Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика предприятия.

Оглавление
Оглавление
Введение
Глава 1. Теоретические основы формирования финансовой политики предприятия
1.1. Финансовое планирование как основной метод регулирования финансовой политики
1.2. Этапы финансовой политики предприятия
1.3. Особенности принятия краткосрочных финансовых решений
Глава 2. Финансовое планирование на предприятии ОАО «Электротяга»
2.1. Краткая характеристика деятельности ОАО «Электротяга»
2.2. Характеристика основных составляющих финансовой политики ОАО «Электротяга»
2.3. Плюсы и минусы финансового планирования в ОАО «Электротяга»
Глава 3. Предложения по усовершенствованию финансового планирования на предприятии
3.1. Интерференция долго и краткосрочных аспектов политики предприятия
3.2. Разработка планов предприятия в краткосрочной перспективе
3.3. Стратегия долгосрочного планирования на предприятии
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
БАЛАНС

Рост суммарного риска, порождаемый инвестиционной программой в долгосрочном аспекте, накладывается на возрастание риска разрывов ликвидности в краткосрочном аспекте, поскольку большинство видов инвестиций порождает увеличение текущих финансовых потребностей предприятия.
Во всех случаях, когда инвестиции осуществляются ради снижения себестоимости продукции, уменьшения зависимости от поставщиков сырья и энергии и от субподрядчиков, а также ради других целей, приводящих в конечном итоге к увеличению экономической рентабельности предприятия, растет норма добавленной стоимости и сужаются возможности маневра по сокращению дебиторской задолженности и наращиванию кредиторской задолженности предприятия.
Результаты этой интерференции выливаются во вполне конкретные и количественно определяемые финансовые параметры.
Возрастание потребностей в оборотных средствах из-за необходимости наращивания оборота при устаревшей технике и технологии и проталкивание повышенных объемов продукции в реализацию побуждает предприятие к капитальному инвестированию. Но осуществление такого инвестиционного проекта, в свою очередь, требует дополнительных затрат оборотных средств.
Понадобится определить необходимые суммы и пересмотреть структуру источников средств предприятия, обращая внимание не только на соотношение заемных и собственных средств, но и на сроки привлечения внешнего кредитования.
В инвестиционной программе задействуются источники самофинансирования (чистая прибыль плюс амортизационные отчисления плюс выручка от продажи неиспользуемого имущества) и оборотные средства, но их может быть недостаточно.
Потребность в дополнительном привлечении финансовых ресурсов на покрытие дефицита оборотных средств, образующегося в процессе осуществления проекта, можно рассчитать с помощью коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств.
Для определения потребности в долгосрочном кредите в ОАО «Электротяга» был рассчитан коэффициент задолженности (коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств)
Данный показатель характеризует потенциальные возможности фирмы для заимствования дополнительных средств со стороны, и анализируется банками при решении вопроса о предоставлении ей долгосрочного кредита.
Коэффициент задолженности (КЗt) в расчетном интервале планирования рассчитывается как отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств (сумма собственных средств и долгосрочных займов):
, (1)
где КЗt – коэффициент задолженности, процентов;
ОЗСt – невыплаченный остаток заемных средств на конец t-го периода, руб.; ССt – собственные средства предприятия по состоянию на t-й период, руб.
Максимальное значение этого показателя в каждом интервале планирования не должно превосходить 75%.
В случае невыполнения данного условия следует изменить структуру финансовых источников в соответствующем периоде за счет увеличения вложений в уставный капитал и снижения суммы кредитов.
В ОАО «Электротяга» коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств имеет следующее значение:
КЗ = 13 / (884445 + 13) х 100 % = 0,001
Показатель свидетельствует об отсутствии необходимости привлечения внешних заемных долгосрочных кредитов на предприятии.
3.2. Разработка планов предприятия в краткосрочной перспективе
Несмотря на то, что активы предприятия делятся на основные и оборотные, характер их участия в процессе кругооборота средств (капитала) и механизм окупаемости существенно различаются, причины возникновения потребности в краткосрочных заимствованиях, практически, одни и те же. 
Чтобы спланировать деятельность компании в краткосрочном периоде, необходимо определить значение целевых показателей для каждого года, т.е. целевое значение выручки. При этом необходимо проанализировать, каковы достижимые темпы роста продаж компании.
Определить достижимую выручку компании можно, используя следующую формулу:
В1 = В2 x (1 + Кд), (2)
где В1 и В2 - выручка планового и отчетного (предшествующего) периодов соответственно, руб.;
Кд - коэффициент достижимого роста.
Другими словами, располагая сведениями о выручке за 2008 год, можно определить прогнозное значение выручки 2009 года, на основании которого будет определен объем продаж в 2010 году и т. д.
Остановимся подробнее на коэффициенте достижимого роста (модель достижимого роста).
Модель достижимого роста позволяет при заданных ограничениях оценить максимально возможный темп увеличения объемов продаж компании. В качестве ограничений используются такие показатели деятельности предприятия, как рентабельность продаж, соотношение собственных и заемных средств, оборачиваемость активов.
Чтобы определить объем выручки с учетом использования модели достижимого роста, нужно определить значение собственного капитала предприятия на начало планируемого периода.
Планирование на следующий год осуществляется в конце октября - начале ноября, поэтому оценить собственный капитал на начало следующего года не представляется сложным. Как правило, величина собственного капитала на начало планируемого периода известна.
В рамках стратегии стабильного развития показатель оборачиваемости активов в компании также можно считать условно постоянным, и он равен 3,5.
Коэффициент достижимого роста определяется на основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках за предшествующий год по формуле:
Кд. = (Ск х (1+ Л) х Оа / Во)
1 – (Р х (1 +Л) - 1 ) (3)
где Кд - коэффициент достижимого роста;
Ск - размер собственного капитала в прошедшем году, руб.;
Л - финансовый «рычаг» (отношение заемных средств к собственным);
Oа - оборачиваемость активов (отношение выручки к активам);
Вo - выручка компании за прошедший год, руб.;
P - рентабельность продаж.
Рассчитаем коэффициент достижимого роста по вышеизложенной формуле.
Ск = 884445 (итог III раздела пассива баланса)
Л= 30325 / 884445 = 0,03
Oа = 194834 / 914770 = 0,21
P = 7413 / 194834 = 0,038
Кд. = (884445 х (1+0,03 ) х 0,21 / 194834 ) = 0,5
1 – 0,038 х (1+ 0,03) - 1
Используя полученное значение коэффициента, определим планируемый объем выручки.
В1 = 194834 х (1 + 0,5) = 204575,7 тыс. руб.
Если после расчета прогнозного значения выручки выясняется, что стратегические цели по объему продаж не могут быть достигнуты, необходимо скорректировать либо стратегию всего бизнеса в целом, либо показатели, использованные при расчете коэффициента достижимого роста (рентабельность, оборачиваемость, финансовый «рычаг» и т. д.). Иными словами, с помощью модели достижимого роста можно оценить выполнимость поставленных стратегических целей.
Полученное значение выручки вполне может быть достигнуто при сложившихся значениях внеоборотных активов и
При этом нельзя забывать о соблюдении правильного соотношениия собственных и заемных средств компании.
Нормальное соотношение собственных и привлеченных средств составляет 1/3, т.е. в каждом интервале планирования величина коэффициента задолженности не должна превышать 75%. Иными словами, в каждом периоде доля собственных средств инвесторов (накопленным итогом) в финансировании инвестиционных затрат должна составлять минимум ¼.
На практике используются различные методики обоснования целевых показателей деятельности компании по годам. Например, при планировании выручки на долгосрочную перспективу можно исходить из темпов роста продаж, сложившихся за предшествующие годы, или планов увеличения производственных мощностей в условиях ненасыщенного рынка.
Для оценки целевых показателей деятельности компании по годам в ОАО «Электротяга» существует несколько генеральных параметров:
- рост рынка по годам;
- рост доходов потребителей;
- прогноз изменения основных издержек;
- тарифы естественных монополий;
- инфляция по годам;
- курсы доллара США и евро по отношению к рублю.
Зная все эти показатели, можно с наибольшей степенью точности составить прогноз финансовых результатов на ближайшую перспективу.
Основное внимание в краткосрочном планировании руководство ОАО «Электротяга» должно уделить ценовой политике предприятия
Ценовая политика – это система стандартных правил определения цен для типовых сделок продажи товаров. Набор методов, с помощью которых эти правила можно реализовать на практике, считается стратегией ценообразования.
Формирование ценовой политики происходит в несколько этапов.
На первом этапе формируются стратегические цели предприятия, которые являются основой для определения направлений его деятельности и устанавливаются на длительный период. Такими целями могут быть, например, проникновение на рынок и закрепление на нем, увеличение своей доли продаж на рынке и пр.
На втором этапе происходит реализация выбранной стратегии при помощи решения ряда задач в самых разнообразных видах деятельности предприятия: производстве, ценообразовании, управлении затратами и пр.
Если анализ рыночной ситуации подтверждает, что стратегические цели предприятия могут быть обеспечены за счет решения конкретных задач в области ценообразования, приступают к разработке тактики ценообразования. Тактика ценообразования - это набор конкретных практических мер по управлению ценами на продукцию предприятия, которые используются для решения задач, поставленных перед специалистами по ценообразованию. К числу таких мер относятся установление скидок и надбавок к ценам.
Определение тактики ценообразования создает основу для разработки ценовой политики и определения на ее основе уровня цен предприятия.
Ценовая политика предприятия во многом зависит от конкурентной структуры рынка. Структура рынка – это основные характеристики рынка, к числу которых относятся: количество и размер предприятий, находящихся на рынке, степень сходства (различия) товаров разных фирм, условия вхождения на рынок новых продавцов и выхода из него, доступность рыночной информации. Существуют определенные особенности ценообразования на различных типах рынка: совершенной (чистой) конкуренции, монополистической конкуренции, олигополии, чистой монополии.
В зависимости от типа товаров (рынков) и позиции, занимаемой тем или иным предприятием, все предприятия можно разбить на две группы:
Предприятия, формирующие цены (ценовые лидеры).
Предприятия, следующие рыночным ценам (ценовые последователи).
Когда предприятие является ценовым лидером, то для формирования ценовой политики и стратегии ценообразования важным исходным материалом (базой) является информация о затратах. Такая информация также важна и для предприятия - ценового последователя, когда он определяет объем, ассортимент и качество продукции, на которые должны быть направлены его маркетинговые усилия с учетом доминирующей на рынке цены.
В расчетах необходимо учитывать инфляционный фактор, поскольку даже при неизменности цен на продукцию происходит их снижение за счет инфляции. Поэтому цены на продукцию в условиях инфляции должны содержать инфляционную составляющую.
Наибольшее влияние на ценообразование предприятия оказывают покупатели, конкуренты и затраты. Вес этих факторов при ценообразовании зависит от конкретных обстоятельств.
3.3. Стратегия долгосрочного планирования на предприятии
Основой финансово – экономической устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе является его экономический потенциал, т.е. величина активов предприятия.
Однако простое увеличение активов предприятия еще не гарантирует его экономический рост, необходимо обеспечить соответствующую отдачу, т.е. обеспечить соответствующую эффективность использования производственных ресурсов предприятия.
Темпы роста прибыли и объемов продаж должны опережать темпы роста экономического потенциала предприятия, а темпы роста прибыли, в свою очередь, должны опережать темпы роста объема продаж.
Это «золотое правило» экономического роста предприятия можно записать в следующем виде:
Тп > Тр > Та > 100% (4)
где Тп, Тр, Та – соответственно темпы роста прибыли, объема реализации и активов предприятия.
Первое неравенство Та >100% означает, что экономический потенциал предприятия возрастает, то есть масштабы его деятельности увеличиваются.
Второе неравенство Тр >Та указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, то есть увеличивается оборачиваемость активов и увеличивается отдача активов.
Из третьего неравенства Тп >Тр следует, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и повышении рентабельности продукции, и как следствие, повышение рентабельности активов предприятия.
Таким образом, основным показателем успешного существования промышленного предприятия в долгосрочной перспективе являются: величина прибыли, объем реализации и рентабельность активов. А в качестве целевой функции целесообразно использовать максимизацию экономической прибыли.
На промышленных предприятиях большая часть прибыли приходится на основную деятельность предприятия, которая определяется разностью объема продаж (выручки) и стоимости использованных ресурсов на производство и реализацию соответствующего объема продаж.
В ОАО «Электротяга» данное соотношение имеет следующий вид.
Темп роста прибыли – 7413 / 6818 =1,09
Темп роста объема реализации – 194834 / 175019 = 1,11
Темп роста активов предприятия – 914770 / 914407 = 1,00
Первое соотношение (1,09 больше 100%) означает, что экономический потенциал предприятия увеличивается, то есть масштабы его деятельности возрастают.
Второе соотношение (1,11 больше 1,09) указывает на то, что объем реализации возрастает более высокими темпами, то есть увеличивается оборачиваемость активов и увеличивается отдача активов.
Третье соотношение (1,00 меньше 1,11) свидетельствует об относительном увеличении издержек производства и снижении рентабельности продукции, и как следствие, снижении рентабельности активов предприятия.
Дополнительное увеличение прибыли предприятия возможно за счет увеличения объема продаж или снижения затрат предприятия на производство и реализацию продукции или одновременного изменения этих составляющих.
Существует много различных путей увеличения объема продаж или снижения затрат, но, выбирая тот или иной вариант решения, необходимо всегда помнить о «золотом правиле» экономического роста. Принимаемые менеджерами предприятия решения должны быть ответственными и обоснованными, а их результаты необходимо всегда проецировать на основные показатели деятельности.
Следовательно, необходимо организовать такую систему учета на предприятии, которая удовлетворяла бы информационные потребности менеджеров различного уровня при принятии решений как на этапе планирования деятельности предприятия, так и на этапе ее регулирования.
Таким информационным потребностям отвечает система управленческого учета, предназначенная своевременно предоставлять информацию для внутрифирменного управления, оперативно контролировать затраты и результаты на разных уровнях, оценивать деятельность отдельных менеджеров и структурных подразделений на основе первичного анализа. Кроме того, система управленческого учета играет роль сигнальной системы в механизме управления предприятием.
Построение долгосрочной стратегической модели в компании начинается с разработки бюджета продаж на основе прогнозов развития абонентской базы в регионе. Первыми показателями, появившимися в бюджете доходов и расходов, будут полученные данные по доходам.
После этого рассчитываются переменные расходы Общества на основании установленных нормативов и прогнозов взаимоотношений с поставщиками (цены, объемы и условия поставок).
Далее определяются постоянные расходы исходя из предшествующих периодов с необходимыми корректировками. На этом этапе руководство компании старается максимально сократить расходы.
Составив бюджет доходов и расходов, необходимо сформировать операционные бюджеты, определить планы капитальных вложений и погашения кредиторской задолженности.
Завершающая стадия - расчет коэффициентов закредитованности. Если результаты расчетов не устраивают руководство компании, то задействованные в процессе структурные подразделения предприятия пересматривают расходные и доходные статьи бюджета, план капитального развития, графики платежей, и, соответственно, кредитный план.
На сегодняшний день разработка стратегии - необходимое условие для успешного развития всего бизнеса компании. Основная проблема заключается в том, чтобы сформировать такие бюджеты, которые приведут к достижению долгосрочных целей. Решить эту задачу компания может, используя модели достижимого роста и процента от продаж.
Заключение
Финансовая политика организации — составная часть ее экономической политики, которая выражает совокупность мероприятий по организации и использованию финансов для осуществления своих функций и задач, качественно определенного направления развития, касающегося сфер, средств и форм его деятельности, системы взаимоотношений внутри организации, а также позиций организации во внешней среде.
Финансовая политика задает направление финансовой деятельности и, используя имеющиеся возможности, и средства, оказывает влияние на финансовые процессы, чтобы они развивались в указанном направлении.
Финансовая политика – это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.
Разработка финансовой политики предприятия требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее реализации. Финансовая политика призвана учесть многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. В связи с этим ее структура неоднородна и представляет собой взаимосвязь многих компонентов.
Решения, определяющие финансовую политику, подразделяют на краткосрочные и долгосрочные. Мероприятия по организации и использованию финансов представляются как краткосрочные, если рассчитаны на период не более 12 месяцев или период продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Они нацелены на принятие текущих решений и на управление в режиме реального времени. Финансовые решения и мероприятия, преследующие цель достичь определенных результатов за период более 12 месяцев и превышающих операционный цикл, относят к долгосрочной политике.
Анализ финансовых планов в долгосрочной и краткосрочной перспективе проводился на основе результатов коммерческой деятельности ОАО «Электротяга». Общество специализируется на изготовлении различных видов свинцово-кислотных аккумуляторов и аккумуляторных батарей, элементов и батарей гальванических и никель-кадмиевых цилиндрических аккумуляторов.
Информационной базой для анализа послужила бухгалтерская отчетность компании.
В результате проведенного анализа было выявлена положительная динамика собственных источников средств ОАО «Электротяга», обеспечивающих прибыльность деятельности Общества, однако их вложение в основные фонды предприятия послужило причиной сокращения наиболее мобильной части активов и привело к недостатку собственных оборотных средств.
Чтобы спланировать деятельность компании в краткосрочном периоде, было рассчитано прогнозное значение выручки предприятия, величина которой составила 204575,7 тыс. руб. При сложившихся финансовых условиях получение прогнозной выручки вполне реально для компании.
Реализуя краткосрочные финансовые планы, руководству ОАО «Электротяга» необходимо соблюдать нормативное соотношение собственных и привлеченных средств, которое должно составлять 1/3, т.е. в каждом интервале планирования величина коэффициента задолженности не должна превышать 75%. Иными словами, в каждом периоде доля собственных средств компании в финансировании инвестиционных затрат должна составлять минимум ¼. На сегодняшний день этот коэффициент равен 29,16, т.е. превышает оптимальное значение.
При составлении долгосрочного финансового плана ОАО «Электротяга» был рассчитан коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Показатель свидетельствовал об отсутствии на предприятии необходимости привлечения внешних заемных долгосрочных кредитов.
Основой финансово – экономической устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе является его экономический потенциал, т.е. величина активов предприятия.
Было рассчитано рекомендуемое соотношение экономического роста предприятия, при котором темпы роста прибыли и объемов продаж должны опережать темпы роста экономического потенциала предприятия, а темпы роста прибыли, в свою очередь, должны опережать темпы роста объема продаж.
Результаты показали, что экономический потенциал предприятия увеличивается, то есть масштабы его деятельности возрастают.
Объем реализации возрастает более высокими темпами, то есть увеличивается оборачиваемость активов и увеличивается отдача активов.
Однако отмечен рост издержек производства и снижение рентабельности продукции, что соответственно влечет за собой снижение рентабельности активов предприятия.
Дополнительное увеличение прибыли предприятия возможно за счет увеличения объема продаж или снижения затрат предприятия на производство и реализацию продукции или одновременного изменения этих составляющих.
На основании проведенного исследования можно сделать вывод о достаточно эффективной финансовой политике ОАО «Электротяга».
Цель выпускной квалификационной работы можно считать достигнутой.
Список использованной литературы
Официальные документы:
Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1., Часть 2. утвержденный Федеральным Законом от 01.02.2003 № 147 ФЗ.;
Монографии, учебники и учебные пособия:
Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика,2001. – 248с;
Бабич А. М., Павлова Л. Н. Финансы: Учебник. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. – 426 с;
Балашов В.Г., Ирикова В.А. Технологии повышения финансового результата: практика и методы. – М.: МЦФЭР, 2006. – 672с;
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002. – 210 с;
Бочаров В.В. Корпоративные финансы. - СПб: Питер, 2001. – 314 с;
Витченко М.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий, изд. «Маршрут», М; 2003. - 240с;
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2007. – 372 с;
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002. –560с;
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2007. –512с;
Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 720 с.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/Под ред. Проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001г. – 471 с.
Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии.- М.: Кнорус, 2007. — 248 с.
Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. - М. Проспект, 2003. - 144с;
Основы антикризисного управления предприятием: Учебное пособие / под ред. Н.Н. Кожевникова. - М.: Издательский центр «Академия», 2005. – 496с;
Основы предпринимательского дела. Под ред. Ю.М. Осипова. - М.: Изд. БЕК, 1996. – 476с;
Овсийчук М.В., Сидельникова Л.Б.. Методы инвестирования капитала. Москва. Буквица, 1996. –128с;
Перекрестова Л.В., Романенко Н.М.. Финансы и кредит. Москва. Изд. центр «Академия», 2004.- 288с;
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Г.В.Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое издание, 2002. – 704 с. – (Экономическое образование).
Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний,2005. – 480с.
Управление финансами (Финансы предприятий) Учебник/ под ред. А.А. Володина. – М. .: ИНФРА-М, 2006. – 504с;
Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. Л.А. Дробозиной. Москва, Финансы, ЮНИТИ. 1997.- 473с;
Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. М.В. Романовского, Москва, Юрайт - Издат. 2004, - 544с;
Цены и ценообразование. Учебник/ под. ред. Салимжанова И.К., - М.: Проспект, 2006 г. - 410с;
Четыркин Е.М.. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Изд. «Инфра - М», 1995. – 320с;
Чечевицына Л.Н, Чуев И.Н. Анализ Финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005.- 352с;
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: Инфра – М, 1998. – 450с.
Экономика предприятия / В. Я. Хрипач, А.С. Головачев, И.В. Головачева и др.; Под редакцией В.Я. Хрипача; Академия управления при Президенте Республики Беларусь. Кафедра экономики и организации производства. - Мн.:1997. – 448с;
Экономика предприятия: Учебник / под ред. проф.О. И. Волкова.- М.: ИНФРА-М, 1998.- 416 с;
Экономика переходного периода. Под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. - М.: Изд. МГУ. 1995. – 410с;
Электронные ресурсы
chaliev.narod.ru/arti
peshanskaya.rar. cles

 Приложения



Рис 1. Источники финансирования предприятия

Разработка долгосрочной стратегии (бизнес-плана). Прогнозирование рыночного спроса и конкуренции.
Определение товарных приоритетов производства и маркетинговой стратегии
Состояние ОПФ и технологий. Задачи повышения качества продукции.
Прогноз продаж в зависимости от конкурентоспособоности;
Финансовая стратегия, целевые показатели себестоимости и рентабельности
Краткосрочный прогноз товарных рынков и цен
Текущее финансово-экономическое состояние предприятия, соотнесенное с краткосрочными задачами предприятия Краткосрочный прогноз финансовых рынков Учетная политика предприятия. Система экономических нормативов Мониторинг состояния ОПФ, технологий системы управления качеством
Определение исходных данных, используемых при составлении прогноза основного бюджета. Определение системы пороговых значений и возможных отклонений от режима нормального функционирования предприятия
Просчет и выбор варианта годового бюджета, соответствующего краткосрочным задачам и стратегическим целям предприятия
Мониторинг рыночной среды Формирование квартальных планов продаж, балансов и прогнозов денежных потоков предприятия Мониторинг состояния предприятия :выявление пороговых отклонений
Принятие решений по текущему управлению финансовыми потоками предприятия:
*дебиторская задолженность;
*кредиторская задолженность;
*управление кредитами;
* управление валютными ресурсами;
* контроль за использованием прибыли.
Рис. 2. Принятие решений в системе управления финансами
Таблица 1
Бухгалтерский баланс на 31.12.2008г
Организация: ОАО «Электротяга»
Вид деятельности: производство и реализация аккумуляторов
Организационно-правовая форма собственности: ОАО
Единица измерения: тыс.руб.
Актив код
показателя На начало отч-го периода На конец
отч-го периода Нематериальные активы 110 627 624 Основные средства 120 294185 272340 Незавершенное производство 130 413152 456500 Прочие внеоборотные активы 150 219 494 ИТОГО по разделу I 190 708183 729958 II. Оборотные активы Запасы 210 21866 68844 В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 9312 52694 Затраты в незавершенном производстве 213 12554 16150 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 20775 15935 Денежные средства 260 161912 99569 Прочие оборотные активы 270 1671 464 ИТОГО по разделу II 290 206224 184812 БАЛАНС 300 914407 914770 Пассив III. Капитал и Резервы Уставный капитал 410 746531 856531 Добавочный капитал 430 14918 14918 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 8362 12996 ИТОГО по разделу III 490 769811 884445 IV. Долгосрочные обязательства Заемные средства: В том числе займы, подлежащие погашению более чем через 12 м-в 512 111 13 ИТОГО по разделу IV 590 111 13 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 Кредиторская задолженность 620 31216 765 В том числе поставщики и подрядчики 621 Задолженность перед персоналом организации 622 720 1151 Задолженность по налогам и сборам 624 2549 3396 Прочие кредиты 625 110000 25000 ИТОГО по разделу V 690 144485 30312 БАЛАНС
700
914407
914770
Отчет о прибылях и убытках
За период с 01 января по 31 декабря 2008г
Организация: ОАО «Электротяга»
Вид деятельности: производство и реализация аккумуляторов
Организационно-правовая форма собственности: ОАО
Наименование показателей код
показателя За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 194834 175019 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 169535 152138 Валовая прибыль 029 25299 22881 Коммерческие расходы 030 40 84 Управленческие расходы 040 10255 6054 Прибыль (убыток) от продаж 050 15004 16743 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 1271 1267 Проценты к уплате 070 Доходы от участия в других организациях 080 Прочие операционные доходы 090 15167 20075 Прочие операционные расходы 100 21606 28385 Внереализационные доходы 120 Внереализационные расходы 130 Прибыль (убыток) до налогообложения
140 9836 9700 Отложенные налоговые активы 141 -275 174 Отложенные налоговые обязательства 142 98 444 Текущий налог на прибыль 150 2650 2473 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 180 146 79 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
190 7413 6818
Л.В. Перекрестова, Н.М. Романенко. Финансы и кредит. Москва. Изд. центр «Академия», 2004.- с.129;
Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний,2005. – с.115;
. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: Инфра – М, 1998. – 450с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. – с.311;
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2007. – с.47;
Управление финансами (Финансы предприятий) Учебник/ под ред. А.А. Володина. – М. .: ИНФРА-М, 2006. – с.411;
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2007. –с.269;
Основы антикризисного управления предприятием: Учебное пособие / под ред. Н.Н. Кожевникова. - М.: Издательский центр «Академия», 2005. – с.301;
Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии.- М.: Кнорус, 2007. — с.52.
Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии.- М.: Кнорус, 2007. —с 69.
Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. Л.А. Дробозиной. Москва, Финансы, ЮНИТИ. 1997.- с174;
Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1., утвержденный Федеральным Законом от 01.02.2003 № 147 ФЗ.- гл.2, п.6;
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Г.В.Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое издание, 2002. – с.246 ;
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997. – с.412;
Бабич А. М., Павлова Л. Н. Финансы: Учебник. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. – с.291;
Балашов В.Г., Ирикова В.А. Технологии повышения финансового результата: практика и методы. – М.: МЦФЭР, 2006. – с.422;
Цены и ценообразование. Учебник/ под. ред. Салимжанова И.К., - М.: Проспект, 2006 г. – с.139;
3
Анализ компании как открытой системы
Определение периода, на который формируется финансовая политика
Выработка стратегических целей
Разработка вариантов финансовой политики
Определение критериев отбора и оценка вариантов политики с точки зрения выбранных критериев
Конкретизация выбранного варианта
Реализация выбранной финансовой политики
Контроль за реализацией финансовой политики
Источники финансирования предприятия
Краткосрочные источники
Долгосрочные источники
Заемные источники
Собственные источники
Резервы, накоплен-ные предприятием
Нераспределенная прибыль
Полученные в России
Резервный капитал
Полученные за рубежом
(еврокредиты)
Банковские кредиты
Амортизационные отчисления
Дополнительная эмиссия акций (обыкновенных и привилегированных)
В России
За рубежом (корпоративные еврооблигации)
Эмиссия облигаций
Эмиссия депозитарных расписок
Займы от других организаций
Краткосрочные кредиты и займы
Добавочный капитал
Лизинг
Страховые возмещения по наступившим случаям
Средства, поступающие в порядке перераспределения
Кредиторская задолженность
Бюджетные кредиты
Средства внебюджетных фондов
Ипотечное кредитование
Прочие источники
Форфейтинг
Прочие поступления
Прочие источники
Оценка результа-тов
Определение необходимых допущений и их анализ
Сбор релевантных данных, осуществле-ние прогноза
Выбор метода прогнози-рования
Выбор горизонта прогнози-рования
Постанов-ка целей