Анализ финансового состояния предприятия и пути повышения его финансовой устойчивости.

Содержание
Введение
1. Значение и содержание финансового анализа в деятельности предприятия
1.1.Финансовый анализ: понятие, предмет, метод
1.2. Методика анализа финансовой устойчивости
1.3.Информационное обеспечение анализа финансовой устойивости
2. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Вулкан»
2.1. Общая характеристика ООО «Вулкан»
2.2.Анализ основных производственно-экономических показателей ООО «Вулкан»
2.3. Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Вулкан»
3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Вулкан»
и пути ее повышения
3.1. Оценка финансовой устойчивости ООО «Вулкан»
3.2. Факторный анализ финансовой устойчивости.
Установление границ собственного капитала ООО «Вулкан»
3.3. Оценка резервов укрепления финансовой устойчивости
на основе относительных показателей рентабельности
3.4. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
ООО «Вулкан»
Заключение
Список литературы
Приложение

В данном случае, за 2007-2009 гг. у предприятия не было долгосрочных обязательств, что положительно характеризует его финансовую политику.
Таким образом, обеспечение финансовой устойчивости любого коммерческого предприятия является важнейшей задачей его управления. Финансовое состояние предприятия можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды оно сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
3.2. Факторный анализ финансовой устойчивости.
Установление границ собственного капитала ООО «Вулкан»
Для проведения факторного анализа финансовой устойчивости предприятия рассмотрим состав и динамику имущества предприятия и его деление на активы в денежном и неденежном выражении (табл.3.3).
Таблица 3.3
Анализ состава и динамики имущества ООО «Вулкан»
на конец 2007-2009 гг., тыс.руб.
Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Темп роста, % 2008 г. /
2007 г. 2009 г. /
2008 г. Общая величина имущества (активов), всего
Из него:
-имущество в денежном выражении
-имущество в неденежном выражении
185
50
135
1299
86
1213
1928
139
1789
в 7 раз
172,0
в 9 раз
148,4
161,6
147,5
Данные табл.3.3 показывают, что общая сумма имущества предприятия увеличилась в 7 раз за 2008 г. и на 48,4% за 2009 г. Росту суммы активов ООО «Вулкан» способствовало увеличение имущества в неденежном выражении (в 9 раз за 2008 г. и на 47,5% за 2009 г.), стоимость имущества в денежном выражении также повысилась (на 72% за 2008 г. и на 61,6% за 2009 г.).
В структуре имущества предприятия преобладают активы в неденежном выражении (73,0% в 2007 г., 93,4% в 2008 г., 92,8% в 2009 г.), тогда как имущество в денежном выражении имеет незначительную долю в структуре активов ООО «Вулкан».
Основными источниками организации в приобретении имущества и финансировании процесса производства являются средства собственников, аккумулированные в форме уставного капитала, других видов капиталов, образуемых организацией в установленном порядке, а также прибыль, оставленная участниками на расширение производства, - так называемые собственные средства предприятия. Наряду с этими средствами предприятие использует для финансирования своей деятельности средства, заимствованные в банках и у других юридических и физических лиц, - это заемные средства.
Капитал предприятия рассматривается в двух сторон: как собственный, и как заемный капитал. В первом случае проводится анализ капитала и резервов предприятия, во втором случае – анализ долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов (табл.3.4).
Таблица 3.4
Анализ состава и динамики источников формирования имущества
ООО «Вулкан» на конец 2007-2009 гг., тыс.руб.
Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Темп роста, % 2008 г. /
2007 г. 2009 г. /
2008 г. Общая величина источников формирования имущества (пассивов), всего
Из него:
-собственный капитал
-заемный капитал
185
136
49
1299
774
525
1928
1295
633
в 7 раз
в 5,7 раза
в 11 раз
148,4
167,3
120,6
Данные табл.3.4 показывают, что общая сумма источников формирования имущества предприятия увеличилась в 7 раз за 2008 г. и на 48,4% за 2009 г. Росту суммы пассивов ООО «Вулкан» способствовало как увеличение собственного капитала (в 5,7 раза за 2008 г. и на 67,3% за 2009 г.), так и рост стоимости заемного капитала (в 10,7 раза за 2008 г. и на 20,6% за 2009 г.).
В структуре источников формирования имущества предприятия преобладает собственный капитал (73,5% в 2007 г., 59,6% в 2008 г., 67,2% в 2009 г.), тогда как заемный капитал имеет гораздо меньшую долю в структуре пассивов ООО «Вулкан», причем наблюдается устойчивая тенденция к ее снижению.
Таким образом, за рассматриваемый период в структуре имущества предприятия преобладали собственные средства, их доля имеет тенденцию к росту, вследствие роста суммы полученной, но нераспределенной прибыли ООО «Вулкан» в составе его собственного капитала.
Подставим фактические значения ООО «Вулкан» в формулу (2.1):
СК / И = СК / Идф ∙ Идф / ЗК ∙ ЗК / И = СК / Индф ∙ Индф / И
За 2007 г.:
136 / 185 = 136 / 50 ∙ 50 / 49 ∙ 49 / 185 = 136 / 135 ∙ 135 / 185 = 0,735.
За 2008 г.:
774 / 1299 = 774 / 86 ∙ 86 / 525 ∙ 525 / 1299 = 774 / 1213 ∙ 1213 / 1299 = 0,596.
За 2009 г.:
1295 / 1928 = 1295 / 139 ∙ 139 / 633 ∙ 633 / 1928 = 1295 / 1789 ∙ 1789 / 1928 = 0,672.
Таким образом, доля собственного капитала в имуществе предприятия в совокупности снизилась с 0,735 пункта в 2007 г. до 0,672 пункта в 2009 г. (в 2009 г. по сравнению с 2008 г. произошел рост доли собственного капитала в структуре имущества на 0,076 пункта).
Достаточность собственного капитала для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов ООО «Вулкан» определяется как разница между собственными и долгосрочными заемными средствами и показателем, определяющим оборотные активы (табл.3.5).
Таблица 3.5
Анализ достаточности собственного капитала ООО «Вулкан»
за 2007-2009 гг., тыс.руб.
Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Отклонение (+,-) 2008 г. /
2007 г. 2009 г. /
2008 г. Собственные средства
Долгосрочные обязательства
Оборотные активы
Достаточность собственного капитала 136
-
85
51 774
-
1114
-340 1295
-
1644
-349 +638
-
+1029
-391 +521
-
+530
-9
Данные табл.3.5 показывают, что в 2007 г. у предприятия наблюдалась достаточность собственного капитала на сумму 51 тыс.руб., тогда как в 2008-2009 гг. – недостаточность собственного капитала в размере 340 и 349 тыс.руб. соответственно. Увеличение недостаточности собственного капитала в 2009 г. по сравнению с 2007-2008 гг. было обусловлено большим ростом оборотных активов (на 1029 тыс.руб. за 2008 г. и на 530 тыс.руб. за 2009 г.) по сравнению с ростом суммы собственных средств (на 638 тыс.руб. за 2008 г. и на 521 тыс.руб. за 2009 г.), в то время как долгосрочных обязательств предприятие не имело.
3.3. Оценка резервов укрепления финансовой устойчивости
на основе относительных показателей рентабельности
Эффективность использования капитала предприятия характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к сумме собственного капитала. Также для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от продаж к стоимости капитала).
Проведем оценку оборачиваемости собственного капитала ООО «Вулкан» за 2007-2009 гг. в табл.3.6.
Таблица 3.6
Анализ оборачиваемости собственного капитала
ООО «Вулкан» за 2007-2009 гг.
Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Темп роста, % 2008 г. /
2007 г. 2009 г. /
2008 г. Выручка от продажи продукции, тыс.руб.
Собственный капитал, тыс.руб.
Продолжительность оборота собственного капитала, дней
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборота
1300
136
38
9,47
7800
774
36
10,00
10096
1295
46
7,83
в 6 раз
в 5,7 раза
94,7
105,6
129,4
167,3
127,8
78,3 Взаимосвязь между показателями рентабельности собственного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:
Пн / СК = Пн / ВП ∙ ВП / СК, (3.1)
где Пн – прибыль до налогообложения, тыс.руб.
СК – сумма собственного капитала, тыс.руб.
ВП – выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг, тыс.руб.
Иными словами, рентабельность собственного капитала (Rск) равна произведению рентабельности, рассчитываемой по прибыли до налогообложения (Rпн) и коэффициента оборачиваемости собственного капитала (Коб):
Rск = Коб ∙ Rпн (3.2)
Продолжительность оборота собственного капитала ООО «Вулкан» за 2009 г. увеличилась 10 дней и составила 46 дней, коэффициент оборачиваемости собственного капитала соответственно уменьшился на 2,17 оборота и составил на конец 2009 г. 7,83 оборотов. За 2008 г. по сравнению с 2007 г. оборачиваемость собственного капитала, напротив, ускорилась на 2 дня или на 0,53 оборота.
Таким образом, данные табл.3.6 показывают недостаточно эффективное использование собственного капитала ООО «Вулкан» на конец рассматриваемого периода 2007-2009 гг.
Рентабельность собственного капитала (по формуле 3.2) в нашем случае будет равна:
Rск2007 = 9,47 ∙ 3,85 = 36,46%;
Rск2008 = 10,00 ∙ 3,64 = 36,40%;
Rск2009 = 7,83 ∙ 7,62 = 59,66%.
Снижение рентабельности собственного капитала за 2008 г. составило 0,06 процентных пункта, тогда как за 2009 г. рентабельность повысилась на 23,26 процентных пункта, то есть доходность капитала ООО «Вулкан» несколько повысилась за счет увеличения рентабельности, рассчитываемой по прибыли до налогообложения, несмотря на некоторое замедление оборачиваемости собственного капитала.
Финансовый рычаг (леверидж) характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Проведем расчет эффекта финансового рычага предприятия в табл.3.7.
Таблица 3.7
Анализ и расчет эффекта финансового рычага ООО «Вулкан»
за 2007-2009 гг.
Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Темп роста, % 2008 г. /
2007 г. 2009 г. /
2008 г. Собственный капитал, тыс.руб.
Заемный капитал, тыс.руб.
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.
Проценты за кредит, тыс.руб.
Нетто-результат эксплуатации инвестиций, тыс.руб.
Экономическая рентабельность, %
Плечо финансового рычага, пункта
Средняя расчетная ставка процентов, %
Дифференциал,%
Финансовый рычаг, %
136
49
50
-
-
48,61
0,36
-
36,46
13,13
774
525
284
-
-
48,53
0,68
-
36,40
24,75
1295
633
769
3
-
79,55
0,49
0,47
44,39
21,75
в 5,7 раза
в 11 раз
в 5,7 раза
-
-
99,8
188,9
-
99,8
188,5
167,3
120,6
в 2,7 раза
-
-
163,9
72,1
-
122,0
87,9
Данные табл.3.7 показывают, что за 2009 г. по сравнению с 2008 г. эффект финансового рычага снизился на 3 процентных пункта (за 2008 г. по сравнению с 2007 г., напротив, повысился на 11,62 пункта) и составил 21,75%, что свидетельствует о том, что предприятию невыгодно использовать в обороте заемные средства, так как в результате этого снижается финансовый леверидж. Однако, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность инвестированного капитала окажется выше цены привлечения ресурсов
Таким образом, рост собственного капитала, устойчивость и финансовый рычаг являются величинами взаимосвязанными. Малейшее нарушение пропорций между этими показателями неизбежно ведет к ухудшению финансово-экономического состояния предприятия или замедлению его экономического развития. С другой стороны, финансовый рычаг в структуре капитала не может быть беспредельно высоким, как это вытекает из расчета рентабельности собственного капитала. Его влияние порой отрицательно отражается и на платежеспособности, и на росте собственного капитала. А поэтому финансовый рычаг в структуре капитала имеет ограниченное действие, если не пользоваться эффектом финансового рычага в структуре активов.
3.4. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
ООО «Вулкан»
Проведенный анализ выявил устойчивое финансовое состояние ООО «Вулкан» и оптимальные значения относительных коэффициентов финансовой устойчивости за 2007-2009 гг.
В ООО «Вулкан» рекомендуется внедрить прогрессивные технологии финансового менеджмента, так как его основные мероприятия направлены именно на повышение стабильности предприятия в условиях свободной рыночной экономики:
-широкая хозяйственная самостоятельность, обеспечивающая свободу принятия решений;
-постоянная корректировка целей и программ в зависимости от состояния рынка, изменений внешней среды;
-ориентация на достижение запланированного конечного результата деятельности предприятия;
-использование современной информационной базы для многовариантных расчетов при принятии управленческих решений;
-изменение функции планирования – от текущего к перспективному;
-упор на все основные факторы улучшения деятельности предприятия;
-оценка управления работой в целом только на фундаменте реально доступных конечных результатов;
-привлечение всех сотрудников предприятия к управлению им;
-опора на инновации, нововведения в каждом сегменте работы предприятия, нестандартные решения;
-проведение глубокого экономического анализа управленческого решения;
-способность разумно рисковать.
Именно эффективно проводимая политика предприятия на основе вышеприведенных принципов управления может в кратчайшие сроки не только укрепить предприятие на рынке, но значительно повысить прибыль от финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
ООО «Вулкан» ставит перед собой стратегическую цель в области финансов – повышение платежеспособности и финансовой устойчивости, увеличение объемов производства и продажи продукции, работ и услуг, увеличение прибыли и рентабельности деятельности.
Среди мероприятий по повышению финансовой устойчивости ООО «Вулкан», можно выделить следующие:
-снижение дебиторской задолженности;
-снижение кредиторской задолженности;
-сокращение материальных запасов.
Рассмотрим данные мероприятия подробнее.
1. Снижение дебиторской задолженности.
Важным фактором укрепления финансового состояния предприятий является взаимоувязанность размеров выдаваемых банками кредитов и наличия товарно-материальных ценностей. Это означает, что предоставление ссуд должно обязательно осуществляться на основе движения материальных оборотных средств в процессе их кругооборота (особенно в тех случаях, когда кредит обеспечивается ценностями, принятыми в залог). При завершении оборота кредитуемых ценностей наступает срок погашения задолженности по ссуде. Систематические колебания потребности в оборотных средствах могут быть учтены и удовлетворены именно при помощи кредита.
В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые достаточно статичны, не могут быть резко изменены, поскольку в значительной степени определяются сутью технологического процесса, дебиторская задолженность предприятия представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой на предприятии политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т.е. в принципе она невыгодна предприятию, с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.
Аналитические процедуры, имеющие отношение к управлению дебиторской задолженностью, входят в систему внутрифирменного финансового анализа и управленческого контроля. Они не формализованы, а их основное содержание – контроль за своевременностью оплаты счетов. Что касается внешнего анализа, то он может быть сведен к оценке:
-динамики дебиторской задолженности по сумме и удельному весу (в частности, устойчивый рост доли задолженности в активах предприятия чаще всего рассматривается как негативная тенденция);
-сравнительных темпов изменения дебиторской задолженности и выручки от реализации (наиболее оптимально следующее соотношение: темп роста продаж опережает темп роста дебиторской задолженности);
-наличия, динамики и удельного веса просроченной дебиторской задолженности (сведения о просроченных долгах, наиболее значимых дебиторах и динамике резерва по сомнительным долгам могут приводиться в отчетной форме «Приложение к балансу»).
Одним из первых и важных мероприятий по улучшению показателей финансовой устойчивости ООО «Вулкан» является работа по возврату дебиторской задолженности.
Снижение дебиторской задолженности – наиболее эффективная мера для улучшения структуры баланса, поскольку остальная часть оборотных активов или высоколиквидна, но незначительна (денежные средства) или низколиквидна (запасы). Основные фонды, составляющие внеоборотные активы, относятся также к низколиквидным, т.е. труднореализуемым средствам.
Определим проект уменьшения дебиторской задолженности предприятия на 2009 г. в табл.3.8.
Таблица 3.8
Проект уменьшения дебиторской задолженности
ООО «Вулкан» на 2009 г., тыс.руб.
Показатели Фактическое значение Проект уменьшения задолженности Плановое значение сумма % Дебиторская задолженность, всего
В том числе:
ЗАО «Сувар»
ООО «Виктория»
607
78
31
70
50
20
11,5
8,2
3,3
537
28
11
По данным баланса ООО «Вулкан» сумма общей дебиторской задолженности в 2009 г. составила 607 тыс.руб., причем сумма задолженности покупателей и заказчиков увеличилась за 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 339 тыс.руб. или в 2,3 раза и составила 607 тыс.руб.
Структура дебиторской задолженности на 18% представлена просроченной задолженностью ЗАО «Сувар» и ООО «Виктория». При этом задолженность ЗАО «Сувар» составляет 78 тыс.руб., задолженность ООО «Виктория» - 31 тыс.руб.
При частичном возврате средств, находящихся в задолженности у ЗАО «Сувар» и ООО «Виктория» на общую сумму 70 тыс.руб. можно ожидать ускорения оборачиваемости оборотных средств ООО «Вулкан» и, соответственно, улучшения показателей финансовой устойчивости. Таким образом, при возврате планируемых средств, общая сумма дебиторской задолженности предприятия составит 537 тыс.руб.
Дебиторская задолженность в 2009 г.: 607 тыс.руб.
Дебиторская задолженность по проекту: 537 тыс.руб.
Изменение дебиторской задолженности: -70 тыс.руб.
(537 - 607 = -70).
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2009 г.: 22 дня
(607 ∙ 360 / 10096 = 22).
Оборачиваемость дебиторской задолженности по проекту: 19 дней
(537 ∙ 360 / 10096 = 19).
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности: 3 дня
(19 - 22 = -3).
2. Снижение кредиторской задолженности.
Кредиторскую задолженность можно рассматривать как привлечение к собственным оборотным средствам заемных, и если на нее не растут пени, предприятию выгодно иметь кредиторскую задолженность.
Как и в случае с дебиторами, аналитические процедуры, имеющие отношение к управлению кредиторской задолженностью, входят, в основном, в систему внутрифирменного финансового анализа и управленческого контроля. Можно выделить следующие узловые моменты, требующие аналитического обоснования:
-выбор поставщика (в данном случае должны приниматься во внимание: солидность поставщика, возможность установления долгосрочных отношений, вариабельность в установлении финансово-расчетных отношений, наличие различных схем поставки сырья и материалов, средняя продолжительность поставки и т.п.);
-контроль своевременности расчетов (как правило, превышение срока оплаты поставленных сырья и материалов приводит к штрафным санкциям);
-выбор момента расчета с конкретным кредитором в конкретной ситуации (в подавляющем большинстве случаев поставщики сырья, естественным образом заинтересованные в ускорении оплаты, предлагают скидку с отпускной цены при условии относительно быстрой оплаты; таким образом, перед предприятием возникает дилемма – воспользоваться скидкой или получить дополнительный источник финансирования).
В 2009 г. у предприятия имелась просроченная кредиторская задолженность в размере 115 тыс.руб. ЗАО «Калипсо» длительностью свыше трех месяцев. Ликвидация данной задолженности позволит снизить кредиторскую задолженность до 478 тыс.руб. или на 19,4%.
Кредиторская задолженность в 2009 г.: 593 тыс.руб.
Кредиторская задолженность по проекту: 478 тыс.руб.
Изменение кредиторской задолженности: -115 тыс.руб.
(478 - 593 = -115)
Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2009 г.: 21 день
(593 ∙ 360 / 10096 = 21).
Оборачиваемость кредиторской задолженности по проекту: 17 дней
(478 ∙ 360 / 10096 = 17).
Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности: 4 дня
(17 - 21 = -4).
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности предприятия после внедрения предложенных мероприятий составит 1,12 пункта (537 / 478 = 1,12), тогда как фактическое соотношение составляет 1,02 пункта (607 / 593 = 1,02). Оптимальное соотношение данного показателя должно быть равно 1.
3. Сокращение материальных запасов.
Управление запасами имеет огромное значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах. С позиции управления финансами предприятия запасы – это иммобилизованные средства, т.е. средства, в известном смысле отвлеченные из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, однако вполне естественно желание минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-то альтернативный проект (например, положив деньги в банк под проценты). Кстати, эти косвенные потери при определенных обстоятельствах могут стать и прямыми – исследования показывают, что при вынужденной реализации активов, например, в случае банкротства предприятия, многие оборотные средства «вдруг» попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости.
Важнейшей процедурой анализа запасов, выполняемой в рамках внутрифирменного финансового контроля, является оценка их оборачиваемости. Основной показатель – время обращения в днях, рассчитываемый делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление – отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе иммобилизацией собственных оборотных средств).
В структуре запасов ООО «Вулкан» запасы сырья и материалов занимают 34,75% на сумму 311 тыс.руб., причем за 2009 г. сумма запасов сырья и материалов уменьшилась на 74 тыс.руб. или на 19,3%.
По нормативным показателям запасы сырья и материалов предприятия должны составлять не более 30% от общей суммы запасов, так как увеличение запасов сырья и материалов приводит к переполнению склада предприятия.
По плану предприятие намеревается сократить размеры запасов сырья и материалов на 5% (в данном случае на 16 тыс.руб.)
Запасы сырья и материалов в 2009 г.: 311 тыс.руб.
Запасы сырья и материалов по проекту: 295 тыс.руб.
Изменение запасов: -16 тыс.руб.
(295 - 311 = -16).
Оборачиваемость запасов в 2009 г.: 11 дней
(311 ∙ 360 / 10096 = 11).
Оборачиваемость запасов по проекту: 10,5 дней
(295 ∙ 360 / 10096 = 10,5).
Ускорение оборачиваемости запасов: 0,5 дней
(10,5 - 11 = -0,5).
Доля запасов сырья и материалов предприятия в общей сумме запасов составит 32,96%, что будет меньше фактического показателя 2009 г. на 1,79 процентных пункта. Нормативный показатель материалов в структуре запасов составляет 30%, то есть, у предприятия есть возможность дальнейшего сокращения запасов до страхового уровня.
Общая сумма запасов предприятия по плану с учетом снижения запасов сырья и материалов составит 879 тыс.руб., что меньше суммы запасов в 2009 г. на 16 тыс.руб. Снижение суммы запасов позволит ускорить процесс оборачиваемости запасов, а также улучшить показатели финансового состояния предприятия.
Рассмотрим в табл.3.9 изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Вулкан» после внедрения мероприятий по сокращению дебиторской и кредиторской задолженности, а также материально-производственных запасов.
Таблица 3.9
Изменение показателей финансовой устойчивости ООО «Вулкан»
после внедрения мероприятий по повышению финансовой устойчивости
Показатели Норматив Показатели Отклонение
(+ ; -) до внедрения мероприятия после внедрения мероприятия Коэффициент автономии
Коэффициент финансирования
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэффициент финансовой устойчивости более 0,5
менее 1
более 0,5
более 0,5 0,672
2,046
0,781
0,672 0,714
2,500
0,781
0,714 +0,042
+0,454
-
+0,042
Данные табл.3.9 показывают, что коэффициент автономии увеличится на 0,042 пункта и составит 0,714 пункта. Коэффициент финансирования увеличится на 0,454 пункта и составит 2,500 пункта. Коэффициент маневренности собственного капитала не изменится и составит 0,781 пункта. Коэффициент финансовой устойчивости возрастет на 0,042 пункта и составит 0,714 пункта.
Итак, внедрение предложений по снижению суммы запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, несомненно, позволит улучшить фактические показатели финансового состояния ООО «Вулкан», в настоящее время актуально принятие управленческих решений по оптимизации соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, недопущению просроченных задолженностей и соответствию суммы запасов нормативным показателям.
Заключение
Проведенный анализ деятельности ООО «Вулкан» за 2007-2009 гг. позволил сделать следующие выводы:
В 2007-2009 гг. наблюдается тенденция к росту объемов производства и реализации продукции предприятия, обеспеченному повышением спроса со стороны покупателей и заказчиков, что является положительным фактором в развитии производственно-хозяйственной деятельности предприятия. За 2007-2009 гг. предприятие достаточно эффективно управляло основными производственными фондами (превышение фондоотдачи над фондоемкостью, рост фондовооруженности и рентабельности основных фондов) и трудовыми ресурсами (повышение производительности и уровня оплаты труда персонала).
Темпы изменения прибыли и рентабельности ООО «Вулкан» за 2007-2009 гг. имеют устойчивую тенденцию к росту, что было обусловлено большим увеличением суммы полученной выручки от продажи продукции, работ и услуг по сравнению с ростом суммы произведенных затрат.
На конец 2008 г. ООО «Вулкан» было в кризисном финансовом состоянии, т.к. сумма запасов значительно превышала сумму собственных оборотных средств, что и определило тип его финансовой устойчивости. В 2007 г. и в 2009 г. предприятие находилось в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, что было обусловлено значительным увеличением суммы собственного оборотного капитала. Необходимо отметить, что за рассматриваемый период у предприятия не было долгосрочных кредитов и займов банков, тогда как сумма краткосрочных кредитов и займов в составе обязательств ООО «Вулкан» на конец 2009 г. составляла 40 тыс.руб.
На конец 2009 г. значение коэффициента автономии показывало 67% доли акционеров предприятия, однако за рассматриваемый период 2007-2009 гг. показатель в совокупности снизился (снижение на 0,14 пункта за 2008 г. и рост на 0,07 пункта за 2009 г.). Рост коэффициента автономии за 2009 г. показывает возрастающую устойчивость, стабильность и независимость предприятия от внешних инвесторов. В 2009 г. наблюдалось значительное превышение собственного капитала над заемным (в 2,05 раза), за 2007-2009 гг. наблюдалось аналогичное соотношение (в 2,78 раза - за 2007 г., в 1,47 раза - за 2008 г.). За 2007-2009 гг. коэффициент маневренности собственного капитала имел положительное значение, причем наблюдается тенденция к его росту за 2009 г. (на 0,02 пункта), тогда как за 2008 г. по сравнению с 2007 г. показатель повысился на 0,50 пунктов за счет значительного роста суммы собственных средств. За 2007-2008 гг. наблюдается снижение значения коэффициента финансовой устойчивости (на 0,14 пункта), но рост показателя за 2008-2009 гг. (на 0,07 пункта), причем значения показателей выше нормативного значения в 50%. За 2007-2009 гг. у предприятия не было долгосрочных обязательств, что положительно характеризует его финансовую политику.
В 2007 г. у предприятия наблюдалась достаточность собственного капитала на сумму 51 тыс.руб., тогда как в 2008-2009 гг. – недостаточность собственного капитала в размере 340 и 349 тыс.руб. соответственно. Увеличение недостаточности собственного капитала в 2009 г. по сравнению с 2007-2008 гг. было обусловлено большим ростом оборотных активов (на 1029 тыс.руб. за 2008 г. и на 530 тыс.руб. за 2009 г.) по сравнению с ростом суммы собственных средств (на 638 тыс.руб. за 2008 г. и на 521 тыс.руб. за 2009 г.), в то время как долгосрочных обязательств предприятие не имело. Доходность собственного капитала ООО «Вулкан» несколько повысилась за счет увеличения рентабельности, рассчитываемой по прибыли до налогообложения, несмотря на некоторое замедление оборачиваемости собственного капитала. За 2009 г. эффект финансового рычага предприятия снизился, что свидетельствует о том, что предприятию невыгодно использовать в обороте заемные средства, так как в результате этого снижается финансовый леверидж. Однако, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность инвестированного капитала окажется выше цены привлечения ресурсов.
В целях повышения финансовой устойчивости предприятия были предложены следующие мероприятия:
Снижение дебиторской задолженности на 70 тыс.руб.
При частичном возврате средств, находящихся в задолженности у ЗАО «Сувар» и ООО «Виктория» на общую сумму 70 тыс.руб., общая сумма дебиторской задолженности предприятия составит 537 тыс.руб.
Снижение кредиторской задолженности на 115 тыс.руб.
В 2009 г. у предприятия имелась просроченная кредиторская задолженность в размере 115 тыс.руб. ЗАО «Калипсо» длительностью свыше трех месяцев. Ликвидация данной задолженности позволит снизить кредиторскую задолженность до 478 тыс.руб.
Оптимизация оборотных активов и преобразование материальных запасов (снижение запасов сырья и материалов на 16 тыс.руб.).
Общая сумма запасов предприятия по плану с учетом снижения запасов сырья и материалов составит 879 тыс.руб., что меньше суммы запасов в 2009 г. на 16 тыс.руб.
После внедрения предложенных мероприятий коэффициент автономии увеличится на 0,042 пункта и составит 0,714 пункта. Коэффициент финансирования увеличится на 0,454 пункта и составит 2,500 пункта. Коэффициент маневренности собственного капитала не изменится и составит 0,781 пункта. Коэффициент финансовой устойчивости возрастет на 0,042 пункта и составит 0,714 пункта.
Список литературы
Гражданский Кодекс Российской Федерации: части первая и вторая. – М.: Проспект, 2009. – 416 с.
Налоговый Кодекс Российской Федерации: части первая и вторая. - М.: Книгописная палата, 2006. – 349 с.
О бухгалтерском учете: федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ (с изменениями и дополнениями) // Справочно-правовая система «Гарант-аналитик». – Версия от 01.11.2008 г.
О несостоятельности (банкротстве): федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. №271-Ф3 // Справочно-правовая система «Гарант-аналитик». – Версия от 01.11.2008 г.
О мониторинге финансового положения и качества управления финансами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований: приказ Минфина РФ от 2 августа 2004 г. №223 // Справочно-правовая система «Гарант-аналитик». – Версия от 01.11.2008 г.
О формах бухгалтерской отчетности организаций: приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н (с изменениями и дополнениями) // Справочно-правовая система «Гарант-аналитик». – Версия от 01.11.2008 г.
Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»: приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16 // Справочно-правовая система «Гарант-аналитик». – Версия от 01.11.2008 г.
Учетная политика организации ПБУ 1/98: положение по бухгалтерскому учету (утв. приказом Минфина РФ от 9 декабря 1998 г. № 60н) (с изменениями и дополнениями) // Справочно-правовая система «Гарант-аналитик». – Версия от 01.11.2008 г.
Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4/99: положение по бухгалтерскому учету (утв. приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н) // Справочно-правовая система «Гарант-аналитик». – Версия от 01.11.2008 г.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 420 с.
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2007. – 215 с.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Эльга, Ника-центр, 2006. - 656 с.
Боди З., Мертон Р. Финансы: учебное пособие. – М.: Вильямс, 2007. – 592 с.
Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. – СПб.: Питер, 2008. – 240 с.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-бизнес, 2007. – 1088 с.
Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: (пер. с англ.( – М.: Финансы и статистика, 2006. – 800 с.
Гиляровская Л., Вехорева А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2008. – 256 с.
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Дело и сервис, 2007. – 354 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2007. – 301 с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 560 с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 511 с.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2009. – 427 с.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2007. – 471 с.
Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2006. – 360 с.
Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. - М.: Экспертное бюро, 2006. – 127 с.
Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. - Мн.: Высшая школа, 2006. – 319 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Мн.: Экоперспектива, 2007. – 607 с.
Савруков А.Н. Финансовый анализ: учебное пособие. – Чебоксары: Салика, 2006. – 246 с.
Тренев Н.Н. Управление финансами. – М.: Финансы и статистика, 2007. - 496 с.
Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. - М.: Зерцало, 2007. – 265 с.
Финансовый менеджмент: учебник / ред. Г.В. Поляк. - М.: Финансы-Юнити, 2006. – 518 с.
Финансовый менеджмент: учебник для вузов / ред. Н.Ф. Самсонов. - М.: Юнити-Финансы, 2009. – 495 с.
Фомин В.А., Хохлов В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятия в условиях рыночной экономики: монография. – М.: ЗАО «КИС», 2006. – 364 с.
Абдуллаев Н., Зайнетдинов Ф. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия // Финансовая газета. - 2006. - №28-32. -С.16-18.
Воронов К., Максимов О. Финансовый анализ. Некоторые положения методики // ITeam-технологии корпоративного управления. - 2007. - №7 (июль). - С.14-15.
Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. - 2006. - №2. - С.8-14.
Ковалев В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: логика и содержание // Бух.1С. - 2007. - №6 (27 июня). - С.16-18.
Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. - 2009. - №2. - С.12-13.
Пронина Е.А. Капитал // Бухгалтерский учет. - 2006. - №1. - С.11-12.
Самойленко О.Б. Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности по итогам года // Налоговый учет для бухгалтера. - 2006. - №1. - С.11-13.
Чечевицина Л.Н. Экономика фирмы. – Ростов н/Д: Феникс, 2009. – 400 с.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 237 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 343 с.
Юдина Л.Н. Бухгалтерская отчетность организации как источник информации для финансового анализа//Журнал «Финансовый менеджмент», 2009, №3
www.dis.ru
www.finance-consult.ru
cbr.ru
gst.ru
СПС Гарант
СПС Консультант
Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2009. – с.7
Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2009. – с.11
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.-М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2009. – с.6
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. –М.: Финансы и статистика, 2004. – с.77
Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2009. – с.40
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. –М.: Финансы и статистика, 2004. – с.79
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. –М.: Финан