Роль МВФ в создной новой архитектуры мировой валютной системы.

Содержание
Введение
1.Структура МВФ и его функции
2.Современная мировая валютная система и деятельность МВФ
3.Роль МВФ в создании новой архитектуры мировой валютной системы
Заключение
Список использованной литературы

Первоначальные ипотечные кредиторы находятся в центре создания активов, которые лежат в основе рынков ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.
Кроме того, поставщики услуг, таких как системы клиринга и расчетов, рейтинговые агентства и аудиторские фирмы, играют все более важную роль в обеспечении эффективного и безопасного распределения кредита. По этим причинам новая архитектура должна обеспечить надлежащий надзор за значительно более широким диапазоном игроков, чем в про-
Пересмотр параметров регулирования
В основе почти каждого финансового кризиса лежат две проблемы: качество кредита и чрезмерная доля заемных средств (леверидж). Факторы, способствующие возникновению этих проблем, в разных эпизодах бывают различными, однако важная роль этих двух базовых причин является бесспорной.
Надежная реформа архитектуры регулирования, следовательно, требует таких методов надзора, которые противодействуют тенденции к неправильному определению цены кредитного риска и чрезмерной доле заемных средств.
Неправильная оценка кредитного риска является частью того, что в последнее время стало хорошо известно как про-цикличность финансовой системы. В хорошие времена чувствительность к риску притупляется, показатели риска кажутся низкими, и факторам, смягчающим риск (таким как залоговое обеспечение), часто придается больше значения, чем они того заслуживают. Так что кредиторы предоставляют кредит заемщикам на условиях, которые не отражают риски, возникающие при изменении фазы цикла. В трудные времена, наоборот, преобладает чрезмерная осторожность, на показателях риска отрицательно сказывается опыт последних убытков и стоимость залогового обеспечения резко снижается. Готовность к кредитованию резко уменьшается.
В любой реформе системы важно будет лучше учесть риски на протяжении всего цикла и ограничить тенденцию к процикличности. Базельский комитет по банковскому надзору обсуждает различные способы, при помощи которых это можно сделать. Большинство этих способов предусматривает механизмы, поощряющие банки к созданию дополнительных резервов капитала в периоды благоприятных условий кредитования, так что при изменении фазы цикла этот капитал можно использовать для покрытия убытков, не подталкивая банки к разрушительной нисходящей спирали сокращения кредита.
Чрезмерный леверидж также является неотъемлемой частью процикличности. Леверидж и изменение сроков погашения, например, принятие краткосрочных депозитов и использование их для предоставления более долгосрочных займов, являются важным источником добавленной стоимости в финансовой системе, но они зависят от тщательного управления рисками и поддержания капитала на надлежащем уровне. Реформы должны будут придать большее значение осмотрительному финансированию портфелей активов банков.
Очевидно, что в финансовой системе будут необходимы более высокие уровни капитала, особенно для покрытия рисков трейдинга. Важно будет при этом не использовать требования в отношении минимального размера капитала банков как единственную реакцию на системные риски. На самом деле после определенной точки повышение требований к минимальному размеру капитала, увеличивая расходы, может направить посредничество в менее регулируемые каналы, где риски могут оказаться выше. Увеличению капитала должен соответствовать акцент на совершенствование управления рисками. В частности, необходимо уделять больше внимания управлению рисками ликвидности, возможно, опираясь на количественные нормы изменения сроков погашения.
Реорганизация органов регулирования
В последние годы традиционная модель регулирования, в которой отдельные органы осуществляли надзор за банками, страховыми компаниями и рынками ценных бумаг, стала подвергаться сомнению в связи с появлением интегрированных органов регулирования в Японии, Германии и Соединенном Королевстве, среди других стран, а также австралийской и голландской моделью «Twin Peaks», которая отделила пруденциальный надзор от регулирования оперативной деятельности и защиты потребителей. Вместе с тем текущий кризис требует более фундаментальной переоценки структуры обязанностей органов регулирования. При разделении ответственности органов регулирования необходимы более эффективные механизмы сотрудничества между различными регулирующими органами и, если центральный банк не является таким органом, с органами денежно-кредитного регулирования.
Кроме того, глобальный характер финансовой отрасли и текущего кризиса подчеркивает важность не только национальных структур регулирования, но и надлежащих механизмов координации на мировом уровне.
Попытки обеспечить системную стабильность только за счет обеспечения осмотрительной деятельности отдельных финансовых организаций все чаще признаются недостаточными. Микропруденциальный надзор может не выявить риски, которые возникают на макропруденциальном уровне. Эти риски могут возникнуть при одновременном шоке для всех финансовых организаций и/или при возникновении внутренней дестабилизирующей динамики рынка под влиянием ответных мер на эти шоки.
Наиболее очевидным примером служит попытка организации, испытавшей отрицательный шок, сказавшийся на портфелях ее активов, избежать рисков путем ликвидации активов. Продажа активов снижает цены, что приводит к убыткам для других организаций, которые, в свою очередь, стремятся защититься путем ликвидации активов. Таким образом, возникает спираль снижения цен на активы и ликвидации портфелей.
Многие страны рассматривают вопрос о создании органа регулирования системного риска, который будет отвечать за стабильность финансовой системы в целом. Такой орган регулирования системного риска должен будет выявлять пробелы в структурах регулирования и возникающие уязвимые мес та в финансовых трендах. Широко обсуждается вопрос, какое агентство должно регулировать системный риск. Согласно одной из точек зрения, эту ответственность должен принять на себя центральный банк ввиду его традиционной заботы о финансовой стабильности, прямого участия в операциях рынка и способности выступать в роли кредитора последней инстанции в случае кризиса, используя свой баланс.
Альтернативная точка зрения заключается в том, что поручение центральному банку такой ответственности сосредоточит слишком много полномочий в руках одной организации, что создаст риск повышения степени приобретения ею политического характера. Кроме того, превращение центрального банка в орган системного регулирования может принести в жертву некоторые ценные соображения других органов регулирования. По этой причине ответственность за системный надзор можно передать совету органов регулирования, возможно, имеющему свой собственный независимый штат сотрудников, которым поручена оценка системного риска. Также возможны и промежуточные решения.
Важным аспектом структуры регулирования является разработка международной координации. Финансы приобретают все более международный характер, с мировыми рынками и крупными трансграничными финансовыми организациями. Желательно, чтобы на финансовое посредничество распространялось последовательное высококачественное регулирование во всех основных юрисдикциях. Это позволит повысить уровень безопасности, ограничить возможности для регулятивного арбитража, избежать дорогостоящего надзора и его дублирования, а также содействовать равным конкурентным условиям.
Проще всего этого можно добиться, создав один мировой финансовый директивный орган, но на обозримое будущее это — нереалистичный вариант. Обязанности по регулированию являются вопросом национального суверенитета, и в любом случае правительства стран должны принимать дорогостоящие решения, когда одна из частных организаций их страны сталкивается с трудностями. Так что на практике координации регулирования следует добиваться в рамках международных организаций, опираясь на договоренности и давление со стороны членов организаций. Было бы желательно, тем не менее, предоставить более широкие полномочия таким организациям и группам для выполнения их рекомендаций.
К основным таким организациям относятся МВФ, BMP, Совет по финансовой стабильности, а также различные отраслевые органы, занимающиеся установлением стандартов (Базельский комитет по банковскому надзору, Международная организация комиссий по ценным бумагам, Международная ассоциация органов страхового надзора, Совет по международным стандартам бухгалтерского учета). В той мере, в которой эти организации смогут заручиться поддержкой в должной мере представительных групп (таких как лидеры стран Группы 20-ти), их рекомендации и решения будут иметь больший вес.
Правильное решение
Многое можно сделать, чтобы поставить финансовое регулирование и надзор на более прочную основу в целях повышения стабильности системы при сохранении ее важного вклада в эффективное функционирование экономики в целом. Идущая в настоящее время дискуссия, по всей видимости, ставит нужные вопросы и идет в правильном направлении. Тем не менее, важно будет тщательно рассмотреть ее предлагаемые итоги, чтобы не принимать уже устаревших решений и не стать жертвой закона непредвиденных последствий.

Заключение
Международный валютный фонд (МВФ) — одна из ведущих международных финансово-кредитных организаций для решения задач стабилизации международной валютной сферы, выравнивания платежных балансов и финансового содействия в развитии экономики.
Критерии МВФ распространяются преимущественно на сферу макроэкономической политики должника. При всех попытках индивидуализировать подход к заемщикам в рекомендациях МВФ достаточно отчетливо прослеживается тенденция к фокусировке экономической политики на генерировании активного сальдо платежного баланса как главного фактора выплаты процентов и основной части долга.
Основное требование МВФ в этой связи состоит в стабилизации внутреннего спроса прежде всего через ограничение государственных расходов. Главная проблема стран-должников состоит в том, что они используют займы на финансирование непроизводительного потребления государства. В результате капитал, поступающий из-за рубежа, теряет производительную силу, превращаясь в деньги. Он уже не создает прибавочной стоимости, которая могла бы пойти на выплату процентов и основной части долга.
Частью проблемы стабилизации внутреннего спроса выступают дисциплина денежного обращения, обуздание инфляции. Здесь в центре внимания стоят достижение равновесия государственного бюджета, ликвидация его дефицитности. Наряду с сокращением значительной части неоправданных государственных расходов МВФ выдвигает требование проведения эффективной налоговой политики, которая, обеспечивая главный источник государственных расходов, не препятствовала бы развитию инвестирования и предпринимательства.
Равновесие бюджета является главным условием стабилизации денежного обращения, которая предполагает проведение девальвации, а в отдельных случаях — и денежных реформ.
Проблемой МВФ можно считать возрастающую политизированность.
Список использованной литературы
Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения. – М., 2009 – 414 с.
Ананьев А. // Международная экономика. – 2008 – № 5 – С. 64-68.
Взгляд со стороны МВФ / Тотонов А.Н. // Экономические стратегии. – 2009 – № 2 – С. 102-103.
Волгина Н.А. Международная экономика. – М., 2009 – 480 с.
Доминанты реформы МВФ в контексте трансформации глобального финансового миропорядка // Хмелевская Н.Г. – Финансы и кредит. 2009 – № 27 – С. 14-26.
Макроэкономика / По ред. Новиковой И.В., Ачаповской М.З., Ожигиной В.В. – М., 2009 – 304 с.
МВФ изменил прогноз развития мировой экономики // Бюллетень иностранной коммерческой информации. – 2009 – № 22-23 – С. 1.
МВФ об актуальных задачах ближневосточных стран в области экономики// Бюллетень иностранной коммерческой информации. – 2009 – № 55 – С. 1
Международный валютный фонд как институционный механизм регулирования международной валютной системы / Ерпылева Н.Ю. // Право и политика. – 2009 – № 1 – С. 85-96.
Международный валютный фонд: вчера, сегодня, завтра / Андронова И.В.// Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика.– 2009 – № 6 – С. 34-53.
Основная проблема МВФ — возрастающая политизированность его деятельности, — агентство «Росбалт», комментарий Андрея Рунова, 02.04.2009 – www.rosbalt.ru
Проблемы реформирования МВФ. (Сводный реферат). / Луцкая Е.Е. // Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Серия 2: Экономика. – Реферативный журнал. – 2009 – № 4 – С. 48-54.
Противоречивость роли МВФ в современной мировой экономике /
Чернецкий Ю.А. Мировая экономика. Курс лекций. – М., 2009 – 400 с.
Чрезвычайные кредитные линии МВФ в системе предотвращения международных финансовых кризисов / Хмелевская Н.Г. // Вестник Финансовой академии. – 2009 – № 2 – С. 103-112.
Шуркалин А.К. Современные международные валютно-кредитные отношения. – М., 2009 – 248с.
Эндрю Крокет. Перестройка финансовой архитектуры // Финансы и развитие. – № 4 – 2009 – С. 18-21.
Международный валютный фонд: вчера, сегодня, завтра / Андронова И.В.// Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика.– 2009 – № 6 – С. 34.
Международный валютный фонд: вчера, сегодня, завтра / Андронова И.В.// Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика.– 2009 – № 6 – С. 43.
Международный валютный фонд как институционный механизм регулирования международной валютной системы / Ерпылева Н.Ю. // Право и политика. – 2009 – № 1 – С. 85.
Доминанты реформы МВФ в контексте трансформации глобального финансового миропорядка // Хмелевская Н.Г. – Финансы и кредит. 2009 – № 27 – С. 14.
Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения. – М., 2009 – С. 187.
Взгляд со стороны МВФ / Тотонов А.Н. // Экономические стратегии. – 2009 – № 2 – С. 102.
Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения. – М., 2009 –С. 298.
МВФ изменил прогноз развития мировой экономики // Бюллетень иностранной коммерческой информации. – 2009 – № 22-23 – С. 1.
Международный валютный фонд как институционный механизм регулирования международной валютной системы / Ерпылева Н.Ю. // Право и политика. – 2009 – № 1 – С. 92.
Эндрю Крокет. Перестройка финансовой архитектуры // Финансы и развитие. – № 4 – 2009 – С. 20.
Эндрю Крокет. Перестройка финансовой архитектуры // Финансы и развитие. – № 4 – 2009 – С. 21.
29