Драгоценные металлы в роли денежных инструментов

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И РОЛЬ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В ДЕНЕЖНОМ ОБРАЩЕНИИ 6
1.1 Понятие драгоценных металлов и драгоценных камней 6
1.2 Роль драгоценных металлов в организации денежного обращения 17
1.3 Роль рынка драгоценных металлов в механизме финансового рынка 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В РФ 32
2.1 Анализ и особенности управления золотовалютных резервов РФ 32
2.2 Характеристика и регулирование рынка драгоценных металлов РФ 39
2.3 Операции кредитных организаций с драгоценными металлами 55
ГЛАВА 3. ПУТИ РАСШИРЕНИЯ МОНЕТАРНОЙ ФУНКЦИИ ЗОЛОТА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ 72
3.1. Развитие электронных платежных систем на базе золотого стандарта 72
3.2. Формирование наднациональной мировой валюты на основе золота 79
3.3 Перспективы возвышения к золотому стандарту 79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 93
ЛИТЕРАТУРА 96

В течение срока действия договора залога предмет залога меняться заемщиком не может. Возврат заемщику принятых от него в залог ценностей осуществляется банком только после исполнения заемщиком всех условий кредитного договора.Не разрешается осуществлять пролонгацию кредитов, предоставляемых под залог ценностей из драгоценных металлов. В случае, если заемщик не может возвратить в установленный срок кредит банка, но имеет желание в дальнейшем выкупить предоставленные банку в залог ценности из драгоценных металлов, то он может при условии уплаты процентов за пользование кредитом не позднее последней даты погашения кредита, указанной в кредитном договоре, перезаложить те же самые ценности из драгоценных металлов, оформить новый кредитный договор и за счет нового кредита погасить предыдущий кредит; Спекулятивные операцииНа межбанковском рынке безналичных драгметаллов банки так же осуществляют спекулятивные операции с драгоценными металлами, к которым относятся: арбитраж, своп, опцион и другие.Операции по купле-продаже банковских металлов банки могут осуществлять на условиях "спот", "своп", "опцион" и "форвард". Операции "спот" - это операции, которые осуществляются в пределах двух рабочих дней после заключения соглашения между контрагентами о купле - продаже драгоценных металлов на условиях зачисления металла и валюты со счетов на счета. Операции типа "своп" - одновременная покупка и продажа драгоценных металлов. Различают такие виды: - финансовый своп - покупка (продажа) одного и того же количества металлов на условиях свопа с обратной продажей (покупкой) на условиях форварду; - своп по качеству металла - это одновременная покупка (продажа) металла одного качества против продажи (покупки) золота другого качества; - своп по местонахождению металла. Торгово-финансовые обменные операции (свопы) осуществляются банками в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о купле (продаже) драгметаллов сопровождается заключением сделками об обратной их продаже (купле) через определенный срок на тех же или иных условиях. Банки проводят свопы по времени (финансовый своп); свопы по качеству металла; свопы по местонахождению.Операции типа "опцион" предусматривают право продать или купить определенное количество золота по оговоренной цене в определенный срок или в течение оговоренного срока. По продаже права (опциона) продавец получает от покупателя премию. Применение банками опционов позволяет продать или купить определенное количество золота по установленной цене на определенную дату или в течение всего оговоренного срока. Опцион, который может быть исполнен в любой день в течение всего срока действия контракта, называется американским опционом. Опцион, который можно исполнить только в день истечения контракта, называется европейским опционом.Сделки типа "форвард" предусматривают продажу (покупку) металлов на срок, который преобладает два рабочих дня после заключения сделки. Осуществление банками форвардных сделок предусматривает реальную покупку или продажу металла на срок, превышающий второй рабочий день, с целью страховки от возможных колебаний цены металла на рынке. При их заключении продавец поставляет золото по истечении установленного срока и по фиксированной цене, что позволяет ему до этого срока размещать металл на депозите и получить маржу.Среди банковских операций с драгметаллами выделяются фьючерсные контракты биржевые соглашения о поставке металла. Их исполнение гарантирует Расчетная палата биржи. Фьючерсные контракты используются не для реальной поставки, а для хеджирования и спекуляции.В условиях "первой волны" мирового экономического кризиса и падения доверия к мировым валютам отмечался рост инвестиционного спрос на драгоценные металлы, он продолжает расти, опережая промышленный и ювелирный спрос на драгоценные металлы. Операции с драгметаллами находятся под жестким государственным контролем, что максимально защищает интересы государства в данной сфере.В Российской Федерации для покупки драгоценных металлов можно использовать исключительно биржу или уполномоченный коммерческий банк, связывающие всех участников рынка драгоценных металлов. Именно через банки осуществляется связь между производителями металлов, промышленными потребителями, инвесторами и гражданами. Это дало банкам возможность для создания достаточного количества видов услуг по проведению сделок с драгоценными металлами, удовлетворяющих интересы каждого участника рынка и при этом возможность для получения новых доходов и дешевых кредитных ресурсов. Кроме того, банки проводят операции с драгоценными металлами и на межбанковском рынке. Все эти операции в совокупности обеспечивают удобство проведения сделок, как для инвесторов, промышленных потребителей, так и для самих коммерческих банков, обеспечивая максимальную доходность и удовлетворяя интерес каждого участника сделки.Таким образом, современная динамика золотовалютных резервов РФ характеризируется ростом их доли в структуре золотовалютных резервов. Основной затратной статьей использования золотовалютных резервов является снижения последствий влияния внешних шоков, основными из которых являются низкие цены на нефть и антироссийские санкции. Основными статьями вложения средства являются ценные бумаги и депозиты в США, Западной Европы. Анализ золотодобывающей отрасли показал снижение инвестиционного спроса, снижение стоимости золотодобывающих активов в России, основными золотодобываюшими регионами являются Урал, Сибирь, Дальний Восток.Анализ инвестиционного спроса на драгоценные металлы внутри страны показал, что наиболее выгодные долгосрочные вложения это прежде всего в золотые слитки. Вложение в золотые слитки более чем в 2 раза превышают вложения в банк. Нормативно-правовую базу регулирования порядка обращения драгоценных металлов являются Гражданский и Бюджетный кодексы. Основными регулирующими институтами являются государственный и муниципальный кредит и финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг. Аккумулирование фондов денежных средств от реализации банковских операций с драгоценными металлами происходит посредством применения налоговых и неналоговых методов. Основными субъектами данных финансовых правоотношений являются Банк России, Министерство финансов и Гохрана России.ГЛАВА 3. ПУТИ РАСШИРЕНИЯ МОНЕТАРНОЙ ФУНКЦИИ ЗОЛОТА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ3.1. Развитие электронных платежных систем на базе золотого стандартаНаиболее развернутая характеристика цифровых наличных (электронных денег) принадлежит Европейскому Центральному банку: денежная стоимость, представляющая собой требование к эмитенту, которая: 1) хранится на электронном устройстве; 2) эмитируется после получения средств в стоимостном размере не меньшем, чем эмитируемая денежная стоимость; 3) принимается в качестве средства платежа предприятиями, иными, чем эмитент.Первым в мире эмитентом электронных денег считается система e-gold, внедренная американской компанией Gold & SilverReserve в 1996 году.Под цифровыми деньгами понимаются счетные единицы номинала денег, которые движутся анонимно путем передачи числовых данных от одного компьютера к другому подобно реальным наличным деньгам. настоящее время известно о четырех системах цифровых денег, обеспеченных наличным золотом или корзиной аналогичного капиталоемкого имущества, включающую платину, палладий и металлы его группы, алмазное сырье и бриллианты, заметно отличающихся по набору функций: e-gold, DigiGold, GoldMoney и E-dinar. Охарактеризуем систему e-gold, т.к. принцип действия данных платежных систем одиноков.Система e-gold (продукт компании e-goldLtdNevisCorporation) - это интернациональная платёжная система, денежные средства которой вложены в драгоценные металлы (е metal): серебро (e-silver), золото (e-gold), платину (e-platinum) и палладий (e-palladium). При этом пользователи данной системы имеют право держать счета в том или ином металле по своему выбору.Количественно каждая цифровая расчетная единица e-gold номинируется фиксированным весом драгоценного металла. Система e-gold представляет собой онлайновую систему, клиенты которой могут производить расчеты друг с другом дробным количеством любого драгоценного металла91.Основным дистрибьютором услуг системы e-gold является делаверская компания Gold & SilverReserve (G&SR) со штаб-квартирой во Флориде.Интернациональная платёжная система e-gold начала свою работу в 1996 году под управлением компании Gold&SilverReserve (G&SR). За годы прошедшие с открытия, было открыто около 5 млн счетов - по данным на 02.01.2008, с ежедневным оборотом порядка 1,9 млн долл. США и более.Хранение денег в драгоценных металлах делает платёжную систему е-gold особенно эффективной для проведения международных платежей и покупок, так как счета пользователей не привязаны к какой либо национальной валюте. Кроме того хранение в металлах - один из самых надёжных способов хранения и размещения денег. Таким образом, электронные деньги e-gold, по сути, не являются цифровой наличностью, поскольку не являются предъявительским инструментом.Система платежей посредством e-gold выступает в качестве клирингового механизма сделок, основанных на счетах, по которым документ, удостоверяющий право собственности на физическое золото, переводится с одного счета на другой.Компания DigiGoldLtd осуществляет выпуск деноминированных в золоте цифровых денег, имеющих функцию финансового инструмента DigiGold, основанных на программе «бумажник». Она предназначена для клиентов и выполняет криптографическую функцию, включая защищенную, аутентифицированную связь с сервером субъекта приема. DigiGold обеспечивает платежи по схеме пользователь-пользователь непосредственно или в предъявительской форме, но не предоставляет автоматических интерфейсов для розничных платежей. Планируемыми сферами использования DigiGold являются: резервные фонды,. платежные системы финансовых учреждений, а так же система расчетов по ценным бумагам, торги в которой осуществляются на сервере SystcrrricsMarketServer (специализированный рынок, позволяющий осуществлять незамедлительный (электронный предъявительский) расчет между клиентами).Таким образом, следует отметить, что скорость и свобода Интернета делают организованные в нем и пока никем не регулируемые платежные системы удобными для осуществления расчетов. Например, за те же, только лицензионные, диски или книги, продаваемые онлайн-магазинами, около 70% средств через интериет-платежную систему (ИПС) идут на оплату товаров и услуг, до 15% - перечисляются в качестве платежей за онлайн-игры. ИПС предоставляют возможность быстро перебрасывать деньги за услуги интернет-провайдеров, операторов связи, разного рода консультантов и т.д. Ради этих благородных целей живут и развиваются платежные системы, с названиями которых ассоциируется индустрия электронных денег в России: WebMoney, "Яндекс. Деньги", RBKMoney, "Деньги@Маil.ru", MoneyMail (табл. 3.2).Таблица 3.2Ведущие российские интернет-платежные системыПлатежная системаРегион действияРасчетная валютаТарифыЯндексДеньгиРоссия, СНГРубль0,5% от суммы платежаWebMoneyМультивалюТнаяТитульные знаки0,8% от суммы платежаRBKManyРоссия, СНГУсловные денежные единицы к рублю0,5% от суммы платежаТаким образом, в условиях глобализации мировых рынков произошла взаимодополняющая модификация функций денег и золота: деньги стали функционировать, находясь в состоянии покоя, а ранее покоящимся золотом (в виде золотых юаней, динара) заменили обращение традиционных денег. Тем самым в недрах глобальных финансов созрели масштабные условия для конвергенции функций денег и золота. В результате во многих странах мира (не только высоко развитых) появилось новое платежно-расчетное средство - счетные деньги (электронно-цифровые наличные с базовым активом в золоте), носителем которых являются записи (счета), формируемые и сохраняемые в электронном виде в специализированных платежно-расчетных учреждениях небанковского типа.3.2. Формирование наднациональной мировой валюты на основе золотаФинансово-экономический кризис, который охватил мир в начале ХХІ века, выявила недостатки действующей мировой валютно-финансовой системы, что обусловило необходимость ее трансформационных изменений. Альтернативными вариантами развития современной мировой валютной системы в посткризисный период является сохранение статус-кво, формирование валютного полицентризма или же переход к новой мировой валюты. При этом эксперты как развитых стран, так и развивающихся стран, склоняются к единодушному мнению, что в краткосрочном периоде альтернативы доллару США как мировой резервной валюты нет (рис. 3.1а). Рис. 1.а Альтернативные варианты развития мировой валютной системыЭто объясняется сохранением лидирующих позиций США в экономической, политической и военной сферах. Вместе с тем, в долгосрочной перспективе треть опрошенных специалистов рассматривает возможность расширения корзины резервных валют (рис. 3.1б)Рис. 1.б Альтернативные варианты развития мировой валютной системыБезусловно, что, несмотря на современные кризисные процессы в мировой валютной системе, европейская валюта и американский доллар сохранят нынешние позиции как ключевые мировые валюты (табл. 3.4). Однако степень их использования в этом качестве зависит от финансово-экономического и валютного потенциала США и ЕС и соотношения сил этих мировых финансовых центров в посткризисный период.Таблица 3.4Место доллара США и евро в мировой валютно-финансовой архитектуреВид валютыРынок Forex (2014 р.)Валютные резервы (2-й квартал 2014 г.)Доля рынкаОбъем, млрд. долл. США Доля рынкаДоллар США87383061Евро33,4158225Другие валюты79,675414Вместе2006327100Несмотря на продолжение доминирования американской и европейской валют в мировой экономике и финансовой сфере, британский фунт стерлингов и японская иена остаются мировыми резервными валютами. Стоит заметить, что начиная с 2005 г. среднегодовые темпы прироста этих валют в официальных золотовалютных резервах центральных банков мира (то есть тех резервов, валютная структура которых обнародуется, а это только 55 % всех валютных резервов [5, с. 10]) демонтировали устойчивую тенденцию к увеличению [6, с. 14]. Такая же тенденция сохранилась и в посткризисный период 2011-2014 гг. (табл. 3.5).Таблица 3.5Валютная структура официальных резервов в 2011-2014 гг.Валюта требования1 кв. 20112 кв. 2014Темп прироста, %в долларах США3261145383034914,86в фунтах стерлингов21752224499611,21в японских иенах19351225466324,01в швейцарских франках63111708163,05в евро141516315274007,35в других валютах253168192282–31,66Как видно из табл. 3.2, наряду с швейцарским франком и японской иеной, существует устойчивая тенденция к росту фунта стерлингов и евро в структуре золотовалютных резервов стран мира. Если такая тенденция продлится и дальше, то формирование новой мировой валютной системы на основе многовалютного стандарта выглядят все более перспективными.Мировая финансовая история уже сталкивалась с багатовавалютним стандартом. Так, в 1922 г. на Генуэзской валютной конференции ни одна из тогда доминирующих мировых валют (доллар США и фунт стерлингов) не получила особого статуса. Взамен Бреттон-Вудские валютные соглашения 1944 г. закрепили такой статус за долларом США. После существования бивалютной и моновалютной мировой валютной системы на Ямайской валютной конференции (1978 гг.) с созданием специальных прав заимствования (СДР) (англ. specialdrawingrights, SDR,) идея валютного полицентризма частично воплощается на практике. По своему замыслу, СПЗ был потребительской корзиной валют, который сегодня состоит из евро, японской иены, фунт стерлингов и доллара США. Несмотря на то, что концепция СДР оказалась нежизнеспособной (ныне она имеет ограниченную сферу использования), связанная с ней идея использования нескольких валют в мировой экономике в настоящее время приобрела самостоятельное значение. Принципы построения Ямайской валютной системы на рубеже ХХ-ХХІ вв. перестали отвечать новым условиям функционирования глобальной экономики и торговли. Перераспределение сил между ведущими мировыми центрами привел к появлению новых валют, что стали претендовать на роль мировых денег.Так, неуклонно растет доля использования национальных валют стран, экономика которых активно развивалась на протяжении последнего десятилетия, в среднедневных оборотах на мировом валютном рынке (табл. 3.6). Речь идет о валюты не только стран БРИКС, но и Мексики, Южной Кореи, ЮАР, Польши и Турции.Таблица 3.6Доля отдельных валют в среднедневных оборотах на мировом валютном рынке в 2002-2014 гг., в %СтраныГод2001200420072014Абсолютный прирост (+)/ снижение ), %Китайский юань0,010,10,482,22,19Индийская рупия0,250,350,690,2–0,05Бразильский реал0,450,250,361,10,65Российский рубль0,30,30,71,61,3Мексиканское песо0,861,151,282,51,64Они Республики Корея0,841,21,111,20,36Южноафриканский рэнд0,970,770,931,10,13Польский злотый0,540,40,790,70,16Турецкая лира0,040,120,161,31,26Как видно из табл. 3.6, в течение последнего десятилетия доля использования региональных валют неуклонно росла. Однако здесь следует согласиться с мнением С. Наркевича и П. Трунина, что темпы такого роста слишком малы для того, чтобы эти валюты достигли весомого статуса в мировой валютно-финансовой системе. Согласно их исследованиям, упомянутые валюты в основном используются для обслуживания международной торговли, реже для операций с производными финансовыми инструментами (валютные фьючерсы, свопы) и почти совсем не используются как резервные [5, с. 92]. Несмотря на это, формирование валютного полицентризма наиболее соответствует тенденциям децентрализации и регионализма в современной мировой экономике и валютно-финансовой сфере. Регионализация в международных валютных отношениях проявляется в применении региональных национальных и коллективных валют в интеграционных политико-экономических образованиях (табл. 3.7).Как видно из табл. 3.7, большинство из рассмотренных нами вариантов введения региональных валют являются действующими. Остальные валюты являются лишь прототипами и вероятно в ближайшие 3-5 лет введены не будут.По мнению Г. Колодко, создание коллективных валют это инструмент, что будет способствовать не только более полной региональной интеграции, но и должен стать платформой для создания в будущем общемировой валюты [7, с. 375]. В общем идея общемировой наднациональной валюты является не новой.Таблица 3.7Действующие и потенциальные варианты регионализации мировой валютной системыВалютаЕвроСтатус (действующее/потенциальная)Страны охватаХарактеристикаАмерыПотенциальнаяАвстрия, Бельгия, Кипр, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словения, Испания, Словакия - чина, Эстония, Ватикан, Сан-Марино, Андорра и МонакоЕвро — официальная валюта 17 из 28 государств ЕС. Евро было введено 1 января 1999 года. В наличном обращении с 1 января 2002 годаСукреАфроАзиатская валютная единица (ACU)Динар заливаДействующаяСтраны NAFTA (США, Мексика, Канада)Коллективная валюта стран NAFTAамеро — предполагаемая валюта должна сменить доллар США, канадский доллар и мексиканский песо. Концепция Североамериканского Союза и амеро аналогична Европейскому Союзу и евроЕвразФранк CFAПотенциальнаяСтраны-члены АЛБА (организация Боливарского Альянса для народов нашей Америки): Венесуэла, Куба, Боливия, Нікара - гуа, Эквадор, Доминика, Сент-Винсент и Гренадины, Антигуа и Барбуда.«Сукре» официально введен в безналичное обращение совместным решением глав государств и правительств стран АЛБА и Эквадора в ноябре 2008 года. Начиная с 1 января 2010 года используется при взаимных расчетах. Первая транзакция с использованием данной ва - лутц состоялась 3 февраля 2010 годаВалютаЕвроАмерыДействующая14 стран Сообщества развития Пол - дня Африки (SADC): ЮАР, Ботсвана, Лесото, Свазиленд, Намибия, Зимбабве, Ангола, Мозамбик, Малави, Мадагаскар, Танзания, Замбия, Маврикий, Демократическая республика КонгоВведение единой валюты стран SADC запланировано на 2016 год. Вводя афро, страны будут учитывать опыт ЕС по созданию евроСукреАфроАзиатская валютная единица (ACU)ПотенциальнаяСтраны Азиатско-Тихоокеанского регио - на (13 стран, в т. ч. АСЕАН+3 (Япония, Китай, Республика Корея)Введение единой региональной валюты акю по примеру ЕС, что будет использоваться в золотовалютных резервах центральных бан - ков. Первым о намерениях создания такой валюты объявил Азиатский банк развития еще в 2006 годуДинар заливаЕвразФранк CFAПотенциальнаяСтраны Персидского залива (Совет сотрудничества института геологических арабских государств Персидского залива: Бахрейн, Катар, Кувейт, ОАЭ, Оман, Саудовская Аравия)Создание валютного союза арабских стран и внедрение динара залива или халиджи в качестве коллективной региональной валюты станет логическим продолжением созданного таможенного союза (2003 г.) и общего рынка (2008 г.), стран Персидского заливаВалютаЕвроПотенциальнаяСтраны Евразэс (Российская Федерация, Казахстан, Беларусь, Киргизстан, Таджикистан)Создание в рамках Евразэс общей денежной единицы — евраза как наднациональной рассчетно-платежной безналичной единицыАмерыСукреАфроАзиатская валютная единица (ACU)ДействующаяДенежная единица экономических и ва - лютних союзов стран Центральной и Западной АфрикиНа самом деле, под названием «франк CFA» есть две отдельные денежные единицы: западноафриканский франк и центрально-африканський франк.Динар заливаПотенциальнаяВосточно-африканское сообщество (ВАС): Бурунди, Кения, Руанда, Танзания и УгандаСАС является потенциальным предшественником для создание Восточно-Африканской Федерации. 2010 года САС запустила свой собственный общий рынок товаров, труда и капитала в регионе.Введение единой валюты стран САС запланировано до 2017 годаТак, в начале 2009 г. казахский президент Н. Назарбаев обосновал необходимость отхода от однополярной валютной системы и введение новой денежной единицы мира на основе Закона о мировой валюте [10]. На саммите в Лондоне в 2009 г. российский президент Д. Медведев предложил как один из сценариев реформирования международной валютной системы создания наднациональной резервной валюты. Было выдвинуто предложение рассмотреть возможность использования в роли такой валюты СПЗ [11]. Такую идею поддержала и комиссия экспертов при председательствующему Генеральной ассамблеи ООН [12, с. 27].В научных кругах на роль наднациональной резервной валюты также зачастую предлагается использовать опыт эмиссии и функционирования безналичной расчетной единицы МВФ SDR, которая должна отражать паритет покупательной способности, выполнять функции международного платежного и резервного средств (см. подробнее [8]). По мнению Д. Сороса "Одним огромным преимуществом SDR является то, что они дают возможность использовать деньги в международных целях, что особенно важно в нынешнее время" [13]. Со справедливым скептицизмом относительно возможности использования SDR в качестве мировой валюты выступает Н. Кравчук. По ее мнению мировой резервной может быть только та валюта, которая выполняет функцию платежного средства. Зато SDR имеет исключительно безналичную форму в виде виртуальных записей на банковских счетах, поэтому не может стать посредником обмена и взять на себя такую функцию [14]. Эмиссия SDR в качестве мировой валюты требует решения ряда других проблем, среди которых изменение состава и пропорций корзине валют, входящих в SDR.Введение единой валюты в условиях глобального перемещения капиталов, товаров, работ, услуг и рабочей силы лишило бы мировую экономику дисбалансов и повысило бы ее стабильность. Вместе с тем, институциональной предпосылкой такого внедрения является создание наднационального центрального банка как регулятора эмиссии и обращения такой валюты. Необходима разработка единых механизмов использования такой валюты для всех стран мира. И если такая валюта будет базироваться на основе SDR, то нуждается в реструктуризации сам МВФ, где сейчас согласно действующих квот стран-членов наибольшее количество голосов в фонде (около 35 %) принадлежит США, Китая, Японии и Германии. В случае, когда МВФ будет выполнять функцию мирового центрального банка, решения в нем должны приниматься по принципу "одна страна один голос". Следовательно, не произойдет потери финансовой независимости, от которой на современном этапе не все страны будут способны отказаться.Нестабильность развития мировой валютной системы обусловила появление многочисленных дискуссий о возможности возвращения к "золотому стандарту". Именно золото является тем индикатором, который часто свидетельствует приближение кризиса на валютном рынке. В период глобальных дисбалансов активизируется его использование как резервного актива, что повышает его цену. По данным WorldGoldCouncil лишь на протяжении 2013-2014 гг спрос центрабанков стран мира вырос на 28 % [15]. Впрочем, очевидно, что возврат к "золотому стандарту" в XXI веке. является невозможным, поскольку имеющиеся запасы золота в мире не обеспечат глобальный товарооборот денежной массой.Таким образом, трансформация мировой валютной системы в посткризисный период будет происходить за многополярным сценарию, что будет сопровождаться формированием новых региональных валют. Ключевой проблемой такой трансформации будет несостоятельность одной из таких валют превратиться в будущем в мировую резервную. Очевидно, что переход к новой мировой валютной системы это сложный и длительный процесс, который требует политической воли, взаимных уступок и консенсуса всех стран мира. Перспективой дальнейших исследований является возможность и целесообразность введения единой резервной валюты, институциональная основа ее эмиссии и регулирование обращения.3.3 Перспективы возвышения к золотому стандартуМежду возможными вариантами реформирования мировой валютной системы особое внимание обращает на себя идея реанимирования золота в качестве универсального и естественного эталона стоимости (функция меры стоимости), позволяющего оценить и сопоставить свойства, а в конечном счете стоимость различных товаров (в том числе активов). Так, текущий объем золотых резервов стран мира является достаточным для построения современной электронной международной системы клиринга (безналичных расчетов) по международным торговым операциям. Валютные клиринги получили широкое применение в международных расчетах в годы Великой депрессии (30-е г. XX в.). Также клиринговые расчеты использовались в рамках международных расчетов стран СЭВ. Привлекательность клиринга заключается, во-первых, в избежание физического перемещения золота, а во-вторых, необходимое количество золота (в условиях его текущей цены) значительно меньше, нежели при осуществлении физических платежей.Однако следует определить ряд возможных трудностей использования золота в качестве стандарта. Основная из них заключается в том, что большая часть запасов золота сосредоточена в узкой группе стран. Так, согласно данным WorldGoldCouncil, на январь 2015 г. крупнейшими хранителями золота в официальных резервах являлись США 8133,5 т (76,3% общего объема официальных резервов страны), Германия 3391,3 т (73,5%), МВФ 2814 т. Объем золота в международных резервах Российской Федерации составляет 937,8 т. (9,9%).Самым весомым аргументом в пользу идеи восстановления золотого стандарта стала потеря доверия инвесторов к доллару США на фоне разразившегося в 2008-2010 гг. финансового кризиса. Летом 2012 г. в прессе стала появляться информация о стремлении Китая реструктурировать свои международные резервы в пользу золота и довести долю принадлежащего государству желтого металла до уровня 6000 т [2]. Учитывая, что объем международных резервов страны превышает 3 млрд долларов США, очевидно, какой удар может быть нанесен по курсу американской валюты в случае такого масштабного его выброса на рынок. Современная мировая финансовая система основывается на долларе США, который выступает в качестве резервной валюты, является средством расчетов по основному объему международных сделок, выступает в качестве меры стоимости товаров, в том числе и золота.И если еще несколько лет назад идеи восстановления золотого стандарта казались утопическими, то в настоящее время все большее число экономистов всерьез склоняются к мысли о целесообразности возврата к золоту в качестве основы построения мировой финансовой системы или, как один из вариантов, построению регионального золотого стандарта. В частности, в исламском мире существует проект создания единой валюты золотого динара. Страны-экспортеры нефти в обмен на реальные природные ресурсы получают фидуциарные, то есть необеспеченные, "зеленые бумажки" (или же, как их еще именуют, "fiatmoney" деньги, не имеющие внутренней стоимости), поскольку расчеты на рынке энергоресурсов происходят в долларах США. Возврат к золотому стандарту позволил бы свести монополию США на нет и сделать возможным для стран-экспортеров получать за свои природные богатства эквивалентное количество товара, каковым является золото. В пользу возврата к золотому стандарту в мусульманском мире также свидетельствует вопрос менее прозаичный, чем мировой экономический порядок, ибо речь идет о религиозном порядке. В исламском мире существует особый ежегодный налог "в пользу бедных" закат, выплата которого по нормам шариата должна осуществляться только золотом или серебром, а не бумажными деньгами.Дискуссии о перспективах восстановления золота в своих монетарных правах начались еще в 1980-х гг. В США была создана специальная комиссия по золоту, которая занялась изучением вопроса возможности возвращения к золотому стандарту. Однако в 1982 г. комиссия пришла к заключению, что возвращаться к золотому стандарту нет необходимости. И тем не менее обсуждение данного вопроса происходило весьма бурно. В 1981 г. будущий председатель ФРС Алан Гринспен в WallStreetJournal высказался за то, что США должны обеспечивать свои казначейские обязательства золотом.В течение долгого времени доллар США был обеспечен золотом, представляя собой "золотой сертификат". Однако в 1971 г. власти страны принимают решение об отмене обмена доллара на золото. К такому решению США привел начавшийся в 1965 г. кризис. До этого, в 1965 г., генерал де Голль произнес ставшую знаменитой речь, в которой заявил, что Бреттон-Вудские соглашения создали США несправедливые преимущества перед другими странами и потребовал их изменения. Генерал считал, что доллар должен быть смещен с центрального места, которое он занял в мировой финансовой системе и замещен золотом.Начиная с 1965 г. доллар попал под давление на рынке золота, инвесторы всего мира старались дифференцировать свои активы в пользу золота. Они ожидали девальвации доллара по отношению к золоту. По Бреттон-Вудским соглашениям цена доллара к золоту была фиксированной, ее невозможно было изменить на свободном рынке. Но центральные банки стран стали обменивать аккумулированные долларовые запасы на золото. Это сделала Франция (в полной мере), Испания, Португалия, Голландия, Италия, Бельгия и даже Великобритания. К августу 1971 г. обстановка настолько ухудшилась, что президент Никсон сделал специальное заявление об отказе от Бреттон-Вудских соглашений, от конвертируемости доллара в золото. Как он тогда сказал о "временном" отказе. Никсон тогда представил отказ от конвертируемости как чрезвычайную временную меру.Однако "временный" характер данной меры сохраняется и по сей день. И несмотря на то что Ямайская конференция официально провозгласила демонетизацию золота, желтый металл по-прежнему остается последним оплотом финансовой стабильности, "тихой гаванью", к помощи которой прибегают инвесторы и "простые смертные" во имя сохранения своих накоплений.В 2009 г. в прессе появилась информация о том, что якобы представители ряда стран (России, Китая, Германии, Бразилии и Индии), в том числе и производителей нефти, проводили встречи, на которых обсуждался вопрос о возможности ослабления роли доллара в мировой экономике, о частичном отказе от использования данной валюты в международной торговле. В частности, поднимался вопрос о создании некоего подобия валютной корзины. В марте 2012 г. в рамках очередного саммита БРИКС руководителями банков развития стран-участниц было подписано Соглашение о предоставлении кредитов в национальных валютах и подтверждении аккредитивов между этими банками. Данное соглашение послужило реальной основой достигнутых ранее договоренностей о создании системы прямых взаиморасчетов в национальных валютах между странами БРИКС [3]. В последнее время наблюдается тенденция наращивания рядом стран своих золотых запасов, что свидетельствует о снижении доверия в мире к доллару. Однако при каждом сокращении запасов доллара в одной стране должны найтись страны, желающие пополнить свои долларовые запасы, в противном случае общемировые запасы долларов должны сократиться. Описанные процессы создают определенное давление на учетные ставки в США, в ответ на которое ФРС эмитирует все больше долларов. Этот путь неизбежно приводит к системному монетарному кризису, в основе которого постепенная утрата долларом статуса резервной валюты. Многополярность мира приводит к ослаблению гегемонии США экономики стран БРИКС, ЕС сопоставимы с размером американской экономики.Безусловно, вопрос о возможном полном либо частичном восстановлении золотого стандарта относится к области не только и не столько экономики, сколько затрагивает политические интересы. Учитывая данную особенность, перспектива реинкарнации золотого стандарта на международном либо, что представляется более вероятным, региональном уровне зависит непосредственно от геополитического "веса" участников данного соглашения.ЗАКЛЮЧЕНИЕРынок банковских металлов представляет систему экономических отношений, обеспечивающих регулярную куплю-продажу банковских металлов и проведения других финансовых операций в целях накопления, инвестирования и перераспределения существующего в обществе капитала. Основными банковскими металлами являются золото, серебро, платина и палладий. В зависимости от вида банковского металла выделяют рынки золота, серебра и платины. Наиболее распространенным среди них является рынок золота. Юридически система золотого стандарта была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции. Данная система имела следующие особенности функционирование золота как мировых денег, фиксация золотого содержания национальных валют, конвертируемость национальных валют в золото, наличие на этой основе фиксированных валютных курсов. Процесс демонетизации золота официально закреплен в Ямайской соглашении. На сегодня роль золота как монетарного актива сводится к сохранению стоимости и хеджирования рисков. Оно остается важным элементом резервов государства и международных институтов. Исторически, именно золото обеспечило становление и развитие института банковского дела, как неотъемлемого структурного звена экономики. Основу современного банковского бизнеса с золотом составляют операции по привлечению и размещению "металлических" средств клиентов. Рынок золота включает и рынок золотых монет, среди которых выделяют монеты нумизматические, полунумизматические, оборотные и слитковые. Основными игроками на рынке драгоценных металлов являются кредитные организации. Основными банковскими операциями с золотом являются купля-продажа, посредническая деятельность, ответственное хранение и транспортировка, целевое кредитование и предоставление займов, отраслевое консультирование и анализ рынка. В мире насчитывается около 50 центров по торговле золотом. Основными участниками торгов являются маркет-мейкеры и обычные участники. Объектом торговли при физической поставке металла является аффинированное золото в слитках определенных размеров. Официальную стоимость золота ежедневно рассчитывает и публикует Банк России.Современная динамика золотовалютных резервов РФ характеризируется ростом их доли в структуре золотовалютных резервов. Основной затратной статьей использования золотовалютных резервов является снижения последствий влияния внешних шоков, основными из которых являются низкие цены на нефть и антироссийские санкции. Основными статьями вложения средства являются ценные бумаги и депозиты в США, Западной Европы. Анализ золотодобывающей