Вход

Особенности реализации инвестиционных проектов в условиях экономического кризиса

Дипломная работа
Дата создания 28.05.2016
Страниц 74
Источников 50
Вы будете перенаправлены на сайт нашего партнёра, где сможете оформить покупку данной работы.
5 940руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение 3 1. Теоретические основы инвестиций в условиях кризиса 5 1.1. Причины и факторы возникновения кризисных явлений на предприятии 5 1.2. Понятие, сущность, виды инвестиций и инвестиционной привлекательности проекта 10 1.3. Методы оценки инвестиционной привлекательности проекта 20 2. Оценка необходимости и целесообразности реализации инвестиционного проекта для МУП «ВПАТ» 28 2.1. Краткая характеристика предприятия 28 2.2. Оценка финансового положения предприятия 38 2.3. Обоснование целесообразности реализации инвестиционного проекта 51 3. Разработка инвестиционного проекта для предприятия МУП «ВПАТ» 55 3.1. Общая характеристика инвестиционного 55 3.2. Оценка эффективности проекта 60 Заключение 66 Список литературы 71 Приложения 75 Содержание

Фрагмент работы для ознакомления

Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что в 2013, 2015 годах на предприятии нормальная финансовая устойчивость, а в 2014 году на предприятии было абсолютно устойчивое финансовое положение, несмотря на снижение прибыльности деятельности. Анализ основных коэффициентов финансовой устойчивости показал, наличие серьезной зависимости от заемных средств, так как все коэффициенты отклоняются от нормативных значений. Анализ ликвидности баланса показал, что на данный момент предприятие не обладает достаточным количеством платежных средств, причем собственных. Причиной этого может быть несвоевременность реализации услуг и многие другие. Анализ коэффициентов ликвидности показал, что коэффициент абсолютной ликвидности соответствовал нормативному значению в 2013 - 2015 годах. Коэффициент текущей ликвидности в 2015 ниже нормы. Это означает, что предприятие не обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. Анализ прибыльности деятельности предприятия показал, что на протяжении 3-х лет наблюдается снижение объема реализации продукции - на 14,15% за 3 года. Себестоимость продукции снизилась на 15,68% за 3 года. Все эти изменения привели с снижению валовой прибыли на 646 т.р. или на 4,54%. Прибыль от продаж снизилась на 78 т.р. (на 4,65%) за три года. Чистая прибыль снизилась на 72 тыс. руб. (на 7,94%) за три года. Снижение прибыльности деятельности оказывает негативное влияние на капитализацию компании, так как меньше средств может быть направлено на увеличение активов. Анализ оборачиваемости показал, что наблюдается устойчивая динамика снижения коэффициента оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, что является отрицательным фактором, так как задолженность медленнее становится выручкой. Период оборачиваемости задолженности вырос, что также свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия, эффективности управления ресурсами компании. Проведенный анализ оборачиваемости (деловой активности) позволяет сделать вывод о снижении эффективности управления задолженностью предприятия. Анализ рентабельности показал, что произошло снижение некоторых показателей рентабельности, что свидетельствует о снижении эффективности управления предприятия своими ресурсами, снижении эффективности деятельности в целом. Проведенная оценка вероятности банкротства свидетельствует о том, что предприятие в ближайшем будущем не обанкротится. Таким образом, в ходе анализа было установлено, что не смотря на прирост капитализации (увеличение общей величины активов и в частности внеоборотных активов, а также прирост собственного капитала за счет нераспределенной прибыли) у предприятия снижаются объемы выручки, прибыльность деятельности, а также на предприятии высокая степень зависимости предприятия от заемных средств. В связи с этим на данном предприятии МУП «ВПАТ» актуализируется вопрос увеличения прибыли, в частности за счет инвестиций в расширение масштабов деятельности, а именно инвестирования средств в приобретение дополнительного автомобиля для увеличения объемов перевозок. 3. Разработка инвестиционного проекта для предприятия МУП «ВПАТ» 3.1. Общая характеристика инвестиционного проекта Увеличение прибыльности деятельности будет осуществлено за счет инвестиций в расширение масштабов деятельности. Как уже отмечалось, МУП «ВПАТ» осуществляет грузоперевозки. Автопарк предприятия насчитывает более 7 автомобилей МАЗ. На сегодняшний день широкое распространение получили такие услуги, как вывоз строительного мусора, доставка крупногабаритных строительных материалов и другие аналогичные работы, как от частных клиентов, так и Госзаказы. МУП «ВПАТ» не оказывает данные услуги, что является сдерживающим фактором для роста объемов продаж и, соответственно, прибыли. В связи с этим предприятию рекомендуется приобрести в собственность автомобиль КАМАЗ с прицепом, для возможности самостоятельной транспортировки грузов. Внедрение нового направления деятельности позволит увеличить объем продаж на 10% в первый год и на 5% в последующие годы. Стоимость КАМАЗа 5350-6015-42 составляет 2 428 440 руб. Стоимость прицепа НЕФАЗ 8332 8332-0000021/31 - 650 298 руб. Итого для закупки необходимо 3 078 738 руб. Из этих средств 1 578 738 руб. будет использовано из накопленной прибыли, а 1,5 млн. руб. будет получено в кредит сроком на 2 года. В качестве основных банков-кредиторов МУП «ВПАТ» выбрало банки ОАО «Сбербанк» и ОАО «ВТБ 24». Рассмотрим основные программы кредитования, предоставляемые данными банками (см. табл. 3.1). Таблица 3.1 Программы кредитования малого бизнеса в ОАО «Сбербанк» и ОАО «ВТБ 24» ОАО «Сбербанк» ОАО «ВТБ 24» Наименование Кредит «Доверие». Стандартный тариф Кредит «Доверие». Тарифный план «Лига бизнеса» Кредит «Бизнес-Доверие» Бизнес-экспресс Коммерсант Бизнес-экспресс. Целевой Срок кредита 48 месяцев 36 месяцев до 48 месяцев до 7 лет до 5 лет до 5 лет Ставка от 23,5% 19,5% от 20,62% от 21,5% от 23,3% от 20,5% Сумма 5 млн руб. до 3 млн руб. до 3 млн руб. до 4 млн руб. до 3 млн руб. до 4 млн руб. Изучая кредитные продукты ОАО «Сбербанк» на первый взгляд наиболее привлекательным кажется кредит «Доверие». Тарифный план «Лига бизнеса». Однако при изучении данного продукта было установлено, что необходимо открывать расчетный счет в банке, осуществлять плату за его обслуживание, что не целесообразно для МУП «ВПАТ». Кредит «Бизнес-Доверие» выдается только при повторном кредитовании. Таким образом, МУП «ВПАТ» в ОАО «Сбербанк» может получить кредит «Доверие» Стандартный тариф. Расчет платежей по данному кредиту представлен в таблице 3.2. Таблица 3.2 Расчет платежей по кредиту «Доверие» в ОАО «Сбербанк» Сумма кредита: 1500000 руб. Ставка: 23,5% Срок: 24 мес. Сумма переплаты: 314710,22 руб. Дата начала выплат: 05.2016 Макс. ежемесячный платеж 75612,93 руб.   Дата окончания выплат: 04.2018 Дата платежа Остаток долга после выплаты Погашение основного долга Начисленные проценты Сумма платежа Май 2016 1 448 137,07 51 862,93 23 750,00 75 612,93 Июнь 2016 1 395 452,99 52 684,09 22 928,84 75 612,93 Июль 2016 1 341 934,73 53 518,25 22 094,67 75 612,93 Август 2016 1 287 569,11 54 365,63 21 247,30 75 612,93 Сентябрь 2016 1 232 342,69 55 226,41 20 386,51 75 612,93 Октябрь 2016 1 176 241,86 56 100,83 19 512,09 75 612,93 Продолжение таблицы 3.2 Ноябрь 2016 1 119 252,76 56 989,10 18 623,83 75 612,93 Декабрь 2016 1 061 361,34 57 891,42 17 721,50 75 612,93 Январь 2017 1 002 553,30 58 808,04 16 804,89 75 612,93 Февраль 2017 942 814,13 59 739,17 15 873,76 75 612,93 Март 2017 882 129,10 60 685,04 14 927,89 75 612,93 Апрель 2017 820 483,22 61 645,88 13 967,04 75 612,93 Май 2017 757 861,28 62 621,94 12 990,98 75 612,93 Июнь 2017 694 247,82 63 613,46 11 999,47 75 612,93 Июль 2017 629 627,15 64 620,67 10 992,26 75 612,93 Август 2017 563 983,32 65 643,83 9 969,10 75 612,93 Сентябрь 2017 497 300,13 66 683,19 8 929,74 75 612,93 Октябрь 2017 429 561,13 67 739,01 7 873,92 75 612,93 Ноябрь 2017 360 749,58 68 811,54 6 801,38 75 612,93 Декабрь 2017 290 848,53 69 901,06 5 711,87 75 612,93 Январь 2018 219 840,70 71 007,82 4 605,10 75 612,93 Февраль 2018 147 708,59 72 132,11 3 480,81 75 612,93 Март 2018 74 434,38 73 274,21 2 338,72 75 612,93 Апрель 2018 0,00 74 434,38 1 178,54 75 612,93 Итого по кредиту: 1 500 000,00 314 710,22 1814710,22 Что касается банка ОАО «ВТБ 24», то кредит «Бизнес-экспресс. Целевой» МУП «ВПАТ» не подходит, так как он выдается под покупку оборудования и т.д., приобретение автотранспорта в этот перечень не входит. Получение кредита «Бизнес-экспресс» затруднительно для клиентов, не кредитовавшихся ранее в банке. В связи с этим для предприятия МУП «ВПАТ» единственным возможным кредитом является «Коммерсант». Расчет ежемесячного платежа и суммы переплаты представлен в таблице 3.3. Таблица 3.3 Расчет платежей по кредиту «Коммерсант» в ОАО «ВТБ 24» Сумма кредита: 1500000 руб. Ставка: 23,30% Срок: 24 мес. Сумма переплаты: 390 805,2 руб. Дата начала выплат: 05.2016 Макс. ежемесячный платеж 78 783,55 руб.   Дата окончания выплат: 04.2018         Дата платежа Остаток долга после выплаты Погашение основного долга Начисленные проценты Сумма платежа Май 2016 1 450 341,45 49 658,55 29 125,00 78 783,55 Июнь 2016 1 399 718,70 50 622,75 28 160,80 78 783,55 Июль 2016 1 348 113,02 51 605,68 27 177,87 78 783,55 Август 2016 1 295 505,33 52 607,69 26 175,86 78 783,55 Сентябрь 2016 1 241 876,17 53 629,15 25 154,40 78 783,55 Продолжение таблицы 3.3 Октябрь 2016 1 187 205,72 54 670,45 24 113,10 78 783,55 Ноябрь 2016 1 131 473,75 55 731,97 23 051,58 78 783,55 Декабрь 2016 1 074 659,65 56 814,10 21 969,45 78 783,55 Январь 2017 1 016 742,41 57 917,24 20 866,31 78 783,55 Февраль 2017 957 700,60 59 041,80 19 741,75 78 783,55 Март 2017 897 512,41 60 188,20 18 595,35 78 783,55 Апрель 2017 836 155,56 61 356,85 17 426,70 78 783,55 Май 2017 773 607,36 62 548,20 16 235,35 78 783,55 Июнь 2017 709 844,69 63 762,67 15 020,88 78 783,55 Июль 2017 644 843,96 65 000,73 13 782,82 78 783,55 Август 2017 578 581,13 66 262,83 12 520,72 78 783,55 Сентябрь 2017 511 031,69 67 549,43 11 234,12 78 783,55 Октябрь 2017 442 170,67 68 861,02 9 922,53 78 783,55 Ноябрь 2017 371 972,61 70 198,07 8 585,48 78 783,55 Декабрь 2017 300 411,52 71 561,08 7 222,47 78 783,55 Январь 2018 227 460,96 72 950,56 5 832,99 78 783,55 Февраль 2018 153 093,95 74 367,02 4 416,53 78 783,55 Март 2018 77 282,97 75 810,98 2 972,57 78 783,55 Апрель 2018 0,00 77 282,97 1 500,58 78 783,55 Итого по кредиту: 1 500 000,00 390 805,20 1890805,20 Таким образом, очевидно, что для МУП «ВПАТ» целесообразно для инвестирования получить кредит в ОАО «Сбербанк», так как переплата по кредиту составит 314710,22 руб. за два года, что на 76 094,98 руб. меньше, чем в ОАО «ВТБ 24». Далее рассмотрим, выгодно ли МУП «ВПАТ» брать данный кредит, окупается ли инвестиционный проект. Автомобиль будет приобретен и сразу введен на полную мощность. Горизонт расчета инвестиционного проекта 5 лет. Начало реализации проекта 05.2016. Окончание реализации проекта 04.2021. Как уже отмечалось, планируется увеличение объемов продаж в первый год на 10% по сравнению с предыдущим, а в последующие годы планируется увеличение на 5% по сравнению с предыдущим. Динамику объемов продаж представим в таблице 3.4. Таблица 3.4 Динамика объемов продаж в инвестиционный период Год Выручка, тыс. руб. Изменение, тыс. руб. Порядок расчета изменения 0 89200,00  - - 1 98120,00 8920,00 Выр. года 1 – выр. года 0 2 103026,00 4906,00 Выр. года 2 – выр. года 1 3 108177,30 5151,30 Выр. года 3 – выр. года 2 4 113586,17 5408,87 Выр. года 4 – выр. года 3 5 119265,47 5679,31 Выр. года 5 – выр. года 4 Приобретение автомобиля с прицепом приведет к росту себестоимости на 2% за счет дополнительных расходов на эксплуатацию автомобиля,, техническое обслуживание. Соответственно если в отчетном году доля себестоимости в выручке составляла 84,79% (75630 / 89 200 *100%), то после реализации мероприятия доля себестоимости в выручке составит 86,79%. Прогнозирование затрат на реализацию проекта представим в табл. 3.5. Таблица 3.5 Прогнозирование затрат на реализацию продукции Показатель 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Себестоимость ед., тыс. руб. 85158,35 89416,27 93887,08 98581,43 103510,50 Платеж за кредит, тыс. руб. 907,36 907,36       Затраты, тыс. руб. 86065,70 90323,62 93887,08 98581,43 103510,50 На основании расчетов отразим графически движение денежных средств (см. рис. 17). Рис. 3.1.6. Диаграмма движения денежных средств Далее произведем оценку эффективности проекта. 3.2. Оценка эффективности проекта Эффективность инвестиционного проекта рассчитывается по следующим показателям: - Расчет требуемой нормы доходности по предприятию; - Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV); - Расчет внутренней нормы рентабельности (IRR); - Расчет индекса доходности инвестиционного проекта (PI); - Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта (PB). Для расчета требуемой нормы доходности применяется метод CAMP. Уравнение CAMP для расчета требуемой нормы доходности. (3.1) - требуемая норма годовой доходности на собственный капитал; - очищенная от риска норма дохода; - норма дохода по общему рыночному профилю вложений; - показатель систематического риска. Систематический риск определим в таблице 3.6. Таблица 3.6 Анализ рисков МУП «ВПАТ» Факторы риска Низкий риск Средний риск Высокий риск 0.5 0.63 0.75 0.88 1 1.25 1.5 1.75 2.0 Факторы финансового риска: Ликвидность X Стабильность дохода X Доходность X Ожидаемый рост доходов X Доля на рынке X Диверсификация X Отраслевые факторы риска Регулирование X Конкуренция X Вхождение на рынок X Общеэкономические факторы Уровень инфляции X Изменение гос. политики X Количество наблюдений 2 4 1 1 2 1 0 0 0 Взвешенный итог 1 2,53 0,75 0,88 2 1,25 0 0 0 Итого 8,41 Количество факторов 11 β - коэффициент 0,76 На основании расчетов, проведенных в табл. 3.2.1 с использованием метода анализа рисков β – коэффициент равен 0,76. В качестве безрисковой ставки используется базова ставка Центрального Банка РФ, составляющая с 1 января 2016 г. Действует ставка 11%. В качестве рыночной ставки процента берется среднее значение доходности по депозитным операциям, равное 15%. Тогда, получаем: 11% + 0,76 (15% - 11%) = 14,04% годовых. Расчет ставки дисконтирования представим в табл. 3.7. Таблица 3.7 Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 14,04% в год Период (n) Коэффициент дисконтирования 1 0,882 2 0,778 3 0,686 4 0,605 5 0,534 Как уже отмечалось, сумма расходов на закупку автотранспорта составит 3 078 738 руб. (с НДС). Первоначальная стоимость автотранспорта составила 2 609 100 руб. Срок полезного использования 5 лет. Сумма амортизации в год 521 820 руб. Для расчета показателя NPV составим таблицу 3.8. Таблица 3.8 Расчет чистого дисконтированного дохода, тыс. руб. Показатель 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Выручка 98120,00 103026,00 108177,30 113586,17 119265,47 Затраты 86065,70 90323,62 93887,08 98581,43 103510,50 Чистая прибыль 12054,30 12702,38 14290,22 15004,73 15754,97 Продолжение таблицы 3.8 Амортизация 521,82 521,82 521,82 521,82 521,82 Денежный поток (прибыль + амортизация) 12576,12 13224,20 14812,04 15526,55 16276,79 Коэффициент дисконтирования 0,882 0,778 0,686 0,605 0,534 Дисконтированные показатели денежного потока 11092,01 10287,18 10162,62 9395,70 8687,33 Суммарные дисконтированные поступления за 5 лет равны 49624,84 тыс. руб. Капитальные затраты равны 3 078,74 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит 46546,10 тыс. руб. Так как при заданной норме доходности NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проект. По этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию. Приведем расчет внутренней нормы доходности по проекту. На практике для нахождения IRR (ВНД) используют формулу: , (3.2) где r1 - значение выбранной ставки дисконтирования, при которой NPVi > 0; r2 - значение выбранной ставки дисконтирования, при которой NPV2 < 0. Для этого необходимо определить норму доходности, при которой NPV поменяет знак. Путем подбора было определено, что данная норма доходности составляет 415% в год. Расчет коэффициента дисконтирования приведен в табл. 3.9. Таблица 3.9 Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 415% в год Период (n) Коэффициент дисконтирования 1 0,1942 2 0,0377 3 0,0073 4 0,0014 5 0,0003 В табл. 3.10 представлен расчет дисконтированного дохода при данной ставке. Таблица 3.10 Расчет чистого дисконтированного дохода, тыс. руб. Показатель 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Выручка 98120,00 103026,00 108177,30 113586,17 119265,47 Затраты 86065,70 90323,62 93887,08 98581,43 103510,50 Чистая прибыль 12054,30 12702,38 14290,22 15004,73 15754,97 Амортизация 521,82 521,82 521,82 521,82 521,82 Денежный поток (прибыль + амортизация) 12576,12 13224,20 14812,04 15526,55 16276,79 Коэффициент дисконтирования 0,1942 0,0377 0,0073 0,0014 0,0003 Дисконтированные показатели денежного потока 2441,96 498,60 108,44 22,07 4,49 Суммарные дисконтированные поступления за год равны 3075,57 тыс. руб.. Капитальные затраты равны 3 078,74 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит -3,16 тыс. руб.. Выполним расчет IRR. IRR = (46546,10/ (46546,10+ 3,16)) *(415 – 14,04) = 401,59% Так как требуемая норма доходности (14,04%) намного меньше внутренней нормы доходности 401,59% в год, по этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию. Индекс доходности инвестиционного проекта рассчитывается по формуле: (3.3) (3.4) где NCFi - чистый денежный поток для i-го периода, Inv - начальные инвестиции, r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта = 14,04 %). При значениях PI > 1 считается, что данное вложение капитала является эффективным. PI = 49624,84 / 3 078,74 = 1 + 46546,10 / 3 078,74 = 16,12 Так как PI > 1 то предложенный проект эффективен. Показатель окупаемости (PP) равен отношению исходных инвестиций к величине годового притока наличности за период возмещения (3.5) РР = 3 078,74 / 49624,84 = 0,06 Таким образом, данный проект окупит себя за 0,06 года. Заключение Целью дипломной работы являлся анализ теоретических аспектов оценки инвестиционной привлекательности проекта и разработка на этой основе инвестиционного проекта для МУП «ВПАТ». Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие задачи: 1. Изучена сущность и виды инвестиций и инвестиционной деятельности. Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Инвестиции можно классифицировать по ряду основных признаков: 1. По объектам вложений капитала; 2. По характеру участия в инвестиционном процессе; 3. По периоду инвестирования; 4. По уровню инвестиционного риска; 5. По форме собственности инвестиционного капитала; 6. По региональной принадлежности инвесторов. 2. Раскрыты методы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Было определено, что показателями оценки эффективности инвестиционных проектов являются: период окупаемости; чистая текущая стоимость проекта; показатель внутренней нормы прибыли; простая норма прибыли. 3. Проведен анализ финансового состояния исследуемого предприятия МУП «ВПАТ» - современное предприятие, действующее на рынке г. Выборг уже почти 13 лет. Основная цель деятельности предприятия – получение прибыли. Основным видом деятельности являются грузоверевозки. Исходя из специфики деятельности организации, ее стратегия и тактики сформированы основные цели: - извлечение максимальной прибыли; - формирование положительного имиджа компании; - повышение качества обслуживания; - повышение профессионального уровня персонала. Далее была проведена комплексная оценка финансового состояния для определения необходимости и целесообразности реализации инвестиционного проекта. Проведенный анализ актива баланса показал, что за 3 года капитализация выросла на 1 990 тыс. руб.. Данный прирост обусловлен существенным приростом внеоборотных активов, при этом величина оборотных активов снизилась. Наибольшую долю в составе активов составляли оборотные активы. Внеоборотные активы на 100% представлены основными средствами, а в составе оборотных активов наибольшую долю составляет дебиторская задолженность. Не смотря на снижение величины задолженности, ее доля в составе оборотных активов растет, что является негативной тенденцией и свидетельствует об ухудшении качества управления задолженностью и может в дальнейшем негативно сказаться на капитализации предприятия. Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что в 2013, 2015 годах на предприятии нормальная финансовая устойчивость, а в 2014 году на предприятии было абсолютно устойчивое финансовое положение, несмотря на снижение прибыльности деятельности. Анализ основных коэффициентов финансовой устойчивости показал, наличие серьезной зависимости от заемных средств, так как все коэффициенты отклоняются от нормативных значений. Анализ ликвидности баланса показал, что на данный момент предприятие не обладает достаточным количеством платежных средств, причем собственных. Причиной этого может быть несвоевременность реализации услуг и многие другие. Анализ коэффициентов ликвидности показал, что коэффициент абсолютной ликвидности соответствовал нормативному значению в 2013 - 2015 годах. Коэффициент текущей ликвидности в 2015 ниже нормы. Это означает, что предприятие не обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. Анализ оборачиваемости показал, что наблюдается устойчивая динамика снижения коэффициента оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, что является отрицательным фактором, так как задолженность медленнее становится выручкой. Период оборачиваемости задолженности вырос, что также свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия, эффективности управления ресурсами компании. Проведенный анализ оборачиваемости (деловой активности) позволяет сделать вывод о снижении эффективности управления задолженностью предприятия. Анализ рентабельности показал, что произошло снижение некоторых показателей рентабельности, что свидетельствует о снижении эффективности управления предприятия своими ресурсами, снижении эффективности деятельности в целом. Проведенная оценка вероятности банкротства свидетельствует о том, что предприятие в ближайшем будущем не обанкротится. Анализ прибыльности деятельности предприятия показал, что на протяжении 3-х лет наблюдается снижение объема реализации продукции - на 14,15% за 3 года. Себестоимость продукции снизилась на 15,68% за 3 года. Все эти изменения привели с снижению валовой прибыли на 646 т.р. или на 4,54%. Прибыль от продаж снизилась на 78 т.р. (на 4,65%) за три года. Чистая прибыль снизилась на 72 тыс. руб. (на 7,94%) за три года. Снижение прибыльности деятельности оказывает негативное влияние на капитализацию компании, так как меньше средств может быть направлено на увеличение активов. Таким образом, в ходе анализа было установлено, что, не смотря на прирост капитализации (увеличение общей величины активов и в частности внеоборотных активов, а также прирост собственного капитала за счет нераспределенной прибыли) у предприятия снижаются объемы выручки, прибыльность деятельности. 4. Была проведена разработка инвестиционного проекта для исследуемого предприятия. Увеличение прибыльности деятельности было предложено осуществить за счет инвестиций в расширение масштабов деятельности. Было предложено внедрить новое направление деятельности по вывозу строительного мусора со стройплощадок г. Выборг и ленинградской области, доставке крупногабаритных строительных материалов. В связи с этим предприятию было рекомендовано приобрести в собственность автомобиль КАМАЗ с прицепом, для возможности самостоятельной транспортировки данных грузов. Выполнена оценка инвестиционной привлекательности проекта. Было определено, что внедрение нового вида деятельности позволило увеличить объем продаж на 10% в первый год и на 5% в последующие годы. Стоимость КАМАЗа 5350-6015-42 составляет 2 428 440 руб. Стоимость прицепа НЕФАЗ 8332 8332-0000021/31 - 650 298 руб. 1578 738 руб. было использовано из чистой прибыли, а 1,5 млн. руб. было предложено взять в кредит сроком на 2 года. Был осуществлен выбор лучших условий кредитования и произведена оценка целесообразности реализации проекта. Срок инвестиционного проекта был установлен 5 лет. По результатам оценки чистый дисконтированный доход составит 46546,1 тыс. руб., что говорит об эффективности проекта. Требуемая норма доходности (13,38%) намного меньше внутренней нормы доходности 401,59% в год, по этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию. Индекс доходности инвестиционного проекта составил 16,12. Так как PI > 1 то предложенный инвестиционный проект эффективен. Таким образом, цель, поставленная в работе, достигнута. Список литературы Нормативно-правовые акты Федеральным законом Российской Федерации от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система] Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система] Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) «Об иностранных инвестициях в РФ» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система] Федеральный закон от 30.12.1995 N 225-ФЗ (ред. от 19.07.2011) «О соглашениях о разделе продукции» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система] Монографии и учебная литература Алексанов Д. С., Кошелев В. М. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Наука, 2012. – 230 с. Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2013. — 352 с. Анискин Ю.Н. Управления инвестициями. - М.: ЮНИТИ, 2013. – 340с. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ. - М.: Дело, 2010. – 415с. Багиев Г.Л., Тарасевич В.М., Анн Х. Маркетинг: Учебник для вузов. – Спб.: Питер-Юг, 2010 – 340с. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 480с. Балдин К. В. Инвестиции: cистемный анализ и управление. - М.: Дашков и К, 2013. - 288 с. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс. - М.: Финансы статистика, 2012. – 307с. Беренс Я, Хавронек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ, - М.: ИНФРА, 2011. – 480с. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. - Киев: Ника-центр, Эльга, 2012. – 412с. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - К.: Ника-Центр, 2010. – 380с. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2010. – 320с. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. - М.: Дашков и Ко, 2014. – 260с. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. 4-е изд. М.: Экономистъ, 2011. – 335с. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 2013. – 315с. Голованова Е. Н. Инвестиции в человеческий капитал предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011.- 412с. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости. - М.: ТК Велби, 2011. -735 с. Гроу Эндрю С. Высокоэффективный менеджмент: Пер. с англ. М.: Филинъ, 2010. – 320с. Жилкина А.И. Управление финансами М. ИНФРО-М., 2014. – 312с. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции. – М.: ИСЭ, 2012. – 265с. Иванов А. П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг / А. П. Иванов. — 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2012. - 480 с. Игонина Л. Л. Инвестиции: Учебник / Л.Л. Игонина. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2010. - 749 с. Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2011. – 287с. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ООО «ТК Велби», 2013. – 256с. Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2010. – 320с. Костюнина Г. М. Иностранные инвестиции (вопросы теории и практики зарубежных стран): Учебное пособие / Костюнина Г. М. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 304 с Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. - СПб: Питер, 2012. – 250с. Кузнецов Б. Т. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Б. Т. Кузнецов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 623 с. Лукасевич И. Я. Инвестиции: Учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. - 413 с. Макаркин Н. П. Эффективность реальных инвестиций: Учебное пособие / Н.П. Макаркин. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 432 с. Маренков Р.Р Основы управления инвестициями.- М.: Едиториал, 2011. - 321с. Мелкумов Я.С. Организация и финансирования инвестиций: Учеб. Пособие. - М: Инфра М, 2011. 260с. Нешитой А. С. Инвестиции: М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. — 372 с. Орлова Е. И. Инвестиции.- М.: Омега-Л, 2010.- 412с. Риммер М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2011. – 465с. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 344 с. Савицкая Г.В. Финансовый анализ: Учебник.- М.: ИНФРА – М, 2011. - 480 с. Соколовская, Е. Н. Инвестиции: учеб. Пособие / Е. Н. Соколовская. – Ухта: УГТУ, 2011. – 130 с. Тимченко Т. Н. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие / Т.Н. Тимченко. - 2-e изд. - М.: ИЦ РИОР, 2010. - 61 с. Тютюкина, Е.Б. Инвестиции и инновации в реальном секторе российской экономики: состояние и перспективы: монография. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — 220 с. Чаусский, А. Как привлечь зарубежные инвестиции / Анатолий Чаусский. - М.: Альпина Паблишерз, 2014. - 143 с. Шарп У. Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли; Пер. с англ. А.Н. Буренина, А.А. Васина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - XII, 1028 с. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями: в 2-х тт. — М.: «Высшая школа» 2012. Периодические издания Букирь М.Я. Инвестиционное проектирование: теория и практика // Инвестиционный банкинг. – 2012. - № 1. – с.4-10. Электронные ресурсы Миляков Н.В. Финансы. Электронный учебник [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.be5.biz/ekonomika/fmnv/625.htm свободный (дата обращения: 18.04.2016). Инвестирование капитала и его виды. Статья. [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://studyspace.ru/finansovyiy-menedzhment/investirovanie-kapitala-i-ego-vidyi-3.html свободный (дата обращения: 18.04.2016) Приложения ДО – долгосрочные обязательства, КО – краткосрочные обязательства, СК – собственный капитал; ВнА – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы; ВБ – валюта баланса 3 Возникновение Кризисная ситуация Становление Спад Развитие Антикризисный процесс Зрелость Кризисная ситуация Кризисная ситуация Кризисная ситуация Транспортный цех Ремонтный цех Отдел продаж Финансовый директор Зам ген дир вопросам экономического развития Зам ген директора по перевозкам Главный бухгалтер Директор Бухгалтерия Собрание участников Финансовый отдел Услуги компании Основные Дополнительные Перевозка грузов по основным маршрутам Перевозка грузов по индивидуальным маршрутам Забор груза Упаковка Хранение Страхование

Список литературы

Нормативно-правовые акты 1. Федеральным законом Российской Федерации от 26 октября 2002 года №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система] 2. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система] 3. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) «Об иностранных инвестициях в РФ» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система] 4. Федеральный закон от 30.12.1995 N 225-ФЗ (ред. от 19.07.2011) «О соглашениях о разделе продукции» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: [справочно-поисковая система] Монографии и учебная литература 5. Алексанов Д. С., Кошелев В. М. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Наука, 2012. – 230 с. 6. Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2013. — 352 с. 7. Анискин Ю.Н. Управления инвестициями. - М.: ЮНИТИ, 2013. – 340с. 8. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ. - М.: Дело, 2010. – 415с. 9. Багиев Г.Л., Тарасевич В.М., Анн Х. Маркетинг: Учебник для вузов. – Спб.: Питер-Юг, 2010 – 340с. 10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 480с. 11. Балдин К. В. Инвестиции: cистемный анализ и управление. - М.: Дашков и К, 2013. - 288 с. 12. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс. - М.: Финансы статистика, 2012. – 307с. 13. Беренс Я, Хавронек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ, - М.: ИНФРА, 2011. – 480с. 14. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. - Киев: Ника-центр, Эльга, 2012. – 412с. 15. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - К.: Ника-Центр, 2010. – 380с. 16. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2010. – 320с. 17. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. - М.: Дашков и Ко, 2014. – 260с. 18. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. 4-е изд. М.: Экономистъ, 2011. – 335с. 19. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 2013. – 315с. 20. Голованова Е. Н. Инвестиции в человеческий капитал предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011.- 412с. 21. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости. - М.: ТК Велби, 2011. -735 с. 22. Гроу Эндрю С. Высокоэффективный менеджмент: Пер. с англ. М.: Филинъ, 2010. – 320с. 23. Жилкина А.И. Управление финансами М. ИНФРО-М., 2014. – 312с. 24. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции. – М.: ИСЭ, 2012. – 265с. 25. Иванов А. П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг / А. П. Иванов. — 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2012. - 480 с. 26. Игонина Л. Л. Инвестиции: Учебник / Л.Л. Игонина. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2010. - 749 с. 27. Инвестиции: учебник / кол. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2011. – 287с. 28. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ООО «ТК Велби», 2013. – 256с. 29. Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2010. – 320с. 30. Костюнина Г. М. Иностранные инвестиции (вопросы теории и практики зарубежных стран): Учебное пособие / Костюнина Г. М. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 304 с 31. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. - СПб: Питер, 2012. – 250с. 32. Кузнецов Б. Т. Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Б. Т. Кузнецов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 623 с. 33. Лукасевич И. Я. Инвестиции: Учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. - 413 с. 34. Макаркин Н. П. Эффективность реальных инвестиций: Учебное пособие / Н.П. Макаркин. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 432 с. 35. Маренков Р.Р Основы управления инвестициями.- М.: Едиториал, 2011. - 321с. 36. Мелкумов Я.С. Организация и финансирования инвестиций: Учеб. Пособие. - М: Инфра М, 2011. 260с. 37. Нешитой А. С. Инвестиции: М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. — 372 с. 38. Орлова Е. И. Инвестиции.- М.: Омега-Л, 2010.- 412с. 39. Риммер М.И., Матиенко Н.Н., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2011. – 465с. 40. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 344 с. 41. Савицкая Г.В. Финансовый анализ: Учебник.- М.: ИНФРА – М, 2011. - 480 с. 42. Соколовская, Е. Н. Инвестиции: учеб. Пособие / Е. Н. Соколовская. – Ухта: УГТУ, 2011. – 130 с. 43. Тимченко Т. Н. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие / Т.Н. Тимченко. - 2-e изд. - М.: ИЦ РИОР, 2010. - 61 с. 44. Тютюкина, Е.Б. Инвестиции и инновации в реальном секторе российской экономики: состояние и перспективы: монография. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — 220 с. 45. Чаусский, А. Как привлечь зарубежные инвестиции / Анатолий Чаусский. - М.: Альпина Паблишерз, 2014. - 143 с. 46. Шарп У. Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Д. Александер, Д.В. Бэйли; Пер. с англ. А.Н. Буренина, А.А. Васина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - XII, 1028 с. 47. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями: в 2-х тт. — М.: «Высшая школа» 2012. Периодические издания 48. Букирь М.Я. Инвестиционное проектирование: теория и практика // Инвестиционный банкинг. – 2012. - № 1. – с.4-10. Электронные ресурсы 49. Миляков Н.В. Финансы. Электронный учебник [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.be5.biz/ekonomika/fmnv/625.htm свободный (дата обращения: 18.04.2016). 50. Инвестирование капитала и его виды. Статья. [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://studyspace.ru/finansovyiy-menedzhment/investirovanie-kapitala-i-ego-vidyi-3.html свободный (дата обращения: 18.04.2016) список литературы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
Сколько стоит
заказать работу?
1
Заполните заявку - это бесплатно и ни к чему вас не обязывает. Окончательное решение вы принимаете после ознакомления с условиями выполнения работы.
2
Менеджер оценивает работу и сообщает вам стоимость и сроки.
3
Вы вносите предоплату 25% и мы приступаем к работе.
4
Менеджер найдёт лучшего автора по вашей теме, проконтролирует выполнение работы и сделает всё, чтобы вы остались довольны.
5
Автор примет во внимание все ваши пожелания и требования вуза, оформит работу согласно ГОСТам, произведёт необходимые доработки БЕСПЛАТНО.
6
Контроль качества проверит работу на уникальность.
7
Готово! Осталось внести доплату и работу можно скачать в личном кабинете.
После нажатия кнопки "Узнать стоимость" вы будете перенаправлены на сайт нашего официального партнёра Zaochnik.com
© Рефератбанк, 2002 - 2017