Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО"Группа Компаний ПИК")

Содержание
Введение
1. Научные основы анализа финансового состояния коммерческой организации
1.1. Цель, задачи, информационная база
1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия
1.2.1. Анализ финансовой независимости и факторов, воздействующих на ее уровень и динамику
1.2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности
1.2.3. Анализ эффективности использования оборотных средств
1.2.4. Интегральная оценка финансового состояния
2. Анализ финансового состояния ОАО «ГК ПИК»
2.1. Характеристика предприятия ОАО «ГК ПИК» и основные направления деятельности
2.2. Обобщающая характеристика результатов финансовой деятельности
2.3. Углубленный анализ финансового состояния
3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ГК ПИК»
3.1. Анализ предложенных мероприятий
3.2. Экономический эффект от предложенных мероприятий
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2

[6, п. 8 ч. 2]
Линейный способ может применяться для объектов основных средств, у которых главными факторами, ограничивающими срок их полезного использования, являются время использования и относительно постоянный объем выполняемых периодических работ. К таким объектам могут быть отнесены многие машины и механизмы, станки и оборудование.
При применении линейного способа сумма амортизационных отчислений определяется по формуле
АО = k ( m ( (ПС ( На) : 100 (3.2.)
где ПС - первоначальная стоимость имущества - предмета лизинга, руб.;
На - норма амортизационных отчислений, % в год.
Организация может сама определять срок службы имущества, но для единообразного расчета амортизационных отчислений в бухгалтерском и налоговом учете необходимо использовать сроки, установленные Налоговым Кодексом РФ [2, ст. 258 п. 3], где имущество исходя из полезного срока их использования разделено на группы. Перечень же активов, принадлежащих каждой группе, приведен в Классификации, утвержденной постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 г. № 1: k - коэффициент ускоренной или замедленной амортизации, применяемый на основании Закона о лизинге; m - число лет (срок договора). [3]
При линейном способе ежемесячные амортизационные отчисления производятся в одинаковых размерах в течение всего срока полезного использования.
Амортизация на основные фонды, принадлежащие 8-10 группам, исчисляется только линейным способом. [2, ст. 259 п. 3]
Поэтому остальные способы уплаты амортизационных отчислений рассмотрены не будут.
Используя формулу (3.2.), получим:
АО = 0,5 ( 4 ( (50 500 000 ( 10%) : 100% = 10 100 000 руб.
2. Расчет платы за пользование кредитными ресурсами.
Общая формула для расчета платы за предоставленные кредитные ресурсы (ПК) имеет следующий вид:
, (3.3)
где КРt – кредитные ресурсы, используемые на приобретение предмета лизинга,
СТ – годовая ставка за пользование кредитом, %,
L – длительность периода (дней),
n – количество периодов,
t – номер периода.
Плата за использованные кредитные ресурсы соотносится с суммой непогашенного кредита. Поэтому КРt рассчитывается по формуле:
КРt = (ОСн + ОСк) : 2 ( Q, (3.4.)
где
ОСн – расчетная остаточная стоимость имущества на начало периода,
ОСк – расчетная остаточная стоимость имущества на конец периода,
Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств,
t – номер периода.
Т.к. фирма на приобретение здания использует только заемные средства, то Q = 1.
Рассчитаем среднегодовую стоимость оборудования (табл. 3.1.).
Таблица 3.1.
Среднегодовая стоимость оборудования
Год Стоимость оборудования на начало года Сумма амортизационных отчислений Стоимость оборудования на конец года Среднегодовая стоимость оборудования 1 50 500 000,00 2 525 000,00 47 975 000,00 49 237 500,00 2 47 975 000,00 2 525 000,00 45 450 000,00 46 712 500,00 3 45 450 000,00 2 525 000,00 42 925 000,00 44 187 500,00 4 42 925 000,00 2 525 000,00 40 400 000,00 41 662 500,00
Сумма амортизационных отчислений за каждый год рассчитывается как амортизационные отчисления за весь период, деленные на количество лет.
Стоимость оборудования на конец года равна разности стоимость оборудования на начало года и суммы амортизационных отчислений.
Среднегодовая стоимость оборудования рассчитывается по формуле 3.4.
Рассчитаем плату за пользование кредитными ресурсами по годам, используя формулу 3.3.:
Первый год срока действия договора лизинга:
ПК1 = 49 237 500 ( (365 : 365) ( (23% : 100%) = 11 324 625 руб.
Второй год:
ПК2 = 46 712 500 ( (365 : 365) ( (23% : 100%) = 10 743 875 руб.
Третий год:
ПК3 = 44 187 500 ( (365 : 365) ( (23% : 100%) = 10 163 125 руб.
Четвертый год:
ПК4 = 41 662 500 ( (365 : 365) ( (23% : 100%) = 9 582 375 руб.
Общая плата за пользование кредитными ресурсами:
ПК = ПК1 + ПК2 + ПК3 + ПК4 = 11 324 625 + 10 743 875 + 10 163 125 + 9 582 375 = 41 814 000 руб.
3. Расчет лизинговой премии.
По соглашению сторон лизинговая премия устанавливается:
в виде фиксированной суммы;
в процентном выражении от стоимости договора (имущества);
в процентном выражении от средней остаточной стоимости за период;
в виде суммы, подлежащей оплате в данном периоде, а именно платы за кредитные ресурсы, дополнительные услуги и амортизацию.
Расчет фиксированной лизинговой премии не представляет сложности. Если эта премия выплачивается равными долями, то для определения размера выплаты в период необходимо всю ее сумму разделить на число периодов.
Формула для расчета лизинговой премии, выраженной в процентах от стоимости договора лизинга (имущества), имеет следующий вид:
ЛП = ПС (р1, (3.5.)
где ЛП - лизинговая премия;
ПС - договорная стоимость (первоначальная стоимость имущества);
р1 - ставка вознаграждения лизингодателя (процент годовых), измеряемая договорной стоимостью (стоимостью имущества).
По формуле 4.5. определим размер лизинговой премии:
ЛП = 50 500 000 ( 5% = 2 525 000 руб.
4. Расчет платы за дополнительные услуги.
Плата за дополнительные услуги в расчетном периоде рассчитывается по общей формуле:
ДУ = (р1 + р2 + ... + рn), (3.6.)
где ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга;
Р1, р2,... рn - стоимость каждой дополнительной услуги.
В данном случае дополнительная услуга -страхование, поэтому расчет идет по формуле:
ДУ = ПС ( (g : 100%), (3.7.)
где g – стоимость услуги в процентах от среднегодовой стоимости имущества.
Вычислим размер оплаты за дополнительные услуги по формуле 3.7.:
ДУ = 50 500 000 ( 10% : 100% = 5 050 000 руб.
5. Расчет суммы НДС.
НДС начисляется в соответствии с Налоговым кодексом РФ. Налогооблагаемой базой является выручка от сделки по договору лизинга. НДС начисляется и уплачивается в периоды, предусмотренные нормативными правовыми актами по НДС.
Общая формула для расчета НДС:
НДС = В ( Сндс : 100, (3.8.)
где – В – выручка от сделки по договору лизинга,
Сндс – ставка НДС, %.
НДС = (50 500 000 + 41 814 000 + 2 525 000 + 5 050 000) ( 0,2 = 19 977 800 руб.
Таким образом, по формуле 3.1. рассчитаем общую сумму лизинговых платежей:
ЛП = 10 100 000 + 41 814 000 + 2 525 000 + 5 050 000 + 19 977 800 = 79 466 800 руб.
Т.к. для расчета принят методы равных платежей с периодом в один месяц, то число выплат (Т) составит 48 раз (4 года ( 12 месяцев). Соответственно, размер единоразового платежа (П) составит:
П = 79 466 800 : 48 = 1 655 558, 33 руб.
Расчет лизинговых платежей методом потока денежных средств.
Метод ПДС по своей сути очень сильно напоминает метод составляющих, когда лизинговый платеж определяется посредством суммирования отдельных агрегатов. Основным же отличием является то, что при методе составляющих наиболее часто применяется метод равных платежей, а в методе ПДС лизинговый платеж формируется на основании фактических затрат, понесенных в данном периоде. При этом метод ПДС можно получить из метода составляющих посредством итеративного расчета лизинговых платежей от месяца к месяцу.
Итак, основой для метода ПДС служит планируемое движение денежных средств. Поскольку основную долю в платежах составляют выплаты по банковскому кредиту, соответственно расчеты в примере привязаны именно к выплатам по кредиту.
Расчет лизинговых платежей представлен в таблице 3.2.
Таблица 3.2.
Расчет лизинговых платежей методом ПДС
Номер месяца Остаточная стоимость имущества Возмещение стоимости имущества Проценты по кредиту Стоимость дополнительных услуг Лизинговая премия НДС Итого платеж 1 50500000,00 1052083,33 967916,67 105208,33 210416,67 467125,00 2802750,00 2 49447916,67 1052083,33 947751,74 103016,49 206032,99 461776,91 2770661,46 3 48395833,33 1052083,33 927586,81 100824,65 201649,31 456428,82 2738572,92 4 47343750,00 1052083,33 907421,88 98632,81 197265,63 451080,73 2706484,38 5 46291666,67 1052083,33 887256,94 96440,97 192881,94 445732,64 2674395,83 6 45239583,33 1052083,33 867092,01 94249,13 188498,26 440384,55 2642307,29 7 44187500,00 1052083,33 846927,08 92057,29 184114,58 435036,46 2610218,75 8 43135416,67 1052083,33 826762,15 89865,45 179730,90 429688,37 2578130,21 9 42083333,33 1052083,33 806597,22 87673,61 175347,22 424340,28 2546041,67 10 41031250,00 1052083,33 786432,29 85481,77 170963,54 418992,19 2513953,13 11 39979166,67 1052083,33 766267,36 83289,93 166579,86 413644,10 2481864,58 12 38927083,33 1052083,33 746102,43 81098,09 162196,18 408296,01 2449776,04 13 37875000,00 1052083,33 725937,50 78906,25 157812,50 402947,92 2417687,50 14 36822916,67 1052083,33 705772,57 76714,41 153428,82 397599,83 2385598,96 15 35770833,33 1052083,33 685607,64 74522,57 149045,14 392251,74 2353510,42 16 34718750,00 1052083,33 665442,71 72330,73 144661,46 386903,65 2321421,88 17 33666666,67 1052083,33 645277,78 70138,89 140277,78 381555,56 2289333,33 18 32614583,33 1052083,33 625112,85 67947,05 135894,10 376207,47 2257244,79 19 31562500,00 1052083,33 604947,92 65755,21 131510,42 370859,38 2225156,25 20 30510416,67 1052083,33 584782,99 63563,37 127126,74 365511,28 2193067,71 21 29458333,33 1052083,33 564618,06 61371,53 122743,06 360163,19 2160979,17 22 28406250,00 1052083,33 544453,12 59179,69 118359,38 354815,10 2128890,63 23 27354166,67 1052083,33 524288,19 56987,85 113975,69 349467,01 2096802,08 24 26302083,33 1052083,33 504123,26 54796,01 109592,01 344118,92 2064713,54 25 25250000,00 1052083,33 483958,33 52604,17 105208,33 338770,83 2032625,00 26 24197916,67 1052083,33 463793,40 50412,33 100824,65 333422,74 2000536,46 27 23145833,33 1052083,33 443628,47 48220,49 96440,97 328074,65 1968447,92 28 22093750,00 1052083,33 423463,54 46028,65 92057,29 322726,56 1936359,38 29 21041666,67 1052083,33 403298,61 43836,81 87673,61 317378,47 1904270,83 30 19989583,33 1052083,33 383133,68 41644,97 83289,93 312030,38 1872182,29 31 18937500,00 1052083,33 362968,75 39453,13 78906,25 306682,29 1840093,75 32 17885416,67 1052083,33 342803,82 37261,28 74522,57 301334,20 1808005,21 33 16833333,33 1052083,33 322638,89 35069,44 70138,89 295986,11 1775916,67 34 15781250,00 1052083,33 302473,96 32877,60 65755,21 290638,02 1743828,13 35 14729166,67 1052083,33 282309,03 30685,76 61371,53 285289,93 1711739,58 36 13677083,33 1052083,33 262144,10 28493,92 56987,85 279941,84 1679651,04 37 12625000,00 1052083,33 241979,17 26302,08 52604,17 274593,75 1647562,50 38 11572916,67 1052083,33 221814,24 24110,24 48220,49 269245,66 1615473,96 39 10520833,33 1052083,33 201649,31 21918,40 43836,81 263897,57 1583385,42 40 9468750,00 1052083,33 181484,38 19726,56 39453,12 258549,48 1551296,88 41 8416666,67 1052083,33 161319,44 17534,72 35069,44 253201,39 1519208,33 42 7364583,33 1052083,33 141154,51 15342,88 30685,76 247853,30 1487119,79 43 6312500,00 1052083,33 120989,58 13151,04 26302,08 242505,21 1455031,25 44 5260416,67 1052083,33 100824,65 10959,20 21918,40 237157,12 1422942,71 45 4208333,33 1052083,33 80659,72 8767,36 17534,72 231809,03 1390854,17 46 3156250,00 1052083,33 60494,79 6575,52 13151,04 226460,94 1358765,63 47 2104166,67 1052083,33 40329,86 4383,68 8767,36 221112,85 1326677,08 48 1052083,33 1052083,33 20164,93 2191,84 4383,68 215764,76 1294588,54 Итого: 1237250000,00 50500000,00 23713958,33 2577604,17 5155208,33 16389354,17 98336125,00
Возмещение стоимости имущества рассчитывается из условия, что за весь период действия договора (четыре года, 48 платежей) лизингополучатель обязан возместить лизингодателю всю стоимость имущества. Таким образом, платеж за период составит 1 052 083,33 руб. (50 500 000 : 4 х 12).
В связи с тем, что лизинг как одна из форм кредитных операций обладает свойством платности, необходимо рассчитать проценты к оплате за кредит. Базой для расчета является невозвращенная сумма кредита. Следовательно, сумма процентов по кредиту (Кп) рассчитывается следующим образом:
Кп = ОС ( (23% : 12 мес.) : 100. (3.9)
Стоимость дополнительных услуг (ДУ) и лизинговая премия (ЛП) рассчитываются аналогично процентам по кредиту. Базой для расчета при применении метода ПДС принимается остаточная стоимость имущества (сумма непогашенного кредита). Таким образом, формулы для расчета выглядят следующим образом:
ДУ = ОС ( (10% : 12 мес.) : 100. (3.10)
ЛП= ОС ( (5% : 12 мес.) : 100. (3.11)
Расчет НДС осуществляется посредством суммирования столбцов 3 - 6 и умножения на ставку НДС.
Общая сумму лизинговых платежей составила 98 336 125,0 руб., что на 18 869 325,0 руб. больше, чем при использовании метода составляющих.
Расчет лизинговых платежей методом коэффициентов.
В литературе можно встретить разные названия метода коэффициентов - и метод аннуитетов, и метод финансовых рент. В основе метода коэффициентов лежит теория о стоимости денег во времени и соответственно понятие «дисконтирование». Не останавливаясь на рассмотрении понятий «дисконтирование денежных потоков», «теории аннуитетов» и разделение последних на аннуитеты пренумерандо и постнумерандо, приведем лишь итоговые формулы, используемые для расчета лизингового платежа в различных случаях, а также рассмотрим результат, получаемый при использовании этого метода.
Итак, величина одного лизингового платежа (П) рассчитывается по формуле
(3.12)
где I - ставка лизингового процента;
t - число платежей в год.
Ставка лизингового процента (I) рассчитывается в данном случае как сумма платы за пользование кредитными ресурсами, стоимостью дополнительных услуг и лизинговой премии:
I = (ПК + g + pl) : 100. (3.13)
I = (5% + 23% + 10%) / 100% = 0,38.
А общая сумма лизинговых платежей составит:
ЛП = 2 060 591,0 ( 48 = 98 908 379,21 руб.
3.2. Экономический эффект от предложенных мероприятий
Сопоставим размеры лизинговых платежей по периодам. Этот критерий важен, поскольку размер лизингового платежа влияет на финансово - экономическое состояние организации, и неправильный выбор метода расчета может поставить лизингополучателя на грань неплатежеспособности, что невыгодно обеим сторонам лизинговой сделки.
В таблице 3.3. показан размер лизингового платежа, рассчитанный различными способами.
Таблица 3.3.
Сравнительный анализ размеров лизингового платежа в зависимости от метода начисления
Номер месяца Лизинговый платеж, рассчитанный методом Составляющих ПДС Коэффициентов 1 1655558,33 2802750,00 2060591,23 2 1655558,33 2770661,46 2060591,23 3 1655558,33 2738572,92 2060591,23 4 1655558,33 2706484,38 2060591,23 5 1655558,33 2674395,83 2060591,23 6 1655558,33 2642307,29 2060591,23 7 1655558,33 2610218,75 2060591,23 8 1655558,33 2578130,21 2060591,23 9 1655558,33 2546041,67 2060591,23 10 1655558,33 2513953,13 2060591,23 11 1655558,33 2481864,58 2060591,23 12 1655558,33 2449776,04 2060591,23 13 1655558,33 2417687,50 2060591,23 14 1655558,33 2385598,96 2060591,23 15 1655558,33 2353510,42 2060591,23 16 1655558,33 2321421,88 2060591,23 17 1655558,33 2289333,33 2060591,23 18 1655558,33 2257244,79 2060591,23 19 1655558,33 2225156,25 2060591,23 20 1655558,33 2193067,71 2060591,23 21 1655558,33 2160979,17 2060591,23 22 1655558,33 2128890,63 2060591,23 23 1655558,33 2096802,08 2060591,23 24 1655558,33 2064713,54 2060591,23 25 1655558,33 2032625,00 2060591,23 26 1655558,33 2000536,46 2060591,23 27 1655558,33 1968447,92 2060591,23 28 1655558,33 1936359,38 2060591,23 29 1655558,33 1904270,83 2060591,23 30 1655558,33 1872182,29 2060591,23 31 1655558,33 1840093,75 2060591,23 32 1655558,33 1808005,21 2060591,23 33 1655558,33 1775916,67 2060591,23 34 1655558,33 1743828,13 2060591,23 35 1655558,33 1711739,58 2060591,23 36 1655558,33 1679651,04 2060591,23 37 1655558,33 1647562,50 2060591,23 38 1655558,33 1615473,96 2060591,23 39 1655558,33 1583385,42 2060591,23 40 1655558,33 1551296,88 2060591,23 41 1655558,33 1519208,33 2060591,23 42 1655558,33 1487119,79 2060591,23 43 1655558,33 1455031,25 2060591,23 44 1655558,33 1422942,71 2060591,23 45 1655558,33 1390854,17 2060591,23 46 1655558,33 1358765,63 2060591,23 47 1655558,33 1326677,08 2060591,23 48 1655558,33 1294588,54 2060591,23 Итого 79466800,00 98336125,00 98908379,21
Минимальную нагрузку из всех методов несет метод составляющих, а максимальную - метод коэффициентов. Это связано с тем, что метод коэффициентов основывается на теории стоимости денег во времени, при этом, чем выше ставка лизингового процента, тем больше эта разница.
На основании таблицы 3.3. можно построить график (рис. 3.1.).

Рис. 3.1. Сравнительный анализ лизинговых платежей, рассчитанных различными методами
Методы составляющих (линейный) и коэффициентов равномерно распределяют нагрузку лизингополучателя по оплате в течение всего срока действия договора, в то время как метод ПДС перекладывает основную нагрузку на начальный период.
График исчисления лизингового платежа может быть применен к давно работающим, устойчивым организациям, у которых поток денежных средств аккумулируется в основном из других источников и составляет неосновную часть этого потока.
Логично продолжить сравнение методов по критерию трудоемкости. Наименее трудоемким является метод коэффициентов, позволяющий с помощью одной формулы получить размер лизингового платежа. За ним следуют методы коэффициентов и составляющих, подразумевающие последовательный расчет каждой составляющей, а затем выработка графика погашения платежей исходя из общей суммы и иных условий.
Но наиболее значимым и порой решающим критерием для выбора метода является возможность и простота отражения лизинговых платежей, полученных различными методами в бухгалтерской отчетности. Как показывает практика, большинство лизинговых компаний, осуществляя предварительный расчет, пользуются методом коэффициентов, а затем раскладывают итоговую сумму посредством метода составляющих, поскольку только он позволяет без особых трудностей отразить все операции в бухгалтерской отчетности.
Метод ПДС в отличие от метода коэффициентов вполне может быть отражен в бухгалтерской отчетности, но имеет достаточно серьезный изъян, а именно: возникновение у лизинговой компании избыточной прибыли и, как следствие, дополнительного налогообложения (особенно при выкупе имущества лизингополучателем после окончания срока договора лизинга). Эта прибыль возникает в результате того, что сумма возмещения стоимости имущества в составе лизингового платежа превышает величину амортизационных отчислений за период.
Таким образом, наиболее оптимальным с точки зрения отражения в бухгалтерском учете является метод составляющих.
Последний критерий обусловлен практикой работы и сводится к тому, насколько лизингополучателю можно объяснить все преимущества лизинга и механизм начисления лизинговых платежей. По этому критерию безусловным лидером является метод составляющих, немного проигрывает ему метод ПДС, а вот метод коэффициентов абсолютно неприемлем, так как не дает возможности лизингодателю объяснить все тонкости процесса. Зачастую метод коэффициентов применяется лизинговыми компаниями для внутреннего пользования, а для клиента готовятся расчеты либо методом ПДС, либо, что встречается чаще, методом составляющих.
Преимущества и недостатки каждого метода, а также первичные признаки, по которым можно определить, какой из методов расчета необходимо принять.
Составим финансовый план на следующий год (табл. 3.4.).
Таблица 3.4.
Финансовый план
Номер месяца Выручка от продажи услуг, тыс. руб. Себестоимость услуг, руб. Прочие расходы, руб. Лизинговый платеж, руб. Итого затрат, руб. Прибыль до налогообложения, руб. Доход. руб. 1 21000 15000000 2100000 1655558,33 18755558,33 2244441,67 1705775,67 2 28000 20000000 2800000 1655558,33 24455558,33 3544441,67 2693775,67 3 42000 30000000 4200000 1655558,33 35855558,33 6144441,67 4669775,67 4 52500 37500000 5250000 1655558,33 44405558,33 8094441,67 6151775,67 5 63000 45000000 6300000 1655558,33 52955558,33 10044441,67 7633775,67 6 84000 60000000 8400000 1655558,33 70055558,33 13944441,67 10597775,67 7 105000 75000000 10500000 1655558,33 87155558,33 17844441,67 13561775,67 8 122500 87500000 12250000 1655558,33 101405558,33 21094441,67 16031775,67 9 133000 95000000 13300000 1655558,33 109955558,33 23044441,67 17513775,67 10 140000 100000000 14000000 1655558,33 115655558,33 24344441,67 18501775,67 11 140000 100000000 14000000 1655558,33 115655558,33 24344441,67 18501775,67 12 140000 100000000 14000000 1655558,33 115655558,33 24344441,67 18501775,67 13 154000 110000000 15400000 1655558,33 127055558,33 26944441,67 20477775,67 14 154000 110000000 15400000 1655558,33 127055558,33 26944441,67 20477775,67 15 161000 115000000 16100000 1655558,33 132755558,33 28244441,67 21465775,67 16 164500 117500000 16450000 1655558,33 135605558,33 28894441,67 21959775,67 17 168000 120000000 16800000 1655558,33 138455558,33 29544441,67 22453775,67 18 168000 120000000 16800000 1655558,33 138455558,33 29544441,67 22453775,67 19 168000 120000000 16800000 1655558,33 138455558,33 29544441,67 22453775,67 20 168000 120000000 16800000 1655558,33 138455558,33 29544441,67 22453775,67 21 168000 120000000 16800000 1655558,33 138455558,33 29544441,67 22453775,67 22 168000 120000000 16800000 1655558,33 138455558,33 29544441,67 22453775,67 23 175000 125000000 17500000 1655558,33 144155558,33 30844441,67 23441775,67 24 175000 125000000 17500000 1655558,33 144155558,33 30844441,67 23441775,67 25 175000 125000000 17500000 1655558,33 144155558,33 30844441,67 23441775,67 26 185500 132500000 18550000 1655558,33 152705558,33 32794441,67 24923775,67 27 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 28 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 29 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 30 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 31 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 32 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 33 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 34 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 35 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 36 189000 135000000 18900000 1655558,33 155555558,33 33444441,67 25417775,67 37 192500 137500000 19250000 1655558,33 158405558,33 34094441,67 25911775,67 38 196000 140000000 19600000 1655558,33 161255558,33 34744441,67 26405775,67 39 196000 140000000 19600000 1655558,33 161255558,33 34744441,67 26405775,67 40 199500 142500000 19950000 1655558,33 164105558,33 35394441,67 26899775,67 41 203000 145000000 20300000 1655558,33 166955558,33 36044441,67 27393775,67 42 203000 145000000 20300000 1655558,33 166955558,33 36044441,67 27393775,67 43 206500 147500000 20650000 1655558,33 169805558,33 36694441,67 27887775,67 44 210000 150000000 21000000 1655558,33 172655558,33 37344441,67 28381775,67 45 210000 150000000 21000000 1655558,33 172655558,33 37344441,67 28381775,67 46 210000 150000000 21000000 1655558,33 172655558,33 37344441,67 28381775,67 47 217000 155000000 21700000 1655558,33 178355558,33 38644441,67 29369775,67 48 217000 155000000 21700000 1655558,33 178355558,33 38644441,67 29369775,67 Итого 7 773 500,00 5 552 500 000,00 777 350 000,00 79466800,00 6409316800,00 1364183200,00 1036779232,00
Таким образом, предприятие начнет получать прибыль с первого месяца работы. Поэтому предложенные мероприятия можно считать эффективными.
Заключение
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Методом экономического анализа является диалектический способ познания, путь исследования своего предмета, то есть хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.
Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в их естественной форме, т.е. в форме движения капиталов.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
положение предприятия на товарном рынке;
производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
его потенциал в деловом сотрудничестве;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособных дебиторов;
эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Под ликвидностью активов следует понимать временную величину, необходимую для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный актив обратился в деньги, тем выше его ликвидность.
Степень платежеспособности характеризуют следующие показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочной задолженности предприятия.
2. Коэффициент ликвидности. Определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.
3. Коэффициент текущей ликвидности. Определяется как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, рекомендуется производить балльную оценку финансового состояния.
Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.
В работе выполнена оценка финансового состояния предприятия ОАО «ГК Пик».
Анализ финансового состояния ОАО «ГК Пик» выявил следующие положительные тенденции в развитии компании:
прибыльная текущая деятельность, инвестиционная деятельность,
погашение краткосрочных кредитов и займов,
предприятие является платежеспособным и финансово устойчивым.
А также можно назвать незначительное ухудшение в финансовом состоянии предприятия:
наращивание долгосрочной кредиторской задолженности,
сокращение наиболее ликвидных активов – денежных средств.
В целом финансовому состоянию предприятия ОАО «ГК Пик» пока ничего не угрожает. На данном этапе можно расширить производство для увеличения объема реализации и, соответственно, чистой прибыли.
В связи с постоянным расширением деятельности у предприятия возникла необходимость в новом помещении. Мною сделано предложение купить новое здание под офисы (открытие нового направления в работе) с использованием лизинга (соседний корпус с главным офисом). Необходимо денежных средств в сумме 50 500 000 руб.
Суть финансового лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель приобретает в собственность обусловленное договором купли-продажи имущество у определенного продавца и предоставляет это имущество в соответствии с договором лизинга лизингополучателю за плату во временное владение и пользование.
В работе был выполнен расчет лизинговых платежей тремя способами:
методом составляющих,
методом потока денежных средств,
методов коэффициентов.
Размер лизинговых платежей для первого способа составил 79 466 800 руб., для второго – 98 336 125 руб., а для третьего – 98 908 379 руб. Таким образом, в денежном плане для расчета лизинговых платежей выгоднее использовать способ расчета методом составляющих.
Список литературы
Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16.04.1996г. // http://www.consultant.ru.
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000г. № 117-ФЗ в ред. от 30.12.2006г. № 276-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Постановление Правительства Российской Федерации «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01.01.2002г. № 1 в ред. от 18.11.2006г. № 697 // http://www.consultant.ru.
Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» от 06.07.1999г. № 43н в ред. от 18.09.2006г. № 115н // http://www.consultant.ru
Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98» от 09.12.1998г. № 60н в ред. от 30.12.1999г. № 107н // http://www.consultant.ru
Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01» от 30.03.2001г. № 26н в ред. от 27.11.2006г. № 156н // http://www.consultant.ru.
Распоряжение Федерального Управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.1994г. № 31-р в ред. от 12.09.1994г. // http://www.consultant.ru.
Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. № 129-ФЗ в ред. от 03.11.2006г. № 183-ФЗ // http://www.consultant.ru
Федеральный закон Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998г. № 164-ФЗ в ред. от 26.07.2006г. № 130-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина, М.С. Сапрыкина - М., Феникс, 2002.
Артеменко В.Г., Беллендир М.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие - М.: «ДИС», 2002
Баканов А.С. Годовая отчетность коммерческой организации. – М.: Бухгалтерский учет, 2005.
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности / Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – К.: Ника-центр, 2006.
Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. - М.: Прогресс; 1999
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2005.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004.
Ефимова О. В. Анализ финансового положения предприятия. – М., 2007.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет», (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»), 2004.
Ковалев В. В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства – М.: 2004.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006.
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 2002.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2005.
Кузьменко Т.Н. Диагностика, анализ и планирование финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие. Самара: СГЭА, 2003.
Лапенков В.И., Лютер Е.В. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИВАКО Аналитик. 2007.
Лобанова Е.Н. Лимитовский М.А. Финансовый менеджер. М.: Издательско-Консалтинговая Компания «ДеКА», 2001.
Масленникова Н.П. Управление развитием организации. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2002.
Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела - М.: ИНФРА-М, 2002.
Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. – М.: ИД ФБК-Пресс, 2006.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. –4-е изд. Перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое издание», 1999
Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. – М.: Издательство РДЛ, 2006.
Соколова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Ютас», 2007.
Финансовый менеджмент: Теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С. –4-е изд. Перераб. и доп.. –М: «Перспектива», 2003.
Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово – хозяйственной деятельности. – М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К», 2006.
Човушян Э.О. Лизинг в России. - М.: Норма, 2006.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2002.
Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2003.
http://www.donstroy.com/ru
http://www.pik.ru- официальный сайт ОАО «ГК Пик»
Приложение 1
Бухгалтерский баланс
Актив Код показателя 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 1 2 3 4 5 6 7 I. Внеоборотные активы   Нематериальные активы 110 474 455 436 464 684 Основные средства 120 1254216260 1291754066 1327803000 2645708356 2629294466 Незавершенное строительство 130 93638711 107749025 132006873 145046985 225302499 Долгосрочные финансовые вложения 140 257786894 274031296 300807912 639128935 769097147 Отложенные налоговые активы 145 22749047 6290780 7122290 6054992 5914902 Прочие внеоборотные активы 150 303834 945515 4509435 5281042 Итого по разделу I 190 1628391386 1680129456 1768686026 3440449167 3634890740 II. Оборотные активы   Запасы 210 52406756 60308703 79301180 95251067 124428581 в том числе:   сырье,материалы и другие аналогичные ценности 211 265743 1010959 1223381 1375111 1435804 затраты в незавершенном производстве 213 20805747 40688795 53176499 63551746 82817637 готовая продукция и товары для перепродажи 214 17353530 17226336 23007319 27286277 34114679 товары отгруженные 215 12911942 583334 584058 561403 2220363 расходы будущих периодов 216 1069794 799279 1309923 2476530 3840098 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 25623742 22971816 24665563 37843011 37199146 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 90452038 106796580 133500702 148477849 128585647 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 300060343 341870136 399475807 437558426 549657235 Краткосрочные финансовые вложения 250 33551664 35520443 41402857 16204148 17248532 Денежные средства 260 62805752 47965712 64814577 73044882 61234070 Прочие оборотные активы 270 1207 1491 2036 1029 290 Итого по разделу II 290 564901502 615434881 743162722 808380412 918353501 Баланс 300 2193292888 2295564337 2511848748 4248829579 4553244241 Пассив Код показателя 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 1 2 3 4 5 6 7 III. Капитал и резервы   Уставный капитал 410 118367564 118367564 118367564 118367564 118367564 Добавочный капитал 420 1253543558 1252976071 1252736131 2584117995 2582467620 Резервный капитал 430 8636001 8636001 8636001 8636001 8636001 Нераспределенная прибыль 470 193510762 327231444 472220683 636309504 945937462 Итого по разделу III 490 1574057885 1707211080 1851960379 3347431064 3655408647 IV. Долгосрочные обязательства   Займы и кредиты 510 236716917 253502573 381563594 615097556 521983429 Отложенные налоговые обязательства 515 36977118 57384658 77359788 89093084 108601670 Прочие долгосрочные обязательства 520 9109437 1709826 610118 4893 Итого по разделу IV 590 282803472 312597057 459533500 704190640 630589992 V. Краткосрочные обязательства   Займы и кредиты 610 154974512 128794382 57924045 62159693 95613844 Кредиторская задолженность 620 181377698 146932274 138148438 133169882 162592885 в том числе:   поставщики и подрядчики 621 100320626 71787145 91820563 100123804 130388044 задолженность перед персоналом организации 622 5132 30188 22913 15621 9097 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 1664 7175 3575 5490 7808 задолженность по налогам и сборам 624 12833111 19143325 16534115 16245088 15687696 прочие кредиторы 625 68217165 55964441 29767272 16779879 16500240 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 76598 27525 832473 44510 371001 Доходы будущих периодов 640 2723 2019 1006 4417 3177 Резервы предстоящих расходов 650 3448907 1829373 8664695 Итого по разделу V 690 336431531 275756200 200354869 197207875 267245602 Баланс 700 2193292888 2295564337 2511848748 4248829579 4553244241
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках
Показатель Код строки 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 1 2 3 4 5 6 7 Доходы и расходы по обычным видам деятельности             Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 10 604 853 172 780 612 980 887 230 674 1 231 261 784 1 632 652 981 Себестоимость проданных товаров, продукции , работ, услуг 20 214 878 406 254 986 797 317 406 047 425 190 517 578 525 891 Валовая прибыль 29 389 974 766 525 626 183 569 824 627 806 071 267 1 054 127 090 Коммерческие расходы 30 268 254 824 309 923 956 347 190 966 433 953 918 518 675 487 Управленческие расходы 40 12 676 399 8 147 344 11 041 109 13 972 952 17 555 687 Прибыль (убыток) от продаж 50 109 043 543 207 554 883 211 592 552 358 144 397 517 895 916 Прочие доходы и расходы             Проценты к получению 60 2 231 670 2 495 106 2 829 159 4 142 007 3 446 856 Проценты к уплате 70 26 191 409 26 071 052 27 779 295 35 557 522 40 113 371 Доходы от участия в других организациях 80 2 004 656 1 913 945 5 239 571 12 052 918 30 916 289 Прочие операционные доходы 90 531 194 465 694 769 989 791 309 012 1 226 543 678 1 430 444 628 Прочие операционные расходы 100 544 170 717 705 203 294 766 339 051 1 258 629 853 1 436 339 618 Внереализационные доходы 120 63 614 634 65 556 885 63 347 801 67 127 341 79 547 654 Внереализационные расходы 130 60 782 312 59 771 355 69 465 468 84 564 389 90 435 674 Чрезвычайные доходы 135 345 852 972 5 165 8 456 Чрезвычайные расходы 136 2 418 86 17 376 35 436 47 654 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 76 942 457 181 245 873 210 717 877 289 228 306 495 323 482 Отложенные налоговые активы 141 13 872 538 5 209 084 831 510 1 066 444 126 565 Отложенные налоговые обязательства 142 31 503 722 27 350 152 19 975 130 11 733 296 19 508 654 Текущий налог на прибыль 150 6 671 929 14 539 463 26 157 309 72 975 244 131 915 177 Прочие расходы из прибыли 151   4 476 333 4 332 925 14 640 93 019 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 52 639 344 129 670 841 161 084 023 203 438 682 343 680 067
29
81