Управление оборотным капиталом коммерческой организации: цели и содержание

Введение
1. Управление оборотным капиталом предприятия.
1.1. Оборотные активы – важнейшая часть имущества предприятия.
1.2. Политика управления оборотным капиталом коммерческой деятельности и оптимизация величины оборотных активов.
1.3. Управление оборотными средствами организации: запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.
2. Анализ состояния и использования оборотного капитала ОАО «Сибэлектротерм».
2.1 Организационно-экономическая характеристика финансово-
хозяйственной деятельности ОАО «Сибэлектротерм».
2.2 Анализ состояния оборотного капитала ОАО «Сибэлектротерм».
2.3 Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами.
Заключение.
Список литературы.
Приложение .

Рассчитаем чистый оборотный капитал для ОАО «Сибэлектротерм».
ЧОК (2007г.) = 396 588 – 281 863 = 114 725 тыс. руб.
ЧОК (2006г.) = 327 487 – 272 468 = 55 016 тыс. руб.
Таким образом, чистый оборотный капитал ОАО «Сибэлектротерм» увеличился в 2007 году, что является положительным фактором.
Более узким показателем обеспеченности оборотных активов финансированием служит величина собственных оборотных средств (СОС). Она показывает, сколько собственного капитала может быть использовано предприятием для финансирования своих оборотных активов.
СОС = ЧОК – ДЗ,
Где ДЗ – долгосрочные обязательства.
Рассчитаем данный показатель для анализируемого предприятия:
СОС (2007г.) = 114725 – 18676 = 96 049 тыс. руб.
СОС (2006г.) = 55 016 – 4906 = 50110 тыс. руб.
Методика расчета, нормативные границы и экономическая характеристика относительных показателей обеспеченности собственными оборотными средствами приведены в таблице 2.4.
Расчет относительных показателей обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Сибэлектротерм» за 2005-2006 гг. приведен в таблице 2.5.
Таблица 2.4
Методика расчета относительных показателей
финансовой устойчивости. Показатели Методика
расчета Норма Экономическая характеристика 1 2 3 4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ко= СОС/ОА ≥ 0,1 Показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Комз= СОС/Зп ≥ 0,6-0,8 Показывает степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных
Таблица 2.5 Относительные показатели финансовой устойчивости
ОАО "Сибэлектротерм" за 2006 – 2007 гг. Показатели 2006 2007 Изменение (+,-) 1 2 3 4 Ко 0,24 0,22 -0,02 Комз 0,37 0,34 -0,02
Уровень коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами на предприятии в 2007 году оставался низким (0,34), т.е. собственные средства могли покрыть только часть материальных запасов.
Фактические значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствуют о том, что предприятие имеет нормальный уровень обеспеченности собственными оборотными средствами.
Анализ состояния и использования оборотного капитала ОАО «Сибэлектротерм» осуществлялся с целью наиболее эффективного управления предприятием оборотными средствами.
С целью наиболее эффективного управления оборотным капиталом ОАО «Сибэлектротерм» предлагается реализовать следующие мероприятия на стадии формирования производственных запасов:
установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива и т.п.;
замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции;
разработка складских норм запасов сырья, материалов и т.п.;
осуществление контроля за состоянием складских запасов и продажа избыточных неликвидных запасов, а также реализация по любой цене или ликвидация запасов, не используемых в производстве;
Данные рекомендации носят общий характер, но если составить на их основе финансовый план и в дальнейшем придерживаться его выполнения, то это приведет к улучшению финансового состояния ОАО «Сибэлектротерм».
Заключение.
Важная составляющая управления оборотным капиталом - это управление оборотными активами. Управление запасами предполагает эффективное регулирование их уровня. Неверные решения по определению уровня запасов ведут либо к потерям в объемах производства и продаж продукции, либо к излишним расходам по поддержанию запасов.
Для нормального производства и продаж, компания должна постоянно иметь некоторый минимум запасов товарно-материальных ценностей - сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и т.п.; и для частичного покрытия этого минимума необходима некоторая сумма чистого оборотного капитала - это первая причина необходимости наличия чистого оборотного капитала..
Для обеспечения нормальной платежеспособности компании необходимо учитывать не только размеры оборотных активов и краткосрочной задолженности, но и скорость их оборота. Недостаточная скорость оборота первых должна компенсироваться превышением их размеров над суммой краткосрочной задолженности. Это превышение и составляет чистый оборотный капитал. Недостаточная оборачиваемость оборотных активов и постоянный риск замедления оборачиваемости (например, задержка поступлений дебиторской задолженности) составляют вторую причину необходимости чистого оборотного капитала. Третья причина необходимости наличия чистого оборотного капитала - это риск обесценения или потери оборотных активов, возникающих в результате банкротства дебитора, порчи материалов или готовой продукции. Наконец, наличие чистого оборотного капитала - необходимое условие получения краткосрочного банковского кредита.
Важной составляющей процесса управления оборотным капиталом является его планирование.
Принципы управления оборотным капиталом весьма похожи на принципы управления дебиторской задолженностью, которая является одной из составных частей текущих активов. Текущие активы должны поддерживаться в постоянном движении, и чем быстрее они движутся (то есть чем быстрее их оборот), тем меньшей будет сумма, необходимая для их финансирования. Чем меньшая сумма (без ущерба для ликвидности и непрерывности бизнеса) оборотного капитала будет требоваться компании, тем больше денег освободится для других целей. Во все более ужесточающихся условиях российского рынка роль финансирования за счет внутренних резервов растет.
Отраслевая специфика заставляет финансистов по-разному расставлять акценты в работе с оборотным капиталом, но базовые технологии все же одинаковы. В обязательный минимум, которым обзавелись практически все, как показывают результаты опроса, проведенного Ассоциацией, входит работа с платежным календарем (который позволяет ежедневно отслеживать потребность в деньгах, предвидеть кассовые разрывы), использование возможностей соответствующих бюджетов (в первую очередь бюджета движения денежных средств, БДДС). В этом же ряду - меры по контролю над оплатой счетов дебиторов. Эти меры включают в себя введение отчетов по возрасту дебиторской задолженности, так называемых стоп-листов, с помощью которых определяется момент отказа в поставках покупателю, превысившему лимит накопленной задолженности, и введение специальной должности контролера за состоянием дебиторской задолженности.
Для наилучшего управления оборотным капиталом ОАО «Сибэлектротерм» можно порекомендовать использование следующих инструментов - контролирование достигнутых результатов с помощью расчета коэффициентов. Финансовый директор данной компании должен проделывать эту процедуру ежемесячно (но может быть и ежеквартальная периодичность). А так же ведение кредитной политики, которая вводит достаточно жесткие правила определения скидок и отсрочек платежа для покупателей (учитывается история взаимоотношений, доля в общем обороте, и т. д.).
Таким образом, проблемы рациональной организации оборотных средств и повышения эффективности их использования, остро встают перед предприятиями, поскольку решение этих вопросов являются залогом обеспечения непрерывности производственного процесса и одним из слагаемых рентабельного производства.
Список литературы.
Грачев А.В. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях: особенности, недостатки и пути решения /А.В. Грачев //Менеджмент в России и за рубежом. – 2006. - №5. – С.89-98.
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для вузов /под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник; Фин. акад. При Правительстве РФ. – 2-е испр. и доп. – М.: Омега – Л, 2006. – 450с.
Банк В.Р.Финансовый анализ: учеб. пособие для вузов /Банк В.Р., С.В, Банк, А.В. Трубочкина. – М.: Велби: Проспект, 2005. – 344с.
Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: Кнорус, 2006. – 544с.
Казак А.Ю., Веретенникова О.Б., Майданик В.И. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: проблемы разработки и внедрения – Екатеринбург: Издательство АМБ, 2003, с. 134.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – 1: учебное пособие /Ковалев В.В. – М.: Издательский дом БИНФА, 2008. – 232с.
Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 415с.
Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие для вузов /Маркарьян Э.А., Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – 5-е изд., перераб. – М.: КноРус, 2006. – 217с.
Мельник М.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб. пособие для вузов /Мельник М.В., В.В. Бердников: под. ред. М.В. Мельник; Фин. акад. При Правительстве РФ. – М.: Экономистъ, 2006. – 159с.
Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник для вузов /Тихомиров Е.Ф. – М.: Академия, 2006 – 381с.
Федорова Г.В. Учет и анализ банкротства: учебное пособие для вузов /Федорова Г.В. – М.: Омега – Л, 2006. – 248с
Хелферт Э. Техника финансового анализа: учеб. пособие для вузов /Хелферт Э.: 10-е изд.– Питер: Дело, 2000. – 356с
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов /Шеремет А.Д. – М.: РИОР, 2007 – 254с.
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник для вузов /Шеремет А.Д., Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: Инфра – М, 2000 – 352с.
Приложение 1.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 на 1 Января 2008г. Дата (год, месяц, число) Организация ОАО "Сибэлектротерм" по ОКПО Вид деятельности производство и торговля электротермической продукцией по ОКВЭД
Организационно-правовая форма / форма собственности
Открытое акционерное общество/ частная собственность
поОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс.руб. по ОКЕЙ
АКТИВ Код строки На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 3 - Основные средства 120 138803 136449 Незавершенное строительство 130 8012 7870 Доходные вложения в материальные ценности 135 — — Долгосрочные финансовые вложения 140 6282 6282 Отложенные налоговые активы 145 — — Прочие внеоборотные активы 150 1287 335 ИТОГО по разделу I 190 154387 150936 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы
в том числе: 210 199615 255262 сырьё, материалы и другие аналогичные ценности 211 65931 52996 животные на выращивании и откорме 212 — — затраты в незавершенном производстве 213 60818 60900 готовая продукция и товары для перепродажи 214 72116 140440 товары отгруженные 215 — — расходы будущих периодов 216 750 926 прочие запасы и затраты 217 — — Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям 220 7245 6894 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230
—
— в том числе: покупатели и заказчики 231 — — Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240
90120
117140 в том числе: покупатели и заказчики 241 38350 50689 Краткосрочные финансовые вложения 250 7950 3250 Денежные средства 260 22557 14042 Прочие оборотные активы 270 29 25 ИТОГО по разделу II 290 327487 396588 БАЛАНС 300 481874 547524 Продолжение прил. 1
ПАССИВ Код строки На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 78 78 Добавочный капитал 420 — — Резервный капитал 430 218088 216044 в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством
431
—
— резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
432
—
12 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 13666 30851 ИТОГО по разделу III 490 204500 246985 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 — — Отложенные налоговые обязательства 515 — — Прочие долгосрочные обязательства 520 4906 18676 ИТОГО по разделу IV 590 4906 18676 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 137 137 Кредиторская задолженность 620 272322 281726 в том числе: поставщики и подрядчики 621 12056 12366 задолженность перед персоналом организации 622 8818 9519 задолженность перед государственными
вне бюджетными фондами
623
2280
2717 Задолженность по налогам и сборам 624 35611 5581 прочие кредиторы 625 213557 251543 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 — — Доходы будущих периодов 640 — — Резервы предстоящих расходов 650 9 - Прочие краткосрочные обязательства 660 — — ИТОГО по разделу V 690 272468 281863 БАЛАНС 700 481874 547524
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Наименование показателя Код строки На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 Арендованные основные средства 910 — — в том числе по лизингу 911 — — Товарно – материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 — — Товары, принятые на комиссию 930 — — Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 — — Обеспечение обязательств и платежей полученные 950 — —
Обеспечение обязательств и платежей выданные 960 — — Износ жилищного фонда 970 — — Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 — — Нематериальные активы, полученные в пользование 990 — — Окончание прил. 1
Руководитель ____________ ______________ Главный бухгалтер ____________ ______________
(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)
Казак А.Ю., Веретенникова О.Б., Майданик В.И. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: проблемы разработки и внедрения – Екатеринбург: Издательство АМБ, 2003, с. 134.
Банк В.Р.Финансовый анализ: учеб. пособие для вузов /Банк В.Р., С.В, Банк, А.В. Трубочкина. – М.: Велби: Проспект, 2005. – с. 217
Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – с. 347
Мельник М.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб. пособие для вузов /Мельник М.В., В.В. Бердников: под. ред. М.В. Мельник; Фин. акад. При Правительстве РФ. – М.: Экономистъ, 2006. – с. 99
Банк В.Р.Финансовый анализ: учеб. пособие для вузов /Банк В.Р., С.В, Банк, А.В. Трубочкина. – М.: Велби: Проспект, 2005. – с. 164.
Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник для вузов /Тихомиров Е.Ф. – М.: Академия, 2006 – с. 35
Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: Кнорус, 2006. – с. 326
2