Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Единая европа С.Б."

Содержание
Введение
1. Экономическая сущность и значение анализа финансового состояния предприятия
1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния. Виды информации и возможность ее использования в финансовом анализе
1.2. Сравнительный анализ методик по анализу финансового состояния предприятия
2. Анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «Единая Европа С.Б.»
2.1. Сравнительный аналитический баланс
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности
2.3. Оценка вероятности банкротства по системе У. Бивера
2.4. Анализ финансовой устойчивости
3. Мероприятия по улучшению финансового состояния
Заключение
Список использованной литературы
Приложение1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4

Выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом незначительно уменьшилась (с 32422,3 тыс.руб. на янв. 2005 года до 26736,1 тыс.руб. на янв. 2007 года). За анализируемый период изменение объема продаж составило -5686,3 тыс.руб. Тем прироста составил -17,5%
Валовая прибыль на янв. 2005 года составляла 2544,8 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 361,8 тыс.руб., что следует рассматривать как положительный момент и на янв. 2007 года составила 2906,6 тыс.руб.
Прибыль от продаж на янв. 2005 года составляла 453,7 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, возросла на 83,6 тыс.руб., и на янв. 2007 года составила 537,3 тыс.руб.
Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий темп снижения себестоимости по отношению к снижению выручки, который составил -20,2% по сравнению со снижением выручки (-17,5%).
Отрицательным моментом являются убытки по прочим доходам и расходам - на янв. 2007 года сальдо по ним установилось на уровне -213,3 тыс.руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция – за период с янв. 2005 года по янв. 2007 года сальдо по прочим доходам и расходам снизилось на -1,9 тыс.руб.
Чистая прибыль за анализируемый период выросла на 48,3 тыс.руб., и на янв. 2007 установилась на уровне 242,7 тыс.руб. (темп прироста составил 24,9%).
Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ОАО «Единая Европа С.Б.» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.
Рентабельность собственного капитала равна 33,83%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 9,35%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.
Рассматривая динамику доходов и расходов ОАО «Единая Европа С.Б.», в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ОАО «Единая Европа С.Б.» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 0,8%, а на конец периода 1,2% (изменение в абсолютном выражении за период - (0,4%)). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.
Таблица 2.10 Показатели рентабельности
Наименование показателя 2005, январь 2006, январь 2007, январь Общая рентабельность, % 0,81% 0,88% 1,21% Рентабельность продаж, % 1,40% 1,63% 2,01% Рентабельность собственного капитала, % 59,71% 49,38% 38,22% Рентабельность оборотных активов, % 5,15% 4,52% 7,05% Общая рентабельность производственных фондов, % 14,89% 8,83% 16,02% Рентабельность всех активов, % 5,14% 4,49% 6,99% Рентабельность финансовых вложений, % 0,00% 0,00% 0,00% Рентабельность основной деятельности 7,85% 7,28% 10,87% Рентабельность производства, % 8,52% 7,85% 12,20%
Снижение рентабельности собственного капитала c 59,71% до 38,22% за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на 391,8 тыс.руб.
Как видно из таблицы, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.
В целом по предприятию наблюдаются положительные тенденции финансовых показателей. В третьей главе рассмотрим методы управления дебиторской задолженности и предложим проект по снижению задолженности и повышению эффективности работы предприятия. Данные разработки связаны с тем, что по сравнению с предыдущим годом объем дебиторской задолженности увеличился почти в 2 раза.

3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (на примере ОАО «Единая Европа С.Б.»)
Дебиторская задолженность характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.
Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.
Дебиторская задолженность – ещё один важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому или оказывает услуги, это вовсе не означает, что товары или услуги будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности.
С целью решения данной проблем необходимо более строго подходить к к выбору деловых партнеров, а также более продуманно составлять договора поставок.
Специфический элемент дебиторской задолженности – векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги). Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.
Одним из ресурсов снижения дебиторской задолженности – это с целью снижения риска неплатежеспособности покупателей принимать векселя в такой форме, как конвертируемые ценные бумаги, которые более ликвидны, чем обычные векселя.
В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам:
дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;
дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок;
дебиторская задолженность по векселям полученным;
дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;
дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;
прочие виды дебиторской задолженности.
Среди перечисленных видов наибольший объем дебиторской задолженности предприятий приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию (первые три вида дебиторской задолженности). В общей сумме дебиторской задолженности на расчете с покупателями приходится 80-90%. Поэтому управление дебиторской задолженностью на предприятии связанно в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечения инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.
В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая краткосрочная финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Формирование краткосрочной политики управления дебиторской задолженностью предприятия (или его кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам: контроль и анализ уровня дебиторской задолженности по срокам, контроль за безнадежными долгами (для создания резервов) и т.п.
Управление дебиторской задолженности предполагает контроль и анализ уровня дебиторской задолженности. Контроль включает в себя такие процедуры как ранжирование дебиторской задолженности по срокам, контроль за безнадежными долгами (для создания резервов) и т.п.
Качество дебиторской задолженности определяется тем, насколько быстро она обращается в деньги. При оценки качества дебиторской задолженности разумно считать показатели риска (надежности), к которым можно отнести:
оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение доходов к средней дебиторской задолженности по счетам);
период погашения дебиторской задолженности (360 делится на оборачиваемость);
омертвление текущих активов в дебиторской задолженности (отношение дебиторской задолженности к сумме текущих активов);
доля авансированного капитала (отношение дебиторской задолженности к валюте баланса);
доля сомнительной задолженности (отношение сомнительной задолженности к дебиторской задолженности). К сомнительной дебиторской задолженности относят безнадежные долги и потери от хищений и порчи товарно-материальных ценностей.
Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на управление счетами дебиторов. Управлять счетами дебиторов нужно для того, чтобы увеличить размер прибыли и уменьшить риск. В связи с этим управляющие предприятием должны принимать конкретные меры:
определить срок просроченных остатков на счетах дебиторов, сравнивания их с нормами в отрасли и с прошлым;
пересматривать сумму кредита, исходя из оценки финансового положения клиентов;
когда возникают проблемы с получением денег, получать залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;
продавать счета дебиторов, если при этом получается экономия;
избегать дебиторов с высоким риском.
Таким образом, суть финансовой политики управления дебиторской задолженности заключается в: определение степени риска неплатежеспособности покупателя с целью выбора более надежных деловых партнеров, разработка рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями; поиск более надежных покупателей; постоянный контроль и анализ уровня дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность предприятия означает кредитование им своих потребителей и клиентов, причем часто против воли кредитора. В результате предприятие вынуждено часть средств инвестировать в эту задолженность. Такие инвестиции рассчитываются на основе недополученной выручки.
Существует целый ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности, которые условно можно объединить в несколько групп:
- контроль за состоянием расчетов с покупателями, выбор деловых партнеров и оптимальной схемы взаимоотношений с ними.
Сюда можно включить оценку деловой репутации, масштаба и степени влияния, потенциальных и уже существующих партнеров и возможных последствий их смены; оценку условий, в которых работают эти партнеры, анализ финансового состояния клиентов. Также сюда можно включить предложения по ведению подробной дебиторской бухгалтерии по счетам клиентов;
- ориентация на более широкий круг потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими дебиторами;
- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;
- использование способа предоставления скидок при предоплате;
- обращение к принудительному взысканию долгов в зависимости от размера задолженности и схемы взаиморасчетов между партнерами;
- использование финансовых инструментов и институтов, таких как продажа долгов факторинговым компаниям, использование в расчетах векселей.
Если на каком-либо из этапов осуществления проекта дебиторская задолженность погашается (уменьшается), либо сокращается ее средний срок, то это означает дезинвестирование, то есть высвобождение средств, что должно отразиться на денежном потоке, а следовательно, и повысить ликвидность активов предприятия.
Одним из методов сокращения дебиторской задолженности предприятия является возникновение между продавцом и покупателем посредника - фактора, который приобретает за определенный комиссионный процент обязательства по поставкам в обмен на немедленную полную или частичную выплату денег.
Факторинговые или форфейтинговые операции - это покупка банком или специализированной компанией требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.
При сроках кредитования от 6 месяцев до 6 лет применяется форфетирование и форфетор несет по приобретенным обязательствам все риски без оборота на уступающего их.
Переуступаемая задолженность может быть оформлена в любом виде, но наибольшее распространение получило оформление ее векселями. При их учете возникает проблема нахождения такого соотношения процентной ставки предоставляемого поставщиком покупателю кредита, способов его погашения и выплаты процентов, учетной ставки фактор-фирмы, чтобы в результате продавец товара мог получить его первоначальную стоимость.
Данное предприятие планирует форфетировать свою дебиторскую задолженность. Одним из крупнейших дебиторов ОАО «Единая Европа С.Б.» является ООО Бьюти, чей долг достиг 485 тыс. руб.
В первую очередь необходимо определить сумму векселя.
Так как ОАО «Единая Европа С.Б.» необходимо получить всю сумму, а сделка связана с определенными расходами, то необходимо рассчитать сумму, которая должна быть указана на векселе. Естественно эта сумма будет несколько выше первоначальной.
Сумма, проставляемая на векселе, состоит из двух элементов - суммы, погашающей основной долг и процентов за кредит.
Проценты за кредит погашаются двумя способами:
- проценты на остаток задолженности, в этом случае срок, за который они начисляются, начинается с момента погашения предыдущего векселя;
- проценты на сумму долга, включенную в вексель, в этом случае срок исчисляется от начала сделки и до момента погашения векселя.
Произведем расчет для обоих случаев.
Планируется, что долг ООО Бьюти в размере 485 тыс. руб. будет погашаться равными частями ежеквартально в течение года.
Расчет произведем по следующим формулам для первого варианта:
- ряд процентов за кредит определяется:
P*i, P*i(1-1/n), P*i*(1-(t-1)/n),..., P*i/n, t=1,2,..., n (3.1)

где P - основной долг (100 тыс. руб.);
i- ставка простых процентов за период, под которую производится кредитование (40% годовых или 10% в квартал);
n- число векселей или периодов (4);
t - порядковый номер периода;
- сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит:
Vt=P/n+P*i*(1-(t-1)/n)=P/n*(1+(n-t+1)*i) (3.2)
где Vt - сумма, проставленная на векселе, тыс. руб.;
- общая сумма начисленных процентов находится по формуле:
P*i*( (1-(t-1)/n)=(n+1)/2*P*i (3.3)

- сумма портфеля векселей составит:
(Vt=P*(1+(n+1)/2*i) (3.4)

Для второго варианта произведем расчет по следующим формулам:
- сумма векселя, погашаемого в момент времени t составит:
Vt=P/n*(1+t*i) t=1,2,...,n (3.5)

- сумма процентов за весь срок находится как
(Vt-P=( P/n*(1+t*i)-P=(n+1)/2*P*i (3.6)
Планируется, что в уплату долга будет выписано 4 векселя погашением по кварталам. Ставка процентов за кредит - 40% годовых. Таким образом,
i=40/4=10%, n=4, P/4=485/4=121,25 тыс. руб.
Расчет процентов и сумм векселей в тыс. руб. приведен в таблице 3.4
Таблица 3.4 Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам
Т P/n Вариант А Вариант Б % Vt % Vt 1
2
3
4 121,25
121,25
121,25
121,25 48,5
36,38
24,25
12,13 159,75
157,63
145,5
133,38 12,13
24,25
36,38
48,5 133,38
145,5
157,63
159,75 Всего 485 121,25 606,25 121,25 606,25
Как видно из расчетов, суммы процентов одинаковы, однако распределение платежей противоположное (смотри таблицу 3.4).
Для должника вариант Б представляется более привлекательным, но ОАО «Единая Европа С.Б.» несет при этом некоторые потери.
Далее необходимо провести корректировку условий взыскания долга.
При учете портфеля векселей у форфетора ОАО «Единая Европа С.Б.» получит некоторую сумму, обозначим ее А.
Поскольку сумма определяется двумя способами, найдем величину А для каждого из них.
Согласно первого варианта сумма А находится по формуле:
A=( P/n*[1+(n-t+1)*i]*(1-t+q)=P/n*[(1+i*n+t)*( (1-t*q)-i* t*(1-t*q)] (3.7)
где q- простая учетная ставка, используемая форфетором при учете векселей (48% годовых или 12% в квартал).
После ряда преобразований получаем:
A=P*[1+(n+1)/2*((i-q)-i*q*(n+2)/3)]=P*Z1 (3.8)

где Z1 - корректировочный множитель.
Если Z1<1, то предприятие будет нести потери. В этом случае нужно повысить величину долга Р в 1/Z1 раз, и просчитать суммы векселей для нового размера долга.
А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(4+2)/3]=449,11 тыс. руб.
Рновая=485*1/0,926=523,76 тыс. руб.
Согласно второго варианта сумма А на векселе определяется по формуле:
A=E P/n*(1+t*i)*(1-t*q), t=1,2,..., n (3.9)

После ряда преобразований получим следующее:
A=P*[1+(n+1)/2*(i-q)-i*q*(2*n+1)/3)]=P*Z2 (3.10)

где Z2 - корректировочный множитель по второму варианту.
А=485[1+(4+1)/2*(0,1-0,12)-0,1*0,12*(2*4+1)/3]=417,1 тыс. руб.
Рновая=485*1/0,86=563,95 тыс. руб.
Поскольку Z2<Z1, то мы сделали более существенную корректировку цены, чем по первому варианту.
Расчет новых процентов и сумм векселей в тыс. руб. представлен в таблице 3.5.
Таблица 3.5 Расчет процентов за кредит и суммы векселей по кварталам форфетором
T Вариант А Вариант Б Р/n % Vt P/n % Vt 1
2
3
4 130,94
130,94
130,94
130,94 52,38
39,29
26,19
13,09 183,22
170,23
157,13
144,03 140,99
140,99
140,99
140,99 56,39
42,3
28,2
14,1 197,38
183,29
169,19
155,09 Итого 523,76 130,94 654,7 563,95 140,99 704,94
Для предприятия не имеет значения, какой вариант начисления процентов использовать. Поэтому оно может предоставить ООО Бьюти выбор варианта, причем по второму должник заплатит на 50,24 тыс. руб. больше, хотя выплата сумм по кварталам распределяется в порядке возрастания.
Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий. Предприятие, имея дебиторскую задолженность, несет потери. Мероприятие предполагает уменьшение дебиторской задолженности только за счет одного дебитора на 485 тыс. руб., что приведет к уменьшению периода оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличению прибыли.
В структуре кредиторской задолженности затраты на заработную плату всех работников предприятия составляют 37,9% , налоги с фонда оплаты труда - 38%, с объема задолженности по заработной платы.
Прибыль - 100% - 37,9% *1,38=47,13%
Не используя мероприятия по снижению дебиторской задолженности ОАО «Единая Европа С.Б.» не инвестирует дополнительную прибыль в оборот.
Рассчитаем недополученную прибыль предприятия за счет просрочки платежа по долгу ООО Бьти в 2007 году:
485 тыс. руб.*47,13%=228,58 тыс. руб.
Следовательно, сделаем вывод, что, инвестируя 485 тыс. руб., можно получить прибыль в размере 228,58 тыс. руб. Значит применение форфейтинговых операции только лишь в отношении одного клиента уже выгодно для предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В дипломной работе были рассмотрены и решены поставленные задачи: изучены и обобщены современные теоретические концепции и подходы к определению вероятности банкротства на основе анализа финансового состояния предприятия.
Анализ финансового состояния компании позволяет раскрыть и решить проблемы компании, тем самым добиться максимизации прибыли и обеспечения ее стабильности и экономического процветания. На основании результатов финансовой деятельности можно выявить недостатки имеющейся финансовой стратегии, проанализировать их и произвести корректировку.
В данной работе был проведен анализ и диагностика финансового состояния организации торговли ОАО «Единая Европа С.Б».
В соответствии с поставленной целью по оценке финансового состояния организации и выявлению факторов, негативно влияющих на способность предприятия своевременно рассчитываться по свом обязательствам, в работе были решены следующие задачи:
1. Дана оценка имущества организации и источников его формирования;
2. Проведена оценка платежеспособности и ликвидности;
3.Рассчитаны показатели, характеризующие финансовую устойчивость;
4. Проведен анализ вероятности банкротства предприятия.
В ходе анализа были рассчитаны необходимые финансовые показатели, в той или иной степени, характеризующие финансовую устойчивость организации. По определению финансовая устойчивость организации характеризуется независимостью ее деятельности от внешних источников финансирования. В экономической практике установлен набор необходимых коэффициентов, а также их нормативных значений, позволяющих охарактеризовать степень самостоятельности функционирования любой организации. К их числу относятся коэффициенты платежеспособности, коэффициенты финансовой независимости, а также ряд коэффициентов, характеризующих достаточность денежного потока. В соответствии с поставленной целью в данной работе были проанализированы значения всех перечисленных коэффициентов, а также их динамика. Кроме того, с помощью расчета величины собственных оборотных средств и оценки их достаточности для финансирования текущей деятельности организации был определен тип финансовой устойчивости объекта исследования.
В условиях перехода России к рыночной экономике вопрос об издержках предприятия и минимизация их становится более актуальным, чем был при административно-командной системе. Рыночная экономика побуждает каждое предприятие наиболее эффективно использовать свои возможности для получения прибыли. В современных условиях предприятия стали обладать реальной финансовой независимостью, самостоятельно распределять выручку от реализации продукции, по своему усмотрению распоряжаться прибылью, но прежде чем получить прибыль предприятие должно проанализировать все виды затрат для уменьшения их. Только в этом случае можно реально говорить о получении прибыли.
Мною сделано предложение перевести предприятие на карточную систему оплаты труда.
Экономический эффект от перехода на выдачу заработной платы по пластиковым карточкам за год составит 646 485,24 руб.
Так же даны рекомендации по управлению дебиторской задолженностью на предприятии.
Существует целый ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности, которые условно можно объединить в несколько групп:
- контроль за состоянием расчетов с покупателями, выбор деловых партнеров и оптимальной схемы взаимоотношений с ними.
- ориентация на более широкий круг потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими дебиторами;
- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;
- использование способа предоставления скидок при предоплате;
- обращение к принудительному взысканию долгов в зависимости от размера задолженности и схемы взаиморасчетов между партнерами;
- использование финансовых инструментов и институтов, таких как продажа долгов факторинговым компаниям, использование в расчетах векселей.
Одним из методов сокращения дебиторской задолженности был рекомендован для внедрения на предприятии факторинговые или форфейтинговые операции - это покупка банком или специализированной компанией требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.
При сроках кредитования от 6 месяцев до 6 лет применяется форфетирование и форфетор несет по приобретенным обязательствам все риски без оборота на уступающего их.
Переуступаемая задолженность может быть оформлена в любом виде, но наибольшее распространение получило оформление ее векселями. При их учете возникает проблема нахождения такого соотношения процентной ставки предоставляемого поставщиком покупателю кредита, способов его погашения и выплаты процентов, учетной ставки фактор-фирмы, чтобы в результате продавец товара мог получить его первоначальную стоимость.
Для расчета эффективности применения данного метода были взяты данные по одниму из крупнейших дебиторов ОАО «Единая Европа С.Б.» - ООО Бьюти, чей долг достиг 485 тыс. руб.
Сумма, проставляемая на векселе, состоит из двух элементов - суммы, погашающей основной долг и процентов за кредит.
Проценты за кредит погашаются двумя способами:
- проценты на остаток задолженности, в этом случае срок, за который они начисляются, начинается с момента погашения предыдущего векселя;
- проценты на сумму долга, включенную в вексель, в этом случае срок исчисляется от начала сделки и до момента погашения векселя.
Произведем расчет для обоих случаев.
Планируется, что долг ООО Бьюти в размере 485 тыс. руб. будет погашаться равными частями ежеквартально в течение года.
В структуре кредиторской задолженности затраты на заработную плату всех работников предприятия составляют 37,9% , налоги с фонда оплаты труда - 38%, с объем задолженности по оплате труда.
Прибыль - 100% - 37,9% *1,38=47,13%
Не используя мероприятия по снижению дебиторской задолженности ОАО «Единая Европа С.Б.» не инвестирует дополнительную прибыль в оборот.
Рассчитаем недополученную прибыль предприятия за счет просрочки платежа по долгу ООО Бьти в 2007 году:
485 тыс. руб.*47,13%=228,58 тыс. руб.
Следовательно, сделаем вывод, что, инвестируя 485 тыс. руб., можно получить прибыль в размере 228,58 тыс. руб. Значит применение форфейтинговых операции только лишь в отношении одного клиента уже выгодно для предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Анализ финансово-хозяйственой деятельности предприятия / Н.П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова.; Под ред. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ, 2004.
Арустамов Э.А., Пахомкин А.Н., Платонов А.П., Рыкова И.В. Организация предпринимательства. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», МУПК, 2004
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ДИС, 2003
Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Изд-во «Ось-89», 2002.
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «ДИС», 2005.
Бабинова Н.В., Гризов А.И., Сидоренко М.С. Пластиковые карты. Англо – русский толковый словарь терминов международной практики безналичных расчетов на основе пластиковых карточек / Под общей ред. А.И. Гризова. – М.: АОЗТ «Рекон», 2001.
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта /Балабанов И.Т. –М.: ФиС, 2003.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001
Бочаров В.В. Финансовое моделирование. – СПб: Питер, 2003.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность. Учебное пособие / Пучкова С.И.. – «ФБК - ПРЕСС». – 2003
Вайнштейн С.Ю. Инвестиционное проектирование: учебное пособие. – НГАЭиУ, 2000.
Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПБ: Герда, 2001.
Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. – Спб: Питер, 2004.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПБ.: Питер, 2003.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – 4-е изд,. – М.: ДиС, 2003.
Золопюгоров В.Г'. Инновационное проектирование: Учебное пособие. -Минск: ИП Экоперспектива, 2002
Инвестиционная направленность финансовой политики как фактор удлинения жизненного цикла предприятия. // Авель (Сибирская финансовая школа), №0 (июль), 1996. – Стр. 18-22.
Методические указания по оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М.: Официальное издание, 2004.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Под ред. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ, 2004.
Медынский В.Г., Скамай Л.Г. Инновационное предпринимательство. – М.: «Инфра-М», 2002.
Новодворский В.Д., Пономарева Л.В. Бухгалтерская отчетность организации // Бухгалтерский учет. – М., 2002.
Пласкова Н. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа // Финансовая газета. Региональный выпуск.-2002.- № 35 С.5-7
Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности//Бухгалтерский учет. М.: 2002. №5, с. 68-72.
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – М.: ИНФРА-М, 2003
Корнева М. Пластиковые карты // Банковское дело в Санкт – Петербурге. №6, 2001.
Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. Пособие. М.: Финансы и статистика, 2000.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004
Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., до. и перераб. / Коллектив авторов. М.: ИНФРА-М, 2001.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. –М.: ИНФРА-М, 2003
Теория экономического анализа. Под редакцией Баканова М.И. М.: Финансы и статистика, 2003.
Усоскин В.М. Банковские пластиковые карточки. – М.: Вазар – Ферро, 2005.
Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003
Хорин А.Н. Балансовое обобщение данных финансовой отчетности // Бухгалтерский учет, - 2002. - № 10 С. 6
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2004
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001
Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. – М.; ИНФРА-М, 2002.
Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Экономический анализ:Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
Экономика предприятия. Учебник / Под ред. Е.Л. Кантора. – СПб.: Питер, 2003.
Экономика предприятия. Под редакцией В.А. Горфинкеля, В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ, 2002.

Приложение А
Рисунок 2.1. Организационная структура компании ОАО «Единая Европа С.Б.»
Приложение Б
Бухгалтерский баланс ОАО «Единая Европа С.Б.», 2004-2006 гг.
АКТИВ Код строки 01.01.
2005 01.01.
2006 01.01.
2007 1 2 3 4 5 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 120 7,515 37,959 29,559 ИТОГО по разделу I 190 7,515 37,959 29,559 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 1597,364 2949,323 1673,676 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 11,911 затраты в незавершенном производстве 213 0,035 готовая продукция и товары для перепродажи 214 1576,841 2943,680 1668,291 товары отгруженные 215 0,051 расходы будущих периодов 216 5,750 5,550 5,350 прочие запасы и затраты 217 2,811 0,093 НДС по приобретенным ценностям 220 164,249 383,465 319,925 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1712,611 569,155 1005,687 в том числе: покупатели и заказчики 241 1712,611 569,155 1005,687 Денежные средства 260 68,637 49,032 36,410 Прочие оборотные активы 270 232,034 841,418 405,780 ИТОГО по разделу II 290 3774,895 4792,393 3441,478 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 3782,410 4830,352 3471,037 ПАССИВ Код стр. 01.01.2006 01.01.2007 1 2 3 4 5 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 10,000 10,000 10,000 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 315,464 542,389 707,310 ИТОГО по разделу III 490 325,464 552,389 717,310 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 610 1500,000 1500,000 Кредиторская задолженность 620 1956,946 2777,963 2753,727 в том числе: поставщики и подрядчики 621 1785,491 2506,307 2097,284 задолженность перед персоналом 623 42,539 46,197 задолженность по налогам и сборам 624 26,446 2,423 103,184 прочие кредиторы 625 145,009 226,694 507,062 ИТОГО по разделу V 690 3456,946 4277,963 2753,727 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 3782,410 4830,352 3471,037
Приложение В
Отчет о прибылях и убытка ОАО «Единая Европа С.Б.», 2004-2006 гг.
Наименование показателя Код строки 01.01.
2005 01.01.
2006 01.01.
2007 1 2 3 4 5 1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 32422,318 33744,142 26736,061 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 29877,543 31286,842 23829,511 Валовая прибыль 029 2544,775 2457,300 2906,550 Коммерческие расходы 030 2091,068 1907,334 2369,225 Прибыль (убыток) от продаж 050 453,707 549,966 537,325 2. Прочие доходы и расходы Проценты к уплате 070 Прочие операционные доходы 090 0,106 Прочие операционные расходы 100 154,045 257,573 193,835 Внереализационные доходы 120 15,953 107,187 3,630 Внереализационные расходы 130 52,291 101,929 23,078 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 263,430 297,651 324,042 Текущий налог на прибыль 150 69,084 80,920 81,381 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки 160+170-180) 190 194,346 216,731 242,661
Приложение Г
Таблица 2.2 Сравнительный аналитический баланс ОАО «Единая Европа С.Б.»
Наименование статей Коды строк Абсолютные величины, тыс. руб. Изменение, тыс. руб. Относительные величины, % Изменение, % 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 2005-2006 2006-2007 2005-2007 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 2005-2006 2006-2007 2005-2007 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ                           Основные средства 120 7,515 37,959 29,559 30,444 -8,4 22,044 0,2 0,8 0,9 0,6 0,1 0,7 ИТОГО по разделу I 190 7,515 37,959 29,559 30,444 -8,4 22,044 0,2 0,8 0,9 0,6 0,1 0,7 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ                           Запасы 210 1597,364 2949,323 1673,676 1351,959 -1275,647 76,312 42,2 61,1 48,2 18,8 -12,8 6,0 НДС по приобретенным ценностям 220 164,249 383,465 319,925 219,216 -63,54 155,676 4,3 7,9 9,2 3,6 1,3 4,9 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1712,611 569,155 1005,687 -1143,456 436,532 -706,924 45,3 11,8 29,0 -33,5 17,2 -16,3 Денежные средства 260 68,637 49,032 36,41 -19,605 -12,622 -32,227 1,8 1,0 1,0 -0,8 0,0 -0,8 Прочие оборотные активы 270 232,034 841,418 405,78 609,384 -435,638 173,746 6,1 17,4 11,7 11,3 -5,7 5,6 ИТОГО по разделу II 290 3774,895 4792,393 3441,478 1017,498 -1350,915 -333,417 99,8 99,2 99,1 -0,6 -0,1 -0,7 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ                           Уставный капитал 410 10 10 10 0 0 0 0,3 0,2 0,3 -0,1 0,1 0,0 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 315,464 542,389 707,31 226,925 164,921 391,846 8,3 11,2 20,4 2,9 9,1 12,0 ИТОГО по разделу III 490 325,464 552,389 717,31 226,925 164,921 391,846 8,6 11,4 20,7 2,8 9,2 12,1 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА                           Заемные средства 610 1500 1500 0 0 -1500 -1500 39,7 31,1 0,0 -8,6 -31,1 -39,7 Кредиторская задолженность 620 1956,946 2777,963 2753,727 821,017 -24,236 796,781 51,7 57,5 79,3 5,8 21,8 27,6 ИТОГО по разделу V 690 3456,946 4277,963 2753,727 821,017 -1524,236 -703,219 91,4 88,6 79,3 -2,8 -9,2 -12,1 БАЛАНС 700 3782,41 4830,352 3471,037 1047,942 -1359,315 -311,373 100,0 100,0 100,0 0,0 0,0 0,0 
Рисунок 2.1. Структура активов ОАО «Единая Европа С.Б.» с 2005 по 2007 года
Рисунок 2.2. Структура пассивов ОАО «Единая Европа С.Б.» за 2005-2007 гг.
Таблица 2.4 Финансовые коэффициенты платежеспособности
Наименование показателя 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 Нормальное ограничение Отклонение 1. Общий показатель платежеспособности (L1) 0,56 0,45 0,46 больше 1 -0,11 0,01 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) 0,02 0,01 0,01 0,1-0,7 -0,01 0,00 3. Коэффициент "критической оценки" (L3) 0,52 0,14 0,38 0,7-0,8 -0,37 0,23 4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) 1,09 1,12 1,25 1,5 0,03 0,13 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) 5,54 6,48 2,90 уменьшение 0,94 -3,58 6. Доля оборотных средств в активах (L6) 1,00 0,99 0,99 больше 0,5 -0,01 0,00 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) 0,08 0,11 0,20 больше 0,1 0,02 0,09
2
Медленно реализуемые активы
П1
А1
Наиболее краткосрочные обязательства
Наиболее ликвидные активы
Высокая
Высокая
П2
Краткосрочные пассивы
А2
Быстрореализуемые активы
П4
Постоянные пассивы
А4
Трудно реализуемые активы
А3
Долгосрочные пассивы
П3
Низкая