№50 стр 15 задача Вар№1

Содержание
Введение
1. Экономическое содержание заемного капитала
1.1. Стоимость капитала: понятие и сущность
1.2. Стоимость источников заемного капитала
1.3. Средневзвешенная стоимость капитала
2. Практическая часть. Решение задачи
Заключение
Список используемой литературы

Решение задачи
Используя исходные данные разработаем финансовый план предприятия на очередной год. Для выполнения задания необходимо выполнить следующие действия:
составим план капитальных вложений на ближайшие два года
План капитальных вложений, тыс.руб.
Таблица 1
Статья расходов Всего за период Период планирования Планируемый год Год, следующий за планируемым Технические условия, функции заказчика, согласования, проектные работы 33075,0 23152,5 9922,5 Строительно-монтажные работы 186095,0 65133,3 120961,8 Оборудование, с учетом упаковки, доставки, таможенных пошлин и прочих расходов 527100,0 474390,0 52710,0 Непредвиденные расходы 43750,0 10937,5 32812,5 Итого без НДС 790020,0 573613,3 216406,8 НДС 148890,0 108105,2 40784,8 Итого с НДС 938910,0 681718,5 257191,5
2. Используя исходные данные, составим план продаж кирпича на планируемый год. Результаты представим в виде следующей таблицы:
План продаж, тыс.руб.
Таблица 2
Ассортиментная позиция Объем продаж, тыс.шт. Цена, руб./тыс.шт. Выручка от реализации Лицевой пустотелый кирпич красный 13500,0 5914,4 79844400,0 Лицевой пустотелый кирпич белый 19000,0 7731,0 146889000,0 Лицевой пустотелый кирпич цветной 25000,0 14595,5 364886500,0 Строительный полнотелый кирпич красный 6800,0 6739,2 45826560,0 Лицевой полнотелый кирпич белый 2800,0 15429,6 43202880,0 Лицевой полнотелый кирпич цветной 2975,0 15426,9 45895027,5 ИТОГО 70075,0 - 726544367,5
3. Составим смету расходов (издержек) на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и других расходов по предприятию. Результаты представлены в виде следующей таблицы:
Смета расходов (издержек) на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и других расходов по предприятию на 20_год, тыс.руб.
Таблица 3
№ П/П Элементы расходов на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и прочих расходов Сумма 1 2 3 1. РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 1 Материальные затраты     всего 120783442,5   в том числе:     - сырье и основные материалы (за вычетом возвратных отходов), покупные изделия и полуфабрикаты 87411555,0   - вспомогательные материалы 12165020,0   - топливо и энергия 21191380,0   - запасные части 8750,0   - прочие материальные затраты 6737,5 2 Затраты на оплату труда (кроме АУП)     ВСЕГО 1968750,0   в том числе:     - заработная плата за выполненные работы 1968750,0   - выплаты стимулирующего и компенсационного характера, включаемые в себестоимость     - материальная помощь, включаемая в себестоимость     - прочие материальные выплаты, включаемые в себестоимость   3 Отчисления ЕСН (кроме АУП)     всего 511875,0   в том числе:     - федеральный бюджет 393750,0   - фонд социального страхования РФ 57093,8   - федеральный ФОМС РФ 21656,3   - территориальный ФОМС РФ 39375,0 4 Амортизация основных фондов     всего 155277,2   в том числе:     - собственных основных фондов 152586,2   - арендованных основных фондов 2691,0   - прочих (уплаченных)   5 Прочие расходы     всего 95258,7   в том числе:     - расчеты с бюджетом 13300,2   - арендная плата за землю и ОПФ 12250,0   - доставка сырья, материалов, запчастей (в т.ч. таможенные услуги) 5232,5   - местные налоги и сборы, в том числе лицензирование и страхование 986,0   - оплата информационных, аудиторских и т.п. услуг 840,0   - текущие ремонты оборудования и ОПФ 24500,0   - прочие расходы 38150,0 6 Итого расходов по обычным видам деятельности (затрат на производство) 123514603,4 7 Списано затрат на непроизводственные счета   8 Изменение остатков незавершенного производства (+,-)   9 Производственная себестоимость продукции, работ, услуг 123514603,4 10 Коммерческие расходы     всего 25987,0   в том числе:     - расходы на рекламу     - содержание сбытового подразделения 21000,0   - представительские расходы 700,0   - прочие коммерческие расходы 4287,0 11 Управленческие расходы     всего 446684,0   в том числе:     - заработная плата АУП, в т.ч.ЕСН 441000,0   - услуги связи 1225,0   - прочие управленческие расходы 4459,0 12 Полные издержки по произведенной продукции, работам, услугам на 20_год (9+10+11) 123987274,4 13 Остатки нереализованной товарной продукции (работ, услуг) на начало года по полной себестоимости 567,4 14 Остатки нереализованной товарной продукции (работ, услуг) на конец года по полной себестоимости 5492,4 15 Полные издержки по реализованной продукции (работ, услуг) на 20_ год (12+13-14) 123982349,4 2. ПРОЧИЕ РАСХОДЫ 16 Операционные расходы     всего 8623,4   в том числе:     - связанные с выбытием ОПФ 4150,0   - прочие операционные расходы 4473,4 17 Внереализационные расходы     ВСЕГО   18 Чрезвычайные расходы     всего   19 Общие затраты и расходы организации на год (15+16+17+18) 123990972,8
4. Составим баланс доходов и расходов предприятия (финансовый план):
Финансовый план ан 20_год, тыс.руб.
Таблица 4
№ п/п Показатель Сумма 1 2 3 Доходы и поступления средств 1 Прибыль (убыток) до налогообложения 602554394,7 2 Амортизационные отчисления 159750,6 3 Доходы по ценным бумагам, принадлежащим предприятию-акционеру 2345,0 4 Доходы от сдачи в аренду имущества предприятия 2500,0 5 Прирост устойчивой кредиторской задолженности (пассивов)   6 Долгосрочные кредиты банков 517122,9 7 Бюджетные кредиты   8 Бюджетные ассигнования   9 Средства иностранных инвесторов   10 Прочие доходы   11 Всего доходов 603236113,2 Итого доходов и отчислений средств 603236113,2 Расходы и отчисления средств 1 Налог на прибыль 120510878,9 2 Формирование фонда накопления (финансирование капитальных вложений)     всего     в том числе:     - из прибыли 351891766,5   - за счет амортизационных отчислений     - за счет доходов по ценным бумагам     - за счет доходов от сдачи имущества в аренду     - за счет прироста устойчивых пассивов     - за счет долгосрочных кредитов банка     - из прочих источников 681718,5 3 Формирование фонда потребления (в т.ч. выплата дивидендов по акциям)     в том числе:     - из прибыли 96408703,2   - из прочих источников 4 Резервный фонд 33743046,1 5 Другие расходы   Итого расходов и отчислений средств 603236113,2
Заключение
Мотивы хозяйственного поведения на рынке капитала фирм и потребителей различны. Но и у тех, и у других поступление денег и возможности потратить их с пользой могут не совпадать во времени.
Поэтому их поведение на рынке заемных средств похоже: фирмы, как и потребители при низкой процентной ставке склонны предъявлять спрос на кредиты, а при высокой - могут выйти на рынок с предложением.
Как и потребитель, фирма осуществляет планирование в двух основных временных периодах: будущем и настоящем.
Таким образом, поведение фирмы и потребителя на рынке заемных средств можно охарактеризовать следующей схемой: и потребители и фирмы могут выступить и на стороне предложения и на стороне спроса. Каким образом тогда определяется равновесие на рынке капитала?
Рынок заемных средств часто приводят как пример рынка, близкого к совершенно конкурентному. На рынке заемных средств:
множество продавцов и покупателей: каждый потребитель и каждая фирма может выступать и в той и в другой роли.
товар (деньги) можно считать однородным.
барьеров для входа на такой рынок и для ухода с него не существует.
нет также препятствий для распространения информации об условиях совершаемых сделок.
На конкурентных рынках функции рыночного спроса и рыночного предложения представляют собой соответственно сумму функций индивидуального спроса покупателей и индивидуального предложения продавцов. На рынке заемных средств продавцы и покупатели не разделены: каждый субъект выступает в роли покупателя при процентной ставке, меньшей некоторого уровня г, и в роли продавца при процентной ставке больше некоторого уровня г. Величина г - это процентная ставка, при которой субъект переходит со стороны спроса на сторону предложения, она для каждого субъекта своя. Следовательно, различным значениям г соответствуют различные множества продавцов и различные множества покупателей. И если на других рынках равновесная цена не определяет, в какой роли выступает тот или иной субъект, а характеризует лишь объем спроса для каждого покупателя и объем предложения для каждого продавца, то на рынке заемных средств равновесная процентная ставка обуславливает для каждого субъекта и его роль, и индивидуальный объем спроса или предложения.
Но стоит заметить, что представление рынка заемных средства как совершенно конкурентного идеализированно.
Во-первых, потому что товар на реальном рынке заемных средств не является совершенно однородным: предоставление денег взаймы сопряжено с риском невозврата долга, и уровень риска в различных сделках неодинаков. Соответственно, чем больше риск, тем больше должна быть и плата за пользование кредитом, т. е. процентная ставка.
Кроме того, на реальном рынке капитала продавцы и покупатели чаще всего не встречаются друг с другом. Сделки совершаются через посредников, роль которых выполняют банки и другие финансовые институты. При непосредственном контакте партнеров процент, под который один из них берет деньги в долг, в точности совпал бы с процентом, под который другой их дает. При сделке, совершаемой через посредника, партнеры оплачивают его услуги. Значит, посредник, предоставляющий кредит от своего имени, берет на себя значительную часть риска невозврата долга, и это дополнительно повышает цену его услуг.
Список используемой литературы
1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая
2. Реформа бухгалтерского учета «Федеральный закон о бухгалтерском учете». Девятнадцать положений по бухгалтерскому учету.— 10-е изд., изм. и доп.— М.: Ось-89, 2003.
3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание.— М.: Экономика, 2000.
4. О безналичных расчетах в Российской Федерации, Положение Центрального банка Российской Федерации от 8.09.2000, Г 120-п (с последующими изменениями и дополнениями).— М.: Ось-89, 2000.
5. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной организации и инструкция по его применению. Утвержден Приказом Минфина РФ от 31.10.2000, М 94н.— М.: Ось-89, 2000.
6. Постановление Правительства Российской Федерации «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01.01.2002, Г1 1 11 Экономика и жизнь.— 2002- 3.
7. Реформа предприятия (организации). Методические рекомендации.— М.: Ось-89,1998.
8. Система налогового учета, рекомендуемая МНС России для исчисления прибыли в соответствии с нормами главы 25 Налогового кодекса Российской Федерации 11 Экономика и жизнь.— 2001.— 52.
9. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 29.05. 2002, 2 57-ФЗ.
10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие.— М.: Финансы и статистика, 2000.
11. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учеб. курс.— Киев: Ника-Центр, Эльга, 2001.
12. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 т.— Киев: Ника-Центр, Эльга, 1999.
13. Бланк И.А. Управление денежными потоками.— Киев: Ника-Центр, Эльга, 2002.
14. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия.— Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.
15. Бланк И.А. Управление прибылью.— Киев: Ника-Центр, 1998.
16. Бланк ИЛ. Финансовый менеджмент: Учеб. курс.— Киев: Ника-Центр, Эльга, 1999.
17. Боди Э., Мертон Р.К. Финансы: Пер. с англ.— М.: Вильямс, 2000.
18. Бочаров ВВ. Внутрифирменное финансовое планирование и контроль.— СП6.: Изд-во СП6ГУЭФ, 1999.
19. Бочаров ВВ. Инвестиции. Учеб. пособие.— СП6.: Изд-во СП6ГУЭФ, 2002.
20. Бочаров ВВ. Инвестиции: Учебник для вузов.— СП6.: Питер, 2004.
21. Бочаров ВВ. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие.— СП6.: Питер, 2000.
22. Бочаров ВВ. Корпоративные финансы: Учеб. пособие.— СП6.: Питер, 2001.
23. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий.— М.: Финансы и статистика,
1998.
24. Бочаров ВВ. Моделирование финансовой деятельности предприятии и корпораций: Учеб. пособие.— СП6.: Изд-во СП6ГУЭФ, 2000.
25. Бочаров ВВ. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций.— М.: Финансы и статистика, 2001.
26. Бочаров ВВ. Финансовое моделирование: Учеб. пособие.— СП6.: Питер, 2000.
27. Бочаров ВВ. Управление денежным оборотом предприятий: Учеб пособие.— СП6.: Изд-во СП6ГУЭФ, 1997.
28. Бочаров ВВ. Финансовый анализ. Учеб. пособие.— СП6.: Питер, 2001.
29. Бочаров ВВ., Леонтьев ВЕ. Корпоративные финансы. Учебник для вузов.— СП6.: Питер, 2002.
30. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование: Учебник для вузов.— СП6.: Питер, 2003.
Приведенные рассуждения, естественно, не являются абсолютными, а потому оба понятия — «стоимость капитала» и «цена капитала» — имеют право на существование. В принципе, можно попытаться провести различие между этими терминами в случае одновременного их использования. Например, одни из возможных вариантов рассуждений может быть таким.
Понятие «стоимость капитала» следует применять тогда, когда речь идет о будущем, о планируемом; в этом случае возникает элемент неопределенности, неоднозначности, множественности оценки возможных регулярных относительных затрат на поддержание мобилизуемого источника, В том случае, когда источник уже привлечен и величина регулярных относительных затрат определена, вполне допустим термин «иена капитала» как характеристика того* во что реально обошелся и обходится данный источник. Однако, повторим, приведенное рассуждение весьма относительно и субъективно.
Эти особенности сформулированы в ст. 269 Налогового кодекса РФ и включают, и частностиt условие о недопустимости существенного отклонения (т.е. более чем на 20%) размера начисленных процентов от среднего уровня процентов, начисленных по аналогичным долговым обязательствам, выданным в том же квартале на сопоставимых условиях.
3