Вход

Определение рыночной стоимости объекта оценки

Курсовая работа
Дата создания 21.02.2016
Страниц 33
Источников 10
Вы будете перенаправлены на сайт нашего партнёра, где сможете оформить покупку данной работы.
1 386руб.
КУПИТЬ

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ 1. Основные факты и выводы 4 2. Задание на оценку 5 3. Сведения о заказчике оценки и об оценщике 6 4. Допущения и ограничительные условия, использованные оценщиком при проведении оценки 8 5. Применяемые стандарты оценочной деятельности 10 6. Описание объекта оценки 12 7. Анализ рынка, к которому относится объект оценки 13 8. Анализ лучшего и наиболее эффективного использования оцениваемого объекта (ЛНЭИ) 20 9. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности сравнительным подходом 21 10. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности затратным подходом 25 11. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности доходным подходом 28 12. Согласование результатов оценки 32 Список использованных нормативно-методических материалов 33 Содержание

Фрагмент работы для ознакомления

(девяносто один миллион восемьсот девятнадцать тысяч рублей). 10. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности затратным подходом Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа. Для расчета рыночной стоимости объекта оценки применяется метод стоимости создания. Данный метод заключается в калькулировании в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности. Для расчета стоимости товарного знака необходимо все затраты необходимо привести к текущей стоимости по формуле: Vтз = (((Здi + Зпi + Змi + Зрi)*(1+)* Киi)*Кв*М*Кэсв, где Vтз – стоимость товарного знака; Здi – затраты на дизайн в i-ом году; Зпi – затраты на правовую охрану в i-ом году; Змi – затраты на маркетинг в i-ом году; Зрi – затраты на рекламу в i-ом году; р – рентабельность, %; Киi - коэффициент индексации в i-ом году; М – коэффициент масштабности использования товарного знака; Кэсв – коэффициент эстетического восприятия; Кв –коэффициент времени использования товарного знака Коэффициент масштабности использования товарного знака (М) зависит от величины товарооборота и определяется по таблице приведенной ниже. Таблица 13 Коэффициент масштабности использования товарного знака Товарооборот, тыс. долл. В месяц Величина М До 10 1,0 10-50 1,2 50 – 100 1,4 100 — 500 1,6 500 – 1000 1,8 Более 1 млн долл. 2,0 Выручка ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский» по итогам 2015 года составила 10 524 961 тыс. руб. или 17,5 млн. долл. в месяц. В Для расчета стоимости объекта оценки применятся коэффициент масштабности – 2. Коэффициент эстетического восприятия (Кэсв) зависит от времени использования товарного знака. Для определения коэффициента эстетического восприятия рекомендованы величины, представленные в таблице. Таблица 14 Величины коэффициента эстетического восприятия Кэсв Время использования, лет.; рейтинг 1,3 Более 10; мировая известность у потребителей 1,2 Более 5; широкая узнаваемость 1,1 Менее 5; устойчивая ассоциация у потребителей по отношению к производителю 1,05 Не менее 3 1 В течение 1 года Оцениваемый товарный знак используется концерном Бабаевский с 1999 г., следовательно, Кэсв = 1,3. Коэффициент времени использования товарного знака (Кв) определяется по формуле , где Кв – коэффициент времени использования товарного знака; Тф – фактический срок службы товарного знака; Тн – номинальный срок службы товарного знака (10 лет). Права на товарный знак были оформлены в 1999 году. Таким образом, Кв = 1+16/10 = 2,6. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности затратным подходом приведена в табл. Таблица 15 Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности затратным подходом Год Индекс цен в % Индекс изм. стомости к 01.01.2016 Затраты тыс. руб. на дизайн на право-вую охрану на маркетинг на рекламу Итого Приведенные 1997 111 15,73       500 500 7867 1998 184 14,17       575 575 8150 1999 136 7,70       661 661 5094 2000 120,1 5,66       760 760 4307 2001 118,8 4,72       875 875 4124 2002 115,60 3,97       1006 1006 3993 2003 111,99 3,43       1157 1157 3972 2004 111,74 3,07       1330 1330 4079 2005 110,91 2,74       1530 1530 4198 2006 109,00 2,47       1759 1759 4352 2007 111,87 2,27       2023 2023 4592 2008 113,28 2,03       2326 2326 4720 2009 108,80 1,79       2675 2675 4792 2010 108,78 1,65       3076 3076 5065 2011 106,10 1,51       3538 3538 5355 2012 106,58 1,43       4069 4069 5804 2013 106,45 1,34       4679 4679 6262 2014 111,36 1,26       5381 5381 6765 2015 112,91 1,13 50 18 1650 6188 7906 8926 Итого 102 418 Рентабельность Р 18% (1+Р/100) 118% Коэффициент масштабности использования товарного знака 2 Коэффициент эстетического восприятия 1,3 Коэффициент времени использования товарного знака 2,6 Рыночная стоимость 816 965 Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки на 01.01.2016 г. по результатам использования затратного подхода составляет 816 965 тыс. руб. (восемьсот шестнадцать миллионов девятьсот шестьдесят пять тысяч рублей) 11. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности доходным подходом Для расчета рыночной стоимости объекта оценки применяется метод освобождения от роялти. Прогноз выручки составляется с учетом эффективного распространения товарного знака на рынке, что приведет к росту всей прибыли компании. Анализ темпов прироста выручки в ретроспективном периоде приведен в таблице. Таблица 16 Год 2012 2013 2014 2015 Выручка, тыс.. руб. 7 414 021 8 324 444 9 464 893 10 524 961 Темпы прироста выручки, %   12,28% 13,70% 11,20%  Средние темпы прироста выручки, % 12,39% При этом предполагается, что прирост выручки обеспечен эффективным использованием товарного знака компании. Размер роялти определяется эмпирически на базе стандартных среднестатистических значений. Поскольку информации о значениях роялти для кондитерской промышленности нет, рассчитываем размер роялти по усредненному значению размеров роялти тех видов продукции, которые могут быть использованы и произведены в кондитерской отрасли. Таблица 17 N Вид изделий Ставки роялти % Средняя ставка,% 1 Мучнистые изделия 3-5 4 2 Сахаристые изделия 3-3,5 3,25 3 Шоколадные изделия 2-3 2,5 4 Ставка роялти 3,25 Прогнозируемые выплаты роялти корректируются с учетом выплат налога на прибыль. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Юридический срок жизни товарного знака – 10 лет, но с учетом возможного продления прав, его можно принять как бессрочный. Срок службы товарного знака предполагает его использование в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде не ожидается техническое, технологическое или коммерческое устаревание объекта интеллектуальной собственности. При этом для подержания стоимости товарного знака необходимо проведение рекламных компаний. На основе данных, представленных в таблице, затраты на рекламную компанию на 01.01.2016 составляют 2500 тыс. руб. в год. Средние темпы инфляции в прогнозном периоде принимаются равными 12 %. Зависимость срока полезного использования товарного знака от срока службы оборудования и недвижимого имущества невысокая. Таком образом, длительность прогнозного периода определяется равной 5 годам. В расчете ставки дисконтирования методом кумулятивного построения для оценки НМА и ИС, не связанных с оценкой бизнеса, учитываются следующие риски: риск, связанный с возможностью нарушения прав на ОИС; риск, связанный с предсказуемостью доходов от использования ОИС; риск, связанный с более ранней стадией разработки ОИС, с недостаточной проработанностью инвестиционного проекта; риск, связанный с низкой ликвидностью ОИС; риск, связанный с конкурентоспособностью ОИС. В качестве безрисковой ставки принимается среднесрочная ставка ГКО-ОФЗ на 31.12.2008 – 10,23% . Таблица 18 Факторы риска для оценки стоимости НМА и ИС не связанных с конкретным предприятием Элементы риска Ответы (да, нет, не знаю) Значе-ние Риск, связанный с возможностью нарушения прав на ОИС Права на ОИС охраняются патентом на территории страны да 0 Права на ОИС охраняются патентом на международном уровне да 0 Информация об ОИС охраняется в режиме коммерческой тайны нет 5 Имеются доказательства о собственности на ОИС да 0 Сложность воспроизведения ОИС при наличии неполного комплекта документации (либо вовсе при отсутствии таковой) да 0 Отсутствие возможности использования ОИС в производственном процессе без значительных инвестиций не знаю 2,5 Отсутствие аналогичных разработок в конкурирующих структурах да 0 Сумма значений: 7,5 Количество составляющих факторов: 7 Итоговое значение элемента риска: 1,07 Риск, связанный с предсказуемостью доходов от использования ОИС ОИС имеет один или несколько близких прототипов не знаю 2,5 Аналогичный ОИС уже используется для производства продукции пользующейся спросом на рынке да 0 Предполагаемый к производству товар будет пользоваться постоянным спросом (не зависит от моды и сезонности) да 0 Существует реальная возможность оценить объем спроса (долю и емкость рынка) да 0 Умеренная (либо низкая) конкуренция в отрасли (один или несколько конкурентов) да 0 Сумма значений: 2,5 Количество составляющих факторов: 5 Итоговое значение элемента риска: 0,5 Риск, связанный с более ранней стадией разработки ОИС, с недостаточной проработанностью инвестиционного проекта ОИС находится на стадии конструкторской разработки или выше да 0 ОИС находится на стадии опытного образца или выше да 0 ОИС находится на стадии освоения в производстве да 0 Нет необходимости в значительных дополнительных ресурсах для начала массового производства да 0 Инвестиционный проект проработан со значительным «запасом прочности» да 0 Сумма значений: 0 Количество составляющих факторов: 5 Итоговое значение элемента риска: 0 Риск, связанный с низкой ликвидностью ОИС ОИС не является пионерским изобретением да 0 На территории страны имеются предприятия, производящие аналогичную продукцию и заинтересованные в оцениваемом ОИС да 0 На международном уровне имеются предприятия, производящие аналогичную продукцию и заинтересованные в оцениваемом ОИС да 0 ОИС находится на стадии освоения в производстве да 0 ОИС охраняется патентом да 0 Существует готовый инвестиционный проект, а так же есть инвестор (один или несколько) с которым заключена предварительная договоренность да 0 Сумма значений: 0 Количество составляющих факторов: 6 Итоговое значение элемента риска: 0 Риск, связанный с конкурентоспособностью ОИС ОИС соответствиет мировому уровню в данной области да 0 Высокая степень патентно-правовой защищенности (например, защищены все основные узлы и ТЗ) да 0 Выпускаемая продукция с использованием ОИС новая и не имеет аналогов нет 5 Рынок сбыта продукции с использованием ОИС не является узкоспециализированным и ограниченным нет 5 Выход конкурентов на рынок с аналогичной продукцией с использованием ОИС затруднён да 0 Сумма значений: 10 Количество составляющих факторов: 5 Итоговое значение элемента риска: 2 сумма всех итоговых значений элементов риска 3,57 Безрисковая ставка: 10,23 Итого ставка дисконтирования (сумма всех итоговых значений элементов риска и безрисковой ставки): 13,8 Расчет стоимости можно производить с использованием таблицы. Таблица 19 Расчет стоимости методом освобождения от роялти   Показатели 2016 2017 2018 2019 2020 Определение чистого дохода от объекта оценки 1 Выручка, тыс. руб. 11 829 345 13 295 386 14 943 116 16 795 053 18 876 506 2 Прирост выручки (к уровню предыдущего года), тыс. руб. 1 304 385 1 466 040 1 647 730 1 851 938 2 081 453 3 Ставка роялти, % 3,25% 3,25% 3,25% 3,25% 3,25% 4 Ожидаемые выплаты по роялти, тыс. руб. 42 392 47 646 53 551 60 188 67 647 5 Ставка налога на прибыль, % 20,00% 20,00% 20,00% 20,00% 20,00% 6 Ожидаемые выплаты по роялти после выплаты налогов, тыс. руб. 33 914 38 117 42 841 48 150 54 118 7 Затраты на рекламу с учетом годовых темпов инфляции( 10%), тыс. руб. 7 906 8 696 9 566 10 523 11 575 8 Прибыль от выплат по роялти, тыс. руб. 26 008 29 421 33 275 37 628 42 543 Расчет стоимости методом дисконтированных денежных потоков 9 Ставка дисконта, % 13,80% 13,80% 13,80% 13,80% 13,80% 10 Фактор текущей стоимости (1/(1+r) j) 0,879 0,772 0,679 0,596 0,524 11 Текущая стоимость прибыли от выплат по роялти, тыс. руб. 22 854 22 718 22 578 22 436 22 290 12 Сумма текущих стоимостей прибылей от выплат по роялти, тыс. руб. 112 877 Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки на 01.01.2016 г. по результатам использования доходного подхода составляет 112 577 тыс. руб. ( сто двенадцатьь миллионов восемьсот семьдесят семь тыс. рублей). 12. Согласование результатов оценки Рыночная стоимость оцениваемого имущества определяется как взвешенная, полученная каждым из подходов стоимость, результаты согласования приведены в таблице ниже. Таблица 20 Рыночная стоимость оцениваемого имущества   Критерий согласования Затратный Сравни-тельный Доходный 1 Степень соответствия каждого из примененных подходов:       1.1 назначению оценки 10 50 40 1.2 цели оценки 10 50 40 1.3 функциональному назначению объекта оценки 10 50 40 2 Какая степень достоверности и достаточности исходных данных, используемых в каждом из подходов 30 40 30 3 Какова надежность расчетов и процедур анализа, проведенных в используемых подходах 40 30 30 4 Минимальный удельный вес экспертных оценок и суждений 40 30 30 Средний ранг, баллы 23,33 41,67 35,00 Коэффициент весомости каждого из подходов, отн.ед 0,23 0,42 0,35 Рыночная стоимость, полученная в рамках каждого из подходов, тыс. руб. 816 965 91 819 112 877 Рыночная стоимость, полученная в рамках каждого из подходов, тыс. с учетом веса тыс.руб. 190 625 38 258 39 507 Согласованная рыночная стоимость, тыс.руб. 268 390 Таким образом, рыночная стоимость исключительных (имущественных) прав на товарный знак «Бабаевский», принадлежащих ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский»,, на 01.01.2016 г. составляет 268 390 тыс. руб. (двести шестьдесят восемь миллионов триста девяносто тысяч рублей). Список использованных нормативно-методических материалов Гражданский Кодекс Российской Федерации, части I и IV. Федеральный закон от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» принят ГД ФС РФ 16.07.1998 (в ред. от 30.06.2008). Постановление Правительства Российской Федерации от 10 декабря 2008 г. N 941. ФСО № 1: Общие требования оценки, подходы и требования к проведению оценки, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 256; ФСО № 2: Цель оценки и виды стоимости, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 255; ФСО № 3: Требования к отчету об оценке, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 254. Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., Московская финансово-промышленная академия. – 2006, 207 с. Оценка стоимости имущества: учебное пособие/ О.М.Ванданимаева, П.В. Дронов, Н.Н. Ивлиева, [и др.] под ред. И.В.Косоруковой. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», - 2012.- 736с. (Университетская серия). www.economy.gov.ru www.gks.ru www.economy.gov.ru. http://www.elcode.ru/info/potreb.html там же http://www.cbr.ru 32 1

Список литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, части I и IV. 2. Федеральный закон от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» принят ГД ФС РФ 16.07.1998 (в ред. от 30.06.2008). 3. Постановление Правительства Российской Федерации от 10 декабря 2008 г. N 941. 4. ФСО № 1: Общие требования оценки, подходы и требования к проведению оценки, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 256; 5. ФСО № 2: Цель оценки и виды стоимости, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 255; 6. ФСО № 3: Требования к отчету об оценке, утвержденным приказом Минэкономразвития России от 20.07.2007 г. № 254. 7. Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., Московская финансово-промышленная академия. – 2006, 207 с. 8. Оценка стоимости имущества: учебное пособие/ О.М.Ванданимаева, П.В. Дронов, Н.Н. Ивлиева, [и др.] под ред. И.В.Косоруковой. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», - 2012.- 736с. (Университетская серия). 9. www.economy.gov.ru 10. www.gks.ru список литературы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
Сколько стоит
заказать работу?
1
Заполните заявку - это бесплатно и ни к чему вас не обязывает. Окончательное решение вы принимаете после ознакомления с условиями выполнения работы.
2
Менеджер оценивает работу и сообщает вам стоимость и сроки.
3
Вы вносите предоплату 25% и мы приступаем к работе.
4
Менеджер найдёт лучшего автора по вашей теме, проконтролирует выполнение работы и сделает всё, чтобы вы остались довольны.
5
Автор примет во внимание все ваши пожелания и требования вуза, оформит работу согласно ГОСТам, произведёт необходимые доработки БЕСПЛАТНО.
6
Контроль качества проверит работу на уникальность.
7
Готово! Осталось внести доплату и работу можно скачать в личном кабинете.
После нажатия кнопки "Узнать стоимость" вы будете перенаправлены на сайт нашего официального партнёра Zaochnik.com
© Рефератбанк, 2002 - 2017