Рынок ценных бумаг. Особенности его развития в РФ в 2008г.

Содержание
Введение
1Ценная бумага: понятие, виды, классификация и основные характеристики
2Рынок ценных бумаг: его роль и функции
3Участники Рынка Ценных Бумаг
4 Фондовые индексы в РФ: характеристика и методы расчета
5 Динамика фондовых индексов российского рынка ценных бумаг
Заключение
Список использованной литературы

к закрытию, % Время/дата ММВБ корп обл MCXCBITR 153.18 0.00% 09:35/02.10 ММВБ корп обл (цен) MCXCBICP 92.38 0.00% 09:35/02.10 ММВБ корп обл (вал) MCXCBIGP 94.07 0.00% 09:35/02.10 Суммарный оборот биржевых торгов на всех рынках Группы ММВБ за первое полугодие 2008 г. составил 58,86 трлн руб. (2,46 трлн долл.), что на 58% больше, чем в первом полугодии 2007 г. Среднедневной оборот биржевых сделок на рынках Группы ММВБ достиг 494,6 млрд руб. (20,51 млрд долл.), номинальный объем облигаций в обращении вырос на 11% и превысил 2,9 трлн руб. В условиях турбулентности на мировых рынках капитала оборот российского биржевого рынка устойчиво растет.
В первом полугодии 2008 г. продолжился рост ликвидности биржевого рынка ценных бумаг на Фондовой бирже ММВБ. За январь—июнь общий объем сделок на ФБ ММВБ с ценными бумагами, включая акции, облигации, паи ПИФов и операции РЕПО, достиг 27,15 трлн руб., увеличившись к аналогичному периоду прошлого года на 52%. Основным движущим фактором роста активности стало увеличение объемов операций РЕПО в 2 раза. Также, несмотря на кризисные явления на мировом рынке капитала, на Фондовой бирже ММВБ наблюдался рост объема сделок на вторичном рынке и на рынке первичных размещений на 4 и 2%. Доля фондового рынка в общем обороте Группы ММВБ составила 46,1%.
На сегодняшний день общее количество организаций, включенных в состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ, составляет 653 организации, из них 543 допущены к торгам: 306 кредитных и 237 некредитных организаций. Они обслуживают 492 306 тыс. клиентов, включая 472 080 тыс. частных инвесторов (на 01.01.2008 г. — 417 тыс.).
В первом полугодии 2008 г. объем сделок с акциями на Фондовой бирже ММВБ составил 19,82 трлн руб. (828 млрд долл.), что на 58% больше, чем в первом полугодии прошлого года. Наиболее активно сделки совершались с акциями ОАО "Газпром" (33,9% общего оборота), Сбербанка России (12,6%), ОАО "ГМК “Норильский никель”" (10,1%), РАО "ЕЭС России" (9,0%), ОАО "Лукойл" (8,8%), ОАО "Ростелеком" (4,8%), ОАО "Сургутнефтегаз" (4,8%), ОАО "НК “Роснефть”" (4,3%), ОАО Банк ВТБ (3,7%), ОАО "Татнефть" (1,2%). Объем операций РЕПО с акциями составил 11,94 трлн руб. (499,46 млрд долл.) — рост в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Объем вторичных торгов акциями вырос на 6% — до 7,9 трлн руб. Ведущий индикатор фондового рынка России — Индекс ММВБ, включающий 30 акций ведущих российских эмитентов, — в конце полугодия составил 1753,67 пункта, снизившись за полгода на 7,2% (на конец 2007 г. — 1888,86 пункта) на фоне общего падения мировых фондовых рынков. На сегодняшний день Индекс ММВБ используется управляющими компаниями в качестве базового актива для 37 российских индексных ПИФов, общая стоимость активов которых составляет около 5 млрд руб.
Уверенно растет рынок корпоративных и региональных облигаций Фондовой биржи ММВБ. По итогам первых шести месяцев 2008 г. общий объем сделок со всеми видами негосударственных облигаций увеличился в 1,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 7,32 трлн руб. (306,7 млрд долл.), включая сделки с корпоративными облигациями — 6 трлн руб. (251,2 млрд долл.), субфедеральными облигациями — 1,3 трлн руб. (54,3 млрд долл.) и муниципальными облигациями — 29,6 млрд руб. (1,24 млрд долл.).
В первом полугодии было проведено размещение 83 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму 272,3 млрд руб. В марте впервые в России на Фондовой бирже ММВБ началось дебютное размещение биржевых облигаций — нового инструмента на российском фондовом рынке (дебютные выпуски — ОАО "РБК Информационные Системы", ОАО "АвтоВАЗ", Группы "Разгуляй"). Новый вид ценных бумаг становится удобным инструментом управления ликвидностью, диверсификации кредитного портфеля, покрытия кассовых разрывов, заменяет и дополняет программы выпуска векселей.
Рынок биржевых облигаций имеет хорошие перспективы, а его масштаб потенциально сравним с объемом рынков корпоративных облигаций и векселей. В целом объем размещений корпоративных облигаций вырос на 3% к первому полугодию 2007 г. до 324 млрд руб. Номинальный объем обращающихся на рынке корпоративных облигаций, включая биржевые облигации, за первые шесть месяцев 2008 г. вырос с 1,2 до 1,5 трлн руб. и достиг 4% ВВП. Вырос на 61% объем операций РЕПО с облигациями — до 5,54 трлн руб. Объем вторичных торгов с корпоративными облигациями остался без изменения на уровне 1,5 трлн руб.
Растет интерес инвесторов к паям ПИФов, объем биржевых торгов которыми составил 15 млрд руб. (630 млн долл.) — рост на 56% относительно показателей первого полугодия прошлого года. В настоящее время на ФБ ММВБ торгуются инвестиционные паи 281 фонда, находящихся под управлением 94 управляющих компаний. Ликвидность биржевой торговли паями на Фондовой бирже ММВБ поддерживается институтом маркетмейкеров и биржевых специалистов — участников торгов, обеспечивающих поддержание котировок на покупку и продажу этих ценных бумаг. В настоящее время три участника торгов на бирже, получивших статус специалиста, выполняют обязательства по поддержанию котировок в отношении семи ценных бумаг, 33 участника торгов выполняют функции маркетмейкера в отношении 124 бумаг.
Продолжается рост ликвидности на биржевом валютном рынке. В первом полугодии 2008 г. объем биржевых сделок с иностранными валютами достиг 996,8 млрд долл. (23,8 трлн руб.), что в 1,7 раз больше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом было совершено кассовых сделок на сумму 616,3 млрд долл., сделок СВОП — на сумму 380,5 млрд долл., что в 1,6 и в 1,8 раза превышает аналогичные показатели 2007 г. соответственно. Наибольший объем сделок в первом полугодии 2008 г. пришелся на операции в сегменте "доллар—рубль", который составил 946,2 млрд долл., что в 1,6 раз больше соответствующего показателя прошлого года. Существенно повысился интерес участников и к сегменту "евро—рубль". Среднедневной оборот в сегменте "евро—рубль" в первом полугодии 2008 г. составил 281,7 млн евро, что в 3,1 раза превышает аналогичный показатель прошлого года. Объем сделок с евро в первом полугодии составил 50,6 млрд евро, что в 3,6 раза больше соответствующего показателя прошлого года.
В настоящее время клиринговое обслуживание биржевого валютного рынка осуществляется дочерней компанией — ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр" (НКЦ), который стал первой в России специализированной клиринговой организацией, обеспечивающей в качестве центрального контрагента проведение клиринга на организованном рынке капитала. За первые шесть месяцев работы на биржевом валютном рынке ММВБ собственные средства НКЦ увеличились на 165,4 млн руб. и на 1 июля 2008 г. составили 865,4 млн руб., включая уставный капитал — 700 млн руб. Число участников клиринга достигло 473, в том числе московских — 336, региональных — 137. Фонд покрытия рисков, в котором участвуют 232 организации, составил 4,6 млн долл. В НКЦ подготовлен и оттестирован перевод начала расчетов по итогам торгов на валютном рынке с 17.00 на 14.00 мск для московских участников, которые смогут воспользоваться этой возможностью для повышения эффективности управления своими финансовыми ресурсами.
В начале июля Банком России зарегистрирован отчет об итогах дополнительного выпуска акций, в результате которого уставный капитал НКЦ увеличен более чем в 2 раза — с 700 млн до 1,735 млн руб.
На рынке государственных ценных бумаг (ГЦБ) и денежном рынке общий объем сделок за первое полугодие 2008 г. вырос в 2 раза и составил 6,24 трлн руб. (260,9 млрд долл.), включая аукционы и вторичные торги по ОФЗ, ОБР, операции РЕПО и депозитные операции Банка России. Доля этого сегмента в общем биржевом обороте Группы ММВБ составила 10,6% (в 2007 г. — 8,2%). Наиболее позитивная динамика наблюдается по сделкам РЕПО на рынке ГЦБ: их объем составил 4,85 трлн руб., увеличившись в 2,9 раза по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Депозитные и кредитные операции Банка России на ММВБ также характеризуются динамичным развитием: объем сделок превысил 562 млрд руб. (рост в 2,2 раза). Список торгуемых инструментов был расширен за счет допуска к торгам 29 выпусков субфедеральных и корпоративных облигаций, что существенно увеличило возможности банков по рефинансированию, в том числе посредством заключения сделок прямого РЕПО с Банком России.
Устойчивый рост интереса участников к рынку валютных фьючерсов способствует существенному увеличению биржевых сделок с валютными деривативами на ММВБ. В Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ за первое полугодие 2008 г. совокупный объем торгов достиг 1,69 трлн руб. (70,53 млрд долл.), что в 2,5 раза больше, чем за соответствующий период 2007 г. Доля этого рынка в общем биржевом обороте Группы ММВБ увеличилась до 2,9% (в 2007 г. — 1,8%). Объем открытых позиций на срочном рынке ММВБ по контрактам "рубль—доллар" вырос по сравнению с концом предыдущего года в 1,8 раза — до 9,13 млрд долл. (на конец 2007 г. — 4,91 млрд долл.), что является рекордным показателем. В 2008 г. наблюдается позитивная динамика на рынке процентных фьючерсов.
За первое полугодие 2008 г. с фьючерсами на 3-месячную процентную ставку MosPrime Rate и накопленную
1-дневную процентную ставку MosIBOR было заключено сделок общим объемом 36,77 млрд руб. (1,54 млрд долл.), что более чем в 10 раз превышает показатели за аналогичный период предыдущего года.
Продолжаются торги на ФБ ММВБ по фьючерсным контрактам на Индекс ММВБ. С 14 апреля по 20 июня проходил первый Кубок ММВБ по трейдингу на срочном рынке, проводившийся совместно с компанией ЮТРЭЙД. В ходе этого соревнования участники боролись за достижение лучшего результата по операциям с фьючерсом на Индекс ММВБ. Результатом проведения Кубка ММВБ стал заметный рост активности частных инвесторов — количество сделок с фьючерсом на Индекс ММВБ во время проведения Кубка выросло почти в 5 раз (см. БО № 6, 7).
В ближайшее время на срочном рынке Группы ММВБ планируется запустить в обращение новые инструменты — поставочные фьючерсные контракты на среднесрочную и долгосрочную корзины ОФЗ, а также на отдельные акции и расчетный фьючерс на накопленную цену однодневных сделок СВОП USD_TODTOM, совершаемых с долларом США на валютном рынке ММВБ.
В сентябре 2008 г. на срочном рынке Группы ММВБ планируется введение новой системы управления рисками (СУР), включающей портфельное маржирование позиций на основе технологии SPAN, приобретенной у Чикагской товарной биржи (CME). В настоящее время на ММВБ осуществляется тестирование модернизированной торговой системы срочного рынка с использованием новой СУР. Новая система создаст условия для расширения перечня торгуемых инструментов, существенно снизит затраты участников на операции на срочном рынке, что сформирует предпосылки для существенного увеличения числа участников торгов и их клиентов.
В апреле в Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые технические культуры ЗАО "Национальная товарная биржа", входящей в Группу ММВБ, начаты торги поставочными фьючерсами на пшеницу. За три месяца с начала торгов (с 9 апреля по 9 июля 2008 г.) оборот рынка фьючерсов на пшеницу составил 5,2 млрд руб., или около 900 тыс. тонн зерна1.
Заключение
Ценные бумаги — особый объект гражданских прав, представляющий собой документ, который удостоверяет, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В настоящее время ценные бумаги получили широкое распространение в практике российского предпринимательства.
Рынок ценных бумаг — это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики.
Рынок ценных бумаг совместно с кредитным рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики.
Фондовые индексы являются неотъемлемой частью любого фондового рынка - за их динамикой наблюдают миллионы инвесторов, их значения публикуют все финансовые издания. И хотя во всем мире насчитывается несколько тысяч различного рода фондовых индикаторов, рассчитываемых разными компаниями и специализированными агентствами, тем не менее, наиболее известными и популярными становятся лишь считанные единицы. Как правило, выделяется один индекс для каждой страны, который инвесторы обычно называют английским словом benchmark. Исключение, пожалуй, составляют США, где известность получили сразу три фондовых индикатора - индексы Dow Jones Industrial, S&P-500 и Nasdaq.
Несмотря на то, что российский фондовый рынок имеет не такую уж и длинную историю (регулярные торги акциями не могут похвастаться даже 15-летней историей), фондовых индексов на рынке было достаточно много. Однако к настоящему времени "выжили" не все. Наиболее известными в России сейчас являются индексы, рассчитываемые двумя основными биржевыми площадками - Фондовой биржей ММВБ и Российской торговой системой (РТС). Кроме того большой популярностью среди иностранных инвесторов пользуются индексы, рассчитываемые по российскому рынку компанией Morgan Stanley Capital International и агентством Standard & Poor's1.
Список использованной литературы
«Биржевое обозрение» № 8 2008
Бердникова Т.Б.. Ценные бумаги. Москва: «Алистрат».-2006.-257 с.
Газета «Инвестор» от 9.10.2008
Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу (проект к обсуждению с участниками рынка). «Федеральная служба по финансовым рынкам» от 01.04.2008
Залиев А.Д. Фондовый рынок в России и его развитие. Москва: «Пересвет».-2006.-503 с.
Коробов Ю.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Москва: «изд. Финансовая Академия».- 2005г.-449 с.
Харитонова А.П. Ценные бумаги. Москва: «Эксмо».-2006.-169 с.
Чебанов А.С. Рынок ценных бумаг. Москва: «Астрель».-2006.-379 с.
Экономическая статистика. 2-е изд., доп.: Учебник/ Под ред. О. М. Иванова.- М.: ИНФРА-М, 2000.-480 с.
Якимов А.Ю. Рынок ценных бумаг в России. Москва: «Пилат».-2006.-299 с.
Якушин Р.О. Деньги. Кредит. Банки. Москва: «АСТ-ПРЕСС».-2005.-459 с.
1 Залиев А.Д. Фондовый рынок в России и его развитие. Москва: «Пересвет».-2006.-503 с., с. 135
1 Татьяна Борисовна Бердникова. Ценные бумаги. Москва: «Алистрат».-2006.-257 с., с. 162-168
1 Харитонова А.П. Ценные бумаги. Москва: «Эксмо».-2006.-169 с., с. 37-38
1 Якимов А.Ю. Рынок ценных бумаг в России. Москва: «Пилат».-2006.-299 с., с. 75
1 Харитонова А.П. Ценные бумаги. Москва: «Эксмо».-2006.-369 с., с. 247-249
1 Экономическая статистика. 2-е изд., доп.: Учебник/ Под ред. О. М. Иванова.- М.: ИНФРА-М, 2000.-480с., с. 365
1 Коробов Юрий Михайлович. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Москва: «изд. Финансовая Академия».- 2005г.-449 с., с. 158
1 Чебанов А.С. Рынок ценных бумаг. Москва: «Астрель».-2006.-379 с., с. 213
1 Якушин Р.О. Деньги. Кредит. Банки. Москва: «АСТ-ПРЕСС».-2005.-459 с., с. 361
1 Коробов Юрий Михайлович. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Москва: «изд. Финансовая Академия».- 2005г.-449 с., с. 365
1 Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу (проект к обсуждению с участниками рынка). «Федеральная служба по финансовым рынкам» от 01.04.2008
1 «Биржевое обозрение» № 8 2008.
1 Газета «Инвестор» от 9.10.2008
3