Управление капиталом современной фирмы (на примере мебельного магазина ООО «Центр-Мебель» (Санкт-Петербург)

Введение
Глава 1: Сущность управления капиталом предприятия
1.1.Понятие капитала предприятия и смысл управления капиталом
1.2.Способы и формы финансирования деятельности предприятия
1.3.Особенности использования источников финансирования российскими предприятиями
1.4. Формирование оптимальной структуры капитала
1.4.1. Факторы, влияющие на выбор между собственным и заемным финансированием
1.4.2. Эффект финансового рычага и рациональная политика заимствования средств
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 1
Глава 2. Характеристика предприятия и анализ его финансово-хозяйственной деятельности
2.1.Краткая характеристика ООО «Центр-Мебель»
2. 2. Анализ финансового состояния предприятия
2.2.1. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
2.2.2. Анализ ликвидности
2.2.3. Анализ деловой активности
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 2
Глава 3. Оптимизация структуры капитала ООО «Центр-Мебель»
3.1. Разработка комплекса мероприятий, направленных на совершенствование управления капиталом ООО «Центр-Мебель»
3.2.Расчет эффективности предлагаемых мероприятий
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 3
Заключение
Список использованной литературы
Приложение А. Агрегированный баланс предприятия (на начало и конец 2006 г.)
Приложение Б. Агрегированный отчет о прибылях и убытках предприятия за 2005 и 2006 гг.

Первоначально предприятие для выпуска продукции имеет 3 корпуса, в дальнейшем возможна аренда, продажа, покупка, строительство всех видов. Характеристики корпусов приведены в таблице 3.1.3.
Таблица 3.1.3
Вид корпуса Количество цехов в корпусе Арендная плата за корпус в млн. руб. в год 1 2 3 К 1 4 5 К 2 2 4 К 3 1 2
Стоимость корпусов составляет: К 1= 20 млн. руб., К 2= 12 млн. руб., К 3= 6 млн. руб.
При расчете величины амортизационных отчислений используется равномерный метод начисления амортизации, а норма амортизации по недвижимости принимается равной 5% от первоначальной стоимости фондов.
V. Технологическое оборудование
Корпус "К1" имеет 4 цеха (в трех - универсальное оборудование, в одном - специализированное), именно в нем производятся диваны «Стелла». В дальнейшем приобретается специализированное оборудование в корпуса 2 и 3. Характеристики оборудования приведены в таблице 3.1.4.

Таблица 3.1.4
Показатели Универсальное оборудование Специализированное оборудование 1 2 3 Арендная плата в млн. руб. в год 1 2
Стоимость покупки оборудования составляет: универсальное = 4 млн. руб., специализированное = 8 млн. руб.
При расчете величины амортизационных отчислений для активной части основных фондов используется также равномерный метод начисления амортизации, а величина нормы амортизации равная 10%.
VI. Производственные издержки предприятия.
Размеры производственных издержек приведены в таблице 3.1.5.
Таблица 3.1.5
Наименование продукции Прямые материальные затраты в тыс. руб. за шт. Заработная плата основных производственных рабочих в тыс. руб. за шт. 1 2 3 Диван «Стелла» 1 1 Кресло «Комфорт» 2 2 Кресло «Джейн» 2 3 Кресло-кровать «Ассоль» 3 4
VII. Маркетинг
Первоначально предприятие продает продукцию только на рынке Санкт-Петербурга, а, начиная с 2008 года, собирается выйти и на другие рынки.
При принятии решения о выходе на какой-либо рынок предприятие в начале первого года осуществляет затраты на освоение рынка в размере 2.000.000. рублей, а затем ежегодно инвестирует в рынок по 1.000.000 рублей до момента окончательного освоения рынка.
Продолжительность и общая стоимость освоения рынков указаны в табл. 3.1.6.
Таблица 3.1.6
Наименование рынка Продолжительность освоения рынка в годах Суммарные затраты предприятия на освоение рынка в млн. руб. 1 2 3 Москва 2 3 Псков 2 3 Нижний Новгород 4 5
Освоив тот или иной рынок, предприятие в дальнейшем должно ежегодно вкладывать средства в рекламу своей продукции на этом рынке (по 1млн. руб. ежегодно для каждого вида продукции).
3.2 Расчет эффективности предлагаемых мероприятий
Проведем последовательно анализ экономической эффективности стратегии поведения ООО «Центр-Мебель» на рынке.
1. Построим графики прогноза спроса на продукцию предприятия по годам.
Прогнозные объемы продаж ООО «Центр-Мебель» на рынке Санкт-Петербурга
Прогнозные объемы продаж ООО «Центр-Мебель» на рынке Москвы
Прогнозные объемы продаж ООО «Центр-Мебель» на рынке Пскова
Прогнозные объемы продаж ООО «Центр-Мебель» на рынке Нижнего Новгорода
Рисунок 3.2.1: Прогнозные объемы продаж продукции ООО «Центр-Мебель» в региональном разрезе
Анализируя графики прогноза спроса ООО «Центр-Мебель» на различных территориальных рынках, можно выявить определенные особенности стратегии поведения предприятия на рынках. Так, поскольку предприятие уже производит диван «Стелла» на момент разработки стратегии, жизненный цикл данного товара уже находится в стадии зрелости. Неслучайно поэтому, что на всех рынках предприятие планирует сокращение объемов продаж этого товара. Таким образом, ООО «Центр-Мебель» придерживается стратегии ухода с рынков в отношении данного товара.
Все другие виды продукции кроме дивана «Стелла» ООО «Центр-Мебель» только планирует вывести на рынок. Так, по товару кресло «Джейн» планируется вывести этот продукт на рынок Пскова в 2008 году, на все другие рынки - в 2009 году. При этом предприятие рассчитывает постепенно наращивать объемы продаж по данному продукту на всех рынках в течение всего времени реализации стратегии. По продукту кресло «Комфорт» предприятие рассчитывает достаточно быстрыми темпами наращивать объемы продаж на всех рынках, а затем примерно на 5-6 году реализации стратегии при насыщении рынков этим продуктом начать постепенно выводить его с рынков.
Заменой этому продукту должен стать продукт - кресло-кровать «Ассоль», который предприятие планирует вывести на рынки своего присутствия на 5-6 годы реализации стратегии. Таким образом, ООО «Центр-Мебель» планирует использовать стратегию развития рынка.
2. Рассчитаем общую прогнозную величину постоянных издержек предприятия за период реализации стратегии.
1. Инвестиции в рынок (таблица 3.1.6) = 3+3+5= 11 (млн. руб.).
2. Расходы на рекламу на рынке с учетом всех видов продукции (таблица 3.1.6) = (10+10+8+5)+(10+10+8+6)+(10+10+9+6)+(10+10+8+6)= 136 (млн. руб.).
3. Инвестиции в закупку оборудования (таблица 3.1.1)= 20 (млн. руб.).
4. Цеховые расходы (принимаются равными 1 млн. руб. в год в расчете на цех)=7*1*10= 70 (млн. руб.)
5. Арендная плата (таблицы 3.1.3 и 3.1.4)= (5+4+2)*10+(3*1+2)*10+2*2*10+2*1*10=220 (млн. руб.)
6. Итого постоянные издержки = 457 млн. руб.
3.Составим счет прибылей и убытков предприятия.
Выручка от продажи продукции по рынкам:
Санкт-Петербург: 205,5+200,4+187,2+202,2+240,5+353,6+317,7+302+332+410,5=2751,6 (млн. руб.)
Москва:
131,4+108,6+149,4+213+268,1+242,2+230,3+242,7+281,3+332,8=2199,8 (млн. руб.)
Псков:
165+162,1+157+185,6+245,2+326,1+338+385,7+435,5+512,7=2912,9 (млн. руб.)
Нижний Новгород:
173,4+162+171,5+200+257+325,4+294+278,8+296,9+328,6=2487,6 (млн. руб.)
Таким образом, расчеты показывают, что наиболее перспективным рынком сбыта мягкой мебели для ООО «Центр-Мебель» оказывается рынок Пскова.
Переменные издержки предприятия.
Рассчитаем переменные издержки также в разрезе рынков сбыта продукции ООО «Центр-Мебель». Данные о размерах переменных издержек приводятся в таблице 3.1.5.
Санкт-Петербург: 155*1+155*1+72*2+72*2+61*2+61*3+29*3+29*4=1106 (млн. руб.)
Москва: 68*1+68*1+72*2+72*2+55*2+55*3+28*3+28*4=895 (млн. руб.)
Псков: 99*1+99*1+95*2+95*2+76*2+76*3+40*3+40*4= 1238 (млн. руб.)
Нижний Новгород: 115*1+115*1+81*2+81*2+46*2+46*3+25*3+25*4=959 (млн. руб.)
Маржинальный доход предприятия
Маржинальный доход- это показатель, характеризующий вклад каждого вида продукции в покрытие постоянных затрат. Особенно удобно его рассчитывать в случае, когда цена на продукт в течение большого количества периодов остается неизменной. В данной работе рассчитаем маржинальный доход в разрезе рынков, чтобы показать, насколько эффективной является деятельность ООО «Центр-Мебель» на каждом из них.
Маржинальный доход в региональном разрезе:
Санкт-Петербург: 2751,6 - 1106 = 1645,6 (млн. руб.)
Москва: 2199,8 – 895 = 1304,8 (млн. руб.)
Псков: 2912,9 – 1238 = 1674,9 (млн. руб.)
Нижний Новгород: 2487,6 – 959 = 1528,6 (млн. руб.)
Результаты анализа показывают, что согласно разработанной стратегии наиболее эффективной деятельность предприятия является на рынке Пскова и Санкт-Петербурга. Отсюда можно сделать выводы о том, что предприятию, возможно, выгоднее сосредоточить свою деятельность преимущественно на этих рынках, используя стратегию развития рынка Санкт-Петербурга и освоения рынка Пскова.
Совокупный маржинальный доход предприятия составляет 6153,9 млн. руб.
Постоянные издержки предприятия (составляют 457 млн. руб.).
Валовая прибыль предприятия (6153,9- 457= 5696,9 млн. руб.).
Сумма амортизационных отчислений:
Пассивная часть основных фондов: 0,05*10*(20+12+6)= 19 млн. руб.
Активная часть основных фондов: 0,1*10*(4*3+8*1+2*8+1*8)= 44 млн. руб.
Общая величина амортизационных отчислений составляет: 19+44= 63 млн. руб.
Прибыль предприятия до выплаты процентов по долгосрочным кредитам (5696,9 – 63 = 5633,9 млн. руб.).
Процент по долгосрочным кредитам: 20*5*0,1 = 10 (млн. руб.)
Прибыль предприятия до выплаты налогов: 5633,9 – 10 = 5623,9 (млн. руб.).
Налог на прибыль предприятия: 5599,9 * 0,24 = 1349,7 (млн. руб.).
Чистая прибыль предприятия = 5599,9 - 1343,98 = 4274,2 (млн. руб.).
На основе полученных показателей рассчитаем коэффициент рентабельности продаж, в наибольшей степени отражающий эффективность поведения предприятия на рынке.
R = ЧП / Выручка от продаж продукции
R = 4274,2/ (2751,6 + 2199,8 + 2912,9 + 2487,6) = 4255,92/ 10351,9 = 41,3 %.
Значение коэффициента рентабельности показывает, что на каждый рубль продаж продукции ООО «Центр-Мебель» в среднем будет приходиться 43 коп. чистой прибыли. Высокое значение показателя рентабельности (в среднем по отрасли- 22 %) свидетельствует об эффективности разработанной предприятием стратегии.
3.Характеризуем стратегию роста предприятия.
Из рисунка 3.2.2 видно, что для реализации своих целей ООО «Центр-Мебель» планирует реализовать как стратегию расширения рынка сбыта, так и стратегию выпуска новой продукции.
Рисунок 3.2.1: Дерево целей ООО «Центр-Мебель»
Стратегия расширения рынка сбыта относится к товару диван «Стелла», и заключается в реализации этого вида продукции не только на уже освоенном рынке Санкт-Петербурга, но также на новых для него рынках сбыта- Москвы, Пскова и Нижнего Новгорода. Для реализации этой стратегии предприятию необходимы новые мощности.
Стратегия выпуска новой продукции заключается в разработке проектов выпуска новых видов продукции ООО «Центр-Мебель» и приведении этих проектов в жизнь. Стратегия выпуска новой продукции предполагает проведение НИОКР и осуществление инвестиций под закупку нового оборудования, необходимого для производства 3 новых видов продукции.
Стратегия развития хозяйственного портфеля предприятия
Рассмотрим возможные варианты выпуска фирмой 4 видов товаров. Выпускаемые товары являются содержимым хозяйственного портфеля ООО «Центр-Мебель». Данная продукция реализуется на всех рынках (Санкт-Петербурга, Москвы, Пскова и Нижнего Новгорода), однако на первом году рассматриваемого периода налажен выпуск только товаров - диван «Стелла» и кресло «Комфорт», предприятие с самого первого периода реализации стратегии продает эти виды продукции на всех рынках.
В таблице 3.1.2 видно как распределяется спрос на каждый тип продукции, показан максимальный уровень спроса, достигаемый в определенный промежуток времени. Данный график позволяет судить о том, какую продукцию выгодней выпускать в какой промежуток времени, что позволяет правильно и точно спланировать начало НИОКР и своевременно выйти на рынок для получения максимальной прибыли.
Рассмотрим теперь эффективность приобретения предприятием нового оборудования.
В основе принятия управленческих решений по проекту лежит анализ доходности проекта (сравнение объема необходимых инвестиций с ожидаемыми поступлениями от проекта). При этом речь идет о разновременных затратах и поступлениях денежных средств. В зависимости от того, учитывается ли при оценке эффективности инвестиционного проекта фактор времени или нет, различают:
Простые или статические методы.
Методы дисконтирования.
К простым методам относятся расчет срока окупаемости, а также метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.
Методы дисконтирования основываются на том факте, что стоимость одной и той же суммы денег сегодня и через определенное время не равнозначны. Это связано не только с уменьшением стоимости денег в результате инфляции, но и с потерями от долгосрочного связывания капитала и оценкой рискованности вложения. Вкладывая деньги в инвестиционный проект, инвестор отказывается от альтернативных способов вложения денег, что необходимо учитывать при оценке эффективности инвестиционного проекта. К методам дисконтирования относятся метод чистой приведенной стоимости (NPV), индекс рентабельности инвестиций (PI) и метод внутренней нормы доходности проекта (IRR).
При оценке эффективности предлагаемых мероприятий по повышению эффективности деятельности ООО «Центр-Мебель» будем рассматривать исключительно экономический эффект, считая наличие других видов эффектов (в частности, экологического, социального и др.) несущественными.
Для оценки эффективности инвестиционного проекта важными вопросами являются определение ставки дисконтирования и цены капитала.
В качестве ставки дисконтирования можно использовать как ставку по альтернативным вложениям, так и цену капитала, направляемого на финансирование проекта. В данном исследовании ставку дисконтирования примем равной величине доходности альтернативных вложений (депозит в коммерческом банке в Санкт-Петербурге) – 10 %.
Цена капитала (величина capital cost) определяется исходя из долей источников финансирования инвестиционного проекта. Несмотря на относительно низкую степень финансовой устойчивости ООО «Центр-Мебель», что связано с высокой долей заемных источников в структуре капитала, предприятие не в состоянии профинансировать предложенные в настоящем исследовании мероприятия за счет собственного капитала и прибегает к привлечению краткосрочной банковской ссуды (сроком на 1 год). Ссуда привлекается под 18 % годовых.
Покупка линии оборудования компании Schneider
Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо определить размер первоначальных инвестиций (I), а также рассчитать прогнозируемые денежные потоки от продаж.
I = 380 тыс. USD (по курсу 1 USD = 27 рублей получаем 10, 26 млн. руб.). Инвестиции осуществляются во втором квартале 2008 года.
Таблица 3.2.1.
Расчет денежных потоков от покупки оборудования Schneider
Показатель Значение показателя 2008 2009 2010 2011 1 2 3 4 5 1. Амортизация 920 920 920 920 2. Чистая прибыль 140 2480 2880 2330 3. Денежный поток 1060 3400 3800 3250
Срок окупаемости
Рассчитаем сумму денежных потоков исходя из таблицы 3.2.1 до тех пор, пока она не превысит сумму инвестиций. Денежные потоки: 1060+3400+3800+3250= 11510 (тыс. руб.). Таким образом, получаем, что проект окупится в 2011 году. Руководство предприятия считает целесообразным реализацию проектов со сроком окупаемости, не превышающим 4 года. Можно сделать вывод, что реализация данного проекта оказывается выгодной.
Коэффициент эффективности инвестиций, ARR
Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) рассчитывается делением среднегодовой чистой прибыли проекта (PN) на среднюю величину инвестиций (IC). Среднегодовая величина инвестиций находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации проекта все капитальные затраты будут списаны. Если предполагается наличие ликвидационной стоимости (RV), то таковая также учитывается в расчете. Ниже приведена формула для расчета коэффициента эффективности инвестиций:

Данный показатель чаще всего сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли коммерческой организации на общую сумму средств, авансированных в ее деятельность.
Рассчитаем ARR по данному проекту, принимая во внимание размер ликвидационной стоимости, определяемый экспертным путем (RV= 1,3 млн. руб.):
ARR = ((140+2480+2880+2330)/4)/(1/2*(10260-1300) = 1957,5/4480= 43,7 %
Рассчитаем коэффициент рентабельности авансированного капитала компании за 2007 год:
Кав = 661/21840= 3,02 %
Получаем, что реализация предлагаемого проекта оказывается выгодной и может повысить общую рентабельность компании.
Чистая приведенная стоимость, NPV
Величина накопленного дисконтированного эффекта за весь расчетный период проекта представляет собой чистую приведенную стоимость проекта (NPV).
При выборе проекта по показателю чистой приведенной стоимости предпочтение отдается проекту с максимальным значением последней. Отрицательное значение NPV говорит об убыточности проекта по сравнению с альтернативным способом вложения средств, заложенного в ставке дисконтирования.
NPV= (1060/(1+0,1) + 3400/1,1^2 + 3800/1,1^3 + 3250/1,1^4) – 10260+ 1300 = (963,6+ 2809,9 + 2855 + 2219,8) – 10260 + 1300 = -111,7 (тыс. руб.)
Отрицательное значение показателя свидетельствует о том, что по данному критерию проект оказывается невыгодным.
Внутренняя ставка доходности, IRR
Этот показатель эффективности инвестиционного проекта представляет собой значение ставки дисконтирования, при котором чистая приведенная стоимость обращается в ноль. Внутренняя ставка доходности показывает уровень доходности проекта и соответственно максимальный уровень расходов по данному проекту. Сравнивается с ценой капитала.
Внутренняя норма доходности по проекту, рассчитанная экспертным путем, составляет 19,2 %. Цена капитала составляет 18 %. Таким образом, прибыль от проекта покроет затраты на данный проект, можно считать инвестиции в данный проект целесообразными.
Индекс рентабельности инвестиций, PI
Этот метод является производным от метода расчета NPV. Индекс рентабельности инвестиций показывает доходность проекта на 1 руб. инвестиционных затрат с учетом фактора времени и рассчитывается по формуле:
,
где IC – инвестиционные затраты.
Если значение PI больше единицы, то по этому показателю эффективности проект следует принять.
PI = (8848,3 + 1300)/ 10260 = 10148,3 / 10260 = 0,98
По данному критерию инвестиционный проект не принимается.
Таким образом, получаем различные результаты оценки эффективности проекта по приобретению оборудования. Окончательное решение о целесообразности реализации данного проекта принимает руководство предприятия. При этом если основной критерий реализации проекта - достижение ликвидности, то в качестве приоритетного метода используется срок окупаемости, и проект принимается. Если важно сопоставить стоимость денежных средств во времени, используется метод NPV.

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 3
Основной проблемой для ООО «Центр-Мебель» является нехватка собственных средств для нормального функционирования и развития. Поэтому мероприятия, направленные на улучшение использования капитала, должны быть, прежде всего, связаны с получением дополнительной прибыли, которая бы позволила существенно увеличить размер и долю собственного капитала в пассиве баланса.
Нами предлагаются следующие мероприятия:
Покупка новейшей линии оборудования компании Schneider для производства мягкой мебели. По итогам анализа эффективности проекта получаем различные результаты оценки эффективности проекта по приобретению оборудования. Окончательное решение о целесообразности реализации данного проекта принимает руководство предприятия. При этом если основной критерий реализации проекта - достижение ликвидности, то в качестве приоритетного метода используется срок окупаемости, и проект принимается. Если важно сопоставить стоимость денежных средств во времени, используется метод NPV.
Использование стратегии расширении с точки зрения как товарного, так и регионального рынков.
Стратегия расширения рынка сбыта относится к товару диван «Стелла», и заключается в реализации этого вида продукции не только на уже освоенном рынке Санкт-Петербурга, но также на новых для него рынках сбыта- Москвы, Пскова и Нижнего Новгорода. Для реализации этой стратегии предприятию необходимы новые мощности.
Стратегия выпуска новой продукции заключается в разработке новых видов продукции ООО «Центр-Мебель» и приведении этих проектов в жизнь. Стратегия выпуска новой продукции предполагает проведение НИОКР и осуществление инвестиций под закупку нового оборудования, необходимого для производства 3 новых видов продукции.
Заключение
На сегодняшний день предприятия пытаются самостоятельно, без помощи правительства решать свои проблемы, связанные с поиском источников финансирования.
Поиск внутренних источников всегда должен предшествовать работе по привлечению других средств. Тем более для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это уменьшает финансовый риск.
Хотя собственному капиталу свойственны: ограниченность объема привлечения и существенного расширения операционной деятельности организации; иногда прибыль, которую предприятие получает в результате осуществления мероприятий по самофинансированию ниже той величины, которую можно достичь другими способами; но в то же время для многих мелких и средних предприятий выход на внешний рынок капиталов затруднен, и самофинансирование для них – единственный источник развития.
Предприятия все же заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.
Разумные пределы привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.
Таким образом, финансовая политика предприятия должна быть основана на понимании того, что заемные средства – это не только ускорители развития, но и усилители финансового риска.
Необходим анализ структуры собственных и заемных средств для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банков, других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска, и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
Единственно правильного соотношения собственных и заемных средств не бывает, но применительно к каждой конкретной компании можно найти некий оптимальный диапазон. С течением времени этот диапазон меняется в зависимости от изменений в состоянии внешнего рынка или положения компании.
Благодаря таким факторам, как глобализация и либерализация рынков капитала и нововведениям в организации финансового дела, появились и продолжают появляться новые источники финансирования. Правда, на сегодняшний день в России роль новых финансовых инструментов небольшая по сравнению с той ролью, которую они играют в развитых экономиках, поскольку российский финансовый рынок далек от совершенства.
Самым распространенным финансовым инструментом являются банковские кредиты. Правда, капиталы идут на счета элитарных заемщиков, которые вполне довольны условиями кредитования.
Кредиты для рядовых предприятий не дешевеют, потому что банкам невыгодно работать на этом сегменте кредитного рынка: очень высокие риски, плохо обоснованные бизнес-планы, недостаточная ликвидность обеспечения. Малые предприятия не прибегают к заемным средствам из-за неподъемных процентных ставок (более 18%), обеспечения (залог в виде личного имущества), отсутствия кредитной истории, нахождения значительной части активов в теневом обороте.
На сегодняшний день банки не готовы нормально работать со средними и малыми заемщиками, таким образом, элита продолжает теснить всю остальную экономику. Практическим примером в работе явилось рассмотрение и анализ формирования структуры капитала на предприятии ООО «Центр-Мебель».
При сложившихся обстоятельствах (по итогам анализа финансового состояния) в ООО «Центр-Мебель» рекомендации по улучшению финансового состояния могут быть следующими: необходимо проведение мероприятий, направленных на генерирование дополнительной прибыли и увеличение тем самым размера собственного капитала предприятия, что позволит ООО «Центр-Мебель» повысить свою финансовую устойчивость.
Список использованной литературы
Федеральный Закон от 29.10.1998 №164-ФЗ (ред. От 22.08.2004) «О Финансовой Аренде (Лизинге)» (принят ГД ФС РФ 11.09.1998)
Абрютина М. С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: «Дело и Сервис», 2004.
Андреева М.. Логинов И. Реальный путь привлечения инвестиций. Облигации как источник ресурсов. // Газета «Экономика и жизнь», №40, 2003.
Аузан В. Инвестиционный мираж рассеялся. // Журнал «Эксперт», №37, 2002.
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - Москва, Финансы и статистика, 2001. С. 38.
Банки и Банковское дело Под ред. д. эк.н. проф. Балабанова И.Т. – СПб.: Питер, 2001.
Бойко И.П. Лекции по курсу «Экономика предприятия и предпринимательства», 2002. СПбГУ, Лекция №9 «Финансирование предприятия».
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т./ Пер. с англ. Под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2005.
Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учеб. пособие. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001.
Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности. - Москва, ДИС, 2000.
Иванов К. Диагностика платежеспособности. // Газета «Экономика и жизнь», №3, 2003.
Иванов К. Кредит под честный баланс. // Газета «Экономика и жизнь», №33, 2003.
Клисенко Д. В. Проблемы развития лизинга в РФ // Журнал «Финансы», №1, 2004.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М. «Финансы и статистика» 2007.
Ковалев В. Кредит или лизинг? // Газета «Экономика и жизнь», №21, 2003.
Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий: Учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.
Ковалева А.М., Лапуста М. Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2007.
Корчмар Л. Варианты формирования основных средств. // Газета «Экономика и жизнь», №19, 2003.
Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. – СПб.: Издательство «Питер», 1999.
Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы, Деньги, Кредит и Банки: Учеб.пособие. – СПб, 2002.
Лосев М. Деньги для элиты. // Газета «Экономика и жизнь», №41, 2003.
Малеев В., Панова М. Оборотные средства для роста бизнеса. // Газета «Экономика и жизнь», №3, 2003.
Назарова Л. Банки ищут резервы. // Газета «Экономика и жизнь», 2005.
Общая теория денег и кредита. Под ред. проф. Жукова Е.Ф. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.
Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006.
Ордынская И. Занять денег можно по-разному. // Газета «Экономика и жизнь», №21, 2006.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ЮНИТИ, 2000.
Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007.
Савельев В. М. Факторинг – форма обслуживания малого и среднего бизнеса. // Журнал «Финансы», №2, 2004.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 2003.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
Современное управление. Под ред. д. эк. н. пр. Карпухина Д.Н. 2 тома. М., «Издатцентр», 2003.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2008.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Под ред. проф. Шохина Е.Н.. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС,2002.
Черногорский С.А. Тарушкин А.Б. Основы финансового анализа. СПб.: «Издательский дом Герда», 2002.
Чернышева Ю.Г. Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издат. Центр «МарТ»,2003.
Шабалина Л. Кредиты как продукт массового спроса. // Газета «Экономика и жизнь», №48, 2003.
Шабалина Л., Назарова Л. На грани риска. // Газета «Экономика и жизнь», 2005.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М., ИНФРА-М,2003.
Юткина Т.Ф. Налоги и налогообложение: Учебник. Изд. 2-е, перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2001.
Приложение А. Агрегированный баланс предприятия (на начало и конец 2006 г.)
Показатель Значение показателя Изменение на начало года тыс. руб. в % к валюте баланса на конец года тыс. руб. в % к валюте баланса (гр.4-гр.2) тыс. руб. (гр.4 : гр.2)
раз 1 2 3 4 5 6 7 Актив 1. Иммобилизованные средства 200 200 2. Текущие активы, всего 10700 21544 в том числе:материально-производственные запасы, всего 2885 7623 в том числе:-производственные запасы; 0 0 - готовая продукция (товары). 2885 7623 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов; 240 176 НДС по приобретенным ценностям 209 706 Ликвидные активы, всего из них:- денежные средства и краткосрочные вложения; 16 7571 Продолжение таблицы
- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года); 7199 5317 - товары отгруженные.
Итого Активов 10900 21840 Пассив 1. Собственный капитал 862 1521 2. Заемный капитал, всего из них: - долгосрочные кредиты и займы, всего 0 0 0 0 0 в том числе:- кредиты банков; 0 0 0 0 0 - краткосрочные кредиты и займы, всего 10038 20319 в том числе:- кредиты банков; 0 0 -кредиторская задолженность 9101 17341 Итого Пассивов 10900 100.0 21840 100.0 0 0 
Приложение Б. Агрегированный отчет о прибылях и убытках предприятия за 2005 и 2006 гг.
Показатель 2005 г. 2006 г. Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и др., тыс. руб. 51145 63660 Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. 46950 58300 Валовая прибыль, тыс. руб. 4196 5360 Коммерческие расходы, тыс. руб. 1144 1232 Управленческие расходы, тыс. руб. 2638 3178 Прибыль от продаж, тыс. руб. 414 950 Операционные доходы, тыс. руб. 345 227 Операционные расходы, тыс. руб. 486 243 Внереализационные доходы, тыс. руб. 0 0 Внереализационные расходы, тыс. руб. 0 0 Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 273 934 Налог на прибыль, тыс. руб. 131 273 Чистая прибыль, тыс. руб. 142 661

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ЮНИТИ,2000. - стр.137
Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Под ред. проф. Е.Н. Шохина – М.: ИД ФБК-ПРЕСС,
2002. - стр.92
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ЮНИТИ,2000. - стр.137
Современное управление. Под ред. д. эк. н. пр. Д.Н. Карпухина. М., «Издатцентр»,2003, Том 2 – стр.13-11
Современное управление. Под ред. д. эк. н. пр. Д.Н. Карпухина. М., «Издатцентр»,2003. Том 1 – стр.6-38
Бойко И.П. Лекции по курсу «Экономика предприятия и предпринимательства», 2002 г.
СПбГУ Лекция № 9 «Финансирование предприятия» - стр.40
Бойко И.П. Лекции по курсу «Экономика предприятия и предпринимательства», 2002 г.
СПбГУ Лекция № 9 «Финансирование предприятия» - стр.49
Бойко И.П. Лекции по курсу «Экономика предприятия и предпринимательства», 2002.
СПбГУ Лекция № 9 «Финансирование предприятия» - стр.42
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М. «Финансы и статистика»,2007г. – стр.583
Журнал «Финансы» №2 2004 г.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. Под.ред.
В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2005. – стр. 403
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива,2008. – стр.76
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива,2008г. –стр.76
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - Москва, Финансы и статистика, 2001. С. 38.
Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности. - Москва, ДИС, 2000. С. 26
1
Главная цель: получение прибыли, утверждение на рынках
Выбор и наладка оборудования
Покупка дополнительных корпусов
Срок разработки
Проведение НИОКР
Введение новых мощностей
Цели предприятия
Выпуск новой продукции
Расширение рынка сбыта
Дерево целей предприятия
Стратегия роста предприятия
Стратегия развития хозяйственного портфеля предприятия
Период