Анализ финансового состояния как фактор определяющий стратегию антикризисного управления на примере ООО"Модус-н"

Оглавление
Введение
Глава 1 Финансовый анализ как инструмент формирования стратегии антикризисного управления предприятием
1.1 Цели и задачи, методика финансового анализа
1.2. Обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства на основании результатов анализа финансового состояния предприятия
Глава 2 Анализ финансового состояния ООО «Модус Н» при проведении процедуры банкротства наблюдение
2.1. Характеристика ООО «Модус-Н» и его положения на рынке
2.2. Анализ коэффициентов финансового состояния и ликвидности баланса ООО «Модус-Н»
2.3. Анализ инвестиционной, хозяйственной и финансовой деятельности ООО «Модус-Н»
2.4 Анализ активов и пассивов ООО «Модус-Н»
Глава 3. Введение процедуры конкурсного производства как результат анализа финансового состояния ООО «Модус-Н»
3.1. Причины кризисной ситуации на ООО «Модус-Н»
3.2. Целесообразность перехода к конкурсному производству по результатам анализа финансового состояния ООО «Модус-Н»
3.3. Результаты анализа финансового состояния как фактор определяющий порядок и условия продажи имущества предприятия-банкрота в процедуре конкурсного производства
Заключение
Список литературы

Таблица 511 Балансовая стоимость всех групп пассивов, тыс. руб.
Показатель \ Дата 01.07.05 01.10.05 01.01.06 01.04.06 01.07.06 01.10.06 01.01.07 01.04.07 01.07.07 01.10.07 Собственный капитал 1 580 1 270 660 -123 -771 -1 120 -1 801 -2 225 -2 160 -3 792 Долгосрочные обязательства 185 180 10 738 13 830 15 145 23 560 25 378 25 362 25 347 25 378 Краткосрочные обязательства 232 239 243 269 282 002 251 543 229 003 199 569 221 269 250 355 300 315 305 207 Совокупные пассивы 234 004 244 719 293 400 265 250 243 377 222 009 244 846 273 492 323 502 326 793
Таблица 2.12 Доля групп пассивов, % к общему итогу.
Показатель \ Дата 01.07.05 01.10.05 01.01.06 01.04.06 01.07.06 01.10.06 01.01.07 01.04.07 01.07.07 01.10.07 Собственный капитал 0,7% 0,5% 0,2% 0,0% -0,3% -0,5% -0,7% -0,8% -0,7% -1,2% Долгосрочные обязательства 0,1% 0,1% 3,7% 5,2% 6,2% 10,6% 10,4% 9,3% 7,8% 7,8% Краткосрочные обязательства 99,2% 99,4% 96,1% 94,8% 94,1% 89,9% 90,4% 91,5% 92,8% 93,4% Совокупные пассивы 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Таблица 6.13 Динамика изменения балансовой стоимости пассивов, тыс. руб. к предыдущему периоду
Показатель \ Дата 01.07.05 01.10.05 01.01.06 01.04.06 01.07.06 01.10.06 01.01.07 01.04.07 01.07.07 01.10.07 Собственный капитал -881 -310 -610 -783 -648 -349 -681 -424 65 -1 632 Долгосрочные обязательства -10 -5 10 558 3 092 1 315 8 415 1 818 -16 -15 31 Краткосрочные обязательства -65 966 11 030 38 733 -30 459 -22 540 -29 434 21 700 29 086 49 960 4 892 Совокупные пассивы -66 857 10 715 48 681 -28 150 -21 873 -21 368 22 837 28 646 50 010 3 291
Размер уставного капитала общества должен быть не менее установленного федеральным законом на дату представления документов для государственной регистрации общества.
Уставный капитал общества составляет 8 400 руб., что соответствует предусмотренному действующим Федеральным законом от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" и размеру стократной величины минимального размера оплаты труда, установленного на данный период.
В то же время, величина чистых активов общества меньше уставного капитала и является отрицательной величиной, что является нарушением ст. 20 Закона "Об обществах с ограниченной ответственностью".
Остаток по балансу долгосрочных обязательств составляет 25 378 тыс. руб.
Основной составляющей долгосрочных обязательств являются прочие долгосрочные обязательства.
Краткосрочные обязательства представлены займами и кредитами – 95 510 тыс. руб. и кредиторской задолженностью – 209 697 руб.
Собственный капитал общества непрерывно сокращается на суммы от 200 до 800 тыс. руб. за каждый квартал. На 01.07.2007 капитал и резервы составили отрицательную величину - 3 793 тыс. руб. (-1,2% величины пассивов). Структура собственного капитала определяется уставным капиталом и непокрытым убытком отчетного периода, который составил 3 800 тыс. руб.
Таким образом, Должник не имеет источников собственных средств для гарантирования выплат кредиторам.
Долгосрочная задолженность общества за весь период увеличивалась. В случае, если бы при этом происходило уменьшение краткосрочной задолженности, то можно было бы считать благоприятным фактом, однако, как мы увидим ниже, этого не происходило. На 01.10.2007 г. доля долгосрочной задолженности в пассивах составила 7,8%, абсолютная величина долга – 25 378 тыс. руб.
Таблица 7.14 Краткосрочные пассивы
№ п/п Наименование 01.07.05 01.10.05 01.01.06 01.04.06 01.07.06 01.10.06 01.01.07 01.04.07 01.07.07 01.10.07 1 Займы и кредиты 104040 109632 74904 78319 30138 99022 102971 101967 95562 95510 2 Кредиторская задолженность, 128199 132421 207098 173224 198865 100547 118298 148388 204753 209697 поставщики и подрядчики 11318 24880 71047 45722 69692 44989 63010 95415 121167 123188 задолженность перед персоналом 3220 3045 1840 2583 3770 5031 3005 1700 2291 4042 задолженность перед государств. внебюж. фондами 1044 1218 1909 2519 3233 2069 423 806 995 1452 задолженность по налогам и сборам 1687 1046 1093 1419 1810 2672 2541 2897 3233 3893 прочие кредиторы 110930 102232 131209 120981 120360 45786 49319 47570 77067 77122 Всего краткосрочные обязательства 232 239 242 053 282 002 251 543 229 003 199 569 221 269 250 355 300 315 305 207
Таким образом, размер краткосрочных обязательств колебался за анализируемый период от 229 003 тыс. руб. по состоянию на 01.07.2006 г. до 305 207 тыс. руб. на 01.10.2007 г.
Величина краткосрочной задолженности общества, снизившись с 01.01.06г по 01.10.06 г. до величины 199,6 млн. руб., после этого вновь стала расти и достигла 305, 2 млн. руб. на 01.10.2007 г.
Проведенный анализ показал обоснованность обязательств, в том числе обоснованность задолженности по обязательным платежам, обоснованность его деления обязательств на основной долг и санкции.
Не было обнаружено обязательств, возникновение которых может быть оспорено или, исполнение которых возможно осуществить в рассрочку. Не представляется возможностей реструктуризации обязательств по срокам исполнения, в частности по причине незначительной доли обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами.
В то же время, было обнаружено, что имеется возможность наличия дополнительных обязательств, не отраженных в бухгалтерской отчетности общества.
Выводы по результатам анализа активов и пассивов.
При проведении анализа пассивов общества не было выявлено существенных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, не были установлены обязательства, которые могут быть оспорены или прекращены, не были выявлены существенные возможности проведения реструктуризации сроков исполнения обязательств. В то же время было установлено, что имеются существенные риски возникновения новых обязательств, не отраженных в бухгалтерской отчетности общества, а именно:
при предъявлении требований по выданным гарантиям на сумму до 480 000 тыс. руб.;
доначисленные суммы налогов и штрафных санкций, подтвержденных решением суда - до 19 510 тыс. руб.
взыскиваемых неоплаченных сумм за аренду земли, подтвержденных решением суда – 429 тыс. руб.;
капитализированных платежей по фонду социального страхования - 1 984 тыс. руб.
Итого – от 21,8 млн. руб. до 501,8 млн. руб. обязательств, не отраженных в бухгалтерской отчетности Должника.
Глава 3. Введение процедуры конкурсного производства как результат анализа финансового состояния ООО «Модус-Н»
3.1. Причины кризисной ситуации на ООО «Модус-Н»
В качестве причин кризисной ситуации, сложившейся в ООО "Модус-Н", можно выделить следующие:
- кризисное состояние отрасли по стране в целом, в связи финансовым кризисом и нехватки оборотных средств;
- отсутствие профессионального менеджмента, направленного на улучшение производственно-хозяйственной деятельности;
- снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и, как следствие, высокий уровень себестоимости и убытки;
- низкий уровень техники, технологии и организации работы предриятия;
- дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности;
- низкий уровень организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, разработке ценовой политики;
- увеличение уровня конкуренции в отрасли;
- низкая платежеспособность заказчиков, как следствие - отсутствие средств для модернизации производства.
Финансовое состояние ООО "Модус-н" является неудовлетворительным. На основании настоящего анализа можно сделать вывод о невозможности восстановления платежеспособности Должника и удовлетворении всех требований кредиторов ООО "Модус-н". Даже при условии реализации всего имущества ООО "Модус-н" средств для погашения кредиторской задолженности может оказаться недостаточно. Помимо этого, проведенный анализ показал возможность многократного увеличения размера кредиторской задолженности в результате возникновения дополнительных обязательств общества по выданным договорам поручительства, а также иным обязательствам.
ООО "Модус-н" имеет признаки необходимые для признания его банкротом в соответствие с 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". При этом проведенный анализ свидетельствует о невозможности восстановления платежеспособности Должника.
Введение в отношении ООО "Модус-н" процедуры банкротства явилось следствием неудовлетворительного управления обществом и несоответствия деятельности общества требованиям рынка.
3.2. Целесообразность перехода к конкурсному производству по результатам анализа финансового состояния ООО «Модус-Н»
Результаты анализа финансового состояния ООО "Модус-Н" и проведенная диагностика причин позволяют сделать следующие выводы:
1) ООО "Модус-Н" по финансовым и экономическим показателям (по результатам горизонтального и вертикального анализа данных, анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности баланса) находится в критическом состоянии, к которому привели как внешние, так и внутренние причины (негативные тенденции в отрасли в целом, неэффективный производственно-коммерческий менеджмент, низкий уровень технической и технологической обеспеченности, низкий уровень по организации маркетинговой деятельности и пр.);
2) ООО "Модус-Н" не имеет финансового и производственного потенциала для восстановления стабильной и мощной производственной деятельности, предприятию не хватает оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, отсутствуют резервы для выхода на уровень финансовой устойчивости;
3) предприятие не имеет достаточного объема средств для погашения кредиторской задолженности;
4) показатели, характеризующие удовлетворительный / неудовлетворительный характер структуры баланса ООО "Модус-Н" свидетельствуют о неудовлетворительной структуре баланса, неплатежеспособности предприятия и отсутствии возможности восстановления платежеспособности. Введение процедуры финансового оздоровления, внешнего управления или заключение мирового соглашения представляется нецелесообразным.
Расчет показателей, характеризующих изменения в обеспеченности обязательств Должника перед его кредиторами, выявил ухудшение финансового состояния Должника и отсутствие возможности расчета с кредиторами. Таким образом, необходимо переходить к процедуре конкурсного производства.
Итак, в качестве последующей процедуры предлагается открытие в отношении ООО "Модус-Н" процедуры конкурсного производства, которая позволит:
1) осуществить меры по обеспечению сохранности оставшегося имущества;
2) принять меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;
3) аккумулировать средства должника с целью последующего расчета с кредиторами;
4) исходя из финансовых возможностей, удовлетворить требования кредиторов.
3.3. Результаты анализа финансового состояния как фактор определяющий порядок и условия продажи имущества предприятия-банкрота в процедуре конкурсного производства
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента, практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы.
Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных финансовому анализу. Активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.
Вместе с тем следует отметить, что наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности и спроса на специальную методическую литературу, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия – это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов- это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа – материальная основа управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.
Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементов управления предприятия, а также инструментом оценки надежности потенциального партнера.
Одной из задач финансового анализа является предотвращение угрозы банкротства. Определенная ГК РФ самостоятельность предприятий и возрастающая, в связи с этим, их ответственность перед кредиторами, акционерами, банком, работниками, вызывает необходимость уделять внимание вопросам прогнозирования возможного банкротства предприятий.
С другой стороны, предприятия должны быть уверены в надежности и состоятельности своих партнеров либо своевременно использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными предприятиями, что приобретает значимость в современных условиях при существующей проблеме неплатежей.
Исходя из определений значения финансового анализа для принятия эффективных управленческих решений можно сделать заключение что результаты финансового анализа являются основным инструментом по выявлению банкротства предприятия и негативных изменений в его деятельности.
Исходя из определения критических сдвигов определяются соответствующие мероприятия по выводу предприятия из кризисного состояния.
У Должника имеется достаточно активов для покрытия судебных расходов за свой счёт и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему.
Следовательно, одним из методов выведения программа из банкротства при процедуре конкурсного производства будет являться продажа имущества предприятия для покрытия его обязательств перед кредиторами.
Заключение
Восстановление платежеспособности должника зависит в первую очередь от того, есть ли у него перспективы продолжения или восстановления производственной деятельности. Приостановка исполнительного производства по всем имущественным взысканиям сама по себе не дает должнику дополнительных денежных средств на производственную деятельность, она лишь позволяет ему при наличии ресурсов мобилизовать производство, извлечь прибыль и рассчитаться с кредиторами.
В соответствии со ст. 27 Закона применяются следующие процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. Ввести наблюдение на предприятии арбитражный суд может на основании заявления, как самого должника, так и его кредиторов. Для проведения же процедур финансового оздоровления, внешнего управления или конкурсного производства суду требуется решение собрания кредиторов. Восстановить свою платежеспособность и рассчитаться с долгами или заключить мировое соглашение с кредиторами предприятие может на любой стадии. Однако на стадии конкурсного производства сделать это практически невозможно. Конкурсное производство заканчивается либо полной распродажей имущества, либо сменой собственника предприятия или юридического лица и продолжением деятельности уже под другим названием.
Процедура наблюдения вводится с момента возбуждения арбитражным судом дела о признании должника банкротом и должна быть завершена в течение семи месяцев (ст. 62 Закона). При этом назначается временный управляющий, который выявляет всех кредиторов предприятия-должника, уведомляет их о возбуждении дела о банкротстве, анализирует потенциал предприятия и выносит свои предложения на обсуждение первого собрания кредиторов.
С введением процедуры наблюдения составляется реестр требований кредиторов, в котором указываются сведения о каждом кредиторе и размере его претензий к должнику, основания возникновения обязательства, а также очередность расчетов по каждому кредитору (ст. 16 Закона). Требования кредиторов включаются в реестр на основании судебных актов, устанавливающих состав и размер обязательств. Поэтому после введения процедуры наблюдения кредиторы не вправе обращаться к должнику напрямую, а должны добиваться включения своих требований в реестр только через суд.
В процессе процедуры наблюдения вне очереди производятся расчеты, обязательства по которым наступили после начала процедуры банкротства. Другими словами, закон дает привилегию тем, кто вступает в отношения с организацией, находящейся в процедуре банкротства.
Рассчитаться с кредиторами на стадии наблюдения, как правило, удается предприятиям, которые временно оказались в состоянии неплатежеспособности. Однако компаниям, находящимся в более тяжелом положении, достаточно сложно выплатить долги в течение семи месяцев. В таких случаях целью проведения процедуры наблюдения является анализ финансового состояния предприятия-должника для определения его дальнейшей судьбы. Финансовое состояние должника рассматривается на первом собрании кредиторов. На основании решения собрания кредиторов суд вводит процедуры финансового оздоровления либо внешнего управления или сразу конкурсное производство (если не выявлены резервы для восстановления платежеспособности).
Подводя итог, следует отметить, что для предприятия банкротство является инструментом реформирования и его главная цель в том, чтобы по завершении этой реформы предприятие в той или иной форме начало эффективно работать.
В целях определения достаточности принадлежащего должнику ООО "Модус-Н" имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, возможности восстановления платежеспособности и наличия или отсутствия признаков преднамеренного и фиктивного банкротства должника ООО "Модус-Н" был проведен финансовый анализ состояния должника.
Каких-либо тенденций, указывающих на наличие признаков преднамеренного банкротства не выявлено. Анализ решений, принятых органами управления ООО "Модус-Н" и сделок по отчуждению имущества Должника за анализируемый период так же не выявил признаков преднамеренного или фиктивного банкротства.
Предприятие-должник ООО "Модус-Н" имеет возможность рассчитаться с кредиторами и восстановить свою платежеспособность, за счет реализации имущества.
Список литературы
Федеральный закон от 26 октября 2003 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп. от 22 августа, 29, 31 декабря 2005 г., 24 октября 2005 г.).
Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
Постановление Правительства РФ от 25 июня 2004 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб.-практич. пособие (Гриф УМО РФ) / Рук. авт. кол. Г.К. Таль. – М.: Дело, 2001.– 840 с.
Антикризисное управление. Общие основы и особенности России: Учеб. пособие / Ларионов И.К., Брагин Н.И., Алиев А.Т.; под ред. И.К. Ларионова. – М.: Дашков и Ко, 2001.– 248 с.
Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практическое пособие/ Отв. ред. Г. А. Александров. – М.: Издательство БЕК, 2003. - 544 с.
Антикризисное управление: Учеб. пособие: В 2 т. Т. 2.: Экономические основы / Отв. ред. Г.К. Таль. - М.: ИНФРА-М, 2005. – 1027 с.
Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА-М, 2005.
Антикризисный менеджмент: Учеб. пособие для вузов (Гриф МО РФ)/Родионова Н.В. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.– 223 с.
Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации (предприятия): Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 141 с.
Баринов В.А. Антикризисное управление: Учебное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. – 520 с.
Беляева Т. План финансового оздоровления: особенности, риски, экспертиза // Вестник федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. 2004. №7.
Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. №5. С.80-95.
Богомолов В.А., Богомолова А.В. Антикризисное регулирование экономики. Теория и практика: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 271 с.
Булычева Г., Гусев В., Федоров А. Роль стратегического управления в предотвращении развития кризиса на предприятии // Вестник федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. 2000. №10. С. 29-33.
Бурмистрова Т., Карелин А. Банкротства в современной России: результаты и практика применения // Право и экономика. 2005. №3.
Варламов А.С. Совершенствование управления ассортиментом на современных предприятиях // Известия Челябинского научного центра, вып.4, 2000 г. – С.123-127
Гончаров А.И. Финансовое оздоровление промышленности: роль и возможности государства // Экономический анализ: теория и практика. 2005. №7.
Гусев В.И., Митина Ю.В., Ушморова О.В., Дусалеев В.Ю. Основные направления развития антикризисного управления в России // Вестник федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. 2001. №8. С.34–40.
http://www.realtylaw.ru/zakon/bankruptcy/2008/10/21/bankruptcy_926.html
Баринов В.А. Антикризисное управление: Учебное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. – 520 с.
Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА-М, 2005.
http://www.realtylaw.ru/zakon/bankruptcy/2008/10/21/bankruptcy_926.html
Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 349 с.
Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятием: теоретические и практические аспекты. – М.: Московский издательский дом, 2003. – 624 с.
Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятием: теоретические и практические аспекты. – М.: Московский издательский дом, 2003. – 624 с.
Гусев В.И., Митина Ю.В., Ушморова О.В., Дусалеев В.Ю. Основные направления развития антикризисного управления в России // Вестник федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. 2001. №8. С.34–40.
Гусев В.И., Митина Ю.В., Ушморова О.В., Дусалеев В.Ю. Основные направления развития антикризисного управления в России // Вестник федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. 2001. №8. С.34–40.
2