Денежная масса.Денежная база

Содержание
Введение
1. Денежная масса, денежная база: понятие и структура
2. Денежная масса, денежная база: динамика в Российской Федерации
Заключение
Список использованной литературы

, или 45,3% ВВП (на 1 января 2010 г. денежный агрегат М2 равнялся 15267,6 млрд руб. (40,5% ВВП)). Следовательно, в 2010 г. монетизация ВВП РФ росла вследствие быстрого увеличения денежной базы, а также расширения кредитования экономики со стороны коммерческих банков. В условиях высокой неопределенности относительно дальнейших перспектив экономического развития РФ прирост денежного предложения в среднесрочной перспективе будет во многом определяться внешнеэкономической конъюнктурой, а также величиной бюджетного дефицита, с одной стороны, и скоростью восстановления экономики и кредитной активности банковского сектора – с другой.
Рост производства по основным видам экономической деятельности, увеличение внутреннего потребительского спроса, а также нестабильная ситуация на глобальных финансовых и товарных рынках в значительной степени повлияли на динамику денежно-кредитных показателей в первом полугодии 2011 года. Основными источниками денежного предложения в рассматриваемый период явились чистые иностранные активы и внутренние требования банковской системы к нефинансовым и другим финансовым организациям, а также к населению.
Широкая денежная масса за первое полугодие 2011 г. увеличилась на 2,8% (за II квартал - на 3,4%) и на 1.07.2011 составила 24,5 трлн. руб. (за январь-июнь 2010 г. ее прирост был равен 7,7%). Годовые темпы прироста широкой денежной массы снизились на 1.07.2011 до 18,9% (с 24,6% на 1.01.2011), что ниже, чем на аналогичную дату 2010 года.
Рис. 1. Динамика основных денежных агрегатов
(годовые темпы прироста, %) (9)
Согласно рисунку 1, денежный агрегат М2 за первое полугодие 2011 г. вырос на 3,7% (за II квартал - на 4,7%) и на 1.07.2011 года составил 20,7 трлн. руб. (за первое полугодие 2010 г. его прирост был равен 10,7%). Годовые темпы прироста рублевой денежной массы в рассматриваемый период постепенно снижались - с 31,1% на 1.01.2011 до 22,7% на 1.07.2011 (на 1.07.2010 аналогичный показатель составил 33,6%). Соотношение темпов прироста потребительских цен и денежного агрегата М2 в первом полугодии 2011 г. обусловило уменьшение последнего в реальном выражении на 1,3% (в первом полугодии 2010 г. он вырос на 6,0%).
Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась в первом полугодии 2011 г. на 3,1% (за январь-июнь 2010 г. - на 6,9%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за рассматриваемый период возрос с 37,5 до 38,7%.
Денежный агрегат М0 за январь-июнь 2011 г. увеличился на 2,5% (за первое полугодие 2010 г. - на 8,2%). При этом после сезонного сокращения объема наличных денег в обращении в январе-марте 2011 г. (на 2,9%) в апреле-июне он возрос на 5,6%. В годовом выражении прирост наличных денег в обращении на 1.07.2011 был равен 18,8%.
Безналичная составляющая денежного агрегата М2 за первое полугодие 2011 г. увеличилась на 4% (за аналогичный период 2010 г. ее прирост составил 11,6%). При этом если за I квартал безналичные рублевые средства сократились на 0,3%, то за II квартал они увеличились на 4,4%. Годовые темпы прироста безналичных рублевых денежных средств на 1.07.2011 составили 24,1%.
В первом полугодии 2011 г. рублевые депозиты «до востребования» сократились на 0,4% (в аналогичный период 2010 г. они выросли на 9,3%). В I квартале 2011 г. средства на текущих счетах уменьшились на 3,8%, а во II квартале они возросли на 3,6%. Вместе с тем срочные депозиты увеличились в рассматриваемый период на 6,9% (в январе-июне 2010 г. - на 13,1%). Увеличение срочных депозитов имело место в обоих кварталах 2011 г. - на 1,9 и 4,9% соответственно. По состоянию на 1.07.2011 годовые темпы прироста рублевых депозитов «до востребования» были равны 23,2%, срочных рублевых депозитов - 24,6%.
За январь-июнь 2011 г. общий объем средств юридических лиц на рублевых счетах уменьшился на 1,5% (за первое полугодие 2010 г. - возрос на 3,2%). При этом депозиты «до востребования» сократились на 3,7%, а срочные вклады возросли на 1,9%. За этот же период средства физических лиц на рублевых счетах увеличились на 8,8% (за первое полугодие 2010 г. - на 20,1%) при росте как депозитов «до востребования» (на 7,9%), так и срочных вкладов (на 9%).
В структуре рублевой денежной массы доля наличных денег в обращении на 1.07.2011 уменьшилась относительно 1.01.2011 на 0,3 процентного пункта - до 25,0%. Удельный вес депозитов «до востребования» уменьшился на 1,1 процентного пункта, а срочных депозитов - увеличился на 1,4 процентного пункта (до 27,9 и 47,1% соответственно).
В первом полугодии 2011 г. депозиты в иностранной валюте в долларовом выражении увеличились примерно на 6,5% (в рублевом эквиваленте - сократились на 1,8%). При этом средства юридических лиц на инвалютных счетах увеличились на 5,4%, а средства физических лиц - на 7,7% (за первое полугодие 2010 г. - сократились на 3,4% и 11,3% соответственно). Годовые темпы прироста средств в иностранной валюте на банковских счетах на 1.07.2011 составили 12,7%.
За январь-июнь 2011 г. объем наличной иностранной валюты у населения и организаций, по предварительной оценке платежного баланса, уменьшился на 3,2 млрд. долл. США (за аналогичный период 2010 г. - на 10,1 млрд. долл. США). Вместе с тем объемы нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам за рассматриваемый период составили 7,7 млрд. долл. США, в том числе за II квартал - 4,2 млрд. долл. США. За январь-июнь 2010 г. покупка уполномоченными банками наличной иностранной валюты у физических лиц превысила ее продажи на 2,4 млрд. долл. США.
Денежная база в широком определении за первое полугодие 2011 г. сократилась на 9,5% (за II квартал - на 1,4%) и на 1.07.2011 составила 7,4 трлн. рублей. За рассматриваемый период доля наличных денег в обращении (с учетом наличных денег в кассах кредитных организаций) в ее структуре возросла с 70,6 до 78,1%, а совокупных безналичных банковских резервов - сократилась соответственно до 21,9%.
Совокупные безналичные банковские резервы уменьшились с начала года почти на треть - до 1,6 трлн. руб. на 1.07.2011, их средний дневной объем в первом полугодии 2011 г. был равен 2,0 трлн. руб. (во II квартале - 1,8 трлн. рублей).
В составе совокупных безналичных банковских резервов обязательства Банка России перед кредитными организациями по средствам, находящимся в инструментах абсорбирования ликвидности, на 1.07.2011 были равны 0,8 трлн. руб. (на 1.01.2011 - 1,4 трлн. руб.), а их средний дневной объем в первом полугодии 2011 г. составил 1,4 трлн. рублей. Вместе с тем средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России сократились на 1.07.2011 до 786,5 млрд. руб., или на 21% к 1.01.2011, при среднем дневном объеме в первом полугодии 2011 г. 591,6 млрд. руб. (во II квартале - 625,0 млрд. рублей).
Согласно таблице 2, изменение динамики денежной базы в 2010 году по сравнению с предыдущим годом было обусловлено главным образом ускорением роста международных резервов органов денежно-кредитного регулирования.
Денежная база в России в широком определении на 1 сентября 2011 года составила 7 трлн 163,1 млрд рублей против 8 трлн 190,3 млрд рублей на 1 января 2011 года.
Таким образом, за первые 9 месяцев 2011 года денежная база в широком определении сократилась на 1027,2 млрд рублей (на 12,54%).
В том числе сумма наличных денег в обращении увеличилась с 5 трлн 785,2 млрд рублей на 1 января 2011 года до 5 трлн 964,1 млрд рублей на 1 июля. Этот показатель учитывает остатки в кассах кредитных организаций, но не включает наличные деньги в кассах учреждений Банка России.
Таблица 2
Денежная база в широком определении в 2011 г. (млрд. руб.) (9)
01.01.2011 01.02.2011 01.03.2011 01.04.2011 01.05.2011 01.06.2011 01.07.2011 01.08.2011 01.09.2011 Денежная база (в широком определении) 8 190,3 7 496,0 7 431,1 7 514,2 7 285,4 7 268,8 7 410,3 7 147,3 7 163,1 - наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций 5 785,2 5 403,1 5 479,9 5 482,7 5 670,3 5 664,1 5 787,8 5 916,3 5 964,1 - корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России 994,7 543,7 633,6 597,2 616,4 649,9 786,5 710,4 649,5 - обязательные резервы 188,4 192,1 195,2 244,1 280,8 335,4 331,3 341,6 342,6 - депозиты кредитных организаций в Банке России 633,2 761,6 522,6 786,7 264,2 158,3 486,4 145,7 196,8 - облигации Банка России у кредитных организаций 588,9 595,5 599,7 403,4 453,7 461,1 18,3 33,4 10,2
Остатки на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России на 1 июля составили 649,5 млрд рублей против 994,7 млрд рублей на 1 января 2011 года.
Обязательные резервы кредитных организаций увеличились со 188,4 млрд рублей до 342,6 млрд рублей.
Депозиты кредитных организаций в Банке России сократились с 633,2 млрд рублей на 1 января 2011 года до 196,8 млрд рублей на 1 сентября.
Сумма облигаций Банка России (ОБР) у кредитных организаций за 9 месяцев 2011 года уменьшилась на 578,7 млрд рублей до 10,2 млрд рублей на 1 июля.
Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозиты банков, размещенные в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в национальной валюте.
Объем денежной базы в узком определении на 12 сентября 2011 года составил 6295,2 млрд. рублей против 6242,1 млрд. рублей на 5 сентября 2011 года (9).
Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России (12).
Мероприятиями по совершенствованию политики регулирования денежной базы должно стать принятие следующих основных решений:
а) от эмиссии денежных средств через валютно-обменные операции перейти к эмиссии кредитных денег путем кредитно-депозитной мультипликации;
б) ¼ валютных резервов предоставить Правительству в обмен на средства Стабилизационного фонда в целях досрочного погашения внешних займов;
в) ¼ валютных резервов использовать на капитализацию частных национальных коммерческих банков, не входящих в состав сырьевых финансово-промышленных групп, посредством предоставления долгосрочных (10-15 лет) субординированных кредитов (с ужесточением надзора за этими банками);
г) создать государственные кредитно-инвестиционные институты развития (банк, лизинговую, инвестиционную и страховую компании);
д) ¼ валютных резервов направить через кредитные организации на лизинг самых современных оборудования и технологий;
е) стимулировать безналичный денежный оборот и участие населения в операциях на фондовом рынке и пр. (8, с.37)
На сегодняшний день денежные власти способны без напряжения и рисков существенно увеличить денежную базу в экономике и направить в оборот через банковскую систему и фондовый рынок около $100-150 млрд. инвестиционных (кредитных) ресурсов. Это позволило бы значительно увеличить денежную массу (предложение денег), поднять несырьевые отрасли производства и снизить зависимость экономики страны от экспорта углеводородов. Все это создаст основу стабильного экономического развития России.
Предлагаемые кредитные механизмы не только не усилят инфляционные процессы (коммерческие банки не являются субъектами потребительского рынка), но будут способствовать снижению ссудного процента, развитию деловой активности, вовлечению сбережений в инвестиции и, как следствие, снижению уровня инфляции».
Заключение
Денежная база - это сумма наличных денег (М0) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов
Денежная масса - весь объём выпущенных в обращение бумажных денежных знаков и металлических монет, денежные средства на текущих счетах в банках. В статистических отчётах зачастую выделяется особо из общего объёма денежных средств в хозяйственном обороте сумма наличных денег.
Для расчета совокупной денежной массы в обращении в Российской Федерации предусмотрены следующие денежные агрегаты:
агрегат М-0 - наличные деньги;
агрегат М-1 - равен агрегату М-0 плюс расчетные текущие и прочие счета (расчетные счета, специальные счета, счета капитальных вложений, аккредитивы и чековые счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, фонд долгосрочного кредитования); плюс вклады в коммерческих банках; плюс депозиты до востребования в Сбербанке;
агрегат М-2 - равен агрегату М-1 плюс срочные вклады в Сбербанке;
агрегат М-3 - равен агрегату М-2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.
После острой фазы финансово-экономического кризиса рост денежной массы во многом носил восстановительный характер и на 1.10.2010 года годовой темп прироста денежного агрегата М2 составил 31,2%. Оценка темпов прироста денежного агрегата М2 в целом за 2010 год повышена до 2528%.
Денежная масса M2 в национальном определении увеличилась за 2010 . на 23,7% и составила на 1 января 2011 г. 20011,9 млрд руб., или 45,3% ВВП (на 1 января 2010 г. денежный агрегат М2 равнялся 15267,6 млрд руб. (40,5% ВВП)). Следовательно, в 2010 г. монетизация ВВП РФ росла вследствие быстрого увеличения денежной базы, а также расширения кредитования экономики со стороны коммерческих банков.
Широкая денежная масса за первое полугодие 2011 г. увеличилась на 2,8% (за II квартал - на 3,4%) и на 1.07.2011 составила 24,5 трлн. руб. (за январь-июнь 2010 г. ее прирост был равен 7,7%).
Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась в первом полугодии 2011 г. на 3,1% (за январь-июнь 2010 г. - на 6,9%).
Денежный агрегат М0 за январь-июнь 2011 г. увеличился на 2,5% (за первое полугодие 2010 г. - на 8,2%). Безналичная составляющая денежного агрегата М2 за первое полугодие 2011 г. увеличилась на 4% (за аналогичный период 2010 г. ее прирост составил 11,6%).
Денежная база в России в широком определении на 1 сентября 2011 года составила 7 трлн 163,1 млрд рублей против 8 трлн 190,3 млрд рублей на 1 января 2011 года.
Сегодня денежные власти способны без напряжения и рисков существенно увеличить денежную базу в экономике и направить в оборот через банковскую систему и фондовый рынок около $100-150 млрд. инвестиционных (кредитных) ресурсов. Это позволило бы значительно увеличить денежную массу (предложение денег), поднять несырьевые отрасли производства и снизить зависимость экономики страны от экспорта углеводородов.
Список использованной литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. – М.: Издательская группа НОРМА – ИНФА, 2011.
О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федер. закон Рос. Федерации от 10 июля 2002г., №86-ФЗ // Российская газета. – 2002. - №198.
О банках и банковской деятельности: Федер. закон Рос. Федерации от 3 февраля 1996 г., № 17-ФЗ (с изменениями на 29 декабря 2004 года) // Российская газета. – 2004. - №290.
Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело. - М.: Финансы и статистика, 2009.
Бюллетень банковской статистики. – 2011. - №8. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru
Дробозина Л.И. Финансы, денежное обращение и кредит / Дробозина Л.И. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 546с.
Ионов В.М. Наличное денежное обращение: основные тенденции развития / Ионов В.М.// Деньги и кредит. – 2010. - №4.
Юров А.В. Наличное денежное обращение в периоды спада и подъема экономики // Деньги и кредит. – 2011. - №1. – С.37-45.
Данные Банка России. (Электронный ресурс(: Статистика банковской системы. – Режим доступа: http://www.cbr.ru.
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012-2013 годов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru
Официальный сайт Росстата РФ [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.gks.
Экономико-политическая ситуация в России [Электронный ресурс] // Политико-экономические итоги 2010 г. Институт экономики переходного периода // Режим доступа: http. www.iet.ru.
13