Финансовый менеджмент в малом бизнесе на примере ООО "Омега"

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В МАЛОМ БИЗНЕСЕ
1.1 Сущность, роль финансового менеджмента в России
1.2 Основные функции и механизм финансового менеджмента в России
1.3 Роль, значение и состояние финансового менеджмента в малом бизнесе РФ
1.4 Особенности финансового менеджмента в малом бизнесе РФ
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА УРОВНЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В МАЛОМ БИЗНЕСЕ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ОМЕГА»)
2.1 Краткая характеристика предприятия
2.2 Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности за 2005-2006 гг.
2.3 Оценка ликвидности баланса
2.4 Оценка финансовой устойчивости
2.5 Оценка уровня управления финансами на предприятии
Таблица 2.10
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ООО «ОМЕГА»
3.1 Совершенствование финансового планирования на предприятии
3.2 Разработка финансового плана (баланса доходов и расходов) и движения денежных средств
3.3 Оптимизация структуры капитала
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

2.9) осуществим расчет рентабельности ООО «Омега» в табл. 2.10
Таблица 2.10
Анализ рентабельности ООО «Омега» за 2005-2006 гг.
      Изменения Показатели 2005 г. 2006 г. 2006/2005 Исходные данные для расчета       Прибыль от продаж 900 1320   Себестоимость 900 1320   Выручка 1800 2640   Чистая прибыль 85 782   Активы 38509 40076   Оборотные активы 940 1311   Собственный капитал 37365 38585   Расчет рентабельности       Рентабельность продаж, % 50,00 50,00 0,00 Коэффициент затрат (ресурсоемкость) 0,50 0,50 0,00 Рентабельность основной деятельности, % 100,00 100,00 0,00 Рентабельность активов, % 2,34 3,29 0,96 Рентабельность собственного капитала, % 0,23 2,03 1,80 Индекс финансового рычага 0,10 0,62 0,52
По анализу рентабельности, проведенном в табл.2.10 можно сделать следующие выводы (рис. 2.4):
1. Величина рентабельности продаж имеет постоянную величину.
Рентабельность продаж косвенно отражает динамику конкурентоспособности продукции: стабильная величина рентабельности продукции при наличии роста объема реализации свидетельствует о росте конкурентоспособности продукции, причем за счет таких факторов, как качество и сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора.
2. Рентабельность активов показывает не высокое значение, что свидетельствует о не очень эффективном использовании активов.
3. Рентабельность собственного капитала при положительной динамике имеет не высокое значение, что снижает инвестиционную привлекательность организации.
4. Индекс финансового рычага характеризует насколько выгодно для собственников организация использует привлеченные средства. Очевидно, что этот показатель должен превышать единицу. Учитывая, что данный коэффициент ниже единицы, можно сделать вывод о не эффективном использовании привлеченных средств.
5. Коэффициент затрат (ресурсоемкость) имеет постоянное значение, что характеризуется положительно.
Рис.2.4 Динамика рентабельности ООО «Омега» за 2005-2006 гг.
В качестве общего вывода по проведенному анализу результатов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Омега» можно сказать, что, несмотря на стабильную прибыль, организация недостаточно эффективно распоряжается имеющимися ресурсами.
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ООО «ОМЕГА»
3.1 Совершенствование финансового планирования на предприятии
Из выше проведенной оценки финансового состояния ООО «Омега» было установлено, что предприятие имеет низкую ликвидность и платежеспособность ввиду дефицита собственных оборотных средств и низкого уровня финансового менеджмента. Поэтому, для улучшения эффективности финансово-хозяйственной деятельности и повышения уровня финансового менеджмента в организации необходимо осуществлять финансовое планирование. Планирование – одна из составных частей управления, заключающаяся в разработке и практическом осуществлении планов, определяющих будущее состояние экономической системы, путей, способов и средств его достижения.
Финансовое планирование обеспечивает взаимоувязку показателей развития предприятия и поэтому является сложным, трудоемким процессом, затрагивающим практически все службы и подразделения. Оно должно быть направлено на достижение следующих целей:
• определение объема предполагаемых поступлений денежных ресурсов (в разрезе всех источников, видов деятельности) исходя из намечаемого объема производства;
• установление возможностей реализации продукции (в натуральном и стоимостном выражении) с учетом заключаемых договоров и конъюнктуры рынка;
• обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;
• установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;
• определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов;
• обоснование на короткие периоды равновесия поступления денежных средств и их расходования для обеспечения платежеспособности компании, ее устойчивого финансового положения.
Классификация типов финансовых планов разными авторами дается по-разному: долгосрочный и краткосрочный (Ковалев В.В.); стратегический, тактический и оперативный (Бланк И.А.); стратегический, перспективный, комплексный, текущий оперативный (Балабанов И.Т.) и т.п.
Если придерживаться западной идеологии менеджмента, где превалирует стратегическое управление, то концептуально просматривается два уровня финансового плана: стратегический и тактический. Состав показателей, степень их детализации зависят от планового периода.
Методология финансового планирования на современном этапе предполагает решение предприятием ряда проблем:
• обоснование цели (системы целей) финансового плана, адекватной основным направлениям деятельности предприятия в перспективном периоде;
• определение системы актуальных для предприятия внутренних и внешних финансовых ограничений. В настоящее время одним из наиболее важных ограничений для большинства предприятий является критерий банкротства;
• определение горизонта финансового планирования;
• выбор методов планирования финансовых показателей и разработки финансовых планов;
• разработка процедуры финансового планирования: определение круга участвующих должностных лиц, меры их ответственности, оптимизация информационных связей и документооборота.
Цель финансового планирования предприятия конкретизируется в зависимости от длительности планируемого периода, результатов анализа его финансового состояния на момент разработки финансового плана, динамики основных финансовых показателей в ретроспективе, результатов маркетинговых исследований, а также внешних условий (таких, как уровень инфляции, ставка рефинансирования Центрального банка РФ, курс рубля по отношению к твердым валютам, стабильность правового поля).
Из целей финансового планирования вытекают его задачи:
обеспечение источниками финансирования основной деятельности предприятия (поддержание нормального уровня запасов сырья, материалов, готовой продукции, финансирование прироста оборотных средств, воспроизводства основных производственных фондов и т.д.);
своевременное и в полном объеме выполнение обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами;
обоснование эффективного вложения временно свободных денежных средств, поддержание остатка денежных средств на достаточном уровне;
выявление резервов роста доходов предприятия;
оптимизация использования прибыли;
определение дивидендной политики;
обоснование размера и условий привлечения внешних источников для финансирования инвестиционной деятельности предприятия;
поддержание платежеспособности предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости.
Вместе с тем система целей финансового планирования любого предприятия должна быть ориентирована на увязку доходов и расходов, а также обеспечение платежеспособности в краткосрочном периоде и (или) поддержание финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.
С точки зрения продолжительности периода, к которому относится разрабатываемый план, можно выделить три разных уровня планирования: стратегический, тактический, оперативный. Место различных уровней планирования в системе принятия решений на предприятии иллюстрирует рис. 3.1.
Стратегическое планирование осуществляется на долгосрочную перспективу и подразумевает формулирование целей, задач, масштабов и сферы деятельности предприятия на качественном уровне или в виде весьма общих количественных ориентиров.
Тактическое планирование осуществляется на среднесрочную перспективу (1-5 лет) и определяет ресурсы, необходимые предприятию для вступления на избранный стратегический путь.
Оперативное планирование охватывает текущую деятельность предприятия и имеет горизонт не более одного года. Часто представляется в помесячной, подекадной или понедельной разбивке.
Верификация прогнозов
Верификация целей
Рис. 3.1 Планирование в системе принятия решений в организации
В рамках данной работы предлагается осуществить оперативное планирование сроком на один год. Совокупность краткосрочных планов предприятия (до одного года) обычно обозначается термином «бюджет». Бюджет - детализированный план деятельности предприятия на ближайший период, который охватывает доход от продаж, производственные и финансовые расходы, движение денежных средств, формирование прибыли предприятия.
Учитывая цели и задачи финансового планирования, изложенные выше, можно составить схему процесса финансового планирования от возникновения экономического замысла до получения и распределения прибыли между его участниками (рис. 3.2).
Рис. 3.2 Схема финансового планирования
Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта по средствам выбора объекта финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.
Вместе с тем система целей финансового планирования любого предприятия должна быть ориентирована на увязку доходов и расходов, а также обеспечение платежеспособности в краткосрочном периоде и поддержание финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.
3.2 Разработка финансового плана (баланса доходов и расходов) и движения денежных средств
Разработка финансового плана производится расчетно-аналитическим методом, который опирается на анализ динамики ретроспективных данных и экспертную оценку прогнозируемого изменения планируемого финансового показателя:
Ф.п.пл = Ф.п.отч. • I, (11)
где Ф.п.пл - планируемая величина финансового показателя;
Ф.п.отч - отчетное значение финансового показателя;
I - индекс изменения финансового показателя.
При разработке финансового плана на 2007 год учитываются ниже следующие аспекты финансовой деятельности ООО «Омега». Но при этом следует учитывать, что в следующем периоде компания не сможет поддерживать такие высокие темпы роста, которые, как было указано выше, обусловлены открытием второго зала и увеличением посадочных мест. Поэтому при планировании будем учитывать реальный темп роста в размере 1,15 или 115%.
1) Выручка составит: 2640*1,15 = 3036 тыс. руб.
2) Себестоимость составит: 1320*1,15 = 1518 тыс. руб.
Финансовый план приведен в табл. 3.1.
Таблица 3.1
Финансовый план ООО «Омега» на 2007 год
Показатели Сумма, тыс. руб. Доходы   Выручка от продаж 3036 Расходы   Заработная плата 528 Начисления на заработную плату 74 Материальные затраты 350 Амортизация 320 Прочие расходы 100 Итого 1372 Прибыль от продаж 1664 Операционные расходы   Оплата процентов по кредиту 245 Прибыль до налогообложения 1419 Налог на прибыль 213 Чистая прибыль 1206 Погашение кредита 500 Прибыль к распределению 706
Рентабельность продаж составит: 1664/3036*100 = 54,8%, что на 4,8% выше, чем в 2006 г.
Коэффициент затрат составит:1372/3036 = 0,45
Рентабельность основной деятельности: 1664/1372*100% = 121,3%
Таким образом, основные плановые показатели рентабельности несколько увеличились по отношению к 2006 г. (рис. 3.3).
Рис. 3.3 Динамика основных показателей рентабельности 2006 г. – план 2007 г.
Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат за определенный период времени. Он включает поступления денег за этот период (притоки), выплаты (оттоки) и непосредственно поток денежных средств, представляющий собой разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.
Совокупность притоков, или поступлений денег - это положительный поток денежных средств, а совокупность оттоков, или выплат денег - отрицательный поток. Денежный поток в мировой практике называют cash flow «кэш фло». Разница между суммой притоков и оттоков образует чистый поток денежный средств (чистый «кэш фло»). Он может быть как положительным, так и отрицательным.
Временная оценка определяет поток денежных средств как настоящий и будущий. Настоящий поток оценивается в настоящем времени, а будущий - в какой-то будущий конкретный момент времени. В этой связи применяется понятие «дисконтированный, или приведенный (в сопоставимый с настоящим временем вид) денежный поток».
Спланируем поток денежных средств ООО «Омега» по видам хозяйственной деятельности (основной, инвестиционной и финансовой), произведем группировку притоков и оттоков денежных средств по этим видам деятельности и рассчитаем движение денежных средств.
Таблица 3.3
План движения денежных средств на 2007 год
Показатели
  Приток денежных
средств Отток денежных
средств Чистый денежный
поток Остаток денежных средств на начало периода 480 1. Текущая деятельность 1.1 Поступления от реализации 3036 1.2 Платежи за сырье и материалы 350 1.3 Заработная плата 528 1.4 Платежи в бюджет и внебюджетные фонды 356 1.5 Прочие расходы от основной деятельности 100 Итого выплат и поступлений 3036 1334 1702 2. Инвестиционная деятельность 2.1 Реализация долгосрочных активов 2.2 Долгосрочные финансовые вложения Итого выплат и поступлений 0 0 0 3. Финансовая деятельность 3.1 Погашение задолженности по кредитам и займам 745 Итого выплат и поступлений 0 745 -745 Совокупный денежный поток по всем видам деятельности 3036 2079 957 Остаток денежных средств на конец периода 1437
Вывод. Приток денежных средств по текущей деятельности преобладает над оттоком, что привело к положительному результату чистого денежного потока «кэш флоу».
3.3 Оптимизация структуры капитала
Структура капитала представляет собой соотношение всех форм собственных и заемных финансовых ресурсов, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов.
Одним из механизмов оптимизации структуры капитала предприятия является финансовый леверидж, который имеет место в случае привлечения организацией заемного капитала. Причина такого шага очевидна — предприятие имеет хорошие возможности для реализации некоторого проекта, но не обладает в достаточном размере собственными источниками финансирования. Прибыль как наиболее доступный из источников собственных средств ограничена, заемный капитал — в принципе, нет. Кроме того, прибыль — это не денежные средства в буквальном понимании, это источник, а собственно средства, олицетворяемые с нею, распределены по различным активам. Поэтому прибыль не может быть использована непосредственно для операций финансирования, в частности оплаты приобретения активов. Другое дело заемный капитал; при его мобилизации возникают «живые» деньги, причем единовременно или в достаточно сжатые сроки и в крупной сумме.
Вместе с тем привлечение заемного капитала для усиления экономического потенциала предприятия не является какой-то легкой процедурой: требуется надлежащее обоснование, да и собственно процесс мобилизации средств может сопровождаться ограничениями правового и экономического характера.
Дело, в частности, в том, что подавляющая часть источников средств платная, причем стоимость источника — это сумма средств, которую нужно уплатить за возможность использования некоторого объема ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, зависит от общей финансовой структуры, т.е. структуры источников средств. Поскольку все источники имеют собственную стоимость, каждой компании свойственна такая характеристика, как средневзвешенная стоимость капитала (WeightedAverage Cost of Capital WACC), существенная для определения рыночной стоимости компании и способности ее к долгосрочному устойчивому генерированию прибыли. При прочих равных условиях, чем ниже значение WACC, тем лучше финансовое положение компании с позиции долгосрочной перспективы.
Привлечение заемных средств меняет структуру источников, повышает финансовую зависимость компании, увеличивает ассоциируемый с нею финансовый риск, приводит к росту WACC. Именно этим объясняется существенность такой характеристики, как финансовый леверидж.
Сущность, значимость и эффект финансового левериджа можно выразить следующими тезисами:
а) высокая доля заемного капитала в общей сумме источников финансирования характеризуется как высокий уровень финансового левериджа и свидетельствует о высоком уровне финансового риска;
б) финансовый леверидж свидетельствует о наличии и степени финансовой зависимости компании от лендеров;
в) привлечение долгосрочных кредитов и займов сопровождается ростом финансового левериджа и соответственно финансового риска;
г) суть финансового риска заключается в том, что регулярные платежи (например, проценты) являются обязательными, поэтому в случае недостаточности источника, а в качестве такового выступает прибыль до вычета процентов и налогов, может возникнуть необходимость ликвидации части активов;
д) для предприятия с высоким уровнем финансового левериджа даже малое изменение прибыли до вычета процентов и налогов в силу известных ограничений на ее использование (прежде всего удовлетворяются требования лендеров, т.е. сторонних поставщиков финансовых ресурсов, и лишь затем — собственников предприятия) может привести к существенному изменению чистой прибыли.
Теоретически финансовый леверидж может быть равен нулю — это означает, что предприятие финансирует свою деятельность лишь за счет собственных средств, т.е. капитала, предоставленного собственниками, и генерируемой прибыли; такую компанию нередко называют финансово независимой (unlevered company). В том случае, если имеет место привлечение заемного капитала (долгосрочный кредит), компания рассматривается как финансово зависимая (levered company).
Известны две основные меры финансового левериджа:
1) Соотношение заемного и собственного капитала
Уровень финансового левериджа ООО «Омега» составил:
- на начало 2006 года: 1144/37365 = 0,03
- на конец 2006 года: 1491/38585 = 0,04
2) Отношение темпа изменения чистой прибыли к темпу изменения валовой прибыли.
Уровень финансового левериджа ООО «Омега» составил:
920/146,67 = 6,3
Первый показатель весьма нагляден, легко рассчитывается и интерпретируется, второй применяется для количественной оценки последствий при развитии финансово-хозяйственной ситуации (объем производства, сбыт продукции, вынужденное или целевое изменение ценовой политики и т.п.) в условиях выбранной структуры капитала, т.е. выбранного уровня финансового левериджа.
Вывод: уровень финансового левериджа имеет небольшую положительную динамику, на которую оказало влияние увеличение суммы заемных средств, обусловленной дефицитом собственных оборотных средств, имеет не высокое значение. Это означает, что предприятие практически независимо от внешних источников и может безболезненно привлекать кредиты банков для пополнения своих оборотных средств.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, финансовый менеджмент предприятия означает управление финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.
В результате теоретического исследования в рамках данной работы было установлено, что финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию стоимости бизнеса, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:
1) управляемая подсистема (объект управления)
2) управляющая подсистема (субъект управления).
Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.
Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:
1) Денежный оборот;
2) Финансовые ресурсы;
3) Кругооборот капитала;
4) Финансовые отношения.
Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления.
Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.
Основные задачи финансового менеджмента:
1). Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.
2). Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.
3). Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия.
4). Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и благоприятной политике налогообложения.
5). Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития, т. е. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.
Особенно актуален финансовый менеджмент для малого бизнеса, деятельность которого связана с повышенным риском и дефицитом собственных оборотных средств. Незнание механизма финансового менеджмента может обернуться для малого предприятия банкротством.
Поэтому наиважнейшей целью финансового менеджмента малого бизнеса является грамотное управление оборотным капиталом: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными обязательствами. Это приносит предприятию достаточное количество ликвидных средств и делает его платежеспособным.
Подводя итоги проделанной работе, можно сделать вывод о том, что развитие финансового анализа и финансового планирования в рамках финансового менеджмента является необходимым условием стабильной работы предприятия и позволяет предвидеть хозяйственную ситуацию для достижения конечной цели, как правило - получение максимальной прибыли. В ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности необходимо систематически проводить финансово-экономический анализ с тем, чтобы своевременно вывить негативные тенденции в хозяйственной деятельности и вовремя принять меры для их устранения.
Анализ уровня финансового менеджмента на малом предприятии ООО «Омега» показал его низкий уровень, о чем свидетельствуют низкие показатели рентабельности и деловой активности предприятия. Поэтому предприятию рекомендуется осуществлять оперативное текущее планирование с тем, чтобы темпы роста себестоимости не превышали темпов роста выручки от продаж. С этой целью разработан финансовый план на 2007 год, придерживаясь которого предприятие значительно повысит рентабельность своей деятельности, и план движения денежных средств, который позволит отслеживать денежные потоки.
В заключение хотелось бы отметить, что осуществление финансово-хозяйственной деятельности связано с взаимоотношениями между различными хозяйствующими субъектами. Прежде чем принять решение о финансовом взаимодействии с той или иной организацией хозяйствующий субъект, как правило наводит справки и проводит диагностику платежеспособности контрагента. С убыточным предприятием соответственно никто не будет иметь финансовых отношений, поэтому так важно осуществлять оперативный контроль за результатами финансовой деятельности.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Конституция РФ // Электронная библиотека «Ваше право». М: ИСТ, 2007.
Федеральный закон РФ от 14 июня 1995 года №88-ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» // Электронная библиотека «Ваше право». – М.: ИСТ, 2007
Анискин Ю.П. Организация и управление малым бизнесом. – М.: Финансы и статистика, 2005.
Анализ финансово-хозяйственой деятельности предприятия / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова.; Под ред. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ, 2004.
Боровкова В.А., Мурашова С.В. Основы теории финансов и кредита. – СПб: Питер, 2004.
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта /Балабанов И.Т. –М.: ФиС, 2003.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПБ.: Питер, 2003.
Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период. // Финансовый менеджмент. №6. – 2002. – с. 58-72; №1. – 2003. – с. 20-30
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – 4-е изд,. – М.: ДиС, 2003.
Долгов С. И. , Бартенев С. А. , Беликова А. В. и др.  Финансы, деньги, кредит. М: Юристъ, 2002.
 Дробозина Л. А. , Поляк Г. Б. , Константинова Ю. Н. и др.  Финансы. – М.: ЮНИТИ. 2002.
Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2002.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2006.
Ковалев В.В. Финансы. – М.: Проспект, 2007.
Когденко В.Г. Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. – М.: Инфра-М, 2005.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Под ред. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ, 2004.
Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Практика бюджетирования на предприятиях России. Практическое пособие. – М.: БДЦ- пресс, 2004.
Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций. – М.: Эксмо, 2005.
Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. – М.: Инфра-М, 2003.
Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., до. и перераб. / Коллектив авторов. М.: ИНФРА-М, 2003.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Финансы и статистика, 2005
Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / А.А.Володин и др. – М.: Инфра-М, 2004.
Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент: Учебник. – М.: Дашков и Ко, 2005
Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. Н.Ф.Самсонова. – М.:Инфра-М, 2003.
Финансы: Учебник / Под ред. Проф. В.В.Ковалева. – М.: Проспект. – 2007.
Финансы в управлении предприятием /Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2003.
Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / Под ред. Н.В.Колчиной. – М.: ЭНИТИ-ДАНА, 2006.
Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003
Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамагонов В.В. Внутрифирменное бюджетирование. — М.: Финансы и статистика, 2002.
Чернов В.А. Финансовая политика организации. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
Шеремет А. Д. Сайфулин Р. С. Финансы предприятия.- М.: ИНФРА-М, 2003.
Широков Б.М. Малый бизнес: финансовая среда предпринимательства. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – с. 15
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Проспект, 2006. - с. 18
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – с. 19-20
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007. – с. 11-13
Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент: Учебник. – М.: Дашков и Ко, 2005. – с. 252
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – с. 20
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007. – с. 13
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007. – с. 16
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007. – с. 19
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга Ника-Центр, 2007. – с. 21
Конституция РФ // Электронная библиотека «Ваше право». М: ИСТ, 2007.
Федеральный закон РФ от 14 июня 1995 года №88-ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» // Электронная библиотека «Ваше право». – М.: ИСТ, 2007
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Финансы и статистика, 2005. - с. 605
Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: ОМЕГА-Л, 2003. – с. 43
Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003. – с. 59-60
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2006. – с. 269
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш, Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – М.: ИНФРА-М, 2003. – с. 249
Справочник финансиста.- М.: ИНФРА-М, 2003. – с. 465
Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2003. – с. 285
Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2003. – с. 286
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2006. - 136
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. - с. 339
5
стратегический
тактический
оперативный
t > 1 года
t < 1 года
t определяется
продолжительностью
технологии учетного цикла
- финансовые
- прочие (материальные и трудовые)
ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Интегрированность с общей системой управления предприятием
Комплексный характер формирования управленческих решений
Ориентированность на стратегические цели развития предприятия
Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений
Высокий динамизм управления
Группировка основных функций финансового менеджмента
Функции финансового менеджмента как управляющей системы
Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием
1. Управление активами
2. Управление капиталом
3. Управление инвестициями
4. Управление денежными потоками
5. Управление финансовыми рисками
6. Антикризисное финансовое управление
1. Разработка финансовой стратегии предприятия
2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности
3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений
4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия
5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия
6. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности
7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности
МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
1
Система регулирования финансовой деятельности предприятия
2
Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия
5
Система финансовых инструментов
3
Система финансовых рычагов
4
Система финансовых методов
Директор
Главный бухгалтер
Шеф-повар
Администратор
Склад
Бухгалтерия
Повар
Рабочий кухни
Официант
Бармен
Сервизная
Бельевая
Продолжение таблицы 2.6
Стратегическое планирование
Определение целей
Учет
Организация производства
Тактическое планирование
Корректирующие решения
Оперативное планирование
Контроль
Анализ
Предприятие
Проблема осуществимости идеи
Ресурсы предприятия
Идея
Процесс финансового планирования
Капитал
предприятия
Капитал
инвестора
Общий капитал
Прибыль
предприятия
Прибыль
инвестора
Общая прибыль