Слияние и поглощение банков РФ.

Введение
1 Теоретические основы слияний и поглощений в банковском секторе
1.1 Понятие и классификация слияний и поглощений как форм реорганизации банков
1.2 Нормативно-правовое регулирование банковских слияний и поглощений
1.3 Общая характеристика мотивов банковских слияний и поглощений
2 Международный опыт слияний и поглощений в банковском секторе
2.1 Анализ особенностей национальных моделей банковских слияний и поглощений
2.1.1 Американская модель слияний и поглощений
2.1.2 Европейская модель слияний и поглощений
2.1.3 Японская модель слияний и поглощений
2.2 Оценка перспектив развития банковских слияний и поглощений на международном уровне
3 Развитие рынка банковских слияний и поглощений в России на современном этапе
3.1 Анализ основных тенденций на российском рынке слияний и поглощений банковского сектора
3.2Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала
3.3 Направления совершенствования развития рынка слияний и поглощений банков в России
Заключение
Список использованной литературы

Введенная на непродолжительный срок в 1993 г. квота на участие нерезидентов в капитале российской банковской системы размером в 12% не могла быть востребована в то время. Это было обусловлено политикой Банка России, направленной на сохранение национального контроля над российской банковской системой. Такая позиция активно поддерживалась и поддерживается ныне российскими банками и банковскими ассоциациями, оперирующими понятиями «национальная безопасность» и собственная неконкурентоспособность. Инвестиционный климат и особенности ведения бизнеса и корпоративного контроля российских банков также не располагали к экспансии иностранного банковского капитала. В этих условиях на российском рынке в тот период работали лишь банки, ориентированные в своем развитии на страны Восточной Европы и СНГ (Raiffeisen Bank, HVB, Bank Austria), и некоторые крупные банки, занятые обслуживанием иностранных компаний в России (Credit Lyonnais, Chase Manhattan, ABN AMRO).
С 2003–2004 гг., периода поступательного роста российской экономики, развития процессов построения банковских групп и холдингов на основе процессов слияний и поглощений, улучшения делового и инвестиционного климата в стране, началась постепенная экспансия иностранных банков на российский рынок.
Основными путями экспансии иностранного банковского капитала на российский рынок являются открытие дочерних банков, приобретения и поглощения российских кредитных организаций и инвестиционных компаний. Если до 2003–2004 гг. в качестве основного пути проникновения на российский рынок рассматривалось открытие 100% дочернего банка, то начиная с этого периода реальной альтернативой стало приобретение или поглощение действующих российских банков.
В этот период обозначились первые общие особенности сделок поглощения российских банков иностранным банковским капиталом. Среди них можно отметить:
объектами интереса становятся банки, уже принадлежащие иностранному капиталу, но более мелкому;
востребованы средние специализированные банки, которые имеют сильные позиции на определенных рынках банковских услуг;
обычный мультипликатор при покупке кредитной организации иностранными банками составляет 3–3,5 размера собственного капитала приобретаемой структуры;
стабильно высокая конкуренция за небольшое число привлекательных банков.
Однако реальных сделок в этот период было проведено достаточно мало. Среди заметных сделок можно отметить покупку «Дельта-банк» американским GE Consumer Finance. В то же время многие крупнейшие мировые банки начали процесс отбора кандидатов для приобретения на российском рынке: развернулась жесткая борьба за контроль над КМБ-Банк между итальянским Banca Intesa, французским BNP Paribas и немецким Deutsche Bank; уже практически была заключена сделка по продаже 45% акций «Банк Русский стандарт» французской Cetelem.
Другой формой подготовки экспансии иностранного банковского капитала в Россию стало приобретение миноритарных пакетов средних российских кредитных организаций международными банками ЕБРР (EBRD) и МФК (IFC). Фактически это плацдарм для перепродажи через определенное время этих пакетов акций, а зачастую всего банка частному иностранному капиталу. За время нахождения в его капитале ЕБРР или IFC российский банк проходит тщательный международный аудит, выходит на международный уровень прозрачности бизнеса, пользуется советами ведущих банковских экспертов. Естественно, что после этого такой банк является заманчивым приобретением для международного банковского капитала.
Таким образом, период 2003–2004 гг. был периодом скрытой экспансии иностранного банковского капитала на российский банковский рынок.
В 2005–2006 гг. экспансия иностранного банковского капитала перешла из скрытой стадии (переговоры о приобретении российских банков, их оценка, наблюдение за российским рынком) в открытую. Это выразилось, прежде всего, в резком увеличении, как количества, так и объемов сделок поглощения российских банков нерезидентами. Если раньше основной целью были средние российские банки, то в настоящее время можно выделить три основные целевые группы, интересующие иностранный капитал:
1. Крупные российские банки.
В этом сегменте выделяется сделка по приобретению 20%-1 акция ОАО АКБ «Росбанк» со стороны банковской группы Sosiete Generale. При этом французская банковская группа получила опцион на право докупить акции до контрольного пакета. Миноритарную долю акций иностранным инвесторам продал «Банк Москвы». Основные мотивы в приобретении банков данной группы – единомоментное получение заметной доли на российском рынке банковских услуг; серьезная экспансия на базе одного крупного банка.
2. Средние специализированные (розничные) российские банки.
Здесь можно отметить крупные для российского банковского рынка сделки по приобретению Raiffeisen International Bank-Holding розничного ОАО «ИМПЭКСБАНК», поглощение Sosiete Generale двух розничных банков «КБ ДельтаКредит» и «КБ Промэк–Банк», получение контроля над КМБ-Банк со стороны итальянского Banca Intesa, приобретение венгерским OTP-Bank российского ИНВЕСТСБЕРБАНКА и другие сделки. Мотивация в приобретении банков этого сегмента – получение «входного билета» и перспективной рыночной позиции на российском рынке, прежде всего, на наиболее интенсивно развивающемся его сегменте – рынке розничных услуг. Серьезными преимуществами при выборе кандидатуры на поглощение для иностранных инвесторов являются известный на ритейловом рынке бренд, а также широкая сеть отделений и филиалов по всей стране.
3. Малые банки.
Можно отметить сделки приобретения балтийской финансовой группой Hansabank (входит в группу Swedbank) банка КБ «Квест», покупка вторым банком Индии ICICI Bank Ltd. небольшой кредитной организации ООО «Инвестиционно-кредитный банк» и другие. Стимулом для приобретения иностранцами подобных банков является получение лицензии без прохождения процедуры регистрации дочернего банка с нуля.
В результате этой экспансии за последние годы доля иностранных инвестиций в совокупном уставном капитале российских банков выросла с 6,2 до 14,9%, т.е. более чем в два раза. Участие нерезидентов в собственном капитале российской банковской системы выросла с 9,3 до 12,7%, а в активах – с 8,3 до 12,1%. В качестве основных факторов, обусловивших данные тенденции, необходимо выделить:
серьезное увеличение инвестиционной привлекательности России, выразившееся, в том числе, в присвоении хороших суверенных рейтингов ведущими мировыми рейтинговыми агентствами;
резкий рост российского розничного банковского рынка, прежде всего сегмента потребительского кредитования;
большой потенциал роста доли иностранных инвестиций по сравнению с другими странами с развивающейся рыночной экономикой и др.
Подводя итог, необходимо отметить, что в качестве характерной особенности современного этапа слияний-поглощений банков с участием иностранного капитала на российском рынке можно отметить резкий не только количественный, но и стоимостной рост подобных сделок. Другой заметной характеристикой покупки нерезидентами российских кредитных организаций является серьезное для средних банков и многократное для небольших банков увеличение их собственного капитала. Такое резкое увеличение капитализации оказывает положительное влияние на развитие российского банковского сектора, так как увеличивает его общую капитализацию. С другой стороны, это достигается посредством увеличения контроля над ним иностранным капиталом.
3.3 Направления совершенствования развития рынка слияний и поглощений банков в России
Государство призвано отвечать за дееспособность банков, за их санацию, предотвращать развитие кризисных явлений в банковской системе. Государственная политика в области слияний и поглощений должна способствовать процессам концентрации в банковской сфере, развитию конкуренции на финансовом рынке, недопущению доминирования отдельных банковских структур на рынке и завышения ими тарифов на банковские услуги.
Центральный банк Российской Федерации при проведении политики в области банковских сделок по слиянию и поглощению должен активнее участвовать при выборе покупателя банков, инициировать объединение государственных банков и покупку ими проблемных банков, содействовать продаже активов кредитных организаций.
Для стимулирования процесса банковских слияний необходимо в больших масштабах использовать механизмы рефинансирования и секъюритизации. На ускорение процессов банковских слияний оказывают влияние:
упрощение процедуры государственной регистрации и введение специальных налоговых льгот на период реорганизации банков;
уменьшение требований по резервированию для сливающихся банков;
упрощение процедуры открытия филиалов;
меры по финансовой поддержке крупных банков.
При этом особо необходимо отметить возможное использование госбанков и банков с государственным участием в процессе банковских слияний, имея четкое представление о цели развития государственных банков и их участии в банковском капитале.
Государству необходимо полнее и жестче учитывать при банковских слияниях специфику рынков, на которых работают сливающиеся банки, доли рынка объединившихся банков после слияния, степень агрессивности инициатора слияний и поглощений, потери конкурентных преимуществ банка в результате слияния, возможный рост уровня цен и финансовое состояние банков.
В настоящее время на российском рынке банковских услуг продолжает действовать значительное число недееспособных, «серых» и «карманных» кредитных организаций, отвлекающих денежные ресурсы на проведение сомнительных операций и понижающих статус всего банковского сообщества. Они служат привлекательным объектом для враждебных поглощений. Это требует осуществления рыночной реструктуризации как МВА-процесса под контролем и при активном участии органов денежно-кредитного регулирования. Главной задачей ЦБ РФ должно стать формирование полноценных рыночных механизмов слияний и поглощений, создание гибких рычагов неадминистративного характера по управлению основными денежными агрегатами в количественном и качественном аспектах.
Экономически оправданному развитию российского рынка слияний и поглощений препятствует высокий уровень монополизации отдельных сегментов рынка банковских услуг, что требует ужесточения контроля со стороны Федеральной антимонопольной службы. Нередко крупнейшие коммерческие банки, использовали методы недобросовестной конкуренции, неоправданно манипулируя процентными ставками. Все это негативно влияет на ликвидность балансов средних коммерческих банков: нарушаются базовые принципы банковского дела, снижается сбалансированность активов и пассивов банка, привлекательность банковского сектора в целом, что ведет к еще большей монополизации рынка банковских услуг, перекосам в денежно-кредитных потоках. Следовательно, наиболее значимой с точки зрения банковского ценообразования ставкой должна стать ставка рефинансирования ЦБ РФ. Однако в России до сих пор она остается скорее индикатором, чем регулятором процессов, идущих в банковской системе. Ставка рефинансирования пока не является инструментом денежно-кредитной политики и напрямую не влияет на стоимость заемных средств на межбанковском рынке.
Регулирование рынка слияний и поглощений банков является неотъемлемой частью государственной политики регулирования финансовых рынков. К сожалению, в настоящее время до сих пор отсутствует научно выработанная, законодательно оформленная политика государства в области финансовых рынков. Это накладывает негативный отпечаток и на регулирование рынка слияний и поглощений.
Важным направлением является также кардинальное реформирование банковского надзора. Приобретает все большее значение усиление текущего надзора, связанного с оценкой финансового состояния банков и банковских рисков, соблюдения банками законов и норм регулирования. Для повышения качества принимаемых решений и укрепления общественного доверия к банковскому надзору в структуру его органов должны войти с правом совещательного голоса представители других организаций, имеющих отношение к банковской деятельности – Агентство по страхованию вкладов, Федеральной службы по финансовому мониторингу и финансовым рынкам, Федеральной антимонопольной службы и др.
Подводя итог выше сказанному, необходимо отметить, что поскольку банковская система относится к глобальным финансовым институтам, общие тенденции международной интеграции не могут не проявляться на внутреннем рынке банковских услуг. Интересы национальной экономики и обеспечения экономической безопасности требуют сохранения суверенитета в банковской сфере при достижении необходимой интеграции в глобальную финансовую систему. Поэтому сфера банковских услуг является наиболее сложной частью международных переговоров, а экономически развитые страны стремятся полностью включить ресурсы национальных банковских систем в глобальную финансовую систему.
В связи с тенденциями глобализации, развертыванием процессов слияний и поглощений при вступлении России в ВТО актуальной становится задача создания условий, позволяющих обеспечить защиту прав потребителей банковских услуг вне зависимости от места их предоставления. Процесс интеграции должен происходить параллельно с процессом увеличения общей капитализации отечественных банков, их технологического переоснащения и повышения профессионального уровня сотрудников.
Заключение
В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
В соответствии с зарубежными подходами поглощение заключается в переходе к одному юридическому лицу контроля над другим юридическим лицом; слияние подразумевает любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица ранее существовавших структур.
В российском законодательстве понятие «поглощение» не используется. Близким к нему является понятие «присоединение».
Классификация слияний и поглощений может быть проведена по следующим признакам: типу сделки (вертикальные, горизонтальные, конгломератные, концентрированные); методу платежа и др.
На современном этапе основными нормативными актами, регулирующими сделки по слиянию и поглощению банков в России, являются: Гражданский кодекс РФ,
ФЗ «Об акционерных обществах», ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», ФЗ «О банках и банковской деятельности», ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)», ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг», Положение ЦБ РФ «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения».
К наиболее распространенным теориям, объясняющим качественную и количественную стороны мотиваций при осуществлении банковских слияний и поглощений, относятся: Теория синергии, Теория гордыни, Теория агентских издержек свободных потоков денежных средств. Вопрос о том, какая из теорий наиболее точно отражает реальные мотивы банков, служит предметом научной полемики.
Для США и Великобритании характерна аутсайдерская модель слияний и поглощений. Европейская модель основана на инсайдерской модели корпоративного управления. Для японской модели наиболее характерной чертой является закрытый характер сделок, обусловленный особенностями корпоративной культуры в Японии, сохранением клановости отдельных промышленно-финансовых групп.
К факторам, сдерживающим развитие банковских слияний и поглощений на международном уровне, относятся: снижение темпов экономического роста, сохранение в законодательстве многих стран ограничений, затрагивающих слияния и поглощения, снижение качества активов, национальные особенности ведения бизнеса и др. При этом наблюдаются определенные тенденции, направленные на нейтрализацию негативного влияния данных факторов.
Основными тенденциями на рынке слияний и поглощений банковского сектора в России являются: дальнейшая внутренняя консолидация отрасли; экспансия российских банков в регионы и на рынке стран СНГ; экспансия иностранного капитала на российский рынок. Значительная доля объема и количества сделок по слиянию и поглощению приходится на крупные государственные и частные банки.
Интенсификация процессов банковских слияний и поглощений в России в последние годы происходит во многом за счет крупного иностранного банковского капитала. Характерными особенностями современного развития данного процесса являются резкий количественный и стоимостной рост сделок; значительное для средних и многократное для небольших банков увеличение их собственного капитала.
Основными направлениями совершенствования развития рынка слияний и поглощений банков в России являются: более активное участие ЦБ РФ при проведении политики в области банковских сделок по слиянию и поглощению; использование в больших масштабах механизмов рефинансирования и секъюритизации; повышение роли ставки рефинансирования ЦБ РФ в регулировании процессов, идущих в банковской системе; разработка научно выработанной, законодательно оформленной политики государства в области финансовых рынков и др.
Список использованной литературы
Ашуркова А.М. Слияния и поглощения в банковской сфере и их влияние на инвестиции // Финансы и кредит. – 2008. - № 16. – С. 11 – 14.
Баранов О.В. Особенности слияний и поглощений в банковской системе // Бизнес и банки. – 2008. - № 3. – С. 5 – 7.
Быков А.П., Гончарова М.В. Российские банки как новые участники всемирной финансово-экономической интеграции // Финансы и кредит. – 2008. - № 11. – С. 48 – 54.
Гетьман-Павлова И.В. Слияния и поглощения банков: опыт стран-членов ЕС // Бизнес и банки. – 2008. - № 12. – С. 29 - 32.
Гетьман-Павлова И.В. Слияния и поглощения банков: опыт стран-членов ЕС (продолжение) // Бизнес и банки. – 2008. - № 13. – С. 24 – 27.
Гражданский кодекс Российской Федерации. – М.: Эксмо, 2009. – 960 с.
Инструкции Центрального Банка Российской Федерации от 14 января 2004 г. N 109-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».
Каменев К.А. Особенности финансирования сделок слияний и поглощений в России // ЭКО. – 2009. - № 3. – С. 142 – 155.
Лаврушин О.И. Банковский менеджмент: Учебник. – М.: КноРУС, 2008. – 554 с.
Ларионова М.В. Реорганизация коммерческих банков. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 320 с.
Лебедева Н.Н., Сутулова Е.А. Юридический смысл понятий «слияния» и «поглощения» // Право и экономика. – 2006. - № 6. – С. 14 – 16.
Молотников А.Е. Слияния и поглощения: российский опыт. – М.: Вершина, 2007. – 339 с.
Пирогов А. Слияния и поглощения. Зарубежная теория и российская практика // Банковское дело в Москве. – 2002. - № 6. – С. 27 – 30.
Положение Центрального Банка Российской Федерации от 04.06.2003 № 230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения» (с изменениями и дополнениями).
Рид С.Ф. Искусство слияний и поглощений. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 958 с.
Рогальский К.Г. Некоторые проблемы и тенденции банковских слияний и поглощений в конце ХХ – начале ХХI вв. // Финансы и бизнес. – 2009. - № 1. – С. 41 - 49.
Рыбин Е.В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала // Деньги и кредит. – 2007. - № 3. – С. 37 – 42.
Рыкова И.Н. Слияния и поглощения как инструмент банковской консолидации // Финансы и кредит. – 2007. - № 1. – С. 9 – 13.
Солнцев О. Сломать инерционный тренд // Эксперт. – 2008. - № 16. – С. 21 – 24.
Тавасиев А.М., Эриашвили Н.Д. Банковское дело: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 528 с.
Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями).
Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изменениями и дополнениями).
Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-1 «О банках и банковской деятельности» (с изменениями и дополнениями).
Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями).
Федеральный закон от 23 июня 1999 г. N 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» (с изменениями и дополнениями).
Хрусталев Е.Ю., Омельченко А.Н. Тенденции развития банковского дела в условиях экономической глобализации // Банковское дело. – 2009. - № 11. – С. 18 – 29.
Центральный банк Российской Федерации // www.cbr.ru
Шабалин О.А. Государственное регулирование сделок по слиянию и поглощению банков // Банковские услуги. – 2008. - № 5. – С. 2 – 5.
Шапран В. Слияния и поглощения: тенденции с поправкой на перемены // Банковское дело. – 2009. - № 1. – С. 39 – 45.
Якимкин В.Н., Бузик А.С. Крах инвестиционного банкинга в США // Банковское дело. – 2008. - № 1. – С. 56 – 58.
Рид С.Ф. Искусство слияний и поглощений. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – С. 11.
Тавасиев А.М., Эриашвили Н.Д. Банковское дело: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – С. 471.
Тот же. – С. 472.
Молотников А.Е. Слияния и поглощения: российский опыт. – М.: Вершина, 2007. – С. 43.
Рыкова И.Н. Слияния и поглощения как инструмент банковской консолидации // Финансы и кредит. – 2007. - № 1. – С. 9.
Лебедева Н.Н., Сутулова Е.А. Юридический смысл понятий «слияния» и «поглощения» // Право и экономика. – 2006. - № 6. – С. 14.
Федеральный закон от 23 июня 1999 г. N 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» (с изменениями и дополнениями).
Тот же.
Инструкции Центрального Банка Российской Федерации от 14 января 2004 г. N 109-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».
Рид С.Ф. Искусство слияний и поглощений. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – С. 58.
Тот же. – С. 63.
Тот же. – С. 64.
Тот же. – С. 66.
Пирогов А. Слияния и поглощения. Зарубежная теория и российская практика // Банковское дело в Москве. – 2002. - № 6. – С. 28.
Рогальский К.Г. Некоторые проблемы и тенденции банковских слияний и поглощений в конце ХХ – начале ХХI вв. // Финансы и бизнес. – 2009. - № 1. – С. 43.
Гетьман-Павлова И.В. Слияния и поглощения банков: опыт стран-членов ЕС // Бизнес и банки. – 2008. - № 12. – С. 30.
Гетьман-Павлова И.В. Слияния и поглощения банков: опыт стран-членов ЕС (продолжение) // Бизнес и банки. – 2008. - № 13. – С. 24 .
Тот же. – С. 25.
Рогальский К.Г. Некоторые проблемы и тенденции банковских слияний и поглощений в конце ХХ – начале ХХI вв. // Финансы и бизнес. – 2009. - № 1. – С. 46.
Тот же. – С. 47.
Якимкин В.Н., Бузик А.С. Крах инвестиционного банкинга в США // Банковское дело. – 2008. - № 1. – С. 56.
Хрусталев Е.Ю., Омельченко А.Н. Тенденции развития банковского дела в условиях экономической глобализации // Банковское дело. – 2009. - № 11. – С. 18.
Баранов О.В. Особенности слияний и поглощений в банковской системе // Бизнес и банки. – 2008. - № 3. – С. 7.
Рыбин Е.В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала // Деньги и кредит. – 2007. - № 3. – С. 38.
Каменев К.А. Особенности финансирования сделок слияний и поглощений в России // ЭКО. – 2009. - № 3. – С. 144.
Шапран В. Слияния и поглощения: тенденции с поправкой на перемены // Банковское дело. – 2009. - № 1. – С. 41.
Шабалин О.А. Государственное регулирование сделок по слиянию и поглощению банков // Банковские услуги. – 2008. - № 5. – С. 2.
Тот же. – С. 4.
41