Технология и сфера использования форфейтинга в РФ.

Сбербанк банк постоянно расширяет перечень предлагаемых инструментов, исходя из потребностей своих клиентов и контрагентов. Банк предлагает такие платежные инструменты и схемы оплаты сделок, которые позволяют клиенту реально снизить расходы на финансирование внешнеторговых проектов. Особенно это важно в случае предоставления клиенту банковского кредита.[18]
При этом возможно открытие непокрытого аккредитива с платежом по предъявлении. Оплата осуществляется банком после отгрузки товара и представления в банк отгрузочных документов. По желанию импортера банк может обеспечить постимпортное финансирование в счет кредитных линий зарубежных банков, т.е. предоставить импортеру отсрочку платежа за счет кредитных ресурсов иностранного банка. Необходимость в постимпортном финансировании возникает у клиента-импортера тогда, когда ему требуется отсрочка платежа, а иностранный партнер по тем или иным причинам предоставить ее не готов.
Непокрытые аккредитивы открываются по льготным тарифам и на длительные сроки (до трех с половиной лет).
При этом существует возможность подтверждения их зарубежными банками. Следует отметить, что при открытии непокрытых подтвержденных аккредитивов Сбербанк проводит индивидуальную работу с зарубежными банками по получению наилучших ценовых условий подтверждения каждого открываемого аккредитива. Средняя цена подтверждения аккредитивов в счет кредитных линий зарубежных банков составляет порядка 2,5% - 3% годовых.
Коммерческие банки практически не работают с непокрытыми аккредитивами. Поэтому данная услуга является эксклюзивной услугой Сбербанка, причем оказываемой по льготным тарифам в силу того, что иностранные банки устанавливают льготный тариф для Сбербанка России ввиду его высокой международной репутации.
Схемы оплаты внешнеторговой сделки с открытием аккредитива дает клиенту экономию средств от 20% до 40% по сравнению с традиционной формой использования кредита.[18]

3 Проблемы и перспективы развития форфейтинговых операций в РФ
3.1 Проблемы развития форфейтинга в России
В России рынок форфейтинговых услуг практически отсутствует, что можно объяснить двумя причинами: наличием законодательных ограничений и отсутствием четкого представления о специфики данной услуги в российских деловых кругах.
До текущего года существовал целый ряд преград, создаваемых валютным и таможенным законодательством, которые осложняли применение векселя во внешнеторговых операциях, а именно: необходимость резервирования части денежных средств по таким операциям, таможенное оформление векселей при их перемещении через таможенную границу России и использование спецсчетов.
В связи с этим при форфейтинге в РФ преобладает использование аккредитивов.
Но с 1 января 2007 года произошла либерализация законодательства в данной сфере, в результате которой вступили в силу изменения в Федеральном Законе от 10.12.2003 № 173_ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», в соответствии с которыми полностью утратила силу ст. 16 данного закона «Резервирование». Тем самым было отменено требование о резервировании части денежных средств при осуществлении внешнеторговых операций, связанных с использованием векселей. В перспективе это должно позволить более активно использовать векселя в форфейтинге с одной стороны и снизить тарифы и, как следствие, повысить его привлекательность с другой.
Услуга форфейтинга присутствует на российском рынке уже более 10 лет. В качестве инструмента расчета в таких сделках, как правило, применялись векселя.
Внешнеторговый российский рынок сегодня более емкий, чем 10—20 лет назад. Тогда право вести внешнеэкономическую деятельность имели лишь уполномоченные государственные объединения. Сегодня услуга доступна всем предприятиям — любая компания, удовлетворяющая требованиям, предъявляемым к участникам ВЭД, имеет право вести внешнеэкономическую деятельность.
Можно сказать, что для предоставления этой услуги сегодня нет никаких законодательных преград. Вопрос лишь в информированности о продукте.
Наиболее информированы в нашей стране банки. Кроме того, с этим продуктом хорошо знакомы представительства и филиалы зарубежных компаний в России, часто сами инициирующие форфейтинговые сделки.[12]
Банки из топ-50, а также кредитные организации с участием иностранного капитала
давно используют форфейтинг в своей практике, однако российские кредитные организации не активны в использованиимэтой услуги.
Любому российскому банку проще и понятнее выдать экспортеру или импортеру кредит, чем развивать новую линейку продуктов. Одна из основных причин такой инертности в следующем. Известно, что проценты по кредиту — это доход банка по банковской операции, который не подлежит дополнительному налогообложению в частности не облагается НДС.
Любые комиссии, которые Налоговый кодекс не квалифицирует как банковские,
подлежат дополнительному налогообложению и поэтому банку менее интересны.
В таких условиях банк выбирает для себя знакомый и много раз пройденный путь:
вместо форфейтинга предоставляет клиенту на эту же сумму обычный кредит или открывает аккредитив.
Вторая причина неактивности российских банков — в следующем. Для любого
зарубежного финансового института клиентский вексель и аваль (поручительство по векселю или чеку) — обычная ежедневная практика. Однако векселя, используемые в форфейтинговых операциях на международном рынке, не являются аналогом выпущенных на территории РФ рублевых векселей.
Инструмент по международной внешнеторговой сделке в отличие от эмитируемого
российскими компаниями, нельзя обналичить в любом банке, поскольку такой вексель выписывают в рамках конкретного торгового контракта (к нему прилагают письмо с такой информацией: кто является экспортером, импортером, о том, что вексель выпущен под конкретную торговую операцию и т.д.). [12]
Таким образом, вексель — это дополнительный документ по торговой сделке, а не просто инструмент расчета между продавцом и покупателем.
Рублевые клиентские векселя, авалируемые банком, существуют, но, как правило, используются лишь в специальных схемах при проведении внутренних операций, но не
в международной торговле.
Однако российское законодательство не делает разницы между векселем, выпущенным под торговый контракт и обычным рублевым векселем. Более того, в банках вексельными операциями (как на международном, так и на российском рынке)
часто занимается не департамент международного торгового финансирования или документарных операций, а вексельные отделы, которые имеют дело с рублевыми векселями. С бухгалтерской точки зрения, учет таких векселей аналогичен учету векселей, номинированных в рублях.
Получается, что контрагент, желающий использовать вексель в своей торговой операции, проходит все те этапы, которые проходит клиент, выписывающий обычный
рублевый вексель. Эмитировать векселя могут как клиенты, так и российские банки.
Кроме того, при проверке векселя используют документы, подтверждающие подлинность и правомочность подписей. Погашение векселя подразумевает его получение назад эмитентом и прохождение процедуры списания как с балансового, так и с небалансового учета.
Для банков это означает координацию работы нескольких подразделений.
Аваль векселя, по сути, означает, что банк гарантирует способность клиента оплатить поставку товара. Если банковская гарантия считается банковской операцией, то и аваль векселя, очевидно, относится к категории банковских операций. Кроме того, выдать гарантию — все равно, что выдать кредит, потому что гарантия должна иметь некое обеспечение, пусть даже в меньшем объеме, чем при кредитовании.
Некоторые банки предпочитают взять на себя функцию гаранта, получив финансирование от западного банка или форфейтинговой компании, чтобы дальше распределять кредиты в России по собственному усмотрению, т.е. по собственным правилам профинансировать своего клиента, получив собственное финансирование под какой-либо клиентский контракт.
Есть еще одна причина низкой востребованности форфейтинга в России: отсутствие обязательной отчетности по МСФО. При форфейтинге обеспечением становится сама коммерческая документация по сделке, например, отгрузочные, товарно-сопроводительные документы, счета, страховые свидетельства, сертификаты происхождения и т.д. При этом ни товар, ни здания и сооружения, не являются залогом форфейтера.[20]
Он получает лишь обязательство клиента заплатить ему в течение определенного срока по обязательству, приобретенному форфейтером.
Таким образом, форфейтер должен предварительно оценить риск этого эмитента. Самый распространенный способ оценки риска для западного форфейтера — отчетность, которую предоставляет или публикует эмитент. Но много ли есть российских компаний, готовых публиковать свою отчетность по международным стандартам? На Западе публикация отчетности — обязательное условие существования компании.
Международные компании, занимающиеся форфейтингом, анализируют отчетность по международным стандартам. Если для российских банков, работающих с западными контрагентами, это стало нормой — они составляют и публикуют отчетность как по РСБУ, так и по МСФО, то многие предприятия в России пока к этому не пришли. Таким образом, западному контрагенту очень сложно оценить риск российской компании.
То же самое можно сказать и о присвоении рейтингов. Немногие российские компании— лишь топовые — проходят процедуру рейтингования, которая также предполагает раскрытие большого объема информации, прозрачность ведения бизнеса и отсутствие серых схем. Кроме того, для небольшой компании достаточно дорого нанимать аудиторов для получения аудиторского заключения по международной отчетности и для получения международных рейтингов.
Получается, иностранным форфейтинговым институтам проще заниматься форфейтингом с российскими банками, которые берут на себя риски своих клиентов. Но примэтом российский банк имеет право далее строить отношения с этим клиентом так, как он сам решит. Итак, получив финансирование с помощью форфейтингового инструмента, банк строит отношения со своим клиентом как с обычным заемщиком.
Переход же российских компаний на отчетность по международным стандартам открывает им двери на международные рынки и дает доступ к большему кругу финансовых инструментов.[17]
3.2 Перспективы развития форфейтинга в России
В целом потенциал рынка форфейтинга может быть равен рынку международного
торгового финансирования, т.е. весь объем внешних контрактов может быть исполнен с помощью форфейтинга.
К наиболее известным банкам — форфейтерам относятся Standard Bank Limited,
HSBC Forfaiting, West Merchant Bank, Deutsche Morgan Grenfell, Bank Austria Creditanstalt, Raiffesen Bank и некоторые другие. Наиболее известные форфейтинговые компании: London Forfaiting Company, Midland Aval, Oppenheim, BB AVAL.
Сегодня на рынок форфейтинга влияют те же факторы, что и на международные финансовые рынки: стоимость финансирования повышается, соответственно дорожают и услуги форфейтинга.
Другая тенденция — востребованность услуги со стороны импортеров развивающихся стран. Предприятия африканских, азиатских, латиноамериканских стран приобретают сложное технологическое оборудование в более развитых государствах и не всегда готовы единовременно оплатить весь контракт. В таких случаях их проблемы решает форфейтинг.
Развитие системы кредитования экспортеров в промышленно- развитых и развивающихся
странах происходило по-разному. В развитых экспортеров преимущественно поддерживал
банковский капитал. В развивающихся, в условиях общей слабости банковской системы, местных экспортеров стимулировала система господдержки.
Рынок форфейтинговых услуг развивается по нескольким направлениям.
Первая тенденция состоит в том, что в последние годы при форфетиро-вании все чаще стало применяться синдицирование (объединение) банков-форфейтеров. Образование синдикатов форфейтеров стало по сути обязательным при организации крупных сделок, рассчитанных на длительный срок. В рамках синдиката его участники договариваются, какие обязательства, в каком объеме каждый из них приобретает Например, они могут договориться, что каждый из них покупает только определенный тип обязательств или что обязательства одного типа делятся между ними в оговоренной пропорции. Последний вариант упрощает процесс форфетирования, но затрудняет вторичное обращение купленных обязательств
Нестабильность на мировых финансовых рынках породила вторую тенденцию - применение плавающих процентных ставок при расчете дисконта Рыночные колебания процентных ставок в течение периода обращения форфетируемых обязательств можно учитывать двояко, В первом случае обязательства первоначально учитываются по фиксированной ставке, а окончательное урегулирование финансовых взаимоотношений проводится на определенную дату (или несколько дат) с учетом последующих колебаний рыночных процентных ставок Во втором случае используются долговые обязательства с короткими сроками обращения, для каждого выпуска рассчитывается своя ставка дисконта.
Важнейшими предпосылками развития форфейтирования служат усиление международной интеграции, рост конкурентоспособности банков, устранение государственных ограничений на экспортную торговлю, а также рост рисков, которым подвергаются экспортеры.
С точки зрения интересов государства, форфейтинговые схемы должны быть одним из приоритетных направлений развития внешнеторгового финансирования. Для банков, которые участвуют в финансировании экспортно-импортных контрактов, форфейтирование могло бы быть достаточно интересным способом взаимодействия.
Таким образом, можно выделить следующие перспективы на рынке форфейтинга в России:
Для банков:
смещение фокуса на более длинные сроки финансирования
расширение перечня используемых инструментов
использование форфейтинга как одного из способов фондирования проектного финансирования для предприятий
участие во вторичном обращении форфейтинговых активов
Для экспортеров:
выход на новые зарубежные рынки сбыта
усиление конкуренции с западными поставщиками
увеличение потребностей в финансовой поддержке экспортных продаж
организация кредитов иностранным покупателям как альтернатива отсрочкам платежа.
В настоящее время трудно говорить о том, как будет развиваться форфейтинг в России — слишком много факторов могут повлиять на этот процесс. В ближайшее время, ждать широкого предложения форфейтинговых услуг не приходится — скорее, он сохранится в качестве эксклюзивной банковской услуги. Если появление на рынке факторинга очень сильно изменило «качество жизни» продавцов, то форфейтинг в сравнении с факторингом не дает такого явного качественного скачка, несмотря на долгий срок и безрегрессность.[20]
Важное условие для развития форфейтинга — длинный горизонт планирования. Если бизнес способен представить, что будет через пять лет или хотя бы через три года,— тогда форфейтинг может быть интересен. В условиях же политической и экономической нестабильности, постоянной перекройки законодательства бизнес просто не может планировать так надолго. А инструменты для тех, кто глядит далеко вперед, будут интересны рынку тогда, когда власть создаст спокойные условия для работы и предприятийэкспортеров, и банков. А уж до таких интересных операций, как продажа форфейтинговых долгов на вторичном рынке, мы точно дорастем еще не скоро.[12]
Заключение
Форфейтинговые операции банка (форфетирование, форфейтинг) — это покупка банком долгов его клиентам, выраженных в оборотных ценных бумагах, получение права требовать у должников удовлетворения по таким ценным бумагам и реализация такого права
Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя (простые и переводные).
Банки, участвующие в международных операциях, иногда кредитуют по схеме форфейтинга дебиторскую задолженность других стран. Данная схема используется, в частности, когда невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по кредитам или при отказе экспортера выдавать долгосрочный кредит некоторым странам.
Нормативно-правовая база форфейтинговых операций состоит в первую очередь из следующих норм законов.
Гражданский кодекс РФ
Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»
.Положение «О переводном и простом векселе» (введено в действие постановлением ЦИК и СНК СССР от 7.08.1937 г.);
О переводном и простом векселе: Федеральный закон №48-ФЗ от 11.03.1997 г.;
Конвенция, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях (принята в Женеве 7.06. 1930 г.).
В России рынок форфейтинговых услуг практически отсутствует, что можно объяснить двумя причинами: наличием законодательных ограничений и отсутствием четкого представления о специфики данной услуги в российских деловых кругах.
С точки зрения интересов государства, форфейтинговые схемы должны быть одним из приоритетных направлений развития внешнеторгового финансирования. Для банков, которые участвуют в финансировании экспортно-импортных контрактов, форфейтирование могло бы быть достаточно интересным способом взаимодействия.
Список использованной литературы:
Конституция РФ
Налоговый кодекс РФ
Гражданский кодекс РФ
Федеральный закон от 8 декабря 2003 г. № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности»
Федеральный закон Российской Федерации от 10.12.2003 № 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле".
«Банки и финансовый рынок» Львов Ю.И.: учебное пособие. - «КультИнформПресс», 2008
Банковское дело: Учебник . - 2-е изд., перераб. и доп./ Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и. статистика, 2009.-672с
Банковское дело: учебник/ под. ред . д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой.- изд. с изм.- М.: Экономистъ, 2006.- 766 с.
Жукова Е.Ф. Банковское дело: учебник для студентов вузов/Е.Ф.Жукова, Н.Д.Эриашвили. – М.: ЮНИТИ – ДАНА,2007. – 575 с.
Ершов А.Т. Кризис ликвидности / Ершов А.Т. // Банковское дело – 2008 – № 7
Костерина Т.М. Банковское дело / Московская финансово- промышленная академия, М., 2008, - 191 с.
Курышев Д.В., Стешина М.О. Форфейтинг – новые рубежи в условиях кризиса. Опыт японского банка в России // Международные банковские операции, № 3, 2009.
Кутьин А.А. Банковская система в 2008 г. – разумная стабильность / А.А. Кутьин // Банковское дело – 2008. - №6
Сологуб А.А. Кредиты в условиях финансового кризиса / А.А. Сологуб// Эксперт – 2009. - №2
Паршукова К.Л. «Перспективы деятельности Сбербанка России в 2010 г.» // Аналитический вестник Сбербанка России.- 2009 г.
Щеголева Н.Г. Валютный рынок и валютные операции. / Московская финансово-промышленная академия. - М., 2009. – с 157.
Юрова А.К. «Какие изменения ждут банковскую сферу» // «Банковское дело» № 9.- 2009 г.
Годовой отчет Сбербанка России ОАО за 2007 год
www.sbr.ru
www.factoringpro.ru

Приложение 1
Динамика активов-нетто Банка (млрд. руб.)

Приложение 2
Динамика чистой прибыли Банка (млрд. руб.)
Приложение 3
Динамика капитала банка (млрд. руб.)
Кутьин А.А. Банковская система в 2008 г. – разумная стабильность / А.А. Кутьин // Банковское дело – 2008. - №6
30