Финансовый менеджмент малого предприятия на примере

Введение
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ:
ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
1.1. Понятие и особенности функционирования малого бизнеса в российских условиях хозяйствования
1.2. Сущность и содержание финансового менеджмента
1.3. Роль, значение и состояние финансового менеджмента в малом бизнесе РФ
ГЛАВА 2. СИСТЕМА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В ЗАО «ОРИОН»
2.1. Организационно-правовая характеристика предприятия
2.2. Структура и особенности финансовой службы в ЗАО «Орион»
2.3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Орион»
за 2006-2007 гг.
2.4 Финансовая политика ЗАО «Орион»
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В ЗАО «ОРИОН»
3.1. Направления совершенствования финансового менеджмента
3.2. Рекомендации по совершенствованию финансового менеджмента в ЗАО «Орион»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ

Поэтому задача финансового менеджера как казначея состоит в том, что бы предприятие всегда было в состоянии мобилизовать капитал, необходимый для финансирования текущих операций
Предприятие достигает рациональной структуры пассива, т.е. того соотношения между заемными и собственными средствами, которое дает наибольшее приращение чистой рентабельности собственных средств при приемлемой степени совокупного риска. Это пропорцию не всегда можно и должно во что бы то ни стало сохранять по двум основным причинам:
Финансирование - «пульсирующий» процесс. Потребность в средствах для действительно эффективного использования предопределяется сложной интерференцией стратегических и тактических целей предприятия, состоянием всех видов рынков, просто стечением самых разных обстоятельств, и далеко не всегда соответствует изящно рассчитанным цифрам. В оперативном управлении предприятием важно не превращать заветное соотношение между заемными и собственными средствами в догму, но стремиться к максимальному приближению к нему хотя бы в среднем за достаточно длительный период, например, год.
Условия долгового финансирования изменяются во времени. Соответственно изменяются и предпочтения предприятий в выборе тех или иных источников внешнего финансирования. Поэтому не стоит:
- Жадничать. Если сегодняшние условия по тому или иному способу финансирования представляются выгодными, надо пользоваться моментом, а не ждать еще более выгодных условий.
- Слепо следовать чужим советам. Доброхоты часто руководствуются совершенно не соответствующими вашим стратегическим и тактическим целям критериями выбора рационального решения;
- Пренебрегать отслеживанием и предвосхищением ситуации на денежном рынке и рынке капиталов. Важно не упустить момента перелома ситуации, ибо «переворачивание» долгосрочных тенденций на рынках финансовых ресурсов может подвести предприятие к смене своих стратегических приоритетов и коренному пересмотру структуры источников средств. К столь серьезным вещам необходимо готовиться заранее.
Также по результатам анализа прибыли предприятий необходимо разрабатывать мероприятия текущего и перспективного характера по улучшению использования финансовых ресурсов, укреплению режима экономии в расходовании средств, усилению роли механизма формирования и распределения прибыли как экономического рычага интенсификации производства. Очевидно, заинтересованности предприятий в увеличении прибыли и улучшении ее использования могло бы послужить создание отдельного структурного подразделения, в функции которого входило бы планирование прибыли и анализ по источникам образования, а также разработка направлений использования.
Осуществление глубоких преобразований в экономике вызывает необходимость максимальной мобилизации внутренних резервов, выявления возможностей увеличения объема товарной продукции, снижения себестоимости, роста прибыли. И здесь важен правильный расчет резервов роста прибыли. В экономической литературе очень мало внимания уделяется этому вопросу.
Определение резервов роста прибыли за счет ликвидации убытков от прочей реализации и внереализационных операций, соблюдения плановой структуры и ассортимента не вызывает сомнений. Сумма недополученной прибыли вследствие структурных сдвигов, убытков от прочей реализации и внереализационных операций равна резервам ее роста по этим факторам.
На предприятиях и в объединениях остатки нереализованной продукции отражены по оптовым ценам и по себестоимости. Прибыль, полученную в результате снижения остатков нереализованной продукции, установить нетрудно (т.е. разница между оптовой ценой и себестоимостью).
При определении резервов роста прибыли в результате снижения
производственной себестоимости и вне производственных расходов, увеличения объема реализации возникает ряд вопросов. Дело в том, что здесь возможен двойной подсчет резервов, Так, предприятие может уменьшить себестоимость и повысить объем реализации за счет эффективного использования основных фондов, трудовых ресурсов, материальных затрат. Однако в настоящее время па многих предприятиях, в том числе и исследуемых, методические рекомендации по расчету резервов роста прибыли отсутствуют.
В практике хозяйственной деятельности предприятий возможны различные ситуации, связанные с определением резервов роста прибыли. Первая ситуация: предприятие не выполнило план производства продукции; увеличение фактической себестоимости снизило прибыль. В данном случае необходимо рассчитать резервы снижения себестоимости, а доведение до планового уровня объема производства будет резервом роста прибыли. Сумму прибыли, полученную от увеличения объема производства, следует определять как разницу между фактическим и плановым объемом, умноженную на становую рентабельность. Если плановый объем приведен в ценах на начало года, то его необходимо скорректировать на коэффициент изменения цен.
Вторая ситуация: предприятие выполнило план производства и снизило прибыль в результате увеличения себестоимости. Здесь резерв повышения прибыли за счет роста объема производства отсутствует. Необходимо определить резервы снижения себестоимости. Третья ситуация: предприятие выполните план по объему производства, снижение себестоимости обеспечило рост прибыли. В этом случае целесообразно определить возможные резервы роста прибыли вследствие снижения себестоимости. Резервы же ее увеличения по линии объема производства также отсутствуют.
При определении резервов снижения себестоимости товарной продукции возможен двойной подсчет. Здесь он вызывается тем, что резервы экономии затрат выявляются на основе их группировки по двум признакам - экономическим элементам и калькуляционным статьям затрат. По нашему мнению, при расчете резервов роста прибыли вследствие снижения себестоимости, необходимо более детально ее анализировать по калькуляционным статьям затрат, выявлять перерасходы по ним. Причем при определении резервов следует использовать только этот источник информации, чтобы не допускать двойного подсчета. Проанализировав калькуляцию себестоимости продукции и определив резервы ее снижения, можно рассчитать сумму дополнительной прибыли, полученной благодаря вышеназванному фактору.
Правильное исчисление резервов увеличения прибыли необходимо для ее планирования на будущий период. Зная перспективную сумму прибыли предприятия, можно правильно прогнозировать инвестиционную политику, а также расходы на социально-культурные мероприятия и материальное стимулирование работников. Основной же недостаток современной практики поиска резервов роста прибыли, широко распространенный на промышленных предприятиях (и на исследуемых), состоит в том, что все преимущественно сводится к выявлению безусловных потерь и перерасходов.
При выявлении резервов увеличения прибыли предприятий особое внимание нужно уделять резервам роста прибыли производственных единиц, цехов основного производства, вспомогательных цехов, бригад и участков, а также функциональных и коммерческих отделов предприятия. Эти резервы практически неисчерпаемы. Они выявляются тем полнее, чем большее число работников разных профессий и специальностей участвуют в их поиске.
Опыт работы промышленных предприятий в нынешних условиях хозяйствования подтверждает важное значение полного выявления в ходе финансового планирования внутрихозяйственных резервов роста денежных накоплений. Их выявление оказывает воздействие па совершенствование коммерческого расчета, развитие рыночных отношений, ликвидацию кризисных явлений в экономике.
Нуждается в совершенствовании действующий порядок применения форм годовой отчетности. Считаем целесообразным возвратиться к составлению ранее существовавшей формы № 12 "Реализация продукции". Надо также ввести формы годовой бухгалтерской отчетности, где было бы показано использование фондов потребления и накопления, финансового резерва. Это окажет положительное влияние на процесс проведения аналитической работы, позволит выявить факторы формирования конечных результатов деятельности и резервы их роста, усилит контроль за правильностью использования прибыли. Следовало бы отдельно учитывать прибыль, полученную за счет роста объема реализации, изменения ассортимента и цен, снижения затрат.
Рентабельность можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны. Наиболее последовательная политика предприятия, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличить реализацию и производство той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена рыночной конъюнктурой.
Расходы могут быть снижены, например, за счет использования более дешевых сырья и материалов, автоматизации производства в целях увеличения производительности труда, сокращения условно-постоянных расходов, таких как расходы на рекламу, на совершенствование системы управления и т.д.
Повышение цен на реализуемую продукцию также может служить средством увеличения рентабельности активов. Однако в условиях развитой рыночной экономики это достаточно сложная задача. Только предприятия, имеющим ценовую власть, могут повышать цены на свою продукцию и таким образом сохранять уровень рентабельности даже в условиях ухудшающейся экономической конъюнктуры.
Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов. Например, предприятие может снизить материально-производственные запасы, ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности, выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства, использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга, выкупа своих акций или для вложения в другие более доходные виды деятельности.
Для улучшения финансового положения организации необходимо:
- более внимательно следить за состоянием дебиторской и кредиторской задолженности,
- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям,
- ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.
- ускорение оборачиваемости оборотных средств: оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в
- остатках готовой продукции и в расчетах.
- сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым (векселя полученные).
3.2. Рекомендации по совершенствованию финансового менеджмента в ЗАО «Орион»
Среди основных мероприятий по повышению эффективности использования внеоборотных активов в ЗАО «Орион» можно отметить следующие:
-повышение эффективности использования основных средств предприятия;
-оптимизация структуры долгосрочных финансовых вложений.
Рассмотрим данные предложения.
Одним из основных моментов анализа основных средств предприятия является определение эффективности их использования. Источниками информации служат данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
Степень использования основных средств ЗАО «Орион» характеризуется показателями фондоотдачи и фондоемкости, фондорентабельности и фондовооруженности, приведенными в табл.20 гл.2 работы.
Сумма относительной экономии (перерасхода) основных фондов определяется по формуле:
Э отн. = (ФЕ1 – ФЕ0) ∙ Выручка от реализации, (20)
где ФЕ1, ФЕ0 – фондоемкость отчетного и базисного периода.
Соотношение темпов прироста стоимости основных средств и темпов прироста объема деятельности позволяет определить предельный показатель фондоемкости, т.е. прирост основных средств на 1% прироста объема реализации.
Рассчитаем сумму относительной экономии (перерасхода) основных средств в ЗАО «Орион».
Э отн. = (0,41 - 0,63) ∙ 16702 = -3674,44 тыс.руб.
Отрицательное значение данного показателя свидетельствует о том, что у предприятия наблюдается экономия основных средств.
Рассмотрим соотношение темпов изменения суммы основных средств и выручки от реализации работ и услуг за 2007 г.
Т = (83,27 / 148,65) ∙ 100 = 56,02.
Данный показатель соотношения показывает, что на 1% снижения основных средств приходится 1,79% прироста объема реализации продукции, работ и услуг предприятия. За 2007 г. объем реализации продукции ЗАО «Орион» увеличился по сравнению с 2006 г. на 48,65%, а сумма основных средств уменьшилась на 16,73%. По данным анализа основных средств за 2006-2007 гг. было выяснено, что ЗАО «Орион» достаточно эффективно использует основные средства, но для предприятия можно рекомендовать обновление основных фондов путем их модернизации.
Решение этой задачи означает увеличение реализации необходимых обществу работ и услуг, повышение отдачи созданного потенциала и более полное удовлетворение потребностей населения, улучшение баланса оборудования на предприятии, снижение себестоимости реализации, рост рентабельности деятельности, накоплений предприятия.
Более полное использование основных средств приводит также к уменьшению потребностей в вводе новых производственных мощностей при увеличении объема деятельности, а следовательно, к рациональному использованию прибыли предприятия (увеличению доли отчислений от прибыли в фонд потребления, направлению большей части фонда накопления на обновление основных средств и т.п.).
В 2007 г. наблюдается снижение стоимости основных фондов ЗАО «Орион». Основной капитал предприятия составляют производственные основные фонды.
Для большей эффективности принимаемых мер по улучшению использования основных фондов ЗАО «Орион» рекомендуется составление специальных планов эксплуатации основных средств.
Основной формой планирования повышения эффективности использования основного капитала являются планы технического развития и технического перевооружения предприятия.
В плане технического развития мероприятия, направленные на повышение использования основных фондов сосредоточены в разделах:
-модернизация действующего и обновления устаревшего оборудования;
-совершенствование управления, планирования и организации деятельности;
-внедрение научной организации труда.
Для повышения эффективности использования основных средств в ЗАО «Орион» необходимо обратить внимание на следующие вопросы:
-организация достоверного учета работы оборудования по времени и мощности, что даст возможность регулировать загрузку резервных мощностей;
-учет затрат на ремонт, техническое обслуживание и эксплуатацию каждой единицы оборудования с целью определения оптимального срока эксплуатации, после которого дальнейшее применение оборудования экономически нецелесообразно.
Для более эффективного использования основных средств предприятие может разработать и ввести в действие следующие мероприятия:
-ввод в действие неустановленного оборудования, замена и его модернизация;
-сокращение целодневных и внутрисменных простоев. Устранение данного недостатка может быть достигнуто путем введения прогрессивных организационных и технологических мероприятий;
-повышение коэффициента сменности, которое может быть достигнуто применением оптимального графика работы предприятия, включающий эффективный план проведения ремонтных и наладочных работ;
-более интенсивное использование оборудования;
-повышение квалификации рабочего персонала, которое обеспечивает более эффективное и бережное обращение с оборудованием;
-экономическое стимулирование основных и вспомогательных работников.
-формирование фондов стимулирования и поощрения работников, достигнувших высоких показателей работ;
-проведение социальных работ, предусматривающих повышение квалификации работников, улучшение условий труда и отдыха, оздоровительные мероприятия и другие мероприятия, положительно влияющие на физическое и духовное состояние работников.
Обновление основных фондов путем модернизации позволяет улучшить технико-экономические показатели оборудования, повысить технический уровень предприятия, производительность устаревшего технологического оборудования до уровня новой техники, обеспечить экономию живого труда и рост его производительности.
Одним из мероприятий выступает увеличение объемов деятельности предприятия в соответствии с планом-прогнозом деятельности ЗАО «Орион» на 2005-2008 гг.
Расчеты эффективности мероприятий данного направления предусматривает определение возможности прироста объема реализации продукции и прироста вследствие этого прибыли предприятия.
В настоящее время объем реализации продукции предприятия составляет 16702 тыс.руб. за 2007 г.
В соответствии с утвержденным планом-прогнозом ЗАО «Орион» планирует в 2008 г. увеличить выручку от реализации на 10% по сравнению с 2007 г. Это связано с улучшением работы с дебиторами, с эффективностью использования основных фондов (за счет реализации неиспользуемых и устаревших основных средств, в частности технологического оборудования).
Увеличение объема деятельности положительно отразиться на всех показателях финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и в частности на эффективности использования основных средств.
Выручка от реализации работ и услуг в 2007 г. – 16702 тыс.руб.
Планируемая выручка в 2008 г. – 16702 + 10% = 18372 тыс.руб.
Стоимость основных фондов – 6782 тыс.руб.
Следовательно, показатели эффективности использования основных фондов по плану составят:
фондоотдача = 18372 / 6782 = 2,71.
фондоемкость = 6782 / 18372 = 0,37.
ЗАО «Орион» имеет устаревшее технологические оборудование стоимостью 86 тыс.руб.
Таблица 2.20
Предложение по реализации устаревших основных средств
в ЗАО «Орион»
Перечень оборудования Остаточная
стоимость (тыс.руб.) Первоначальная
стоимость
(тыс.руб.) Износ
(тыс.руб.) Рыночная
стоимость
(тыс.руб.) Производственный инвентарь 86 104 18 104 Итого: 86 104 18 104
После реализации данных основных средств, показатели эффективности использования основного капитала ЗАО «Орион» примут следующий вид:
Выручка от реализации в 2007 г. – 16702 тыс.руб.
Выручка от реализации с учетом реализации ОФ = 16788 тыс.руб.
Стоимость основных фондов = 6696 тыс.руб.
Следовательно, показатели эффективности использования основных фондов по плану составят:
фондоотдача = 16788 / 6696 = 2,51.
фондоемкость = 6696 / 16788 = 0,40.
После реализации данных мероприятий в целом показатели эффективности использования основных средств улучшатся.
При реализации устаревшего оборудования, предприятие получит 86 тыс.руб., тогда как первоначальная стоимость оборудования составляла 104 тыс.руб., сумма 18 тыс.руб. будет списана равными частями как износ оборудования.
Применение описанных мер призвано способствовать улучшению эффективности использования основных фондов в ЗАО «Орион», но воплощение вышеуказанных мероприятий в жизнь невозможно без организации достоверного учета работы оборудования по времени и мощности.
Рассмотрим экономические результаты от предложенных мероприятий по повышению эффективности использования основных средств и увеличению объемов реализации продукции в ЗАО «Орион» в табл.2.21
Таблица 2.21
Экономическая результативность предложенных мероприятий
Показатели База (2007 г.) Проект (2008 г.) Изменения (+,-) тыс.руб. в % 1 2 3 4 5 В результате увеличения объема реализации:
1.Объем реализации
продукции
2.Фондоотдача
3.Фондоемкость
В результате продажи устаревшего
оборудования:
1.Объем реализации
продукции
2.Фондоотдача
3.Фондоемкость
16702
2,46
0,41
16702
2,46
0,41
18372
2,71
0,37
16788
2,51
0,40
+1670
+0,25
-0,04
+86
+0,05
-0,01
110,00
110,16
90,24
100,51
102,03
97,56
Таким образом, увеличение объема реализации продукции ЗАО «Орион» на 10% позволит предприятию увеличить показатель фондоотдачи на 10,16%, а реализация устаревшего оборудования – на 2,03%. Эффективность использования основных средств, характеризующаяся увеличением показателя фондоотдачи и снижением показателя фондоемкости больше всего проявляется в результате увеличения выручки от реализации продукции. Показатель фондоотдачи увеличился в 1,10 раза, снижение показателя фондоемкости произошло на 9,76%.
Оптимизация структуры долгосрочных финансовых вложений также является действенным инструментом эффективного управления внеоборотными активами ЗАО «Орион».
В настоящее время предприятие не использует вложения в акции, эффективность вложений в которые достигается доходностью данных ценных бумаг.
Структура долгосрочных финансовых вложений на 100% представлена участием в уставном капитале другой организации. В целях оптимизации структуры и повышения эффективности вложений во внеоборотные активы предприятию было рекомендовано вложение средств в предприятие ОАО «Славия», в состав которого входят два цеха по производству кабелей, шнуров и проводов. Такое эффективное вложение средств путем покупки облигаций рекомендовал руководству ЗАО «Орион» Фондовый центр «Гофмаклер».
За 2007 г. выручка ОАО «Славия» составила 13458 тыс.руб., что на 50,25% больше, чем за предыдущий год. Средства, полученные от размещения облигаций, планируется направить на реконструкцию производственных цехов предприятия, расширение производства, освоение производства новых видов продукции.
Покупка облигаций осуществляется по дисконтной цене, составляющей 99,5% от номинала. Ставка процента устанавливается исходя из 20% годовых. Доход выплачивается раз в квартал (то есть раз в три месяца). То есть, по окончании купонного периода эмитент выплачивает владельцу облигаций (в данном случае ЗАО «Орион») купонный доход в размере 5% от номинальной стоимости облигаций. 
Например, при покупке 20 облигаций ОАО «Славия» купонный период сроком на 91 день номинальной стоимостью 1000 руб., ЗАО «Орион» заплатит 19900 руб. По истечении установленного срока ЗАО «Орион» получит не только 20000 руб. как 100% стоимость облигаций, но и накопленный купонный доход в размере 5% или 1000 руб. Таким образом, предприятие получит прибыль в размере 150 руб. за три месяца. Вложение средств в ценные бумаги ОАО «Славия» позволит не только получить прибыль, но и минимизировать инвестиционный риск, как если бы предприятие вкладывало средства в предприятия страны. К тому же, поручителем ОАО «Славия» выступает администрация округа, что также является гарантом безопасности вложения средств.
Повышение эффективности использования оборотных средств в ЗАО «Орион» и ускорение их оборачиваемости может быть достигнута следующими путями:
-на стадии создания запасов – внедрение экономически обоснованных норм запаса путем расчета потребности предприятия в оборотных средствах, расширение производства продукции;
-на стадии незавершенного производства – повышение удельного веса производства продукции, пользующейся повышенным спросом;
-на стадии обращения – совершенствование системы расчетов, увеличение объемов продукции, выпуск и реализация продукции в строгом соответствии с заключенными договорами.
Только постоянный контроль за состоянием оборотных средств и своевременное реагирование на их изменение поможет достичь наибольшей эффективности и соответственно прибыльности.
Для предотвращения банкротства руководству ЗАО «Орион» необходимо предпринять прежде всего следующие шаги:
-избавиться от убыточных подразделений;
-разработать и осуществить программу сокращения затрат;
-улучшать управление активами.
Другим направлением работы, направленной на предотвращение банкротства и улучшение финансового состояния предприятия, является проведение правильной маркетинговой работы на предприятии.
И, наконец, третье направление – обеспечение быстрой оборачиваемости капитала.
Основу механизма разработки системы мер по укреплению финансового состояния предприятия составляет финансовое планирование, которое представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению их эффективности в предстоящем периоде.
Важной частью финансового планирования является разработка внутренних нормативов, с помощью которых определяются, например, направления распределения прибыли. Следует отметить широкое использование внутренних нормативов в практике зарубежных компаний.
Финансовое планирование разрабатывается с учетом риска неплатежей, скачков инфляции и других форс-мажорных (непредвиденных) обстоятельств. Оно должно соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться.
Контроль за реализацией программы финансового планирования на предприятии обеспечивает проверку поступлений доходов, экономное и рациональное их использование. Хорошо налаженный финансовый контроль помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность деятельности, увеличивая денежные накопления, что, несомненно, приведет к постепенному улучшению финансового состояния ЗАО «Орион».
Для того, чтобы выработать систему мероприятий, направленную на оптимизацию структуры финансовых ресурсов предприятия и повышение эффективности их использования, необходимо рассчитать, насколько близко оно к банкротству.
Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
Система критериев оценки удовлетворительности структуры баланса включает: коэффициент текущей ликвидности (Ктл); коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).
Значение коэффициента текущей ликвидности ЗАО «Орион» на конец 2007 г., равно 1,19 пункта, то есть меньше нормативного (Ктл – нормативное = более 2) является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у ЗАО «Орион» собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормативное значение данного показателя более 0,2.
В нашем случае, на конец отчетного периода, т.е. в 2007 г. ЗАО «Орион» имело коэффициент обеспеченности собственными средствами в размере 0,18, что также является основанием для признания предприятия неплатежеспособным.
Прогноз на длительный период (2-3 года) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности (Альтмана), который характеризует экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период и представляет собой функцию многофакторной экономико-математической модели:
ИК = 3,3К1 + К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5, (21)
где К1 – прибыль до налогообложения / активы баланса;
К2 – выручка от продаж / активы баланса;
К3 – собственные средства / заемные средства;
К4 – чистая прибыль / активы баланса;
К5 – собственные оборотные средства / активы баланса.
Критическое значение индекса Альтмана находится на уровне 2,675.
В нашем случае:
ИК = 3,3 ∙ (-0,006) + 0,95 + 0,6 ∙ 1,00 + 1,4 ∙ (-0,11) + 1,2 ∙ 0,50 = 1,9762.
Значение индекса Альтмана, равное 1,9762 пункта показывает достаточно высокую вероятность банкротства ЗАО «Орион», неустойчивую тенденцию хозяйственного развития в перспективе.
Проведенная оценка финансово-экономического состояния ЗАО «Орион» выявила неудовлетворительное финансово-экономическое состояние предприятия за анализируемый период.
Для улучшения финансово-экономического положения предприятия и рационализации управления его ресурсами предлагается провести следующие мероприятия:
Разработать финансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов за счет оптимизации доходов предприятия и снижения себестоимости реализации продукции;
Организовать теоретическую переподготовку кадров всех экономических служб, включая бухгалтерских работников по управлению финансовыми ресурсами предприятия, либо по любой другой программе аналогичного содержания.
Провести инвентаризацию основных средств с целью выявления технически непригодного оборудования.
Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов с поставщиками и заказчиками.
Ввести в практику на постоянной основе проведение экономического анализа деятельности предприятия. Сформировать информационно-аналитическую базу.
Разработать амортизационную политику, включая самостоятельное определение метода начисления амортизации, выбора сроков и методов переоценки основных фондов в соответствии с бухгалтерскими стандартами.
С целью снижения издержек провести инвентаризацию запасов, выявить неликвидные запасы, определить оптимальный объем запасов.
Главным инструментом формирования стратегии ЗАО «Орион» является проведение стратегических исследований рынка с целью его сегментации, выбора стратегии ценообразования, разработки новых видов продукции, охвата рынка, выбора ресурсной стратегии, стратегии рекламы, роста предприятия, разработки нормативов конкурентоспособности.
Заключение
Финансовый менеджмент - это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственной деятельностью фирмы или предприятия на основе современных методов.
Как вид деятельности финансовый менеджмент включает:
- разработку и реализацию финансовой политики фирмы с использованием различных финансовых инструментов,
- принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации,
- информационное обеспечение путем составления и анализа финансовой отчетности фирмы или предприятия,
- оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций, оценку затрат на капитала, финансовое планирование и контроль,
- организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.
Таким образом, целью финансового менеджмента является нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении. Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений по вопросам принятия инвестиционных проектов и выбора источников их финансирования.
Главной целью управления финансовыми ресурсами предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта главная цель призвана обеспечивать одновременно гармонизацию интересов собственников с интересами государства и персонала предприятия.
В функции финансового управления предприятия ЗАО «Орион» входят:
- обеспечение финансирования хозяйственной деятельности предприятия;
- разработка финансовой программы развития хозяйствующего субъекта;
- разработка инвестиционной политики;
- определение кредитной политики;
- установление смет расходов денежных средств для всех подразделений предприятия;
- разработка валютной политики и обеспечение валютной деятельности;
- финансовое планирование, участие в составлении бизнес-планов;
-осуществление расчетов с поставщиками, покупателями, подрядчиками, банком, бюджетом;
- обеспечение страхования от финансовых рисков;
- проведение залоговых, трастовых, лизинговых и других операций;
-анализ финансово-хозяйственной и внешнеэкономической деятельности;
- ведение финансового учета, составление бухгалтерского баланса и других финансовых документов.
Практическая часть работы была выполнена на материалах ЗАО «Орион», которое осуществляет производство и реализацию продукции электротехнического и производственного назначения.
На исследуемом предприятии финансовая служба в организационной структуре не предусмотрена и управлением финансовой деятельностью и планированием занимается генеральный, коммерческий директор и главный бухгалтер.
Согласно должностным инструкциям генеральный директор организует работу, обеспечивает выполнение предприятием планов, задач и целей.
По данным анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно отметить, что объем реализованной продукции предприятия в стоимостном выражении за 2007 г. возрос в 1,49 раза. Себестоимость реализации продукции росла более быстрыми темпами (в 1,84 раза), вследствие чего прибыль от продаж предприятия уменьшилась за год на 1184 тыс.руб. или на 36,08%. В 2007 г. предприятие получило убыток от деятельности в размере 2007 тыс.руб., тогда как в 2006 г. предприятие работало прибыльно (1106 тыс.руб.). Численность работников предприятия за 2007 г. увеличилась на 5 чел., соответственно увеличились и расходы на оплату труда работников предприятия (на 1614 тыс.руб.). Производительность труда работников предприятия за 2007 г. по сравнению с 2006 г. повысилась в 1,39 раза. Уровень среднемесячной заработной платы одного работника ЗАО «Орион» повысился за год на 71,15%.
Значения финансовых коэффициентов предприятия в целом показывают неустойчивое финансовое состояние предприятия и необходимость принятия управленческих решений по разработке финансовой стратегии, направленной на укрепление состояния и улучшение его показателей платежеспособности.
В 2007 г. сумма активов предприятия составила 17497 тыс.руб., что на 614 тыс.руб. меньше, чем сумма активов за 2006 г. Активы предприятия состоят из внеоборотных активов (8508 тыс.руб.) и оборотных активов (8989 тыс.руб.).
В структуре активов ЗАО «Орион» преобладающее место занимают оборотные активы (51,37%). В 2007 г. доля внеоборотных активов увеличилась - изменение составило 8,23 процентных пункта; удельный вес внеоборотных активов составил 48,63% в структуре активов.
В 2007 г. произошло увеличение общей стоимости внеоборотных активов, которые на конец года составили 8508 тыс.руб., что на 1192 тыс.руб. больше показателя 2006 г.
Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов в 2007 г., впрочем, как и в 2006 г., занимают основные средства. Их доля в 2006 г. составила 97,39%, в 2007 г. – 79,71%, причем наблюдается значительное снижение данного показателя. На конец 2007 г. их сумма достигла 6782 тыс.руб., тем самым уменьшив показатель прошлого года на 343 тыс.руб. Среди прочих составляющих следует также отметить снижение суммы нематериальных активов, которая на начало года составляла 1 тыс.руб., тогда как на конец года ее не было. Сумма незавершенного строительства увеличилась за 2007 г. на 1536 тыс.руб. и составила 1718 тыс.руб., ее доля в структуре внеоборотных активов достигла 20,19%. Сумма долгосрочных финансовых вложений за год не изменилась и составила на конец 2007 г. 8 тыс.руб., а ее доля уменьшилась лишь на 0,01 процентных пункта и составила 0,10%.
За год первоначальная стоимость основных средств увеличилась на 206 тыс.руб. или на 0,92%. Стоимость зданий и сооружений предприятия увеличилась на 171 тыс.руб. и составила 14846 тыс.руб. в 2007 г. Стоимость машин, оборудования и транспортных средств увеличилась на 35 тыс.руб. или на 0,45% и составила к концу 2007 г. 7774 тыс.руб. Стоимость прочих основных средств практически не изменилась и составила 136 тыс.руб.
В структуре основных средств ЗАО «Орион» группа зданий и сооружений составляет 65,63%, доля машин, оборудования и транспортных средств составляет 33,77%, а прочих основных средств – 0,6%. Доля зданий и сооружений увеличилась в общей сумме основных средств за 2007 г. на 0,16 процентных пункта, а доля машин, обор