Вход

Стоимость капитала компании.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 141026
Дата создания 2010
Страниц 32
Источников 15
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
2 200руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические аспекты анализа стоимости капитала компании
1.1 Составляющие капитала и их цена
1.2 Собственный капитал компании и методы его оценки
1.3 Заемный капитал компании и методы его оценки
Глава 2. Анализ стоимости капитала ОАО «Петмол»
2.1 Краткая характеристика компании
2.2 Анализ стоимости собственного капитала ОАО «Петмол»
2.3 Анализ стоимости заемного капитала ОАО «Петмол»
Заключение
Список литературы

Фрагмент работы для ознакомления

года На начало отчетного года На конец отчетного периода III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ         Уставный капитал   410 99 717 99 717 99 717 Собственные акции, выкупленные у акционеров   - - - Добавочный капитал     420 210 502 291 799 289 313 Резервный капитал     430 - 1 659 1 659   в том числе:                 резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 - - -   резервы, образованные в соответствии с учредительными           документами       432 - - - Целевое финансирование 450 4 962 2 361 2 086 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 17 731 10 023 12 509 ИТОГО по разделу III 490 329 834 405 559 414 304 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА         Займы и кредиты   510 4 19 19 Отложенные налоговые обязательства 515 - - - Прочие долгосрочные обязательства     520 61 196 50 576 49 992 ИТОГО по разделу IV 590 61 200 50 595 50 011 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА         Займы и кредиты     610 3 333 573 13 889 Кредиторская задолженность   620 20 523 29 010 45 133 в том числе:         поставщики и подрядчики   621 6 838 6 239 4 172 задолженность перед персоналом организации 622 1 254 2 240 5 011 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 643 1 014 1 962 задолженность по налогам и сборам   624 1 732 4 944 8 479 прочие кредиторы   625 10 055 14 574 25 507 Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов 630 687 3 210 1 104 Доходы будущих периодов   640 2 184 2 026 - Резервы предстоящих расходов   650 - - - Прочие краткосрочные обязательства   660 - - - ИТОГО по разделу V 690 26 726 35 330 60 126 БАЛАНС 700 417 760 491 484 524 441
Таблица 2.2
Отчет о прибылях и убытках ОАО «Петмол» за 2007-2008 гг.
с За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование Код 1 2 3 4 I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности       Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога 010 273 913 195 742 на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 223 849 155 572 Валовая прибыль 029 50 063 40 170 Коммерческие расходы 030 3 496 2 271 Управленческие расходы 040     Прибыль (убыток) от продаж 050 46 567 37 899 Прочие доходы и расходы       Проценты к получению 060 8 43 Проценты к уплате 070 4 399 3 930 Доходы от участия в других организациях 080   13 Прочие доходы 090 11 529 11 696 Прочие расходы 100 25 964 224 462 Внереализационные доходы 120 - - Внереализационные расходы 130     Прибыль (убыток) до налогообложения 140 27 739 24 260 Отложенные налоговые активы 141     Отложенные налоговые обязательства 142     Текущий налог на прибыль 150 18 719 12 108 Пени и штрафы 180 - - Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 9 020 12 153 СПРАВОЧНО       Постоянные налоговые обязательства (активы) 200     Базовая пррибыль (убыток) на акцию       Разводненная прибыль (убыток) на акцию      
Расчет стоимости собственного капитала ОАО «Петмол» приведен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Анализ стоимости собственного капитала ОАО «Петмол» в 2007-2008 гг.
№ п/п Показатель За аналогичный период предыдущего года За отчетный период Изменение за отчетный период (+,-) Темп роста, % 1 2 3 4 5 6 1 Бухгалтерская прибыль, тыс.руб. 37899 46567 8668 122,87 2 Чистая прибыль, тыс.руб. 12153 9020 -3133 74,22 3 Средняя стоимость собственного капитала, тыс.руб. 405559 414304 8745 102,16 4 Стоимость собственного капитала по бухгалтерской прибыли, % 9,34 11,24 1,9 120,34 5 Стоимость собственного капитала по чистой прибыли, % 3 2,18 -0,82 72,67
Как видно из таблицы 2.3, стоимость собственного капитала ОАО «Петмол» остается низкой, особенного по чистой прибыли. При этом значение показателя по чистой прибыли уменьшается по отношению к уровню предыдущего периода.
Это связано с входом России в мировой финансовый кризис и как следствие ухудшением экономического и финансового положения российских компаний. На 2008 год приходится также начало «молочной войны» с Белоруссией и вследствие этого перебои с поставками молочного сырья для производства продукции компании.
2.3 Анализ стоимости заемного капитала ОАО «Петмол»
В связи с ухудшением финансовой ситуации на предприятии, в 2009 году возникла потребность в привлечении заемных средств. Рассмотрим возможные варианты структуры финансирования в условиях привлечения (непривлечения) банковских кредитов, имея в виду, что данный источник финансирования относится к числу наиболее дорогостоящих. Используем для этого показатели, приведенные в ф. № 2 "Отчет о прибылях и убытках", а также информацию о вероятной величине выручки от реализации, себестоимости реализованной продукции и средней величине активов для случая отказа от использования банковских кредитов.
Таблица 2.4
Сведения о полученных краткосрочных ссудах
Сумма кредита, тыс. руб. Процентная ставка, % Число дней ссуды Проценты за пользование кредитом 1700 14,00% 90 0,595 2100 13,00% 120 0,91 1500 12,00% 360 1,8 2000 13,50% 120 0,9 Итого 7300 4,205
Общая сумма уплачиваемых процентов составляет 4,205%. Это значение и составляет стоимость заемных средств, привлекаемых в качестве финансирования производственной деятельности.
В анализируемом периоде кредитные средства привлекались на короткий срок; для расчета платы за них использовалась формула простых процентов.
Таким образом, сумма уплаченных в отчетном периоде процентов составила 306,965 тыс. руб.
В большинстве случаев несопоставимыми (чрезмерно высокими) по сравнению с рентабельностью вложения капитала в российские предприятия. Как следствие этого возникают случаи не возврата кредитов, особенно в период кризиса. По ряду объективных причин (хотя роль субъективного фактора здесь немаловажна) в силу недостаточной рентабельности деятельности промышленные предприятия России зачастую оказываются не в состоянии обеспечить полную возвратность кредита в предусмотренные кредитным договором сроки.
Решению о привлечении заемных средств на платной основе должен предшествовать глубокий анализ структуры и стоимости капитала, а также доходности деятельности. На величину последнего показателя в немалой степени влияет скорость оборота средств предприятия.
При анализе структуры пассивов предприятия необходимо обратить внимание на следующее: соотношение собственных и заемных средств и их размещение в активе. Большей доле неликвидных активов должна соответствовать большая доля собственного капитала; изменение доли нераспределенной прибыли и фонда накопления в составе собственного капитала (характеризует способность к наращению средств, вложенных в имущество предприятия); возможность реинвестирования прибыли (зависит от политики распределения и использования чистой прибыли); стоимость привлечения капитала; целесообразность привлечения кредитов банка: чем больше финансовых ресурсов получено в виде ссуд, тем большую массу прибыли необходимо получить для того, чтобы обеспечить погашение выплаты процентов и основного долга.
Заключение
Целью курсовой работы являлось рассмотрение анализа стоимости капитала компании на примере ОАО «Петмол».
Для достижения поставленной цели в курсовой работе были решены следующие задачи:
- рассмотрено понятие стоимости капитала;
- рассмотрены методы оценки стоимости собственного капитала;
- рассмотрены методы оценки стоимости заемного капитала;
- проведен анализ стоимости собственного и заемного капитала ОАО «Петмол».
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, которые содержат шесть параграфов, заключения и списка литературы.
В первой главе работы рассмотрены теоретические аспекты оценки стоимости капитала компании. Вторая глава работы является практической частью и содержит анализ стоимости капитала ОАО «Петмол».
На основании изложенного в курсовой работе можно сделать следующие выводы:
- стоимость собственного капитала ОАО «Петмол» остается низкой, особенного по чистой прибыли. При этом значение показателя по чистой прибыли уменьшается по отношению к уровню предыдущего периода.
Это связано с входом России в мировой финансовый кризис и как следствие ухудшением экономического и финансового положения российских компаний. На 2008 год приходится также начало «молочной войны» с Белоруссией и вследствие этого перебои с поставками молочного сырья для производства продукции компании.
- в связи с ухудшением финансовой ситуации на предприятии, в 2009 году возникла потребность в привлечении заемных средств.
- общая сумма уплачиваемых процентов составляет 4,205%. Это значение и составляет стоимость заемных средств, привлекаемых в качестве финансирования производственной деятельности.
- сумма уплаченных в отчетном периоде процентов составила 306,965 тыс. руб.
Список литературы
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99).
Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99).
Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99).
Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2000 г. – 356с.
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2007 г. – 425с.
Грузинов В.П. Экономика предприятия: Уч. пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г. – 256с.
Иванов А.Н. Акционерное общество: управление капиталом и дивидендная политика. М.: ИНФРА-М, 2008. – 360с.
Колпина Л.Г., Кондратьева Т.Н., Лапко А.А. Финансы предприятий. Под ред. Колпиной Л.Г. Мн: Высшая школа, 2003. – 280с.
Ковалев А.И. Финансовый анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп., М.: Финансы и статистика, 2005. – 345с.
Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – ЮНИТИ. 2008. – 230с.
Финансы предприятия. Уч./Под ред. М.В. Романовского – СПб.: Изд. дом «Бизнес пресса». 2000. – 450с.
Финансы предприятия. Уч./Под ред. Н.В. Колчиной, М.: ЮНИТИ, 2003. – 467с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА- М. 2006. – 426с.
Шуляк П.Н. Финансы предприятий. Уч., 4-е изд. перераб. и доп. – М.: «Дашков и К». 2003. – 450с.
Экономический анализ. Уч./Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Высшее образование, 2005. – 509с.
Финансы предприятия. Уч./Под ред. Н.В. Колчиной, М.: ЮНИТИ, 2003. – С.78
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА- М. 2006. – С.156
Колпина Л.Г., Кондратьева Т.Н., Лапко А.А. Финансы предприятий. Под ред. Колпиной Л.Г. Мн: Высшая школа, 2003. – 280. – С.65
Колпина Л.Г., Кондратьева Т.Н., Лапко А.А. Финансы предприятий. Под ред. Колпиной Л.Г. Мн: Высшая школа, 2003. – С.67
Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – ЮНИТИ. 2008. – С.96.
Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – ЮНИТИ. 2008. – С.56
Шуляк П.Н. Финансы предприятий. Уч., 4-е изд. перераб. и доп. – М.: «Дашков и К». 2003. – С.128
Шуляк П.Н. Финансы предприятий. Уч., 4-е изд. перераб. и доп. – М.: «Дашков и К». 2003. – С.326
Экономический анализ. Уч./Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Высшее образование, 2005. – С.312
Экономический анализ. Уч./Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Высшее образование, 2005. – С.316
Грузинов В.П. Экономика предприятия: Уч. пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г. – С.112
32

Список литературы [ всего 15]

Список литературы
1.Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99).
2.Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99).
3.Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99).
4.Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2000 г. – 356с.
5.Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2007 г. – 425с.
6.Грузинов В.П. Экономика предприятия: Уч. пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002 г. – 256с.
7.Иванов А.Н. Акционерное общество: управление капиталом и дивидендная политика. М.: ИНФРА-М, 2008. – 360с.
8.Колпина Л.Г., Кондратьева Т.Н., Лапко А.А. Финансы предприятий. Под ред. Колпиной Л.Г. Мн: Высшая школа, 2003. – 280с.
9.Ковалев А.И. Финансовый анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп., М.: Финансы и статистика, 2005. – 345с.
10.Павлова Л.Н. Финансы предприятий. – ЮНИТИ. 2008. – 230с.
11.Финансы предприятия. Уч./Под ред. М.В. Романовского – СПб.: Изд. дом «Бизнес пресса». 2000. – 450с.
12.Финансы предприятия. Уч./Под ред. Н.В. Колчиной, М.: ЮНИТИ, 2003. – 467с.
13.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА- М. 2006. – 426с.
14.Шуляк П.Н. Финансы предприятий. Уч., 4-е изд. перераб. и доп. – М.: «Дашков и К». 2003. – 450с.
15.Экономический анализ. Уч./Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Высшее образование, 2005. – 509с.
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00746
© Рефератбанк, 2002 - 2024