Финансовое состояние предприятия и способы его оценки

Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
1.1.Понятие финансового состояния
1.2.Содержание оценки финансового состояния предприятия
1.3.Отечественные и зарубежные методы оценки финансового состояния предприятия
Выводы по первой главе
Глава 2. Оценка финансового состояния ООО «Кей»
2.1Основная характеристика ООО «Кей»
2.2Оценка финансового состояния ООО «Кей»
2.3Определение проблем, выявленных при проведении оценки финансового состояния ООО «Кей»
Выводы по второй главе
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния на примере ООО «Кей»
Выводы по третьей главе
Заключение
Список использованной литературы и источников
Приложение

Финансовое состояние предприятия и способы его оценки

на конец
2008г.
 
1.
Величина запасов и
затрат
Взз
стр.210+с220
200
157
117
759
 
Запасы
стр.210
44
25
30
 
Налог на добавленную стоимость
стр.220
156
132
117
729
2.
Собственные оборотные
средства
Сос
с490-с190-с390
-12552
-6534
2300
19680
 
Капитал и резервы
стр.490
2261
9676
19882
38766
 
Внеоборотные активы
стр.190
14813
16210
17582
19086
3.
Перманентный капитал
ПК
(с490+с590)-с190
6448
3466
12300
19680
 
Капитал и резервы
стр.490
2261
9676
19882
38766
 
Внеоборотные активы
стр.190
14813
16210
17582
19086
 
Долгосрочные обязательства
стр.590
19000
10000
10000
4.
Все источники
И
(с490+с590+с610)-с190
6448
3466
22300
24442
 
Капитал и резервы
стр.490
2261
9676
19882
38766
 
Внеоборотные активы
стр.190
14813
16210
17582
19086
 
Долгосрочные обязательства
стр.590
19000
10000
10000
 
Займы и кредиты
стр.610
10000
4762
5.
Излишек(недостаток)
собственных оборотных средств
Исос
Сос-Взз
-12752
-6691
2183
18921
6.
Излишек(недостаток)
перманентного капитала
Ипк
Пк-Взз
6248
3309
12183
18921
7.
Излишек(недостаток)
всех источников
Иви
И-Взз
6248
3309
22183
23683
Приведенные данные показывают следующие значения трехкомпонентного показателя ООО «Кей»:
- на конец 2006 года: [-12752, 6248,6248] или Фу= [0, 1, 1];
- на конец 2007 года: [-6691, 3309, 3309] или Фу= [0, 1, 1];
- на конец 2008 года: [2183,12183,22183] или Фу= [1, 1, 1];
- на конец 2009 года: [18921, 18921, 23683] или Фу= [1, 1, 1].
Приведенные данные показывают, что по расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости положение ООО «Кей» за 2006-2007 годы можно охарактеризовать как нормально устойчивое, при котором предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, за 2008-2009 годы - абсолютно устойчивое, при котором предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Кей» по относительным показателям приведен в таблице 19.
Таблица 19 - Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям ООО «Кей»
№
Показатели
Алгоритм расчета
или код
стр.ф№1
Рекомендуемое значе
ние
Расчет показателя
на конец 2006г.
на конец 2007г.
на конец 2008г.
на конец
2009г.
1
2
3
4
5
6
7
8
1.
Коэффициент автономии (независимости)
стр490/стр700
>,=0,5
0,07
0,06
-0,01
-0,08
2.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
стр590+стр690
стр490
<0,7
13,60
15,11
-74,68
-13,52
3.
Коэффициент маневренности
стр490-стр190
стр490
0,2-0,5
-10,36
-9,53
49,79
8,99
4.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
стр490-стр190
стр290
>0,1
-3,20
-1,71
-2,00
-1,98
5.
Коэффициент долга
(стр 590+стр690)/
стр700
<0,4
0,93
0,94
1,01
1,08
Продолжение таблицы 19
1
2
3
4
5
6
7
8
6.
Коэффициент устойчивости
структуры мобильных средств
(c.290-с.690)/
с.290
 
-3,20
-1,71
-2,00
-1,98
1.
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала)
стр490/стр700
>,=0,5
0,1
0,3
0,4
0,7
 
Собственные средства
стр.490
 
2261,0
9675,9
19881,9
38766,4
 
Всего источников средств
стр.700
 
29023,0
32801,9
56791,9
51923,4
2.
Коэффициент долга(коэффициент концентрации привлеченных средств)
(стр 590+стр690)/
стр700
<0,4
0,9
0,7
0,6
0,3
 
Привлеченные средства
стр.590
 
19000,0
10000,0
10000,0
0,0
 
стр.690
 
7762,0
13126,0
26910,0
13157,0
 
Всего источников средств
стр.700
 
29023,0
32801,9
56791,9
51923,4
3.
Сумма коэффициентов концентрации
 
 
1,0
1,0
1,0
1,0
4.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
стр590+стр690
стр490
<0,7
11,8
2,4
1,9
0,3
 
Привлеченные средства
стр.590
 
19000,0
10000,0
10000,0
0,0
стр.690
 
7762,0
13126,0
26910,0
13157,0
 
Собственные средства
стр.490
 
2261,0
9675,9
19881,9
38766,4
5.
Коэффициент маневренности
стр490-стр190
стр490
0,2-0,5
-5,6
-0,7
0,1
0,5
 
Собственные средства
стр.490
 
2261,0
9675,9
19881,9
38766,4
 
Внеоборотные активы
стр.190
 
14813,0
16210,0
17582,0
19086,0
6.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
стр490-стр190
стр290
>0,1
-0,9
-0,4
0,1
0,6
 
Собственные средства
стр.490
 
2261,0
9675,9
19881,9
38766,4
 
Внеоборотные активы
стр.190
 
14813,0
16210,0
17582,0
19086,0
 
Оборотные активы
стр.290
 
14210,0
16592,0
39210,0
32837,0
6.
Коэффициент устойчивости
структуры мобильных средств
(c.290-с.690)/
с.290
 
0,5
0,2
0,3
0,6
 
Оборотные активы
стр.290
 
14210,0
16592,0
39210,0
32837,0
 
Привлеченные средства
стр.690
 
7762,0
13126,0
26910,0
13157,0
7.
Коэффициент маневренности собственного
капитала
стр.290/стр.490
 
6,3
1,7
2,0
0,8
 
Оборотные активы
стр.290
 
14210,0
16592,0
39210,0
32837,0
 
Собственные средства
стр.490
 
2261,0
9675,9
19881,9
38766,4
Рисунок 8 - Динамика величины привлеченных и собственных средств ООО «Кей», млн.руб
Анализ финансовой устойчивости ООО «Кей» по относительным показателям к концу 2009 года показывает следующее:
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ниже нормативного значения – менее 0,7, что свидетельствует о внешней независимости предприятия (рис. 9).
Рисунок 9 – Динамика всех источников средств и величины собственных средств ООО «Кей», млн.руб
Рисунок 10– Динамика коэффициента автономии
2. Коэффициент финансовой независимости (рис. 10) выше нормативного значения – более 0,5, свидетельствует также о полной внешней независимости предприятия.
Рисунок 11 – Динамика коэффициента маневренности и коэффициента соотношения собственных и заемных средств ООО «Кей»
3. Коэффициент маневренности (рис. 11) выше нормативного значения – 0,2-0,5, что свидетельствует о высокой степени мобильности собственных средств.
4. Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств) ниже нормативного значения – менее 0,4, что также свидетельствует о развитии предприятия за счет собственных источников (рис. 12).
Рисунок 12 - Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента долга ООО «Кей»
5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками за 2006-2009 годы выше норматива (рис. 11).
Проанализируем состояние дебиторской и кредиторской задолженности фирмы с 2006 год по 2009 год (таблица 20).
Таблица 20 - Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Кей»
Показатель
2006г
2007г
2008г
2009г
Абс.изм.
2007-2006
Абс.изм.
2008-2007
Абс.изм.
2009
-2008
Темп роста 2007/2006
Темп роста 2008/2007
Темп роста 2009/2008
дебиторская задолженность до 12 мес
13865
16322
28732
8653
2457
-45054
-20079
1,18
1,76
0,30
кредиторская задолженность краткосрочная
7762
13126
16910
8395
5364
-30036
-8515
1,69
1,29
0,50
кредиторская задолженность долгосрочная
19000
10000
10000
-9000
-20000
-10000
0,53
1,00
0,00
затрат на реализацию
121986,15
151262,82
196641,67
259567,00
29276,67
-347904,49
62925,33
1,24
1,30
1,32
оборачиваемость КДЗ
8,80
9,27
6,84
30,00
0,47
-16,11
23,15
1,05
0,74
4,38
оборачиваемость ККЗ
15,72
11,52
11,63
30,92
-4,19
-23,15
19,29
0,73
1,01
2,66
оборачиваемость ддз
6,42
15,13
19,66
0,00
8,71
-34,79
0,00
2,36
1,30
0,00
Анализируя полученные данные (рис. 13), видим, что величина дебиторской задолженности за последний год значительно увеличилась, краткосрочная кредиторская задолженность также имеет тенденцию роста.
Рисунок 13 – Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Кей», млн. руб
Из рисунка 14 видим, что оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности за последний год значительно увечились (с 8 до 31 оборота)
Рисунок 14 – Динамика оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Кей»
Таблица 21 - Анализ продолжительности одного оборота дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Кей», дни
Показатель
2006г
2007г
2008г
2009г
Абс изм 2007-2006гг
Абс изм 2008-2007гг
Абс изм 2009-2008гг
Темп роста
2007г/2006г
Темп роста
2008г/2007г
Темп роста
2009г/2008г
длительность одного оборота КДЗ
41
39
53
12
-2
-91
1
1
длительность одного оборота ККЗ
23
31
31
12
8
-62
1
1
длительность одного оборота ДКЗ
56
24
18
-32
-42
1
Анализируя данные рисунка 15, полученных с помощью таблицы 21, видим, что длительность одного борота как дебиторской, так и кредиторской задолженности значительно сократились (с 30 в среднем дней до 8 в среднем дней).
Рисунок 15 – Динамика продолжительноти оборачиваемости дебиторской и кредирской задолженности ООО «Кей», дни
Проведем оценку финансового состояния с помощью рейтинговой оценки.
Таблица 22 - Показатели деятельности ООО «Кей»
Показатель
2008г
2009г
Индекс изменения
Исходные показатели:
1. Прибыль балансовая, млн. руб.
39741
73731
1,86
2. Выручка от реализации, млн. руб.
236383
333300
1,41
3. Среднегодовая стоимость основных фондов, млн руб.
39210
32837
0,84
Рассчитанные показатели:
4. Рентабельность продаж, %
0,17
0,22
1,32
5. Фондоотдача, %
1,014
2,25
2,22
Анализ динамики показателей можно упростить (табл. 21). Если известны индексы изменения прибыли, выручки и среднегодовой стоимости основных фондов Iпр, Iв, Iоф, то индекс изменения рентабельности продаж находится следующим образом: Iрен = Iпр / Iв, а индекс изменения фондоотдачи: Iфо = Iв / Iоф.
На нашей фирме Iрен = 1,86:1,41 = 1,32; Iфо = 1,41 : 0,84 = 2,22.
Таким образом, наблюдаем положительную динамику рентабельности продаж и основных средств фирмы.
Далее по результатам финансового анализа деятельности предприятия выделим две группы показателей.
В группу А были включим три показателя:
- рентабельность продаж – отношение балансовой прибыли к выручке от реализации;
- рентабельность продукции – отношение балансовой прибыли к операционным затратам на производство и реализацию продукции;
- оборачиваемость готовой продукции – отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости готовой продукции.
В группу В включим три показателя:
- фондоотдача – отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой балансовой стоимости основных фондов;
- фондорентабельность - отношение балансовой прибыли к среднегодовой балансовой стоимости основных фондов;
- средний остаточный ресурс основных фондов – разность между единицей и коэффициентом износа основных фондов, исчисленным по амортизации.
Проведем расчет групповых рейтинговых показателей и занесем их в таблицу 23.
Таблица 23 - Расчет групповых рейтинговых показателей ООО «Кей»
Показатель
Фактическое значение 2009 г
Нижнее допустимое значение
Индекс
Группа А
 
 
 
1. Рентабельность продаж
0,22
0,15
1,47
2. Рентабельность продукции
0,13
0,18
1,56
3. Оборачиваемость готовой продукции
1,2
36,5
1,26
RА – средний индекс
 
 
1,43
Группа В
 
 
 
1. Фондоотдача
2,25
2,5
1,12
2. Фондорентабельность
0,5
0,5
1,2
3. Средний остаточный ресурс основных фондов
0,4
0,5
0,8
RВ – средний индекс
 
 
1,04
Где,
Рентабельность продукции — отношение прибыли от реализации продукции к полным издержкам (себестоимости) ее производства и обращения;
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции равен отношению выручки от реализации продукции к стоимости готовой продукции;
Фондорентабельность - показатель, характеризующий сколько рублей прибыли (от реализации или до налогообложения) приходится на 100 рублей основных фондов;
Средний остаточный ресурс основных фондов – разность между единицей и коэффициентом износа основных фондов, исчисленным по амортизации.
Из таблицы 23 видно, что финансовые показатели рассматриваемого предприятия следует признать хорошими по обеим группам, так как средний индекс превышает 1.
На данном предприятии средний индекс показателей группы В меньше среднего индекса показателей группы А, то есть RВ < RА, поэтому целесообразно проводить стоимостный анализ имущества (основных фондов) и вести поиск производственных резервов по улучшению использования и повышению отдачи имущественного комплекса, включающего парк оборудования и недвижимое имущество.
Реализация выявленных резервов, относящихся к выпускаемой продукции, позволяет получить такие результаты, как:
- снижение себестоимости и повышение рентабельности продукции;
- повышение качества и конкурентоспособности продукции;
- оптимизация ассортимента;
- экономия дефицитных и дорогостоящих материалов, энергоресурсов и комплектующих изделий.
Реализация выявленных резервов, относящихся к имущественному комплексу, позволяет получить следующие результаты:
- снижение затрат на эксплуатацию, техническое обслуживание и ремонт основных фондов;
- повышение полезного использования основных фондов;
- реализация или сдача в аренду лишних основных фондов;
- модернизация и реконструкция основных фондов;
- выработка рекомендаций по эффективной амортизационной политике и инвестиционной политике обновления основных фондов.
Предлагаемый метод рейтинговой оценки делает возможным обосновать и применить только те управленческие решения, которые улучшат экономические показатели предприятия при экономном расходовании ресурсов.
Для всестороннего анализа предприятия можно рекомендуют проводить балльный метод по 100 балльной шкале, расчеты приведены в таблице 24.
Таблица 24 - Шкала балльных оценок эффективности деятельности предприятия и его финансовой устойчивости ООО «Кей»
Наименование показателя
Финансовое положение предприятия
Неблагоприятное
Неустойчивое
Удовлетворительное
Устойчивое
 
2
5
7 
Маркетинг продукции
Товар не имеет достаточного спроса на рынке
Сбыт продукции прогнозируется, но не подтвержден надежными данными
Проведены маркетинговые исследования, подтверждающие устойчивый спрос на продукцию
Имеются заказы на 75 % продукции
Имеются заказы на весь объем товарной продукции
 
1
3
4
5 
Правовой статус предприятия
Вновь создаваемая компания, консорциум и т.д.
Самостоятельное юр. лицо с опытом работы до 5 лет
Самостоятельное юр. лицо с опытом работы свыше 5 лет
 
 
 
1
2
3 
Продолжение таблицы 24
Наименование показателя
Получение лицензий и разрешений
Необходимы разрешения на основную деятельность в качестве юридического лица
Требуется получение лицензий, связанных с природопользованием
Основные необходимые разрешения имеются
 
 
 
2
4 
Всего: промежуточная сумма + К1 + К2+ К3 = суммарный балл
Определим баллы характеризующие внутреннее стояние ООО «Кей» (табл. 25).
Таблица 25 –Баллы для определения типа финансового состояния ООО «Кей»
Наименование показателя
Обозначение
Формула расчета баллов
2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Б1
20-(0,5-L2)*40
20-(0,5-2,79)*40=101,6
Коэффициент критической оценки
Б2
18-(1,5-L3)*30
18-(1,5-2,49)*30=47,7
Коэффициент текущей ликвидности
Б3
16,5-(2-L4)*15
16,5-(2-2,49)*15=23,85
Коэффициент финансовой независимости
Б4
17
17
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
Б5
15-(0,5-U2)*30
15-(0,5—0,08)*30=-2,4
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
Б6
13,5-(1-U6)*25
13,5-(1-0,7)*25=6
Общий балл = 101,6+47,7+23,85-2,4+17+6= 193,75 баллов.
Поправочный коэффициент отражает приоритетное значение последних трех показателей оценки предприятий и изменяется от 1,0 до 2,0 с различным шаговым интервалом (табл. 26).
Таблица 26 – Сводная таблица финансового состояние предприятия
Суммарная балльная оценка предприятия
меньше 50 баллов
от 50 до 110 балла
свыше 110 баллов
Нестабильное финансовое состояние
Удовлетворительное финансовое состояние
Положительное финансовое состояние
Таким образом, фирма относится к I классу, то есть ООО «Кей»– это организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку. (100 баллов и выше).
Тем не менее, существуют следующие риски, которые могут отрицательно повлиять на финансовое стояние предприятия, такие как: риск инфляции, риск роста курса валют изменение цен на импортную технику риск изменения условий поставки риск, риск задержки поставки в связи с климатическими условиями, а также риск порчи, риск хищения, риск появления конкурирующей фирмы, риск спада спроса на технику в связи с задержкой заработной платы или ее сокращением.
Так же необходимо учитывать и риск неточности проведения расчетов при анализе финансового состояния. Согласно сравнительной характеристике рассмотренных методов по Л.Ляшенко (табл.27). Риск ошибки незначителен.
Таблица 27 – Сравнительная характеристика риска при проведении анализа финансового и экономического стояния предприятия различными методами
Характеристики
Методы количественной оценки риска
Статистический
Аналитический
Дерева решений
Финансовой устойчивости
Экспертных оценок
Нормативный
Анализа чувствительности
Аналогий
Условия применения
Известны данные о прошлых периодах хозяйствования
Наличие детальных сведений о проекте или виде деятельности
Известны факторы риска и последствия их влияния
Известен баланс предприятия
Дефицит информации
Известны основные финансо-вые показатели деятельности
Наличие детальных сведений о проекте или виде деятельности
Наличие аналогов и неизменность условий хозяйствования
Оценка
Абсолютная
Относительная
Абсолютная
Абсолютная
Относительная
Относительная
Относительная
Абсолютная
Точность оценки
Невысокая
Средняя
Высокая
Средняя
Невысокая
Невысокая
Средняя
Невысокая
Затраты
Средние
Незначительные
Значительные
Незначительные
Значительные
Незначительные
Незначительные
Средние
Учет влияния отдельных факторов риска
Незначительный
Нельзя учесть
Самый высокий
Практически невозможно учесть
Практически невозможно учесть
Нельзя учесть
Практически невозможно учесть
Незначительный
В связи с расположением филиалов фирмы в разных городах России центрального округа существует риск несогласованности действий и риск несвоевременности принятия решения из-за запоздания данных.
2.3 Определение проблем, выявленных при проведении оценки финансового состояния ООО «Кей»
В процессе проведения финансового анализа фирмы были определены следующие проблемы:
- Проведенный анализ не учитывает уровень инфляции (рис. 16);
Рисунок 16 – Схема оценки инфляционного влияния
- В процессе анализа были определены риски, влияющие на финансовое состояние фирмы;
- определена система проведения финансового анализа, учитывающей особенности экономических условий России;
- с учетом особенностей данной фирмы и российских экономических и политических условий необходимо определение нормативных показателей ликвидности, платежеспособности, оптимальный размер собственных и заёмных средств, а также необходимого размера запасов;
- проведенный анализ определил потенциальные возможности повышения рентабельности фирмы.
- рост собственных средств в структуре прочих источников финансирования;
- положительная динамика в сокращении дебиторской и кредиторской задолженности свидетельствуют об эффективной работе с клиентами и заказчиками, а также с поставщиками.
Выводы по второй главе
Таким образом, из проведенного анализа финансовой устойчивости ООО «Кей» можно сделать следующие выводы:
1) Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показывает, что тип финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за 2006-2009 годы можно охарактеризовать как – абсолютно устойчивое, при котором предприятие полностью покрывает свои запасы и затраты.
2) Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия за 2006-2009 годы показывает:
-независимость предприятия от привлеченных источников финансирования с тенденцией к ее укреплению к 2009 году;
-все оборотные активы предприятия с 2008 года финансируются за счет собственных источников с тенденцией к росту показателя;
-высокую степень мобильности собственных средств.
В целом финансовое положение предприятия, согласно проведенному анализу, претерпевало изменения: период 2006-2009 годы можно охарактеризовать как нормальное устойчивое финансовое состояние, начиная с 2008 года как абсолютно устойчивое финансовое состояние с тенденцией к дальнейшему укреплению.
Таким образом, был проведен анализ финансового состояния предприятия за 2007-2009 годы с целью определения проблемных зон и формирования рекомендаций по их устранению.
Анализ финансовой деятельности предприятия за 2007-2009 годы показывает, что к концу 2009 года предприятие имеет:
1) Рост выручки, прибыли валовой, прибыли от продаж, чистой прибыли, рентабельности продаж и производства услуг;
2) Существенное снижение дебиторской задолженности и рост краткосрочных финансовых вложений;
3) Существенный рост доли собственных средств в структуре капитала;
4) Высокую платежеспособность предприятия и ликвидность баланса;
5) Нормальное устойчивое финансовое состояние предприятия по абсолютным и относительным показателям.
Приведенные данные свидетельствуют об устойчивом финансовом положении предприятия, эффективной финансовой политике на предприятии и повышении эффективности деятельности к концу 2009 года, что положительно характеризует деятельность ООО «Кей».