Современные тенденции развития мировой валютной системы

Содержание
Введение
Глава 1. Система и механизмы международного валютного рынка
1.1. Понятие и строение мировой валютной системы
1.2. Природа международного валютного рынка
1.3. Современная валютная система. Ямайская конференция
1.4. Европейская интегрированная валютная зона как часть мировой валютной системы
Глава 2. Характеристика валютных курсов и их влияние на равновесие современной валютной системы
2.1. Типы валютных курсов и покупательная сила валюты
2.2.Свойства и основные особенности валют
2.3. Описание резервной валюты в современных условиях. Тенденции развития
2.4. Национальная денежная валюта как международная и резервная валюта
Глава 3. Соотношение и роль валют в развитии мировой валютной системы
3.1. Роль доллара в развитии мировой валютной (денежной) системы
3.2. Влияние японской иены на американскую торговлю
3.3. Соотношение экономического потенциала между ЕС и США
3.4. Россия и биполярная мировая валютная система
Заключение
Список использованной литературы:

На фоне сравнительно благополучного развития экспортных отраслей предприятия, работающие на внутренний рынок, испытывали большие трудности. Слабость внутреннего сектора экономики определяла низкие темпы экономического развития в прошедшее десятилетие. США, обеспокоенные значительным дефицитом своей торговли с Японией, выход из положения всегда усматривали в проведении внутренних структурных преобразований в экономике Японии, стимулировании внутреннего спроса, в ревальвации иены и, соответственно, оказывали на правительство Японии давление, добиваясь такого рода изменений. По отношению к иене доллар в 2001-2005 гг. демонстрировал некоторое понижение, что рассматривалось в США как успех проводимой денежной политики, поскольку такое падение доллара замедлял японский экспорт в США и несколько укреплял экспортные позиции американских товаропроизводителей, действующих на японском рынке.
Тем не менее на японском направлении американская торговая политика особых успехов не имела. В условиях начавшегося подъема японской экономики и ожидаемого усиления ее внешнеторговой экспансии эти противоречия приобретут новую остроту.
3.3. Соотношение экономического потенциала между ЕС и США
Европа в результате процесса интеграции продвигается в создании единого экономического пространства, подводит такую базу, которая подкрепляется и институционально, а именно образованием Европейского центрального банка. Следовательно, процесс эмиссии денег будет не такой, который существует сейчас в мире, когда для мировых расчетов используются не столько другие национальные валюты, сколько доллар США.
Качественно новое заключается в том, что появилась региональная европейская денежная единица, которая опирается на свою экономическую базу и экономическое пространство, и поэтому можно рассчитывать на успех евро. Здесь не просто политическая борьба между Европой и США. Идут объективные экономические процессы. И чем больше экономическая база будет у евро, тем сильнее возрастет удельный вес доллара США будет падать и отражать в большей мере то место, которое эта страна реально занимает в мировой экономике, а следовательно, доллар в меньшей мере будет выполнять функции мировых денег для других стран.
Соотношение экономического потенциала между ЕС и США отражается на курсе евро и доллара. Первоначальный курс евро составлял 1,17 долл. Это был единственный момент, когда курс был расчетным, а не рыночным – евро просто воспринял курс ЭКЮ.
После этого в течение двух с половиной лет курс евро падал по отношению к доллару до 0,89 доллара за ЭКЮ, т.е. падение составило около 40%. С середины 2001 года произошло большое изменение, когда курс евро рос по отношению к доллару вплоть до настоящего времени. Он едва не достиг 1,3 доллара за евро в 2004 году. В целом в 2004 году он колебался вокруг 1,2 доллара за евро. В конце 2005 года соотношение изменилось в пользу евро (1:1,18).
Прогнозами дальнейшего развития курсов валют занимаются много организаций, экспертов, и единства между ними нет. Наибольший интерес представляет анализ 29 аналитиков крупнейших международных банков. Среднее значение их прогнозов приблизительно сводится к соотношению доллара и евро в 2006-2008 гг. как 1,10:1,30. Падение доллара по размерам и срокам в 2001-2005 гг. превысило его ожидаемый рост. Парадоксально выглядит такое обстоятельство, что при умеренном росте ВВП в 2003-2005 гг. в основных странах ЕС курс валют идет в обратном направлении, т.е. евро обгоняет доллар.
Таблица 1. Курс доллара США по отношению к евро (2007 год).
дата
значение
12-2006
1.3201
01-2007
1.2993
02-2007
1.3084
03-2007
1.3246
04-2007
1.3513
05-2007
1.3515
06-2007
1.3421
07-2007
1.3721
08-2007
1.3626
09-2007
1.3909
10-2007
1.4233
11-2007
1.4678

Причину этого эксперты видят в сознательной политике ФРС США, которая на первом этапе (2001-2004) снизила учетную ставку до 1%, в результате чего у инвесторов пропал интерес к вложениям на финансовых рынках США; на втором этапе (с марта 2005 г.) ФРС целенаправленно увеличивала ставку ФРС (2,5% в декабре 2005 г.). Все это имело воздействие на составление платежного баланса США и приток ПИИ в американскую экономику. К этому следует добавить огромные размеры военных расходов в федеральном бюджете, превысившие 600 млрд долларов в 2005 г., а также растущий дефицит торгового баланса (свыше 500 млрд долларов в 2005 г.).
Важная особенность зарождающейся новой мировой валютной системы на базе евро, с которой мир вступил в XXI, состоит в том, что впервые появилась региональная международная валюта, ибо до сих пор мировая валютная система характеризовалась взаимодействием национальных валют. Именно этим отличается евро от доллара, и от всех других национальных валют мира.
С появлением евро сделан шаг к мировой валюте по существу, а не только при выполнении функций не существующей пока единой мировой валюты. Обе предыдущие мировые валютные системы (Бреттон-Вудская и Ямайская) по сути были проамериканские, так как базировались на долларе. Что касается СПЗ и ЭКЮ, то они были фактически синтетическими денежными единицами, основанными на ряде национальных валют. Евро является не национальной, а международной региональной денежной единицей, которая завоевывает все большее экономическое пространство.
Не исключено, что аналогичные международные региональные валюты могут возникнуть и в других частях света, в частности в Азии и Латинской Америке. В настоящее время в мировой валютной системе, безусловно, главное место занимает доллар. На него приходится и сейчас более 80% всех операций на валютных рынках, более 60% мировых валютных резервов, более половины операций с облигациями (главным образом еврооблигациями). По данным Банка международных расчетов (БМР), он обслуживает половину мирового товарооборота. Международные трансакции, номинированные в евро, поднялись уже сейчас до 25%. Что касается отношений только Европы и США, то в настоящее время около 90% импорта из США номинировано в долларах и даже 80% экспорта из Европы в США – в долларах.
Евро начал свою деятельность на европейском экономическом пространстве 12 стран и как минимум уже взял на себя внутризональную торговлю. Наряду с этим началось высвобождение долларов из валютных резервов центральных банков стран-членов еврозоны.
Будут заменяться на евро и операции с финансовыми инструментами, которые осуществляются пока в долларах. В евро начнут переходить и сегменты мировой экономики, которые также обслуживались до сих пор долларами. Это высвободит часть долларов, а следовательно, увеличит их предложения, а не спрос. Таким, образом, на перспективу более благоприятная тенденция у евро, а не у доллара в области валютного курса.
Выход евро за пределы европейского экономического пространства, или еврозоны, осуществляется на тех принципах, что и у доллара. Хотя евро – региональная международная валюта, опирающаяся пока только на экономический потенциал 13 стран, но масштабы ее действия уже сравнимы с масштабами доллара, как отмечалось выше, в части ВВП и значительно превышают доллар во внешней торговле.
Таким образом, впервые в мировой валютной системе выступает валюта, экономический потенциал которой не уступает экономическому потенциалу доллара США. И обе эти валюты выполняют функции мировых денег. Однако, учитывая перспективу возможного расширения европейского экономического пространства, евро имеет большие шансы.
Таким образом, роль и место евро и доллара в мировой валютной системе XXI века будут определяться соотношением экономических сил ЕС и США. Тенденции в развитии европейской интеграции просматриваются в пользу евро, но, конечно, нельзя не принимать во внимание, что одновременно США будут стремиться вынести свой интеграционный процесс также за пределы своей страны и Северной Америки. Правда, на сегодня нужно учитывать негативное отношение со стороны этих стран даже в Северной Америке.
Не исключено возникновение азиатской валютной зоны с центром в Японии или Китае. Таким образом, к концу XXI века могут существовать по меньшей мере три международные валютные зоны, базирующиеся на трех центрах силы мирового соперничества.
Евро в настоящее время вторая по использованию резервная валюта. После введения Евро в 1999 г. эта валюта частично унаследовала долю в расчетах и резервах от немецкой марки, французского франка и др. европейских валют, которые использовались для расчётов и накоплений. С тех пор доля евро постоянно увеличивается, т.к. центральные банки стремятся диверсифицировать свои резервы. Бывший глава ФРС Алан Гринспэн в сентябре 2007 года сказал, что евро может заменить доллар США в качестве главной мировой резервной валюты.
3.4. Россия и биполярная мировая валютная система
Новая международная биполярная валютная система не может не отразиться и на России. Россия не способна в ближайшее время противопоставить свою валюту ни доллару, ни евро. И поэтому рубль должен приспосабливаться к образующейся новой биполярной мировой валютной системе. Начиная с 1992 г. правительство России осуществляло проамериканский курс и проводило долларизацию на территории РФ, что привело к дефолту 17 августа 1998 года. Нынешнее правительство должно отойти от проамериканского курса и взять ориентир на Европу и другие страны, с которыми у нее весьма тесные экономические связи в торговле, услугах, движении капитала во всех формах (прямые инвестиции, ценные бумаги и банковские кредиты). В условиях проамериканского курса у России усилились связи с международными финансовыми организациями (МВФ и МБРР), которые находятся под влиянием США, и несколько ослабли отношения с Лондонским и Парижским клубами, в которых ведущие позиции занимают европейские банки и страны, прежде всего члены ЕС.
XXI век начинается для России с усиления связи со странами ЕС, и поэтому очевидна ориентация в валютных отношениях на евро при дедолларизации, что, в свою очередь, усилит роль евро на мировой арене. Достаточно сказать, что в РФ только наличных долларов на руках у населения примерно 50 млрд и перевод их, хотя и частично, реален, а стало быть, усилит спрос на евро при предложении долларов. Это, несомненно, отразится на курсах евро и доллара не в пользу последнего. Использование евро в России охватит ряд важных сфер международных экономических отношений. Уже начался пересчет контрактов во внешней торговле, в которой на сегодняшний день удельный вес доллара составляет примерно 80%, ибо наша торговля, и особенно экспорт, в значительной мере связаны с нефтью и газом, где традиционно расчеты идут в долларах. Валютные резервы Центрального банка России, в настоящее время превысившие 80 млрд долларов, также состоят преимущественно из долларов, на долю которых приходится около 80%. Примерно такой же удельный вес долларов в активах коммерческих банков, которые принадлежат нерезидентам.
Парадоксально выглядят международные расчеты и платежи России, которые осуществляются пока на 80% в долларах, тогда как 60% внешней торговли России приходится на Европу (40% - на страны ЕС) и только 8% - на США.
Также парадоксально выглядят отношения России с нерезидентами в области ссудного капитала. При незначительном удельном весе бизнеса США в активах российских коммерческих банков активы нерезидентов, выраженные в иностранной валюте, примерно на 90% состоят их долларов.
Что касается международной задолженности России, которая составляла 140 млрд долларов (до 2005 г.), то примерно 1/3 из них приходится на Германию. Правда, если исключить из суммы международной задолженности долг СССР, то и Россия брала кредиты прежде всего у международных организаций (МВФ, МБРР), которые находятся под влиянием США. Не случайно, по-видимому, на заседаниях Лондонского и Парижского клубов наиболее благосклонны к России европейские крупнейшие банки, а именно немецкий банк и французский «Креди Лионе». Именно эти банки чаще занимают благоприятную для России позицию в вопросе о реструктуризации долга и даже списании части долга бывшего СССР (речь идет о соглашении с Лондонским клубом).
Значительную часть долга Россия погасила в 2005 г. (до 20 млрд долларов) и намерена оставшийся долг погасить в ближайшее время. В результате уже в ближайшие годы Россия перестанет быть страной-должником.
Улучшение экономических отношений со странами ЕС получило хороший импульс после ратификации Соглашения о партнерстве и сотрудничестве (СПС) между РФ и ЕС в конце 1997 г. Это обязывает Россию значительно больше внимания уделять и использованию евро.
Таблица 2. Курс рубля РФ по отношению к евро (2007 год).
дата
значение
12-2006
34.72
01-2007
34.45
02-2007
34.41
03-2007
34.57
04-2007
34.89
05-2007
34.92
06-2007
34.79
07-2007
35.03
08-2007
34.94
09-2007
35.18
10-2007
35.42
11-2007
35.91
В структуре корзины валют при расчете реального эффективного курса рубля доля евро составила в 2005г. 36,8%. Это означает, что реальный эффективный курс на 36,8% зависит от изменения реального курса рубля к евро. С учетом разницы в темпах инфляции между Россией и странами еврозоны (8,6 процентного пункта), даже если рубль номинально не укрепляется к евро, все равно наблюдается рост реального курса рубля к единой европейской валюте на 8,6%, соответственно, реальный эффективный курс растет (при неизменном номинальном) минимум на 3,2%.
Что касается перспектив развития евро и европейской интеграции, то, по мнению Иоффе из «Зюдойче Цайтунг», есть два пути: либо назад к национальным государствам с выходом из ЕВС, либо вперед к Соединенным Штатам Европы. Как представляется, больше шансов на пути к Большой Европе, где со временем свое место займет и Россия.
Заключение
Подводя итог работы, можно сделать следующие выводы.
Международная валютная (денежная) система выступает своего рода несущей конструкцией мировой финансовой системы (кровеносные сосуды всей мировой экономики), обеспечивающей более или менее рациональное распределение финансовых потоков в разные регионы мира. В ней возрастает роль таких международных (наднациональных), учреждений, как МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчетов (Базель), а также региональных банков и иных международных финансовых системах. В частности, становится признанной практика непосредственного участия МВФ в разработке национальных программ экономического реформирования в тех случаях, когда страна обращается к фонду за помощью.
Финансовые кризисы в современном мире в основном связаны с изменениями в макроэкономических условиях не только внутри, но и вне стран, где начался кризис. Внешние факторы в развертывании кризиса играют не менее важную роль, чем внутренние, поскольку они вызывают как приток, так и отток капитала. Тем не менее сложившаяся система глобального экономического управления не располагает механизмами для разрешения диспропорций в системе мировой экономики и финансов.
Внутренняя политика государства остается важнейшей областью в надзоре за состоянием национальных финансов, генерирующей финансовую нестабильность. Однако даже в этом ограниченном пространстве возможны любые сценарии развития. Об этом свидетельствует финансовый кризис в Юго-Восточной Азии в 1997 г., который не был предсказан ни в самих этих странах, ни международными финансовыми институтами, ни международными экспертами, как, впрочем, и кризис, разразившийся в России в августе 1998 г. Опыт разных стран показывает уязвимость мирового финансового сектора и незначительные возможности воздействовать на кризисную ситуацию посредством наднациональных механизмов, по причине ограниченности самих международных инструментариев и того, что эти инструментарии начинают приводить в действие после начала кризиса.
В то же время режим управления валютным курсом связан с проблемой накопления краткосрочного долга. И при самом гибком использовании этого режима результат может быть достигнут только тогда, когда он будет сопровождаться активным сокращением внешнего долга. Достижение таких задач часто ведет к необходимости более жесткого контроля за движением капитала, что, в свою очередь, вызывает недовольство МВФ и либеральных сторонников внешнеэкономической политики.
Глобальное регулирование финансово-экономических процессов – это формирующаяся деятельность и система; последняя состоит из главных субъектов международных экономических отношений: государств и правительств, основных финансово-экономических организаций ООН, международных, наднациональных, коллективных и региональных органов и учреждений, ТНК и ТНБ.
Целью деятельности указанных учреждений и организаций является обеспечение, во-первых, нормальных условий развития мировой экономики и движения финансовых потоков; во-вторых, оказание помощи бедным странам (имея в виду и цель не допустить сбоя в функционировании мировой финансовой системы).
Первоначальные формы международного регулирования стали складываться в связи с деятельностью бреттон-вудских учреждений и помощью развивающимся странам в 1960-е гг.; постепенно они эволюционировали в более сложные, разнообразные и всеохватывающие сферы деятельности. Финансовые кризисы 1990-х гг. заострили внимание международного сообщества на способах и средствах их предотвращения.
Были разработаны меры, которые должны быть приняты на глобальном, национальном и региональном уровнях. Однако глобальные инициативы, касающиеся международной финансовой системы, не затрагивали сути проблемы, напротив, некоторые из таких инициатив могли привести к снижению автономии и гибкости национальных законодательных систем в результате введения мер, необходимых для защиты экономик этих стран от непостоянных и спекулятивных потоков капитала.
С расширением интеграции и глобализации финансовых рынков и ростом масштабов их распространения международный надзор над национальной политикой приобрел дополнительную важность в деле обеспечения стабильного функционирования денежной и финансовой систем.
Список использованной литературы:
Герчикова И.Н. Международные экономические организации: М., 2007.
Глазьев С. Перспективы экономического роста. М.:, 2005.
Доклад о мировой развитии. 2005, 2006, 2007 Изд-во Всемирного банка. М., 2005, 2006, 2007.
Егоров В.В., Парсаданов Г.А. Прогнозирование национальной экономики. М.: Инфра, 2008.
Мазурова Е.К. Международные экономические организации в системе регулирования мирохозяйственных связей. – М.: Гардарики, 2006.
Международные экономические отношения: Учебник/ под ред. проф. В.Е.Рыбалкина – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / под ред. Проф. Р.И. Хасбулатова – М.: Гардарики, 2007.
Федорович В.А., Патрон А.П. США. Государство и экономика – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: Теория, принципы, политика: М., 2007.
Шумилов В.М. Международное экономическое право. – М.: Финансы и статистика, 2007.
Экономическая теория (политэкономия): Учебник / Под общ. ред. Видяпина В.И., Журавлевой Г.П. - М.: ИНФРА, 2004.
Журнал Европейского права, № 11, 2007. с.675.
Журнал «Рынок ценных бумаг», № 14, 2007 г.
www.ereport.ru – Мировая экономика: новости, статьи, статистика.
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: Теория, принципы, политика: М., 2007. С.504.
Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / под ред. Проф. Р.И. Хасбулатова – М.: Гардарики, 2007. C. 390.
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: Теория, принципы, политика: М., 2007. С.546
www.ereport.ru – Мировая экономика: новости, статьи, статистика.
Международные экономические отношения: Учебник/ под ред. проф. В.Е.Рыбалкина – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С.279.
Журнал Европейского права, № 11, 2007. с.675.
Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / под ред. Проф. Р.И. Хасбулатова – М.: Гардарики, 2007. С.425
Егоров В.В., Парсаданов Г.А. Прогнозирование национальной экономики. М.: Инфра, 2008. С.311.
Федорович В.А., Патрон А.П. США. Государство и экономика – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. С.379.
Федорович В.А., Патрон А.П. США. Государство и экономика – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. С.109
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: Теория, принципы, политика: М., 2007. С.517.
www.ereport.ru – Мировая экономика: новости, статьи, статистика.
Журнал Европейского права, № 11, 2007.
Егоров В.В., Парсаданов Г.А. Прогнозирование национальной экономики. М.: Инфра, 2008. С.226.
3