2.14 представим итоговую смету затрат на офис ООО «СПС-Холод» в г. Кронштадте.
Таблица 2.14 Итоговая смета затрат
Статья затрат Единовременно Годовой объем Строительство офиса и инфраструктуры филиала 1782 - Оборудование для офиса 453 - Найм персонала 120 - Налог на имущество - 60 Налог на землю - 10 Коммунальные услуги 50 Прочие расходы - 100 ИТОГО 2355 220 Общие капиталовложения в 1-ый год 2555
Как видно в табл. 2.14, общая сумма капиталовложений на открытие филиала ООО «СПС-Холод» составит 2555 тыс. руб. Из них единовременные затраты составят 2355 тыс. руб., годовой объем текущих затрат – 2555 тыс. руб. Во втором году эксплуатации все текущие издержки по проекту соотносим на себестоимость продаж.
2.3.3 Выбор источников инвестирования
В табл. 2.15 представим структуру и стоимостные характеристики инвестиционных источников для проекта.
У предприятия реально имеется в наличии всего два источника инвестиций: собственная рефинансированная прибыль и банковский кредит.
Из собственных средств ООО «СПС-Холод» предполагается инвестировать 1190 тыс. руб. или (1190/10292)*100=11,56% общего объема капиталовложений.
Сумма в 2 млн. руб. будет получена в виде краткосрочного банковского кредита, выданного сроком на 1 год под 23% годовых.
Сумму выплат по кредиту можно рассчитать следующим образом (по формуле простых процентов):
(2.2)
Где S0 – сумма кредита;
n – число периодов, в которые производится выплата процентов;
i – процентная ставка по кредиту, % годовых.
тыс. руб.
Стоимость кредита за квартал для заемщика определяется по формуле:
(2.3)
тыс. руб.
Таблица 2.15 Структура и стоимость инвестиционных источников
Объем инвестирования Источник Стоимость Общие затраты 7000 Рефинансированная прибыль - 7000 2000 Краткосрочный кредит банка 460 2460 ИТОГО 9460
2.3.4 Финансовый план проекта
Финансовый план предполагает прогноз всех денежных потоков, которые будут иметь место в процессе реализации инвестиционного проекта. Как известно, реализация проекта происходит в несколько этапов. На первоначальном этапе ведется подготовка проекта: заключаются договоры, составляются и уточняются (корректируются) сметы и календарные планы мероприятий, определяется реальное финансирование.
В данном инвестиционном проекте предполагается наличие следующих финансовых потоков:
- капитальные вложения (собственно, инвестиции);
- прибыль от реализации товаров через филиал.
Прибыль от реализации товаров рассчитывается по формуле (2.4):
ПР = ВР - СС (2.4)
Где ВР – выручка от реализации товаров;
СС – себестоимость товаров.
Объем валового дохода определяем, исходя из текущих объемов выручки ООО «СПС-Холод» по данному району.
Себестоимость продаж определяется, исходя из показателя средней нормы рентабельности продаж ООО «СПС-Холод».
Рентабельность продаж ООО «СПС-Холод» определяем по формуле:
(2.5)
В табл. 2.16 представим анализ рентабельности продаж по районам сбыта ООО «СПС-Холод».
Таблица 2.16 Анализ рентабельности продаж по районам сбыта ООО «СПС-Холод» в 2007 году
Наименование склада Товарооборот, тыс. руб. Валовой доход, тыс. руб. Рентабельность продаж, % Г. Санкт-Петербург (головной офис) 29016 6209 21,4 Г. Санкт-Петербург, склад № 2 21412 4068 19,7 Г. Пушкин, склад № 3 14558 3261 22,4 Г. Тихвин, склад № 4 18906 3743 19,8 Г. Павловск, склад № 5 12431 2685 21,6 Г. Кронштадт, склад № 6 35336 6132 17,3 ИТОГО 131659 26219 20,3
Как видим из табл. 2.16, средняя рентабельность продаж по сети ООО «СПС-Холод» составила 20,3%.
Отсюда, себестоимость продаж составит:
СС = (1-РП)*ТОБ (2.6)
В табл. 2.17 представим план продаж филиала в 2009 году.
Таблица 2.17 План продаж филиала в 2009 году
Показатель Годовое значение Всего I II III IV Товарооборот 5768 11260 9404 8904 35336 Себестоимость 4767 9306 7772 7359 29204 Валовой доход 1001 1954 1632 1545 6132 Внереализационные издержки 520 1016 849 803 3188 Прибыль 481 938 783 696 2944
На рис. 2.8 представим динамику прибыли склада № 6 в 2007 году графически.
Рисунок 2.8 Динамика прибыли склада № 6 в 2007 году поквартально
Как видим в табл. 2.17, объем прибыли склада № 6 в 2007 году составит 2944 тыс. руб.
Себестоимость продукции составила 29 204 тыс. руб.
На рис. 2.8 хорошо заметно влияние фактора сезонности продаж. Пик продаж приходится на II квартал 2007 года. При открытии филиала в г. Кронштадте компания получит возможность сглаживать эффект сезонности путем введения новой кредитной политики, активизации маркетинговой деятельности в данном районе, расширения ассортимента товаров и уровня сервиса в филиале.
В табл. 2.18 представим финансовый план инвестиционного проекта. Уровень товарооборота филиала во II и III кварталах 1-го года реализации проекта примем аналогичным уровню 2007 года с поправочным коэффициентом 1,14 (главным образом, данный коэффициент отражает инфляционное воздействие на показатели).
При этом предполагается снижение себестоимости продаж филиала на 7%.
Для отражения данного фактора в финансовом плане необходимо уменьшить коэффициент соотношения «товарооборот/себестоимость» на 0,072. Если в 2007 году этот коэффициент был равным 35336/29204 = 1,21, то в 1-ом году реализации проекта он составит: 1,21-0,07 = 1,14.
Объем внереализационных издержек также снизится на 7%. Таким образом, при открытии филиала он составит (1,14-0,07)*ВНИ (2007 года) =1,07*ВНИ (2007 года, данные табл. 2.17).
Объем текущих затрат распределяем на 2 квартала 1-го года из расчета 220 тыс. руб.
Таблица 2.18 Финансовый план проекта филиала ООО «СПС-Холод»
Показатель 1 год Итого за 1 год Кварталы 1 2 3 4 1Товарооборот - - 10720 10151 156000 2 Себестоимость - - 9404 8904 18308 3 Валовой доход - - 1316 1247 2563 4 Внереализационные издержки - - 908 859 1767 5 Прибыль - - 408 388 796 6 Капиталовложения (п.7+п.8) 891 1344 110 110 2455 7 Единовременные 891 1344 - - 2235 8 Текущие 110 110 220 9 Платежи по кредиту 115 115 115 115 460 10 Сальдо (п.5-п.6) -1006 -1459 183 163 -2119
Как видим в табл. 2.18, денежный поток в конце 1-го года реализации проекта будет отрицательным и составит минус 2119 тыс. руб.
В табл. 2.19 представлен план денежных потоков в ходе реализации инвестиционного проекта.
Отсутствие прибыли в I и II кварталах обусловлено тем, что на время строительства офиса продажи на складе № 6 придется приостановить по условиям расположения помещения склада (при строительстве здания офиса и прокладке коммуникационных сетей помещение склада будет не пригодно для хранения товаров).
Денежные потоки от проекта будут формироваться под воздействием двух главных составляющих:
- капитальных вложений в создание филиала;
- прибыли от реализации товаров, начиная с III квартала 1-го года реализации проекта.
На 2-й год реализации проекта мы планируем увеличить товарооборот филиала на 20% по отношению к уровню 2007 года (табл. 2.17). Поэтому суммы поквартальной прибыли в 1-ом году реализации проекта необходимо умножить на 1,2. Сезонность пока учитывается на прежнем уровне.
Таблица 2.19 План денежных потоков от проекта, тыс. руб.
Денежный поток 1 год реализации (по кварталам) Всего I II III IV 1 Капиталовложения 891 1344 110 110 2455 2 Прибыль - - 408 388 796 3 Сальдо проекта -1006 -1459 183 163 -2119 4 Чистый денежный поток от проекта (ЧТС =Σп.3) -1006 -2465 -2282 -2119 -2119 5 Коэффициент дисконтирования 1,00 0,95 0,91 0,86 - 6 Дисконтированный денежный поток -1006 -2342 -2077 -1822 -1822
Продолжение табл. 2.19
Денежный поток 2 год реализации (по кварталам) Всего I II III IV 1 Капиталовложения - - - - 0 2 Прибыль 645 1257 940 835 3677 3 Сальдо проекта 645 1257 940 835 3677 4 Чистый денежный поток от проекта (ЧТС =Σп.3) -1177 -80 860 1695 1695 5 Коэффициент дисконтирования 0,82 0,78 0,75 0,71 - 6 Дисконтированный денежный поток -965 -62 645 1203 1203
На рис. 2.8 представим график CachFlow данного проекта.
Рисунок 2.8 Диаграмма CachFlow инвестиционного проекта
Коэффициент дисконтирования определяем по формуле:
(2.7)
Где Д – дисконт. Принимаем Д = 5%.
m – номер периода.
Рентабельность данного проекта определяем по формуле:
(2.8)
Где КВ – объем капиталовложений за 1-ый год реализации.
n – количество лет реализации проекта.
%
Срок окупаемости проекта определим по формуле:
(2.9)
Где ЧТС1 – среднее значение ЧТС за период (в данном случае, за два года).
тыс. руб.
квартала или 16,3/4 = 4,09 лет.
Отсюда следует, что данный проект является достаточно рентабельным и выгодным для данного предприятия.
Рентабельность проекта составляет 24,5%.
Срок окупаемости проекта – 4,09 лет.
2.4 Оценка рисков инвестиционного проекта
Важнейшим риском данного инвестиционного проекта является финансовый риск, выраженный в недостаточном объеме фактической прибыли против прогнозной.
Для оценки уровня финансовых рисков необходимо провести анализ чувствительности данного инвестиционного проекта.
Цель анализа — установить уровень влияния отдельных варьирующих факторов на финансовые показатели инвестиционного проекта. Его инструментарий позволяет оценить потенциальное воздействие риска на эффективность проекта. Однако как ответить на вопрос, насколько сильно каждый конкретный параметр проекта может измениться в негативную сторону (при стабильности остальных параметров), прежде чем это повлияет на решение о выгодности проекта?
Матрицу SWOT-анализа конкурентных позиций исследуемой организации представим в табл. 2.11.
Таблица 2.20 SWOT-анализ рисков проекта
Возможности О Сильные стороны S 1 увеличение продаж за счет организации новых форм (Интернет-магазины) хорошая репутация у потребителей; 2 расширение ассортимента продукции высокая квалификация работников; 3 Введение новых торговых услуг известность на рынке; 4 более глубокая сегментация потребителей на рынке и гибкая ценовая политика для каждого сегмента с целью повышения объемов продаж; компетентность руководства; 5 использование кредитных ресурсов для инвестиционных проектов; Наличие собственной базы НИОКР; Угрозы Т Слабые стороны W 1 реальная возможность появления новых конкурентов Отсутствие сети дистрибьюторов в других регионах России 2 Дальнейший рост себестоимости продукции Снижение прибыли от реализации основной продукции 3 Снижение объемов потребления, особенно в зимний период; слабое отслеживание процесса выполнения стратегии; 4 неблагоприятная для бизнеса политика властей в сфере торговли холодильным оборудованием Не достаточно гибкая система оплаты труда 5 возрастание роли поставщиков (контента) в связи с их укрупнением; постоянно растущие издержки на высокопрофессиональный персонал, в связи с ростом заработных плат в отрасли
Естественно, для каждой из угроз (не только избранных) должны быть на этом этапе продуманы компенсирующие мероприятия (табл. 2.21) для трех основных угроз.
Таблица 2.21 Компенсирующие мероприятия для основных угроз
Угрозы Компенсирующие мероприятия реальная возможность появления новых конкурентов, прежде всего из числа иностранных игроков на рынке холодильного оборудования; Повышение качества продукции и расширение уровня сервиса для клиентов Дальнейший рост себестоимости продукции Снижение издержек, увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, автоматизация производственного цикла Повышение уровня конкуренции на рынке Увеличение ассортимента товаров и услуг, гибкая ценовая политика, расширение рынка сбыта в регионы РФ неблагоприятная для бизнеса политика властей в области торговли; Создание новых видов услуг, возрастание роли поставщиков в связи с их укрупнением; Конкурсный выбор поставщиков, заключение длительных договоров изменение потребностей и вкуса покупателей; Инновационная деятельность, маркетинговые исследования Снижение покупательной способности граждан Снижение себестоимости продукции за счет увеличения деловой активности предприятия
Как видим в табл. 2.21, для каждой из руководящих угроз возможны те или иные компенсационные мероприятия, но все они могут быть успешно реализованными исключительно в рамках конкурентной стратегии предприятия.
Показатель чувствительности вычисляется как отношение процентного изменения критерия - выбранного показателя эффективности инвестиций (относительно базисного варианта) к изменению значения фактора на один процент. Таким способом определяются показатели чувствительности по каждому из исследуемых факторов.
В табл. 2.20 представим анализ чувствительности проекта к уровню прибыли.
Таблица 2.13 Анализ чувствительности инвестиционного проекта
Показатель Прогнозируемое значение 80% от прогнозируемого значения 120% от прогнозируемого значения Прибыль 40000 32000 48000 Рентабельность проекта 19% 17% 23,0
Как видно в табл. 2.13, данный инвестиционный проект является высокочувствительным к объему продаж филиалом ООО «СПС-Холод».
Снижение рисков от высокого уровня чувствительности данного проекта к уровню прибыли можно достигнуть несколькими путями:
- увеличение объемов продаж;
- за счет снижения издержек от продаж;
- снижения эффекта сезонности продаж путем расширения ассортиментных позиций и использования гибкой системы скидок, особенно в периоды межсезонья.
Глава 3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности реализации инвестиционного проекта
3.1 Мероприятия по снижению инвестиционных рисков
Для снижения инвестиционных рисков необходимо формировать инвестиционную стратегию ООО «СПС Холод». Частью инвестиционной стратегии является инвестиционная политика предприятия.
При выработке инвестиционной политики целесообразно руководствоваться следующими принципами.
1.Достижение экономического научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность.
2.Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах.
3.Рациональное распоряжение средствами на реализацию бес прибыльных проектов, т. е. снижение расходов на достижение научно-технического, социального или экономического эффектов.
4.Использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т. д.
5.Привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов.
6.Обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов. Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, транспортных и иных рисков) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски могут быть снижены заказчиками проектов и привлеченными инвесторами посредством самострахования, т. е. созданием финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предоставления гарантий Правительства РФ и страхования инвестиций.
7.Обеспечение ликвидности инвестиций следует предусматривать в силу значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде (году). Поэтому по отдельным объектам инвестирования может существенно снизиться доходность, что окажет негативное воздействие на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу влияния этих негативных факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала.
При разработке инвестиционной политики учитываются следующие факторы:
- финансовое положение предприятия;
- технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;
- возможность получения оборудования по лизингу;
- наличие у предприятия как собственных, так и возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;
- финансовые условия инвестирования на рынке капитала;
- льготы, получаемые инвесторами от государства;
- коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реализации проектов;
- условия страхования и получения соответствующих гарантий от некоммерческих рисков.
Потребность в ресурсах для реализации инвестиционной политики предприятия определяется его производственным и научно-техническим потенциалом, необходимым для обеспечения выпуска продукции в соответствии с запросами ранка. При оценке рынка продукции учитываются следующие факторы:
- географические границы реализации рынка банковских услуг;
- общий объем реализации и его динамика за последние три года;
- динамика потребительского спроса, прогнозируемого на период реализации инвестиционного проекта;
- технический уровень предоставления продукции и возможности его повышения за счет реализации конкретных проектов.
3.2 Повышение эффективности использования основных средств предприятия
Как было отмечено в разделе финансового анализа ООО «СПС-Холод», у данного предприятия слишком высокий удельный вес стоимости основных средств по отношению к общей стоимости активов. Как видим из баланса предприятия, это соотношение составляет 79,6% по состоянию на конец 2007 года.
Обычно такое соотношение для предприятия торговли является крайне неэффективным. Даже для промышленных предприятий оптимальная структура баланса представляется как 2:1, 3:2. Для торгового предприятия наиболее оптимальной будет такая структура, при которой стоимость основных фондов составит не более 20% от общей стоимости активов торгового предприятия.
Для того чтобы повысить эффективность использования основных фондов ООО «СПС-Холод», необходимо проанализировать загрузку площадей данного предприятия на предмет ее полезного использования. Это делается с целью изыскать резервы освобожденной площади для сдачи ее в аренду.
Таблица 3.1 Анализ эффективности использования площади ООО «СПС-Холод»
Подразделение Площадь всего, М2, SОБЩ Используется по назначению, М2, SЭФ Возможности высвобождения, м2, SРЕС Коэффициент полезной загрузки, КПЗ Офис 3000 2300 200 0,70 Склад № 1 4800 3000 600 0,50 Склад № 2 (ЦМ-ангар) 5600 3400 1000 0,43 Склад № 3 6000 5600 2000 0,60 Склад № 4 4250 4100 300 0,89 Офис в г. Тихвин 300 250 50 0,67 Участок в г. Тихвин 4200 0 - 0 Склад № 5 5400 3270 700 0,48 Площадка с твердым покрытием и освещением, подъездные пути в г. Павловске 2000 500 500 0 Склад № 6 6700 5100 500 0,69 ИТОГО 42250 27520 5850 0,62
Коэффициент полезной загрузки определяем по формуле:
(3.1)
Из табл. 3.1 мы видим, что общий коэффициент загрузки площади ООО «СПС-Холод» составил 0,62 или 62%.
Это означает, что 38% площади предприятия используется не эффективно и может быть коммерциализована (сдана в аренду).
В табл. 3.2 представим расчет прибыли от операционной деятельности ООО «СПС-Холод».
Таблица 3.2 Расчет прибыли от аренды ООО «СПС-Холод»
Подразделение Площадь (определяем по формуле: Sa=S*(1-КПЗ) Стоимость аренды 1 м2, тыс. руб. в год Общая выручка от сдачи в аренду площадей, тыс. руб. Офис 900 5,3 4770 Склад № 1 2400 3,2 7680 Склад № 2 (ЦМ-ангар) 3192 2,7 8618 Склад № 3 2400 2,9 6960 Склад № 4 460 2,6 1196 Офис в г. Тихвин 100 4,8 480 Участок в г. Тихвин 4200 0,8 3360 Склад № 5 2800 3,0 8400 Площадка с твердым покрытием и освещением, подъездные пути в г. Павловске 2000 1,1 2200 Склад № 6 2100 2,6 5460 ИТОГО 20552 49124
Как видим в табл. 3.2, выручка от операционной деятельности при сдачи в аренду основных фондов исследуемого предприятия составит 49 124 тыс. руб.
В табл. 3.3 представим план прибылей и убытков по операционной деятельности ООО «СПС-Холод».
Таблица 3.3 План прибылей и убытков от операционной деятельности в ООО «СПС-Холод»
Статья прибылей (убытков) Сумма, тыс. руб. 1 Выручка от операционной деятельности 49124 2 Эксплуатационные затраты по основным фондам, сдаваемым в аренду (Принимаем 0,4 тыс. руб. за 1 м2 в год для зданий и 0 руб. для участков) 5741 3 Коммерческие расходы 5005 4 Прочие расходы 2456 Окончание табл. 3.3
5 Прибыль от операционной деятельности (п. 1-п. 2-п. 3-п.4) 35922 6 Налог на прибыль (принимаем 0,24) 8621 7 Чистая прибыль от операционной деятельности 27301
Эксплуатационные затраты рассчитываем по формуле (3.2):
ЗЭ = S*З1Э (3.2)
Где S – площадь помещений, сдаваемых в аренду, м2;
З1Э – эксплуатационные затраты на 1 м2 площади в год.
Коммерческие расходы включают в себя следующие основные затраты:
1 Налог на имущество в размере 0,2% от стоимости имущества (НИ = 43564*0,002=88 тыс. руб.;
2 Налог на землю в размере 1% от кадастровой стоимости земельного участка. Принимаем кадастровую стоимость 1 га (1000 м2 земли по Санкт-Петербургу и области 94500 руб. Тогда сумма налога определяется НЗ = 5560/1000*0,01*94,5 = 5,25 тыс. руб.;
3 Прочие коммерческие расходы, принимаем в размере 10% от стоимости договоров аренды. ЗПК = 49124*0,1 = 4912 тыс. руб.
Итого коммерческих расходов: КР = 88+5,25+4912 = 5005 тыс. руб.
Сумму прочих расходов принимаем в размере 3% от объема выручки от операционной деятельности. ПР = 49124*0,05 = 2456 тыс. руб.
Как видим в табл. 3.3 сумма чистой прибыли от операционной деятельности ООО «СПС-Холод» составит 27 301 тыс. руб.
Заключение
Цель данного дипломного проекта заключается в том, чтобы разработать инвестиционный проект открытия филиала компании ООО «СПС Холод».
Для достижения данной цели в ходе дипломного проектирования решался ряд задач:
- рассмотреть вопросы законодательного и нормативно-правового регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;
- проанализировать виды инвестиций и источники их поступления;
- проанализировать методику оценки инвестиционного проекта;
- рассмотреть вопросы, касающиеся оценки рисков инвестиционного проекта и пути их снижения;
- дать краткую организационно-экономическую характеристику ООО «СПС Холод»;
- произвести экспресс-анализ финансово-экономических показателей исследуемого предприятия;
- рассмотреть факторы внешней среды данной организации, оценить основные угрозы внешнего окружения банка;
- определить этапы формирования инвестиционной стратегии организации (миссии, системы целей, продуктовое, технологическое видение, оценка внешних угроз инвестиционной деятельности организации);
- произвести технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта;
- разработать финансовый план инвестиционного проекта, определить рентабельность данного проекта;
- проанализировать основные риски проекта экспертным методом;
- определить перечень мероприятий, направленных на снижение выявленных рисков;
Процесс инвестирования финансов достаточно сложный и привлекательный для бизнес-организаций. При этом наиболее привлекательным является долевое финансирование, т.е. инвестирование средств путем эмиссии ценных бумаг на фондовом рынке.
У исследуемого предприятия достаточно хорошие показатели финансовой устойчивости, но в то же время за исследуемый период снизились показатели фондоотдачи, фондорентабельности, оборачиваемости оборотных средств.
В результате финансового анализа исследуемого предприятия можно сделать вывод о том, что в целом данное предприятие является достаточно устойчивым, рентабельным.
Так, величина товарооборота предприятия возрастает практически одинаково (115,34%) с ростом расходов на оплату труда (115,17%). Увеличилась численность работников в 2007 году на 3 человека, т.е. на 7,5%. Кроме этого, необходимо отметить рациональное соотношение темпов роста заработной платы (108,58%) и выработки, которая за этот период повысилась на 108,49% в текущих ценах.
Предприятие находится в достаточно устойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как в начале года, так и в конце 2007 года. Такое заключение сделано на основании следующих данных:
Финансовые активы предприятия в 2007 году возросли на 33066 тыс. руб. При этом мобильные активы уменьшились на 3695 тыс. руб., а их удельный вес в общих активах снизился на 2,5%. Объем денежных средств предприятия снизился на 653 тыс. руб. или на 0,26.
В 2007 году увеличился объем запасов предприятия на 1010 тыс. руб., и их доля в общих активах возросла на 0,1%. Доля дебиторской задолженности увеличилась на 10,6% и составила в 2007 году около 17,5% от стоимости активов исследуемого предприятия.
Средняя величина авансированного капитала в 2007 году снизилась на 13,6%, при этом рентабельность его уменьшилась на 26,3% и составила в 2007 году 14%.
Средняя величина собственного капитала возросла на 7,8%, при этом рентабельность его снизилась на 7,9%.
Период оборота авансированного капитала снизился на 26,7%, период оборота собственного капитала вырос на 9,0%.
В конце года у исследуемого предприятия произошло как улучшение одних показателей устойчивости, так и ухудшение других.
У предприятия очень высокий коэффициент автономии. Вызвано это, в первую очередь, высокой стоимостью основных средств исследуемого предприятия. В течение анализируемого периода коэффициент автономии вырос на 27,7%. Соответственно произошло снижение коэффициента финансовой зависимости до значения 0,08. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств вырос на 50% и составил к концу года 0,02. Данный показатель находится в пределах нормативных значений.
Основной объем оборота товаров приходится не на склад головного офиса в г. Санкт-Петербурге, а на склад № 6 в г. Кронштадте. Так, в 2006 году товарооборот склада № 6 составил 26,8% от общего товарооборота предприятия, в 2007 году – 35,3%, что на 8,5% больше, чем в предыдущем году.
Между тем, организация оптовой торговли на складе № 6 явно недостаточна, т.к. в данной точке нет в наличии структурных подразделений, достаточных для организации оптовых продаж: бухгалтерии, планового отдела, отдела маркетинга и сбыта.
Для повышения прибыльности и рентабельности бизнеса в данном исследовании предложен к реализации инвестиционный проект открытия филиала ООО «СПС-Холод».
В плане разработки данного инвестиционного проекта был произведен расчет сметы затрат на строительство и обустройство офиса филиала, а также на его эксплуатацию в первый год реализации проекта.
Установлено, что общий объем капиталовложений составит суммарно 2455 тыс. руб. Дисконтированный денежный поток от проекта к концу 2-го года реализации составит 1203 тыс. рублей.
Анализ эффективности проекта показал, что данный проект является достаточно рентабельным и выгодным для данного предприятия.
Рентабельность проекта составляет 24,5%. Срок окупаемости проекта – 4,09 лет.
В п. 2.4 данного проекта произведен анализ основных угроз, действующих на данный проект. Установлено, что практически все наиболее опасные из них являются внешними по отношению к ООО «СПС-Холод». Предложены компенсирующие мероприятия для наиболее опасных угроз.
В качестве мероприятий по повышению эффективности проекта предложены мероприятия в области разработки инвестиционной стратегии предприятия, а также мероприятия по повышению эффективности использования основных фондов предприятия через сдачу в аренду части площади предприятия.
При этом сумма чистой прибыли от операционной деятельности ООО «СПС-Холод» составит 27 301 тыс. руб.
Литература
1 Гражданский кодекс РФ №51-ФЗ от 21 октября 1994 года, часть первая (в ред. Федеральных законов от 20.02.1996 № 18-ФЗ, от 12.08.1996 № 111-ФЗ, от 08.07.1999 № 138-ФЗ, от 16.04.2001 № 45-ФЗ, от 15.05.2001 № 54-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ). // Собрание российского корпоративного права – М.: Юристъ, 2003 – Т.1 С. 144-224.
2 Ардзинов В.Д. Организация и оплата труда в строительстве. – М.: ИНФРА-М, 2004 – 160 С.
3 Афанасьева А.И., Радько С.Г. Совершенствование кадровой службы на предприятии / Справочник кадровика – 2003 - № 2 – С. 20-22.
4 Белова Я. Система премирования, ориентированная на бизнес-цели компании / Мотивация и оплата труда – 2007 - № 3 – С. 9-13.
5 Блохина С. Методы анализа деятельности по управлению персоналом / Управление персоналом – 2007 - № 1 – С. 4-9.
6 Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э., Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие – М.: КноРус, 2007 – 224 С.
7 Гусаров А. Определение миссии организации / Менеджмент в России и за рубежом. – 2006 - № 4 – С. 7-11.
8 Долгих И. Управление дебиторской задолженностью / Управление корпоративными финансами. – 2007 - № 3 – С. 44-47.
9 Бандурин А.В. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне / Корпоративный менеджмент – 2004 – № 4 – С 28-30
10 Басовский Л.Е. Теория экономического анализа / Л.Е. Басовский. - М.: Инфра-М, 2003. – 326 С.
11 Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т.Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2005 – 394 С.
12 Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия / В.В. Бочаров. - М.: Финансы и статистика, 2002.- 436 С.
13 Бузник В.М. Малое высокотехнологичное предпринимательство как элемент устойчивого развития. – Хабаровск: «Каскад М», 2002 – 240 С.
14 Брэтт А. Управление инновациями. Факторы успеха новых форм / Под ред. Н. М. Фонштейн. М.: Дело, 2005 -- 224 С.
15 Отырба А. Тайна нематериальных активов / Экономика – 2007 - № 4 – С. 68-77.
16 Годин А.М. Маркетинг: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Дашков и К, 2005. 759 С.
17 Исманкулов С. Разработка экономико-математической балансовой модели управления источниками финансирования / Корпоративный менеджмент – 2004 -- № 8 – С. 12-17.
18 Коротков Э. Антикризисное управление: Учебник – М.: Бизнес-Книга, 2006 – 620 С.
19 Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов – М.: Элит, 2006 – 328 С.
20 Лебедев К., Старовойтова С. Анализ производства строительных материалов в СЗФО / Бизнес-консалтинг. – 2007 -- № 112 от 24 ноября.
21 Маслов Е.В. Управление персоналом предприятия: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2002 – 460 С.
22 Пантелеева И.А. К определению платежеспособности предприятий. / Финансы. - 2000. - № 10 – С. 34-39.
23 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2006 – 340 С.
24 Серпилин А. Основные подходы к разработке и внедрению стратегии развития предприятия /Проблемы теории и практики управления – 2000 - № 6
25 Степанова Г.Н. Проблема диагностики банкротства в антикризисном управлении предприятием / Корпоративный менеджмент – 2004 - № 8 – С. 29-34.
26 Фомин П.А. Финансы, кредит и денежное обращение – М.: Финансы и кредит -- 2005 – С.91.
27 Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под редакцией док. эконом. наук., проф. Грязновой А.Г. – М.: Финансы и статистика, 2004 – 1168 С.
28 Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / Финансовый директор – 2003 - № 4 – С. 12-19.
29 Эффективный менеджмент. Учебное пособие для вузов / В.Д. Шапиро, И.И. Мазур, Н.Г. Ольдерогге – М.: Высшая школа, 2003. – 358 С.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Бухгалтерский баланс
ООО «СПС-Холод»
АКТИВ Код показателя 2006 год 2007 год На начало года На начало года На конец года I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 Основные средства 120 214331 214346 215661 Незавершенное строительство 130 2335 2335 2335 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 Отложенные налоговые активы 145 Прочие внеоборотные активы 150
Итого по разделу I 190 216666 216681 217996 II. Оборотные активы Запасы 210 4550 6148 7158 В том числе:
Сырье материалы и другие аналогичные ценности 211 4336 5218 5779 Затраты в незавершенном производстве 213 Готовая продукция и товары для перепродажи 214 Товары отгруженные 215 Расходы будущих периодов 216 414 668 Прочие запасы и затраты 217 214 516 711 НДС по приобретенным ценностям 220 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 В том числе: покупатели и заказчики 231 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 22335 16509 47892 В том числе: покупатели и заказчики 241 22335 16501 12446 Авансы выданные 242 Дочерние организации 243 Краткосрочные финансовые вложения 250 Денежные средства 260 234 776 123 Прочие оборотные активы 270 122 543 554 ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II 290 27241 23976 20281 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 243907 240657 273723
ПАССИВ Код показателя 2006 год 2007 год На начало года На начало года На конец года 1 2 3 4 5 III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 216666 216681 217996 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 Добавочный капитал 420 35446 Резервный капитал 430 В том числе: образованные в соответствии с учредительными документами 431 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 В том числе отчетного года 471 Итого по разделу III 490 216666 216681 253442 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 В том числе кредиты банков Отложенные налоговые обязательства 515 Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 0 0 0 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 0 3225 5467 Кредиторская задолженность 620 27241 20751 14814 В том числе:
Поставщики и подрядчики 621 17223 3313 9501 Авансы полученные 622 3215 3688 Задолженность перед персоналом организации 623 4557 6773 2117 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 624 768 213 446 Задолженность по налогам и сборам 625 322 526 Прочие кредиторы 625 1156 662 2224 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 6102 Прочие краткосрочные обязательства 660 Итого по разделу V 690 27241 23976 20281 Баланс (сумма строк 490+590+690) 700 243907 240657 273723
Яковенко М. Когда закончатся запасы / ЭКО – 2007 – С. 22-24.
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: Питер, 2002 – С. 6.
Риммер М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2006 – С. 28.
Риммер М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2006 – С. 28.
Ли Ч.Ф., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика – М.: ИНФРА-М, 2000 – С. 65.
Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и Ко», 2002. – С. 13.
Источник: Холмских Н. И., Тулаев В.Ф. Инвестиции в пищевой промышленности России: путь от самофинансирования до венчурных фондов // Сборник трудов ВИХ РАН РФ в 4 тт. – Т. 2. – М.: Изд-во РАН, 2007. – С. 292.
Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования / Н.Г. Волков. - М : Финансы и статистика, 2004.- С. 112-113.
Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование инвестиционной деятельности в условиях рынка / Л.Е. Басовский - М.: Инфра-М, 2004 – 294 С.
Холмских Н. И., Тулаев В.Ф. Инвестиции в банковский сектор России: путь от самофинансирования до венчурных фондов // Сборник трудов ВИХ РАН РФ в 4 тт. – Т. 2. – М.: Изд-во РАН, 2007. – С. 282-296.
Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – С. 54.
Фатхутдинов Р. А. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: Экономика, маркетинг, менеджмент. – М.: ИКЦ «Маркетинг», 2002. – С. 93.
Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002. – С. 118.
Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник. – М.: Экономистъ, 2003 – С. 146.
Холмских Н. И., Тулаев В.Ф. Инвестиции в банковский сектор России: путь от самофинансирования до венчурных фондов // Сборник трудов ВИХ РАН РФ в 4 тт. – Т. 2. – М.: Изд-во РАН, 2007. – С. 282-296.
Лужанский Б.Е. Оценка стоимости с учетом погрешности и неопределенности исходной информации. Доходный подход. // Сборник научных трудов сотрудников МАИ, 2002 -- № 2 – Т. 2 – С. 21-36.
Лужанский Б.Е. Оценка стоимости с учетом погрешности и неопределенности исходной информации. Доходный подход. // Сборник научных трудов сотрудников МАИ, 2002 -- № 2 – Т. 2 – С. 21-36.
Лужанский Б.Е. Оценка стоимости с учетом погрешности и неопределенности исходной информации. Доходный подход. // Сборник научных трудов сотрудников МАИ, 2002 -- № 2 – Т. 2 – С. 21-36.
Источник: Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. – СПб.: Питер, 2000 – С. 117.
Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник. – М.: Экономистъ, 2003 – С. 46.
Отчет по маркетингу ООО «СПС-Холод» за 2007 год.
Ефремов В.С. Методологические основы анализа бизнес-идеи / Корпоративный менеджмент – 2001 - № 4 – С. 21-30.
5
Имущественные права
Создаваемые и модернизируемые основные средства
Другие объекты собственности
Объекты инвестиционной деятельности
Ценные бумаги
Целевые денежные вклады
Список литературы [ всего 29]
Литература
1 Гражданский кодекс РФ №51-ФЗ от 21 октября 1994 года, часть первая (в ред. Федеральных законов от 20.02.1996 № 18-ФЗ, от 12.08.1996 № 111-ФЗ, от 08.07.1999 № 138-ФЗ, от 16.04.2001 № 45-ФЗ, от 15.05.2001 № 54-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ). // Собрание российского корпоративного права – М.: Юристъ, 2003 – Т.1 С. 144-224.
2 Ардзинов В.Д. Организация и оплата труда в строительстве. – М.: ИНФРА-М, 2004 – 160 С.
3 Афанасьева А.И., Радько С.Г. Совершенствование кадровой службы на предприятии / Справочник кадровика – 2003 - № 2 – С. 20-22.
4 Белова Я. Система премирования, ориентированная на бизнес-цели компании / Мотивация и оплата труда – 2007 - № 3 – С. 9-13.
5 Блохина С. Методы анализа деятельности по управлению персоналом / Управление персоналом – 2007 - № 1 – С. 4-9.
6 Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э., Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие – М.: КноРус, 2007 – 224 С.
7 Гусаров А. Определение миссии организации / Менеджмент в России и за рубежом. – 2006 - № 4 – С. 7-11.
8 Долгих И. Управление дебиторской задолженностью / Управление корпоративными финансами. – 2007 - № 3 – С. 44-47.
9 Бандурин А.В. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне / Корпоративный менеджмент – 2004 – № 4 – С 28-30
10 Басовский Л.Е. Теория экономического анализа / Л.Е. Басовский. - М.: Инфра-М, 2003. – 326 С.
11 Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т.Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2005 – 394 С.
12 Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия / В.В. Бочаров. - М.: Финансы и статистика, 2002.- 436 С.
13 Бузник В.М. Малое высокотехнологичное предпринимательство как элемент устойчивого развития. – Хабаровск: «Каскад М», 2002 – 240 С.
14 Брэтт А. Управление инновациями. Факторы успеха новых форм / Под ред. Н. М. Фонштейн. М.: Дело, 2005 -- 224 С.
15 Отырба А. Тайна нематериальных активов / Экономика – 2007 - № 4 – С. 68-77.
16 Годин А.М. Маркетинг: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Дашков и К, 2005. 759 С.
17 Исманкулов С. Разработка экономико-математической балансовой модели управления источниками финансирования / Корпоративный менеджмент – 2004 -- № 8 – С. 12-17.
18 Коротков Э. Антикризисное управление: Учебник – М.: Бизнес-Книга, 2006 – 620 С.
19 Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов – М.: Элит, 2006 – 328 С.
20 Лебедев К., Старовойтова С. Анализ производства строительных материалов в СЗФО / Бизнес-консалтинг. – 2007 -- № 112 от 24 ноября.
21 Маслов Е.В. Управление персоналом предприятия: Учебное пособие – М.: ИНФРА-М, 2002 – 460 С.
22 Пантелеева И.А. К определению платежеспособности предприятий. / Финансы. - 2000. - № 10 – С. 34-39.
23 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2006 – 340 С.
24 Серпилин А. Основные подходы к разработке и внедрению стратегии развития предприятия /Проблемы теории и практики управления – 2000 - № 6
25 Степанова Г.Н. Проблема диагностики банкротства в антикризисном управлении предприятием / Корпоративный менеджмент – 2004 - № 8 – С. 29-34.
26 Фомин П.А. Финансы, кредит и денежное обращение – М.: Финансы и кредит -- 2005 – С.91.
27 Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под редакцией док. эконом. наук., проф. Грязновой А.Г. – М.: Финансы и статистика, 2004 – 1168 С.
28 Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / Финансовый директор – 2003 - № 4 – С. 12-19.
29 Эффективный менеджмент. Учебное пособие для вузов / В.Д. Шапиро, И.И. Мазур, Н.Г. Ольдерогге – М.: Высшая школа, 2003. – 358 С.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00543