Вход

Совершенствование финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
Код 125922
Дата создания 2011
Страниц 102
Источников 55
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
6 350руб.
КУПИТЬ

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.СОДЕРЖАНИЕ И НАПРАВЛЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.2.ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.3.ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ И МЕТОДЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИИ ГУП «КНИЖНЫЙ ЦЕНТР»
2.1 Организационная и экономическая характеристика предприятия
2.2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
2.3.Анализ деловой активности
2.4. Анализ прибыли и оценка рентабельности
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
3.1 РЕЗУЛЬТАТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
3.2 Оценка вероятности банкротства
3.3 Предложения по улучшению финансового состояния ГУП «Книжный двор»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Приложения…………………………………………………………………….102

Фрагмент работы для ознакомления

Низкое значение указывает на снижение платежеспособности Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
1,0 1,1 -0,1 - Необходимое значение 1,5. Оптимальное значение от 2 до 3,5 Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (Кппл) 0,6 0,9 -0,3 + Допустимое значение 0,1 - 0,7.
Желательно ( 1.
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (Кмфк) 2,4 0,3 2,1 - Рекомендуемое значение от 0 до 1.Рост в динамике – положительная тенденция Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала (Ксз) 0,1 0,1 0 + Чем выше показатель и ближе к 1, тем это негативнее Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов (Клмс) 0,3 0,2 0,1 - Рекомендуемое значение 0,5 – 0,7. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) 0 0,1 0 - Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Ксдкз) 0,4 0,7 -0,3 - Рекомендуемое значение ( 1.
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) на конец года составляет 0,1 или 10%- это часть краткосрочных обязательств которая может быть погашена в ближайшее время (на дату составления баланса) имеющимися денежными средствами и средствами в краткосрочных ценных бумагах, При норме показателя от 0,1 до 0,7 он снизился к концу года на 0,1 и находится на критической отметке, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец года имеет показатель 1,1, что не соответствует норме (1,5) значит краткосрочные обязательства предприятия не обеспечены оборотными активами.
Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (Кппл) к концу года возрос с 0,3 до 0,9, что говорит о способности предприятия немедленно на 90% погасить задолженности за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам всей дебитор с задолженности.
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (Кмфк) – 30%, это доля чистого оборотного капитала в денежных средствах.
Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала (К) – 10%, это доля чистого оборотного капитала в запасах.
Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов (Клмс) составил 0,2 при норме показателя 0,5-0,7 что соответствует высокой степени зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) – 10% та часть краткосрочных долговых обязательств, которую предприятие сможет возместить за счет чистых оборотных активов.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Ксдкз) составил 0,7 при норме 1, а это значит дебиторская задолженность покрывает кредиторскую всего на 70%.
Таблица 6 - Сводная таблица коэффициентов деловой активности ГУП «Книжный Двор»
Наименование показателя Данные на начало отчетного периода Данные на конец отчетного периода Отклонения (+,-) Оценка показателя Интерпретация и норматив показателя Коэффициент оборачиваемости активов (КОА) 1,4 3,5 -2,1 - Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости Продолжительность одного оборота активов, в днях (ПА)
62,9 85,7 -24,6 - Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию Коэффициент оборачиваемости в необоротных активов (КОВОА 8,98 29,66 -20,68 - Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости Продолжительность одного оборота в необоротных активов, в днях (ПВОА) 10,2 9,10 1,1 + Снижение показателя – благоприятная тенденция Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КООА) 1,7 3,5 -1,8 - Ускорение оборачиваемости положительная тенденция Продолжительность одного оборота оборотных активов, в днях (ПОА) 52,9 76,7 -23,8 - Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию Коэффициент оборачиваемости запасов (КОз) 3,6 12,5 -8,9 - Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости Продолжительность одного оборота запасов, в днях (ПЗ) 25,1 21,6 3,5 + Снижение показателя – благоприятная тенденция Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КОГП) 24,5 73,9 -49,4 - Ускорение оборачиваемости положительная тенденция Продолжительность одного оборота готовой продукции, в днях (ПГП) 3,6 3,6 0 - Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КОДС) 7,4 39,2 -31,8 - Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости Продолжительность одного оборота денежных средств, в днях (ПДС) 12,1 6,87 5,23 + Снижение показателя – благоприятная тенденция Коэффициент фондоотдачи (КФООС) 5,7 22,0 -16,3 + Повышение показателя – благоприятная тенденция Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОСК) 8,0 13,2 -5,2 - Ускорение оборачиваемости положительная тенденция Продолжительность одного оборота собственного капитала, в днях (ПСК) 11,5 20,4 -8,9 - Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (КОзК) 1,7 4,1 -2,4 - Ускорение оборачиваемости положительная тенденция Продолжительность одного оборота заемного капитала, в днях (ПЗК) 51,7 65,4 -13,7 - Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ) 4,3 5,6 -1,3 - Ускорение оборачиваемости положительная тенденция Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях (ПДЗ) 21,0 48 -27 - Снижение показателя – благоприятная тенденция Коэффициент оборачиваемости кредиторской (КОКЗ)
1,1 2,9 -1,8 - Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, в днях (ПКЗ) 81,2 93,1 -11,9 - Снижение показателя – благоприятная тенденция
Не прибегая к методу анализа каждого коэффициента в отдельности, общая картина показателей деловой активности складывается следующим образом. Положительным изменением следует отметить тенденции к ускорению оборачиваемости в необоротных активов. Остальные показатели показывающие число оборотов, и количество оборотов совершенных за анализируемый период по сравнению с началом года увеличились. Что говорит о снижении деловой активности предприятия.
Таблица 7 - Сводная таблица коэффициентов рентабельности ГУП «Книжный Двор»
Наименование показателя 2009 г. 2010 г. Отклонения (+,-) Оценка показателя Рентабельность продаж по прибыли от продаж Р 0,17 0,12
0,5 - Рентабельность активов по прибыли до налогообложения Р2 0,53 1,35 -0,82 + Чистая рентабельность собственного капитала Р3 1,36 3,35 -1,99 + Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения Р4 0,59 1,49 -0,9 + Фонда рентабельность Р5 13,3 33,8 -20,5 + Рентабельность расходов по обычным видам деятельности Р6 0,21 0,13 0,08 - Рентабельность инвестиционного капитала Р7 0,76 1,94 -1,18 +
Рентабельность собственного капитала Р3 Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и возросла с 136% до 335%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.
Необходимым уточнением к анализу соотношения прибыли до налогообложения и собственного капитала является оценка соотношения прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по прибыли до налогообложения, которая отражает способность Предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была высокой и варьировалась от 53% до 135%.
Значение рентабельности активов по прибыли до налогообложения на конец анализируемого периода свидетельствует об очень высокой эффективности использования имущества.
В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 1,4 до 3,5 оборота за квартал).
Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 13% и была на 0,36 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, Предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде уменьшилось с 17% до 12%. Таким образом, у Предприятия сокращаются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники.
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 98 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 48 дн., а кредиторской задолженности 93 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 53 дн. и -38 дн. в начале анализируемого периода.
Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность Предприятия в долгосрочном периоде.
Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал Предприятия на конец анализируемого периода составляет 10 399 тыс. руб., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 187,821 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (93 дн.), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств Предприятия еще не истекли или у Предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами.
Таким образом, полученные показатели позволяют установить финансовое состояние предприятия с помощью применения метода комплексной оценки. Данный метод заключается в выборе основных показателей финансового анализа, отнесения каждого показателя к определенной группе, которой соответствует количество баллов. Набранная предприятием сумма баллов позволит отнести предприятие к соответствующей группе.
Группа 1. Сумма цен интервалов 21-25. Предприятие имеет высокую рентабельность, оно финансово устойчиво. Его платежеспособность не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.
Группа 2. Сумма цен интервалов 11-20. Предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.
Группа 3. Сумма цен интервалов 4-10. Предприятие финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.
Группа 4. Сумма цен интервалов < 4. Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, предприятие не в состоянии расплатиться по своим обязательствам, финансовая устойчивость практически полностью утрачена. Значение показателя «Рентабельность собственного капитала» не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации, даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности, невысока.
Представим показатели ГУП «Книжный Двор» в сводной таблице основных показателей (Таблица 9) на основании которой дается комплексная оценка деятельности предприятия.
Сумма баллов для анализируемого предприятия сложилась таким образом: ROE, для ГУП «Книжный Двор» составила 3%, что соответствует 1 баллу;
уровень собственного капитала для ГУП «Книжный Двор» составил 23%, что соответствует 0 баллов;
коэффициент покрытия в необоротных активов собственным капиталом для ГУП «Книжный Двор» составил 2, что соответствует 5 баллам;
длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни для ГУП «Книжный Двор» составила 48дн., что соответствует 5 баллам;
длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни для ГУП «Книжный Двор» составила 29дн., что соответствует 5 баллам.
Таблица 8 - Комплексная оценка финансового состояния ГУП «Книжный Двор»
Наименование показателя Группы 1.Сумма цен интервалов 21-25. 2.Сумма цен интервалов 11-20. 3.Сумма цен интервалов 4-10. 4.Сумма цен интервалов< 4. Рентабельность собственного капитала (ROE, приведённая к году), % > 13 6 - 13 0- 6
<= 0 ROE, для ГУП «Книжный Двор» 3 Уровень собственного капитала, % >= 70 60 - 69 50 - 59 < 50 Уровень собственного капитала для ГУП «Книжный Двор» 23 Коэффициент покрытия в необоротных активов собственным капиталом > 1 1 - 1 0.8 - 0.9 < 0.8 Коэффициент покрытия в необоротных активов собственным капиталом для ГУП «Книжный Двор» 2 Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни 1 - 60 61 - 90 91 - 180 > 180; = 0 Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, дни для ГУП «Книжный Двор» 48 Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни 1 - 30 > 30; (-10) - (-1) (-30) - (-11) < -30; = 0 Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни для ГУП «Книжный Двор» 29 Цена интервала 5 3 1 0 Сумма баллов 16
Таким образом, сумма баллов составляет: 1+0+5+5+5=16.
Вследствие чего можно сделать вывод, что предприятие ГУП «Книжный Двор» относится ко второй группе инвестиционной привлекательности.
Платежеспособность и финансовая устойчивость Предприятия находятся, в целом, на приемлемом уровне, но не на должном. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное Предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию (услуги) и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с Предприятием требует взвешенного подхода.
И хотя на фоне проведенного анализа Компания имеет инвестиционную привлекательность и прибыль растет и рентабельность в положительной динамике, но все же хочется обосновать две основные проблемы в ее финансовом состоянии :
1. Дефицит денежных средств. На него нам указали коэффициенты ликвидности. В частности 14% (59 515 тыс.руб.) краткосрочных обязательств покрываются денежными средствами (2 263 тыс. руб.) и краткосрочными финансовыми вложениями (2 020 тыс. руб.) при норме показателя от 10 до 70 %. Правда при условии полного расчета дебиторов краткосрочные обязательства покроются на 90%. Это означает, что у компании в ближайшее время может не хватить средств для того, чтобы своевременно расплачиваться по своим обязательствам - то есть означает появление "финансовых дыр".
2. Снижение деловой активности. ГУП «Книжный Двор» подходит под IV тип финансовой устойчивости (т.е. финансовая устойчивость отсутствует) и обходится своими источниками формирования запасов без привлечения кредитов (в балансе отсутствуют строки 510 и 610 Займы и кредиты), но наряду с этим, размер собственного капитала предприятия в валюте баланса составляет 20% при норме от 40 до 50% при этом он покрывает кредиторскую задолженность на 30%. Доля общей суммы кредиторской задолженности в валюте баланса составляет 70% при норме показателя 50%. При этом первое условие ликвидности баланса не выполняется, т.е. быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения покрывают наиболее срочные обязательства всего на 42%, а должны порывать на 50% и более.
Хуже всех обстоит дело с показателями оборачиваемости, к концу года произошло замедление оборачиваемости практически по всем статьям, оборачиваемость активов в целом увеличилась с 62 до 76 дн; в том числе (оборотные активы с 53 до 76дн., готовая продукция с 24 до 73 дн.). Оборачиваемость собственного капитала увеличилась с 11 до 20дн., дебиторской задолженности с 21 до 48 дн.
Исходя из общего вывода о финансовом состоянии организации необходимо спрогнозировать вероятность ее банкротства и дать рекомендации по исправлению возникших ситуаций.
3.2 Оценка вероятности банкротства
В современной экономической науке за последнее время появились многочисленные разработки в сфере анализа и прогноза деятельности коммерческих организаций, и в особенности интересными являются методы расчета степени отдаленности от банкротства фирм (компаний) и степени их надежности.
Необходимость таких расчетов обусловлена тем обстоятельством, что в условиях свободного предпринимательства постоянно возникают вопросы: как долго возможно сохранять свою платежеспособность? Возможно ли спрогнозировать финансовую устойчивость на длительную перспективу, оценить вероятность банкротства экономических субъектов в реальных экономических условиях?
Самый главный вопрос для любой организации - это вопрос "быть или не быть?". Он возникает в связи с тем, что в соответствии с действующим законодательством всех стран, в том числе России, предприятие может быть "закрыто" или реорганизовано, если оно будет объявлено несостоятельным. Практика показывает, что большинство обанкротившихся предприятий могли бы избежать этого, если бы вовремя приняли соответствующие меры.
Решение этих проблем можно осуществить на основе использования экономико-статистических методов анализа, путем разработки различных экономико-статистических моделей, учитывающих значительное число разнородных факторов, в итоге определяющих возможную платежеспособность и финансовую устойчивость организации.
Наиболее широкое применение на практике имеет пятифакторная модель. Модель Э. Альтмана в этом случае представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы, и имеет вид:
Z = К1 + К2 + К3 + К4 + К5, (55)
где коэффициенты К1 К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим формулам:
Z = (К1)1,2 х (Чистый оборотный капитал / Общие активы) + (К2)1,4 х (Нераспределенная прибыль / Общие активы) + (К3)3,3 х (Операционная прибыль / Общие активы) + (К4)0,6 х (Рыночная стоимость всех акций / Внешние обязательства) + (К5)1,0 х (Продажи / Общие активы).
Пятифакторная модель Э. Альтмана применяется при условии развития рынка ценных бумаг. На тех предприятиях, акции которых на рынке не котируются, в виде исключения можно в числителе К4 использовать показатель: уставный капитал и добавочный капитал (итог разд. III баланса).
В рассматриваемой модели первый фактор представляет собой долю покрытия активов собственным оборотным капиталом и характеризует платежеспособность предприятия; второй и четвертый - отражают структуру капитала; третий - рентабельность активов, исчисленная исходя из величины балансовой прибыли; пятый - оборот капитала. Критическое значение индекса Z-счета рассчитывалось Альтманом по данным показателей бухгалтерской отчетности многочисленных обанкротившихся предприятий и составило по результатам расчетов величину, равную - 2,7. В зависимости от фактического значения величины Z-счета степень вероятности банкротства исследуемого предприятия возможно разделить на несколько групп:
Z < 1,8 - очень высокая вероятность банкротства;
Z = 1,81 - 2,7 - высокая вероятность банкротства;
Z = 2,71 - 2,9 - возможно банкротство;
Z < 2,9 - вероятность банкротства мала, предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым положением. Следующим этапом применим вышеприведенную пятифакторную модель Э. Альтмана для прогнозирования степени отдаленности банкротства ГУП «Книжный Двор» по данным бухгалтерской отчетности.
Так, по показателям упомянутой отчетности коэффициенты рассчитываются следующим образом:
К1 = (69 854-59 515/ 60 428) х 1,2= 0,19;
К2 = (25 359/ 60 428) х 1,4 = 0,58
К3 = (28 947/ 60 428) х 3,3= 1,58;
К4 = (18 572 / 59 515) х 0,6 = 0,18;
К5 = (28 947/ 60 428) х 1,0 = 0,46.
Таким образом, значение Z-счета будет равно:
Z = 0,19 + 0,58 + 1,58 + 0,18 + 0,46 = 2,9.
Следовательно, вероятность банкротства для анализируемого нами предприятия невысока и финансовое положение характеризуется как устойчивое. На практике предпринимаются многочисленные попытки использования Z-счета Э. Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства предприятия. Используются также и иные модели прогнозирования банкротства. Однако различия в выборе факторов, оказывающих влияние на финансовое положение предприятия в нашей стране: степени развития фондового рынка (главным образом развития вторичного рынка ценных бумаг), налогового законодательства, нормативного обеспечения бухгалтерского учета, объективности принимаемых для осуществления расчетов величин экономических показателей деятельности предприятия, используемых в модели Э. Альтмана, - могут исказить объективность оценки. Следует иметь в виду, что кроме формулы Э. Альтмана находят применение иные методы оценки финансового состояния и рейтинговой оценки предприятий.
В частности, известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Он рекомендовал исследовать тренды отдельных расчетных показателей финансового состояния предприятия, определив при этом ряд показателей:
1. Коэффициент Бивера : падает от 0,17 за пять лет до банкротства до (-0,15) за год до банкротства. У благополучных компаний находится в пределах 0,4 — 0,45.
2. Рентабельность активов (РА = ПЧ / В): падает от + 4 % до (-22 %). У благополучных компаний находится в области 6 - 8 %.
3. Отношение всей задолженности к активам ((КТ + Кt) / В): растет от 50 до 80 %. У благополучных компаний находится в пределах 37 %.
4. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств чистым оборотным капиталом (коэффициент абсолютной ликвидности): падает от 0,3 до 0,06. У благополучных компаний находится в пределах 0,4.
5. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности): падает от 2,5 до 2,0. У благополучных компаний находится в пределах 3,2. Бивер сделал вывод, что самым показательным является первый коэффициент, затем следует второй, а самым “непредставительным” является коэффициент покрытия. Он также считал, что набор и нормирование коэффициентов при анализе следует осуществлять с учетом принадлежности предприятия к той или иной отрасли.
Применим модель Бивера при прогнозировании вероятности банкротства для ГУП «Книжный Двор», данные представим в виде Таблицы 9.
Таблица 9 - Таблица значений показателей по методу Бивера для ГУП «Книжный Двор»
Показатель Значение показателя Для благополучных предприятий За 5 лет до банкротства За 1 год до банкротства Коэффициент Бивера 04 - 0,45 0,17 -0,15 Коэффициент Бивера для ГУП «Книжный Двор» 0,45 Рентабельность активов 6-8 4 -22 Рентабельность активов для ГУП «Книжный Двор» -23 Финансовый ливеридж < 37 < 50 < 80 Финансовый ливеридж для ГУП «Книжный Двор» 76 Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом 0,4 < 0.3 = 0,06 Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом для ГУП «Книжный Двор» 0,2 Коэффициент покрытия <3.2 < 2 < 1 Коэффициент покрытия для ГУП «Книжный Двор» 1,17
Судя по первому показателю и следуя рекомендациям Бивера, необходимо заметить, что анализируемое предприятие находится в разряде благополучных, хотя и невозможно проследить динамику или тренд показателей за ряд лет. Но, по общему мнению мировых аналитиков метод рейтинговой оценки Альтмана является наиболее точным. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия предложили Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков, метод которого заключается в следующем рейтинговом числе:
R = 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр, (56)
где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко > 0,1);
Ктл - коэффициент текущей ликвидности (Ктл > 2);
Ки - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (Ки > 2,5);
Км - коэффициент менеджмента, характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации (Км > (n - 1) / r, где r - учетная ставка Центробанка);
Кпр - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (Кпр > 0,2).
При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.
Для анализируемого предприятия R=2*015+0,1*1,1+0,08*4,1+0,45+0,1+0,9= 0,3+0,11+0,32+0,04+0,9=1,6 что превышает 1, а значит финансовое состояние ГУП «Книжный Двор» оценивается как удовлетворительное.
Проанализировав ГУП «Книжный Двор» с применением трех методов оценки вероятности банкротства: пятифакторной модели Э.Альтмана, метода Бивера, метода Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова можно сделать вывод об отсутствии предвестников банкротства для данного предприятия. При этом следует отметить, что все три показателя находятся на самой низкой границе возможно допустимых границ банкротства, а это может означать лишь одно – Компания находится в очень рискованном для нее положении и малейший шаг в неправильном направлении может отрицательно сказаться на ее финансовом состоянии. Для выхода из «рискованного» состояния представим руководству предприятия предложения и рекомендации по исправлению возникшей ситуации.
3.3 Предложения по улучшению финансового состояния ГУП «Книжный двор»
На основании проведенного анализа руководству ГУП «Книжный Двор» предлагается провести ряд мероприятий для улучшения финансового состояния.
На первом этапе рекомендуется повысить эффективность управления оборотными средствами путем внедрения системы управления оборотными активами. На такое решение повлиял показатель длительности оборота чистого производственного оборотного капитала, он составил 20дн. На основании чего сделаны выводы о качестве управления предприятием. Дело в том, что при рациональном управлении оборотным капиталом предприятия длительность оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, но близка к нулю. Это означает, что структура дебиторской и кредиторской задолженностей сбалансирована, а величина запасов определяется технологическими особенностями производства. Увеличение рассматриваемого показателя указывает, что значительные финансовые ресурсы заморожены в оборотных средствах. Следовательно, либо на предприятии нерациональна закупочно-сбытовая деятельность (размеры запасов избыточны), либо неэффективна работа с дебиторами, и предприятие предоставляет бесплатный кредит своим контрагентам.
Основными составляющими оборотных средств, как известно, являются запасы готовой продукции и дебиторская задолженность. Замедление их оборачиваемости и величина в составе баланса повлияла на показатели ликвидности и деловой активности, поставив тем самым предприятия на грань снижения финансовой устойчивости по результатам работы предприятия за 2009 год.
Основной деятельностью предприятия является оказание ИТ услуг и дистрибуция – поставка оргтехники и расходных материалов, и как следствие запасы в составе активов баланса составляют 17,7%, дебиторская задолженность за оказанные услуги 56,2%. В составе запасов на конец года образовались неликвидные запасы, которые стали составлять 4%. В составе дебиторской задолженности задолженность покупателей и заказчиков составила 51,9%. Для того, чтобы добиться снижения показателей ликвидности и оборачиваемости необходимо внедрить систему нормирования и управления оборотными активами реализовав при этом следующие мероприятия: сокращение запасов а так же затрат на их хранение;
поиск путей реализации неликвидных запасов;
оптимизация размера дебиторской задолженности.
Весь процесс можно поделить на три этапа:
создание системы нормативов запасов;
внедрение системы контроля за оборотом запасов;
внедрение системы контроля за дебиторской задолженностью.
I этап – создание норматива запасов материалов характеризует максимально допустимую стоимость запасов, находящихся на складе. Нормативы на нашем предприятии составляют 3 800 тыс. руб. из расчета нормативов по запасам материалов исходя из планируемого объема производства продукции в данном месяце;
II этап – после того, как был определен норматив, руководителям подразделений вменяется в обязанности поддерживать запасы на должном уровне;
III – этап – разработаны мероприятия по своевременному востребованию задолженности дебиторов в которые входят:
пересмотр сроков оплаты задолженности за выполненные работы, услуги с 20 дней после подписания акта выполненных работ до 10 дней, а по договорам поставки – по факту поставки материалов;
выставление актов выполненных работ в два этапа 1-15е число и 15-30-е число текущего месяца;
включение в договора пунктов о штрафных санкциях за просрочку платежа в размере 0,1% от суммы просрочки.
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков по состоянию на 01.01.2009 года составляет 40 580тыс. руб. в том числе за выполненные работы, услуги 32 464 тыс.руб., остальная задолженность (8 116тыс.руб.)за поставленные материалы. Если учесть, что предприятие выставляет акты выполненных работ в два этапа, то получается 30% объемов (9 739тыс.руб.)- выставлены 15-го числа текущего месяца и по сроку оплаты в течение 10-ти дней, подлежат оплате 25-го числа текущего месяца. Остальные 70% объемов (22 725тыс.руб.) выставлены 30-го числа текущего месяца и подлежат оплате до 10-го числа месяца следующего за отчетным. А так как к предприятиям применяются штрафные санкции и режим отключения неплательщиков в совокупности с изменениями оплаты за поставленные материалы - это позволит сократить дебиторскую задолженность в среднем на 30%.
При подробном рассмотрении состава запасов предприятия обнаруживается следующая картина. В общей сумме запасов (13 861тыс.руб.) по результатам проведенной инвентаризации выявлена сумма неликвидов, которая составляет 8% (693тыс.руб.). Данные неликвиды образованы вследствие морального старения комплектующих и запасных частей к оргтехнике. Часть из них подлежит списанию, часть будет выставлена на продажу работникам предприятия по стоимости учитываемой на балансе.
При создании норматива запасов на предприятии и неукоснительного соблюдения данного лимита (3 800 тыс.руб.) произойдет уменьшение стоимости материалов на 4 862 (тыс. руб.) и общей стоимости запасов на (8 999 тыс.руб.).
Анализ ликвидности баланса будет выглядеть следующим образом:
А1 26 138 тыс.руб.( П1 19 696 тыс.руб. – условие выполняется,
А2 29 855 тыс.руб. ( П2 34 957 тыс.руб.– условие выполняется,
А3 8 999 тыс.руб.( П3 62 тыс.руб.– условие выполняется,
А4 8 295 тыс.руб.( П4 18 572 тыс.руб.– условие выполняется.
Все условия выполняются, ликвидность баланса абсолютная. По результатам предложенных мероприятий предприятие получит полностью ликвидный баланс за счет снижения оборотных активов на 10% за счет внедрения новой системы управления оборотными активами.
Улучшится структура баланса, т.е. равновесие между активами и пассивами, получив увеличение денежных средств на расчетном счете, предприятие сможет больше на задерживать оплату налоговых платежей, что практиковалось ранее, рассчитаться по своим обязательствам сторонних организаций, уменьшив на эту сумму кредиторскую задолженность. Тем самым ускорится оборачиваемость денежных средств, как более ликвидных активов.
При достижении намеченных мероприятий повысится уровень обеспеченности собственными оборотными средствами для формирования запасов и затрат, а также обеспечится финансовая независимость деятельности ГУП «Книжный Двор», повысится его платежеспособность.
Следующим этапом нормализации финансового состояния необходимо рекомендовать мероприятия по сокращению затрат предприятия. В составе затрат на производство львиную долю составляют затраты на содержание автотранспорта (5 000тыс.руб.) и аренду дорогостоящих основных средств (2 000тыс.руб.). В процессе анализа выявлено, что два автомобиля использующихся для оказания услуг отделу АТС и линий связи не используются по своему прямому назначению. При заключении договора на обслуживание автотранспортом данного отдела необходимость в ночном дежурстве машин была, но в последствии такая необходимость отпала, а автомашины продолжают работать. Затраты по содержанию автомобилей обходятся предприятию в 2 400тыс. руб.- они необоснованны и влекут за собой увеличение себестоимости. Также на увеличение себестоимости влияет и аренда дорогостоящего оборудования (серверы и оборудование связи), которые морально устарели на данный момент и перестали использоваться в производстве. Размер затрат по аренде такого оборудования составляет (12 000тыс.руб.). Рекомендуем руководству предприятия сократить подобные затраты следующим путем
расторжение договора на обслуживание автотранспорта;
возврат арендованного оборудования арендодателю в связи с моральным старением и не использованием в процессе производства.
Сокращение данных затрат приведет к сокращению себестоимости на 9% ( со 175 705тыс.руб. до 158 305тыс.руб.), прибыль да налогообложения тогда составит 87 687тыс.руб вместо 73 287тыс. руб.
Если данную прибыль направить на увеличение собственных средств предприятия и предположить погашение дебиторской задолженности, то финансовая устойчивость и ликвидность предприятия улучшатся.
Далее, мероприятия по оптимизации прибыли основываются на мероприятиях по покрытию затрат. Немаловажное значение на финансовый результат предприятия оказывает такое направление деятельности, как дистрибуция. Из проведенного анализа себестоимости и выручки от реализации товаров услуг можно увидеть, что реализация товаров в общем объеме себестоимости составляет 26%, а в выручке - 20%, это означает, что предприятие на содержание подобного вида деятельности затрачивает больше, чем получает, а валовая прибыль составляет всего 4 524тыс.руб.. Причиной такого несоответствия является маленькая наценка на реализуемые товары – она составляет 8%, и необоснованные затраты по содержанию менеджеров по продажам (иными словами мотивация данного персонала связана с объемом реализации товаров). В связи с чем рекомендуем:
увеличить наценку на реализуемые товары до 14%, за счет исследования рынка поставщиков и нахождения поставщиков с наименьшей стоимостью товара;
изменить мотивацию персонала отдела продаж (от мотивации за количество заключенных договоров и объема реализованных товаров до мотивации от увеличения наценки товара и поиска «наилучших» поставщиков).
Одним из новых направлений деятельности предприятия является связь. О

Список литературы [ всего 55]

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1.Закон РФ от 21.11.96 № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете".
2.Закон от 26.12.1995 №208-ФЗ (в ред. от 31.1.2002) "Об акционерных обществах".
3.Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. N 34н (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 24 марта 2000 г.).
4.Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/98, утвержденное Приказом Минфина России от 9 декабря 1998 № 60н (в редакции приказа Минфина от 30.12.99).
5.Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Минфина от 06 июля 1999 № 43н.
6.Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально - производственных запасов" ПБУ 5/01, утвержденное Приказом Минфина России 09.06.01 № 44н.
7.Положение по бухгалтерскому учету "Условные факты хозяйственной деятельности" ПБУ 8/01, утвержденное Приказом Минфина России от 28.11.01 № 96н.
8.Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99, утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.05.99 № 32н.
9.Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.05.99 № 33н.
10.Положение по бухгалтерскому учету "Информация по прекращаемой деятельности" ПБУ 16/2002, утвержденное Приказом Минфина РФ от 02.07.2002 № 66н.
11.Положение о порядке раскрытия информации о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг, утвержденное Постановлением ФКЦБ от 12.08.98 № 32
12.План счетов бухгалтерского учета и Инструкция по его применению, утвержденные Приказом Минфина от 31.10.2000 № 94н
Приказ Минфина от 12.05.99 № 36н "О внесении изменений и дополнений в методические рекомендации по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности, утвержденной Приказом Минфина от 30.12.96.
13.. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Русак Н. А., Стражев В. И., Мигук О.Ф. и др.; Под общ. ред. В. И. Стражева. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: Высш. шк.., 2006. – 398 с.
14.Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие. - 2-е изд., испр..; / М.С.Абрютина, А.В.Грачев. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2003. – 256с.
15.Баканов, М.И. Теория экономического анализа: Учеьник.-4-е изд., доп. и перераб./М.И. Баканов, А.Д.Шеремет.-М.:Финансы и статистика,2001.-240с.
16.Балабанов И.Т.Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта М.: Финансы и статистика, 2006 – 112с.
17.Басовский Л.Е. Экономический анализ. – М. ПРИОР, 2008. – 160 с.
18.Басовский, Л.Е, Финансовая диагностика предприятий и поддержка управленческих решений/Л.Е.Басовский, А.М. Лунева, А.Л.Басовский -М.: Издательский дом «Инфра-М»,2005.-222с.
19.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. – К.: Ника-Центр, 2006. – 512 с.
20.Бурцев, В.В. Современные проблемы анализа деятельности предприятий/ В.В.Бурцев//Современный бухучет.-2005.- №9.-С12-18.
21.Вакуленко, Т.Г.Фомина, Л.Ф.Анализ бухгалтерской (финансовой отчетности для принятия управленческих решений/ Т.Г. Вакуленко, Л.Ф Фомина.-СПб.: «Издательский дом Герда»,2002.-288с.
22.Васина, Анна. Не изменяйте финансовому анализу со статистическим/ Анна Васина //ЧИФ.-2002.-№4.-С.32-45.
23.Григорьев, Ю.А. Проблемы определения платежеспособности предприятия/ Ю.А.Григорьев // Консультант. -2002.- № 23.- С. 84-88.
24.Григорьев, Ю.А. Рентабельность предприятия и проблемы совершенствования отчетности/ Ю.А. Григорьев// Консультант.-2002.-№21.-С.83-88.
25.Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Практикум. – М.: Дело и сервис, 2008. – 144 с.
26.Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е издание, перраб. и доп. – М.: Бухгалтерский учёт, 2006. –528с.
27.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 768 с.
28.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Проспект, 2008. – 421 с.
29.Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия/ А.И. Ковалев.- Изд. Центр экономики и маркетинга, 2004.-286с.
30.Ковалев, В.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ В.В.Ковалев, О.Н. Волкова.- М.: ООО «ТК Велби», 2002.-312с.
31.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Дис, 2005. – 267 с.
32.Кубышкин, И.В.Использование финансового анализа для управления активами/ И.В. Кубышкин//Финансовый директор.-2005.-№.-С.74-80.
33.Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов. – М.: Инфра-М, 2008. – 320 с.
34.Любушин Н.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 316 с.
35.Любушин Н.П., Лещев В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Любушина Н.П. – М.:ЮНИТИ, 2007. – 417с.
36.Репин, В.В. Дебиторская задолженность: анализ и управление / В.В.Репин// Консультант.-2002.- № 18.- С. 62-65.
37.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008 – 384 с.
38.Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник, 13-е издание. – М.: Новое знание, 2007. - 679 с.
39.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В.Савицкая. – 6-е изд., перераб. и доп.-Мн.: Новое знание, 2001.-704с.
40.Селезнева Н.Н. Ионова А.Ф. Финансовый анализ, управление финансами. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2008. – 639 с.
41.Станиславчик, Е.Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий/ Е.Н.Станиславчик.- Ось-89, 2004.- 176с.
42.Фадеева, Т.А.Оценка финансового состояния организации/ Т.А.Фадеева // Налоговое планирование.-2004.-№4.-С46-50.
43.Финансовый анализ. Управление финансами: Учебник для вузов / Под ред. Селезнева Н.Н. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 639 с.
44.Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Перспектива, 2007. – 656 с.
45.Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учебник для вузов / Е.Ф. Тихомиров. – М.: Академия, 2007. – 384 с.
46.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., доп. – М.:ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 527 с.
47.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 415 с.
48.Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. - М.: Юнити, 2002.-318с.
49.Шеремет А.Д., Сайфеулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2006 – 276 с.
50.Шеремет, А.Д.Методика финансового анализа / А.Г.Шеремет, Е.В. Негашев.3-е изд.,перераб.идоп.-М:ИНФРА-М,2000.-400с.
51.Шеремет,А.Д. Методика финансового анализа/ А.Д Шеремет, Р.С.Сайфулин, Е.В.Негашев.-М.:-ИНФРА-М,2001.-320с.
52.Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К0, 2006. – 712 с.
53.Шуремов Е.А. Оперативное управление оборотными средствами // Финансы и кредит, 2007. - № 6
54.Щелгачев, А.А.Внедрение системы управления оборотными активами/ А.А. Щелгачев//Финансовый директор.-2005.-№6.-С.27-36.
55.Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с.
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00496
© Рефератбанк, 2002 - 2024