Вход

Деятельность инвестиционных компаний на фондовом рынке РФ

Дипломная работа
Дата создания 22.07.2016
Страниц 68
Источников 53
Вы будете перенаправлены на сайт нашего партнёра, где сможете оформить покупку данной работы.
5 940руб.
КУПИТЬ

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА И ЕГО УЧАСТНИКОВ 6 1.1. Сущность фондового рынка, его институциональная структура и деятельность 6 1.2. Характеристика финансовых инструментов и показателей фондового рынка 10 1.3. Система регулирования и нормативно-правовое обеспечение деятельности фондового рынка и инвестиционных компаний в России 14 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 24 2.1. Анализ российского фондового рынка и деятельности его участников в 2015г. 24 2.2. Анализ инвестиционных операций, проводимых участниками российского фондового рынка 37 2.3. Сравнительный анализ российской и зарубежной практики инвестирования на фондовом рынке 53 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА СОВРЕМЕННОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ РФ 58 3.1. Функциональная и нормативно-правовая проблематика деятельности инвестиционных компаний на российском фондовом рынке 58 3.2. Определение мероприятий, направленных на повышение инвестиционной привлекательности российского фондового рынка 62 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 68   Содержание

Фрагмент работы для ознакомления

Наиболее важными из этих показателей являются следующие (рис.2.23).Рис.2.23. Основные показатели эффективности функционирования рынка акцийРассмотрим динамику отношения торгов к капитализации за период с 2006 по 2015гг.(рис.2.24)Рис.2.24. Динамика отношения объемов торгов к капитализации в сравнении с ведущими мировыми рынками, %Как можно видеть из данных рис.2.24, среднегодовое значения показателя для представленных зарубежных стран составляет больше 100%; для российского рынка этот показатель в среднем составляет 45%. Причинами такой статистики может быть как общее состояние российского рынка акций, так и тот факт, что лучшие российские эмитенты выпускают в свободное обращение достаточно малый процент своих акций. Рассмотрим динамику отношения капитализации к ВВП за период с 2006 по 2015гг.(рис.2.25).Рис.2.25. Отношение капитализации к ВВП в сравнении с ведущими мировыми рынками, %По данному показателю российский рынок акций приближался к японскому в 2007-2008гг. и в 2010-2011гг., но после этого российские показатели капитализации начали стремительно падать из-за стагнации рынка. Как видно из данных рис.2.25, к показателям США и Великобритании (более 100%) российский рынок не приближался никогда. Можно сделать вывод, что на развитых фондовых рынках роль акций в привлечении капитала к реальному сектору экономики очень важна: среднее значение за период для США составляет 6,7%, для Японии – 3,6% и для Великобритании – 16,4%. Для России значение этого показателя за 2006-2015г. составило 0,8%.Рассмотрим аналогичные показатели рынка акций для сравнения российского рынка с рынками стран группы БРИКС (рис.2.26).Рис.2.26. Динамика отношения объемов торгов к капитализации в сравнении с рынками стран БРИКС, %Как можно видеть из данных рис.2.26, китайский рынок акций превосходил прочие рынки БРИКС еще с 2006г., с 2009г. превосходя по показателям даже рынок США. Российский рынок в 2008 и 2010-2012гг. по показателям был близок к бразильскому, а в 2013 – к индийскому. Однако с этого времени финансовые показатели стали ухудшаться до уровня ЮАР, уступив позиции всем остальным участникам. Данные по отношению капитализации к ВВП по участникам БРИКС приведены на рис.2.27.Рис.2.27. Отношение капитализации к ВВП в сравнении с рынками стран БРИКС, %Как можно видеть из данных рис.2.27, лидером показателя «капитализация/ВВП» является ЮАР. Показатели России на протяжении периода были немного ниже остальных стран БРИКС, а с 2014г. сравнялись с уровнем Бразилии, хотя общий уровень показателя неудовлетворительный. Соотношение привлеченного акциями капитала к суммарному объему инвестиций группы БРИКС составило: для Индии – 3,6%, для Китая – 3,1%, для Бразилии – 9,4% и 16,2% - для ЮАР.Обобщая вышесказанное, стоит отметить, что с 2012г. российский фондовый рынок практически не развивается – останавливаются или снижаются как абсолютные, так и относительные показатели. С каждым годом это становится заметнее, т.к. и развитые западные рынки, и развивающиеся рынки БРИКС превосходят российские показатели и с каждым годом этот разрыв увеличивается. 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА СОВРЕМЕННОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ РФ3.1. Функциональная и нормативно-правовая проблематика деятельности инвестиционных компаний на российском фондовом рынкеОдним из наиболее приоритетных направлений государственной экономической политики России является привлечение иностранных инвестиций – они обеспечивают доступ к финансовых ресурсам, современным технологиям, управленческим навыкам, инновационным товарам и услугам, а также напрямую способствуют повышению конкурентоспособности отечественной экономики, ее устойчивому росту и улучшению уровня жизни российских граждан.Объемы иностранных инвестиций в России вот уже несколько лет находятся на низком уровне, более того, доля прямых иностранных инвестиции снижается. Ключевыми факторами для иностранного бизнеса в принятии решений о вложении инвестиций в российскую экономику является имидж страны, в которую они направляют свой капитал, так как именно это может помочь им спрогнозировать выгоду и безопасность вложения. Согласно прогнозам Министерства экономического развития РФ,до конца 2016г. инвестиционная активность будет снижаться ввиду сохраняющихся структурных проблем и негативных настроений бизнеса, обусловленных геополитической напряженностью и неопределенностью в отношении экономической политики. С 2017г. на рост инвестиций будетоказывать влияние реализация ряда крупных инвестиционных проектов, впоследующие годы - повышение инвестиционной активности частногобизнеса.Согласно сведениям Росстата, ведущими странами-инвесторами в экономику Россию, доля которых в общем объеме накопленных иностранных инвестиций составляет 80 %, являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания и Франция. Основными причинами нежелания иностранных инвесторов вкладывать деньги в российскую экономику являются: - высокий уровень коррупции; - сложность открытия и ведения собственного бизнеса;- противоречивость и количество законодательных актов; - высокий уровень экономической преступности. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's ожидает, что влияние взаимных санкций Запада и России на фоне растущей неопределенности в отношении ведения бизнеса будет оказывать негативное влияние до конца 2016 г. Развитие российской экономики происходит в условиях действия масштабных международных санкций и ответных санкций со стороны России, которые проявляются в ограниченном доступе к западным финансовым рынкам, запрете на экспорт некоторых технологий в Россию, сокращении объема иностранных инвестиций и в неопределенности условий ведения бизнеса. Эти факторы оказывают дополнительное негативное влияние на прогноз развития российской экономики, темпы роста которой замедлились еще до начала кризиса. По данным Министерства финансов РФ, начиная с середины 2014 года и начала экономического кризиса в России доля иностранных инвесторов в сегменте российских облигаций федерального займа снизилась с 26% до 23,7%, однако на фоне продолжающегося восстановления рынка показатель уже вновь начал расти. В отношении конкретных компаний, особый интерес иностранных инвесторов связан с «Лукойлом», «Сургутнефтегазом», «Норильским никелем», а также другими местными нефтяными, газовыми и горнодобывающими компаниями. Кроме того, существует также постоянно растущий спрос на ценные бумаги компаний российского потребительского сектора. Правительство России в настоящее время остается крупным акционером значительной части российских «больших» компаний наряду с крупным бизнесом. В то же время доля акций таких компаний в свободном обращении остается незначительной. По данным Московской биржи, в число российских компаний, которые имеют самый высокий коэффициент акций в свободном обращении, входят Сбербанк, «Транснефть», «Татнефть», «Яндекс» и «Ленэнерго». В свободном обращении коэффициент большинства российских компаний значительно ниже 30%. Это рассматривается иностранными инвесторами как один из недостатков российского фондового рынка.Из-за санкций, введенных в 2014 г., прямые иностранные инвестиции в российские компании резко сократились на фоне замедления экономики и санкций Запада. Инвесторы выжидают стабилизации ситуации, чтобы в дальнейшем сэкономить на вложениях и получить более высокую доходность. Правительству нужно смягчить негативное влияние санкций с помощью импортозамещения и инвестирования средств ФНБ. В условиях, когда экономика РФ нуждается в инвестициях, а доступ к внешним рынкам фактически закрыт, в МВФ предлагают властям вернуться к реформам: - защите инвесторов;- снижению торговых барьеров;- борьбе с коррупцией и возобновлению интеграции в мировую экономику.Западные санкции должны были повлиять на политический курс России и оказать давление на российский бизнес. В итоге российские акции, облигации и сырьевые товары в 2014 г. показали худшую динамику среди всех активов стран развивающихся рынков (анализ этого положения приведен в п.2.3 на примере рынка акций). Однако в 2015 г. ситуация меняется и инвесторы начинают покупать российские бумаги в условиях стабилизации рубля, когда колебания его стоимости сузились больше, чем у любой из других наиболее торгуемых валют мира. По оценкам Bloomberg, глобальные инвесторы с оптимизмом смотрят на сохранение инвестиционной устойчивости и уверены в перспективах корпоративного сектора России. В настоящее время мировых инвесторов особенно привлекают российские корпорации, которые показывают подъем на почве внутренней политики по импортозамещению. Девальвация российской валюты по отношению к доллару, евро и другим валютам сделало многие российские промышленные сектора (сельское хозяйство, перерабатывающая, текстильная промышленность, нефтехимия) более конкурентоспособными и, следовательно, более привлекательными для иностранных инвесторов. Также считается, что многие активы на российском рынке в настоящее время недооценены. В то же время, по мнению аналитиков Центрального Банка России, спекулятивный капитал пока еще доминирует на российском фондовом рынке, а доля долгосрочных средств остается небольшой. Это означает, что инвесторы пока не спешат вкладывать средства в реализацию долгосрочных проектов в России.Несмотря на наличие нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность и многообразие гарантий, представляемых иностранным инвесторам, можно выделить ряд проблем в правовом регулировании иностранных инвестиций: а) недостаточный уровень гарантий, предоставляемых зарубежным инвесторам. В частности, введение полноценной стабилизационной оговорки, которая представляет собой полноценную гарантию от вступления в силу федеральных законов и иных нормативно-правовых актов, изменяющих налоговую нагрузку иностранных инвесторов или режим запретов, возлагаемых на них, в течении всего периода осуществления инвестиционного проекта. Так как согласно Федеральному закону № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» стабильность инвестора поддерживается не более семи лет со дня начала финансирования инвестиционного проекта, кроме исключительных случаев, предусмотренных данным законом;б) несогласованность законодательного сотрудничества между федеральным центром и его регионами, с целью достижения соглашения в сфере регулирования инвестиционной деятельности иностранных инвесторов. Необходимо также определить различие в формах, содержании и предназначении гарантий, предоставляемых органам государственной и субъектам Российской Федерации, а также их ответственность и обязанность при осуществлении данных гарантий;в) отсутствие в российском законодательстве эффективной системы использования международных норм, способных разрешать инвестиционные споры;г) отсутствие возможности разрешать споры, возникающие в процессе инвестиционной деятельности в международных арбитражных судах;д) отсутствие конкретных правовых институтов, отвечающих за предоставление выгоды от инвестиционного проекта иностранным инвестором, а также за выплату последним компенсаций в случае причинения им вреда;е) отсутствие специализированных арбитражных судов, созданных для разрешения споров, возникающих при участии иностранных инвесторов. Их создание послужило бы установлению доверия зарубежных инвесторов к правовой системе России, осуществляющей защиту их интересов;к) отсутствие специального уполномоченного органа, в полномочия которого входит рассмотрение жалоб иностранных инвесторов;л) необходимость закрепления всех гарантийных условий осуществления поступлений иностранных инвестиций, а также основных взиманий и льгот.Обобщая вышесказанное, можно вывести перечень проблем, препятствующих привлечению иностранных инвестиций в российскую экономику:- недостатки правового регулирования, в т.ч. проблемы усовершенствования законодательства об иностранных инвестициях в части гарантирования безопасности прибыли инвесторам и надежной защите их собственности;- частные изменения и пересмотры инвестиционного законодательства;- нестабильность фондового рынка;- отсутствие международного доверия к России как к заемщику;- нездоровая социальная обстановка, в т.ч. уровень коррупции и преступности;- отсутствие достоверной и своевременной информации о российском инвестиционном климате;- неразвитость инфраструктуры и связанные с этим проблемы доставки сырья и материалов;- неясность в распределении полномочий федеральных и местных властей;- неэффективная система страхования.Таким образом, чтобы добиться активных иностранных вложений в экономику, России требуется эффективная реализация экономических и административных реформ, борьба с коррупцией, совершенствование законодательства и правоприменительной практики. Улучшение имиджа России за рубежом, позволят ей встать на путь устойчивого экономического роста и занять достойное место на мировом рынке.3.2. Определение мероприятий, направленных на повышение инвестиционной привлекательности российского фондового рынка2015 год стал для большинства брокеров и управляющих компаний благоприятным с точки зрения притока новых клиентов, оборотов и прибыли. Сыграли несколько факторов - приток «размороженных» пенсионных средств, появление новых прогрессивных продуктов для розничных инвесторов, а также желание компаний удержать и приумножить свою долю рынка. Таким образом, мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности российского фондового рынка связаны как с использованием открывшихся возможностей, так и с решением проблем рынка, обозначенных в п.3.1.1. Запуск индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) и принятие ряда поправок, касающихся его регулирования, предоставил возможность частным инвесторам получать налоговые вычеты при инвестировании. Средства ИИС могут быть направлены на инвестиции в инструменты фондового рынка, включая акции, государственные и корпоративные облигации, в том числе еврооблигации, а также биржевые инвестиционные фонды (ETF), паевые фонды и т.д.Факт появления ИИС на российском рынке способствовал развитию рынка, росту финансовой грамотности и популяризации фондового рынка среди населения. По данным Московской биржи, на 28.12.2015г. граждане открыли 86 тысяч счетов. В ноябре структура инвестирования средств ИИС распределялась следующим образом: на 96% счетов есть акции, средства 3% счетов инвестированы в корпоративные облигации, средства 1% - в ОФЗ. При этом в соответствии с инвестиционными декларациями клиентов, 70% из них совершают сделки с акциями, 20% - с облигациями, 9% предпочитают смешанные стратегии.2. Возможность дистанционного заключения брокерских договоров. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и управляющие компании получили в 2015 году право доступа к единой системе межведомственного электронного взаимодействия и единой системе идентификации и аутентификации. Удаленная идентификация клиентов физических лиц осуществляется через портал Госуслуг. Благодаря данному нововведения брокерские компании могут охватить те города, где отсутствуют их офисы, привлечь активных интернет-пользователей, которые привыкли к дистанционному документообороту.3. Законодательные инициативы по страхованию инвестиций на фондовом рынке. НАУФОР в мае 2015г. направил в Банк России и Минфин РФ законопроект о создании системы страхования инвестиций на рынке ценных бумаг, предусматривающий создание компенсационного фонда на финансовом рынке на основе Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Реализация проекта может затянуться из-за повышенной нагрузки на АСВ (по причине внедрения добровольного страхования пенсионного обеспечения в 2019г.).Решение проблем российского фондового рынка связано с проведением следующих мероприятий:- учредить законодательные инициативы и исполнительные институты, призванные обеспечить гарантии неприкосновенности собственности и прибыли иностранных инвесторов;- внедрить стабильные законодательные нормы в сфере налогообложения ценных бумаг;- проработать антикоррупционное законодательство и с максимальной строгостью обеспечить его исполнение;- обеспечить актуальный и прозрачный информационный поток, связанный с инвестиционным климатом;- четко разграничить полномочия местных и федеральных властей в части влияния на деятельность субъектов фондового рынка.Необходимо совершенствовать способы определения доли российских инвесторов в уставных капиталах совместных предприятий, разработать методики оценки зданий, сооружений, оборудования, земли, вкладываемых в качестве российской части уставных фондов коммерческих организаций с иностранными инвестициями.Важным фактором притока инвестиций в российскую экономику является стимулирование возврата российского капитала, находящегося в зарубежных банках, и формирования условий для предотвращения дальнейшей утечки капиталов из России.Для привлечения иностранных инвесторов к деятельности на конкретных территориях следует использовать механизм создания свободных экономических зон. Для улучшения инвестиционного климата страны необходимо внедрить следующие меры устойчивого экономического роста России:- снижение операционных барьеров;- объединение усилий в направлении инновационного развития;- повышение привлекательности регионов;- совершенствование бизнес-образования. Рекомендациями по урегулированию и контроля за формированием положительного инвестиционного фона в регион может быть кластеризация регионов и выявление в них наиболее сложных отраслей, а также формирование кластера «сопутствующих производств».ЗАКЛЮЧЕНИЕНа основании результатов проведенного исследования можно сделать следующие выводы перспективах инвестиционных компаний и их деятельности на фондовом рынке.1. Сущность фондового рынка являет собой сложный механизм, с помощью которого устанавливаются экономические и правовые взаимоотношения и который сводит вместе продавцов и покупателей ценных бумаг – эмитентов и инвесторов -между собой с целью аккумулирования и перераспределения временно свободных денежных средств для достижения макроэкономических и микроэкономических целей.2. Основными финансовыми инструментами рынка являются акции и облигации – инвестиционные и долговые ценные бумаги. На российском фондовом рынке также популярностью пользуются сделки РЕПО, инвестиционные паи и биржевые контракты – фьючерсы и опционы. Фондовые индексы и индикаторы отображают динамику рынка и его состояние в целом. Среди наиболее активно применяемых в российской практике показателей – фондовые индексы (ММВБ, РТС, отраслевые), индексы облигаций (корпоративных, дюрация портфеля), индикаторы ставки РЕПО и индекс волатильности.3. Систему регулирования деятельности российского фондового рынка представляют Центробанк, Министерство финансов, Министерство труда и соцзащиты (в части пенсионных ресурсов и накоплений), Федеральный комитет по ценным бумагам, налоговые и контролирующие органы. Нормативно-правовое обеспечение деятельности фондового рынка и рынка ценных бумаг в России образуется несколькими законами («О рынке ценных бумаг», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «Об ипотечных ценных бумагах»), которые определяют общие правила, действующие на рынке ценных бумаг, а также подзаконными нормативными актами, устанавливающими специальные нормы. Функционирование отдельных институтов регламентируется специальными законами: «Об инвестиционных фондах», «О негосударственных пенсионных фондах», «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии», «О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих», которые также сопровождаются значительным по объему подзаконным регулированием.Привлечение инвестиционного капитала через инструменты фондового рынка, как, например, долговые ценные бумаги, первичное публичное размещение имеет большое значение при финансировании капитальных затрат. Отечественный фондовый рынок нуждается в стимулировании развития как со стороны государства – через создание благоприятной нормативной базы, гарантирование прав инвесторов, так и со стороны непосредственных участников этого рынка – путем улучшения уровня открытости для потенциальных инвесторов, применение показателей фондового рынка для эффективного управления инвестициями. Использование возможностей привлечения капитала через фондовый рынок, в том числе IPO, размещение долговых ценных бумаг может привести к снижению стоимости применения этого капитала и способствовать повышению конкурентоспособности российских предприятий.4. Анализ фондового рынка России и деятельности его участников показал, что несмотря на достаточно большое количество зарегистрированных юридических лиц в форме ОАО, в качестве эмитентов на организованном рынке выступает менее 1% компаний, а первичные размещения носят эпизодический характер. Официальные систематизированные данные о составе и количественных характеристиках инвесторской базы российского рынка ценных бумаг отсутствуют – учет ведут профессиональные участники рынка. Основной интерес для инвесторов - физических лиц на Московской бирже представляют сделки с акциями и корпоративными облигациями. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций пребывает в стагнации, большая часть основных показателей эффективности рынка ежеквартально снижается, подверженная негативным экономическим явлениям в стране. Некоторое «оживление» было спровоцировано законодательными инициативами – внедрением индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) и размораживанием средств НПФ. Что касается рыночных индексов, то наиболее стабильными проявили себя отраслевые – в частности, индексы нефтегазовой отрасли, химиии нефтехимии, а также металлургиии горнодобычи.5. Сравнительный анализ российского и зарубежных фондовых рынков показал, что по абсолютным и относительным показателям рыночной активности Россия намного отстает от ведущих фондовых рынков мира (американского, британского, японского), а среди стран БРИКС наиболее близка к показателям Бразилии, с последующим негативным прогнозом.6. Среди перечня проблем, препятствующих привлечению инвестиций в российскую экономику и развитию фондового рынка, основными являются недоработки правового регулирования деятельности иностранных инвесторов в части гарантирования безопасности прибыли и надежной защите их собственности, неразвитость банковской и налоговой систем, отсутствие международного доверия к России как к заемщику, уровень коррупции и преступности, неясность в распределении полномочий федеральных и местных властей.7. Мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности российского фондового рынка связаны как с использованием открывшихся возможностей, так и с решением проблем рынка: популяризация услуг фондового рынка с помощью ИИС, развитие дистанционного документооборота, обеспечение актуального и прозрачного информационного потока, связанного с инвестиционным климатом, разграничение полномочий местных и федеральных властей в части влияния на деятельность субъектов фондового рынка, усовершенствование законодательства об инвестиционной собственности, стимулирование возврата российского капитала из зарубежных банков и формирование условий для предотвращения его дальнейшей утечки из России, повышение инвестиционной привлекательности регионов.СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВЗаконодательные и нормативные актыФедеральный закон от 10.07.2002 г. № 86‑ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37570.Федеральный закон от 21.12.2013г. № 379‑ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режимдоступа: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_156007.Федеральный закон от 28.12.2013г. № 420‑ФЗ «О внесении изменений в статью 27.5–3 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и ч.I-II Налогового кодекса Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_156529.Федеральный закон от 24.11.2014 г. № 366‑ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_171242.Федеральный закон от 13.07.2015 г. № 223‑ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в ст.2 и 6 Федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_182662.Федеральный закон от 29.06.2015 г. № 210‑ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_181911.Указание Банка России от 15.01.2015 г. № 3533‑У «О сроках и порядке составления и представления отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг в Центральный банк Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режимдоступа: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_174403.Указание Банка России от 29.04.2015 г. № 3629‑У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_180527.Указание Банка России от 16.02.2015 г. № 3565‑У «О видах производных финансовых инструментов». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_177289.Указание Банка России от 05.12.2014г. № 3471‑У «О требованиях к подготовке и обучению кадров в некредитных финансовых организациях». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_175155.Указание Банка России от 05.12.2014 г. № 3470‑У «О квалификационных требованиях к специальным должностным лицам, ответственным за реализацию правил внутреннего контроля в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма в некредитных финансовых организациях». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_173174.Положение Банка России № 437‑П от 17.10.2014 г. «О деятельности по проведению организованных торгов». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_174191.Положение Банка России от 15.12.2014 г. № 445‑П «О требованиях к правилам внутреннего контроля некредитных финансовых организаций в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_175322.Положение Банка России от 12.12.2014 г. № 444‑П «Об идентификации некредитными финансовыми организациями клиентов, представителей клиента, выгодоприобретателей, бенефициарных владельцев в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_174501.Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 г. № 329 «О Министерстве финансов Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_48609.Постановление Правительства РФ от 19.06.2012г. № 610 «"Об утверждении Положения о Министерстве труда и социальной защиты Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_131517.Литературные источникиАршавский А.Ю., Берзон Н., Буянова Е.Г. Фондовый рынок: учебник / 2-е издание, дополненное и переработанное. – Издательство «Вита-Пресс», 2012. –339с.Баранов А. Повышенная неопределенность – главный фактор риска // Рынок ценных бумаг. – 2014. – № 9. – 78с.Бутузова А. С., Афанасьева Е. В. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России // Молодой ученый. — 2015. — №8. – 121с.Вавулин Д. А. Новый подход к регулированию института ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2014. - № 9. – 75с.Государственное регулирование рыночной экономики : учебник / под ред. В. И. Кушлина. – 2-е издание, дополненное и переработанное. – М. : Издательство РГАС, 2012. – 825 с.Гудиева Л. Р. Рынок ценных бумаг и его участники // Междунар. науч.–исслед. журн. – 2014. – № 3–3 (22). – 147с.Дудкин Д.Е. Российский рынок облигаций в 2014 году: тенденции, риски и прогнозы // Рынок ценных бумаг. – 2014. - № 1. –81с.Загородний А. Г. Финансово-экономический словарь / А. Г. Загородний, Г. Л. Вознюк. – Киев: Знания, 2012. – 916с.Карбовский В. Ф. Краткосрочное инвестирование на рынке акций / В. Ф. Карбовский. - М. :Эдиториал, 2013. – 128с.Коновалова Н. В. Проблемы повышения инвестиционной привлекательности рынка ценных бумаг Российской Федерации: теоретические аспекты // Транспортное дело России. – 2013. – №11. – 62с.Кравченко Ю. Я. Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах: учеб. пособ. Для студ. экон. вузов / Ю. Я. Кравенко. – 2-е изд., перераб. и доп. – Киев : Ника-Центр, 2013.-536 с.Кулешова В.П., Резида Р.Я. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику РФ // Экономические науки. – 2015. - №30-1 – 173с.Лялин В. А. Кризисные этапы и современные проблемы развития российского фондового рынка // Проблемы соврем. экономики. – 2015. – № 3. – 89с.Ляшенко В. И. Фондовые индексы и рейтинги / В. И. Ляшенко. –– Донецк: Сталкер, 2012. - 316 с.Малышенко К.А., Малышенко В.А., Гончарова А.Н. Анализ современного состояния рынка акций России // Nauka-rastudent.ru. – 2015. – № 05 (17). – 97с.Матвеев Ю.В. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности коммерческих предприятий на российском рынке ценных бумаг / Ю.В. Матвеев, А.В. Моргачёв // Проблемы совершенствования орг. пр-ва и упр. пром. предприятиями :межвуз. сб. науч. тр. - 2014. - № 2. – 190с.Микова Е. С. Тестирование рыночного риска, ликвидности, размера компаний и моментов более высоких порядков при объяснении доходности российских акций // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2014. - № 12 (150). – 150с.Митрофанов В.И. Сравнительная динамика развития российского и зарубежных рынков акций. // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. – 2016. - №26/2016.–92с.Топсахалова Ф.М.-Г. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие / Ф. М.-Г. Топсахалова. - М. : Академия Естествознания, 2012. – 317с.Чинаева Т.И. Статистический учет в области обращения ценных бумаг. // Экономические науки. – 2015. - № 6(13)-1/2015. – 138с.Якунин С.В. Фондовый рынок России в современных условиях : сб. науч. тр. / С.В. Якунин. - Саратов : Изд-во СГСЭУ, 2014. – 108с.Интернет-ресурсыГаленко Н. А. Международный фондовый рынок в контексте глобальной финансовой системы: специфика взаимодействия (электронный ресурс). Режим доступа: http://perspektyva.dp.ua/ files/articles/04.03.2013.pdf.Журнал о финансовых рынках FinancialOne (электронный ресурс). Режим доступа: http://fomag.ru.Информационный портал SPRINTinvest.RU (электронный ресурс). Режим доступа: http://sprintinvest.ru.Информационный портал Эконом-Инфо (электронный ресурс). Режим доступа: http://econominfo.ru.Информационный портал Investfunds.ru (электронный ресурс). Режим доступа: http://investfunds.ru.Королева А. Иностранные инвесторы возвращаются в Россию - «ExpertOnline» от 23.04.2015г. (электронный ресурс). Режим доступа: http://expert.ru/2015/04/23/inostrannyie-investoryi-vozvraschayutsya-v-rossiyu.Официальный сайт Банка России (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.cbr.ru.Официальный сайт ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (электронный ресурс). Режим доступа: http://moex.com/ru.Официальный сайт компании ITinvest (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.itinvest.ru.Официальный сайт Национальной Ассоциации участников фондового рынка (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.naufor.ru.Официальный сайт объединения «Национальная лига управляющих» (электронный ресурс). Режим доступа: http://nlu.ru.Официальный сайт Пенсионного фонда Российской Федерации (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.pfrf.ru.Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики (электронный ресурс). Режим доступа: www.gks.ru.Официальный сайт «Группы Интерфакс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.group.interfax.ru.Официальный сайт Агентства экономической информации Прайм (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.1prime.ru.Финансово-информационный биржевой портал Cbonds (электронный ресурс). Режим доступа: http://ru.cbonds.info.

Список литературы

Законодательные и нормативные акты 1. Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 86‑ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_37570. 2. Федеральный закон от 21.12.2013г. № 379‑ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_156007. 3. Федеральный закон от 28.12.2013г. № 420‑ФЗ «О внесении изменений в статью 27.5–3 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и ч.I-II Налогового кодекса Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_156529. 4. Федеральный закон от 24.11.2014 г. № 366‑ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_171242. 5. Федеральный закон от 13.07.2015 г. № 223‑ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в ст.2 и 6 Федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_182662. 6. Федеральный закон от 29.06.2015 г. № 210‑ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_181911. 7. Указание Банка России от 15.01.2015 г. № 3533‑У «О сроках и порядке составления и представления отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг в Центральный банк Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_174403. 8. Указание Банка России от 29.04.2015 г. № 3629‑У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_180527. 9. Указание Банка России от 16.02.2015 г. № 3565‑У «О видах производных финансовых инструментов». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_177289. 10. Указание Банка России от 05.12.2014г. № 3471‑У «О требованиях к подготовке и обучению кадров в некредитных финансовых организациях». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_175155. 11. Указание Банка России от 05.12.2014 г. № 3470‑У «О квалификационных требованиях к специальным должностным лицам, ответственным за реализацию правил внутреннего контроля в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма в некредитных финансовых организациях». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_173174. 12. Положение Банка России № 437‑П от 17.10.2014 г. «О деятельности по проведению организованных торгов». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_174191. 13. Положение Банка России от 15.12.2014 г. № 445‑П «О требованиях к правилам внутреннего контроля некредитных финансовых организаций в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_175322. 14. Положение Банка России от 12.12.2014 г. № 444‑П «Об идентификации некредитными финансовыми организациями клиентов, представителей клиента, выгодоприобретателей, бенефициарных владельцев в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_174501. 15. Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 г. № 329 «О Министерстве финансов Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_48609. 16. Постановление Правительства РФ от 19.06.2012г. № 610 «"Об утверждении Положения о Министерстве труда и социальной защиты Российской Федерации». Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_131517. Литературные источники 17. Аршавский А.Ю., Берзон Н., Буянова Е.Г. Фондовый рынок: учебник / 2-е издание, дополненное и переработанное. – Издательство «Вита-Пресс», 2012. – 339 с. 18. Баранов А. Повышенная неопределенность – главный фактор риска // Рынок ценных бумаг. – 2014. – № 9. – 78с. 19. Бутузова А. С., Афанасьева Е. В. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России // Молодой ученый. — 2015. — №8. – 121с. 20. Вавулин Д. А. Новый подход к регулированию института ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2014. - № 9. – 75с. 21. Государственное регулирование рыночной экономики : учебник / под ред. В. И. Кушлина. – 2-е издание, дополненное и переработанное. – М. : Издательство РГАС, 2012. – 825 с. 22. Гудиева Л. Р. Рынок ценных бумаг и его участники // Междунар. науч.–исслед. журн. – 2014. – № 3–3 (22). – 147с. 23. Дудкин Д.Е. Российский рынок облигаций в 2014 году: тенденции, риски и прогнозы // Рынок ценных бумаг. – 2014. - № 1. – 81с. 24. Загородний А. Г. Финансово-экономический словарь / А. Г. Загородний, Г. Л. Вознюк. – Киев: Знания, 2012. – 916с. 25. Карбовский В. Ф. Краткосрочное инвестирование на рынке акций / В. Ф. Карбовский. - М. : Эдиториал, 2013. – 128с. 26. Коновалова Н. В. Проблемы повышения инвестиционной привлекательности рынка ценных бумаг Российской Федерации: теоретические аспекты // Транспортное дело России. – 2013. – №11. – 62с. 27. Кравченко Ю. Я. Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах: учеб. пособ. Для студ. экон. вузов / Ю. Я. Кравенко. – 2-е изд., перераб. и доп. – Киев : Ника-Центр, 2013.-536 с. 28. Кулешова В.П., Резида Р.Я. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику РФ // Экономические науки. – 2015. - №30-1 – 173с. 29. Лялин В. А. Кризисные этапы и современные проблемы развития российского фондового рынка // Проблемы соврем. экономики. – 2015. – № 3. – 89с. 30. Ляшенко В. И. Фондовые индексы и рейтинги / В. И. Ляшенко. –– Донецк: Сталкер, 2012. - 316 с. 31. Малышенко К.А., Малышенко В.А., Гончарова А.Н. Анализ современного состояния рынка акций России // Nauka-rastudent.ru. – 2015. – № 05 (17). – 97с. 32. Матвеев Ю.В. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности коммерческих предприятий на российском рынке ценных бумаг / Ю.В. Матвеев, А.В. Моргачёв // Проблемы совершенствования орг. пр-ва и упр. пром. предприятиями : межвуз. сб. науч. тр. - 2014. - № 2. – 190с. 33. Микова Е. С. Тестирование рыночного риска, ликвидности, размера компаний и моментов более высоких порядков при объяснении доходности российских акций // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2014. - № 12 (150). – 150с. 34. Митрофанов В.И. Сравнительная динамика развития российского и зарубежных рынков акций. // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. – 2016. - №26/2016. – 92с. 35. Топсахалова Ф.М.-Г. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие / Ф. М.-Г. Топсахалова. - М. : Академия Естествознания, 2012. – 317с. 36. Чинаева Т.И. Статистический учет в области обращения ценных бумаг. // Экономические науки. – 2015. - № 6(13)-1/2015. – 138с. 37. Якунин С.В. Фондовый рынок России в современных условиях : сб. науч. тр. / С.В. Якунин. - Саратов : Изд-во СГСЭУ, 2014. – 108с. Интернет-ресурсы 38. Галенко Н. А. Международный фондовый рынок в контексте глобальной финансовой системы: специфика взаимодействия (электронный ресурс). Режим доступа: http://perspektyva.dp.ua/ files/articles/04.03.2013.pdf. 39. Журнал о финансовых рынках Financial One (электронный ресурс). Режим доступа: http://fomag.ru. 40. Информационный портал SPRINTinvest.RU (электронный ресурс). Режим доступа: http://sprintinvest.ru. 41. Информационный портал Эконом-Инфо (электронный ресурс). Режим доступа: http://econominfo.ru. 42. Информационный портал Investfunds.ru (электронный ресурс). Режим доступа: http://investfunds.ru. 43. Королева А. Иностранные инвесторы возвращаются в Россию - «Expert Online» от 23.04.2015г. (электронный ресурс). Режим доступа: http://expert.ru/2015/04/23/inostrannyie-investoryi-vozvraschayutsya-v-rossiyu. 44. Официальный сайт Банка России (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.cbr.ru. 45. Официальный сайт ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (электронный ресурс). Режим доступа: http://moex.com/ru. 46. Официальный сайт компании ITinvest (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.itinvest.ru. 47. Официальный сайт Национальной Ассоциации участников фондового рынка (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.naufor.ru. 48. Официальный сайт объединения «Национальная лига управляющих» (электронный ресурс). Режим доступа: http://nlu.ru. 49. Официальный сайт Пенсионного фонда Российской Федерации (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.pfrf.ru. 50. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики (электронный ресурс). Режим доступа: www.gks.ru. 51. Официальный сайт «Группы Интерфакс» (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.group.interfax.ru. 52. Официальный сайт Агентства экономической информации Прайм (электронный ресурс). Режим доступа: http://www.1prime.ru. 53. Финансово-информационный биржевой портал Cbonds (электронный ресурс). Режим доступа: http://ru.cbonds.info. список литературы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
Сколько стоит
заказать работу?
1
Заполните заявку - это бесплатно и ни к чему вас не обязывает. Окончательное решение вы принимаете после ознакомления с условиями выполнения работы.
2
Менеджер оценивает работу и сообщает вам стоимость и сроки.
3
Вы вносите предоплату 25% и мы приступаем к работе.
4
Менеджер найдёт лучшего автора по вашей теме, проконтролирует выполнение работы и сделает всё, чтобы вы остались довольны.
5
Автор примет во внимание все ваши пожелания и требования вуза, оформит работу согласно ГОСТам, произведёт необходимые доработки БЕСПЛАТНО.
6
Контроль качества проверит работу на уникальность.
7
Готово! Осталось внести доплату и работу можно скачать в личном кабинете.
После нажатия кнопки "Узнать стоимость" вы будете перенаправлены на сайт нашего официального партнёра Zaochnik.com
© Рефератбанк, 2002 - 2017