Приёмы и методы финансового анализа состояния предприятия

Введение
1. Методы оценки финансового состояния предприятия
1.1. Цели, основные задачи анализа финансового состояния и его информационная база
1.2. Виды, характеристика методов и показатели финансового анализа
2. Характеристика предприятия ОАО «ГК Пик»
3. Анализ финансового состояния ОАО «ГК ПИК»
3.1. Обобщающая характеристика результатов финансовой деятельности
3.2. Углубленный анализ финансового состояния
Заключение
Список литературы

В составе заемных средств предприятия произошли определенные изменения. Доля долгосрочных заемных средств с 45,67% увеличилась до 70,92%. Доля краткосрочных заемных средств уменьшилась с 54,33% до 29,08% на конец 2006г. за счет погашения краткосрочных займов и кредитов на 77851078 т.р. или 23,14%.
Можно сделать вывод, что основным источником финансирования за анализируемый период являются собственные средства предприятия.
Предприятием в анализируемом периоде велась и определенная инвестиционная деятельность, признаком которой является увеличение стоимости основных фондов и незавершенного строительства. Наличие инвестиционной активности, как правило, позитивно характеризует деятельность предприятия.
Итак, в процессе анализа имущественного состояния предприятия были установлены следующие процессы, протекавшие в отчетном периоде:
А) прибыльная текущая деятельность,
Б) инвестиционная деятельность,
В) погашение краткосрочных кредитов и займов,
Г) наращивание долгосрочной кредиторской задолженности,
Д) сокращение наиболее ликвидных активов – денежных средств.
Если текущая деятельность заслуживает позитивной оценки, то остальные процессы представляются нерациональными.
Таким образом, сотрудничество с рассматриваемым предприятием не может представлять опасность для его контрагентов - кредиторов и собственников.
3.2. Углубленный анализ финансового состояния
Углубленный анализ финансового состояния начнем с анализа ликвидности, который представлен в таблице 2.3. и 2.4.
Таблица 2.3.
Анализ ликвидности активов предприятия
Актив Формула расчета 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 Наиболее ликвидные активы (А1) 250 + 260 96 357 416 83 486 155 106 217 434 89 249 030 78 482 602 Быстрореализуемые активы (А2) 240 300 060 343 341 870 136 399 475 807 437 558 426 549 657 235 Медленно реализуемые активы (А3) 210 + 220 + 230 + 270 168 483 743 190 078 590 237 469 481 281 572 956 290 213 664 Труднореализуемые активы (А4) 190 1 628 391 386 1 680 129 456 1 768 686 026 3 440 449 167 3 634 890 740 Баланс 2 193 292 888 2 295 564 337 2 511 848 748 4 248 829 579 4 553 244 241
Таблицы 2.4.
Анализ ликвидности пассивов предприятия
Пассив Формула расчета 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 Платежный излишек или недостаток 2002-2003 2003-2004 2004-2005 2005-2006 Наиболее срочные обязательства (П1) 620 181377698 146932274 138148438 133169882 162592885 -85020282 -63446119 -31931004 -43920852 Краткосрочные пассивы (П2) 610 + 630 + 660 155051110 128821907 58756518 62204203 95984845 145009233 213048229 340719289 375354223 Долгосрочные пассивы (П3) 590 + 640 + 650 282806195 312599076 462983413 706024430 639257864 -114322452 -122520486 -225513932 -424451474 Постоянные пассивы (П4) 490 1574057885 1707211080 1851960379 3347431064 3655408647 54333501 -27081624 -83274353 93018103 Баланс 2193292888 2295564337 2511848748 4248829579 4553244241 0 0 0 0
Сопоставим итоги по активам и пассивам (табл. 2.5.).
Таблица 2.5.
2002-2003 2003-2004 2004-2005 2005-2006 - - - - + + + + - - - - + - - +
На протяжении анализируемого периода в организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств), а также медленнореализуемых активов (запасы). К концу анализируемого периода возник недостаток труднореализуемых активов (внеоборотные активы).
Далее выполним анализ платежеспособности на основе соответствующих коэффициентов (Табл. 2.6.).
Таблица 2.6.
Анализ платежеспособности
Наименование показателя 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 Нормальное ограничение Отклонение 2002-2003 2003-2004 2004-2005 2005-2006 2002-2006 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,29 0,30 0,54 0,46 0,30 0,1-0,7 0,02 0,24 -0,08 -0,15 0,02 Коэффициент текущей ликвидности 1,68 2,23 3,77 4,14 3,55 2,0-3,5 0,55 1,54 0,36 -0,59 1,87 Коэффициент промежуточной ликвидности 1,18 1,54 2,57 2,70 2,43 0,7-1,0 0,36 1,03 0,13 -0,27 1,25
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
(260 + 250) / 690 – 640 – 650)
Коэффициент ликвидности (промежуточной):
(240 + 250 + 260) / (690 – 640 – 650)
Коэффициент текущей ликвидности:
290 / (690 – 640 – 650).
Рассчитанные показатели платежеспособности, значение которых увеличивается за анализируемый период, отражают благоприятные тенденции в развитии предприятия.
Если на начало 2003 года предприятие могло немедленно погасить 29% краткосрочных обязательств, то на конец 2006 года – 30%. Причем, наибольшее значение коэффициента абсолютной ликвидности приходится на 2004 год, после которого его значение сокращается.
Снижение коэффициента промежуточной ликвидности с 2005 года свидетельствует о возможной потере предприятием привлекательности и надежности для кредиторов.
Опасения вызывает резкое снижение коэффициента текущей ликвидности (на 1,87 с 2003 года).
Рассмотрим динамику показателей финансовой устойчивости предприятия (табл. 2.7.).
Таблица 2.7.
Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 Нормальное ограничение Отклонение 2002-2003 2003-2004 2004-2005 2005-2006 2002-2006 Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,72 0,74 0,74 0,79 0,80 0,4-0,6 0,03 -0,01 0,05 0,01 0,09 Отношение заемных средств к собственным 0,39 0,34 0,35 0,27 0,24 менее 0,5 -0,05 0,01 -0,09 -0,03 -0,15 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами -0,10 0,04 0,11 -0,12 0,02 более 0,1 0,14 0,07 -0,23 0,14 0,12 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами -1,04 0,45 1,05 -0,98 0,16 более 0,1 1,49 0,60 -2,03 1,14 1,20
Коэффициент автономии рассчитывается по формуле:
(490 + 640 + 650) / 300
Отношение заемных средств к собственным:
(590 + 690 – 640 – 650) / (490 + 640 + 650)
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:
(490– 190) / 290
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами:
(490– 190) / 210
Удельный вес собственных средств в общей величине источников с 71,7 % на начало 2003г. увеличился до 80,47 % на конец 2006г., что позволяет сделать выводы о финансировании деятельности за счет собственных источников в допустимых пределах (> 50%). На каждый рубль собственных средств предприятие привлекло 39 копеек заемных средств на начало 2003г. К концу 2006г. заемные средств на рубль собственных средств уменьшились до 24 коп., что свидетельствует об изменении политики финансирования активов, меньшим привлечением заемных источников.
Степень обеспеченности собственными оборотными средствами с 40 % на начало 2003г. увеличилась до 72 % на конец 2006, что соответствует рекомендуемому значению (10%). Это характеризует структуру баланса как удовлетворительную, а предприятие платежеспособным.
На начало и конец анализируемого периода предприятие могло все материальные запасы профинансировать за счет собственных средств (4,36 и 5,30). Таким образом, увеличение собственных оборотных средств привело к увеличению коэффициентов обеспеченности ими оборотных активов, в том числе запасов.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Общая величина запасов = Зп
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):
КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]- Внеоборотные активы
3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):
ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ФС = СОС - Зп
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±ФТ = КФ - Зп
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
±ФО = ВИ - Зп
С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
Таблица 2.8.
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Показатели Тип финансовой ситуации Абсолютная независимость Нормальная независимость Неустойчивое состояние Кризисное состояние ± ФС = СОС - Зп ФС ≥ 0 ФС < 0 ФС < 0 ФС < 0 ± ФТ = КФ - Зп ФТ ≥ 0 ФТ ≥ 0 ФТ < 0 ФТ < 0 ±ФО= ВИ-Зп ФО > 0 ФО > 0 ФО > 0 ФО < 0
Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:
± ФС ≥ 0; ± Фт ≥ 0; ± ФО ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: (Ф) = {1, 1, 1};
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
± ФС < 0; ± ФТ ≥ 0; ± ФО ≥ 0; т.е. S (Ф) = {0, 1, 1};
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
± ФС < 0; ± ФТ < 0; + ФО ≥ 0; т.е. S (Ф) = {0, 0, 1}
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S (Ф) = {0, 0, 0}.
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов представлен в таблице 2.8.
Таблица 2.8.
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов
Формула 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 1 Общая величина запасов 210 52 406 756 60 308 703 79 301 180 95 251 067 124 428 581 2 Собственные оборотные средства 490 – 190 -54 333 501 27 081 624 83 274 353 -93 018 103 20 517 907 3 Функционирующий капитал 490+590-190 228 469 971 339 678 681 542 807 853 611 172 537 651 107 899 4 Источники запасов 490+590+610-190 383 444 483 468 473 063 600 731 898 673 332 230 746 721 743 5 Фс 2-1 -106 740 257 -33 227 079 3 973 173 -188 269 170 -103 910 674 6 Фт 3-1 176 063 215 279 369 978 463 506 673 515 921 470 526 679 318 7 Фо 4-1 331 037 727 408 164 360 521 430 718 578 081 163 622 293 162
Результаты представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9.
31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 Фс 0 0 1 0 0 Фт 1 1 1 1 1 Фо 1 1 1 1 1
По результатам таблицы 2.9. предприятие можно отнести к категории с нормальной независимостью финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
Классификация финансового состояния по сводным критериям оценки представлена в таблице 2.10.
Таблица 2.10.
Классификация финансового состояния по сводным критериям оценки
Показатели финансового состояния 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 Фактическое значение Баллы Фактическое значение Баллы Фактическое значение Баллы Фактическое значение Баллы Фактическое значение Баллы Коэффициент абсолютной ликвидности 0,29 5,8 0,30 6,0 0,54 11,2 0,46 8,9 0,30 6,0 Коэффициент "критической оценки" 1,18 11,0 1,54 11,0 2,57 11,0 2,70 11,0 2,43 11,0 Коэффициент текущей ликвидности 1,68 18,4 2,23 20,0 3,77 20,0 4,14 20,0 3,55 20,0 Доля оборотных средств в активах 0,26 2,6 0,27 2,9 0,30 4,0 0,19 0,2 0,20 1,0 Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,10 0,0 0,04 0,2 0,11 0,8 -0,12 0,0 0,02 0,2 Коэффициент капитализации 0,39 17,5 0,34 17,5 0,36 17,5 0,27 17,5 0,25 17,5 Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,72 10,0 0,74 10,0 0,74 10,0 0,79 10,0 0,80 10,0 Коэффициент финансовой устойчивости 0,85 5,0 0,88 5,0 0,92 5,0 0,95 5,0 0,94 5,0 Итого   70,3   72,6   79,5   72,6   70,7 Класс   2,0   2,0   2,0   2,0   2,0
Предприятие можно отнести ко 2-му классу – с нормальным финансовым состоянием.
Заключение
Группа Компаний ПИК работает на российском рынке недвижимости с 1994 года и является одним из ведущих участников инвестиционно - девелоперского рынка России.
Анализ имущественного состояния свидетельствует об отсутствии «больных» статей в балансе предприятия, как на начало года, так и на конец исследуемого периода. В составе его имущества есть все элементы, необходимые для ведения финансово-хозяйственной деятельности.
В процессе анализа имущественного состояния предприятия были установлены следующие процессы, протекавшие в отчетном периоде: прибыльная текущая деятельность, инвестиционная деятельность, погашение краткосрочных кредитов и займов, наращивание долгосрочной кредиторской задолженности, сокращение наиболее ликвидных активов – денежных средств.
На протяжении анализируемого периода в организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств), а также медленнореализуемых активов (запасы). К концу анализируемого периода возник недостаток труднореализуемых активов (внеоборотные активы).
Рассчитанные показатели платежеспособности отражают благоприятные тенденции в развитии предприятия.
Анализ финансового состояния ОАО «ГК Пик» выявил следующие положительные тенденции в развитии компании: прибыльная текущая деятельность, инвестиционная деятельность, погашение краткосрочных кредитов и займов, предприятие является платежеспособным и финансово устойчивым.
Незначительное ухудшение в финансовом состоянии предприятия: наращивание долгосрочной кредиторской задолженности, сокращение наиболее ликвидных активов – денежных средств.
В целом финансовому состоянию предприятия ОАО «ГК Пик» пока ничего не угрожает. На данном этапе можно расширить производство для увеличения объема реализации и, соответственно, чистой прибыли.
Список литературы
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «ДИС», 2005.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005.
Ефимова О. В. Анализ финансового положения предприятия. – М., 2007.
Ковалев В. В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства – М.: 2004.
Лапенков В.И., Лютер Е.В. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИВАКО Аналитик, 2007.
Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. – М.: ИД ФБК-Пресс, 2006.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. –4-е изд. Перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое издание», 1999
Соколова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Ютас», 2007.
Экономика предприятия. Под редакцией В.А. Горфинкеля, В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ, 2002.
http://www.pik.ru- официальный сайт ОАО «ГК Пик»
Лапенков В.И., Лютер Е.В. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИВАКО Аналитик, 2007. С. 6.
Экономика предприятия. Под редакцией В.А. Горфинкеля, В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ, 2002. С. 43.
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «ДИС», 2005. С. 88.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. С. 33.
http://www.pik.ru- официальный сайт ОАО «ГК Пик»
3
10