Формирование и управление инвестиционным портфелем

Содержание
Введение
1 Теоретические аспекты инвестиционного портфеля
2 Стратегии управления инвестиционным портфелем
3 Практические аспекты инвестиционного портфеля
Заключение
Список использованной литературы

Остальные 60% НПФ «Муниципальный» вкладывает самостоятельно в высоконадежные инструменты с фиксированной доходностью – государственные и муниципальные ценные бумаги, а также ценные бумаги субъектов Российской Федерации и банковские депозиты. НПФ «Муниципальный» уверен, что такая пропорция сегодня является наиболее сбалансированной.
Заключение
Проведя анализ данной темы, отметим следующее. Инвестиционный портфель - собрание реальных и/или финансовых инвестиций. Инвестиционный портфель - собрание ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемое как единое целое.
Стратегии управления инвестиционным портфелем. В управлении портфелем можно выделить две основные стратегии: пассивную и активную.
Пассивной стратегии придерживаются менеджеры, которые полагают, что рынок является эффективным. Пассивный портфель пересматривается только в том случае, если изменились установки инвестора или на рынке сформировалось новое общее мнение относительно риска и доходности рыночного портфеля.
Пассивное управление портфелем состоит в приобретении активов с целью держать их длительный период времени.
Активную стратегию менеджер может строить на основе приобретения рыночного портфеля в сочетании с кредитованием или заимствованием.Вследствие изменения конъюнктуры рынка менеджер периодически будет пересматривать портфель.
Список использованной литературы
Федеральный закон №39-ФЗ от 25.02.1999 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. №ВК 477 от 21.06.1999
Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций. – СПб.: Питер, 2008. – 432с.
Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. – СПб.: Санкт-Петербургского университета, 2009. – 528с.
Иванов А.А. Инвестиции. – М.: Элит, 2008. – 108с.
Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Омега-Л, 2010. – 253с.
Инвестиции: системный анализ и управление. – М.: Дашков и К, 2009. – 288с.
Инвестиции/ Под ред. В.В. Ковалева и др. – М.: ТК Велби, 2010. – 440с.
Кузнецов Б.Т. Инвестиции. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 679с.
Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. – М.: Экономистъ, 2009. – 347с.
Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент. – М.: Академический проект, 2009. – 272с.
Смоляк С.А. Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности инвестиционных проектов и стоимости имущества. – М.: Наука, 2008. – 324с.
Подшиваленко Г.П. и др. Инвестиции. – М.: КНОРУС, 2008. – 200с.
Инвестиции / По ред. В.В. Ковалева. – М.: Проспект, 2009. – 440с.
Приложение
Алгоритм распределения активов
Тип портфеля Варианты портфеля Группа фондов Индексные Управляемые Интервальные Распределения активов Низкого риска Агрессив. Сбал. Консерват. Агрессивный 1 классический 50% 50% - - - - - С интервал. фондами 10% 10% 80% - - - - С фондами распред. активов - 40% - 60% - - - Агрессивный 2 классический 40% 40% - - - - 20% С интервал. фондами 10% 10% 70% - - - 10% С фондами распред. активов - 30% - 60% - - 10% Агрессивный 3 классический 35% 35% - - - - 30% С интервал. фондами 10% 10% 65% - - - 15% С фондами распред. активов - 20% - 60% - - 20% Сбалансированный 1 классический 30% 30% - - - - 40% С интервал. фондами 7.5% 7.5% 65% - - - 20% С фондами распред. активов - 30% - - 60% - 10% Сбалансированный 2 классический 25% 25% - - - - 50% С интервал. фондами 7.5% 7.5% 60% - - - 25% С фондами распред. активов - 20% - 60% 20% Сбалансированный 3 классический 20% 20% - - - - 60% С интервал. фондами 5% 5% 50% - - - 40% С фондами распред. активов - 10% - - 60% - 30% Консервативный 1 классический 15% 15% - - - - 70% С интервал. фондами 5% 5% 40% - - - 50% С фондами распред. активов - 15% - - - 60% 25% Консервативный 2 классический 10% 10% - - - - 80% с интервал. фондами - - 40% - - - 60% с фондами распред. активов - 10% - - - 50% 40% Консервативный 3 Классический - - - - - - 100% с интервал. фондами - - 30% - - - 70% с фондами распред. активов - - - - - 40% 60%
Алгоритм выбора. Определив, исходя из своих финансовых обстоятельств и отношению к риску, тип и вариант инвестиционного портфеля, инвестор узнает оптимальное лично для него распределение активов между группами фондов. По мнению большинства инвестиционных консультантов – это самый важный этап принятия инвестиционного решения. Именно распределение активов между стратегиями в наибольшей степени влияет на конечный результат в долгосрочном плане. Как показывают исследования, при долгосрочных инвестициях не так важно, какие именно акции, облигации или фонды покупаются, как достижение правильной пропорции между высоко и низко рискованными инвестициями.
В случае, если инвестор купил слишком агрессивный для него портфель, то велика вероятность, что на одном из «ухабов по дороге к светлому будущему» этот инвестор морально сломается и свернет выполнение инвестиционного плана. Инвестиционная цель не будет достигнута. В случае, если инвестор купит слишком консервативный портфель, то он останется неудовлетворен получаемой доходностью. Он не эффективно потратит время, которое тоже является важным капиталом, и, снизит вероятность достижения инвестиционной цели.
После определения правильных пропорций распределение активов между группами фондов остается сделать последний шаг – это определить, какие именно фонды из этих групп выбрать. К примеру, модельный портфель «сбалансированный 1 классический» включает в свой состав 30% индексных фондов акций, 30% фондов активного управления и 40% консервативных фондов. При этом семейство фондов сейчас предлагает на выбор 27 индексных фонда и 12 фондов активного управления. Какие из них выбрать на отведенные 30% сложно ответить. Можно опираться на советы аналитиков, как собственных, так и независимых. Можно руководствоваться собственными представлениями о перспективности тех или иных рынков. Любое решение несет в себе определенный риск, поскольку будущее непредсказуемо. Однако, и это очень важно, правильный подбор распределения активов обеспечивает максимальную потенциальную доходность при удержании риска инвестирования в приемлемых для инвестора границах.

3
Инвестиционный портфель
Реальные инвестиции
Высокодоходные, но высокорискованные
Среднедоходные, но среднерискованные
Низкодоходные, но низкорискованные
Финансовые инвестиции
Высокодоходные, но высокорискованные
Среднедоходные, но среднерискованные
Низкодоходные, но низкорискованные
Интеллектуальные инвестиции
Высокодоходные, но высокорискованные
Среднедоходные, но среднерискованные
Низкодоходные, но низкорискованные