Вариант №1(А, В)

Оглавление
Введение
1.Экспертиза инвестиционных проектов: содержание, виды работ, критерии оценки
2. Оценка эффективности инвестиций проектов А и В
2.1.Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта
2.1.1. Расчет потребности в инвестиционных ресурсах и определение источников финансирования
2.1.2. Построение прогноза текущих издержек и отчета о чистых доходах
2.1.3. Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности
2.1.4. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта (нормы прибыли, внутренней нормы доходности и срока окупаемости)
2.2.Анализ чувствительности критических параметров проекта к изменению внешних и внутренних факторов
2.2.1.Расчет средних показателей и создание базовой модели зависимости результативных показателей от влияния внешних и внутренних факторов
2.2.2. Расчет критических точек проекта
2.2.3. Выводы по анализу инвестиционной привлекательности и чувствительности
Заключение
Приложения
Список литературы

е.
Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1050000,0 1400000,0 1400000,0 1400000,0 1400000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 674776,0 876776,0 876776,0 876776,0 876776,0 -амортизация 15776,0 15776,0 15776,0 15776,0 15776,0 Проценты за кредит 851,0 638,0 426,0 213,0 - Валовая прибыль 374373,0 522586,0 522798,0 523011,0 523224,0 Налоги 74875,0 104517,0 104560,0 104602,0 104645,0 Чистая прибыль 299498,0 418069,0 418238,0 418409,0 418579,0 Дивиденды 83859,0 117059,0 117107,0 117155,0 117202,0 Проценты за кредит за счет прибыли 64,0 48,0 32,0 16,0 - Нераспределенная прибыль 215575,0 300962,0 301099,0 301238,0 301377,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 215575,0 516537,0 817636,0 1118874,0 1420251,0
Таблица 10. Денежные потоки проекта А при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Показатель Расчетный период
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления
денежных
средств - - - - - - Выплаты
денежных
средств -226100,0 -8500,0 - - 109480,0 - Итого: -226100,0 -8500,0 - - 109480,0 - Производственная деятельность Поступления
денежных
средств - 315274,0 433845,0 434014,0 434185,0 434355,0 Выплаты
денежных
средств - -64,0 -48,0 -32,0 -16,0 - Итого: - 315210,0 433797,0 433982,0 434169,0 434355,0 Итого 2-х потоков: -226100,0 306710,0 433797,0 433982,0 543649,0 434355,0 Финансовая деятельность Поступления
денежных
средств 226100,0 - - - - - Выплаты
денежных
средств - -85384,0 -118584,0 -118632,0 -118680,0 -117202,0 Итого: 226100,0 -85384,0 -118584,0 -118632,0 -118680,0 -117202,0 Итого 3-х потоков: - 221326,0 315213,0 315350,0 424969,0 317153,0 Накопленный
денежный
поток от 3-х потоков - 221326,0 536539,0 851889,0 1276858,0 1594011,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -226100,0 278858,0 358356,0 325945,0 371323,0 269735,0
Ликвидационная стоимость = 10200,0+(39100,0-5*0,04*39100,0+136000,0-5*0,1*136000,0)=10200,0+31280,0+68000,0=1099480,0
Расчет NPV при условии увеличения капитальных вложений на 15%
Таблица 11. Общие инвестиции проекта А при условии увеличения кап. вложений на 15%, тыс. д.е.
Категория инвестиций Годы расчетного периода
строительство освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Приобретение
земельного
участка
13800,0 - - - - - Подготовка площадки под строительство 4600,0 - - - - - Строительство зданий и сооружений 52900,0 - - - - - Приобретение машин и оборудования 184000,0 - - - - - Капитальные затраты на подготовку производства 16100,0 - - - - - Прирост оборотного
капитала 34500,0 11500,0 - - - - Прочие затраты - - - - - - Общие инвестиции 305900,0 11500,0 - - - -
Таблица 12. Источники финансирования проекта А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс.д.е.
Категория источников финансирования годы расчетного периода
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Учредители
(акционерный капитал) 220000,0 - - - - - коммерческие банки 85900,0 - - - - - Кредиты поставщиков - - - - - - Прочие источники - - - - - - Итого по всем источникам 305900,0 - - - - -
Таблица 13. Динамика погашения кредита проекта А при условии увеличения капитальных вложений 15%, тыс. руб.
Категория источников финансирования
Годы расчетного периода Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Возврат банковских кредитов - 21475,0 21475,0 21475,0 21475,0 - Проценты за банковский кредит 15%
13,95%
1,05%
-
12885,0
11983,0
902,0
9664,0
8987,0
677,0
6443,0
5992,0
451,0
3221,0
2996,0
225,0 - Проценты за кредит поставщиков - - - - - -
Таблица 14. Текущие издержки производства проекта А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Категория
издержек Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Прямые издержки на материалы 240000,0 320000,0 320000,0 320000,0 320000,0 Прямые издержки на персонал 360000,0 480000,0 480000,0 480000,0 480000,0 Накладные расходы 35000,0 35000,0 35000,0 35000,0 35000,0 Административные издержки 12000,0 12000,0 12000,0 12000,0 12000,0 Издержки на сбыт и распределение
12000,0 14000,0 14000,0 14000,0 14000,0 Амортизация 21344,0 21344,0 21344,0 21344,0 21344,0 Общие
производственные издержки 680344,0 882344,0 882344,0 882344,0 882344,0
Таблица 15. Отчет о чистых доходах проекта А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1050000,0 1400000,0 1400000,0 1400000,0 1400000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 680344,0 882344,0 882344,0 882344,0 882344,0 -амортизация 21344,0 21344,0 21344,0 21344,0 21344,0 Проценты за кредит 11983,0 8987,0 5992,0 2996,0 - Валовая прибыль 357673,0 508669,0 511664,0 514660,0 517656,0 Налоги 71535,0 101734,0 102333,0 102932,0 103531,0 Чистая прибыль 286138,0 406935,0 409331,0 411728,0 414125,0 Дивиденды 80119,0 113942,0 114613,0 115284,0 115955,0 Проценты за кредит за счет прибыли 902,0 677,0 451,0 225,0 - Нераспределенная прибыль 205117,0 292316,0 294267,0 296219,0 298170,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 205117,0 497433,0 791700,0 1087919,0 1386089,0 Таблица 16. Денежные потоки проекта А при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Показатель Расчетный период
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления
денежных
средств - - - - - - Выплаты
денежных
средств -305900,0 -11500,0 - - 148120,0 - Итого: -305900,0 -11500,0 - - 148120,0 - Производственная деятельность Поступления
денежных
средств - 307482,0 428279,0 430675,0 433072,0 435469,0 Выплаты
денежных
средств - -902,0 -677,0 -451,0 -225,0 - Итого: - 306580,0 427602,0 430224,0 432847,0 435469,0 Итого 2-х потоков: -305900,0 295080,0 427602,0 430224,0 580967,0 435469,0 Финансовая деятельность Поступления
денежных
средств 305900,0 - - - - - Выплаты
денежных
средств - -101594,0 -135417,0 -136088,0 -136759,0 -137430,0 Итого: 305900,0 -101594,0 -135417,0 -136088,0 -136759,0 -137430,0 Итого 3-х потоков: - 193486,0 292185,0 294136,0 444208,0 298039,0 Накопленный
денежный
поток от 3-х потоков - 193486,0 485671,0 779807,0 1224015,0 1522054,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -305900,0 269048,0 353759,0 323437,0 396954,0 270426,0
Ликвидационная стоимость = 13800,0+(52900,0-5*0,04*52900,0+184000-5*0,1*184000)=13800,0+42320,0+92000,0=148120,0
Приложение 3
Расчет NPV проекта В при условии изменения цены реализации и капитальных вложений на 15%
Расчет NPV проекта В при условии снижения цены реализации на 15% (таблица 1, 2).
Таблица 1. Отчет о чистых доходах проекта В при условии снижения цены на 15%, тыс. д.е.
Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 969000,0 1292000,0 1292000,0 1292000,0 1292000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 595600,0 768600,0 768600,0 768600,0 768600,0 -амортизация 18600,0 18600,0 18600,0 18600,0 18600,0 Проценты за кредит 8754,0 6565,0 4377,0 2188,0 - Валовая прибыль 364646,0 516835,0 519023,0 521212,0 523400,0 Налоги 72929,0 103367,0 103805,0 104242,0 104680,0 Чистая прибыль 291717,0 413468,0 415218,0 416970,0 418720,0 Дивиденды 81681,0 115771,0 116261,0 116752,0 117242,0 Проценты за кредит за счет прибыли 659,0 494,0 329,0 165,0 - Нераспределенная прибыль 209377,0 297203,0 298628,0 300053,0 301478,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 209377,0 506580,0 805208,0 1105261,0 1406739,0
Таблица 2. Денежные потоки проекта В при условии снижения цены на 15%, тыс. д.е.
Показатель Расчетный период
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления
денежных
средств - - - - - - Выплаты
денежных
средств -272750,0 -11250,0 - - 130800,0 - Итого: -272750,0 -11250,0 - - 130800,0 - Производственная деятельность Поступления
денежных
средств - 310317,0 432068,0 433818,0 435570,0 437320,0 Выплаты
денежных
средств - -659,0 -494,0 -329,0 -165,0 - Итого: - 309658,0 431574,0 433489,0 435405,0 437320,0 Итого 2-х потоков: -272750,0 298408,0 431574,0 433489,0 566205,0 437320,0 Финансовая деятельность Поступления
денежных
средств 272750,0 - - - - - Выплаты
денежных
средств - -97368,5 -131458,5 -131948,5 -132439,5 -117242,0 Итого: 272750,0 -97368,5 -131458,5 -131948,5 -132439,5 -117242,0 Итого 3-х потоков: - 201039,5 300115,5 301540,5 433765,5 320078,0 Накопленный
денежный
поток от 3-х потоков - 201039,5 501155,0 802695,5 1236461,0 1556539,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -272750,0 271852,0 356888,0 325797,0 386831,0 271576,0
Расчет NPV проекта В при условии увеличения цены реализации на 15% (таблица 3, 4).
Таблица 3. Отчет о чистых доходах проекта В при условии увеличения цены на 15%, тыс. д.е.
Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1311000,0 1748000,0 1748000,0 1748000,0 1748000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 595600,0 768600,0 768600,0 768600,0 768600,0 -амортизация 18600,0 18600,0 18600,0 18600,0 18600,0 Проценты за кредит 8754,0 6565,0 4377,0 2188,0 - Валовая прибыль 706646,0 972835,0 975023,0 977212,0 979400,0 Налоги 141329,0 194567,0 195005,0 195442,0 195880,0 Чистая прибыль 565317,0 778268,0 780018,0 781770,0 783520,0 Дивиденды 158289,0 217915,0 218405,0 218896,0 219386,0 Проценты за кредит за счет прибыли 659,0 494,0 329,0 165,0 - Нераспределенная прибыль 406369,0 559859,0 561284,0 562709,0 564134,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 406369,0 966228,0 1527512,0 2090221,0 2654355,0
Таблица 4. Денежные потоки проекта В при условии увеличения цены на 15%, тыс. д.е.
Показатель Расчетный период
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления
денежных
средств - - - - - - Выплаты
денежных
средств -272750,0 -11250,0 - - 130800,0 - Итого: -272750,0 -11250,0 - - 130800,0 - Производственная деятельность Поступления
денежных
средств
- 583917,0 796868,0 798618,0 800370,0 802120,0 Выплаты
денежных
средств - -659,0 -494,0 -329,0 -165,0 - Итого: - 583258,0 796374,0 798289,0 800205,0 802120,0 Итого 2-х потоков: -272750,0 572008,0 796374,0 798289,0 931005,0 802120,0 Финансовая деятельность Поступления
денежных
средств 272750,0 - - - - - Выплаты
денежных
средств - -173976,5 -233602,5 -234092,5 -234583,5 -219386,0 Итого: 272750,0 -173976,5 -233602,5 -234092,5 -234583,5 -219386,0 Итого 3-х потоков: - 398031,5 562771,5 564196,5 696420,5 582734,0 Накопленный
денежный
поток от 3-х потоков - 398031,5 960803,0 1524999,5 2221420,0 2804154,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -272750,0 520554,0 658213,0 599762,0 635989,0 498117,0
Расчет NPV проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%.
Таблица 5. Общие инвестиции проекта В при условии снижения кап. вложений на 15%, тыс.д.е.
Категория инвестиций Годы расчетного периода
строительство освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Приобретение
земельного
участка 11900,0 - - - - - Подготовка площадки под строительство 3400,0 - - - - - Строительство зданий и сооружений 39100,0 - - - - - Приобретение машин и оборудования 136000,0 - - - - - Капитальные затраты на подготовку производства 12750,0 - - - - - Прирост оборотного
капитала 28687,0 9563,0 - - - - Прочие затраты - - - - - - Общие инвестиции 231837,0 9563,0 - - - -
Таблица 6. Источники финансирования проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс.д.е.
Категория источников финансирования годы расчетного периода
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Учредители
(акционерный капитал) 210000,0 - - - - - коммерческие банки 21837,0 - - - - - Кредиты поставщиков - - - - - - Прочие источники - - - - - - Итого по всем источникам 231837,0 - - - - -
Таблица 7. Динамика погашения кредита проекта В при условии снижения капитальных вложений 15%, тыс. руб.
Категория источников финансирования
Годы расчетного периода Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Возврат банковских кредитов - 5459,25 5459,25 5459,25 5459,25 - Проценты за банковский кредит 15%
13,95%
1,05%
-
3275,0
3046,0
229,0
2457,0
2285,0
172,0
1638,0
1523,0
115,0
819,0
762,0
57,0 - Проценты за кредит поставщиков - - - - - -
Таблица 8. Текущие издержки производства проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Категория
издержек Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Прямые издержки на материалы 285000,0 380000,0 380000,0 380000,0 380000,0 Прямые издержки на персонал 228000,0 304000,0 304000,0 304000,0 304000,0 Накладные расходы 40000,0 40000,0 40000,0 40000,0 40000,0 Административные издержки 12000,0 12000,0 12000,0 12000,0 12000,0 Издержки на сбыт и распределение
12000,0 14000,0 14000,0 14000,0 14000,0 Амортизация 15810,0 15810,0 15810,0 15810,0 15810,0 Общие
производственные издержки 592810,0 765810,0 765810,0 765810,0 765810,0
Таблица 9. Отчет о чистых доходах проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1140000,0 1520000,0 1520000,0 1520000,0 1520000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 592810,0 765810,0 765810,0 765810,0 765810,0 -амортизация 15810,0 15810,0 15810,0 15810,0 15810,0 Проценты за кредит 3046,0 2285,0 1523,0 762,0 - Валовая прибыль 544144,0 751905,0 752667,0 753428,0 754190,0 Налоги 108829,0 150381,0 150533,0 150686,0 150838,0 Чистая прибыль 435315,0 601524,0 602134,0 602742,0 603352,0 Дивиденды 121888,0 168427,0 168598,0 168768,0 168939,0 Проценты за кредит за счет прибыли 229,0 172,0 115,0 57,0 - Нераспределенная прибыль 313198,0 432925,0 433421,0 433917,0 434413,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 313198,0 746132,0 1179544,0 1613461,0 2047874,0
Таблица 10. Денежные потоки проекта В при условии снижения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Показатель Расчетный период
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления
денежных
средств - - - - - - Выплаты
денежных
средств -231837,0 -9563,0 - - 111180,0 - Итого: -231837,0 -9563,0 - - 111180,0 - Производственная деятельность Поступления
денежных
средств - 451125,0 617334,0 617944,0 618552,0 619162,0 Выплаты
денежных
средств - -229,0 -172,0 -115,0 -57,0 - Итого: - 450896,0 617162,0 617829,0 618495,0 619162,0 Итого 2-х потоков: -231837,0 441333,0 617162,0 617829,0 729675,0 619162,0 Финансовая деятельность Поступления
денежных
средств 231837,0
- - - - - Выплаты
денежных
средств - -127347,25 -173886,25 -174057,25 -174227,25 -168939,0 Итого: 231837,0 -127347,25 -173886,25 -174057,25 -174227,25 -168939,0 Итого 3-х потоков: - 313985,75 443275,75 443771,75 555447,75 450223,0 Накопленный
денежный
поток от 3-х потоков - 313985,75 757261,5 1201033,25 1756481,0 2206704,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -231837,0 401380,0 509918,0 464076,0 498407,0 384500,0
Ликвидационная стоимость = 11900,0+(39100,0-5*0,04*39100,0+136000,0-5*0,1*136000,0)=11900,0+31280,0+68000,0=111180,0
Расчет NPV при условии увеличения капитальных вложений на 15%
Таблица 11. Общие инвестиции проекта В при условии увеличения кап. вложений на 15%, тыс. д.е.
Категория инвестиций Годы расчетного периода
строительство освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Приобретение
земельного
участка 16100,0 - - - - - Подготовка площадки под строительство 4600,0 - - - - - Строительство зданий и сооружений 52900,0 - - - - - Приобретение машин и оборудования 184000,0 - - - - - Капитальные затраты на подготовку производства 17250,0 - - - - - Прирост оборотного
капитала 38812,0 12938,0 - - - - Прочие затраты - - - - - - Общие инвестиции 313662,0 12938,0 - - - -
Таблица 12. Источники финансирования проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс.д.е.
Категория источников финансирования годы расчетного периода
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Учредители
(акционерный капитал) 210000,0 - - - - - коммерческие банки 103662,0 - - - - - Кредиты поставщиков - - - - - - Прочие источники - - - - - - Итого по всем источникам 313662,0 - - - - -
Таблица 13. Динамика погашения кредита проекта В при условии увеличения капитальных вложений 15%, тыс. руб.
Категория источников финансирования
Годы расчетного периода Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Возврат банковских кредитов - 25915,5 25915,5 25915,5 25915,5 - Проценты за банковский кредит 15%
13,95%
1,05%
-
15549,0
14461,0
1088,0
11662,0
10846,0
816,0
7775,0
7230,0
545,0
3887,0
3615,0
272,0 - Проценты за кредит поставщиков - - - - - -
Таблица 14. Текущие издержки производства проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Категория
издержек Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Прямые издержки на материалы 285000,0 380000,0 380000,0 380000,0 380000,0 Прямые издержки на персонал 228000,0 304000,0 304000,0 304000,0 304000,0 Накладные расходы 40000,0 40000,0 40000,0 40000,0 40000,0 Административные издержки 12000,0 12000,0 12000,0 12000,0 12000,0 Издержки на сбыт и распределение
12000,0 14000,0 14000,0 14000,0 14000,0 Амортизация 21344,0 21344,0 21344,0 21344,0 21344,0 Общие
производственные издержки 598344,0 771344,0 771344,0 771344,0 771344,0
Таблица 15. Отчет о чистых доходах проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Годы расчетного периода
Освоение Полная производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 Выручка от реализации 1140000,0 1520000,0 1520000,0 1520000,0 1520000,0 Общепроизводственные издержки, в т. ч. 598344,0 771344,0 771344,0 771344,0 771344,0 -амортизация 21344,0 21344,0 21344,0 21344,0 21344,0 Проценты за кредит 14461,0 10846,0 7230,0 3615,0 - Валовая прибыль 527195,0 737810,0 741426,0 745041,0 748656,0 Налоги 105439,0 147562,0 148285,0 149008,0 149731,0 Чистая прибыль 421756,0 590248,0 593141,0 596033,0 598925,0 Дивиденды 118092,0 165269,0 166080,0 166889,0 167699,0 Проценты за кредит за счет прибыли 1088,0 816,0 545,0 272,0 - Нераспределенная прибыль 302576,0 424163,0 426516,0 428872,0 431226,0 Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 302576,0 726739,0 1153255,0 1582127,0 2013353,0
Таблица 16. Денежные потоки проекта В при условии увеличения капитальных вложений на 15%, тыс. д.е.
Показатель Расчетный период
Строительство Освоение Полная производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100% 1 2 3 4 5 6 7 Инвестиционная деятельность Поступления
денежных
средств - - - - - - Выплаты
денежных
средств -313662,0 -12938,0 - - 150420,0 - Итого: -313662,0 -12938,0 - - 150420,0 - Производственная деятельность Поступления
денежных
средств - 443100,0 611592,0 614485,0 617377,0 620269,0 Выплаты
денежных
средств - -1088,0 -816,0 -545,0 -272,0 - Итого: - 442012,0 610776,0 613940,0 617105,0 620269,0 Итого 2-х потоков: -313662,0 429074,0 610776,0 613940,0 767525,0 620269,0 Финансовая деятельность Поступления
денежных
средств 313662,0 - - - - - Выплаты
денежных
средств - -144007,5 -191184,5 -191995,5 -192804,5 -167699,0 Итого: 313662,0 -144007,5 -191184,5 -191995,5 -192804,5 -167699,0 Итого 3-х потоков: - 285066,5 419591,5 421944,5 574720,5 452570,0 Накопленный
денежный
поток от 3-х потоков - 285066,5 704658,0 1126602,5 1701323,0 2153893,0 Приведенная стоимость от инвестиционной и производственной деятельности -313662,0 391017,0 505175,0 461478,0 524405,0 385187,0
Приложение 4
Наименование критических точек и их условные обозначения Формула критической точки Формула расчета чувствительности переменной Предельный годовой объем продаж (N*) Безубыточная цена единицы продукции (Ц*) Безубыточные переменные издержки на производство единицы продукции (V*) Безубыточные условно-постоянные издержки (W*) Максимально допустимая величина начальных инвестиционных затрат (Io*)

Список литературы
1. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. Прогнорзирование-планирование. Теория проектирования экспериментов. – Железнодорожный: ТОО НПЦ «Крылья», 1997.
2. Завлин П.П. и др. Инновационный менеджмент: Справочное пособие. – СПб., 1997.
3. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов/С.Д.Ильенкова, Л.М.Гохберг, С.Ю.Ягудин и др.; Под ред. С.Д.Ильенковой. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1997.
5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. – М., 1994.
6. Методические указания по оценке эффективности инвестиционных проектов и их для финансирования. - М.: «Информэлектро», 1990.
7. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование, Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.
8. Пороховнин Ю.Н., Лисицына Е.Б. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. – СПб., 1997.
9. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. – М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998.
Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование, Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.
Пороховнин Ю.Н., Лисицына Е.Б. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. – СПб., 1997.
Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. – М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998.
32
3
2