Нетрадиционные источники финансирования инвестиций и возможности их использования в России.

Содержание
Содержание
Введение
1 Особенности взглядов на инвестиции различных экономических школ
2 Нетрадиционные источники финансирования инвестиций
Заключение
Список использованной литературы

Для сравнения в Италии этот рынок занимает 9% от ВВП, а в Великобритании – 13%.
Основа поступательного движения факторинга -опережающее развитие торговой отрасли: именно предприятия торговли чаще всего используют отсрочку платежа, накапливая большие объемы дебиторской задолженности, которые готовы выкупать фактортинговые компании. При этом в таких услугах сейчас больше заинтересованы крупные компании. Малому и среднему бизнесу чаще нужны просто финансовые ресурсы.
Сами участники рынка уверены, что в перспективе предприятия малого и среднего бизнеса поймут, что факторинг как инструмент позволяет решать гораздо больше задач, чем просто привлечение финансирования. С его помощью можно увеличить объемы продаж, выйти на новые рынки, защитив себя от рисков невозврата со стороны новых покупателей, защититься от разрывов в финансировании и по максимуму использовать все оперативно возникающие бизнес-возможности, выбрать наиболее выгодных поставщиков и покупателей и многое другое. Используя факторинговый инструмент, можно оптимизировать бизнес, выведя на аутсорсинг часть внутренних функций компании. За счет трансформации дебиторской задолженности без увеличения кредиторской можно улучшить показатели финансовой отчетности.
Сегодня с уверенностью можно сказать, что факторинговая услуга из побочного продукта банковской системы превратилась в самостоятельную высокотехнологичную индустрию.
Несмотря на столь оптимистичные прогнозы развития рынка факторинга существует и ряд проблем, которые не позволяют говорить о факторинговой отрасли как о сформировавшемся рынке.
В первую очередь выделяют отсутствие нормативно-правовой базы. Правовой базой для осуществления факторинговых услуг в России является Гражданский кодекс РФ. Но следует отметить, что как такового термина «факторинг» в нашем законодательстве не существует, а вместо этого используется термин «финансирование под уступку денежного требования». К данной проблеме можно также отнести вопрос лицензирования данного
вида деятельности.
Во вторую очередь в качестве препятствия развития факторинга выделяют неинформированность предпринимателей как потенциальных клиентов о факторинге.
Очень часто наблюдается ситуация элементарного незнания о данном понятии, о механизме его работы, о его положительных и отрицательных сторонах.
На данный момент устойчивый спрос на факторинговые услуги сформировался в Уральском, Центральном регионах и в Сибири. Несмотря на проблемы, неточности и противоречия рынку факторинга пророчат большие перспективы, а именно 100% ежегодный рост, появление новых крупных игроков, долю на уровне 3% от ВВП и возможность сопоставления с западноевропейскими рынками.
Ипотека - это система долгосрочного кредитования на приобретение в собственность недвижимости. Ипотечное кредитование (ипотека)– это покупка квартиры на средства взятые в кредит в банке под фиксированный процент. При этом квартира сразу переходит в собственность заёмщика, а банк приобретает на неё право залога до момента полной выплаты долга.
Для заемщиков основной проблемой ипотечного кредитования в России становится рост цен на жилье, который увеличивает сумму кредита и, соответственно, размер платежей. Таким образом, снижается доступность ипотеки для граждан России. Кроме того, негативное влияние на доступность ипотеки оказал американский ипотечный кризис, который привел к удорожанию заемных средств для банков. Это в свою очередь сказалось на процентных ставках по ипотечным кредитам – они выросли в среднем на 1-2%. Выходом из этой ситуации может стать рост объемов строительства, что остановит цены на жилье. Чтобы произошло снижение ипотечных процентных ставок, нужно развивать межбанковскую конкуренцию. Кроме того можно развивать новые ипотечные программы, например, с возрастающими ежемесячными платежами для молодых и с уменьшающимися для пожилых заемщиков. Также одним из трендов ближайших лет может стать кредитования малоэтажного строительства – не случайно президент РФ Д.А. Медведев уделяет этому направлению строительства особое внимание. Если удастся успешно реализовать все вышеперечисленные идеи, то к 2020 году, по прогнозам экспертов, процентная ставка по ипотечным кредитам упадет до 6%, а объем выдаваемых кредитов вырастит в 9 раз.
Заключение
История развития мировой экономической мысли показывает, что роль инвестиций в формировании и укреплении производственного потенциала, социальной сферы и прочих областей жизни общества признается в качестве ведущей представителями разнообразных экономических школ на протяжении длительного времени. Рассмотрение различных научных концепций, трактующих сущность и роль инвестиций в развитии экономики, заслуживает внимания в связи с необходимостью создания теоретической основы для всестороннего изучения инвестиций и инвестиционной деятельности как объекта управления.
Представители самого раннего научного направления – меркантилизма - Т. Манн, Д. Юм, Д. Ло, Ж. Кольбер, Л. Зекендорф, И. Бехер, Ф. Горнинг, отождествлявшим богатство нации с деньгами и их притоком в страну за счет подержания положительного сальдо внешнеторгового баланса, термин «инвестиции» в явном виде не использовали.
Представитель учения физиократов Ф. Кэне, автор «Экономической таблицы», впервые сделал попытку структурировать инвестиции, выделив в их составе так называемые первоначальные авансы (avances primities) и ежегодные авансы (avances annuelles).
Представители классической теории – А. Смит, Д. Рикардо, Дж. Милль, Ж-.Б.Сей, Дж. Лодердейл, Т. Мальтус, Н. Сениор, расширили область приложения инвестиций исследованием их сущности и роли в сфере промышленного производства, а затем и в не-
производственной сфере.
Адам Смит - основоположник классической теории - утверждал, что для обеспечения экономического прогресса необходимо максимизировать норму чистых инвестиций.
Инвестиционная теория, разработанная в рамках классической школы, явилась исторически первой целостной моделью развития инвестиционной сферы, включающей
механизмы и параметры инвестиционных процессов на макро- и микроуровне. Представители классического направления разграничили понятие денег и капитала, обосновали роль накопления капитала и кредитных денег в инвестиционном процессе.
Значимость выводов К. Маркса для теории инвестиций состоит в том, что он впервые раскрыл (в укрупненном виде) содержание стадий инвестиционного процесса, которые практически в том же виде используются и в настоящее время: инвестирование,
превращение вложенных ценностей в прирост капитальной стоимости, получение доходов и прибыли.
Значительный вклад в развитие теории инвестиций внесли исследования маржиналистов, в частности, С. Джевонса, К. Менгера, Е. Бем-Баверка, Ф. Визера, Л. Вальраса, Дж. Кларка. Являясь авторами теории предельной полезности, маржиналисты основное внимание сосредоточили на микроэкономическом аспекте инвестиционного анализа.
Проблемы определения условий инвестирования, состоящих в сопоставлении затрат и результатов, рассматриваются в работах основоположника школы неоклассического направления А. Маршалла.
К инвестициям, по мнению А. Маршалла, относятся все затраты на капитал, способные приносить своему владельцу доход в будущем времени. Это затраты на торгово-промышленный капитал - фабрики, машины, сырье, жилые помещения, одежду, продовольствие, и денежный капитал - ссуды, выдаваемые под залог и другие формы контроля над денежным рынком.
В теории инвестиций, активно разрабатываемой представителями институционального направления – Т. Вебленом, А. Шпитгофом, Дж. Коммонсом, В. Митчелом, Д. Бюкененом, предлагается методологию анализа инвестиционных процессов дополнить рассмотрением политических, социальных, технологических, правовых и других проблем.
Основные постулаты инвестиционных теорий, сформировавшихся в рамках классической, кейнсианской, монетаристской и институциональной школ, обобщены и
используются в современных теоретических и практических исследованиях инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционного менеджмента.
Нетрадиционные источники финансирования инвестиций - совокупность финансовых инструментов, обеспечивающих расширение базы финансирования за счет использования предприятием активов, льгот и гарантий сбыта продукции. В качестве нетрадиционных источников финансирования предприятия, как правило, рассматривают инвестиционный налоговый кредит, лизинг, форфейтинг, факторинг, ипотечное кредитование и т.д.
Лизинг - одна из форм долгосрочного финансирования основного капитала предприятия (технологического оборудования, машин, зданий и сооружений). Различают оперативный и финансовый лизинг.
Инвестиционный налоговый кредит - специфичный вид кредитования, при котором предприятие получает отсрочку налоговых платежей с последующей поэтапной оплатой суммы предоставленного кредита и начисленных на него процентов в течение от одного года до пяти лет.
Форфейтинг (англ. forfeiting) - форма кредитования внешнеэкономических операций в виде покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером.
Ипотека - это система долгосрочного кредитования на приобретение в собственность недвижимости.
Список использованной литературы:
Конституция РФ
Налоговый кодекс РФ
Гражданский кодекс РФ
О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 28.07.2004).
О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ (ред. от 22.08.2004).
Авилова В. Холдинг как реальность нашей экономики/В. Авилова // Российский экономический журнал. - 2006г. - № 4. – 23-26с.
Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2006г. - 209с.
Акционек С.П. Теория переходного периода к рынку. - М.: Экономика, 2007г. – 151с.
Алов А.Н. и др. Хозяйственные связи. - М.: Экономика, 2005г. – 282с.
Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. – Ростов н/Д: Феникс, 2009, С.6-7.
Бердашкевич А.П. Будущее российских инвестиций / А.П. Бердашкевпич //Экономика и жизнь.– 2007.-№5
Витвицко М."Альтернативные инвестиции и дополнительная диверсификация"// Портфельный инвестор.-2009.-№5
Глухарев К.А. Источники финансирования инвестиционно-инновационной деятельности. // Инновации. - 2008. - №6
Глинин Ф.А. Инвестиционная деятельность промышленных предприятий России / Ф.А. Глинин // Инвестиции в России.– 2007. - №7
Грузинов В.П. Экономика предприятий и предпринимательства / В.П. Грузинов. - М.: СОФИТ, 2007г. - 478с.
Гаврилов А.Н. Финансовый менеджмент / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева. – М: Велби,2005. – 223 с.
Гиляроская Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов /. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001 – 527 с.
Заверюхина А.Х. Концептуальные подходы к регулированию взаимодействия инвестиционной и инновационной сфер / А.Х. Заверюхина// Финансы. - 2002.- № 5
Ильина А. Р. Инвестиционный рынок» / А.Р. Ильина // Инвестиции в России. – 2008. - №8
Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент. Ростов н/Д: «Феникс», 2008, С. 16-23.
Долан Э.Дж., Линдей Д.Е. Рынок: микроэкономическая модель. СПб., 2006 , С. 131.
Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. // Антология экономической классики. – Т. 2. С.196.
Левина Л.Ф. Теория инвестиционных решений. // Энциклопедия менеджмента. - № 2. 2008. С. 87.
Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономика. М., 2006, С. 388.
Милль, Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями их к социальной философии. М.: Экономика, 2005. С. 143.
Маршалл А. Принципы экономической науки. – М.: Прогресс Универе, 2004. – Т. 2. С. 297.
Междисциплинарный словарь по менеджменту / Общ. ред. С.П. Мясоедова.-М., 2005.-С. 138-140
Новицкий Н.К. Инвестиционный путь развития экономики / Н.К. Новицкий // Экономист. - 2000. - № 5
Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. Учеб. пособие. -СПб.:Питер, 2008, С. 25-29.
Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: Учеб.пособие – 2-е изд. перераб. идоп. – М.: КНОРУС, 2009, С. 7-8.
Проценко О.Д Риск-менеджмент на российских предприятиях / О.Д. Проценко // Менеджмент в России и за рубежом . – 2008. - №5
Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. // Антология экономической классики. –Т. 1. С. 369.
Тиранов А.Л. Кредиторская задолженность и кредитный риск / А.Л. Тиранов // Рынок ценных бумаг. – 2007. - №1
Финансово-кредитный словарь. Под.ред. В.Ф. Гарбузова. М.: Финансы и статистика, 2004.2, Т.1. С.548
Шарп У., Александер Б., Бэйли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М., 2007, С. 1.
Шипицина О. Государственное регулирование внешнего управления как процедура банкротства/О. Шипицина. – М: Велби, 2006г. – 224 с.
Шеремет А.Д. Финансы предприятия: учебник / А.Д. Шеремет, В.П. Суйц. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 410 с
Чернышева Ю.Г. Анализ эффективности производства и финансового состояния предприятия / Ю.Г. Чернышева. - Р-н/Д.: ЭРГО, 2008г.-110с.
Чечевицына Л.Н И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л.Н.Чечевицына. – М: Юнити, 2002 г. – 339 с.
Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. Гл. ред. А.М. Румянцев. – М., 2007
Левина Л.Ф. Теория инвестиционных решений. // Энциклопедия менеджмента. - № 2. 2008. С. 87.
Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. // Антология экономической классики. –Т. 1. С. 369.
Милль, Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями их к социальной философии. М.: Экономика, 2005. С. 143.
Милль, Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями их к социальной философии. М.: Экономика, 2005. С. 143.
Маршалл А. Принципы экономической науки. – М.: Прогресс Универе, 2004. – Т. 2. С. 297.
Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. // Антология экономической классики. – Т. 2. С.196.
Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. // Антология экономической классики. – Т. 2. С.196.
Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. // Антология экономической классики. – Т. 2. С.196.
Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. Гл. ред. А.М. Румянцев. – М., 2002, Т.1. С.548
Финансово-кредитный словарь. Под.ред. В.Ф. Гарбузова. М.: Финансы и статистика, 2004.
Долан Э.Дж., Линдей Д.Е. Рынок: микроэкономическая модель. СПб., 2006 , С. 131.
Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономика. М., 2006, С. 388.
Шарп У., Александер Б., Бэйли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М., 2007, С. 1.
Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент. Ростов н/Д: «Феникс», 2008, С. 16-23.
Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: Учеб.пособие – 2-е изд. перераб. идоп. – М.: КНОРУС, 2009, С. 7-8.
Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. Учеб. пособие. -СПб.:Питер, 2008, С. 25-29.
Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. – Ростов н/Д: Феникс, 2009, С.6-7.
Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. Гл. ред. А.М. Румянцев. – М., 200
Глухарев К.А. Источники финансирования инвестиционно-инновационной деятельности. // Инновации. - 2008. - №6
Междисциплинарный словарь по менеджменту / Общ. ред. С.П. Мясоедова.-М., 2005.-С. 138-140
Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: Учеб.пособие – 2-е изд. перераб. идоп. – М.: КНОРУС, 2009, С. 7-8.
Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. Учеб. пособие. -СПб.:Питер, 2008, С. 25-29.
Проценко О.Д Риск-менеджмент на российских предприятиях / О.Д. Проценко // Менеджмент в России и за рубежом . – 2008. - №5
Левина Л.Ф. Теория инвестиционных решений. // Энциклопедия менеджмента. - № 2. 2008. С. 87.
Новицкий Н.К. Инвестиционный путь развития экономики / Н.К. Новицкий // Экономист. - 2000. - № 5
25