Финансово-промышленные объединения: основы формирования и виды + задачи

Содержание
Теоретический раздел
Введение
1. Зарождение крупных предприятий
1.1. Характеристика текущего состояния промышленности
1.2. Объективные предпосылки консолидации производств в интеграционные структуры
2. Особенности формирования и функционирования интегрированных структур
3. Динамика развития финансово-промышленных групп и объединений в России
3.1. Зарождение и развитие ФПГ
3.2. Финансово-промышленные объединения
Заключение
Практический раздел
Задание 1
Задание 2
Задание 3
Задание 4
Задание 5
Список литературы

Сокращается число убыточных предприятий, растет производительность труда, улучшается структура и конкурентоспособность производств, все больше соответствуя требованиям рынка.
Эффективность использования потенциала возрастает за счет многих факторов, основными из которых являются: концентрация финансовых и материальных ресурсов на наиболее критических или выгодных направлениях; увеличение их объема и, соответственно, масштаба инвестиционных проектов; повышение мобильности использования; снижение рисков и др.
К актуальным задачам современной научно-промышленной политики, направленным на повышение деловой активности и эффективности производства, на улучшение инвестиционного климата и инвестиционной деятельности, следует отнести:
содействие интеграционным процессам в промышленности, как одному из способов умножения ее потенциала и повышения конкурентоспособности;
сосредоточение инвестиционных ресурсов на развитии производств, обеспечивающих экономический рост за счет интенсивных факторов и увеличивающих базу для воспроизводства самих инвестиционных ресурсов;
опережающий рост масштабов и роли банковского и фондового секторов финансового рынка в развитии и инвестиционном кредитовании физической экономики, укрепление прозрачности и надежности этого рынка;
совершенствование системы отбора и обоснования инвестиционных проектов, осуществляемых за счет как одноканального (в том числе бюджетного), так и многоканального финансирования;
умеренная поддержка государственными инвестициями крупномасштабных структурных преобразований в целях преодоления отставания на ряде важных направлений технологического развития (в том же оборонно-промышленном комплексе, в деле его демилитаризации и превращения в научно-производственную базу технического перевооружения всей промышленности, удовлетворения спроса потребительского рынка);
усиление контрольной и регулирующей роли государства над естественными монополиями, противодействие процессу необоснованного роста тарифов на их работы и услуги, перераспределяющему потенциальные инвестиционные ресурсы промышленности в направлении низших технологических переделов;
государственная поддержка отечественного товаропроизводителя не только на внутреннем, но и на внешнем рынке;
предсказуемое управление тарифами;
повышение эффективности амортизационной политики;
совершенствование институциональных преобразований, укрепление прав собственности, направленных на повышение инвестиционной привлекательности промышленности, в том числе для иностранных инвесторов;
оптимизация структуры мезоэкономики, повышение уровня корпоративного управления, дальнейшее развитие и совершенствование законодательной и нормативной базы хозяйственной деятельности;
обеспечение прав равной конкуренции, создание активной конкурентной среды и др.
Практический раздел
Задание 1
Разработаны четыре варианта технологического процесса изготовления шифера, обеспечивающие качество выпускаемой продукции в соответствии с действующими стандартами техническими условиями. Основные показатели использования различных вариантов технологического процесса приводятся в таблице, а их размерность указана в примечании.
Норма эффективности капитальных вложений Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 q s K q s K q s K q s K 0,23 2,4 67,3 87,9 2,4 86,3 42,5 2,4 71,2 56,4 2,4 97,6 37,3
Примечание:
Задаваемые показатели имеют следующую размерность:
q – млн. м2
s – тыс. руб./м;
К – млн. руб.
Выбор лучшего варианта технологического процесса следует осуществить путем расчета коэффициентов сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и подтвердить полученное решение расчетом приведенных затрат.
Решение
Выбор лучшего варианта технологического процесса следует осуществлять путем расчета коэффициентов сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и подтвердить полученное решение расчетом приведенных затрат. Коэффициент эффективности определяется по формуле: E = (S1 – S2) / (K1 – K2), где S1, S2 – себестоимость годового объема производства продукции по двум сравнительным вариантам; К1, К2 – капиталовложения по двум сравнительным вариантам.
При Е1 > Ен внедряется более капиталоемкий вариант, при Е < Ен – менее капиталоемкий.
Сравним между собой варианты 1 и 2:
Поскольку Е < Ен, то к внедрению принимается менее капиталоемкий вариант, т.е. вариант 2. Вариант 1 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Сравним между собой варианты 2 и 3:
Поскольку Е > Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 3. Вариант 2 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Сравним между собой варианты 3 и 4:
Поскольку Е > Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 3. Вариант 4 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Наиболее эффективным вариантом по расчетам является вариант 3.
Проверим полученный вывод путем расчета приведенных затрат. Приведенные затраты определяются по формуле: П = S + Eн * К.
П1 = 2,4 * 67,3 + 0,23 * 87,9 = 183,852 млн.руб.
П2 = 2,4 * 86,3 + 0,23 * 42,5 = 216,895 млн.руб.
П3 = 2,4 * 71,2 + 0,23 * 56,4 = 181,737 млн.руб.
П4 = 2,4 * 97,6 + 0,23 * 37,3 = 242,819 млн.руб.
Задание 2
Для условий, которые представлены в предыдущем задании, надо определить лучший вариант технологического процесса, если капиталовложения осуществляются в течение четырех лет в долях от общей суммы вложений. Удельный вес вложений по годам приводится в таблице.
Удельный вес вложений по годам, % Третий год Второй год Первый год Нулевой год 21 25 24 30
Решение
Прежде чем начать поиск лучшего варианта технологического процесса, необходимо подготовить информацию о капитальных затратах по годам сложений.
Порядковый год Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 Третий год, млн.руб. 18,46 8,93 11,84 7,83 Второй год, млн.руб. 21,98 10,63 14,10 9,33 Первый год, млн.руб. 21,10 10,20 13,54 8,95 0-й год, млн.руб. 26,37 12,75 16,92 11,19 Итого, млн.руб. 87,9 42,5 56,4 37,3
Рассчитаем капиталовложения с учетом фактора времени по всем вариантам.
Вариант 1:
18,46 * (1 + 0,23)3 + 21,98 * (1 + 0,23)2 + 21,1 * (1 + 0,23)1 + 26,37 = 119,9 млн.руб.
Вариант 2:
8,93 * (1 + 0,23)3 + 10,63 * (1 + 0,23)2 + 10,2 * (1 + 0,23)1 + 12,75 = 57,98 млн.руб.
Вариант 3:
11,84 * (1 + 0,23)3 + 14,1 * (1 + 0,23)2 + 13,54 * (1 + 0,23)1 + 16,92 = 76,94 млн.руб.
Вариант 4:
7,83 * (1 + 0,23)3 + 9,33 * (1 + 0,23)2 + 8,95 * (1 + 0,23)1 + 11,19 = 50,88 млн.руб.
Рассчитаем коэффициенты эффективности:
Сравним между собой варианты 1 и 2:
Поскольку Е > Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 1. Вариант 2 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Сравним между собой варианты 1 и 3:
Поскольку Е < Ен, то к внедрению принимается менее капиталоемкий вариант, т.е. вариант 3. Вариант 1 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Сравним между собой варианты 3 и 4:
Поскольку Е > Ен, то к внедрению принимается более капиталоемкий вариант, т.е. вариант 3. Вариант 4 для дальнейшего анализа исключается как неэффективный.
Наиболее эффективным вариантом по расчетам является вариант 3.
Проверим полученный вывод путем расчета приведенных затрат. Приведенные затраты определяются по формуле: П = S + Eн * К.
П1 = 2,4 * 67,3 + 0,23 * 119,9 = 189,097 млн.руб.
П2 = 2,4 * 86,3 + 0,23 * 57,98 = 220,4554 млн.руб.
П3 = 2,4 * 71,2 + 0,23 * 76,94 = 188,5762 млн.руб.
П4 = 2,4 * 97,6 + 0,23 * 50,88 = 245,9424 млн.руб.
Задание 3
Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления кирпичей, которые характеризуются различной производительностью, но обеспечивают выпуск продукции в соответствии с действующими стандартами и техническими условиями. Цена реализации одного кирпича составляет 0,285 руб. Определить, какой из вариантов технологического процесса экономически выгоднее, если норматив эффективности, принятый фирмой, составляет Ен = 0,43. Остальные исходные данные приводятся в таблице.
Показатели Варианты технологических процессов Первый Второй Третий Четвертый Пятый Ежегодный объем производства кирпича, млн. шт. 82 86,5 94 95 98,5 Себестоимость изготовления, руб./тыс.шт. 256 259,3 257,4 255,2 252,7 Капиталовложения в оборудование, тыс. руб. 530 680 720 773 810
Решение
Выбор лучшего варианта осуществляется по приведенному эффекту. Приведенный эффект определяется по формуле:
Э = q * (Z – (s + Ен * К / q)),
где Э – годовой приведенный экономический эффект;
q – ежегодный объем производства продукции в натуральном выражении;
Z – цена реализации единицы продукции;
s – себестоимость производства единицы продукции;
Ен – норматив эффективности капиталовложений;
К – капиталовложения.
Определим приведенные эффекты для каждого варианта.
Вариант 1:
Э1 = 82000000 * (0,285 – (0,256 + 0,43 * 530000 / 82000000)) = 2150100
Вариант 2:
Э2 = 86500000 * (0,285 – (0,2593 + 0,43 * 680000 / 86500000)) = 1930650
Вариант 3:
Э3 = 94000000 * (0,285 – (0,2574 + 0,43 * 720000 / 94000000)) = 2284800
Вариант 4:
Э4 = 95000000 * (0,285 – (0,2552 + 0,43 * 773000 / 95000000)) = 2498610
Вариант 5:
Э5 = 98500000 * (0,285 – (0,2527 + 0,43 * 810000 / 98500000)) = 2833250
Таим образом, проведенные расчеты показывают, что наиболее выгодным из всех является вариант 5, поскольку приведенный эффект наиболее значителен.
Задание 4
Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления черепицы, причем каждый отличается от других качеством готовой продукции и производительностью используемого оборудования. Определить, какой из вариантов экономически выгоднее при следующих исходных данных. Норматив эффективности, принятый фирмой, составляет Ен = 0,78.
Показатели Варианты технологических процессов Первый Второй Третий Четвертый Пятый Ежегодный объем производства черепицы, тыс. м2 2350 2570 2635 2480 2740 Цена черепицы, руб./ м2 382 394 382 414 410 Себестоимость изготовления, руб./ м2 342 346 348 357 352 Капиталовложения в оборудование, тыс. руб. 35250 44500 53600 48700 65300
Решение
Выбор лучшего варианта осуществляется по приведенному эффекту. Приведенный эффект определяется по формуле:
Э = q * (Z – (s + Ен * К / q)),
где Э – годовой приведенный экономический эффект;
q – ежегодный объем производства продукции в натуральном выражении;
Z – цена реализации единицы продукции;
s – себестоимость производства единицы продукции;
Ен – норматив эффективности капиталовложений;
К – капиталовложения.
Определим приведенные эффекты для каждого варианта.
Вариант 1:
Э1 = 2350000 * (382 – (342 + 0,78 * 35250000 / 2350000)) = 63450000
Вариант 2:
Э2 = 2570000 * (394 – (346 + 0,78 * 44500000 / 2570000)) = 85190000
Вариант 3:
Э3 = 2635000 * (382 – (348 + 0,78 * 53600000 / 2635000)) = 57250000
Вариант 4:
Э4 = 2480000 * (414 – (357 + 0,78 * 48700000 / 2480000)) = 104880000
Вариант 5:
Э5 = 2740000 * (410 – (352 + 0,78 * 65300000 / 2740000)) = 128600000
Таим образом, проведенные расчеты показывают, что лучшим с точки зрения экономии является вариант 5, поскольку его приведенный эффект самый высокий.
Задание 5
Разработан технический проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью М = 12500 (тыс. шт./год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆Т) равен 0,8 года.
Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.
В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют С = 2800 (тыс.руб./год), а переменные – V = 0,235 (руб./шт.). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода, определяется как Zр = 0,85 (руб./шт.). Прогнозируемые исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от =1,14 до = 1,2. Капиталовложения в создание завода определяются как К = 4000 (тыс.руб.). Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная фирмой, равна 0,20. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25М. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь. Все необходимые расчеты провести в двух вариантах: а) при затратном ценообразовании; б) при рыночном ценообразовании.
При расчетах примем, что планируемый выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и =0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия).
Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:
- годовую производственную программу;
- ожидаемую цену реализации кирпича за единицу продукции;
- годовую выручку от продажи кирпича;
- годовые переменные текущие затраты;
- условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;
- себестоимость производства единицы продукции;
- себестоимость производства годовой товарной продукции;
- величину годовой балансовой прибыли предприятия;
- рентабельность производства кирпича;
- годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;
- характеристику и степень надежности будущего бизнеса;
- величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению);
- годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;
- долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;
- долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);
- коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риск предпринимательства).
После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса основные показатели производства даны в таблице). Результаты выполненных расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия. Сравнить полученные результаты расчетов для различных видов ценообразования и сделать выводы, объясняющие расхождения этих результатов.
Решение
На основе затратного ценообразования
1. Определим годовую производственную программу завода по формуле:
q = KM * M = 0,85 * 12500 = 10625 тыс.шт.,
где М – годовая производственная программа,
KM – коэффициент использования производственной мощности.
2. Определим ожидаемую цену одного кирпича по формуле:
Z = amin + a max / 2 * Zp = (1,14 + 1,2) /2 * 0,85 = 0,9945 руб./шт.
3. Определим годовую выручку от продажи кирпича по формуле:
В = q * Z = 10625000 * 0,9945 = 10566562,5 руб./год
4. Определим годовые переменные затраты предприятия по формуле:
Vпер = V * q = 0,235 * 10625000 = 2496875 руб./год.
5. Определим условно-постоянные затраты на единицу продукции по формуле:
с = С / q = 2800000 / 10625000 = 0,2635 руб./шт.
6. Определим себестоимость производства единицы продукции по формуле:
s = V + C = 0,235 + 0,2635 = 0,499 руб./шт.
7. Определим себестоимость годовой товарной продукции по формуле:
S = s * q = 0,499 * 10625000 = 5296875 руб./год.
8. Определим величину годовой балансовой прибыли предприятия по формуле:
Пб = q * (Z – s) = 10625000 * (0,9945 – 0,499) = 5264687,5 руб./год.
9. Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле:
Р = Пб / S * 100= 5264687,5 / 5296875 * 100 = 99,39%
10. Определим годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия по формуле:
qс = С / (Z – V) = 2800000 / (0,9945 – 0,235) = 3686636 шт.
11. Определим величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению):
Н = С * + Пб * = 2800000 * 0,215 + 5264687,5 * 0,28 = 2076112,5 руб./год
12. Определим годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения:
qснал = (С + Н) / (Z – V) = (2800000 + 2076112,5) / (0,9945 – 0,235) = 6420161 шт.
13. Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов:
dв = (В – Н) / В = (10566562,5 – 2076112,5) / 10566562,5 = 0,8
14. Определим долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли):
dПб =Н / Пб = 2076112,5 / 5264687,5 = 0,4
Это достаточно высокий результат, который позволяет сделать вывод о том, что 60% балансовой прибыли остается предприятию для социального и производственного развития.
15. Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений с учетом риска предпринимательства по формулам:
Е = Пб * (1 – dПб) / К + Т * Пб * (1 – dПб)
Е = 5264688 * (1 – 0,4) / 4000000 + 0,8 * 5264688 * (1 – 0,4) = 0.47 > 0.2 + 0.17
Следовательно, с учетом риска эффективность капитальных вложений полностью удовлетворяет требованиям теории и установленному предпринимателем ограничению нормы эффективности. Теперь можно определять срок окупаемости капитальных вложений по формуле:
Т = К / Пб * (1 – dПб) + Т = 4000000 / 5264688 * (1 – 0,4) + 0,8 = 1,26 года
Вывод: проект будущего бизнеса обеспечивает предпринимателю достаточно высокий доход и может быть рекомендован к реализации с учетом неопределенности в будущей рыночной ситуации и риска вложений.
На основе рыночного ценообразования
1. Прежде всего надо по исходным данным и с учетом принятой производственной программы определить цену одного кирпича по следующей формуле:
2. Так как полученная величина представляет не саму цену кирпича, а ее индекс, то для окончательного определения искомого значения цены необходимо провести следующую расчетную операцию:
Z = 0,9945 * 0,6086 = 0,6053 руб./шт.
3. Определим выручку предприятия по формуле:
В = q * Z = 10625000 * 0,6053 = 6430810 руб./год.
4. Себестоимость одного кирпича остается без изменения, т.е. такой же, как и при затратном ценообразовании, и составляет s = 0,499 руб./шт.
5. Себестоимость годового товарного выпуска также остается без изменений: S = s * q = 0,499 * 10625000 = 5296875 руб./год.
6. Определим годовую балансовую прибыль по формуле:
Пб = q (Z – s) = 10625000*(0,6053 – 0,499) = 1129437,5 руб./год.
7. Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле:
Ри = (Z – s) / s = (0,6053 – 0,499) / 0,499 = 0,213.
8. Определим величину годового совокупного налога по формуле:
Н = * С + * Пб = 0,215 * 2800000 + 0,28 * 1129437,5 = 918242,5 руб. /год.
9. Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия по формуле:
Таким образом, в распоряжении предприятия после расчета с бюджетом останется примерно 28,32% выручки, или
В * Оп = 6430810 * 0,2832 = 1821205 руб./год.
10. Определим совокупный налог в процентах от балансовой прибыли по формуле:
н = Н / Пб = 918242,5 / 1129437,5 = 0,5131 или 51,31%
11. Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений по формулам:
< 0,2+0,17
года
Вывод: в условиях рыночного ценообразования бизнес достаточно рентабелен и надежен.
Сравним расчетные результаты по затратному и рыночному ценообразованию между собой и представим всю информацию в таблице.
Наименование показателя Значение показателя при затратном ценообразовании при рыночном ценообразовании Годовая производственная программа, тыс.шт. 10625000 10625000 Цена за единицу продукции, руб./шт. 0,9945 0,6053 Годовая выручка предприятия, руб./год 10566562,5 6430810 Годовые переменные затраты, руб./год 2496875 2496875 Условно-постоянные затраты, руб./шт. 0,2635 0,2635 Себестоимость единицы продукции, руб./шт. 0,499 0,499 Себестоимость товарной продукции, руб./год 5296875 5296875 Годовая балансовая прибыль, руб./год 5264687,5 1129437,5 Рентабельность производства кирпича, % 99,39 21,3 Производственная программа самоокупаемости, шт./год 3686636 3686636 Поправочная норма эффективности на риск вложений 0,17 0,17 Годовой совокупный налог, руб./год 2076112,5 918242,5 Производственная программа самоокупаемости с учетом налогообложения, шт./год 6420161 6420161 Доля выручки, остающаяся в распоряжении предприятия, % 40 28,32 Коэффициент эффективности капитальных затрат с учетом риска (при Ен + Ер = 0,37) 0,47 0,1239 Срок окупаемости капитальных вложений, годы 1,26 2,83
Полученный результат свидетельствует о том, что в условиях рыночного ценообразования показатели эффективности производства при фиксированных исходных данных несколько хуже, чем в условиях затратного ценообразования. Это объясняется тем, что цена товара при увеличении совокупной массы на рынке снижается, следовательно, все показатели, нормируемые на основе цены товара, ухудшаются (выручка, балансовая прибыль, рентабельность производства и пр.).
Одновременно можно констатировать, что при рыночном ценообразовании после уплаты налогов в распоряжении предприятия остается меньше денежных средств для дальнейшего развития. Однако следует подчеркнуть, что и в условиях рыночного ценообразования предпринимательский проект можно признать вполне целесообразным, а будущий бизнес – достаточно эффективным и надежным.
Список литературы
Авиахолдингов должно быть семь // Время новостей. – 2005. – №208. – 19 января
Без вертикальной интеграции работать эффективно невозможно // Экономист. – 2008. – №10
Белоусов Р. Первые итоги российской экономики в новом столетии // Экономист. – 2006. – №10
Бендиков М.А., Фролов И.Э. Тенденции и роль интеграционных процессов в промышленности России. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2007. – №4.
Дынкин Александр. Особенности развития российского крупного бизнеса. – «Ведомости» 20.01.2004  [Режим доступа: www.vedomosti.ru. ]
Иванов А. Слияния, разделения и поглощения компаний // Бизнес Академия. – 2006. – №9.
Плышевский Б. Социально-экономические последствия движения к рынку // Экономист. – 2009. – № 8
Ржанов А. Перспективы. Ну а тот, кто не умрет, тот до старости живет // АиФ. – 2007. – 5 ноября
Сенчагов В. Экономическая безопасность как основа обеспечения экономической безопасности России // Вопросы экономики. – 2008. – №8
Стиглиц Дж., Эллерман Д. (Всемирный банк). Научный доклад «Макро- и микроэкономические стратегии для России». Режим доступа:  http://www.ecaar-russia.org/stiglitz-ellerman_ru.htm
Экономика предприятия / Под ред. О.И. Волкова. – М: ИНФРА-М, 2007
Экономика предприятия / Под ред. Н.А. Сафронова. – М.: Юристъ, 2006.
Стиглиц Дж., Эллерман Д. (Всемирный банк). Научный доклад «Макро- и микроэкономические стратегии для России». Режим доступа:  http://www.ecaar-russia.org/stiglitz-ellerman_ru.htm
Иванов А. Слияния, разделения и поглощения компаний // Бизнес Академия. – 2006. – №9.
Бендиков М.А., Фролов И.Э. Тенденции и роль интеграционных процессов в промышленности России. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2007. – №4
Без вертикальной интеграции работать эффективно невозможно // Экономист. – 2008. – №10
Ржанов А. Перспективы. Ну а тот, кто не умрет, тот до старости живет // АиФ. – 2007. – 5 ноября
4