Инвестиционная политика корпорации: содержание и основные этапы

Введение
1 Теоретические аспекты инвестиционной политики предприятия
1.1 Инвестиционная политика и ее составляющие
1.2 Принципы организации инвестиционной деятельности
1.3 Анализ инвестиционных ресурсов
2 Анализ инвестиционной политики ЗАО АКБ «Абсолют-Банк»
2.1 Краткая характеристика Банка
2.2 Анализ финансовой деятельности Банка
2.3 Анализ факторов внешней среды
Заключение
Литература
ПРИЛОЖЕНИЕ А
ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Общие показатели оборачиваемости Коэффициент общей оборачиваемости капитала 15,09 14,94 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 14,36 14,41 Фондоотдача 1,35 1,88 Коэффициент отдачи собственного капитала 0,07 0,07 Б. Показатели управления активами Оборачиваемость материальных средств (запасов) - - Оборачиваемость денежных средств 3,41 3,48 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности КОБДЗ = Проц. Доходы/(3+5) 0,09 0,10 Срок погашения дебиторской задолженности 365/КОБДЗ, дней 4056 3650 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КОБКЗ = Проц. Доходы/КЗ 0,19 0,21 Срок погашения кредиторской задолженности 365/КОБКЗ 1921 1738
Как видим в табл. 2.5, показатели деловой активности Банка довольно низкие даже для кредитной организации. Так, оборачиваемость дебиторской задолженности (средств в расчетах) составляет в 2006 году 4056 дней, что, конечно же, достаточно длительный период. Срок погашения кредиторской задолженности гораздо короче, нежели по дебиторской задолженности. В 2007 году этот период составил 1738 дней.
В табл. 2.6 представим показатели рентабельности ЗАО АКБ «Абсолют Банк».
Таблица 2.6
Показатели рентабельности ЗАО АКБ «Абсолют Банк»
Наименование показателя 2006 год 2007 год Рентабельность продаж (ЧПД/ПД)*100 55,3 41,7 Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (БП/ПД)*100 29,6 20,3 Чистая рентабельность (ЧП/ПД)*100 21,8 15,3 Экономическая рентабельность (БП/ВБ ф№ 1)*100 2,00 1,36 Рентабельность собственного капитала (БП/СК ф № 1)*100 2,00 1,36 Частные показатели Валовая рентабельность ЧПД/ПР*100 125 71,6 Затратоотдача, руб. на руб. 1,25 0,72 Рентабельность пермонентного капитала БП/ДП*100 3,17 2,00 Коэффициент устойчивости экономического роста КУЭР = (ЧП-Д)/СК*100 - -
Сокращения, принятые в табл. 2.6:
ЧПД – чистые процентные доходы (форма № 2);
ПД – процентные доходы (форма № 2);
БП – прибыль до налогообложения (форма № 2);
ЧП – прибыль за год (чистая прибыль) (форма № 2);
ВБ – итого баланса (форма № 1);
СК – собственный капитал Банка (форма № 1);
ДП – долгосрочные пассивы (перманентный капитал);
Д – дивиденды.
Как видим в табл. 2.6, деятельность исследуемой кредитной организации является достаточно рентабельна, хотя показатели экономической рентабельности довольно низки. Это связано, в первую очередь, с низким уровнем деловой активности Банка.
2.3 Анализ факторов внешней среды
Одним из самых распространенных методов, оценивающих в комплексе внутренние и внешние факторы, влияющие на развитие компании можно назвать SWOT анализ (СВОТ анализ).
SWOT анализ является необходимым элементом исследований, обязательным предварительным этапом при составлении любого уровня стратегических и маркетинговых планов. Данные, полученные в результате ситуационного анализа, служат базисными элементами при разработке стратегических целей и задач компании.
В табл. 2.7 представим анализ факторов бизнеса ЗАО АКБ «Абсолют Банк».
Таблица 2.7
SWOT-анализ конкурентных позиций ЗАО АКБ «Абсолют Банк»
Возможности OO Сильные стороны SS 1 увеличение активов за счет роста числа клиентов хорошая репутация у постоянных клиентов; 2 Рост числа клиентов за счет организации филиальной сети в регионах высокая квалификация работников; 3 Рост числа клиентов за счет увеличения срока кредитования юридических лиц известность на рынке; 4 Привлечение клиентов за счет снижения процентной ставки по кредитам компетентность руководства; 5 Рост числа клиентов за счет выпуска фирменных кредитных карт, принимаемых к оплате в различных регионах страны и СНГ наличие финансовых ресурсов; 6 Привлечение клиентов за счет организации некоторых услуг на бесплатной основе для постоянных клиентов Банка защищенность от сильного конкурентного давления; 7 Снижение риска невозвратов кредитов путем гибкой кредитной политики, включающей в себя периоды отстрочки Хорошая техническая база; Угрозы TT Слабые стороны WW 1 реальная возможность появления новых конкурентов, прежде всего из числа иностранных игроков на рынке банковских услуг; Слабо развитая филиальная сеть Банка 2 Инфляционные угрозы Низкая инвестиционная активность Банка 3 Угрозы финансового кризиса банковской системы в России слабое отслеживание процесса выполнения стратегии; 4 неблагоприятная для бизнеса политика властей в области кредитования и сбережений; Низкий уровень резервов
Естественно, для каждой из угроз (не только избранных) должны быть на этом этапе продуманы компенсирующие мероприятия (табл. 2.8) для трех основных угроз.
Таблица 2.8
Компенсирующие мероприятия для основных угроз ЗАО АКБ «Абсолют Банк»
Угрозы Компенсирующие мероприятия Реальная возможность появления новых конкурентов, прежде всего из числа иностранных игроков на рынке банковских услуг; Разработка инновационных решений по введению новых видов банковского сервиса Инфляционные угрозы Эмиссия ценных бумаг Угрозы финансового кризиса банковской системы в России Открытие филиалов в разных странах Неблагоприятная для бизнеса политика властей в области кредитования и сбережений; Открытие филиалов в разных странах Угроза неликвидности Контроль финансовых показателей, тщательный прогноз, увеличение внутренних резервов, оптимизация структуры баланса
Заключение
Цель данного курсового проекта – проанализировать роль инвестиционной политики компании как основополагающей составляющей стратегии развития хозяйствующего субъекта.
Для достижения поставленной цели в ходе исследования предстоит решить ряд задач:
- рассмотреть теоретические вопросы инвестиционной политики предприятия;
- рассмотреть методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия;
- проанализировать финансовое состояние ЗАО АКБ «Абсолют-Банк»;
- определить основные риски, действующие на данную организацию и мероприятия, направленные на их снижение.
В данном курсовом проекте исследовалось закрытое акционерное общество АКБ «Абсолют Банк», 127051, МОСКВА, ЦВЕТНОЙ Б-Р,18 основан в 1993 году, на сегодняшний день данный Банк входит в одну из крупнейших финансовых групп – КВС Group. Клиенты Банка – более 10 тысяч организаций и сотни тысяч физических лиц со всей России.
Динамика капитализации активов Банка постоянно положительная, причем в последние 3 года существует активный рост темпов капитализации данной коммерческой организации.
Общий показатель платежеспособности Банка снизился в 2007 году на 2,9%, но остался на достаточном уровне. Коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 24%, коэффициент критической ликвидности вырос на 10%. Коэффициент текущей ликвидности еще более снизился, тем самым показывая крайне неудовлетворительную ситуацию с текущей ликвидностью ЗАО АКБ «Абсолют Банк».
Показатели деловой активности Банка довольно низкие даже для кредитной организации. Так, оборачиваемость дебиторской задолженности (средств в расчетах) составляет в 2006 году 4056 дней, что, конечно же, достаточно длительный период. Срок погашения кредиторской задолженности гораздо короче, нежели по дебиторской задолженности. В 2007 году этот период составил 1738 дней.
Деятельность исследуемой кредитной организации является достаточно рентабельна, хотя показатели экономической рентабельности довольно низки. Это связано, в первую очередь, с низким уровнем деловой активности Банка.
Литература
Агреев В.К. Менеджмент инвестиций в венчурном бизнесе. М.:ЭКСМО. 2006
Байгереев М. Миссия и стратегия: реализация идеального или беспомощность нереальных идей? / Управление компанией. – 2006 - № 2,3.
Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: Экзамен, 2000.
Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование инвестиционной деятельности в условиях рынка / Л.Е. Басовский - М.: Инфра-М, 2004 – 294 с.
Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002.
Бихлер О.Ф. Процесс формирования инвестиционной стратегии предприятия пищевой промышленности АПК. / Современные проблемы науки и образования. – 2007. -- №3. – С .63-69.
Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации. / Финансовый менеджмент. – 2006. - № 4. – С. 17-22.
Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и Ко», 2002.
Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования / Н.Г. Волков. - М : Финансы и статистика, 2004.- 311 С.
Диденко А. Базовая структура активной инвестиционной стратегии как целостной концепции деятельности на рынке ценных бумаг. // Экономические реформы в России. Совершенствование методических подходов: Сборник научных трудов под редакцией Ф.И. Шамхаева. – М.: Экономика, 2004. – С. 72-78.
Друкер П. Практика менеджмента: перевод с английского В. Иншакова. – М.: Вильямс, 2005. – 398 С.
Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. / Под редакцией В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2003. – 334 С.
Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
Карпов А. Стратегия компании: от разработки до реализации. / Бизнес-обозрение от 12 октября 2007 года № 44 (388).
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 426 С.
Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2000.
Ламбен Ж.-Ж. Менеджмент, ориентированный на рынок: Стратегический и операционный маркетинг. - СПб: Питер, 2004. - 800 С.
Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник. – М.: Экономистъ, 2003 – С. 244.
Лужанский Б.Е. Оценка стоимости с учетом погрешности и неопределенности исходной информации. Доходный подход. // Сборник научных трудов сотрудников МАИ, 2002 -- № 2 – Т. 2 – С. 21-36.
Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб: Питер, 2001.
Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 344 С.
Фатхутдинов Р. А. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: Экономика, маркетинг, менеджмент. – М.: ИКЦ «Маркетинг», 2002. – 892 С.
Холмских Н. И., Тулаев В.Ф. Инвестиции в банковский корпоративный сектор России: путь от самофинансирования до венчурных фондов // Сборник трудов ВИХ РАН РФ в 4 тт. – Т. 2. – М.: Изд-во РАН, 2007. – С. 282-296.
Шакиров Н.Ш., Шакиров И.Н. Корпоративные системы интеграции производства в рыночной экономике. / Корпоративный менеджмент. – 2006 - № 2. – С. 14-19.
Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / Финансовый директор – 2003 - № 4 – С. 12-19.
Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003. – 227 С.
Экономическая оценка инвестиций. / Сост.: А.В. Заводина; НовГУ им. Ярослава Мудрого. – Великий Новгород, 2000.- 105 С.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Консолидированный бухгалтерский баланс ЗАО АКБ «Абсолют Банк» за 2006-2007 гг., тыс. руб.
2006 год 2007 год АКТИВЫ 1 Денежные средства 543267 1290296 2 Обязательные резервы на счетах в ЦБ РФ 2642922 6307715 3 Средства в других банках 862064 2208428 4 Чистые вложения в торговые ценные бумаги 1749214 4288815 5 Чистая ссудная задолженность 20078581 46420554 6 Чистые вложения в ЦБ для продажи 112710 2538996 7 Основные средства, нематериальные активы и запасы 1364954 2383539 8 Требования по получению процентов 51382 81289 9 Прочие активы 557664 1589207 Всего активов 27962758 67108839 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 14 Средства других банков 9370258 19935740 15 Средства клиентов 7993060 27448173 16 Вклады физических лиц 2073252 5469848 17 Выпущенные долговые обязательства 7267443 13255789 18 Обязательства по уплате процентов 119706 512548 19 Прочие обязательства 319626 559033 20 Резервы на возможные потери 58560 363127 Итого обязательств 27201905 67544258 СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА 21 Уставный капитал 729840 1104840 22 Эмиссионный доход 729071 2017871 23 Фонд переоценки основных средств 634303 634303 24 Расходы будущих периодов 464158 1013586 25 Прибыль за отчетный период 909146 1078141 26 Всего источников собственных средств 2833955 5029429 Всего пассивов 27962768 67108839
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Консолидированный отчет о прибылях и убытках ЗАО АКБ «Абсолют Банк» за 2006-2007 гг.

Статья 2006 год 2007 год Процентные доходы 1852261 4491266 Процентные расходы (817138) (2617295) Чистые процентные доходы 1025123 1873971 Резерв под обесценивание кредитного портфеля (329164) (541676) Комиссионные доходы 366076 515581 Комиссионные расходы (162542) (222118) Доходы за вычетом расходов по операциям с торговыми ценными бумагами 95637 532392 Расходы за вычетом доходов по операциям с производными финансовыми инструментами на акции (22) (195810) Доходы за вычетом расходов по операциям с иностранной валютой 42313 151968 Результат от переоценки иностранной валюты 55259 22612 Восстановление резерва под обязательства кредитного характера 35666 20691 Дивиденды полученные 1318 12070 Прочие операционные доходы 22188 54632 Административные и прочие операционные расходы (612818) (1311283) Прибыль до налогообложения 549034 913030 Расходы по налогу на прибыль (145100) (227526) Прибыль за год 403934 685504
Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник. – М.: Экономистъ, 2003 – С. 144.
Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования / Н.Г. Волков. - М : Финансы и статистика, 2004.- С. 35-36.
Ли Ч.Ф., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика – М.: ИНФРА-М, 2000 – С. 65.
Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и Ко», 2002. – С. 13.
Источник: Холмских Н. И., Тулаев В.Ф. Инвестиции в пищевой промышленности России: путь от самофинансирования до венчурных фондов // Сборник трудов ВИХ РАН РФ в 4 тт. – Т. 2. – М.: Изд-во РАН, 2007. – С. 292.
Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования / Н.Г. Волков. - М : Финансы и статистика, 2004.- С. 112-113.
Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование инвестиционной деятельности в условиях рынка / Л.Е. Басовский - М.: Инфра-М, 2004 – 294 С.
Холмских Н. И., Тулаев В.Ф. Инвестиции в банковский сектор России: путь от самофинансирования до венчурных фондов // Сборник трудов ВИХ РАН РФ в 4 тт. – Т. 2. – М.: Изд-во РАН, 2007. – С. 282-296.
Источник: Информационный портал ЗАО АКБ «Абсолют Банк» // http://www.absolutbank.ru
Источник: Информационный портал ЗАО АКБ «Абсолют Банк» // http://www.absolutbank.ru
6