Методы анализа и оценки инвестиционных проектов

Содержание
Введение
1. Методы оценки инвестиционных проектов
2. Финансовый анализ ООО «Майское»
Заключение
Список используемой литературы:

Расчеты представить в таблице 2.10.
Таблица 2.10.Оценка потенциального банкротства организации
№ п/п Показатели Фактическое значение Нормативное значение На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 5 1 Коэффициент текущей ликвидности 2,7 2,6 Необх. знач. 1,5
Оптим. 2,0-3,5 2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 1,29 1,27 Нижняя граница 0,1
Оптимальное значение 0,5 и выше 3 Коэффициент восстановления платежеспособности
х или:
Коэффициент утраты платежеспособности
х
11. Произведем интегральную оценку устойчивости финансового состояния организации. Расчет представить в таблице 2.11. Исходная информация: ранее выполненные расчеты.
Таблица 2.11. Интегральная оценка устойчивости финансового состояния организации
№ п/п Показатели устойчивости финансового состояния На начало отчетного года На конец отчетного периода фактическое значение количество баллов фактическое значение количество баллов 1 2 3 4 5 6 1 Коэффициент абсолютной ликвидности (К4) 0,02 1 0,02 1 2 Коэффициент срочной ликвидности (К5) 0,42 1 0,34 - 3 Коэффициент текущей ликвидности (К6) 2,7 1 2,6 - 4 Коэффициент общей финансовой независимости (К1) 1,34 - 1,43 5 Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2) 0,009 - 0,009 - 6 Коэффициент финансовой независимости в части запасов (К3) 1,29 1 1,27 1 7 ИТОГО х 4 х 2
12. Определить возможные пути повышения устойчивости финансового состояния организации.
- пересмотреть нормативы или принять меры по мобилизации сверхнормативных запасов сырья, материалов и других ценностей. Их величина снижается к концу анализируемого периода, однако не достаточно быстрыми темпами. Мобилизация сверхнормативных запасов позволит высвободить средства для погашения краткосрочных долгов предприятия и финансирования текущей деятельности;
- принять меры по снижению темпов роста краткосрочной дебиторской задолженности.
- не допускать появления большой величины кредиторской задолженности, для этого необходимо соблюдать платежную дисциплину: своевременно расплачиваться с персоналом, бюджетом, поставщиками и подрядчиками. Для этих целей необходимо разработать мероприятия по мобилизации внутрипроизводственных резервов в виде сверхнормативных запасов, готовой продукции на складе и др.;
- для достижения более высоких результатов финансово-хозяйственной деятельности необходимо провести мероприятия по снижению себестоимости продукции, тем самым увеличить чистую прибыль, что в свою очередь, обеспечит более высокие показатели рентабельности;
- для устранения проблемы нехватки собственных оборотных средств рекомендуется мобилизовать те оборотные активы, которые предприятие может направить на погашение обязательств перед кредиторами без существенного ущерба для возможности успешно осуществлять хозяйственную деятельность.
13. Определить в табл. 2.12 динамику показателей прибыли организации и объяснить причины расхождений в темпах их роста.
Таблица 2.12. Анализ динамики показателей прибыли
№ п/п Показатели Фактически, тыс. руб. Изменение,
тыс. руб. Темп роста, % предыдущий год отчетный
год 1. Валовая прибыль 13745 6714 7031 49 2. Прибыль от продаж 13745 6714 7031 49 3. Прибыль до налогообложения 14457 4822 9635 33 4. Чистая прибыль 13524 4590 8934 34 5. Нераспределенная прибыль1) 14625 17645 -3020 -17
14. Произведем факторный анализ динамики прибыли до налогообложения. Расчеты представим в таблице 2.13.
Таблица 2.13.Факторный анализ динамики прибыли до налогообложения
№
п/п Слагаемые
прибыли до налогообложения Фактически,
тыс. руб. Влияние изменения на прибыль до налогообложения, ± предыдущий год отчетный год в сумме,
тыс. руб. в % к прибыли до налогообложения предыдущего года 1. Прибыль от продаж
(стр. 1.1 - стр. 1.2 - стр. 1.3),в том числе: 13745 6714 1.1 валовая прибыль 13745 6714 1.2 коммерческие расходы - - 1.3 управленческие расходы - - 2 Прочий финансовый результат (стр.2.1 – стр. 2.2) 712 -1892 2.1 прочие доходы
(стр. 2.1.1+стр. 2.1.2 + стр. 2.1.3)
из них: 5311 7894 2.1.1 проценты к получению - - 2.1.2 доходы от участия - - 2.1.3 прочие доходы 5311 7894 2.2 прочие расходы
(стр.2.2.1+стр.2.2.2)
из них: 4599 9786 2.2.1 проценты к уплате 975 858 2.2.2 прочие расходы 3624 8928 3 Прибыль до налогообложения
(стр. 1+ стр.2) 14457 4822
15. Произведем углубленный факторный анализ динамики прибыли от продаж по данным формы № 2, используя следующую модель:

где: - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг на один рубль выручки, коп;
- коммерческие расходы на один рубль выручки, коп;
- управленческие расходы на один рубль выручки, коп.
Расчеты представим в таблицах 2.14 и 2.15.
Таблица 2.14. Углубленный факторный анализ динамики прибыли от продаж на базе данных формы № 2
№ п/п
Показатели Сумма, тыс.руб. Сумма на 1 рубль выручки, коп. Изменение суммы, ( предыдущий год отчетный год предыдущий год отчетный год тыс. руб. коп. на 1 рубль выручки 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 48634 49334 х х 700
х 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 34889 42620 0,71 0,86 7731 0,15 3. Коммерческие расходы - - - - - - 4. Управленческие расходы - - - - - - 5. Полная себестоимость
(стр.2 + стр.3 + стр.4) 34889 42620 0,71 0,86 7731 0,15 6. Прибыль от продаж
(стр. 1–стр. 5) 13745 6741 0,28 0,14 -7004 -0,14
16. Произведем анализ формирования чистой прибыли по данным формы № 2. Расчеты представим в таблице 2.16.
Таблица 2.16. Анализ формирования чистой прибыли
Тыс. руб.
№ п/п
Факторы Фактически в предыдущем году Фактически за отчетный период Влияние на изменение чистой прибыли, ± в сумме в % к чистой прибыли предыдущего года 1. Прибыль до налогообложения 14457 4822 9635 71,2 2. Отложенные налоговые активы - - - - 3. Отложенные налоговые обязательства - - - - 4. Текущий налог на прибыль 933 232 701 5,1 5. Штрафы, пени, подлежащие уплате в бюджет и внебюджетные фонды - - - - Итого чистая прибыль
(стр.1 + стр.2 - стр.3 - стр.4 - стр.5) 13524 4590 8934 66,1
17. Произведем факторный анализ динамики чистой прибыли. Расчеты представим в таблице 2.17.
Таблица 2.17. Факторный анализ динамики чистой прибыли
№ п/п Показатели Фактически, тыс. руб. Влияние изменения на чистую прибыль, за предыдущий год за отчетный год тыс. руб. в % к ЧП за предыдущий год 1. Прибыль до налогообложения 14457 4822 9635 70,9 2. Условный расход по налогу на прибыль 867 289 578 4,3 3. Постоянные налоговые обязательства - - - - 4. Постоянные налоговые активы - - - - 5. Штрафы, пени, подлежащие уплате в бюджет и внебюджетные фонды - - - - 6. Чистая прибыль
(стр.1-стр.2-стр.3+стр.4-стр.5) 13590 4533 9057 66,6
18. Произвести общую оценку уровня и динамики показателей рентабельности организации. Расчеты представить в таблице 2.18.
Таблица 2.18. Характеристика уровня и динамики показателей рентабельности организации
№ п/п Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение, ± 1 2 3 4 5 1. Прибыль от продаж, тыс. руб. 13745 6714 7031 2. Чистая прибыль, тыс. руб. 13524 4590 8934 3. Дивиденды (проценты), тыс. руб.1) 496 1995 -1499 4. Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг),
тыс. руб. 34889 42620 -7731 5. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 48634 49334 -700 6. Средняя стоимость авансированного капитала (активов), тыс. руб. - - - 7. Средняя стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. 25323 25372 -49 8. Средняя стоимость остатка запасов, тыс. руб. 30868 32658 -1790 9. Средняя стоимость производственных фондов, тыс. руб.
(стр. 7 + стр. 8) 56191 58030 -1839 10. Средняя стоимость чистых активов, тыс. руб. 2) 47823 49121 -1298 11. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб. 33200 32988 212 12. Средняя стоимость акционерного (уставного) капитала, тыс. руб. 22 22 0 13. Рентабельность затрат на проданную продукцию, %
(стр. 1 : стр. 4 х 100) 39 16 23 14. Рентабельность продаж, %
(стр. 1 : стр. 5 х 100) 28 14 14 15. Рентабельность капитала, авансированного в активы (рентабельность активов), %
(стр. 2 : стр. 6 х 100) - - - 16. Рентабельность производственных фондов, %
(стр. 1 : стр. 9 х 100) 24 12 12 17. Рентабельность чистых активов, %
(стр. 2 : стр. 10 х 100) 28 9 19 18. Рентабельность собственного капитала, %
(стр. 2 : стр. 11 х 100) 41 14 27 19. Рентабельность акционерного капитала, %
(стр. 2 : стр. 12 х 100) 61473 20864 40609 20. Доходность акционерного капитала, %
(стр. 3 : стр. 12 х 100) 2255 9068 -6813
19. Проведем факторный анализ динамики рентабельности продаж товаров, продукции, работ, услуг исходя из информации, содержащейся в ф. № 2. Расчеты представим в таблице 2.19.
Таблица 2.19. Расчет влияния факторов на динамику рентабельности продаж способом цепных подстановок
№ п/п Показатели Влияние на динамику рентабельности продаж, ± содержание значение,
% название
факторов порядок расчета результат в % 1. Рентабельность продаж в базисном периоде (см. табл. 2.18, стр. 14, гр. 3) 28 х х х 2. Подстановка: рентабельность продаж при фактических продажах и базисной себестоимости 29 Изменение цен продаж 48634х1,29/49334х100-100 27 3. Рентабельность продаж в отчетном периоде (см. табл. 2.18, стр. 14, гр. 4) 14 Изменение себестоимости продаж 48634х1,14/49334х100-100 12 4. Итого изменение рентабельности продаж х х 14 см.табл. 2.18,
стр. 14, гр. 5 Рентабельность продаж в отчетном периоде – 28%. Рентабельность продаж уменьшается на 1 % и уменьшается на 15% при изменении себестоимость.
 20. Произвести расчет рентабельности активов и подготовить исходные данные для факторного анализа ее динамики. Расчеты представить в таблице 2.20.
Таблица 2.20. Расчет рентабельности активов и исходные данные для факторного анализа ее динамики
№ п/п Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение, ( 1 2 3 4 5 1. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 14457 4822 9635 2. Прибыль от продаж, тыс. руб. 13745 6714 -7031 3. Чистая прибыль, тыс. руб. 13524 4590 -8934 4. Средняя стоимость активов организации, тыс. руб. 68707 70518 1811 5. Рентабельность активов, %
(стр.3 : стр. 4 х 100) 20 7 -13 6. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 48634 49334 700 7. Средняя задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, тыс. руб. - - - 8. Средняя стоимость активов, реально находящихся в обороте, тыс. руб. (стр. 4 – стр. 7) 68707 70518 1811 9. Средняя стоимость остатков незавершенного строительства, тыс. руб. 5996 7026 1030 10. Средняя стоимость активов, используемых в предпринимательских целях,
тыс. руб. (стр. 8 – стр. 9) 62771 63492 721 11. Удельный вес активов, реально находящихся в обороте, % (стр. 8 : стр. 4 х 100) 100 100 - 12. Удельный вес активов, используемых в предпринимательских целях, %
(стр. 10 : стр. 8 х 100) 91 90 -1 13. Отдача 1000 руб. активов
(стр. 6: стр. 4 х 1000) 71 70 -1 14. Отдача 1000 руб. активов, используемых в предпринимательских целях, руб.
(стр. 6: стр. 10 х 1000) 77 78 1 15. Рентабельность продаж, рассчитанная исходя из чистой прибыли, %
(стр. 3 : стр. 6 х 100) 28 9 -19 16. Рентабельность продаж, рассчитанная исходя из прибыли от продаж, %
(стр. 2 : стр. 6 х 100) 28 14 14 17. Коэффициент соотношения прибыли до налогообложения и прибыли от продаж
(стр. 1 : стр. 2) 1,05 0,71 0,34 18. Коэффициент соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения
(стр. 3 : стр. 1) 0,93 0,95 0,02
21. Произведем факторный анализ рентабельности активов организации с использованием двухфакторной моделей. Расчеты представим в таблицах 2.21.
Факторный анализ динамики рентабельности активов на основе нижеприведенной двухфакторной модели:
Рентабельность активов =
= Отдача
активов х
Рентабельность продаж, рассчитанная исходя из чистой прибыли т.е.:
Таблица 2.21. Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов способом абсолютных отклонений
№
п/п Наименование факторов Влияние на динамику рентабельности активов, ( порядок расчета результат в % 1 2 3 4 1. Изменение отдачи активов 71-70 1 2. Изменение рентабельности продаж 28-9 -19 3. Итого изменение рентабельности активов -13 см. табл. 2.18, стр. 15, гр. 5 и 2.20, стр. 5, гр. 5
Заключение
Систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Оценка финансового состояния предприятия не только дает возможность судить о его положении на данный момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой в выработке стратегических решений, определяющих перспективы развития предприятия. Значение прогнозного анализа финансового состояния и в том, что он позволяет заблаговременно оценить финансовую ситуацию с позиции ее соответствия стратегии развития предприятия с учетом изменения внутренних и внешних условий его функционирования. Поэтому анализу финансового состояния на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.
В данной работе была проведена оценка финансового состояния ООО «Майское». Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.
За анализируемый период предприятие имеет стабильную финансовую устойчивость. Однако в условиях кризиса все может существенно измениться. В связи с этим, в работе предложены мероприятия по повышению финансовой устойчивости.
В ходе своей деятельности предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.
Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что ООО «Майское» за исследуемый период имеет нормальную финансовую устойчивость, оно устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Наконец, данное предприятие не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим и дивиденды.
Список используемой литературы:
1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб. – метод. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 246с. 2. Басовский Л. Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 259с. 3. Бусел И.П. Экономика и организация сельскохозяйственного производства. – Мн.: Ураджай, 1999. 4. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. – 400 с. 5. Владимирова Л. П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2001. - 308с. 6. Гатаулин А.М., Гаврилов Г.В., Сорокина Т.M. и др. Математическое моделирование экономических процессов в сельском хозяйстве. - М.,Агропромиздат,1990. 7. Лещиловский П.В. Экономика предприятий и отраслей АПК / П.В. Лещиловский, Л.Ф. Догиль, В.С. Тонкович и др. – Мн.: БГЭУ, 2001. 
2
Этапы стратегии обеспечения инвестиционной привлекательности в условиях финансового оздоровления
Определение инвестиционной возможности предприятия и целесообразности вложения средств
Исследование условий внешней инвестиционной среды
Анализ стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемых его предстоящей инвестиционной деятельности
Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом и региональном разрезе
Реализация решения и контроль за инвестиционной стратегией предприятия
Непрерывная переоценка предпринятых инвестиционных
проектов