Лизинг как форма финансирования коммерческой деятельности.

Содержание
Введение
1. Теоретические основы лизинга
1.1. Понятие лизинга как формы инвестиционной деятельности компании
1.2. Виды и функции лизинга
1.3. Правовое регулирование лизинга
2. Финансово – экономический анализ деятельности организации ООО «Кредо Финанс Групп»
2.1. Характеристика деятельности ООО «Кредо Финанс Групп»
2.2. Анализ хозяйственной деятельности
2.3. Анализ затрат на открытие филиала
3. Анализ применения лизинга в деятельности организации
3.1. Расчет лизинговых платежей
3.2. Расчет кредитных платежей
3.3. Выбор наиболее эффективного способа финансирования (кредит или лизинг)
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3

Традиционно, на практике вариант финансового лизинга сравнивается с вариантом использования схемы банковского кредитования, т.е. когда для приобретения основных фондов покупатель самостоятельно за счет полученных от банка средств оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Это сравнение обусловлено определенной схожестью двух финансовых инструментов. Напомним, что лизинг основывается на тех же принципах, что и кредит - срочность, платность, возвратность.
Сравнение кредита и лизинга рассмотрим с точки зрения выгодности для конечного заемщика - лизингополучателя. Сравнение может быть сведено к одному показателю: потоку денежных средств при одном и при другом методе финансирования инвестиционного проекта. Такой показатель, как размер выплат конечного заемщика по кредиту или по лизингу, недостаточен для сравнения этих сделок. Этот показатель (размер выплат) не включает платежи по налогам, которые оказывают существенное влияние на денежный поток заемщика.
При проведении сопоставительного анализа следует исходить из того, что оба метода имеют свои плюсы и минусы, которые нужно учитывать при проектировании сделки.
Достоинства и недостатки обоих методов инвестирования в основные средства связаны, прежде всего, с режимом налогообложения (налоговым статусом) всех участников сделки по каждому из рассматриваемых вариантов. Стоимость лизинга может быть меньше или равной стоимости кредита только при наличии определенных налоговых льгот.
Кроме того, учитываются юридические условия реализации инвестиционных проектов, т.е. те порядки, которые регулируют отношения по поводу прав собственности (владение и пользование при лизинге либо полное право собственности, включающее и распоряжение имуществом, при кредите).
До введения в действие гл. 25 Налогового кодекса расчеты показывали, что финансовый лизинг - более выгодный способ приобретения оборудования по сравнению с его покупкой за счет полученного кредита. Так, по оценке специалистов при сроке лизинга в пять лет экономичность лизинговой схемы по сравнению с кредитной составляла 10,6%, а по сравнению с покупкой за счет собственных средств достигает 14%. По расчетам компании «Продмашлизинг», предприятию, осуществлявшему операцию закупки оборудования, схема лизинга давала значительную экономию средств, и фактическая стоимость закупленного оборудования могла быть ориентировочно снижена до 20%. В Промстройбанке России подсчитали, что лизинг выгоднее кредита со сроком свыше двух лет на 17% и более. При обосновании экономической целесообразности создания компании «РусЛизингСвязь» было установлено, что удается снизить цену закупаемого оборудования на 15% по сравнению с товарным кредитованием. В «Интеррослизинг» и «Ин-терЛизинг» определили, что проводимые ими сделки обходились клиентам на 7-15% дешевле по сравнению со схемами приобретения оборудования за счет кредита.
В консультационно-внедренческой компании «Гарантинвест» с помощью специально разработанной компьютерной экспертной системы «Лизинг и рассрочка» в ходе проектирования создания крупной лизинговой компании была определена выгодность лизинга автотранспортных средств по сравнению с их приобретением за счет кредита. Вариантные расчеты показали, что преимущество лизинга составляло от 8 до 16%.
Для продавцов объектов лизинга его преимущества:
возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта и размеры возможных продаж;
один из способов обеспечения победы в острой конкурентной борьбе за покупателя, потребителя;
путь снижения запасов готовой продукции, возможность ускорения оборачиваемости капитала;
поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику.
Поставщикам лизинг позволяет расширить объем продаж еще потому, что предусматривает, как правило, дальнейшую регулярную поставку запасных частей и эксплуатационных материалов, техническое обслуживание, ремонт, подготовку и переподготовку кадров.
Не менее ощутимы преимущества для сторон, участвующих в лизинговом бизнесе в качестве инвесторов средств в производство через лизинг. Среди таких участников - и институциональные, и частные инвесторы, и лизингодатели непосредственно. В многочисленных аналитических материалах по этому поводу отмечаются следующие достоинства лизинга:
-экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот. Налоговые льготы заключаются в возможности освобождения в отдельных случаях от налога на прибыль или снижения суммы налогооблагаемой прибыли за счет повышения амортизационных отчислений. Таможенные льготы представлены возможностью рассрочки таможенных платежей и т. д. Замечается, что зачастую этими льготами лизингодатель может «поделиться»с лизингополучателем путем уменьшения размеров лизинговых платежей;
снижение рисков арендодателей, инвесторов, защита их интересов, так как инвестиции производятся в конкретные материально-вещественные элементы основных средств, а следовательно, сама сделка гарантируется непосредственно объектом лизинга. Здесь же необходимо учесть, что за лизингодателем может сохраниться право собственности на переданное имущество, что предполагает возможность досрочного возврата лизингового имущества в случае нарушения условий сделки или банкротства арендатора, хотя это и сложно осуществить в отношении крупногабаритного производственного оборудования. Снижение риска инвестора заключается и в невозможности неограниченного манипулирования лизинговым имуществом, в невозможности использовать его не по назначению;
в случае международного лизинга очень привлекательно также использование более дешевых денежных ресурсов финансово-кредитных учреждений из-за рубежа или денежных средств зарубежных государств, заинтересованных в повышении экспорта в Россию;
привлечение отечественных бюджетных средств в случае поддержки государством соответствующих отраслей или производств.
Последняя группа участников лизинговых сделок, преимущества которых от их осуществления подлежат описанию - это сами лизингополучатели, арендаторы. Выгода для них должна быть самой чувствительной иначе весь процесс аренды теряет свою привлекательность. Среди таких выгод:
экономические выгоды для арендаторов в виде снижения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождения от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя. Ускоренная амортизация объекта лизинга позволяет арендатору оперативно обновлять и перевооружать производство;
снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, а это позволяет без пиковых для производства ситуаций обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее, технически передовое оборудование. Кроме того, необходимо учесть, что арендная плата чаще всего выплачивается уже из доходов, получаемых от использования объекта лизинга. При этом еще и возможны условия оплаты лизинга в виде товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудовании;
не омертвление собственного капитала при обновлении, реорганизации и перевооружении производства;
сохранение ликвидности фирмы-арендатора в течение всего инвестиционного срока, так как находящиеся в распоряжении арендатора средства не «заморожены» в той части капитала, которая воплощена в лизинговых средствах производства. При этом «не связанные» средства позволяют добиться и роста оборотного капитала;
оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и нерегулярных процессов производства;
прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для анализа и расчетов;
гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности, способа уплаты лизинговых платежей, отсрочки по оговоренной схеме платежей, постепенного возрастания или снижения выплат, аванса и пр.;
снижение риска арендатора, так как в случае недостаточного сбыта продукции на рынке лизингополучатель имеет возможность вернуть арендуемое имущество лизингодателю, что позволяет уменьшить риск несения убытков при освоении новой продукции;
существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое оборудование;
лизинг позволяет арендатору сохранять кредитную линию. Кроме того, уменьшается зависимость от обычных источников финансирования, снижается потребность в них; и др.
Лизингу также присущи и недостатки. В частности на лизингодателя ложится риск морального старения имущества и неполучения лизинговых платежей. С другой стороны, иногда для лизингополучателя выходит, что стоимость лизинга выше, чем цена покупки или банковского кредита.
Однако положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных, а с введением в России налоговых, таможенных и других льгот, которые уже сегодня закреплены в законодательстве многих стран, те преимущества лизинга, которые были отмечены выше, существенно перекроют отрицательные моменты в лизинговых отношениях.
При детальной проработке инвестиционных проектов и сравнении варианта покупки оборудования за счет кредитных средств с вариантом приобретения этого же оборудования с помощью лизинга менеджеры должны достичь сопоставимости условий реализации этих вариантов. В частности, необходимо учесть следующие обстоятельства.
1. Условия кредита, закладываемые в расчет, должны быть доступны как для заемщика, так и для лизингополучателя. Неправомерно сопоставлять варианты получения оборудования по лизингу с продолжительным сроком амортизации, например на 4-5 лет, и привлечения банковского кредита на покупку этого оборудования с таким же сроком. Необходимо исходить из реальной ситуации, складывающейся на рынке кредитования. Возможность лизинговой компании получить кредит в иностранном банке совсем не означает, что равно такую же возможность и точно такие же условия имеет предприятие, заинтересованное в покупке оборудования.
2. Для обоих вариантов предусматривается одинаковая периодичность погашения задолженности перед кредитором (лизинговой компанией и банком). В расчетах учитывается так называемый принцип финансовой эквивалентности платежей, т.е. платежи по кредиту и лизингу должны быть приведены к одному и тому же моменту времени.
3. При кредите и при лизинге имущество должно полностью окупиться в течение срока кредита или срока лизинга.
4. Источником погашения кредита предприятия является амортизация, которая начисляется в обычном, а не в ускоренном порядке (т.е. без возможности получения льгот, предоставляемых при лизинге), и чистая прибыль предприятия - заемщика, оставшаяся после налогообложения.
Для того чтобы определить выгодность финансовой аренды (лизинга), необходимо рассчитать поток денежных средств одной и той же компании в следующих двух случаях:
компания приобретает необходимое ей оборудование в собственность по договору купли-продажи, используя при этом полученный в банке кредит;
та же компания приобретает то же самое имущество в соответствии с договором лизинга.
Сравнение лизинга и кредита представлено в таблице 3.5. и на рис. 3.2.
Таблица 3.5.
Сравнение потока денежных средств при кредите и лизинге
Номер месяца Лизинговый платеж, рассчитанный методом Кредитный платеж Составляющих ПДС Коэффициентов 1 1655558 2802750 2060591 11 152 083,33 2 1655558 2770661 2060591 9 132 083,33 3 1655558 2738573 2060591 7 516 083,33 4 1655558 2706484 2060591 6 223 283,33 5 1655558 2674396 2060591 5 189 043,33 6 1655558 2642307 2060591 4 361 651,33 7 1655558 2610219 2060591 3 699 737,73 8 1655558 2578130 2060591 3 170 206,85 9 1655558 2546042 2060591 2 746 582,15 10 1655558 2513953 2060591 2 407 682,39 11 1655558 2481865 2060591 2 136 562,58 12 1655558 2449776 2060591 1 919 666,73 13 1655558 2417688 2060591 1 746 150,05 14 1655558 2385599 2060591 1 607 336,71 15 1655558 2353510 2060591 1 496 286,03 16 1655558 2321422 2060591 1 407 445,49 17 1655558 2289333 2060591 1 336 373,06 18 1655558 2257245 2060591 1 279 515,11 19 1655558 2225156 2060591 1 234 028,76 20 1655558 2193068 2060591 1 197 639,67 21 1655558 2160979 2060591 1 168 528,41 22 1655558 2128891 2060591 1 145 239,39 23 1655558 2096802 2060591 1 126 608,18 24 1655558 2064714 2060591 1 111 703,21 25 1655558 2032625 2060591 1 099 779,23 26 1655558 2000536 2060591 1 090 240,05 27 1655558 1968448 2060591 1 082 608,71 28 1655558 1936359 2060591 1 076 503,63 29 1655558 1904271 2060591 1 071 619,57 30 1655558 1872182 2060591 1 067 712,33 31 1655558 1840094 2060591 1 064 586,53 32 1655558 1808005 2060591 1 062 085,89 33 1655558 1775917 2060591 1 060 085,38 34 1655558 1743828 2060591 1 058 484,97 35 1655558 1711740 2060591 1 057 204,64 36 1655558 1679651 2060591 1 056 180,38 37 1655558 1647563 2060591 1 055 360,97 38 1655558 1615474 2060591 1 054 705,44 39 1655558 1583385 2060591 1 054 181,02 40 1655558 1551297 2060591 1 053 761,48 41 1655558 1519208 2060591 1 053 425,85 42 1655558 1487120 2060591 1 053 157,35 43 1655558 1455031 2060591 1 052 942,55 44 1655558 1422943 2060591 1 052 770,70 45 1655558 1390854 2060591 1 052 633,23 46 1655558 1358766 2060591 1 052 523,25 47 1655558 1326677 2060591 1 052 435,27 48 1655558 1294589 2060591 1 052 364,88 Итого 79 466 800 98 336 125 98 908 379 100 998 874
Рис. 3.2. Сравнение потока денежных средств при кредите и лизинге
Таким образом, можно сделать вывод, что предприятию выгоднее использовать схему лизинга методом составляющих.
Заключение
Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономических показателей. Это не случайно. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций является свидетельством развития экономических отношений в государстве.
В нашей стране, где большинство российских предприятий остро нуждаются в обновлении основных фондов, в техническом вооружении и перевооружении действующих производственных мощностей, внедрении конкурентоспособной техники, техники новых поколений, лизинг просто обречен на успех. Внедрение новых технологий возможно только на новом оборудовании.
Суть финансового лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель приобретает в собственность обусловленное договором купли-продажи имущество у определенного продавца и предоставляет это имущество в соответствии с договором лизинга лизингополучателю за плату во временное владение и пользование.
Финансовый лизинг - относительно новый для России вид инвестиционной деятельности, а потенциальные возможности этого финансового механизма, по оценке экспертов российского правительства, зарубежных специалистов, очень велики.
Современный российский лизинг стал формироваться в начале 1990-х гг. Его развитие, как и становление всей отечественной экономики, идет непросто. Вместе с тем отечественный лизинг достаточно быстро интегрируется в мировую финансовую систему. Аналитические исследования результатов ведения лизинговой деятельности в США, Японии, Великобритании, Канаде, Австралии, скандинавских странах показали, что ряду ведущих российских лизинговых компаний удалось не просто скопировать, но и во многом удачно адаптировать к нашим условиям опыт стран с развитыми лизинговыми отношениями. В этих странах в течение длительного времени сложилась высокая культура проведения лизинговых операций, считающихся наиболее сложной разновидностью банковской деятельности. По оценке многих зарубежных специалистов, финансовый лизинг является одним из наиболее сложных и интересных видов финансовых операций, поскольку объединяет большое количество взаимосвязанных и взаимообусловленных договоров и позволяет использовать различные комбинации при разработке инвестиционных проектов. Во всем мире сложилось вполне обоснованное мнение, что лизинг делают люди с фантазией.
Развитие рынка лизинговых услуг в России, согласование условий его функционирования с международными рынками производства и потребления различных видов оборудования требует качественной подготовки специалистов с соответствующими знаниями в области лизингового законодательства, налогообложения, проектирования схем, основанных на различных формах лизинга, расчета лизинговых платежей, разработки условий предоставления гарантий, определения эффективности проведения лизинговых операций, использования опыта других стран и т.д.
В работе проанализирована фирма ООО «Кредо Финанс Групп, работающая на мировых финансовых рынках с октября 1999 г. и являющаяся стабильной и активно развивающейся корпорацией, которая пользуется заслуженным авторитетом у партнеров по бизнесу и доверием у клиентов.
В результате анализа хозяйственной деятельности были выявлены следующие результаты.
Имущество предприятия за 2005 год увеличилось на 3 142 372 руб. и составило на конец года 49 225 389,00 руб. в результате роста оборотных и внеоборотных активов соответственно на 2 980 535 руб. и 161 837 руб.
Произошло повышение эффективности использования активов предприятия. Продолжительность операционного цикла сократилась за год на 207 дней. Продолжительность финансового цикла повысилась на 19 дней. Проведенный анализ показывает, что на предприятии улучшилась работа по материально-техническому обеспечению; проводится работа по недопущению образования излишних запасов.
Капитал предприятия за отчетный год увеличился на 3 142 372,00 руб. Произошло уменьшение собственного капитала на – 769 849,00 руб. и увеличение заемного капитала на 4 151 654,00 руб. В структуре собственного капитала произошли следующие изменения: - появилась нераспределенная прибыль в размере 219 298,00 руб.
Предприятие имеет излишек собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, работы и услуги. Этот излишек уменьшился за отчетный год на 1 868 275,00 руб. (с 600 178,00руб. на начало отчетного года до -1 268 097,00руб. на конец отчетного года). Излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, не прокредитованных банком, свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.
Стоимость чистых активов за отчетный год уменьшилась с 40 604 378,00руб. до 39 714 368,00 руб. (изменение за год – 890 010руб). На конец отчетного финансового года стоимость чистых активов удовлетворяет законодательным требованиям и значительно превышает уставный капитал, следовательно, предприятие работает достаточно стабильно, несмотря на уменьшение стоимости чистых активов.
Понятие «нововведение» означает прогрессивное новшество, задействованное в динамике, которое является новым для организационной системы, принимающей и использующей ее.
Руководством фирмы поступило предложение открыть новый офис.
Для предложенных мероприятий предприятию ООО «Кредо Финанс Групп» необходимо денежных средств в сумме 50500000 руб. Т.к. предприятие не обладало такими средствами, был выполнен сравнительных анализ лизинга и кредита. В результате анализа, получилось, что использование лизинга более выгодно для предприятия.
Список литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994г. № 51-ФЗ в ред. от 05.02.2007г. № 13-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 29.01.1996г. № 14-ФЗ в ред. от 06.12.2007г. № 334-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16.04.1996г. // http://www.consultant.ru.
Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.1988г., Оттава // http://www.consultant.ru
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000г. № 117-ФЗ в ред. от 30.12.2006г. № 276-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Постановление Правительства Российской Федерации «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации» от 27.06.1996 г. № 752 в ред. от 06.06.2002г. № 388 // http://www.consultant.ru.
Постановление Правительства Российской Федерации «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» от 01.01.2002г. № 1 в ред. от 18.11.2006г. № 697 // http://www.consultant.ru.
Постановление Правительства Российской Федерации «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29.06.1995 г. № 633 // http://www.consultant.ru от 27 июня 1996 г. № 752 (утратило силу)
Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» от 29.07.1998г. № 34н в ред. от 18.09.2006г. № 116н // http://www.consultant.ru.
Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98» от 09.12.1998г. № 60н в ред. от 30.12.1999г. № 107н // http://www.consultant.ru.
Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» от 06.05.1999г. № 32н в ред. от 27.11.2006г. № 156н // http://www.consultant.ru.
Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01» от 30.03.2001г. № 26н в ред. от 27.11.2006г. № 156н // http://www.consultant.ru.
Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. №208-ФЗ в ред. от 31.12.2005г. № 208-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. № 129-ФЗ в ред. от 03.11.2006г. № 183-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Федеральный закон Российской Федерации «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА О международном финансовом лизинге» от 08.02.1998г. № 16-ФЗ // http://www.consultant.ru
Федеральный закон Российской Федерации «О финансовой аренде» от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ в ред. от 26.07.2006г. № 130-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Указ Президента Российской Федерации «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17.09.1994 г. № 1929 // http://www.consultant.ru (утратил силу)
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. - М.: Прогресс, 2007.
Газман В.Д. Финансовый лизинг. – М.: Издательский Дом ГУ ВШЭ, 2005.
Горемыкин В.А., Демин Ю.Н., Бочков В.Е. Правовое регулирование лизинговых отношений в России. – М.: МГИУ, 2003.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004.
Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: «Центр экономики и маркетинга», 2003.
Лапыгин Ю.Н., Сокольских Е.В. Лизинг. – М.: Академический Проект: Альма Матер, 2005.
Лещенко М.И. Основы лизинга. – М.: Финансы и статистика, 2001.
Малявина А.В., Попов С.А., Пашина Н.Б. Принципы построения лизинговых отношений. – М.: Экзамен, 2007.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2007.
Состояние и перспективы развития лизинга в России. – РА «Эксперт», 2002.
Човушян Э.О. Лизинг в России. - М.: Норма, 2006.
Шабашев В.А., Федулова Е.А., Кошкин А.В. Лизинг: основы теории и практики. – М.: КНОРУС, 2004.
Бугрым А.В. Возникновение, эволюция, экономическая сущность лизинга и его классификация // Исследование «История развития лизинга» // http://leasing.ocipov.ru
Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России // http://www.industrialleasing.ru
Горемыкин В.А. Из истории лизинговых отношений // Исследование «История развития лизинга» // http://leasing.ocipov.ru
Латышева О., Матвеев А., Панова М. и др. Темпы хорошо. А качество – лучше! // Экономика и жизнь. 2002. №16.
http://ifc.org/russianleasing
Приложение 1
Бухгалтерский баланс, тыс. руб.
Показатель 01.01.2006 31.12.2006 Актив Внеоборотные активы Нематериальные активы 9260 5072 Основные средства, в том числе: 36244872 35497800 земельные участки и объекты природопользования 207 207 здания, машины и оборудование, сооружения 36041412 35230501 другие виды основных средств 203253 267092 Вложения во внеоборотные активы 2961171 3835443 Долгосрочные финансовые вложения, в том числе: 409102 453874 инвестиции в дочерние общества 18907 18907 инвестиции в зависимые общества 28074 28074 инвестиции в другие организации 352961 352961 займы, предоставленные на срок более 12 месяцев 6800 51600 прочие долгосрочные финансовые вложения 2360 2332 Итого внеоборотные активы 39908811 40070648 Оборотные активы Запасы 1214689 1493590 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 518678 844378 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев 1646 7059 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, в том числе: 4054606 6278655 покупатели и заказчики 3236928 4299911 векселя к получению 11793 - задолженность дочерних и зависимых обществ - - авансы выданные 424830 1288174 прочие дебиторы 1646 7059 Краткосрочные финансовые вложения 53856 59548 Денежные средства 330731 471511 Итого оборотные активы 6174206 9154741 Всего активы 46083017 49225389 Пассив Капитал и резервы Уставный капитал 897363 897363 в акциях привилегированных 131328 131328 в акциях обыкновенных 766035 766035 Добавочный капитал 39323323 39255380 Резервный капитал 50254 114265 Фонд социальной сферы - - Нераспределенная прибыль прошлых лет 1280228 - Непокрытый убыток прошлых лет (783203) (488190) Нераспределенная прибыль отчетного года - 219298 Использование прибыли отчетного года - - Итого собственный капитал 40767965 39998116 Долгосрочные пассивы 733592 494159 Краткосрочные пассивы Займы и кредиты, в том числе: 699282 3774445 кредиты банков 163338 3238500 займы 535944 535945 Кредиторская задолженность, в том числе: 3658692 4433616 поставщики и подрядчики 1178126 1422001 векселя к уплате 130 64 задолженность по оплате труда перед персоналом 68743 68155 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 38417 24581 задолженность перед бюджетом 542607 405989 авансы полученные 1399683 1974376 прочие кредиторы 430986 538450 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 400 318258 Доходы будущих периодов 223086 206795 Итого краткосрочные пассивы 4581460 8733114 Всего пассивы 46083017 49225389
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.
Показатель 2005 2006 Выручка (нетто) от реализации 22512524 26623403 электроэнергии 15484668 19124919 теплоэнергии 6406763 6456137 прочих товаров, продукции, работ, услуг 409154 810136 Себестоимость проданных товаров, продукции работ, услуг 20127512 25277330 электроэнергии 13741492 18043663 теплоэнергии 6187090 6989237 прочих товаров, продукции, работ, услуг 138185 183900 Прибыль от продаж 2385012 1346073 Операционные доходы и расходы Проценты к получению 8932 255 Проценты к уплате 32407 121822 Доходы от участия в других организациях 2776 3089 Прочие операционные доходы 3120486 1428965 Прочие операционные расходы 3620904 1703272 Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы 353423 305303 Внереализационные расходы 643 867 821964 Прибыль до налогообложения 1573451 436627 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 292431 223575 Прибыль от обычной деятельности 1281020 213052 Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы 372 7066 Чрезвычайные расходы 1164 820 Чистая прибыль 1280228 219298 Приложение 3
Таблица 2.2.
Состав, динамика и структура имущества предприятия
Показатели Код строки в форме №1 Сумма, руб. Удельный вес в имуществе предприятия, % На начало года На конец года Изменение за год (+,-) На начало года На конец года Изменение за год (+,-) 1 2 3 4 5 7 8 9 1.Имущество предприятия.
Всего 300 46083017 49225389 3 142 372 100 100 - в том числе: 2.Внеоборотные активы 190 39908811 40070648 161837 86,602 81,402 -5,2 из них: 2.1. нематериальные активы 110 9260,00 5072,00 -4188 0,020 0,010 -0,01 2.2. основные средства 120 36244872 35497800 -747072 78,651 72,113 -6,54 2.3. незавершенное строительство 130 3245577 4013594 768017 7,043 8,154 1,11 2.4. долгосрочные вложения 140 409102 453874 44772 0,888 0,922 0,034 3.Оборотные активы 290 6174206 9154741 2980535 13,398 18,598 5,200 из них: 3.1. запасы 210 1214689 1493590 278901 2,636 3,034 0,398 3.2. НДС 220 518678 844378 325700 1,126 1,715 0,590 3.3. дебиторская задолженность 240 4054606 6278655 2224049 8,798 12,755 3,956 3.4. краткосрочные финансовые вложения 250 53856 59548 5692 0,117 0,121 0,004 3.5. денежные средства 260 330731 471511 140780 0,718 0,958 0,240 3.6. прочие оборотные активы 270 - - - - - -
Таблица 2.3.
Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия
Показатели Код строки в форме №1 Предыдущий год Отчетный год Изменение за год (+,-) 1 2 3 4 5 1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 111 2. Земельные участки и объекты природопользования 121 207 207 0 3. Здания, сооружения, машины и оборудование 122 36041412 35230501 -810911 4. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 1043999 1376135 332136 5. Прочие запасы 217 51 73 22 6. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 25983 4179 -21804 7. Готовая продукция и товары для перепродажи 215 - - - 8. Товары отгруженные 216 - - - 9. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия 37111652 36611095 -500557 10. Общая стоимость активов 300 46083017 49225389 3142372 11. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, % 9 / 10 0,805 0,744 -0,061
Таблица 2.4.
Расчет и динамика показателей оборачиваемости и (по данным бухгалтерского баланса на начало и конец года)
Показатели Условное обозначение Источник информации или алгоритм расчета Отчетный год на начало года на конец года Изменение за год (+,-) 1 2 3 4 5 6 1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб. Qр ф.№2, стр. 0 10 22 512 524 26 623 403 4 110 879 2. Число дней в отчетном году Д 360 360 0 3. Однодневный оборот по реализации, руб. Qр,дн Qр,/ Д 62 534 73 953 11 419 4. Стоимость активов, руб. А ф.№1,стр.190+290 46 083 017 49 225 389 3 142 372 5. Стоимость оборотных активов, руб. Аоб ф.№1,стр.290 6 174 206 9 154 741 2 980 535 в том числе:
5.1. Запасы Азап ф.№1,стр.210 1 214 689 1 493 590 278 901 5.2. Дебиторская задолженность Адеб ф.№1,стр.230+240 4 056 252 6 285 714 2 229 462 6. Кредиторская задолженность, руб. Пкред ф.№1,стр.620 3 658 692 4 433 616 774 924 7. Коэффициент оборачиваемости: 7.1.Активов коб, А Qр / А 0,489 0,541 0,052 7.2.Оборотных средств (активов) коб, Аоб Qр / Аоб 3,646 2,908 -0,738 7.3.Запасов коб, зап Qр / Азап 18,534 17,825 -0,708 7.4.Дебиторской зад-ти (средств в расчетах) коб, деб Qр / Адеб 5,55 4,236 -1,315 7.5.Кредиторской зад-ти коб, кред Qр / Пкред 6,153 6,005 -0,148 8. Продолжительности оборота, дни 8.1.Активов Доб, А Д / коб, А 736,918 665,623 -71,295 8.2.Оборотных средств (активов) Доб, Аоб Д / коб, Аоб 98,732 123,790 25,057 8.3.Запасов Доб, зап Д / коб, зап 19,424 20,196 0,772 8.4 Дебиторской зад-ти (средств в расчетах) Доб, деб Д / коб, деб 64,864 84,995 20,131 8.5.Кредиторской задолженности Доб, кред Д / коб, кред 58,507 59,951 1,445 9. Продолжительность операционного цикла Доб, опер.ц. Доб, зап+Доб, деб 84,288 105,191 20,903 10. Продолжительность финансового цикла Доб, фин.ц. Доб, опер.ц.-Доб, кред 25,782 45,240 19,459
Таблица 2.5.
Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия
Показатели Код строки в форме № 1 Сумма, руб. Удельный вес в имуществе предприятия, % на начало года на конец года изменение за год (+, -) на начало года на начало года Изменение за год (+,-) 1 2 3 4 5 6 7 8 Источники капитала предприятия, всего 700 46 083 017 49 225 3890 3 142 372 100 100 0 в том числе:
1. Собственный капитал 490 40 767 965 39 998 116 -769 849 88,47 81,26 -7,21 из него:
1.1. уставной капитал 410 897 363 897 363 0 1,95 1,82 -0,12 1.2. добавочный капитал 420 39 323 323 39 255 380 -67 943 85,33 79,75 -5,59 1.3. резервный капитал 430 50 254 114 265 64 011 0,11 0,23 0,12 1.4. фонды социальной сферы 440 - - - - - - 1.5. нераспределенная прибыль прошлых лет 460 1.6. нераспределенная прибыль отчетного год 470 - 219 298,00 219 298,00 - 0,45 0,45 2. Заемный капитал 690 4 581 460 8 733 114 4 151 654 9,94 17,74 7,80 из него:
2.1. кредиторская задолженность 620 3 658 692 4 433 616 774 924 7,94 9,01 1,07 в том числе:
2.1.1. поставщики и подрядчики 621 1 178 126 1 422 001 243 875 2,56 2,89 0,33 2.1.2. по оплате труда 624 68 743 68 155 -588 0,15 0,14 -0,01 2.1.3.задолженность перед бюджетом 625 38 417 24 581 -13 836 0,08 0,05 -0,03 2.1.4. Задолженность по налогам и сборам 626 542 607 405 989 -136 618 1,18 0,82 -0,35 2.1.5. авансы полученные 627 1 399 683 1 974 376,00 574 693 3,04 4,01 0,97 2.1.6. прочие кредиторы 628 430 986 538 450 107 464 626,95 790,04 163,08 2.2. Расчеты по дивидендам 630 400 318 258 317 858 0,00 0,65 0,65 2.3. Прочие краткосрочные обязательства 660 - - - - - -
Таблица 2.6.
Определение собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов его изменения
Показатели Код строки в форме №1 Сумма, руб. на начало года на конец года Изменение за год (+, -) 1 2 3 4 5 1. Собственный капитал 490 40 767 965 39 998 116 -769 849 2. Долгосрочные заемные средства 590 733 592 494 159 -239 433 3. Собственный капитал, направленный на формирование внеоборотных активов 190-590 39 175 219 39 576 489 401 270 4. Собственный оборотный капитал 490-(190-590) 1 592 746 421 627 -1 171 119 5. Влияние факторов на изменение собственного капитала: 410-(190-590) -38 277 856 -38 679 126 -401 270 5.1. уставный капитал в части формирования оборотных средств 410 897 363 897 363 0 5.2. добавочный капитал 420 39 323 323 39 255 380 -67 943 5.3. резервный капитал 430 50 254 114 265 64 011 5.4 фонд социальной сферы 440 - - - 5.5 целевые финансирование и поступления 450 - - - 5.6. нераспределенная прибыль прошлых лет 460 1 280 228 - 1 280 228 5.7. нераспределенная прибыль отчетного года 470 - 219 298 219 298 Итого влияние факторов 6. Оборотные активы 290 6 174 206 9 154 741 2 980 535 7. Краткосрочные обязательства 690 4 581 460 8 733 114 4 151 654 8. Собственный оборотный капитал 290-690 1 592 746 421 627 -1 171 119
Таблица 2.7.
Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги
Показатели Код строки в форме №1 Сумма, руб. на начало года на конец года Изменение за год (+, -) 1 2 3 4 5 1. Наличие собственных оборотных средств 1592746 421627 -1 171 119 2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов 210-212-217 1214638 1493517 278 879 3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 230+240 4056252 6285714 2 229 462 4. Векселя к получению 232+242 11793,00 - 11 793,00 5. Авансы выданные 234+245 424830 1288174 863 344 6. Итого стр. (2+3+4+5) 4492875 9067405 4 574 530 7. Краткосрочные кредиты банков и займы 611+612 699 282 3774445 3 075 163 8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам 621 1178126 1422001 243 875 9. Векселя к уплате 622 130 64 -66 10. Авансы полученные 627 1399683 1974376 574 693 11. Итого стр. (7+8+9+10) 3277221 7170886 3 893 665 12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 – стр.11) 1215654 1896519 680 865 13. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 – стр.12) 377 092 -1474892 -1 851 984 14. Сумма средств, приравненных к собственным 640+650+660 223 086 206 795 -16 291 15. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 + стр.14 - стр.12) 600 178 -1268097 -1 868 275
Таблица 2.8.
Расчет чистых активов предприятия
Наименование показателя Код строки в форме №1 Сумма, руб. на начало года на конец года 1 2 3 4 1. Активы 1. Нематериальные активы 110 9 260 5 072 2. Основные средства 120 36 244 872 35 497 800 3. Незавершенное строительство 130 3 245 577 4 013 594 4. Долгосрочные финансовые вложения 140 409 102 453 874 5. Прочие внеоборотные активы 150 - - 6. Запасы 210 1 214 689 1 493 590 7. Дебиторская задолженность 230+240-244 4 056 252 6 285 714 8. Краткосрочные финансовые вложения 250-252 53 856 59 548 9. Денежные средства 260 330 731 471 511 10. Прочие оборотные активы 270 - - 11. Итого активы (сумма строк 1-10) 45 564 339 48 280 703 2. Пассивы 12. Целевые финансирование и поступления 450 13. Заемные средства 510+610 1 300 869 3 814 461 14. Кредиторская задолженность 620 3 658 692 4 433 616 15. Расчеты по дивидендам 630 400 318 258 16. Резервы предстоящих расходов и платежей 650 - - 17. Прочие обязательства 660 - - 18. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма строк 12-17) 4 959 961 8 566 335 19. Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов стр.11-стр.18) 40 604 378 39 714 368
Малявина А.В., Попов С.А., Пашина Н.Б. Принципы построения лизинговых отношений. – М.: Экзамен, 2007.
Состояние и перспективы развития лизинга в России. – РА «Эксперт», 2002.
Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. - М.: Прогресс, 2007.
Лапыгин Ю.Н., Сокольских Е.В. Лизинг. – М.: Академический Проект: Альма Матер, 2005.
Газман В.Д. Финансовый лизинг. – М.: Издательский Дом ГУ ВШЭ, 2005.
Указ Президента Российской Федерации «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17.09.1994 г. № 1929 // http://www.consultant.ru (утратил силу)
Постановление Правительства Российской Федерации «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29.06.1995 г. № 633 // http://www.consultant.ru (утратило силу)
Постановление Правительства Российской Федерации «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации» от 27.06.1996 г. № 752 в ред. от 06.06.2002г. № 388 // http://www.consultant.ru.
Горемыкин В.А., Демин Ю.Н., Бочков В.Е. Правовое регулирование лизинговых отношений в России. – М.: МГИУ, 2003.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 29.01.1996г. № 14-ФЗ в ред. от 06.12.2007г. № 334-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Федеральный закон Российской Федерации «О финансовой аренде» от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ в ред. от 26.07.2006г. № 130-ФЗ // http://www.consultant.ru.
Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.1988г., Оттава // http://www.consultant.ru
Федеральный закон Российской Федерации «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА О международном финансовом лизинге» от 08.02.1998г. № 16-ФЗ // http://www.consultant.ru
Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» от 06.05.1999г. № 32н в ред. от 27.11.2006г. № 156н // http://www.consultant.ru.
Федеральный закон Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г. № 129-ФЗ в ред. от 03.11.2006г. № 183-ФЗ // http://www.consultant.ru. <