Вход

прогнозирование

Курсовая работа
Код 100335
Дата создания 20.02.2016
Страниц 30
Файлы будут доступны для скачивания после проверки оплаты.
1 270руб.
КУПИТЬ

Содержание

Содержание Введение 3 1. Оценка качества управления финансовыми ресурсами 4 2. План мероприятий по улучшению структуры капитала 7 3. Рациональный подход в выборе структуры капитала 14 4. Оптимизационный подход в выборе структуры капитала 17 Заключение 30 Список использованной литературы 31 Содержание

Фрагмент работы для ознакомления

Таким образом, наиболее приемлемым вариантом является выбор схемы с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов.Таблица 4.5Схемы погашения кредитаСхемаРазмер погашения основного долгаВыплата %Срочная уплатаПростые %259618694465Сложные %259627095305Аннуитетная259610643660с равным погашением основного долга и неравной выплатой процентов25969543550Ниже в таблице 4.6 представим сокращенный вариант плана погашения кредита при данной схеме.Таблица 4.6План погашения кредитаT, годОстаток долга на начало периодаРазмер погашения основного долгаСумма уплачиваемых процентовСумма процентов относимых на НБСумма процентов неотносимых на НБ12596684,5411,2142,3270,921932,5684,5290,1112,317831324684,5210,574,2138,24684,5684,5124,341,283,5Рассмотрим следующий алгоритм расчета финансовых показателей при формировании проектной финансовой отчетности в силу оптимизации структуры капитала:1. ∆Косн=2200 тыс.руб.2. В1=В2=454003. Zпост2=Zпост0+АО+Налог+∑→НБ=124574. Zпер2=Zпер1=255725. Пв2= В2- Zпост2- Zпер2=54006. Налог на прибыль=Пв2*Нст=11207.Пч=Пв-Н=42808.Пн=Пч-∑→НБ-DIV=3941Далее представим проект баланса в таблице 4.7.Таблица 4.7Баланс (проект)АктивДо меро-приятияПосле меро-приятия diAПассивДо меро-приятияПосле меро-приятия diПКоб13907124530,584Ктек.об1288794670,401Кдолг.об.01450,01Косн598187210,416Кзаем1288796420,401Ксоб7001115020,599Валюта баланса1988821102119888211021Вариант 3. Сформируем еще один вариант структуры капитала, приобретение объекта основных средств по договору лизинга, при этом имущество будет числиться на балансе лизингодателя, сумма всех лизинговых платежей относится на себестоимость.Приобретение объекта основных средствпо договору лизинга:- стоимость имущества - предмет договора 2200 тыс. руб.;- срок договора 4 года;- годовая норма амортизационных отчислений по данному оборудованию составляет 14,28%, но с учетом коэффициента ускоренной амортизации = 2,3, она составит 32,8%;- процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества =18%;- комиссионное вознаграждение лизингодателя =15%, включая налоги, страховку, дополнительные услуги.- НДС=18%.Лизинговые платежи осуществляются ежегодно равными долями, начиная с первого года.1. АО=(БС*Нам)/100=7102. ПК1=(Средн.стоимость имущ*18)/100=421ПК2=(Средн.стоимость имущ*18)/100=342ПК3=(Средн.стоимость имущ*18)/100=284ПК4=(Средн.стоимость имущ*18)/100=2373. КВ1=(Средн.стоимость имущ*15)/100=401КВ2=(Средн.стоимость имущ*15)/100=331КВ3=(Средн.стоимость имущ*15)/100=267КВ4=(Средн.стоимость имущ*15)/100=2194. В1=АО+ПК1+КВ1=1524В2=АО+ПК2+КВ2=1412В3=АО+ПК3+КВ3=1305В4=АО+ПК4+КВ4=12405. НДС1=В1*0,18=310НДС2=В2*0,18=284НДС3=В3*0,18=257НДС4=В4*0,18=213Таблица 4.8Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.Расчетный годСтоимость имущества на начало годаСумма амортизационных отчисленийСтоимость имущества на конец годаСреднегодовая стоимость имущества12200510176019542176051012501510312505107409804740510230535Далее представим в таблице расчет общей суммы лизинговых платежей (таблица 4.9).Таблица 4.9Расчет общей суммы лизинговых платежейРасчетный годАОПККВВНДСЛП151042140115243101834251034233114122841694351028426713052571562451023721912402131453Всего8345Таким образом, общая сумма лизинговых платежей составит 8345тыс. руб., так как лизинговые платежи осуществляются ежегодно равными долями, их размер составит:Р=∑ЛП/Т=2076Так как объект основных средств числится на балансе лизингодателя капитал основной остается неизменным.Рассмотрим следующий алгоритм расчета финансовых показателей при формировании проектной финансовой отчетности в силу оптимизации структуры капитала:1. Косн=6214 тыс.руб.2. В1=В2=452453. Zпост3=Zпост0+ +∑ЛП=194524. Zпер3=Zпер1=225415. Пв3= В3- Zпост3- Zпер3=29456. Налог на прибыль=Пв3*Нст=5947.Пч=Пв-Н=24408.Пн=Пч-∑→НБ-DIV=2081,4Далее представим проект баланса в таблице 4.10.Таблица 4.10Баланс (проект)АктивДо меро-приятияПосле меро-приятия diAПассивДо меро-приятияПосле меро-приятия diПКоб13907151220,701Ктек.об12887121340,568Кдолг.об.000Косн598162140,299Кзаем12887121340,568Ксоб700192100,432Валюта баланса1988821310119888213101Вариант 4. С целью оптимизации структуры капитала рассмотрим как вариант использование денежных средств с расчетного счета на покрытие текущих обязательств, а также заключение с банком договора на факторинговое обслуживание, которое позволит снизить долю дебиторской задолженности и направить полученные средства на покрытие задолженности перед поставщиками.Плата банку за факторинг складывается:- процент на сумму предоставленного финансирования, ставка по краткосрочному кредиту=15%;- комиссия за административное управление дебиторской задолженностью - 3% от суммы уступленной банку задолженности;- комиссия за риски несвоевременной оплаты товаров и удорожание кредитных ресурсов 0,5% от суммы предоставленного финансирования;- комиссия за риск неоплаты товаров 1% от суммы предоставленного финансирования;- общая сумма 19,5% годовых.Рассмотрим алгоритм расчета финансовых показателей при формировании проектной финансовой отчетности в силу оптимизации структуры капитала.1. Предприятие имеет дебиторскую задолженность на сумму 4062 тыс. руб., из нее на сумму 3000 тыс.руб. предоставлена рассрочка платежа на 90 дней, рассмотрим передачу банку задолженности.Плата за факторинг составит 19,5%, соответственно, за 90 дней она составит 19,5%/4=4,87%, 3000*0,487=1420 тыс. руб., но предприятие имеет право отнести лишь 3,7% на себестоимость: 3000*0,37=1240 тыс. руб., а остальное оплатить за счет чистой прибыли: 1420-1240=180 тыс. руб.Так как банк перечисляет только 90% от суммы дебиторской задолженности сразу, остальную часть после оплаты счетов дебиторами причитающаяся фирме сумма составит 3000*0,9=2700 тыс.руб., после оплаты банк выставит остаток за вычетом причитающихся ему процентов, то есть сумму, равную 3000- 2700-180=120. 2. В4=В0=394003. Zпост4=Zпост0+∑→НБ =109454. Zпер4=Zпер1=235785. Пв4= В4- Zпост4- Zпер4=58006. Налог на прибыль=Пв4*Нст=11607.Пч=Пв-Н=46408.Пн=Пч-∑→НБ-DIV=4420,8Далее представим проект баланса в таблице 4.11.Таблица 4.11Баланс (проект)АктивДо меро-приятияПосле меро-приятия diAПассивДо меро-приятияПосле меро-приятия diПКоб1390772010,461Ктек.об1288750070,332Кдолг.об.000Косн5981102340,539Кзаем1288750070,332Ксоб7001124430,668Валюта баланса1988817450119888174501Далее все сформированные варианты структуры капитала представим в сводной таблице, в соответствии с которой определим, соответствуют ли варианты заданной системе ограничений (таблица 4.12).Таблица 4.12Сверка результатовПоказателиВо(факт)В1В2В3В4АКТИВd (Коб)0,6120,620,5840,7010,461d (Косн)0,3880,380,4160,2990,539ПАССИВd (Ксоб)0,4790,490,5990,4320,668d (Ктек.об)0,5210,510,4010,5680,332d (Кдолг.об)000,0100d (Кзаем)=d (Ктек.об)+ d (Кдолг.об)0,5210,510,4010,5680,332ЗаключениеОптимальная структура капитала это такое соотношение использования собственных и заемных средств предприятия, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорция между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. Оптимизация структуры капитала – это непрерывный процесс адаптации к изменениям экономической ситуации, налогового законодательства, сил конкуренции.В качестве мероприятий по оптимизации структуры капитала ЗАО "Макси+" было предложено несколько вариантов:1. Приобретение объекта основных средств и погашение части наиболее срочных текущих обязательств компании за счет собственных средств предприятия.2. Получение долгосрочного кредита банка на покупку оборудования, сроком на 4 года, под 18% годовых, а также направление средств, находящихся на расчетном счете и погашение кредиторской задолженности.3. Приобретение объекта основных средств по договору лизинга, при условий, что имущество будет числиться на балансе лизингодателя, срок договора 4 года.4. Заключение с банком договора на факторинговое обслуживание, которое позволить снизить долю дебиторской задолженности и направить полученные средства на покрытие задолженности перед поставщиками.Наиболее оптимальной при заданных критериях оптимальности и области применения является первый вариант оптимизации структуры капитала предприятия ЗАО "Макси+".Список использованной литературы1. Аксенов, А.П. Экономика предприятия: - М.: КноРус, 2013. - 350 c.2. Базилевич, А.И. Экономика предприятия (фирмы): Учебник для бакалавров - М.: Проспект, 2013. - 640 c.3. Баскакова, О.В. Экономика предприятия (организации): Учебник / О.В. Баскакова, Л.Ф. Сейко. - М.: Дашков и К, 2013. - 372 c.4. Быстров, О.Ф. Экономика предприятия (фирмы). - М.: ИНФРА-М, 2012. - 319 c.5. Бычков, В.П. Экономика предприятия: - М.: ИНФРА-М, 2013. - 394 c.6. Волков, О.И. Экономика предприятия: Учебное пособие / О.И. Волков, В.К. Скляренко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 264 c.7. Грибов, В.Д. Экономика предприятия: Учебник. Практикум / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. - М.: КУРС, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 448 c.8. Жиделева, В.В. Экономика предприятия: Учебное пособие / В.В. Жиделева, Ю.Н. Каптейн. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2012. - 133 c.9. Зимин, А.Ф. Экономика предприятия: Учебное пособие / А.Ф. Зимин, В.М. Тимирьянова. - М.: ИД ФОРУМ, ИНФРА-М, 2012. - 288 c.10. Крум, Э.В. Экономика предприятия: Учебное пособие / Э.В. Крум. - Мн.: ТетраСистемс, 2013. - 192 c.11. Лысенко, Ю.В. Экономика предприятия торговли и общественного питания: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2013. - 416 c.12. Паламарчук, А.С. Экономика предприятия: Учебник / А.С. Паламарчук. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 458 c.13. Скляренко, В.К. Экономика предприятия: Учебное пособие / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 192 c.14. Скобкин, С.С. Экономика предприятия: Учебное пособие / С.С. Скобкин. - М.: Магистр, ИНФРА-М, 2011. - 431 c.15. Степанова, С.А. Экономика предприятия туризма: Учебник / С.А. Степанова, А.В. Крыга. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 346 c.

Список литературы

Список использованной литературы 1. Аксенов, А.П. Экономика предприятия: - М.: КноРус, 2013. - 350 c. 2. Базилевич, А.И. Экономика предприятия (фирмы): Учебник для бакалавров - М.: Проспект, 2013. - 640 c. 3. Баскакова, О.В. Экономика предприятия (организации): Учебник / О.В. Баскакова, Л.Ф. Сейко. - М.: Дашков и К, 2013. - 372 c. 4. Быстров, О.Ф. Экономика предприятия (фирмы). - М.: ИНФРА-М, 2012. - 319 c. 5. Бычков, В.П. Экономика предприятия: - М.: ИНФРА-М, 2013. - 394 c. 6. Волков, О.И. Экономика предприятия: Учебное пособие / О.И. Волков, В.К. Скляренко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 264 c. 7. Грибов, В.Д. Экономика предприятия: Учебник. Практикум / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. - М.: КУРС, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 448 c. 8. Жиделева, В.В. Экономика предприятия: Учебное пособие / В.В. Жиделева, Ю.Н. Каптейн. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2012. - 133 c. 9. Зимин, А.Ф. Экономика предприятия: Учебное пособие / А.Ф. Зимин, В.М. Тимирьянова. - М.: ИД ФОРУМ, ИНФРА-М, 2012. - 288 c. 10. Крум, Э.В. Экономика предприятия: Учебное пособие / Э.В. Крум. - Мн.: ТетраСистемс, 2013. - 192 c. 11. Лысенко, Ю.В. Экономика предприятия торговли и общественного питания: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2013. - 416 c. 12. Паламарчук, А.С. Экономика предприятия: Учебник / А.С. Паламарчук. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 458 c. 13. Скляренко, В.К. Экономика предприятия: Учебное пособие / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 192 c. 14. Скобкин, С.С. Экономика предприятия: Учебное пособие / С.С. Скобкин. - М.: Магистр, ИНФРА-М, 2011. - 431 c. 15. Степанова, С.А. Экономика предприятия туризма: Учебник / С.А. Степанова, А.В. Крыга. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 346 c. список литературы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
Сколько стоит
заказать работу?
1
Заполните заявку - это бесплатно и ни к чему вас не обязывает. Окончательное решение вы принимаете после ознакомления с условиями выполнения работы.
2
Менеджер оценивает работу и сообщает вам стоимость и сроки.
3
Вы вносите предоплату 25% и мы приступаем к работе.
4
Менеджер найдёт лучшего автора по вашей теме, проконтролирует выполнение работы и сделает всё, чтобы вы остались довольны.
5
Автор примет во внимание все ваши пожелания и требования вуза, оформит работу согласно ГОСТ, произведёт необходимые доработки БЕСПЛАТНО.
6
Контроль качества проверит работу на уникальность.
7
Готово! Осталось внести доплату и работу можно скачать в личном кабинете.
После нажатия кнопки "Узнать стоимость" вы будете перенаправлены на сайт нашего официального партнёра Zaochnik.com
© Рефератбанк, 2002 - 2017