует в совершении сделок, не становится стороной по сделкам. Его задача - создать условия для заключения сделок между иными профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Как отмечает А. Каширин, «важная функция фондовой биржи - контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. И контроль за добросовестностью сделок на торговой площадке. Контроль осуществляется посредством допуска профессиональных участников рынка ценных бумаг к биржевым торгам и путем определения порядка заключения и исполнения сделок, правил, ограничивающих манипулирование ценами и иными мерами...».
Еще одной важной особенностью деятельности биржи является то, что условия ее осуществления должны быть отражены во внутренних, локальных актах. К таковым относятся следующие документы: правила биржевых торгов, положение о порядке раскрытия информации и т.д. Указанные акты принимаются либо общим собранием членов биржи, либо исполнительным органом.
Список использованных источников
Нормативные акты
Закон о рынке ценных бумаг - Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918;
Постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78 «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР»// СПС Гарант;
Приказ ФСФР России от 15 декабря 2004 г. № 04-1245/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг»// СПС Консультант +.
Литература
Анохин Н.В. Фондовые биржи и развитие фондового рынка России: точки отсчета. М.: Эко. – 1995. – №4. – С.51-64;
Басова А.И. Биржевое дело: Учебник/А.И. Басова, В.А. Галанова, Е.В Афанасьев. М.: Финансы и статистика. – 2003. – 303 с.;
Вайпман В.А. Комментарий к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» /В. А. Вайпан, А. П. Любимов, С. Р. Гладких, С. С. Щербинин. //Право и экономика. – 2003. – №. 5. – С. 26-42;
Воловик А.М., Голда З.К. Основы биржевой деятельности: курс лекций. М.: Финансы и статистика. – 1994. – 196 с.;
Герреро П.Б.А. Правовое регулирование деятельности участников фондового рынка в Испании и Франции: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М. – 2000. – 214 с.;
Голицин Ю. Первые фондовые биржи России //Биржевое обозрение. – 2007. – №.4. – С.23-24;
Гросс В.В. Принципы организации и функционирования товарных бирж: Учеб. пособ. Иваново. – 1992. – 311 с.;
Каширин А.В. Фондовые биржи: Жизнь после жизни // ЭЖ-Юрист. – 2003. – N 10. С. 2-11;
Клепицкий И.А. Уголовно-правовая охрана инвестиций на рынке ценных бумаг // Законодательство. – 2003. – N 12; 2004. – N 1;
Саркисян М.Р. Понятие и формы биржевого посредничества // ЖРП. – 2002. – N 8. С. 52-59;
Чалдаева Л.А. Фондовая биржа с позиции ее организационно-правовой формы // Некоммерч. организации в России. – 2003. – N 2. – С.13-18;
Шеленкова Н.Б. Правовые институты, связанные с биржевой деятельностью // РЮ. – 1997. – N 12. – С. 41-49.
См., например, Анохин Н.В. Фондовые биржи и развитие фондового рынка России: точки отсчета. М.: Эко. – 1995. – №4. – С.51-64.
Голицин Ю. Первые фондовые биржи России //Биржевое обозрение. – 2007. – №.4. – С.23.
Шеленкова Н.Б. Правовые институты, связанные с биржевой деятельностью // РЮ. – 1997. – N 12. С.47.
Саркисян М.Р. Понятие и формы биржевого посредничества // ЖРП. – 2002. – N 8. С. 58
Гросс В.В. Принципы организации и функционирования товарных бирж: Учеб. пособ. Иваново. – 1992. С. 7.
Воловик А.М., Голда З.К. Основы биржевой деятельности: курс лекций. М.: Финансы и статистика. – 1994. С. 9.
Клепицкий И.А. Уголовно-правовая охрана инвестиций на рынке ценных бумаг // Законодательство. – 2003. N 12; 2004. N 1. С. 75.
Герреро П.Б.А. Правовое регулирование деятельности участников фондового рынка в Испании и Франции: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М. – 2000. С. 7.
Шеленкова Н.Б. Правовые институты, связанные с биржевой деятельностью // РЮ. – 1997. – N 12.
См., например, котировальный список «А» первого и второго уровней ММВБ. Режим доступа: http://beta.micex.ru/markets/stock/securities/a_one.
См. Приказ ФСФР России от 15.12.2004 № 04-1245/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг».
Басова А.И. Биржевое дело: Учебник/А.И. Басова, В.А. Галанова, Е.В Афанасьев. М.: Финансы и статистика. – 2003. С. 22.
Вайпман В.А. Комментарий к Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» /В. А. Вайпан, А. П. Любимов, С. Р. Гладких, С. С. Щербинин. //Право и экономика. – 2003. – №. 5. – С. 29-30.
Каширин А.В. Фондовые биржи: Жизнь после жизни // ЭЖ-Юрист. – 2003. – N 10. С. 2.
2