Инвестиционная политика фирмы

Содержание
Введение 3
1.Теоретические аспекты инвестиционного развития предприятия 5
1.1.Понятие инвестиций и инвестиционной политики предприятия 5
1.2.Классификация инвестиционных проектов 8
1.3.Оценка эффективности инвестиционного проекта 10
2.Оценка деятельности предприятия ООО «Слотекс» 13
2.1.Краткая характеристика предприятия 13
2.2.Оценка финансового состояния предприятия 19
2.3.Инвестиционная деятельность предприятия 25
2.4.Разработка инвестиционного проекта по выпуску новых видов изделий 28
2.5.Оценка эффективности инвестиционного проекта 37
Заключение 40
Список литературы 42
Приложение 1 45
Приложение 2 47

Наименование числ-ть ср.з/пл ФОТ в месяц (чел). руб/м-ц руб. Ст.прессовщики 4 30000 120000 Наборщики 4 23000 92000 Резчики 4 23000 92000 Прессовщики 8 23000 184000 Начальники смен 4 35000 140000 Итого 24 628000 Всего со страховыми взносами в месяц,руб.(30%) 816400 Всего со страховыми взносами (30%) в год, тыс.руб. 9797 Примечание: данные сформированы на основании данных предприятия
Для персонала предприятия на период выхода на полную мощность производства новых видов продукции планируется установить повременно-премиальную систему оплаты труда- оклад и премия за выполнение месячного плана производства .
Численность вспомогательного персонала на предприятии достаточна и для проекта не требует дополнительного увеличения. Численность производственных рабочих рассчитана исходя из работы оборудования в 3-сменном режиме согласно графику. Цеховой персонал предусмотрен в количестве 4-х начальников смен.
Прогнозные экономические расчеты деятельности компании в рамках проекта отражены в следующих таблицах:
-в таблице 2.3.6- расчет выручки (брутто);
-расчет переменных и постоянных затрат – таблицы 2.3.7 и 2.3.8.
Таблица 2.3.6
Расчет выручки (с НДС) по годам проекта
тыс.руб.
Наименование (1)год (2)год (3)год Слопласт П Д       Объем продаж(т.м2) 193,5 258,0 322,6 Цена (руб/м2) 280 280 280 Выручка 54190 72253 90317 Слопласт П ТГ Объем продаж(т.м2) 193,5 258,0 322,6 Цена (руб/м2) 315 315 315 Выручка 60964 81285 101606 Всего выручка с НДС 115154 153539 191923 Примечание: данные сформированы на основании данных предприятия
Таблица 2.3.7
Расчет переменных затрат по периодам проекта
тыс.руб.
Наименование (1)год (2)год (3)год Слопласт П Д 1.Затраты на сырье Сырье на 1000м2(т.р.) 151 151 151,0 Объем производства (продаж) тыс.м2 193,5 258 322,6 Затраты(т.р.) 29229 38972 48715 Слопласт П ТГ 2.Затраты на сырье Сырье на 1000м2(т.р.) 217,0 217,0 217,0 Объем производства (продаж) тыс.м2 193,5 258,0 322,6 Затраты(т.р.) 41999 55998 699989 всего сырье 71228 94970 118713 3.Затраты на энергоносители Слопласт П Д на 1000 м2(т.р.) 1,8 1,8 1,8 Объем производства (продаж) тыс.м2 193,5 258,05 322,56 итого 354,8 473,1 591,3 Слопласт П ТГ на 1000 м2(т.р.) 1,8 1,8 1,8 Объем производства (продаж) тыс.м2 193,5 258,0 322,6 итого 354,8 473,1 591,3 Всего энергоносители 709,6 946,1 1182,6 Всего переменные затраты 71937 95916 119895 Примечание: данные сформированы на основании данных предприятия
Таблица 2.3.8
Расчет постоянных затрат по периодам проекта
тыс.руб.
Наименование (1)год (2)год (3)год 1.Коммунальные услуги 600 600 600 2.Текущий ремонт помещений цеха и оборудования 200 200 200 3.Зарплата персонала со страховыми взносами 9797 9797 9797 4.Амортизация оборудования 1554 1554 1554 5.Административные расходы 49 49 49 6.Затраты на рекламу и продвижение 586 703 844 7.Прочие непредвиденные расходы(0,3% от выручки) 230 307 384 Всего 12416 12610 12828 Примечание: данные сформированы на основании данных предприятия
При расчете постоянных затрат использовались следующие данные:
Расчет коммунальных услуг осуществлен по факту расхода аналогичного участка предприятия – из расчета 50 тыс.руб. в месяц (или 600 тыс.руб. в год), затраты на текущий ремонт приняты в размере 200 тыс.руб.- исходя из динамики факта аналогичных участков завода.
Амортизация оборудования рассчитана линейным способом исходя из 10 лет службы и балансовой стоимости без НДС приобретенного оборудования: 18340 /10(лет)=1554 (тыс.руб.).
Заработная плата со страховыми взносами (30%) принята по расчету штатного расписания.
Уровень увеличения административных расходов принят в размере 0,5% от затрат на оплату труда персонала со страховыми взносами: 9797х0,5:100=49(тыс.руб.). Расчет затрат на рекламу и продвижение продукции на 2-й и 3-й год проекта проиндексирован на коэффициент 1,2 ежегодно.
Непредвиденные расходы приняты в размере 0,2% от размера выручки. Прогноз доходов и расходов в рамках проекта отражен в таблице 2.3.9.
Таблица 2.3.9
Прогноз доходов и расходов (нетто) по периодам проекта
тыс.руб.
Наименование (1)год (2)год (3)год 1.Выручка 97588 130117 162647 2.Затраты 73380 91300 111621 Переменные расходы 60964 81285 101606 Постоянные расходы 12416 10015 10015 3.Прибыль до налогообложения 24208 38817 51025 4.Налог на прибыль(20%) 4842 7763 10205 5.Чистая прибыль 19366 31054 40820 Примечание: данные сформированы на основании данных расчетов
После проведения всех вспомогательных расчетов необходимо произвести расчет оценки экономической эффективности проекта.
Приведенные данные показывают, что к концу реализации проекта-к 3 году чистая прибыль составит 40820 тыс.руб., которая полностью будет направлена на пополнение собственного капитала пассива баланса и сокращение заемных источников финансирования: 50% (20410 тыс.руб.)-на снижение долгосрочных займов и 50% (20410 тыс.руб.)-на снижение краткосрочных займов.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Слотекс» по абсолютным показателям проектного года приведен в таблице 2.3.10.
Таблица 2.3.10
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
тыс.руб.
№ Показатели Усл.обозн. Формула расчета по строке в балансе на конец
2015 года на конец
проектного года 1. Величина запасов и затрат Взз стр.1210+с1220 50301 38690   Запасы стр.1210 49706 38095   НДС стр.1220 595 595 2. Собственные оборотныесредства Сос С1300-с1100 -51392 -10572   Капитал и резервы стр.1400 70215 111035   Внеоборотные активы стр.1100 121607 121607 3. Перманентный капитал ПК (с1300+с1400)-с1100 -5147 35673   Капитал и резервы стр.1300 70215 111035 Продолжение таблицы 2.3.10
№ Показатели Усл.обозн. Формула расчета по строке в балансе на конец
2015 года на конец
проектного года   Внеоборотные активы стр.1100 121607 121607   Долгосрочные обязательства стр.1400 46245 46245 4. Все источники И (с1300+с1400+
с1510)-с1100 43584 43584   Капитал и резервы стр.1300 70215 111035   Внеоборотные активы стр.1100 121607 121607   Долгосрочные обязательства стр.1400 46245 25835   Займы и кредиты Стр.1510 48731 28321 5. Излишек(недостаток)собств. оборотных средств Исос Сос-Взз -101693 -49261 6. Излишек(недостаток)перманентного капитала Ипк Пк-Взз -55448 -3016 7. Излишек(недостаток)всех источников Иви И-Взз -6717 4894 Примечание: данные сформированы на основании данных отчетности предприятия
Приведенные данные показывают следующие значения трехкомпонентного показателя:
На конец 2015 года: [-101693, -55448, -6717] или Фу= [0, 0, 0]
На конец проектного года [-49261, -3016, 4894] или Фу= [0, 0, 1]
Приведенные данные показывают, что по расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости положение предприятия в проектном году после реализации инвестиционного проекта можно охарактеризовать как неустойчивое финансовое состояние, при котором у предприятия достаточно всех источников для покрытия запасов и затрат. Проведенные расчеты показывают улучшение финансового состояния предприятия.
Далее оценим эффективность инвестиционного проекта.
2.5. Оценка эффективности инвестиционного проекта
Оценку эффективности инвестиционного проекта проведем с использованием показателей:
-чистая текущая ценность - NPV ,
-чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект;
-индекс доходности (ИД или PL));
-внутренняя норма доходности (ВНД или IRR );
-срок окупаемости.
Оценка эффективности проекта приведена в таблице 2.3.11. В качестве инвестиционных средств принята стоимость приобретаемого оборудования в размере 18340 тыс.руб. и увеличение норматива запаса сырья на начальном этапе для начала производства продукта в размере 1-месячного запаса. Затраты на сырье в 1-й год: 71228 тыс.руб.
Увеличение норматива запаса: 71228/12=5936(тыс.руб.)
Всего инвестиционные средства: 18340+5936=24324(тыс.руб.)
Таблица 2.3.11
Расчет эффективности проекта
тыс.руб.
Показатели (0) год (1)год (2)год (3)год Инвестиционные средства -24324 чистая прибыль 19366 31054 40820 амортизация 1554 1554 1554 Чистый денежный поток. -24324 20921 32608 42375 Накопленный денежный поток -24324 -3404 29204 71579 Коэффициент дисконтирования(15%) 1 0,87 0,76 0,66 Дисконтированный денежный поток. -24324 18192 24656 27862 Накопленный дисконтированный ден.поток. -24324 -6133 18524 46386 Простой срок окупаемости-PBP 1,10 год Дисконтированный срок окупаемости-DPBP 1,25 год Внутренняя норма доходности -IRR 98,1% Индекс доходности- PI 1,91 Примечание: данные сформированы на основании данных расчетов
Расчет ставки дисконтирования:
0 год-1;
(1) год: 1/1,15=0,87
(2) год: 0,87/1,15=0,76
(3) год: 0,76/1,15=0,66
Простой срок окупаемости данного проекта равен:
1+ (3404)/32608=1,10(лет).
Срок окупаемости по дисконтируемому результату равен: 1+(6133)/24656=1,55(лет)
При величине дисконта 15% в год чистый дисконтированный доход проекта становится положительным к 2-му году проекта. К концу 3-его года проекта накопленный дисконтированный денежный поток составляет 46386 тыс. руб.
Индекс доходности (Pl): 46386/24324=1,91(руб./руб.)
Внутренняя норма доходности при NPV=0 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВНДОХ(-24324;42375) =98,1%. Расчет IRR методом подбора приведен в таблице 2.3.12. Показатель IRR проекта к концу 3-го года равен 98,1%, что является высоким показателем.
Таблица 2.3.12
Расчет внутренней нормы доходности методом подбора
Показатели (0) год (1)год (2)год (3)год Чистый денежный поток -24324 20921 32608 42375 Накопленный денежный поток -24324 -3404 29204 71579 1.Коэффициент дисконтирования (15%). 1,000 0,870 0,756 0,658 Дисконтированный денежный поток. -24324 18192 24656 27862 Накопленный дисконтированный ден.поток. -24324 -6133 18524 46386 2.Коэффициент дисконтирования (40%). 1,000 0,714 0,510 0,364 Дисконтированный денежный поток. -24324 14943 16637 15443 Накопленный дисконтированный ден.поток. -24324 -9381 7256 22698 3.Коэффициент дисконтирования (98,1%). 1,000 0,505 0,255 0,129 Дисконтированный денежный поток. -24324 10562 8311 5452 Накопленный дисконтированный ден.поток. -24324 -13763 -5452 0 Примечание: данные сформированы на основании данных расчетов
Данные расчетов показали, что рассматриваемый 1 этап инвестиционной политики предприятия- инвестиционный проект по вводу в производство новых видов продукции эффективен и целесообразен к реализации. Аналогичным образом, при реализации инвестиционной политики предприятия реализуются и другие инвестиционные проекты инвестиционной программы.
Заключение
В качестве объекта исследования в работе выбрано предприятие- ООО «Слотекс». В настоящее время ООО «Слотекс» известен как один из производителей отделочного строительного материала - жесткого бумажно-слоистого пластика ДБСП (HPL).
Рыночное положение предприятия достаточно устойчиво. Продукция предприятия широко применяется в мебельной промышленности для изготовления столешниц, подоконников, кухонных панелей, рабочих поверхностей мебели. Для строительства из ДБСП изготавливают стеновые панели, декоративные элементы, двери, окна.
Потребителями пластика являются предприятия, территориально расположенные на территории России, Беларуси, Украины, Прибалтики, Казахстана, среднеазиатских и закавказских республик, а также концентрируясь в районе крупных промышленных центров, в основном европейской территории РФ, Урала и Восточной Сибири.
Во 2 части работы проведен анализ деятельности за 2013-2015 годы, который позволил сделать выводы и оценить перспективы развития организации:
1)Анализ объема реализации продукции свидетельствует о том, что продукция предприятия пользуются большим спросом у покупателей. Наблюдается устойчивая динамика ежегодного прироста объемов продукции по группам продукции.
2)Анализ выручки и прибыли показывают снижение значений прибыли от продаж, балансовой и чистой прибыли, что свидетельствует о прибыльной деятельности организации.
3) Анализ рентабельности показывает снижение всех видов рентабельности, что связано со снижением прибыли от деятельности.
4)Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям показывает кризисное финансовое состояние, по относительным показателям финансовую зависимость предприятия от привлеченных источников финансирования.
Анализ выявил, что проблемой предприятия является снижение уровня прибыльности.
В качестве стратегии предприятия выбрана стратегия роста и развития. Данная стратегия для увеличения прибыльности компании и повышения конкурентоспособности предусматривает реализацию инвестиционных проектов по вводу новых видов продукции, которая пользуется спросом на рынке. На предприятии разрабатывается инвестиционная политика, включающая в себя поэтапную реализацию проектов, что влияет на стоимость компании.
В работе проведены расчеты реализации 1 этапа инвестиционной политики-реализацию инвестиционного проекта по выпуску новых видов продукции-постформируемого пластика-Слопласт П, рассчитаны показатели экономических показателей и эффективности инвестиционного проекта. Приведенными расчетами подтверждена целесообразность реализации инвестиционного проекта по вводу в производство новых видов продукции.
Реализация 1 этапа инвестиционной политики ООО «Слотекс» позволит предприятию получить прирост чистой прибыли и направить ее на пополнение объема собственных средств с соответствующим снижением размера привлеченных источников. Расчет финансовой устойчивости после реализации 1 этапа инвестиционной политики предприятия показал улучшение финансового состояния предприятия.
Таким образом, реализация всех этапов инвестиционной политики позволит предприятию достигнуть прироста прибыли, повышения рентабельности и укрепление финансового положения предприятия.
Список литературы
Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая): (ред. от 28.09.2014) (с изм. и доп. с 01.10.2015)
Бочкарева Т. А. Анализ финансовой отчётности: учеб. Пособие / Т. А. Бочкарева. – Хабаровск: ХГАЭП, 2013. – 84 с.
Басовский Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб пособие / Л. Е. Басовский. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 366 с.
Бороненкова, С.А. Бухгалтерский учет и экономический анализ в страховых организациях: Учебник / С.А. Бороненкова, Т.И. Буянова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 478 c.
Ковалев В.В.Финансы организаций (предприятий)/ Ковалев В.В. Ковалев Вит.В.Учебник.-М.:Проспект,2015.-352 с.
Ковалев В.В.Финансовый менеджмент в вопросах и ответах/ Ковалев В.В. Ковалев Вит.В.Учебное пособие.-М.:Проспект, 2015.-304с.
17. Казакова, Н.А. Экономический анализ: Учебник / Н.А. Казакова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 343 c.
18. . Климова, Н.В. Экономический анализ (теория, задачи, тесты, деловые игры): Учебное пособие / Н.В. Климова. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 287 c.
Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий) Учебное пособие Издательство: Дашков и К, 2013.-256с.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Под ред. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ, 2013.-338с.
Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии.- М.: Кнорус, 2014. - 248 с.
Осламов В.И., Балдин К.В., Григорьев Н.П. Финансовое состояние предприятия. - М.: Инфра – М, 2013. – 544 с.
Любушин, Н.П. Экономический анализ.: Учебник для студентов вузов / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 575 c.
Макарова, Л.Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: Учебное пособие для студ. высш. учеб. заведений / Л.Г. Макарова, А.С. Макаров. - М.: ИЦ Академия, 2012. - 336 c.
Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: КноРус, 2013. - 536 c.
Финансы. Под ред.Ковалева В.В.3-е издание. Учебник. -М.: Проспект 2014.-1237с.
Платонова, Н.А. Планирование финансовой деятельности предприятия: учеб. пособие. – М.: Изд-во Дело и Сервис, 2014. – 432 с.
Перекрестова Л.В., Романенко Н.М.. Финансы и кредит. - М.: Издательский центр «Академия», 2013.- 488 с.
Пятов М. Л. Управление обязательствами организации / М. Л. Пятов. – М. Финансы и статистика, 2015. – 256 с.
Сурков, И.М. Экономический анализ деятельности организаций / И.М. Сурков. - М.: Колос, 2014. - 240 c.
Экономика предприятий: учеб. пособие / под ред. Ю.Л. Александрова, часть 1. – Красноярск.: Красноярский государственный университет, 2013.- 258 с.
Экономика предприятий: учеб. пособие / под ред. Ю.Л. Александрова, часть 2. – Красноярск.: Красноярский государственный университет, 2013.- 171 с.
Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. Учебное пособие.-М.:Проспект,2015.-304 с.
Крылов С.И. Концепция стратегического финансового анализа деятельности коммерческой организации. //Экономический анализ: теория и практика, 2014, № 19.-С-45-46.
Лысенко Д.В. Бухгалтерская отчетность организаций // Аудит. 2015. №5. С. 21-22. 
Мазурина Т.Ю. Об оценке платежеспособности. //Финансы, 2014, № 10.-С 32-34
Рентабельность предприятия: пути её оптимизации. Правовая и финансовая основы //Библиотечка «Российской газеты». 2014. № 8 – 152 с.
Приложение 1
28
45
Генеральный директор
Коммерческий
директор
Финансовый директор
Технический
директор
Зам. генерального
директора
Главный технолог
ОТК
рабочие
Финансовый отдел
бухгалтерия
менеджеры:
-по рекламе и маркетингу;
-по продажам;
-по снабжению.
кладовщики
специалисты
Начальники
цехов
Специалисты
рабочие