финансовые риски и методы их снижения

Введение
1.Сущность и понятие финансовых рисков предприятия
1.1. Возникновение финансовых рисков
1.2.Приемы и методы управления финансовыми рисками
1.3. Финансовые риски связанные с деятельностью предприятия
2. Анализ финансовых рисков на предприятии ООО «Партнер плюс»
2.1.Технико-экономическая характеристика
предприятия ООО «Партнер плюс»
2.2.Оценка финансового состояния предприятия ООО «Партнер плюс»
2.3.Анализ финансовых рисков на предприятии ООО «Партнер плюс»
3. Мероприятия по совершенствованию управлением финансовыми рисками на предприятии ООО «Партнер плюс»
3.1.Разработка организационной структуры управления финансовыми рисками
3.2.Совершенствование технологии управления финансовыми рисками с помощью создания программ целевых мероприятий на предприятии ООО «Партнер плюс»
3.3.Совершенствование способов минимизации финансовых рисков, используемых на предприятии ООО «Партнер плюс»
Заключение
Список использованной литературы
Приложение

Использование ЭВМ позволит автоматизировать учет поступления сырья, производство продукции и расчетов с поставщиками. Информация об оплате счетов поставщиков, а так же по оприходованным материалам вводится в память машины при обработке данных по счетам «товары» и «расчеты с поставщиками и подрядчиками».
Введенная в машину информация хранится во внешнем запоминающем устройстве ЭВМ с последующим выводом данных о поступлении и оплате товаров. Выходная информация выдается в виде машинограмм и обеспечивает получение необходимых данных по оприходованным и оплаченным товарам, состоянию расчетов с поставщиками.
В ООО «Партнер плюс» применяется результативная информация трех видов:
по суммовому учету материалов;
по количественно-суммовому учету готовой продукции;
по учету оборота торговли.
По обороту составляется машинограмма, которая отражает:
Темп роста оборота торговли по периодам и их абсолютные и относительные показатели.
Расшифровка оборота предприятия.
В данной машинограмме распечатывается выполнение плана по материально-ответственным лицам по периодам. Выводят два вида итогов:
частичный итог выводят по материально-ответственным лицам;
общий итог в целом по предприятию.
Кроме того, отчеты материально-ответственных лиц могут быть составлены также при помощи ЭВМ в момент ввода информации о поступлении.
По суммовому учету составляется машинограмма «Товары, продукты и тара на предприятии».
Данные в машинограмме распечатываются по каждому приходному и расходному документу. По второй графе «аналитический счет» указывается код материально-ответственного лица. По каждому отчету материально - ответственному лицу первой строкой распечатываются остатки отчетного периода; далее по графе «обороты» (Дт) распечатывается поступление материалов, готовой продукции, по графе КТ – выбытие продукции. После записи последнего документа, автоматически выводится остаток на конец.
Количественно-суммовой учет товаров на предприятии в условиях автоматизированной обработки учетно-экономической информации ведется в оборотной ведомости количественно-суммового учета.
При наличии технических возможностей ЭВМ, перед каждым кодом товаров печатается поступление товаров; остаток материальных ценностей предприятия в отчетном году распечатывается первой строкой по каждому коду.
Распечатка информации в данной машинограмме производится по коду товаров на основании первичных документов, подтверждающих поступление или списание материальных ценностей. По данной форме машинограммы хозяйственные операции по приходу и расходу товаров распечатываются по одной строке. Это обеспечивается тем, что в данные машинограммы введены одинаковые реквизиты по приходу и по расходу. Пример машинограммы по учету денежных средств представлен в табл. 12.
В соответствии с методологией сбора, обработкой и передачей учетной информации целесообразно выделить шесть уровней, где возникает и обрабатывается информация, а затем на основании этих уровней организовать АРМ экономиста и бухгалтеров.
Комплексная автоматизация обеспечивает решение задач автоматизации расчета состояния задолженности, экономического анализа, полной обработки всей учетной информации, предоставляет пользователям системы самый важный капитал – время, которое необходимо для управленческих решений интеллектуальной работы в области бухгалтерского учета, экономического анализа, прогнозирования.
Таблица 12
Движение денежных средств ООО «Партнер плюс» за май 2007 г.
(тыс. руб.)
Код товара Остаток на начало периода Приход Расход Остаток на конец периода 01112 238,7 98,2 115,4 221,5 01113 127,9 57,9 51,9 133,9 … … … … … Итого … … … …
Внедрение ЭВМ позволяет автоматизировать анализ хозяйственной деятельности, тем самым упростить и сделать более эффективной работу экономистов-бухгалтеров над обработкой данных.
Для унификации учета и отчетности предусматривается разработать эталонную модель организации бухгалтерского учета и управления в автоматизированном режиме. Предполагается использовать единое для всех предприятий программное обеспечение.
На уровне предприятия информационная система в техническом отношении представляет локальную сеть из IBM совместимых компьютеров с выделенным сервером и выходом в глобальную компьютерную сеть. Специальное программное обеспечение для автоматизации учета и управления должно содержать как локальные программы, так и программы с законченным циклом (выходом на единый баланс).
В современных условиях первостепенное значение приобретают внутренние резервы дальнейшего развития предприятия, обеспечение его конкурентоспособности на основе постоянного повышения эффективности работы, создание необходимой информационной базы для принятия оптимальных решений.
Необходимы как стратегический, так и оперативный анализ. В процессе стратегического анализа дается качественная оценка сильных и слабых сторон работы организации. Оперативный анализ нацелен на изучение текущих показателей хозяйственно-финансовой деятельности.
Таким образом, применение компьютерных технологий позволит совершенствовать анализ деятельности, своевременно выявлять негативные тенденции и позволит предприятию развиваться в дальнейшем.
В настоящее время экономическое обоснование мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия может осуществляться с использованием бизнес – планирования. При осуществлении таких форм реального инвестирования, как внедрение новых видов услуг, требования к подготовке и экономическому обоснованию инвестиционного проекта существенно возрастают. Это связано с тем, что в современных экономических условиях предприятия не могут обеспечить свое стратегическое развитие только за счет внутренних финансовых ресурсов и привлекают на инвестиционные цели значительный объем средств за счет внешних источников финансирования. В то же время любой крупный сторонний инвестор или кредитор должен иметь четкое представление о стратегической концепции проекта; его масштабах; важнейших показателях маркетинговой, экономической и финансовой его результативности; объеме необходимых инвестиционных затрат и сроках их возврата и других его характеристиках. Разработанный реальный инвестиционный проект позволяет сначала собственникам и менеджерам предприятия, а затем и сторонним инвесторам всесторонне оценить целесообразность его реализации и ожидаемую эффективность.
В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации Объединенных Наций по Промышленному Развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие основные разделы.
Краткая характеристика проекта (или его резюме). В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены. Ознакомившись с этим разделом, инвестор должен сделать вывод о том, отвечает ли проект направленности его инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии, соответствует ли он потенциалу его инвестиционных ресурсов, устраивает ли его проект по периоду реализации и срокам возврата вложенного капитала и т.п.
Предпосылки и основная идея проекта. В этом разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.
Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.
Сырье и поставки. Этот раздел содержит классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них, наличие основного сырья в регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и материалов и связанные с ними затраты.
Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. В этом разделе подробно описываются месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды, степень воздействия на нее при реализации проекта, социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат, состояние производственной и коммерческой инфраструктуры, выбор строительного участка с учетом рассмотренных альтернатив, оценка затрат по освоению строительного участка.
Проектирование и технология. Этот раздел должен содержать производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия; выбор технологии и предложения по ее приобретению или передаче; подробную планировку предприятия и основные проектно-конструкторские работы; перечень необходимых машин и оборудования и требования к их техническому обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.
Организация управления. В этом разделе приводится организационная схема и система управления предприятием; обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается подробная смета накладных расходов, связанных с организацией управления.
Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала, оценку возможностей его формирования в рамках региона, организацию набора, план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.
Планирование реализации проекта. В этом разделе обосновываются отдельные стадии осуществления проекта, приводится график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.
10. Финансовый план и оценка эффективности инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, совокупный объем инвестиционных затрат, методы и результаты оценки эффективности инвестиций, оценку инвестиционных рисков.
В системе финансового плана инвестиционного проекта важная роль принадлежит обоснованию схемы его финансирования. Эта схема определяет состав инвесторов данного инвестиционного проекта, объем и структуру необходимых инвестиционных ресурсов, интенсивность входящего денежного потока по отдельным этапам предстоящей реализации проекта и ряд других показателей финансового управления проектом.
Разработка инвестиционных проектов предприятия может быть осуществлена с помощью специальных компьютерных программ — СОМFАR, РRОJЕСТ ЕХРЕRТ и других.
В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности инвестиционных проектов представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, варианты альтернативного его использования, дополнительно генерируемый поток прибыли предприятия в предстоящем периоде. Эта объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется использованием современных методов ее проведения.
Наряду с оценкой инвестиционных проектов по критерию эффективности осуществляется их оценка по уровню инвестиционного риска и уровню ликвидности. Мерой риска является ожидаемый уровень вариабельности показателя чистого денежного потока или инвестиционной прибыли по проекту (рассчитываемый с помощью среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации), а мерой ликвидности — период инвестирования до начала эксплуатации проекта (исходя из того, что осуществленный инвестиционный проект, приносящий реальный чистый денежный поток, может быть продан в относительно более короткий срок, чем объект незавершенный).
Окончательный отбор для реализации отдельных альтернативных инвестиционных проектов осуществляется с учетом всех трех критериев исходя из приоритетов, определяемых предприятием.
Рассмотрим эффективность управления рисками на примере эффективности конкретной операции, в частности, по приобретению необходимого оборудования.
Эффективность лизинговых операций определяется по той же методике, что и эффективность инвестиционных проектов.
В 2007 году ООО «Партнер плюс» заключило лизинговый контракт на поставку линии по переработке древесины с одной из лизинговых компаний на следующих условиях:
Стоимость объекта лизинга с НДС - 6000 тыс. руб.
Стоимость объекта лизинга - 5000 тыс. руб.
Срок действия договора лизинга 24 мес.
Доход лизингодателя 9 % ежемесячно. Остаточная стоимость объекта 10 % от первоначальной стоимости, или 500 тыс. руб.
Выкупная стоимость объекта лизинга - 10 % от первоначальной стоимости, или 500 тыс. руб. Выкупная стоимость объекта - 600 тыс. руб. с учетом НДС. Расчет ежемесячных лизинговых платежей приведен в таблице 13.
Таблица 13
. Расчет лизинговых платежей ООО «Партнер плюс»
при сроке договора лизинга 24 мес.
Периодичность платежей Непогашенная
задолженность на начало периода,
тыс.р. Лизинговый платеж без НДС (тыс.р.) Про-
центы
лизингодателя, тыс.р. Погашение
стоимости объекта лизинга,
тыс.р. НДС, тыс.р. Лизинговый
платеж НДС,
тыс.р. 1 2 3 4 5 6 7 15 января 2007г. 6000 — — — — — 15 февраля 2007 г. 6000 637,5 450 187,5 127,5 765 15 марта 2007 г. 5775 620,5 433 187,5 124 744,5 15 апреля 2007 г. 5550 604 416,5 187,5 121 725 15 мая 2007 г. 5325 587 399,5 187,5 117,5 704,5 15 июня 2007 г. 5100 570 382,5 187,5 114 684 15 июля 2007 г. 4875 553 365,5 187,5 110,5 663,5 15 августа 2007 г. 4650 536,5 349,0 187,5 107,5 644 15 сентября 2007 г. 4425 519,5 332" 187,5 104 623,5 15 октября 2007 г. 4200 502,5 315 187,5 100,5 603 15 ноября 2007 г. 3975 485,5 298 187,5 97 582,5 15 декабря 2007 г. 3750 469 281,5 187,5 94 563 15 января 2007 г. 3525 452 264,5 187,5 90,5 542,5 15 февраля 2007 г. 3300 435 247,5 187,5 87 522 15 марта 2007 г. 3075 418 230,5 187,5 835 501,5 15 апреля 2007 г. 2850 401,5 214 187,5 80,3 482 15 мая 2007 г. 2625 3840,5 197 187,5 767 461,5 15 июня 2007 г. 2400 367,5 180 187,5 73,5 441 15 июля 2007 г. 2175 350,5 163 187,5 70 420,5 15 августа 2007 г. 1950 334 146,5 187,5 67 402 15 сентября 2007 г. 1725 317 129,5 187,5 63,5 380,5 15 октября 2007 г. 1500 300 112,5 187,5 60 360 15 ноября 2007 г. 1275 283 9535 187,5 56,6 339,6 15 декабря 2007 г. 1050 266,5 79 187,5 53,3 319,8 15 января 2007 г. 825 249,5 62 187,5 50 299,5 Итого: 10644 6144 4500 2130 12 774 Остаточная стоимость, тыс. руб. 500 Выкупная стоимость с НДС, тыс. руб. 600 600 Всего 5000 13 374 Определим эффективность данной операции для ООО «Партнер плюс».
Предполагалось, что сумма доходов в первый год эксплуатации производственной линии составит – 5000 тыс. руб., во второй год – 22000 тыс. руб. Норма дисконта – 10%.
ЧПД = 5000 + 22000 - 13374 =22727-13374=9353 тыс.руб.
(1+0,1)1 (1+0,1)2
Средняя прибыль от эксплуатации составила 6461 тыс. руб.
Норма прибыли = 6461/ 13374 = 0,48
Срок окупаемости = 13374/ 6461= 2,1 года.
Таким образом, данная лизинговая операция за 2 года окупит затраты и начнет приносить чистый доход ООО «Партнер плюс».
3.3. Совершенствование способов минимизации финансовых рисков, используемых на предприятии ООО «Партнер плюс»
В настоящее время одним из направлений совершенствования финансовыми рисками является усиление внутренних механизмов их нейтрализации.
Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия.
Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как правило, от других субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условий осуществления финансовой деятельности предприятия и его финансовых возможностей, позволяют в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень финансовых рисков в процессе нейтрализации их негативных последствий.
Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных методов.
1. Избежание риска. Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся: отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование в ООО «Партнер плюс» носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли;
отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков — потери финансовой устойчивости предприятия. Так как у предприятия высока доля кредиторской задолженности, то руководству необходимо рассмотреть возможности ее снижения. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;
отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;
• отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной выгоды. У ООО «Партнер плюс» данного вида финансовых вложений нет.
Перечисленный и другие формы избежания финансового риска, несмотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях:
если отказ от одного финансового риска не влечет возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;
если уровень риска несопоставим с уровнем доходности финансовой операции по шкале "доходность-риск";
если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счет собственных финансовых средств предприятия;
если размер дохода от операции, генерирующей определенные виды риска, несущественен, т.е. занимает неощутимый удельный вес в формируемом положительном денежном потоке предприятия;
• если финансовые операции не характерны для финансовой деятельности предприятия, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня финансовых рисков и принятия соответствующих управленческих решений.
2. Лимитирование концентрации риска. Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности.
Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск—менеджмента, реализующих финансовую идеологию предприятия в части принятия этих рисков и не требующих высоких затрат.
3. Хеджирование. Хеджирование финансовых рисков путем осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового случая. Однако оно требует определенных затрат на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков. Разнообразные формы хеджирования финансовых рисков уже получили распространение в практике отечественного риск-менеджмента.
4. Диверсификация. Механизм диверсификации используется, прежде всего, для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков. Вместе с тем, он позволяет минимизировать в определенной степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков — валютного, процентного и некоторых других. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации.
В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления:
- диверсификация видов финансовой деятельности. Она предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций — краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.
диверсификация депозитного портфеля. Она предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках. Так как условия размещения денежных активов при этом существенно не меняются, это направление диверсификации обеспечивает снижение уровня депозитного риска портфеля без изменения уровня его доходности;
диверсификация кредитного портфеля. Она предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска. Обычно диверсификация кредитного портфеля в процессе нейтрализации этого вида финансового риска осуществляется совместно с имитированием концентрации кредитных операций путем установления дифференцированного по группам покупателей кредитного лимита;
диверсификация портфеля ценных бумаг. Это направление диверсификации позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности;
диверсификация программы реального инвестирования. Она предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционныйриск по программе.
Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, однако, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не дает эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков — инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого механизма носит в ООО «Партнер плюс» ограниченный характер.
5. Распределение рисков. Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.
В современной практике риск—менеджмента получили широкое распространение следующие основные направления распределения рисков (их трансферта партнерам):
распределение риска между участниками инвестиционного проекта. В процессе такого распределения предприятие может осуществить трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного плана строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов и некоторых других. Для предприятия, осуществляющего трансферт таких рисков, их нейтрализация заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм неустоек и штрафов и в других формах возмещения понесенных потерь;
распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов. Предметом такого распределения являются, прежде всего, финансовые риски, связанные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ. Формы такого распределения рисков регулируются соответствующими международными правилами - "ИНКОТЕРМС-90";
распределение риска между участниками лизинговой операции. Так, при оперативном лизинге предприятие передает арендодателю риск морального устаревания используемого (лизингуемого) актива, риск потери им технической производительности (при соблюдении установленных правил эксплуатации) и ряд других видов рисков, предусматриваемых соответствующими специальными оговорками в заключаемом контракте;
•распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции. Предметом такого распределения является прежде всего кредитный риск предприятия, который в преимущественной его доле передается соответствующему финансовому институту — коммерческому банку или факторинговой компании. Эта форма распределения риска носит для предприятия платный характер, однако позволяет в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия его кредитного риска.
Степень распределения рисков, а следовательно и уровень нейтрализации их негативных финансовых последствий для предприятия является предметом его контрактных переговоров с партнерами, отражаемых согласованными с ними условиями соответствующих контрактов.
6. Самострахование (внутреннее страхование). Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются:
формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. На его формирование в ООО «Партнер плюс» направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде;
формирование целевых резервных фондов. Перечень таких фондов, источники их формирования и размеры отчислений в них определяются уставом ООО «Партнер плюс» и другими внутренними нормативами;
формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности. Такие резервы предусматриваются обычно во всех видах капитальных бюджетов и в ряде гибких текущих бюджетов;
формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Такие страховые запасы создаются по денежным активам, сырью, материалам, готовой продукции. Размер потребности в страховых запасах по отдельным элементам оборотных активов устанавливается в процессе их нормирования;
нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде. До его распределения он может рассматриваться как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных финансовых рисков.
Вывод. Основным объектом использования внутренних механизмов нейтрализации являются, как правило, все виды допустимых финансовых рисков, значительная часть рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофические риски, если они принимаются предприятием в силу объективной необходимости. В современных условиях внутренние механизмы нейтрализации охватывают преимущественную часть финансовых рисков предприятия.
В системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях:
если отказ от одного финансового риска не влечет возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;
если уровень риска несопоставим с уровнем доходности финансовой операции по шкале "доходность-риск";
если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счет собственных финансовых средств предприятия;
если размер дохода от операции, генерирующей определенные виды риска, несущественен, т.е. занимает неощутимый удельный вес в формируемом положительном денежном потоке предприятия;
• если финансовые операции не характерны для финансовой деятельности предприятия, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня
Используя механизм нейтрализации финансовых рисков, необходимо иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах, хотя и позволяют быстро возместить понесенные предприятием финансовые потери, "замораживают" использование достаточно ощутимой суммы финансовых средств. В результате этого снижается эффективность использования собственного капитала предприятия, усиливается его зависимость от внешних источников финансирования. Это определяет необходимость оптимизации сумм резервируемых финансовых средств с позиций предстоящего их использования для нейтрализации лишь отдельных видов финансовых рисков.
Данные направления снижения уровня финансовых рисков могут быть существенно дополнены с учетом специфики финансовой деятельности предприятия и конкретного состава портфеля его финансовых рисков.
Заключение
Объектом исследования данной дипломной работы является общество с ограниченной ответственностью «Партнер плюс», основным видом деятельности которого является оптовая торговля.
Географическое положение и основные экономические индикаторы региона деятельности свидетельствуют о благоприятной возможности использования позитивных тенденций и конкурентных возможностей экономики для дальнейшего развития предприятия.
В исследуемом периоде наблюдается повышение активности деятельности ООО «Партнер плюс»: в 2007 году произошло увеличение выручки от продажи продукции (работ, услуг) на 31,1 % с одновременным ростом себестоимости на 30,5 %, что в итоге обеспечило наряду с ростом управленческих и коммерческих расходов уменьшение убытка от продаж на 19,3 тыс. руб. Чистая прибыль в 2007 год по сравнению с 2006 годом увеличилась на 1,2 тыс. руб. Это произошло, прежде всего, за счет увеличение операционных доходов. Таким образом, сумма чистой прибыли предприятия увеличилась на 20,3 %.
Деятельность предприятий подвержена влиянию множества факторов и охватывает широкий спектр вопросов организационно-технологического, экономического и финансового характера, требующих повседневного решения. Даже наиболее эффективные управленческие решения, разработанные и реализованные на конкретном предприятии, не всегда могут повторно использованы на последующих этапах его деятельности.
Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды, и в первую очередь – с изменением конъюнктуры потребительского рынка.
Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционирования торгового предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла.
В таких условиях, необходимо учитывать влияние среды функционирования предприятия для достижения положительного эффекта от осуществляемой деятельности.
Во второй главе рассмотрено ООО «Партнер плюс», осуществляющее производство и реализацию древесины и строительных материалов и дана оценка финансовых рисков, которые могут быть реализованы на объекте исследования. ООО «Партнер плюс» имеет возможность использования конкурентных преимуществ. У предприятия есть свои постоянные покупатели, достаточно высокая репутация. В связи с введением в действие основных регулирующих законов и стабильностью политической ситуации, риски, связанные с изменением законодательной базы снизилась, что уменьшает риски финансовых потерь и позволяет разрабатывать на перспективу. Что касается поставщиков, то у ООО «Партнер плюс» сформировались договорные отношения с предприятиями производителями стройматериалов, а цены поставок позволяют проводить оптимальную ценовую политику.
Наибольшее влияние на деятельность ООО «Партнер плюс» оказывают риск снижения финансовой устойчивости и риск неплатежеспособности. Эти риски генерируются несовершенством структуры капитала, порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам и снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных.
1. Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных методов.
- избежание риска, которое заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся: отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование в ООО «Партнер плюс» носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли;
отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков — потери финансовой устойчивости предприятия. Так как у предприятия высока доля кредиторской задолженности, то руководству необходимо рассмотреть возможности ее снижения. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;
отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объемов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;
2. самострахование (внутреннее страхование), которое основано на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются:
формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. На его формирование в ООО «Партнер плюс» направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде;
формирование целевых резервных фондов. Перечень таких фондов, источники их формирования и размеры отчислений в них определяются уставом ООО «Партнер плюс» и другими внутренними нормативами;
формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности. Такие резервы предусматриваются обычно во всех видах капитальных бюджетов и в ряде гибких текущих бюджетов;
формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Такие стра