Формирование инвестиционной политики предприятия + расчётная часть

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Формирование инвестиционной политики предприятия
1.1 Сущность инвестиционной политики предприятия
1.2 Предпосылки формирования и факторы инвестиционной политики
1.3 Инвестиционная политика и производственный потенциал предприятия
2. Расчётная часть
2.1 Прогноз финансово-хозяйственной деятельности ООО «Римэкс плюс»
2.2 Оценка финансового состояния ООО «Римэкс плюс» в отчётном и прогнозном периоде
2.3 Оценка рисков ООО «Римэкс плюс»
2.3.1 Оценка операционного риска
2.3.2 Оценка финансового риска
Заключение
Используемая литература
Приложения

По сути данный метод похож на статистический, но отличается от него способом подбора информации для построения графика кривой финансового риска.
Аналитический способ. Основой способа является теория игр, которая доступна весьма узким специалистам, и потому рассматриваемый способ является наиболее сложным. Поэтому на практике обычно используется более простой заменитель (подвид) аналитического способа – анализ чувствительности.
Анализ чувствительности модели. Состоит из цепочки последовательных этапов. На первом этапе осуществляется выбор ключевого показателя – именно относительно него и будет производиться оценка чувствительности. В качестве такого показателя обычно избирается внутренняя норма доходности, чистый приведённый доход и другие показатели. Второй этап предполагает выбор факторов, к которым относится, как правило, уровень инфляции, состояние экономики и т.д. Третий этап представлен расчётом значений выбранного на первом этапе ключевого показателя на различных этапах проекта. Систематизированные таким образом последовательности поступлений и затрат финансовых ресурсов позволяют определить финансовые потоки для каждого момента времени (этапы проекта) – таким образом, определить показатели эффективности.
Метод аналогий. При этом способе анализа финансового риска используются данные аналогичных проектов различных конкурирующих предприятий, что позволяет исследовать последствия воздействия неблагоприятных факторов финансового риска.
Индексация. Это способ сохранения настоящей реальной величины денежного капитала и уровня доходов в инфляционных условиях. В основе способа находится использования разнообразных индексов. Так, при составлении финансового прогноза надо учитывать изменение цен – при этом используются индексы цен, как показатели, дающие характеристику изменению цен за некоторый период.
Расчёт финансового риска и финансового рычага ООО «Римэкс плюс» находится в таблице 6.
Таблица 6
Оценка финансового риска и расчет финансового рычага ООО «Римэкс плюс»
№ Показатель Алгоритм расчета 2008 (факт) 2009 (прогноз) Измене-ние
(+; -) 1 Среднегодовая величина активов, тыс. руб. ф.1 (с.300нг+300кг)×0,5 230438 298651 +68213 2 Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб. ф.1 (с.490нг+с.640нг+с.650нг+490кг+ +с.640кг+с.650кг)×0,5 157529 214189 +56660 3 Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб. п. 1 – п. 2 72909 84462 +11553 4 Прибыль до выплаты процентов и налога, тыс. руб. ф.2 с.140+с.070 33653 71061 +37408 5 Рентабельность активов, % (п. 4 / п. 1)×100 14,60 23,79 +9,19 6 Средний уровень процентов по заемному капиталу, % − 15 16 +1 Продолжение табл. 6 7 Сумма процентов по заемному капиталу, тыс. руб. п. 3 × п. 6 10936 13514 +2578 8 Прибыль до налогообложения, тыс. руб. п. 4 – п. 7 22717 57547 +34830 9 Ставка налога на прибыль, % − 20 20 − 10 Сумма налога на прибыль, тыс. руб. п. 8 × п. 9 4543 11509 +6966 11 Чистая прибыль, тыс. руб. п. 8 – п. 10 18174 46038 +27864 12 Рентабельность собственного капитала, % (п. 11 / п. 2) ×100 11,54 21,49 +9,95 13 Эффект финансового рычага, % (1−)× (п.5−п.6) × -0,15 2,46 +2,61
Расчёт таблицы 6 показывает, что в результате использования заёмных средств в прогнозном 2010-м году рентабельность собственного капитала ООО «Римэкс плюс» достигает 2,46%, увеличившись по сравнению с фактом 2009 года на 2,61%.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Осуществлению инвестиционной деятельности современных предприятий предшествует формирование соответствующей и наиболее эффективной инвестиционной политики. Данная политика является органической частью общей стратегии развития предприятия, а также политики управления прибылью компании. Инвестиционная политика организации представляет собой выбор и реализацию самых эффективных форм капиталовложений для роста объёмов операционной выручки и прибыли и формирования инвестиционных доходов.
Предприятие может избирать для реализации разные виды инвестиционных политик, к которым относится, во-первых, консервативная политика, во-вторых, компромиссная политика (умеренная), а также агрессивная инвестиционная политика.
Исследование деятельности ООО «Римэкс плюс» показало, что в прогнозном периоде (в 2010-м году) наблюдается существенное улучшение деятельности. Выручка предприятия увеличивается на 15%, что приводит к росту прибыли на 107% и к росту чистой прибыли на 147%. При этом все постоянные расходы предприятия остаются неизменными. Валюта баланса на конец прогнозного года составляет 310884 тыс. руб., что на 24466 тыс. руб. больше, чем по итогам фактического года.
Показатели ликвидности предприятия как в фактическом, так и в прогнозном году соответствуют нормативу. Более того, в прогнозном 2009 году наблюдается рост показателей. Показатели финансовой устойчивости также соответствуют нормативным значениям и показывают положительную динамику. Показатели оборачиваемости ООО «Римэкс плюс» понижаются, что означает повышение деловой активности и сокращения времени нахождения средств в каждом цикле. Коэффициенты рентабельности показывают положительную динамику, возрастая к концу прогнозного года в среднем на 9% по отношению к фактическому 2008 году.
Анализ рисков предприятия показал, что в прогнозном году для ООО «Римэкс плюс» снижается уровень как операционного, так и финансового риска.
ИСПОЛЬЗУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / В.Б. Акулов. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Флинта: МПСИ, 2007. – 264 с.
Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.М. Рискология (управление рисками): Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Издательство «Экзамен», 2003. – 384 с.
Инвестиции: Системный анализ и управление / Под ред. Проф. К.В. Балдина. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая компания «Дашков и К0», 2007. – 288 с.
Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 1016 с.
Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.
Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции: теория и практика. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 509 с.
Лансков А.В., Фомин Е.П., Чумак В.А. Риски на предприятии: классификация, анализ и управление. – Самара: Издательство Самар. Гос. экон. ун-та, 2005. – 120 с.
Найдёнова Р.И., Виноходова А.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Старый Оскол: ООО «ТНТ», 2008. – 280 с.
Нешитой А.С. Инвестиции. – М.: Дашков и К0, 2007. – 334 с.
Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н.В. Никитина. – М.: КНОРУС, 2007. – 336 с.
Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2006. – 200 с.
Рексин А.В., Сароян Р.Р. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. 3-е изд., исправленное и дополненное. – М.: МГИУ, 2007. – 224 с.
Семёнов В.М., Набиев Р.А., Асейнов Р.С. Финансы предприятий: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 240 с.
Филина Ф.Н. Риск-менеджмент. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2008. – 232 с.
Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учеб. пособие / Под ред. Л.П. Куракова. Чебоксары: Изд-во Чуваш. ун-та, 2006. – 596 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Бухгалтерский баланс ООО «РИМЭКС ПЛЮС» ЗА 2009 ГОД
Актив Код по-казателя На начало отчетного года На конец отчет-ного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 - - Основные средства 120 21 459 20 097 Незавершенное строительство 130 3 7 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 98 98 Отложенные налоговые активы 145 92 106 Прочие внеоборотные активы 150 Итого по разделу I 190 21 652 20 308 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 49 842 62 082 в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 130 166 животные на выращивании и откорме 212 - - затраты в незавершенном производстве 213 - - готовая продукция и товары для перепродажи 214 48 242 60 087 товары отгруженные 215 838 - расходы будущих периодов 216 632 1 829 прочие запасы и затраты 217 - - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 366 1 994 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 - - в том числе покупатели и заказчики 231 - - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 40 233 54 866 в том числе покупатели и заказчики 241 26 569 38 666 Краткосрочные финансовые вложения 250 56 262 142 800 Денежные средства 260 6 102 4 368 Прочие оборотные активы 270 - - Итого по разделу II 290 152 805 266 110 БАЛАНС 300 174 457 286 418 Форма 0710001 с. 2
Пассив Код по-казателя На начало отчетного периода На конец отчет-ного периода 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 15 15 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 Добавочный капитал 420 3 492 3 492 Резервный капитал 430 4 4 в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 4 4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 104 497 200 021 Итого по разделу III 490 108 008 203 532 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 Отложенные налоговые обязательства 515 Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 610 8 414 Кредиторская задолженность 620 64 654 72 749 в том числе:
поставщики и подрядчики 621 52 259 53 434 задолженность перед персоналом организации 622 5 650 7 626 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 460 524 задолженность по налогам и сборам 624 1 059 2 483 прочие кредиторы 625 5 226 8 682 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 1 795 1 723 Резервы предстоящих расходов 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 Итого по разделу V 690 66 449 82 886 БАЛАНС 700 174 457 286 418 СПРАВКА о наличии ценностей,учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства 910 593 9 750 в том числе по лизингу 911 10 8 780 Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 Товары, принятые на комиссию 930 9 944 9 538 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов 940 883 5 037 Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 Износ жилищного фонда 970
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках ООО «РИМЭКС ПЛЮС» ЗА 2009 ГОД
Показатель За отчетныйпериод За аналогичный период преды-дущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видамдеятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 979 577 768 493 розничная торговля 011 792 505 617 999 оптовая торговля 011 147 927 121 783 собственное производство 012 услуги 013 35 802 25 482 подписка 014 3 343 3 229 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (720191) (564 180) Валовая прибыль 029 259386 204 313 Коммерческие расходы 030 (194 128) (150 562) Управленческие расходы 040 (20 322) (18 124) Прибыль (убыток) от продаж 050 44936 35 627 Прочие доходы и расходы
Проценты к получению 060 208 158 Проценты к уплате 070 () () Доходы от участия в других организациях 080 Прочие доходы 090 8 098 3 039 Прочие расходы 100 (9 589) (6 259) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 43653 32 565 Отложенные налоговые активы 141 14 17 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 (8143) (5280) Чистая прибыль (убыток) отчетногопериода 190 25 524 27 302 СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 82 68 Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию
2
ФАКТОРЫ ОЦЕНКИ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО РЫНКА
Географический
Исследуются географические рамки реализации продукции, учитывая конкурентов и продукты-аналоги
Объём реализации
Исследуются объём продаж данной продукции за три прошедших года, включая продукты-аналоги и продукцию конкурентов
Потребительский спрос
Исследуется его динамика, а также составляется его прогноз на весь период формируемой инвестиционной политики
Конкуренты
Исследуются все организации-конкуренты, прямые и косвенные на данном рынке предприятия
Технический уровень
Оценивается технический уровень продукции, выпускаемой предприятием сейчас или в будущем
Повышение конкурентоспособности
Оценивается возможность роста конкурентоспособности и расширения сбыта в рамках данного инвестиционного проекта