Проблемы и методы регулирования платежного баланса России

Содержание
Введение
Глава I. Платёжный баланс и его структуры
1.1.Краткая характеристика развития платёжного баланса
1.2.Система двойной записи
1.3.Счёт текущих операций
1.4.Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами
1.5.Основные статьи платёжного баланса, их характеристики и взаимосвязь
1.6.Дефицитные и активные торговые балансы
1.7.Методы регулирования платёжного баланса
Глава II. Анализ платёжного баланса Российской Федерации за период 2003-2007 гг. и прогнозирование на перспективу
2.1.Анализ платёжного баланса 2003 -2006 гг.
2.2.Анализ платёжного баланса Российской Федерации 2007 г. и прогноз на 2008-2010 гг.
Глава III. Проблемы формирования и регулирования платёжного баланса Российской Федерации
3.1.Проблемы формирования платёжного баланса Российской Федерации
3.2.Методы регулирования платёжного баланса Российской Федерации в современных условиях
3.3.Использование зарубежного опыта регулирования платёжного баланса
Заключение
Список использованной литературы

С учетом приведенных расчетов можно с большой уверенностью сказать, что позиция ЦБ РФ будет предварительно сформирована к окончанию 2008 года - середине 2009 года. С вероятностью до 70% о дальнейшем стратегическом поведении Центрального банка можно будет говорить не ранее окончания 2009 года.
Данные рассуждения основываются на рациональном поведении Центрального банка. Убежден, что максимальный курс укрепления рубля к доллару в предыдущие годы не должен был превышать 2–3% в год. Излишнее укрепление рубля стимулирует импорт и создает иллюзию благополучия в стране за счет более быстрого темпа роста доходов населения, номинированных в долларах. Было бы разумнее (частное мнение) в течение предыдущих лет увеличивать стоимость услуг естественных монополий более низкими темпами и одновременно учиться управлять избыточной денежной массой. Текущая позиция ЦБ РФ загоняет российскую экономику в зону повышенного риска и ситуацию, при которой может произойти и/или резкое снижение ЗВР с одновременным снижением национальной валюты и непрогнозируемыми последствиями в области долгосрочного развития экономики. Было бы разумно начиная с 2008 года, вне зависимости от курса доллара на мировом рынке, закончить практику с укреплением рубля. В худшем случае максимальный курс не должен превышать 1,5%.
Проведенный анализ четко указывает на формирование негативных факторов, влияющих на валютный курс рубля. Вне зависимости от стоимости сырья на мировых биржах наступит момент, при котором общий баланс по притоку валюты в страну будет отрицательным, что приведет к снижению валютных накоплений. Парадокс заключается в том, что чем дольше будет благоприятная рыночная конъюнктура цен на основные позиции российского экспорта, тем с более сложными проблемами экономика столкнется в дальнейшем. Одно дело – решать проблему с отрицательным счетом текущих операций в 10 млрд. долл. и внешним долгом в 150 млрд. долл., другое – когда внешний долг составляет 0,5 трлн долл. при отрицательном сальдо счета текущих операций, превышающем 100 млрд. долл. А если учитывать, что стоимость значительного количества товаров и услуг в России близка к мировым ценам, то любое снижение курса национальной валюты будет означать снижение уровня жизни.
Таблица 12.
СРЕДНИЕ ЭКСПОРТНЫЕ ЦЕНЫ НА ОСНОВНЫЕ ТОВАРЫ (долл. США за тонну)
  1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Рыба свежая и мороженая 972 1081 1086 940 989 1073 1197 1364 Руды и концентраты железные 23,1 15,8 14,8 15,1 16,2 30,1 47,7 39,3 Уголь каменный 34,3 26,3 29,2 26,7 28,5 38,4 47,2 47,5 Нефть сырая 107 175 151 154 174 226 330 411 Нефтепродукты 105 174 148 149 181 234 348 431 Газ природный, за 1000 м3 63,1 85,9 101 85,7 106 109 151 216 Электроэнергия, за 1 млн. кВт ч 23580 16855 15596 18731 23478 25326 28575 34541 Лесоматериалы необработанные, за м3 57,7 43,4 43,9 44,8 48,1 56,3 59,6 63,8 Чугун передельный 132 83,7 91,8 92,5 132 254 264 246 Медь 2539 1677 1473 1371 1611 2632 3447 6201 Никель необработанный 8059 8641 5750 6117 9062 12609 13563 22728 Алюминий необработанный 1520 1298 1179 1039 1058 1172 1316 1619 Автомобили легковые, за шт. 3684 3167 3093 3077 3517 4494 4819 5630 Автомобили грузовые, за шт. 10504 11715 10107 10836 7804 9684 10225 12148
Таблица 13
 СРЕДНИЕ ИМПОРТНЫЕ ЦЕНЫ НА ОСНОВНЫЕ ТОВАРЫ (долл. США за тонну)
  1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Мясо свежее и мороженое (без мяса птицы) 1525 1145 1051 1159 1232 1402 1460 2334 Мясо птицы свежее и мороженое 844 542 550 597 596 614 651 729 Рыба свежая и мороженая 635 383 442 594 625 834 1039 1449 Масло сливочное и прочие молочные жиры 1873 1389 1172 1235 1440 1633 1845 1827 Цитрусовые плоды 524 285 292 331 351 403 508 584 Кофе 3296 1551 1485 1342 1294 1552 1789 2170 Злаки 149 118 123 122 127 158 170 162 Масло подсолнечное 898 591 495 666 722 780 878 917 Изделия и консервы из мяса 1547 1344 1510 1628 1608 1666 1725 2612 Сахар-сырец 385 152 223 192 208 209 257 404 Сахар белый 456 297 328 329 392 409 428 495 Руды и концентраты алюминиевые 161 50,8 43,5 40,0 40,9 71,2 68,9 178 Обувь кожаная, за пару 8,3 12,7 14,8 11,3 12,0 14,5 14,9 15,5 Трубы из черных металлов 592 535 622 725 675 783 1033 1262 Автомобили легковые, за шт. 4682 6259 8265 9319 11486 9833 9988 12096 Автомобили грузовые, за шт. 21032 18127 17446 13239 12203 20362 20719 24255
Таблица 14ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ИМПОРТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (в фактически действовавших ценах)
  1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006   Млрд. долл. США Импорт – всего 46,7 33,9 41,9 46,2 57,3 75,6 98,7 137 в том числе:                 продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) 13,2 7,4 9,2 10,4 12,0 13,9 17,4 21,6 минеральные продукты 3,0 2,1 1,7 1,7 2,2 3,0 3,0 3,3 продукция химической промышленности, каучук 5,1 6,1 7,6 7,7 9,6 12,0 16,3 21,8 кожевенное сырье, пушнина и изделия из них 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,4 продукция лесной и целлюлозно-бумажной промышленности 1,1 1,3 1,7 1,9 2,4 2,9 3,3 4,0 текстиль, текстильные изделия и обувь 2,6 2,0 2,3 2,4 2,8 3,3 3,6 5,5 металлы, драгоценные камни и изделия из них 4,0 2,8 3,1 3,0 4,2 6,0 7,6 10,6 машины, оборудование и транспортные средства 15,7 10,6 14,2 16,8 21,4 31,1 43,4 65,6 прочие 1,9 1,4 1,8 2,0 2,5 3,2 3,7 4,9   В процентах к итогу Импорт – всего 100 100 100 100 100 100 100 100 в том числе:                 продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) 28,1 21,8 22,0 22,5 21,0 18,3 17,7 15,7 минеральные продукты 6,4 6,3 4,1 3,7 3,8 4,0 3,1 2,4 продукция химической промышленности, каучук 10,9 18,0 18,2 16,7 16,8 15,8 16,5 15,8 кожевенное сырье, пушнина и изделия из них 0,3 0,4 0,5 0,5 0,4 0,3 0,3 0,3 продукция лесной и целлюлозно-бумажной промышленности 2,4 3,8 4,0 4,2 4,2 3,8 3,3 2,9 текстиль, текстильные изделия и обувь 5,7 5,9 5,5 5,3 4,8 4,3 3,7 4,0 металлы, драгоценные камни и изделия из них 8,5 8,3 7,4 6,4 7,3 8,0 7,7 7,7 машины, оборудование и транспортные средства 33,6 31,4 34,0 36,3 37,4 41,2 44,0 47,7 прочие 4,1 4,1 4,3 4,4 4,3 4,3 3,7 3,5 Таблица 15 ТОВАРНАЯ СТРУКТУРА ЭКСПОРТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ(в фактически действовавших ценах)
  1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006   Миллиардов долларов США Экспорт – всего 78,2 103 100 107 134 182 241 302 в том числе:                 продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) 1,4 1,6 1,9 2,8 3,4 3,3 4,5 5,5 минеральные продукты 33,3 55,5 54,7 58,9 76,6 105 156 199 продукция химической промышленности, каучук 7,8 7,4 7,5 7,4 9,2 12,0 14,4 16,9 кожевенное сырье, пушнина и изделия из них 0,3 0,3 0,2 0,3 0,3 0,4 0,3 0,4 продукция лесной и целлюлозно-бумажной промышленности 4,4 4,5 4,4 4,9 5,6 7,0 8,3 9,5 текстиль, текстильные изделия и обувь 1,2 0,8 0,8 0,9 0,9 1,1 0,9 0,9 металлы, драгоценные камни и изделия из них 20,9 22,4 18,8 19,9 23,7 36,7 40,9 49,5 машины, оборудование и транспортные средства 8,0 9,1 10,5 10,1 12,0 14,1 13,5 17,5 прочие 1,0 1,6 1,2 1,6 1,9 2,1 2,5 3,1   В процентах к итогу Экспорт – всего 100 100 100 100 100 100 100 100 в том числе:                 продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного) 1,8 1,6 1,9 2,6 2,5 1,8 1,9 1,8 минеральные продукты 42,5 53,8 54,7 55,2 57,3 57,8 64,6 65,7 продукция химической промышленности, каучук 10,0 7,2 7,5 6,9 6,9 6,6 6,0 5,6 кожевенное сырье, пушнина и изделия из них 0,4 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 0,1 0,1 продукция лесной и целлюлозно-бумажной промышленности 5,6 4,3 4,4 4,6 4,2 3,9 3,4 3,2 текстиль, текстильные изделия и обувь 1,5 0,8 0,8 0,8 0,7 0,6 0,4 0,3 металлы, драгоценные камни и изделия из них 26,7 21,7 18,8 18,7 17,8 20,2 16,9 16,4 машины, оборудование и транспортные средства 10,2 8,8 10,5 9,5 9,0 7,8 5,6 5,8 прочие 1,3 1,5 1,2 1,4 1,4 1,1 1,1 1,1 Периодом резкого возрастания валютных рисков можно считать тот, при котором счет текущих операций войдет в отрицательную зону. Как уже было сказано, в дальнейшем ситуация будет полностью зависеть от политики ЦБ РФ. В любом случае об укреплении рубля можно будет забыть на достаточно долгий период. Все будет зависеть от поведения портфельных инвесторов. Если они примут решение о выводе части средств из российской экономики, то существенного падения стоимости рубля не избежать. Возможно, что государству придется принимать непопулярные меры, направленные на ограничение движения капитала, особенно из страны. Повторюсь еще раз. Сложившаяся ситуация является следствием не до конца продуманной политики в области управления платежным балансом страны как составной части общей экономической политики. Краткосрочные интересы поставлены выше среднесрочных приоритетов.
Необходим постоянный мониторинг платежного баланса страны, особенно счета текущих операций. Следует очень осторожно относиться к притоку внешних инвестиций, которые нужно рассматривать строго с учетом накопленного внешнего долга и ЗВР. Для инвесторов, склонных к более глубокому анализу, рекомендую применять таблицы, где указаны средние цены на экспортную и импортную продукцию, подставляя которые, можно получить общие экспортные доходы и расходы по импорту, или ждать опубликования оценки платежного баланса. Следует помнить, что в настоящий момент величины экспорта и импорта являются аномально высокими. Объем экспорта превысил 110 млрд. долл. лишь в 2003 году. До этого средняя величина экспорта товаров не превышала (с 1985 г.) 80 млрд. долл. С учетом многих нюансов нельзя исключать, что в дальнейшем объем экспорта товаров может составлять не более 100–150 млрд. долл.
3.2.Методы регулирования платёжного баланса Российской Федерации в современных условиях
Регулирование внешнеторгового баланса России, отражающего экспорт и импорт товаров и услуг, должно быть нацелено на нивелирование внутреннего уровня цен, формирующегося под воздействием внутренних спроса и предложения. Фактическое соотношение внутренних спроса и предложения на товарном рынке может делать необходимой некоторую неуравновешенность торгового баланса, то есть несоответствие экспорта товаров их импорту.
Снижение высоких показателей прибыли или поднятие нормы прибыли до уровня других стран возможно, если норма процента на вложенный в производство капитал отражает прибыльность экономики, а его "миграция" между странами в зависимости от национальных норм прибыли обеспечивает усреднение норм прибыли и процента.
В условиях развитого рынка норма процента определяется нормой прибыли. В странах с развитой финансово-банковской системой высокая норма прибыли отражается в более высоком проценте на вложенный долгосрочный капитал (проценте по долгосрочным банковским депозитам, по долгосрочным облигациям и дивиденде, выплачиваемом по акциям). Таким образом, чем выше норма прибыли в производстве, тем больше долгосрочного капитала поступает при посредничестве финансового рынка в распоряжение предприятий.
Капитал может поступать в производство, минуя финансовый рынок, в виде прямых иностранных инвестиций. В этом случае показателем прибыльности производства может быть прибыль, получаемая при осуществлении инвестиционных проектов.
В развитой экономике высокая норма прибыли не может существовать вечно. Перераспределение капитала из отраслей и стран с меньшей нормой прибыли в отрасли и страны с более высокой нормой прибыли, опосредуемое финансовым сектором, в силу закона средней нормы прибыли приводит к усреднению норм прибыли, создаваемой отдельными производителями. Изъятие капитала из стран с меньшей нормой прибыли и аккумуляция его в странах с большей нормой приводит к тому, что предприятия стран, испытывающих приток капитала, производят дополнительное количество товаров, наполняют рынок товаров и снижают рыночные цены.
В условиях российской экономики банки слабо связаны с реальным сектором, а доходность банковских операций в большей мере определяется не доходностью кредитования реального сектора, а маржой, получаемой при проведении операций на денежном рынке. Ввиду того, что процент, выплачиваемый банками, недостаточно учитывает прибыльность предприятий экономики, международные капиталовложения ориентируются на доходность краткосрочных операций, осуществляемых на денежном рынке ("торговли деньгами"), а не на рынке долгосрочного капитала. Поскольку процент на денежном рынке в странах с переходной экономикой выше, чем в развитых, рынок краткосрочных капиталов "притягивает" деньги, поступающие от иностранных инвесторов.
Рынок корпоративных ценных бумаг в странах с переходной экономикой недостаточно развит, поэтому его вклад в изъятие и перераспределение капитала незначителен.
Таким образом, для того, чтобы норма процента на вложенный долгосрочный капитал служила ориентиром для инвесторов и приводила к необходимому изъятию и перераспределению капиталов, необходимо, чтобы доходность операций на финансовом рынке учитывала норму прибыли. Лишь в этом случае цена привлеченного долгосрочного капитала может служить ориентиром для регулирования международных капиталовложений.
Итак, ориентирами при регулировании статей платежного баланса должны быть не чистые потоки активов (товаров и услуг, капитала), а внутренние цены, складывающиеся на данные активы. Регулирование статей платежного баланса должно быть нацелено не на формальную сбалансированность потоков ценностей, а на приведение внутренних цен и норм процента в соответствие с их уровнями за границей.
Например, при темпах инфляции в стране, превышающих темпы инфляции за границей, инструментом воздействия на уровень инфляции является, как уже упоминалось, регулирование внешней торговли. При норме кратко- и долгосрочного процента, превышающей норму процента за границей, регулирование ее осуществляется путем изменения чистого притока кратко- и долгосрочных капиталов.
Рассматриваемые макроэкономические величины лишь частично являются продуктом влияния политики платежного баланса. Огромное воздействие на них оказывают операции с активами, проводимые резидентами внутри страны. Таким образом, регулирование платежного баланса представляет собой лишь один из методов воздействия на внутренние рынки. При этом чем больше вовлеченность страны в систему международной торговли и международных инвестиций, тем более сбалансированными являются ее рынки товаров и капитала.
Среди основных методов регулирования международных операций с товарами, услугами и капиталом можно выделить следующие: 1) валютное регулирование, то есть регулирование определенных видов валютных операций; 2) политика валютного курса; 3) регулирование процентных ставок; 4) меры налоговой политики. Рассмотрим эти методы по отдельности.
Валютное регулирование включает комплекс методов и инструментов воздействия на приток и отток валюты по отдельным видам внешних операций. В странах с переходной экономикой, где остро не хватает инвестиций в реальный сектор, валютное регулирование должно быть нацелено на ограничение притока капиталов на рынок краткосрочных капиталов и поощрение притока долгосрочных капиталовложений. Меры по ограничению спекулятивных инвестиций включают в себя резервирование части привлекаемых финансовых ресурсов, установление квот для иностранных инвесторов, разрешительный порядок привлечения внешнего финансирования. Данные меры должны ослабить привлекательность инвестиций в краткосрочные инструменты денежного рынка, носящие спекулятивный характер.
Политика валютного курса занимает важное место среди методов регулирования внешней торговли. Ключевым вопросом при определении ориентиров курсовой политики является определение равновесного обменного курса, т.е. курса, который служит центром тяготения при рыночном курсообразовании.
Согласно концепции паритета покупательной способности (ППС) величина равновесного валютного курса в торговых отношениях между двумя странами с течением времени определяется соотношением уровней цен в этих странах. Как правило, уровень цен в стране определяется как рыночная стоимость набора наиболее репрезентативных товаров, производимых в стране (обычно потребительской корзины).
Принцип, лежащий в основе теории ППС, состоит в том, что при установлении обменного курса на базе ППС корзина товаров и услуг, производимых в данной стране, может быть обменена на такую же корзину товаров и услуг, произведенных за рубежом, т.е. в достижении эквивалентного обмена стоимостями.
Основной предпосылкой эквивалентного обмена является отражение рыночными ценами стоимости товаров, которая определяется затратами на их производство. Однако в практической жизни цены чаще всего отклоняются от стоимости товаров.
Это объясняется рядом причин. Во-первых, особенностями выполнения современными деньгами функции меры стоимости. Современные деньги, количество которых в обращении определяется эмиссионными органами (центральными банками), не являются надежной мерой стоимости, поскольку стоимость товара, выраженная в кредитных деньгах, очень часто зависит от количества денег в обращении. Во-вторых, некорректным ценообразованием, которое не всегда строится на основе стоимости товаров (например, при "ценовом демпинге"). В-третьих, отклонения цены от стоимости вызываются конъюнктурными колебаниями на рынке товаров, часто носящими весьма хаотический и непредсказуемый характер, а также косвенным налогообложением, т.е. взиманием налогов со стоимости.
Регулирование процентных ставок, в том числе ставок по привлекаемым денежным ресурсам, влияет главным образом на доходность инструментов денежного рынка и может способствовать ограничению движения краткосрочных капиталов. В странах с переходной экономикой ставки доходности на денежном рынке высоки по сравнению с показателями промышленно развитых стран.
Меры налоговой политики включают использование таких способов регулирования внешнеэкономической активности, как таможенно-тарифное регулирование, изменение ставок налога на прибыль, ставок других налогов. Прямые налоги влияют на норму прибыли и могут серьезно уменьшить приток капитала в реальный сектор. В России до недавнего времени действовал налог на прибыль в размере 35%, а с 2001 г. его ставка была снижена до 24%, что является одним из самых низких показателей среди промышленно развитых стран. Чем ниже налог на прибыль, тем в меньшей степени норма прибыли искажается налогами и может использоваться как ключевой ориентир для инвесторов. То же самое относится к налогам на доходы акционеров и доходы, выплачиваемые по облигациям.
3.3.Использование зарубежного опыта регулирования платёжного баланса
Для России также полезным было бы обратить внимание на зарубежный опыт регулирования платёжного баланса. Современная модель регулирования внешнеэкономической деятельности с помощью валютно-кредитных средств объединяет совокупность элементов валютного рынка, отношений экспортеров и импортеров с банками, системы национального и межгосударственного валютного регулирования. В любом государстве соотношение используемых элементов и роль каждого из них различаются в зависимости от состояния внешнеэкономических связей, уровня конвертируемости национальной валюты, принципов внешних расчетов и кредитования, особенностей государственного регулирования в целом, а также степени вовлеченности в международную валютно-финансовую сферу.
К контролю за оттоком капитала, как правило, прибегают в условиях финансового кризиса или дефицита платежного баланса. Эти случаи характеризуются сильной девальвацией обменного курса, резким падением котировок ценных бумаг на биржевом рынке, возросшими колебаниями финансовых показателей, высоким риском неуплаты долга и иногда политической нестабильностью. Применение контроля часто свидетельствует об ухудшении экономической ситуации. В таких обстоятельствах соотношение между внутренней и международной ставками процента дает мощный стимул к оттоку капитала. В отличие от этого, как показывает опыт некоторых стран в начале 90-х годов, контроль над притоком капитала, как правило, возникает при обычных экономических обстоятельствах.
Необходимость использования тех или иных валютных ограничений обусловливается в первую очередь особенностями функционирования валютного рынка. Как показывает мировая практика, государственные валютные ограничения используются довольно широко как в развитых, так и в развивающихся странах. Для успешного регулирования потоков капитала важен учет особенностей форм и инструментов такого регулирования, их возможностей в решении конкретных задач, а также позитивных и негативных последствий их применения. Сравнительный анализ форм и инструментов государственного регулирования с точки зрения их эффективности позволяет выбрать оптимальное их сочетание в зависимости от целей и задач политики иностранных инвестиций, чтобы избежать ошибок и трудностей, с которыми в свое время столкнулись другие страны. Используемые в мировой практике валютные ограничения распространяются на
• операции, связанные с движением капиталов;
• текущие операции платежного баланса.
К первой группе относятся такие ограничения, как:
• государственный контроль за иностранными инвестициями и вывозом капитала и прибылей;
• централизованное привлечение внешних займов национальными компаниями (государственными и частными);
• обязательное получение разрешения валютных органов для привлечения внешних займов;
• депонирование определенной части полученных заемщиками иностранных кредитов на специальные счета в центральном банке. Иногда размеры таких депозитов дифференцируются в зависимости от назначения займов, что дает возможность государству ограничивать вложения полученных средств в проекты, которые не соответствуют общему направлению экономической стратегии в данной стране;
• предоставление определенных льгот иностранным инвесторам с целью стимулирования притока в страну иностранного капитала: гарантии перевода за границу всей или части прибыли в течение установленного периода, привлечения внешних займов без специального разрешения валютных органов и т.д.
Ко второй группе ограничений следует отнести:
• продажу всей (или части) валютной выручки уполномоченным банкам по официальному курсу;
• запрет ввоза и вывоза валютных ценностей без специальных разрешений;
• ограничения прав физических лиц владеть и распоряжаться средствами в иностранной валюте, переводить за границу личные доходы, осуществлять платежи;
• лимитирование обмена национальной валюты на иностранную при поездках за границу.
Некоторые страны предпочитают содействовать долгосрочному притоку капитала, одновременно сдерживая краткосрочный приток. Мотивацией для этой политики служит тот факт, что долгосрочный приток капитала требует большого периода времени, чтобы покинуть страну. Кроме того, долгосрочные потоки, такие, как прямые зарубежные инвестиции, могут подвергаться более жесткому регулированию и быть менее
чувствительными, чем краткосрочные потоки, к циклическим колебаниям внутренней или международной процентной ставки.
Наиболее распространенный способ использования валютного курса для регулирования внешнеэкономической деятельности заключается в изменении его путем девальвации или ревальвации. Особенно часто страны прибегают к девальвации (примером неоднократных понижений курса национальной валюты выступает Япония в 60-70-е годы). Обратное влияние на внешнюю торговлю государства оказывает асимметричный девальвации процесс ревальвации. Ревальвация нередко подталкивается действиями других государств, желающих усилить конкурентоспособность своих товаров на рынках стран с активным торгово-платежным балансом. Так было, например, с ФРГ, вынужденной под давлением стран-конкурентов (США, Англии и Франции) ревальвировать марку и задержать развитие экспорта в 60-е годы В 70-е годы в странах ЕС также были пересмотрены валютные паритеты большинства развитых стран ("валютный коридор") и распространена система "плавающих" валютных курсов. В свою очередь, этот процесс значительно расширил возможности использования других средств валютного воздействия на международные расчеты - валютных интервенций, маневрирования процентной ставкой, валютных ограничений.
В 80-е годы наблюдалась тенденция к ухудшению платежного баланса около 50 развивающихся стран, а также стран Центральной и Восточной Европы. Многие из этих стран продолжают придерживаться прежних режимов обменных курсов, а некоторые даже пошли на их ужесточение. В то же время некоторые другие страны продемонстрировали стремление к упрощению или отмене ограничений, в том числе на репатриацию капитала. Целью этого было привлечение прямых инвестиций, поскольку страна остается непривлекательной для иностранных инвесторов вопреки предлагаемым льготам и стимулам, даже если она проводит политику жесткого обменного курса. Примером может послужить Бразилия, которая не имела специального законодательства, регулирующего прямые инвестиции, и теоретически иностранные инвесторы не нуждались в особых разрешениях правительства, за исключением немногих оберегаемых от иностранной
конкуренции отраслей. Однако при этом конвертируемость национальной валюты жестко контролировалась центральным банком, и поэтому все иностранные инвесторы фактически регистрировались.
Анализ практики регулирования капитальных потоков в других странах посредством валютных ограничений, связанных с обязательной продажей экспортной выручки, свидетельствует о следующем:
• из почти 150 стран (членов МВФ) в более чем 90 странах существуют различные виды требований по продаже экспортной выручки; однако большинство указанных стран являются государствами с незначительными объемами товарного экспорта; ни одна индустриально развитая страна не имеет требований по продаже экспортной выручки;
• наиболее крупными странами в данном списке являются Китай, Индия и Бразилия; во втором эшелоне стран находятся Турция, Иран, Ирак, Пакистан, Малайзия, Чили, Эквадор, Венесуэла; страны континентальной Европы включают Венгрию, Словакию, Боснию и Герцеговину, Словению и Македонию;
• в большинстве вышеуказанных стран (кроме Китая) не существует требования 100%-ной продажи валютной выручки; требуется частичная (50-85%) продажа валютной выручки и помещение оставшейся части на счета в уполномоченных коммерческих банках с использованием средств на обеспечение импортных закупок или внешних долговых платежей.
Таким образом, существующая российская система вполне соответствует опыту стран с похожим уровнем развития. Однако следует помнить, что ужесточение валютных ограничений в этих странах приходилось на кризисные периоды и были значительно ослаблены в последующем.
Заключение
Основные выводы по работе следующие.
Во-первых, платежный баланс, кроме экономической категории, является еще и сложной статистической системой, непрерывно развивающейся и охватывающей учет все большего количества разнообразных экономических операций. Развитие системы платежного баланса отражается в новых изданиях Руководства по составлению платежного баланса, которое составляется Международным валютным фондом. По методике, принятой МВФ, записи в платежном балансе производятся согласно принципу двойной записи, при этом запись с положительным знаком производится при отражении в платежном балансе экспорта, уменьшения зарубежных активов страны либо увеличения зарубежных обязательств, а записи с отрицательным знаком — в противоположных случаях.
Во-вторых, анализ платежного баланса производится прежде всего с точки зрения рассмотрения сальдо по различным статьям баланса или их группировкам. В настоящее время общепринято анализировать три основных показателя сальдо платежного баланса — торговый баланс, баланс по текущим операциям и общий платежный баланс, хотя существуют и другие трактовки сальдо по статьям платежного баланса. Таким образом, сальдо платежного баланса, его величина и динамика являются важнейшим элементами платежного баланса как экономической категории, необходимым для понимания экономических процессов в современных условиях открытой экономики.
В-третьих, взаимосвязь показателей системы платежного баланса являлась предметом для исследования многих экономистов в разное время. Так, впервые проблемами воздействия сальдо платежного баланса на экономику страны занимались представители школы меркантилистов, которые утверждали, что единственное, к чему надо стремиться — это положительное сальдо торгового баланса, величина которого является мерой национального благосостояния. Дальнейшее развитие экономической науки привело к включению в анализ платежного баланса таких переменных, как уровень цен и процентных ставок, объем денежной массы, валютный курс и т.д. В итоге, было показано, что в долгосрочной перспективе сальдо платежного баланса стремится к нулю, т.е. был открыт так называемый самовыравнивающий механизм платежного баланса, который лежит в основе всех исследований платежного баланса до сегодняшнего дня.
При этом, разница в подходах к анализу платежного баланса проявляется в различии переменных, которые по мнению приверженцев того или иного направления экономической теории оказывают влияние на динамику сальдо платежного баланса (чаще всего речь идет о сальдо по текущим операциям). Так, если в период, предшествовавший публикации работ Дж.М.Кейнса считалось, что на сальдо платежного баланса влияют эластичности спроса и предложения на товары в разных странах, то кейнсианский механизм выравнивания платежного баланса основывается на колебаниях уровней дохода, занятости и совокупного спроса. Последний же из рассмотренных в данной работе и наиболее современный подход к анализу платежного баланса - монетаристский - утверждает, что общее сальдо платежного баланса зависит только от соотношения спроса на деньги и предложения денег в стране.
В итоге очевидно, что платежный баланс — это один из основных источников о состоянии макроэкономической ситуации в стране, а состояние платежного баланса не может быть игнорировано при принятии решений как в области макроэкономической политики, так и на микроуровне.
В 2008 году при всех рассматриваемых вариантах прогноза социально-экономического развития России ожидается, что платежный баланс останется устойчивым. Вместе с тем в условиях возможного сокращения или умеренного роста экспорта товаров при достаточно интенсивном наращивании импорта товаров положительное сальдо торгового баланса может уменьшиться, что приведет к сокращению профицита счета текущих операций до 3,6-34,2 млрд. долларов США.
При первом варианте прогноза, предусматривающем наибольшее снижение цен на нефть, экспорт товаров и услуг может уменьшиться до 321,9 млрд. долларов США, а положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами - до 29,5 млрд. долларов США.
В условиях второго варианта, предусматривающего незначительное понижение по сравнению с 2007 годом цен на вывозимую Россией нефть, предполагается рост экспорта товаров и услуг до 352,3 млрд. долларов США. В этом случае положительное сальдо торговли товарами и услугами составит 42,5 млрд. долларов США.
В соответствии с третьим вариантом, предполагающим улучшение внешнеэкономической конъюнктуры, ожидается более быстрый рост экспорта товаров и услуг -до 378,7 млрд. долларов США. Вместе с тем прогнозируется еще более интенсивное наращивание импорта. В этих условиях активное сальдо торговли товарами и услугами может сократиться до 62,1 млрд. долларов США.
В отношении методов регулирования платёжного баланса в условиях современной российской экономики можно сказать следующее:
1.При составлении платежного баланса следует абстрагироваться от операций, которые не сопровождаются денежными поступлениями и платежами в рамках отчетного периода.
2.Условное разделение операций в платежном балансе на основные и балансирующие лишено практического (и теоретического) смысла, поскольку между обеими группами операций в действительности не существует устойчивых причинно-следственных связей. С этой точки зрения, более целесообразным для аналитических целей представляется соотносить сальдо первичных операций не с сальдо балансирующих операций, а с состоянием внутренних рынков товаров, услуг, валют и капитала.
3.Роль платежного баланса в достижении равновесия на национальных рынках проявляется в том, что благодаря регулированию основных компонентов платежного баланса (баланса товаров и услуг, баланса капиталов) достигается равновесие между спросом и предложением на этих рынках.
4.Основными методами регулирования платежного баланса являются валютное регулирование, политика валютного курса, регулирование процентных ставок и налоговые методы. Главной задачей валютного регулирования является ограничение притока валюты на рынок краткосрочных капиталов и поощрение притока капиталов на рынок долгосрочных инвестиций. В политике валютного курса ключевая роль принадлежит обеспечению эквивалентности международного обмена. Политика процентных ставок должна способствовать выравниванию процентных ставок по операциям с краткосрочным капиталом до уровня зарубежных рынков. Налоговые методы должны быть использованы для того, чтобы уменьшить нежелательное искажение нормы прибыли и товарных цен. Комплексное регулирование платежного баланса должно основываться на анализе взаимосвязей между платежным балансом и состоянием экономики, ее основных рынков.
Список использованной литературы
Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.: Инфра-М, 2002 – 288 с.
Арбатова Н. Общее политическое пространство между Россией и ЕС: утопия или реальность? // Мировая экономика и международные отношения, 2006, № 12, с.3-12
Балабанов И.Т., Балабанов А. И. Внешнеэкономические связи М.: Финансы и статистика, 2003 – 512 с.
Бандурин А. В. Финансовая стратегия корпораций. Источник: Федеральный административно-управленческий портал AUP.RU
Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2005 – 487 с.
Безруков В., Остапович В. Оценка инновационной деятельности промышленных предприятий. //Экономист 2001 № 5 с.37-41
Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка. Экономист 2001 № 7 с. 3-8
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: Ника, Эльга-центр, 2001- 279 с.
Борисов Е.Ф. Экономическая теория. М.: Юристъ, 2001 – 528 с.
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2005 – 400 с.
Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н., Международные экономические отношения. М., Финансы, 2003 – 238 с.
Быковский В.В. Инвестиционный потенциал: механизм формирования и использования. М.: Издательство Машиностроение-1, 2002. – 327 с.
Васнев С. А. Статистика. http://www.hi-edu.ru
Введение в макроэкономику. /Под ред. М.Е. Дорошенко. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 175 с.
Вельяминов Г. М. Международное экономическое право и процесс. М.: Волтерс Клувер, 2004 – 440 с.
Горичева Л. Естественно-природные условия развития национальных хозяйств России и Западной Европы //Мировая экономика и международные отношения, 2004, № 3, с.27-36
Захаров А. В. О концепции единого валютного пространства СНГ. М.: Юстицинформ, 2004 – 144 с.
Зверев Ю.М. Мировая экономика и международные экономические отношения. Калининград, 2000. – 82 с.
Зевин Л., Хейфец Б. Россия и развивающиеся страны // Мировая экономика и международные отношения, 2006, № 12, с.13-23
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика, 2005 – 600 с.
Кузнецов В. Отношения России с МВФ //Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 7, с.46-52
Ломакин В.К. Мировая экономика. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 735 с.
Международные финансы /под ред. П.В. Сергеева М.:Инфра-М, 2003 – 328 с.
Оболенский В. Россия – вечный поставщик энергоресурсов? // Мировая экономика и международные отношения, 2005, № 6, с.71-84
Основы внешнеэкономической деятельности /под ред. Л.А. Воловика. Калининград, 1998. - с. 80
Романова Т. Институциональные особенности экономических отношений Россия – ЕС //Мировая экономика и международные отношения, 2004, № 5, с.49 - 55
Рубцов В. В. Тенденции развития мировых финансовых рынков М.:2003 – 256 с.
Фомичев В.И. Международная торговля:. М.: ИНФРА-М, 2001. - 446 с.
Школяр Н. Россия и Европейский инвестиционный банк: стратегические ориентиры сотрудничества //Мировая экономика и международные отношения, 2004 , № 8, с.36-39
Щёголева Н. Интеграция России в международные валютные блоки //Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 6, с.39-44
Ломакин В.К. Мировая экономика. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – С.122
Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н., Международные экономические отношения. М., Финансы, 2003 – С.146
Рубцов В. В. Тенденции развития мировых финансовых рынков М.:2003 – С.39
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика, 2005 – С.343
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика, 2005 – С.345
Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.: Инфра-М, 2002 – С.98
Красавина Л. Н.