Управление финансовыми ресурсами предприятия.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1Сущность, состав, структура финансовых ресурсов предприятия
1.2Денежные ресурсы предприятия
1.3Управление финансовыми ресурсами
1.4Информационная база финансового анализа
2ФОРМИРОВАНИЕВВЕДЕНИЕ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЛИДЕР АВТО»
2.1Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Лидер АВТО»
2.2Анализ доходов, расходов и финансовых результатов деятельности предприятия ООО «Лидер АВТО»
2.3Анализ движения денежных средств предприятия
2.4Анализ рентабельности и оборачиваемости активов предприятия ООО «Лидер АВТО»
3РЕКОМЕНДАЦИИ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЛИДЕР АВТО»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3

(2.7).
Рассчитаем двухфакторную модель рентабельности активов за отчетный период и аналогичный период предыдущего года по формуле (2.10):
за 2007 год = 0,10 * 5,15 = 0,53
за 2006 год = - 0,12 * 5,42 = - 0,64
Рост рентабельности всех активов происходит за счет одновременного роста рентабельности продаж и оборачиваемости всех активов.
Модель, рассчитываемая по формуле (2.10) означает, что рентабельность всех активов предприятия равняется произведению двух факторов: рентабельности продаж и оборачиваемости всех активов. Первый фактор отражает эффективность продаж, второй деловую активность предприятия (скорость осуществления финансово-хозяйственных операций). Рентабельность всех активов включает в себя (аккумулирует как синтетический показатель) оба важнейших аспекта деятельности предприятия в отчетном периоде, которые по отдельности отражаются указанными факторами.
При фиксированной оборачиваемости всех активов увеличение рентабельности всех активов достигается за счет увеличения рентабельности продаж, которая в свою очередь определяется уровнем цен на продаваемые товары, работы, услуги, коммерческих и управленческих расходов (уровнем покупной стоимости продаваемых товаров и издержек обращения).
В случае прибыльной деятельности увеличение оборачиваемости всех активов и снижение затрат на производство продаваемой продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов являются основными интенсивными методами повышение рентабельности всех активов. Соответственно повышение цен на продаваемые товары, работы, услуги и увеличение объемов продаж в натуральном изменении следует охарактеризовать как экстенсивные методы повышения рентабельности всех активов. Рыночная конкуренция и удовлетворение платежеспособного спроса создают естественные пределы для применения экстенсивных методов повышения рентабельности всех активов. Напротив, внедрение на предприятии систем управления затратами, запасами и длительностью хозяйственных процессов обеспечивает практически неограниченные возможности применения интенсивным методов повышения рентабельности всех активов.
РЕКОМЕНДАЦИИ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЛИДЕР АВТО»
При анализе финансовых результатов деятельности предприятия ООО «Лидер АВТО» были оценены выручка от оказания услуг, выполнение работ, прибыль предприятия, коэффициенты рентабельности и оборачиваемости, полученные предприятием в анализируемом периоде, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Выручка от выполнение работ, оказание услуг, по сравнению с 2006 годом увеличились на 608 тысяч рублей. Так же увеличились доходы от сдачи помещений в субаренду, на 74 тысячи рублей. Соответственно и расходы увеличились на 846 тысячи рублей по сравнению с предшествующим периодом. На предприятии расходы растут намного быстрее, чем доходы, данная тенденция приведет к снижению прибыли предприятия в дальнейшем периоде.
Выполнение работ, оказание услуг по ремонту автотранспортных средств следует рассматривать как основной вид деятельности предприятия, который при нормальных условиях деятельности имеет наибольший удельный вес в общей величине доходов (98,71% и 99,07% из 100%).
Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была прибыльной и получило прибыли 1994 тысячи рублей, но по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошло уменьшение чистой прибыли на - 238 тысяч рублей. Данное уменьшение произошло из-за увеличения расходов по обычным видам деятельности на 846 тысяч рублей.
Для улучшения финансового положения ООО «Лидер АВТО» необходимо принять следующие мероприятия:
расширить производство услуг с использованием новых технологий, купить или взять в лизинг новое усовершенствованное оборудование;
установить минимальный срок по дебиторской задолженности покупателей;
улучшить качество услуг;
ускорить оборачиваемость оборотного капитала;
уменьшить налоговые платежи;
обеспечить полную (частичную) предоплату за выполненные услуги;
принять усилия по изысканию дополнительных источников финансирования.
увеличить объем реализации с помощью привлечение крупных клиентов.
ООО «Лидер АВТО» использует генетический подход, когда вся проблема исследуется с точки зрения её возникновения и прошлого развития. Планирование осуществляется по принципу «сверху вниз». Первоначально выясняются нужды структурных низовых подразделений, которые оформляются в планы. Далее собранные материалы передаются заместителям директора. Те в свою очередь, корректируют и редактируют их и передают исполнительному директору. Такое планирование снижает общую эффективность деятельности предприятия. Это объясняется тем, что запросы нижних уровней организации учитываются только однажды, а за тем корректируются в сторону снижения. Таким образом руководители нижестоящих структурных подразделений стремятся завысить уровень своих расходов и тем самым увеличивают непроизводственные затраты экономических ресурсов.
ООО «Лидер АВТО» утрачивает способность к разумному сроку расчета и его надлежащему (денежному) способу, как со стороны своих должников, так и по отношению к своим кредиторам. Из-за этого предприятия оказываются в роли хронических должников фискальной системе. Опережающими темпами по сравнению с ростом выручки возрастают издержки предприятий и, соответственно, цена или объем заимствований, а также убытки. Складывается экономика, где применяются цены, за которые никто не платит денежными средствами, где никто не рассчитывается в разумные сроки; где формируются очень крупные взаимные долги, которые также не могут быть погашены в разумные сроки; где декларируется заработная плата, которая не выплачивается, и т.д.
Фискальная система ООО «Лидер АВТОа» должна настраиваться не на абстрактные требования, а на реальный денежный поток. Когда он скудеет, то необходимо выявить причины, которые вытесняют деньги из расчетов между предприятиями и лишают бюджет денежного покрытия доходов.
Рассматриваемое предприятие в следующем году планирует увеличить объем реализации на 10% и ему потребуются дополнительные средства.
Оборачиваемость ДЗ после подсчета не должна превышать фактическую оборачиваемость ДЗ, рассчитанную по формуле (13) в днях
Потребность в дополнительном финансировании определяется студентом по обоим вариантам, после чего он аргументировано устанавливает необходимую величину ПДФ.
Таблица 3.1
Данные о планируемом инвестиционном проекте
Наименование показателя Значение показателя в зависимости от балансовой стоимости зданий, сооружений, машин и оборудования, млн.руб. <25 25–50 50–75 75–100 >100 Потребность в инвестициях, тыс. руб.: минимальная величина 1 000 3 000 6 000 10 000 15 000 максимальная величина 3 000 6 000 10 000 15 000 20 000 Диапазон увеличения валовой прибыли, тыс. руб.: минимальная величина 2 000 5 000 10 000 15 000 20 000 максимальная величина 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000
Таким образом, общая потребность в дополнительном финансировании на покрытие финансово-эксплуатационных расходов и реализацию инвестиций составит величину
ПДФобщ = (ПДФ + К0)
где К0 – капиталовложения, тыс. руб.
Поскольку предприятие ведет производственно-хозяйственную деятельность и получает прибыль, которая может использоваться для покрытия возникающей потребности в финансировании, рассчитанная потребность в дополнительном финансировании корректируется на коэффициент участия собственных средств.
Одной из главных задач управления финансовыми ресурсами предприятия является формирование рациональной структуры источников средств. Несмотря на то, что собственные средства предприятия вносят прямой вклад в финансирование его стратегических потребностей и именно от доли собственных средств зависит финансовая устойчивость предприятия, заемные средства обязательно должны финансировать часть производственно-хозяйственной деятельности. Величина заемных средств и их стоимость должны тщательно анализироваться и использоваться только в том случае, если их привлечение позволяет получить приращение к рентабельности собственного капитала. Основными источниками кредитования являются:
кредиторская задолженность за товары, работы, услуги (коммерческий кредит);
банковский кредит;
ценные бумаги;
факторинг;
финансовый лизинг.
Предпочитаем банковский кредит. Однако не всегда такое заимствование является целесообразным. Поэтому необходимо провести анализ возможного заимствования в зависимости от различных условий банковского кредитования. Для того, чтобы оценить выгодность для предприятия банковских условий кредитования, необходимо рассчитать эффект финансового рычага (ЭФР).
Действие финансового рычага (финансового левериджа) заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности. Другими словами финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал
Кроме того, уровень эффекта финансового рычага указывает на финансовый риск, связанный с предприятием. Поскольку проценты за кредит относятся к постоянным издержкам, наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы операционного рычага и возрастанием предпринимательского риска.
Эффект финансового рычага определяется по формуле
, = 2*(1680-1380)* 15000:3:30000=1,5
где Д – дифференциал, %; ПФР – плечо воздействия финансового рычага, определяется как соотношение между заемными и собственными средствами; ЭР – экономическая рентабельность активов, %; СРСП – средняя расчетная ставка процента (все фактические финансовые издержки по кредитам, отнесенные к общей сумме заемных средств), %; ЗС – заемные средства, тыс. руб.; СС – собственные средства, тыс. руб.
Экономическая рентабельность активов, одна из наиболее важных характеристик эффективности деятельности предприятия, определяется по следующей формуле
= (3560:46710)*100 %=7,6%
где НРЭИ – нетто-результат эксплуатации инвестиций (прибыль до налогообложения с учетом процентов, уплаченных за кредит), тыс. руб.; – среднегодовая величина активов, тыс. руб.; В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.; КМ – коммерческая маржа, %; КТ – коэффициент трансформации (оборачиваемости активов), доли ед.
В случае, если ЭФР > 0, новое заимствование выгодно, в противном случае предприятию придется выбрать другой источник финансирования. У нас ЭФР положительно.
Первый банк: номинальная ставка за кредит по простой процентной ставке наращения СПн = 15%, компенсационный остаток
КО = 10%.
Сначала рассчитывается номинальная сумма кредита (К) по формуле
= 18000: (1-0,1)=20000
где ПС – потребная сумма, тыс. руб.; КО – компенсационный остаток, доли ед.
Далее определяется сумма уплаченных процентов как разность между номинальной суммой кредита (ПДФ) и потребной суммой.
Затем рассчитывается средняя расчетная ставка процента (СРСП) по формуле
= 200000 * 15 % : 100 % = 3000
где ПК – сумма процентов за кредит (ПК = К – ПС), тыс. руб.
Среднюю расчетную ставку процента можно рассчитать также по формуле
= 15 : (1-0,1) = 16,5 %
Второй банк: номинальная ставка за кредит по простой дисконтной процентной ставке СПд = 17%, компенсационный остаток
КО = 15%.
В случае применения дисконтной процентной ставки номинальная сумма кредита определяется по формуле
= 18000 : (1-0,17-0,15)=28125
Сравнив выгодность условий кредитования двух банков, следует выбрать те условия, заимствование на которых дает наибольший эффект финансового рычага (в случае, если они оба положительны). В данном случае предпочитаем первый банк
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние ООО «Лидер АВТО» является устойчивым. Устойчивое финансовое положение ООО «Лидер АВТО» оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования
Финансовая деятельности за отчетный период была прибыльной. Предприятие получило прибыли в размере 1 994 тысячи рублей, но по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошло снижение прибыли на - 238 тысяч рублей. Данное уменьшение произошло из-за увеличения расходов по обычным видам деятельности на 846 тысяч рублей. Данное увеличение произошло из-за повышения заработной платы сотрудникам, увеличение стоимости аренды, изменение налогообложения (переход с 2007 г. на ЕНВД). Дать рекомендации по снижению расходов будет не актуально, так как данные статьи расходов являются не редактируемые. Поэтому были даны рекомендации по инкассации дебиторской задолженности, увеличение выручки от реализации путем приобретения нового вида оборудования и улучшения качества услуг.
Несмотря на снижение прибыли, рентабельность всех активов предприятия в отчетном периоде выросла 0,3 %. Рост показателя, отражающий повышение эффективности использование активов, оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития предприятия, поскольку рентабельность активов – это один из основных, критериальных показателей финансового благополучия.
Анализ организации финансовой работы на предприятии и управления финансовыми ресурсами показал практическое отсутствие системы управления финансами. ООО «Лидер АВТО» использует генетический подход, когда вся проблема исследуется с точки зрения её возникновения и прошлого развития. Планирование осуществляется по принципу «сверху вниз». Первоначально выясняются нужды структурных низовых подразделений, которые оформляются в планы. Далее собранные материалы передаются заместителям директора. Те в свою очередь, корректируют и редактируют их и передают исполнительному директору. Такое планирование снижает общую эффективность деятельности предприятия. Это объясняется тем, что запросы нижних уровней организации учитываются только однажды, а за тем корректируются в сторону снижения. Таким образом руководители нижестоящих структурных подразделений стремятся завысить уровень своих расходов и тем самым увеличивают непроизводственные затраты экономических ресурсов.
ООО «Лидер АВТО» утрачивает способность к разумному сроку расчета и его надлежащему (денежному) способу, как со стороны своих должников, так и по отношению к своим кредиторам. Из-за этого предприятия оказываются в роли хронических должников фискальной системе. Опережающими темпами по сравнению с ростом выручки возрастают издержки предприятий и, соответственно, цена или объем заимствований, а также убытки. Складывается экономика, где применяются цены, за которые никто не платит денежными средствами, где никто не рассчитывается в разумные сроки; где формируются очень крупные взаимные долги, которые также не могут быть погашены в разумные сроки; где декларируется заработная плата, которая не выплачивается, и т.д.
С целью повышения конкурентоспособности предприятия предлагается организовать выпуск нового направления в деятельности предприятия. Для этого необходимо приобрести дорогостоящее оборудование, но так как на предприятии не имеется свободных денежных средств в таком количестве, предполагается приобрести данное оборудование в лизинг. Результаты внедрения данного мероприятия оправдали себя, предприятие увеличило выручку и получило прибыль. Выручка составила 23 121 тыс. руб., а прибыль 2 741 тыс. руб.
В результате внедрения мероприятий значительно увеличится приток собственных финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на финансирование запасов и затрат, на выплату кредиторской задолженности. Это повысит финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия. В следствии притока финансовых ресурсов повысится деловая активность и рентабельность предприятия.
Эти мероприятия невозможно эффективно внедрять без создания рациональной структуры управления финансовыми ресурсами. По этому одним из первоочередных мероприятий на предприятии должна стать разработка рациональной структуры управления финансами.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Налоговый кодекс РФ. М.: 2006 – 512 с.
Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98). Утверждено приказом Минфина РФ от 09.12.1998 № 60н.
Положение о формах бухгалтерской отчетности организаций. Утверждено приказом Минфина от 22.07.2006 № 67н.
Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99). Утверждено приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 № 32н.
Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99). Утверждено приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н.
Акулинин Д.Ю. Основные средства организации как объект налогового планирования // Налоговый вестник. 2005. № 3. С. 10 – 12.
Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006.
Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы - М.: ИНФРА-М, 2000.
Грязновой А.Г. Финансово-кредитный энциклопедический. – М.: Финансы и статистика, 2005.
Ковалев В.В. Ведение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2000.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2006.
Кожинов В.Я. Налоговое планирование и прогнозирование финансового результата деятельности предприятий: Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2005.
Колчина Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИДАНА, 2001.
Лихачева О.Н.: Финансовое планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. – М.: Велби, 2006.
Поукока М.А., Тейлора А.Х. Финансовое планирование и контроль. – М.: ИНФРА–М, 2006.
Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия. - М.: АТКАРА, 2000.
Росс С.И. Основы корпоративных финансов. - М.: Лаборатория базовых знаний, 2000.
Фомин П.А., Хохлов В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. – КИС.: Публикации макроэкономика, бюджетирование, финансовый менеджмент. 2007.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организаций. – М.: ИНФРА-М, 2007.
Приложение 1
Продолжение приложения 1
Приложение 2
Продолжение приложения 2
Приложение 3
Продолжение приложения 3
Ковалев В.В. Ведение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2000. – С.122
Кожинов В.Я. Налоговое планирование и прогнозирование финансового результата деятельности предприятий: Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2005. – С.52
Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – С.187
Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. – М.: Финансы и статистика, 2005. – С.188
Колчина Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИДАНА, 2001. – С.107
Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия. - М.: АТКАРА, 2000. – С.78-79
Фомин П.А., Хохлов В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. – КИС.: Публикации макроэкономика, бюджетирование, финансовый менеджмент. 2007. – С.190
3
Собственный капиталпредприятия
Капитал, предоставленный собственником
Прочие взносы юридических и физических лиц
Резервы,накопленные предприятием
Уставныйкапитал
Премия наакции акционерногообщества
Добавочныйкапитал
Накопленная прибыль
Резервныйкапитал
Фондынакопления
Нераспределеннаяприбыль
Взносы и пожертвования
Целевоефинансирование
Руководитель предприятия
Правовое и нормативное обеспечение системы управления финансамина предприятии
УПРАВЛЯЮЩАЯ ПОДСИСТЕМА
Организацион-ная структура финансового управления
Кадры финанс-ового подраз.
Финан-совые инстру-менты
Финан-совые методы
Информация фин-ансового характера
Технические средства управления финансами
ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ
Источники фин.ресур.
Финансовые ресурсы
Финансовые отношения
Процесс управления
Производство
Рынок
Денежный
поток
Материальный
поток
Информационный поток
Информационный поток
Бюджет, собственники, контрагенты
Денежный поток
Информационный поток
Учредители
Зам. директорапо сбыту
Финансовый отдел
Зам. директорапо производству
Главныйбухгалтер
Зам. директора по финансам
Финансовый учет;
Управленческий учет;
Составление отчетности;
Информационное обеспечение деятельности;
Организация внутреннего аудита.
Финансовый анализ и планирование;
Финансовые инвестиции;
Управление денежной наличностью;
Кредитная политика;
Управление налогами.