Вход

Анализ взаимосвязей показателей дивидентной политики и рыночной стоимости публичных компаний

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 109027
Дата создания 2011
Страниц 12
Источников 6
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
2 100руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение
Модель Хиггинса (Модель устойчивого роста)
Анализ компаний по модели Хиггинса
Выводы
Список литературы

Фрагмент работы для ознакомления

Таблица 3 – Данные для расчета по модели Хиггинса
Компании Год темп роста выручи норма дивидендных выплат выручка, млн. руб. рыночная капитализация, млдр. руб.     gs dp W К ОАО "МТС" 2006 0,261 0,6 187610 1256   2007 0,322 0,60 189155 1251   2008 0,183 0,60 188580 1106   2009 0,088 0,75 197655 1260   2010 0,076 0,75 199641 1259 ОАО "Вымпелком" 2006 0,049 0,81 161258 102,3   2007 0,043 0,85 168954 102,2   2008 0,067 0,72 179673 104,6   2009 0,168 0,49 200391 105,8   2010 0,278 0,31 235891 107,6 ОАО "Ростелеком" 2006 0,094 0,21 65892 76,5   2007 0,093 0,25 64571 77,8   2008 0,096 0,30 63201 72,5   2009 0,033 0,30 61223 73,6   2010 0,011 0,32 59874 72,4 ОАО "Уралсвязьинформ" 2006 0,190 0,30 33851 86,5   2007 0,247 0,30 39153 87,2   2008 0,239 0,20 40581 79,8   2009 0,161 0,20 40744 78,5   2010 0,067 0,30 40156 77,5 ОАО "Лукойл"* 2006 0,074 0,65 125698 102,3   2007 0,072 0,65 112478 102,2   2008 0,028 0,63 107680 104,6   2009 0,019 0,85 81083 96,4   2010 0,116 0,85 82478 97,5 ОАО "Сургутнефтегаз" 2006 0,169 0,21 569874 2236   2007 0,140 0,25 551236 2345   2008 0,103 0,27 540123 2415   2009 0,093 0,21 503305 2156   2010 0,091 0,19 497853 2012 ОАО "Роснефть" 2006 0,557 0,11 2748 125,3   2007 0,394 0,13 2598 112,6   2008 0,316 0,11 2300 106,8   2009 0,140 0,14 1561 102,3   2010 0,137 0,14 1587 101,6 ОАО "Газпром" 2006 0,069 0,30 271125 2356   2007 0,066 0,35 281475 2415   2008 0,061 0,35 284756 2456   2009 0,071 0,40 298145 2501   2010 0,101 0,30 303712 2613 ОАО "Татнефть" 2006 0,557 0,11 2748 123,6   2007 0,394 0,13 2598 113,6   2008 0,316 0,11 2300 106,4   2009 0,140 0,14 1561 98,6   2010 0,137 0,14 1587 97,5 ОАО "ВР" 2006 0,273 0,25 1158 110,2   2007 0,260 0,25 1258 112,6   2008 0,264 0,30 1569 211,3   2009 0,121 0,30 1025 110,3   2010 0,313 0,25 1156 112,6
Таблица 4 – Расчет корреляции по модели Хиггинса
  2006 2007 2008 2009 2010 Число компаний 10 10 10 10 10 Среднее значение темпа роста выручки 0,229 0,203 0,103 0,394 0,316 Среднее значение капитализации 597,704 610,932 615,004 598,686 595,886 Коэффициент Кенделла -0,38 0,41 0,47 0,45 0,51 Минимум стоимости 76,500 77,800 72,500 73,600 72,400 Максимум стоимости 2356,000 2415,000 2456,000 2501,000 2613,000 Коэффициент вариации стоимости, % 129,68 130,79 128,39 131,70 131,53 Медиана стоимости 116,900 112,600 106,600 104,050 104,600 Мода стоимости 116,900 112,600 106,600 104,050 110,100
На основании проведенного расчета можно сделать выводы, что максимальное значение коэффициента Кенделла достигается в 2010 году и составляет 0,51, при этом максимальное среднее значение капитализации достигается в 2008 году и составляет 615,004 млрд руб. Между капитализацией и суммой нераспределенной прибыли, характеризующей размер дивидендных выплат, наблюдается в основном прямая тесная линейная взаимосвязь, за исключением 2006 года, когда отмечена непрямая связь. С вероятностью 95,0% можно утверждать, что у публичных компаний РФ в период с 2008 по 2010 годы по сравнению с 2006 – 2007 годами теснота связи суммы нераспределенной прибыли и рыночной стоимости увеличивалась.
Выводы
На основании проведенного расчета можно сделать выводы, что максимальное значение роста выручки равно 0,557, что соответствует значению 2006 года. Минимальное значение – 0,011, что соответствует 2010 года. За весь рассматриваемый период мы наблюдаем падение среднего значения роста выручки. Таким образом, у рассматриваемых компаний темп роста дивидендов за рассматриваемый период уменьшился за счет снижения капитализаций этих компаний. При этом мы наблюдаем снижение коэффициента вариации, что говорит об уменьшении разброса значения от его среднего значения. Также наблюдается значение моды, что говорит о снижении темпов роста у большинства рассмотренных компаний. Максимальное значение коэффициента Кенделла достигается в 2010 году и составляет 0,51, при этом максимальное среднее значение капитализации достигается в 2008 году и составляет 615,004 млрд руб. Между капитализацией и суммой нераспределенной прибыли, характеризующей размер дивидендных выплат, наблюдается в основном прямая тесная линейная взаимосвязь, за исключением 2006 года, когда отмечена непрямая связь. С вероятностью 95,0% можно утверждать, что у публичных компаний РФ в период с 2008 по 2010 годы по сравнению с 2006 – 2007 годами теснота связи суммы нераспределенной прибыли и рыночной стоимости увеличивалась.
Список литературы
http://www.ir.u-tel.ru
http://www.company.mts.ru
www.lukoil.ru
www.rosneft.ru
www.lukoil.ru
www.oilcapital.ru
2

Список литературы [ всего 6]

1.http://www.ir.u-tel.ru
2.http://www.company.mts.ru
3.www.lukoil.ru
4.www.rosneft.ru
5.www.lukoil.ru
6.www.oilcapital.ru
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00463
© Рефератбанк, 2002 - 2024