Источники финансирования деятельности предприятий:их состав, структура и основные характеристики

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ
1 СТРУКТУРА ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ИМИ
1.1. Понятие финансовых ресурсов коммерческих предприятий и их структура
1.1.1. Собственные финансовые ресурсы
1.1.2. Заемные финансовые ресурсы (мобилизуемые на финансовом рынке)
1.1.3. Привлеченные финансовые ресурсы
1.2. Подходы к управлению финансовыми ресурсами предприятия
1.2.1. Рациональная политика заимствования. Эффект финансового рычага
1.2.2. Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия
2 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ООО «ЧКАЛОВСКИЙ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Чкаловский»
2.1.1 Имущественное положение предприятия
2.2 Оценка получения и использования собственных финансовых ресурсов
2.3 Анализ эффективности использования заемных финансовых ресурсов
3 предложения по СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ООО «ЧКАЛОВСКИЙ»
3.1 Стратегические механизмы совершенствования управления финансовыми ресурсами ООО «Чкаловский»
3.2 Краткосрочные решения по улучшению управления финансовыми ресурсами
3.3 Оценка эффекта от предложенных мероприятий
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ A – Формы и виды финансирования организаций
ПРИЛОЖЕНИЕ Б - Основные финансовые коэффициенты и способы их вычисления
ПРИЛОЖЕНИЕ B – Оценка эффективности процессов инвестирования и авансирования
ПРИЛОЖЕНИЕ Г – Показатели эффективности управления финансовыми ресурсами
ПРИЛОЖЕНИЕ Е - Прогнозные показатели

– М.: Финансы и статистика, 2005. – 352 с.
ПРИЛОЖЕНИЕ A
Формы и виды финансирования организаций
Таблица 8 - Формы и виды финансирования организаций (собственные и заемные источники) [13, c 19-21]
Форма финансирования Краткая характеристика 1 2 СОБСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ Уставный капитал Сумма средств, инвестированная в коммерческую организацию, принимающими на себя коммерческий риск вкладчиками (учредителями либо совладельцами), и предназначенная для обеспечения уставной деятельности.
В зависимости от формы организации хозяйственной деятельности может иметь различный вид и особенности формирования (акционерный капитал, складочный капитал) Добавочный капитал Не связанные с хозяйственной деятельностью источники, увеличивающие собственные средства организации. К ним относятся, в частности:
- превышение суммы средств, полученных в результате реализации акций над их номинальной стоимостью;
- результаты переоценки активов организации по рыночной стоимости и т. п. Нераспределенная прибыль Часть прибыли (общего финансового результата хозяйственной деятельности), оставшаяся после того, как произведены все обязательные изъятия, – уплата налога на прибыль, выплата дивидендов, отчисления на прочие нужды и т. п.
Нераспределенная прибыль формируется нарастающим итогом в течение всего периода деятельности организации и при ее ликвидации подлежит распределению между учредителями (акционерами, участниками).
За счет этого источника (финансового ресурса) обычно покрываются убытки организации Фонды денежных средств В настоящее время эта форма финансирования деятельности (форма финансовых ресурсов) законодательно установлена как необходимая для организаций с высоким уровнем рыночного риска – банков, страховых организаций и т. п. Ее основное назначение – снижение финансового риска хозяйственной деятельности; за счет подобных источников компенсируются убытки, возникающие при динамическом изменении ситуации на финансовых рынках, обеспечивается защита интересов контрагентов (в первую очередь вкладчиков банков либо клиентов страховых компаний).
Коммерческие организации, для которых не установлена обязательность формирования такого источника, могут формировать его по своему усмотрению.
В качестве примеров подобных ресурсов можно привести:
резервы по сомнительным долгам;
резервы под обесценение ценных бумаг ПРИВЛЕЧЕННЫЕ (ЗАЕМНЫЕ) ИСТОЧНИКИ Ссуды, займы и кредиты Наиболее распространенный источник финансовых средств. В зависимости от срока привлечения подразделяются на долгосрочные (сроком более 12 месяцев) и краткосрочные (сроком до 12 месяцев). Предоставляются на условиях возвратности, срочности и платности. Наиболее распространены следующие виды этой формы финансирования:
- банковские ссуды и кредиты;
- облигационные займы;
- вексельные кредиты Товарный
(коммерческий)
кредит Форма финансирования организации со стороны контрагента, не являющегося финансовой организацией. Для этой формы не обязательно условие платности. Чаше встречается в виде реализации товаров (работ, услуг) с последующей оплатой (в кредит) – товарный кредит.
Условия подобного финансирования, устанавливаются по соглашению сторон и существенно отличаются от условий финансирования, предлагаемых финансовым рынком Бюджетное финансирование Эта форма финансирования деятельности наиболее характерна для государственных предприятий – для них она представляет основной источник финансовых ресурсов.
Для негосударственных организаций бюджетное финансирование может встречаться в формах дотаций (при выпуске социально значимой продукции), субсидий, целевого финансирования, государственного заказа
Таблица 9 - Собственные финансовые ресурсы в бухгалтерском балансе (раздел «Капитал и резервы») [13, c. 212]
Источник собственных средств по бухгалтерскому балансу Характеристика позиции бухгалтерского баланса Уставной капитал Представляет собой совокупность вкладов учредителей Собственные акции,
выкупленные
у акционеров Данная позиция содержит сведения о стоимостном эквиваленте собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования (или о доле участника, приобретенной самим обществом или товариществом для передачи другим участникам или третьим лицам, – в случае иных хозяйственных обществ и товариществ); входит в пассив баланса со знаком минус Добавочный капитал Образуется из средств, полученных в результате прироста стоимости внеоборотных активов, выявленного по результатам их переоценки, а также как разница между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала Резервный капитал Средства этого резерва идут на покрытие общих убытков при отсутствии других возможностей их покрытия. Резервный капитал подразделяется на резервы, образованные в соответствии с законодательством, и на резервы, образованные в соответствии с учредительными документами Нераспределенная прибыль Часть чистой прибыли, оставшаяся после ее распределения, в виде дивидендов (процентов) между учредителями и на другие нужды
Таблица 10 - Структура источников финансовых ресурсов коммерческих предприятий
Образуемых за счет собственных и приравненных к ним Мобилизуемые на финансовом рынке Поступающие в порядке перераспределения Прибыль от основной деятельности
. Амортизационные отчисления
. Выручка от реализации
выбывающего оборудования
Прибыль по выполненным
научно-исследовательским
работам и другие целевые доходы . Кредитные инвестиции
Продажа собственных акций,
Доходы облигаций и других видов ценных бумаг
Прибыль от финансовых операций
Устойчивые пассивы Страховое возмещение по поступившим рискам
Финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах
Дивиденды и проценты по ценным бумагам других
эмитентов и структур
Бюджетные субсидии
Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве
Целевые поступления (плата на содержание детей)
Экономия от строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным способом

Рисунок 10 – Структура финансовых ресурсов предприятия
Таблица 11 - Факторы, влияющие на выбор источников финансирования
Фактор Направление действия Стабильность продаж При стабильных продажах в компании доля долгового финансирования может быть выше Структура активов компании При высокой доле ликвидных активов и активов, которые могут быть приняты в качестве залога, доля долгового финансирования может быть выше Операционный рычаг Чем ниже доля постоянных издержек в компании, тем выше возможности увеличивать финансовый рычаг Темпы роста компании При высоких темпах роста компании доля заемного капитала, как правило, растет Уровень рентабельности Чем выше ROE и ROA, тем выше возможности самофинансирования и меньше необходимость в заемных источниках Ставка налога на прибыль Высокая ставка налога стимулирует увеличение финансового рычага Состояние финансового рынка Чем дешевле заемные источники финансирования, тем активнее его привлекают компании Инвестиции в высокорискованные проекты Высокорискованные активы финансируются, как правило, собственным капиталом
Таблица 12 - Преимущества и недостатки основных источников финансирования
Источники финансирования За Против Закрытая подписка на акции Контроль за предприятием не утрачивается. Финансовый риск возрастает незначительно Объем финансирования ограничен. Высокая стоимость привлечения средств Долговое финансирование Контроль за предприятием не утрачивается. Относительно низкая стоимость привлеченных средств Финансовый риск возрастает. Срок возмещения строго определен. Открытая подписка на акции Финансовый риск не возрастает. Возможна мобилизация крупных средств на неопределенный срок Может быть утрачен контроль над предприятием. Высокая стоимость привлечения средств. Комбинированный способ Преобладание тех или иных преимуществ или недостатков в зависимости от количественных параметров формирующейся структуры источников средств
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Основные финансовые коэффициенты и способы их вычисления
Таблица 13 - Основные финансовые коэффициенты, применяемые для анализа эффективности финансовых ресурсов и способы их вычисления
Название коэффициента Обозначение
коэффициента Способ вычисления коэффициента 1 2 3 I. Эффективность использования краткосрочных заемных финансовых ресурсов 1. Ликвидность и платежеспособность Отношение чистого оборотного капитала к суммарным активам WCA Чистый оборотный капитал Активы Коэффициент текущей платежеспособности (ликвидности) CR Текущие активы Текущие обязательства Коэффициент срочной ликвидности QR Наличные + Рын. Ценн. + Дебитор.
Деньги бумаги задолж. Текущие обязательства Коэффициент наличности (абсолютная ликвидность) CaR Наличные + Рыночные ценные
деньги бумаги Текущие обязательства Коэффициент покрытия периодических выплат (ликвидность) IM Наличные + Рын. Ценн. + Дебитор.
Деньги бумаги задолж. Ежедневные расходы Средний период сбора дебиторской задолженности АСР Дебиторская задолженность Ежедневный объем продаж в кредит Коэффициент оборота дебиторской задолженности RTR Годовой объем продаж в кредит Дебиторская задолженность 2. Эффективность использования имущественного капитала предприятия (деловая активность) Показатель оборота материально-
производственных запасов ITR Себестоимость продукции Средние запасы Показатель полного оборота фондов (ресурсоотдача) TATR Объем продаж Активы Показатель оборачиваемости
оборотного капитала CATR Объем продаж
Оборотный капитал Показатель оборачиваемости чистого оборотного капитала WCTR Объем продаж Чистый оборотный капитал Показатель оборачиваемости
основного капитала (фондоотдача) FATR Объем продаж (Выручка) Основной капитал Отдача на фонды (рентабельность имущества) ROA Чистая прибыль Активы Отдача на инвестированный капитал (рентабельность инвестиций) ROI Чистая прибыль Инвестированный капитал Рентабельность оборотного капитала Загрузка средств в обороте
(фондоёмкость) Основные фонды
(или оборотный капитал) Выручка Коэффициент оборачиваемости запасов Продолжительность оборота Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кобд.з Период погашения дебиторской задолженности Коэффициент накопления запасов Производственные запасы
+ затраты в незавершенном производстве Готовая продукция Анализ использования собственных финансовых ресурсов (прибыли) 3. Анализ рентабельности. Отдача на собственный капитал
(рентабельность собственных средств) ROE Чистая прибыль Собственный капитал Рентабельность издержек ROC Прибыль от реализации Полная себестоимость Коэффициент рентабельности продаж ROS Прибыль Выручка (Продажи) Норма валовой прибыли GPM Валовая прибыль Объем продаж Норма операционной прибыли OPM Операционная прибыль
Объем продаж Норма чистой прибыли NPM Чистая прибыль Объем продаж I. Эффективность использования долгосрочных заемных финансовых ресурсов 4. Анализ финансовой устойчивости. (леверидж) Доля заемного капитала
(финансовая зависимость) DR Заемный капитал Активы Доля собственного капитала
(автономия) ER Собственный капитал Активы Финансовый рычаг (леверидж) L Активы Собственный капитал Отношение заемного капитала к собственному DER Заемный капитал Собственный капитал Доля долгосрочного долга в
инвестированном капитале RLD Долгосрочные обязательства Инвестированный капитал Коэффициент покрытия процентов ICR Операционная прибыль Процентные пляска Коэффициент самофинансирования Прибыль + Амортизация Кредиторская задолженность + займы Финансовая устойчивость Собственный капитал Заемный капитал Анализ использования собственных финансовых ресурсов (уставного капитала АО) 5. Показатели обыкновенных акций (инвестиционная привлекательность) Книжная (балансовая) стоимость акции BV Собственный капитал (акционерный) Число акций Чистая прибыль на акции (доход на акцию) EPS Чистая прибыль Число акций Дивиденд на акцию DPS Дивиденды Число акций Коэффициент выплаты дивидендов PR Дивиденды Чистая прибыль Коэффициент реинвестиций RER Нераспределенная прибыль Чистая прибыль Отношение цены акции к доходу
(ценность акции) PER (R/E) Рыночная цена акции Чистая прибыль на акцию
ПРИЛОЖЕНИЕ B
Оценка эффективности процессов инвестирования и авансирования
Таблица 14 – Оценка состава и динамики основных фондов ООО «Чкаловский» за 2004-2008 гг. (тыс. руб.)
Показатель 2004 2005 2006 2007 2008 1 2 3 4 5 6 Основные средства, всего 3483 8817 40547 71602 102954 по первоначальной стоимости 6987 12710 46156 82787 122636 в то числе в аренде 1933 1933 28277 58112 73107 Здания 3850 3821 5944 19380 20011 в аренде 15 15 5348 6818 5769 Сооружения и передаточные устройства 107 107 18 312 363 в аренде 295 243 Машины и оборудование 2632 6084 34434 55147 89253 в аренде 1918 1918 22929 48644 67095 Транспортные средства 58 2358 5146 7231 10708 в аренде 1638 Производственный и хозяйственный инвентарь 340 340 614 717 898 в аренде 717 Земельные участки и объекты природопользования 0 0 0 0 1403 в аренде
Таблица 15 – Оценка показателей деловой активности ООО «Чкаловский» за 2004-2008 гг.
Наименование показателя 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 1 2 3 4 5 6 Коэффициент оборачиваемости активов 1,625 3,017 1,329 0,867 0,462 Период оборачиваемости активов (в днях) 222 119 271 415 779 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала -5,317 14,157 4,555 3,138 1,422 Период оборачиваемости собственного капитала (в днях) -68 25 79 115 253 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 34,780 30,405 10,089 5,203 2,832 Срок погашения дебиторской задолженности (в днях) 10 12 36 69 127 Коэффициент оборачиваемости запасов 3,280 9,526 9,817 7,919 3,182 Период оборота запасов
(срок реализации) 110 38 37 45 113 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 4,703 8,995 19,855 8,546 5,389 Период оборота (погашения) кредиторской задолженности 77 40 18 42 67 Длительность финансового цикла (в днях) 44 10 54 73 173 Фондоотдача 4,174 6,093 2,148 1,304 1,100 Коэффициент накопления 2527,12 1196,39 2940,28 1405,40 8739,03
ПРИЛОЖЕНИЕ Г
Показатели эффективности управления финансовыми ресурсами
Таблица 16 - Структура ассортимента ООО «Чкаловский» за 2006-2008 гг.
Показатель 2006г. 2007г. 2008 г. Структура 2006г. 2007г. 2008г. тыс. руб. %% Покупные товары, в том числе: Хлебобулочные изделия 4989 5443 9883 12,38 10,34 14,64 Кондитерские изделия 9867 12986 14875 24,48 24,67 22,03 Мясо-рыбные изделия 6896 7975 11542 17,11 15,15 17,10 Бакалейные товары 10976 15363 18753 27,23 29,19 27,78 Ликероводочная продукция 7581 10865 12454 18,81 20,64 18,45 Итого торговля покупными товарами 40309 52632 67507 46,29 56,38 59,59 Реализация продукции собственного производства 46776 40713 45779 53,71 43,62 40,41 Выручка 87085 93345 113286 100 100 100
Таблица 17 – Темпы прироста финансовых результатов ООО «Чкаловский» за 2004-2008 гг. (%%)
Показатели общ темп роста 2008-2004 Темп прироста Общий
2008-2004 2005-2004 2006-2005 2007-2006 2007-2008 1 2 3 4 5 6 7 Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг 779 679 270 62 7 21 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 675 575 197 74 -3 34 Валовая прибыль) 1083 983 482 44 25 3 Коммерческие расходы 701 601 113 36 45 68 Прибыль (убыток) от продажи 124 24 -445 57 -2 -123 Прочие доходы 678 578 -76 1015 30 96 Прочие расходы 2012 1912 53 589 33 43 Прибыль (убыток) до налогообложения -164 -264 19718 52 -9 -101 Текущий налог на прибыль 958 528 85 6 437 Чистая прибыль -1087 -1187 19631 52 -7 -104 Полная себестоимость 684 584 166 63 9 45
Таблица 18 – Структура дебиторской задолженности ООО «Чкаловский» за 2006-2008 гг.
Дебитор 2006 г. 2007 г. 2008 г. Структура 2006 г. 2007 г. 2008 г. тыс. руб. % 1 2 3 4 5 6 7 ЧП Шевелев И.П. 1275 1532 2454 12,78 8,54 6,14 ООО «Екатеринбургконфи» 2563 2453 3848 25,68 13,67 9,62 ООО «Кристалл» 1569 1436 3526 15,72 8,00 8,82 ООО «Автовокзал» 1562 3678 5874 15,65 20,50 14,69 ООО «Клен» 1367 6548 9775 13,70 36,50 24,45 Артинское Райпо 1092 1415 3526 10,94 7,89 8,82 Прочие 551 880 10980 5,52 4,90 27,46 Итого: 8632 17942 39999 100,00 100,00 100,00
Таблица 19 – Оценка структуры и динамики производственной себестоимости ООО «Чкаловский» за 2004-2008 гг. (%%)
Элементы затрат 2004 2005 2006 2007 2008 1 2 3 4 5 6 Материальные затраты 66,74 52,91 87,00 83,37 62,33 Затраты на оплату труда 21,49 24,76 10,35 13,37 9,09 Отчисления на социальные нужды 8,05 8,10 1,21 1,60 2,80 Амортизация 1,34 5,51 1,15 1,63 2,94 Прочие затраты 2,38 8,71 0,30 0,03 23,65 Итого: (контрольная цифра) 100 100 100 100 100
Таблица 20 – Динамика элементов производственной себестоимости ООО «Чкаловский» за 2004-2008 гг. (тыс. руб.)
Элементы затрат 2004 2005 2006 2007 2008 1 2 3 4 5 6 Материальные затраты 7228 17001 33887 46626 45582 Затраты на оплату труда 2327 7954 4030 7480 6647 Отчисления на социальные нужды 872 2604 471 896 2045 Амортизация 145 1770 446 909 2152 Прочие затраты 258 2800 117 17 17293 Итого: (производственная себестоимость) 10830 32129 38951 55928 73719 
Таблица 1Г - Анализ структуры активов баланса ООО «Чкаловский» за 2004 – 2008 гг.
Наименование статей 2004
тыс. руб. 2005
тыс. руб. 2006
тыс. руб. 2007
тыс. руб. 2008
тыс. руб. 2004
В % к итогу 2005
В % к итогу 2006
В % к итогу 2007
В % к итогу 2008
В % к итогу 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Текущие активы           Денежные средства 4 3 290 671 4008 0,04 0,02 0,44 0,62 1,64 Краткосрочные финансовые вложения - - - 230 - - - - 0,21 - Дебиторская задолженность 418 1767 8632 17942 39999 4,67 9,92 13,17 16,67 16,32 покупатели и заказчики 56 359 2573 15242 29792 0,63 2,02 3,93 14,16 12,16 Запасы 4432 5640 8871 11787 35603 49,54 31,67 13,54 10,95 14,53 в т. ч. готовая продукция 1670 3108 4533 6821 19230 18,67 17,45 6,92 6,34 7,85 материалы 2527 1196 2940 1405 8739 28,25 6,72 4,49 1,31 3,57 незавершенное произв-во 235 1336 1398 3561 7634 2,63 7,50 2,13 3,31 3,12 НДС 542 732 1887 2109 2329 6,06 4,11 2,88 1,96 0,95 Итого текущих активов 5396 8142 19680 32739 81939 60,32 45,72 30,04 30,41 33,44 Постоянные активы основные средства 3483 8817 40547 71602 102954 38,93 49,51 61,88 66,51 42,02 нематериальные активы - 1 1 1 6313 0 0,01 0,00 0,00 2,58 Незавершенное строительство 67 540 3665 2727 53798 0,75 3,03 5,59 2,53 21,96 Итого постоянных активов 3550 9665 45841 74910 163081 39,68 54,28 69,96 69,59 66,56 Итого активов 8946 17807 65521 107649 245020 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

Таблица 2Г - Анализ структуры пассивов баланса ООО «Чкаловский» за 2004 – 2008 гг.
Наименование статей 2004
тыс.руб. 2005
тыс.руб. 2006
тыс.руб. 2007
тыс.руб. 2008
тыс.руб. 2004
В % к итогу 2005
В % к итогу 2006
В % к итогу 2007
В % к итогу 2008
В % к итогу 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Пассив           Заемные средства 27,63 57,84 Текущие обязательства Краткосрочные кредиты и займы 600 4415 4000 - 2597 6,71 24,79 6,10 - 1,06 Кредиторская задолженность 3091 5973 4386 10923 21021 34,55 33,54 6,69 10,15 8,58 поставщикам и подрядчикам 2786 5117 3342 9524 14576 31,14 28,74 5,10 8,85 5,95 персоналу предприятия 84 448 573 753 2015 0,94 2,52 0,87 0,70 0,82 перед бюджетом 145 379 471 646 1766 1,62 2,13 0,72 0,60 0,72 прочие кредиторы 76 29 - - 2664 0,85 0,16 - - 1,09 Прочие текущие пассивы 1200 3571 - - - 13,41 20,05 - - - Итого текущие обязательства 4891 13959 8386 10923 23618 54,67 78,39 12,80 10,15 9,64 Долгосрочные обязательства долгосрочные кредиты и займы 7989 - 33500 62255 141487 89,30 - 51,13 57,83 57,75 прочая долгосрочная кредиторская задолженность - - 4500 4500 - - - 6,87 4,18 - Итого долгосрочных обязательств 7989 53 38017 66984 141716 89,30 0,30 58,02 62,22 57,84 Итого заемных средств 12880 14012 46403 77907 165334 143,97 78,69 70,82 72,37 67,48 Собственные средства уставный капитал 3 3 3575 3575 37286 0,03 0,02 5,46 3,32 15,22 добавочный капитал 3432 3432 3432 3432 3432 38,36 19,27 5,24 3,19 1,40 реинвестированная прибыль -7369 360 12111 22735 38968 -82,37 2,02 18,48 21,12 15,90 Итого собственных средств -3934 3795 19118 29742 79686 -43,97 21,31 29,18 27,63 32,52 Итого пассивов 8946 17807 65521 107649 245020 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

Таблица 3Г - Анализ изменений структуры активов баланса ООО «Чкаловский» за 2004 – 2008 гг
Наименование
Статей
Актив 03 - 04
Абс. отклон. 04- 05
Абс. отклон. 05- 06
Абс. отклон. 06-08
Абс. отклон. 03-04
изменение,
% 04-05
изменение,
% 05-06
изменение,
% 06-08
изменение,
% 03
04
Темп
роста 04
05
Темп
роста 05
06
Темп
роста 07
08
Темп
роста 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Постоянные активы основные средства 5334 31730 31055 31352 10,58% 12,37% 4,63% -24,50% 1,27 1,25 1,07 0,63 нематериальные
активы 1 - - 6312 0,01% 0,00% 0,00% 2,58% - 0,27 0,61 2773,60 незавершенное
произв-во 1101 62 2163 4073 4,88% -5,37% 1,17% -0,19% 2,86 0,28 1,55 0,94 Итого постоянных активов 6115 36176 29069 88171 14,59% 15,69% -0,38% -3,03% 1,37 1,29 0,99 0,96 Текущие активы Запасы 1208 3231 2916 23816 -17,87% -18,13% -2,59% 3,58% 0,64 0,43 0,81 1,33 материалы -1331 1744 -1535 7334 -21,53% -2,23% -3,18% 2,26% 0,24 0,67 0,29 2,73 НДС 190 1155 222 220 -1,95% -1,23% -0,92% -1,01% 0,68 0,70 0,68 0,49 Денежные средства -1 287 381 3337 -0,03% 0,43% 0,18% 1,01% 0,38 26,27 1,41 2,62 Дебиторская задолженность 1349 6865 9310 22057 5,25% 3,25% 3,49% -0,34% 2,12 1,33 1,27 0,98 в том числе
покупатели и
заказчики 303 2214 12669 14550 1,39% 1,91% 10,23% -2,00% 3,22 1,95 3,61 0,86 Итого текущих
активов 2746 11538 13059 49200 -14,59% -15,69% 0,38% 3,03% 0,76 0,66 1,01 1,10 Итого активов 8861 47714 42128 137371 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 1,00 1,00 1,00 1,00
Таблица 4Г - Анализ изменений структуры пассивов баланса ООО «Чкаловский» за 2004 – 2008 гг
Наименование
статей
Пассив 03
04
Абс.
отклон. 04
05
Абс.
отклон. 05
07
Абс.
отклон. 07
08
Абс.
отклон. 03
04
измене-ние, % 04
05
измене-ние, % 05
07
измене-ние, % 07
08
измене-ние, % 03
04
Темп роста 04
05
Темп роста 05
07
Темп роста 07
08
Темп роста 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Долгосрочны заемные средства -7936 37964 -8275 111974 -89,00 57,72 -30,39 30,21 Текущие обязательства Кредиторская задолженность 2882 -1587 6537 10098 -1,01 -26,85 3,45 -1,57 4,03 0,97 0,20 1,52 поставщикам и подрядчикам 2331 -1775 6182 5052 -2,41 -23,64 3,75 -2,90 5,23 0,92 0,18 1,73 персоналу предприятия 364 125 180 1262 1,58 -1,64 -0,18 0,12 1,14 2,68 0,35 0,80 перед бюджетом 234 92 175 1120 0,51 -1,41 -0,12 0,12 2,25 1,31 0,34 0,83 прочие кредиторы -47 -29 - 2664 -0,69 -0,16 0,00 1,09 0,78 0,19 - - Прочие текущие пассивы 2371 -3571 - - 6,64 -20,05 0,00 0,00 - 1,50 - - Итого текущие обязательства 9068 -5573 2537 12695 23,72 -65,59 -2,65 -0,51 5,67 1,43 0,16 0,79 ИТОГО ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ 1132 32391 31504 87427 -65,29 -7,87 1,55 -4,89 2,13 0,55 0,90 1,02 Собственные средства уставной капитал - 3572 - 33711 -0,02 5,44 -2,14 11,90 0,00 0,50 323,87 0,61 реинвестированная прибыль 7729 11751 10624 16233 84,39 16,46 2,64 -5,22 -5,18 -0,02 9,14 1,14 Итого собственных средств 7729 15323 10624 49944 65,29 7,87 -1,55 4,89 -1,35 -0,48 1,37 0,95 Итого пассивов 8861 47714 42128 137371 0,00 0,00 0,00 0,00 1,00 1,00 1,00 1,00
Таблица 5Г - Анализ структуры активов баланса ООО «Чкаловский» за 2004 – 2008 гг
     
Наименование статей 01.01.2005
в %
к итогу 01.01.2006
в %
к итогу 01.01.2007
в %
к итогу 01.01.2008
в %
к итогу 01.01.2009
в %
к итогу 1 2 3 4 5 6 ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ основные средства 38,93 49,51 61,88 66,51 42,02 нематериальные активы 0 0,01 0,00 0,00 2,58 незавершенное строительство 0,75 3,03 5,59 2,53 21,96 Итого постоянных активов 39,68 54,28 69,96 69,59 66,56 ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ Денежные средства 0,04 0,02 0,44 0,62 1,64 Краткосрочные финансовые вложения - - - 0,21 - Дебиторская задолженность 4,67 9,92 13,17 16,67 16,32 покупатели и заказчики 0,63 2,02 3,93 14,16 12,16 Запасы 49,54 31,67 13,54 10,95 14,53 в т. ч. готовая продукция 18,67 17,45 6,92 6,34 7,85 материалы 28,25 6,72 4,49 1,31 3,57 незавершенное произв-во 2,63 7,50 2,13 3,31 3,12 НДС 6,06 4,11 2,88 1,96 0,95 Итого текущих активов 60,32 45,72 30,04 30,41 33,44 Итого активов 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Анализ ликвидности
Таблица 7Г – Анализ абсолютных показателей покрытия
                             
Группы
Статей
баланса 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 1 Актив Пассив + / - Актив Пассив + / - Актив Пассив + / - Актив Пассив + / - Актив Пассив + / - I 4 600 -596 3 4 415 -4 412 290 4 000 -3 710 901 0 901 4 008 2 597 1 411 II 418 3 091 -2 673 1 767 5 973 -4 206 8 632 4 386 4 246 17 942 10 923 7 019 39 999 21 021 18 978 III 4 974 7 989 -3 015 6 372 53 6 319 10 758 38 017 -27 259 13 896 66 984 -53 088 37 932 141 716 -103 784 IV 3 550 -3 934 -7 484 9 665 3 795 -5 870 45 841 19 118 -26 723 74 910 29 742 -45 168 163 081 79 686 -83 395 ИТОГ 8 946 7 746 -13 768 17 807 14 236 -8 169 65 521 65 521 -53 446 107 649 107 649 -90 336 245 020 245 020 -166 790
Таблица 21 - Показатели финансовой устойчивости за 2004-2008 гг.
Наименование показателя 2004 2005 2006 2007 2008 1 2 3 4 5 6 Относительные показатели Эффект финансового рычага (%) -142,73 16044,94 4363,08 2587,38 9,27 Коэффициент капитализации
(соотношения заемных и
собственных средств) не выше 1,5 -3,27 3,69 2,43 2,62 2,07 Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
нижняя граница 0,1 опт. U1>=0,5 -1,16 -0,72 -1,81 -1,74 -1,47 Коэффициент автономии U4>= 0,4-0,6 -0,440 0,213 0,292 0,276 0,325 Коэффициент финансовой устойчивости >=0,6 0,453 0,216 0,872 0,899 0,904 Коэффициент финансирования
>=0,7 опт.+ 1,5 -0,305 0,271 0,412 0,382 0,482 Коэффициент маневренности
(обеспеченности материальных запасов
собственными средствами) U2 = 0,6-0,8 -0,128 -1,533 0,591 0,734 0,732 Абсолютные показатели (тыс. руб.) Чистые активы -3934 3795 19118 29742 79686 Собственные оборотные средства (СОС) -6284 -5870 -26723 -45168 -84845 излишек (+) или недостаток(-)
собственных оборотных средств для
формирования запасов (СОС-ЗЗ) -10716 -11510 -35594 -56955 -120448 Источники формирования внеоборотных
активов (КФ) 1705 -5817 11294 21816 141716 Общая величина источников
формирования запасов и затрат (ВИ) 6596 11990 19680 32739 165334 излишек (+) или недостаток(-)
собственных оборотных
средств для формирования запасов (СОС-ЗЗ) -10716 -11510 -35594 -56955 -120448 излишек (+) или недостаток(-)
источников формирования внеоборотных активов для формирования запасов и затрат (КФ-ЗЗ) -2727 -11457 2423 10029 106113 излишек (+) или недостаток(-)
общей величины источников
формирования запасов и затрат (ВИ-ЗЗ) 2164 6350 10809 20952 129731 S {0;0;1} {0;0;1} {0;1;1} {0;1;1} {0;1;1} Вывод: Финансовая
неустойчивость Нормальная
независимость

Таблица 22 – Сводные показатели отчета о движении денежных средств ООО «Чкаловский» за 2004-2008 гг. (тыс. руб.)
Наименование 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 1 3 4 5 6 7 Остаток денежных средств на начало отчетного года 3 291 671 Чистые денежные средства от текущей деятельности 2 1047 261 3415 -71375 Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности -35543 -27992 -39877 Чистые денежные средства от финансовой деятельности -1048 35570 24957 114589 Остаток денежных средств на конец отчетного периода 2 -1 291 671 4008
Таблица 23 - Средний темп прироста основных финансовых результатов ООО «Чкаловский» за 2004-2008 гг. (%%)
Показатели Средн
темп
Прироста
2004-2008 темп
прироста
2007-2008 Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг 90,05 21 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 75,60 34 Валовая прибыль 138,70 3 Коммерческие расходы 65,20 68 Полная себестоимость 70,74 45 Прочие доходы 266,16 96 Прочие расходы 179,61 43
ПРИЛОЖЕНИЕ Е
Прогнозные показатели
Таблица 24 – Инкассация дебиторской задолженности 2008 года в плановом периоде
дебиторы 2008 г. Размер
взыскиваемой
задолженности
за квартал Всего
погашение
задолженности
за год Прогноз
дебиторской
задолженности ЧП Шевелев И.П. 2454 184,05 736,2 1717,8 ООО «Екатеринбургконфи» 3848 288,6 1154,4 2693,6 ООО «Кристалл» 3526 264,45 1057,8 2468,2 ООО «Автовокзал» 5874 440,55 1762,2 4111,8 ООО «Клен» 9775 733,125 2932,5 6842,5 Артинское Райпо 3526 264,45 1057,8 2468,2 Прочие 10980 823,5 3294 7686 Итого: 39983 2998,725 11994,9 27988,1
Таблица 1Е - Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Чкаловский» (тыс. руб.)
АКТИВ 01.01.2009 01.01.2010 эффект 1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ       Нематериальные активы (04, 05) 6313 6313 - Основные средства (01, 02, 03) 102954 208872 105918 здания, машины, оборудование и другие основные средства 102954 208782 105828 другие виды основных средств 90 90 Незавершенное строительство (07, 08, 61) 47910 31483 -16427 Долгосрочные финансовые вложения (06, 56, 82) 5888 58805 52917 ИТОГО по разделу 1 163081 305473 142392 2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ - Запасы 35603 11752 -23851 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 2329 795 -1534 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 1450 - -1450 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 38549 23564 -14985 Краткосрочные финансовые вложения (58, 82) - 751 751 Денежные средства 4008 1612 -2396 Прочие оборотные активы - - ИТОГО по разделу 2 81939 38474 -43465 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 245020 343947 98927 ПАССИВ 01.01.2009 01.01.2010 3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (80) 37286 37286 - Добавочный капитал (87) 3432 3432 - Резервный капитал (86) 1473 1473 Нераспределенная прибыль отчетного года (84) 38968 51421 12453 ИТОГО по разделу 3 79686 197508 117822 4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ Заемные средства (92, 95) 141487 115721 -25766 ИТОГО по разделу 4 141716 129160 -12556 5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ Заемные средства (90, 94) 2597 - -2597 Кредиторская задолженность 21021 17280 -3741 Прочие краткосрочные обязательства (79/2) - ИТОГО по разделу 5 23618 17280 -6338 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 245020 343948 98928
Таблица 2Е - Прогнозные показатели ликвидности    
Наименование показателя 01.01.2009 01.01.2010 Эффект Коэффициент абсолютной ликвидности(> 0,02) 0,1697 0,1771 0,01 Коэффициент уточненной (быстрой) ликвидности(от 0,8 до 1,5) 1,8633 1,9431 0,08 Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)(от 1 до 2) 3,4693 3,5755 0,11 Коэффициент общей платежеспособности (>2) 1,4120 1,3818 -0,03 Чистый оборотный капитал 58321 34364 -23956,58 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (не менее 0,1) -1,02 4,53 5,55 Коэффициент маневренности чистого оборотного капитала (стрем к повыш.) 0,61 0,61 0,00
Таблица 3Е - Прогнозный отчет о прибылях и убытках ООО «Чкаловский» (тыс. руб.)
Показатели 01.01.2009 01.01.2010
прогноз эффект Темп прироста
(%) 1 2 3 4 5 Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и других обязательных платежей) 113286 152936 39650 35 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 73126 83751 10625 15 Валовая прибыль 40160 69185 29025 72 Коммерческие расходы 43202 43202 2160 - Управленческие расходы 60 60 Прибыль (убыток) от продажи -3042 25923 28965 952 Прочие доходы 24045 24233 188 1 Прочие расходы 21067 21649 582 3 Прибыль (убыток) до налогообложения -64 28507 28571 44643 Текущий налог на прибыль 360 6842 6482 1800 Чистая прибыль -424 21666 22090 5210 Полная себестоимость 116328 127013 10685 9
Таблица 25 – Прогнозные показатели рентабельности ООО «Чкаловский», %%
Наименование показателя 01.01.2009 01.01.2010 эффект Рентабельность активов (имущества) по прибыли до налогообложения -2,61 664,14 666,75 Рентабельность активов (имущества) -17,30 504,75 522,05 Рентабельность собственных средств -8,03 1156,56 1164,59 Рентабельность издержек -261,50 1595,04 1856,54 Рентабельность продаж -268,52 1375,62 1644,14 Рентабельность осн. Фондов -295,47 969,92 1265,40 Рентабельность оборотн. фондов -371,25 5265,58 5636,83 Рентабельность заемного капитала -183,99 1383,43 1567,42
Таблица 26 - Прогнозные показатели деловой активности ООО «Чкаловский»
Наименование показателя 01.01.2009 01.01.2010 Эффект Коэффициент оборачиваемости активов 0,462 0,579 0,116 Период оборачиваемости активов ( в днях) 779 622 -156,396 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 1,422 0,746 -0,676 Период оборачиваемости собственного капитала (в днях) 253 483 229,574 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2,832 6,250 3,418 Срок погашения дебиторской задолженности (в днях) 127 58 -69,507 Коэффициент оборачиваемости запасов 3,182 12,532 9,350 Период оборота запасов (срок реализации) 113 29 -84,412 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 5,389 8,523 3,133 Период оборота (погашения) кредиторской задолженности 67 42 -24,560 Длительность финансового цикла 173 44 -129,359 Фондоотдача 1,100 0,976 -0,125 Коэффициент накопления 8739,03 4419,28 -4319,746
Следует иметь в виду, что учет сформированных фондов денежных средств в целях налогообложения у организаций будет производиться в порядке, установленном главой 25 Налогового кодекса РФ
3
78
Источники финансирования предприятия
Источники долгосрочного финансирования
Источники краткосрочного финансирования
Обыкновен-
ные акции
Нераспределенная прибыль и прочие фонды собственных средств
Обыкновенный акционерный капитал
Привилегиро-
ванные акции
Прочие займы
Банковские кредиты
Облигацион
ные займы
Собственный капитал
Заемный капитал
Краткосрочные ссуды и займы
Кредиторская задолженность