Формирование оборотного капитала предприятия на примере ООО “Газ-сервис”

Введение
1. Теоретико-методологическая основа управления источниками формирования оборотного капитала предприятия
1.1. Понятие и сущность оборотного капитала
1.2. Источники формирования оборотного капитала
1.3. Методика планирования и анализа источников оборотного капитала
2. Анализ источников формирования оборотных средств на примере ООО “Газ-сервис”
2.1. Краткая характеристика ООО “Газ-сервис”
2.2. Анализ финансового состояния ООО “Газ-сервис”
2.3. Анализ оборотного капитала предприятия ООО “Газ-сервис” и источников его формирования
3. Предложения по совершенствованию формирования источников оборотного капитала ООО “Газ-сервис”
3.1. Направления совершенствования формирования источников оборотного капитала ООО “Газ-сервис”
3.2. Планирование и оптимизация структуры источников оборотного капитала на примере ООО “Газ-сервис”
Заключение
Список использованной литературы.
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3

НУЖНА ДОРАБОТКА _ СМ ФАЙЛ ПОСОБИЕ

сумма,
тыс.
руб.
средняя
сумма,
тыс.
руб.
средняя
сумма,
тыс.
руб.
структура собственного капитала, %
Долгосрочные займы и кредиты
1611,5
2538,7
2537,7
23,3
30,4
28,2
Краткосрочные займы и кредиты
2574,0
3171,1
3650,4
37,1
37,9
40,6
Кредиторская задолженность
2747,1
2653,6
2805,3
39,6
31,7
31,2
Всего
6932,6
8363,4
8993,4
100
100
100
Из таблицы 10 видно, что происходит уменьшение долгосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности, а краткосрочные займы и кредиты к 2010г. увеличились. Можно сделать вывод, что рост краткосрочных заемных обязательств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.
Более подробно изменение заемного и привлеченного капитала рассмотрим на рис.4
Рис. 4 Динамика изменения заемного и привлеченногокапитала в 2008-2010 гг.
Важнейшей причиной применения краткосрочного кредита является необходимость осуществления банковского контроля за ходом и результатами хозяйственно-финансовой деятельности организации.
В структуре заемных средств преобладают долгосрочные займы и кредиты, а также кредиторская задолженность.
Безналичные формы расчетов приводят к пространственно-временному разрыву акта-продажи средств производства. В результате часть оборотных средств отвлекается в расчеты. Величина этой части характеризуется большой подвижностью и подвержена влиянию различных факторов: размеров отгруженных партий продукции, сроков документооборота, скорости доставки, географическому расположению поставщиков и потребителей и т.д.
В табл. 11 рассмотрим размер и структуру источников формирования оборотных средств.
Таблица 11
Размер и структура источников формирования оборотных средств
в 2008-2010гг.
Источники
формирования
оборотных средств
2008г.
2009г.
2010г.
Отклонение(+,-)
сумма
тыс.
руб.
в % к
итогу
сумма
тыс.
руб.
в % к
итогу
сумма
тыс.
руб.
в % к
итогу
2006г.
2007г.
1.Источники собственных и приравненных к ним оборотных средств-всего в т.ч.
15571,3
69,2
16941,5
67,0
17664,0
66,3
+1370,2
+722,5
уставный капитал
13063,0
58,0
13063,0
51,6
13563,0
50,8
+500,0
резервный капитал
162,5
0,7
181,5
0,7
225,2
0,8
+19,0
+43,7
добавочный капитал
2105,3
9,3
3217,3
12,7
3325,0
12,5
+1112,0
0107,7
доходы будущих периодов
прибыль
440,5
1,9
509,6
2,0
580,5
2,2
+69,1
+70,9
2. Заемные источники-всего в т.ч.
6932,6
30,8
8363,4
33,0
8993,4
33,7
+1430,8
+630,0
долгосрочные кредиты банка
1611,5
7,2
2538,7
10,0
2537,7
9,5
597,1
-1,0
краткосрочные кредиты банка
2574,0
11,4
3171,1
12,5
3650,4
13,7
+597,0
+479,3
3.Привлеченные источники всего в т.ч.
2747,1
12,2
2653,6
10,5
2805,3
10,5
-93,5
151,7
кредиторская задолженность
2747,1
12,2
2653,6
10,5
2805,3
10,5
-93,5
151,7
Прочие привлеченные средства
4. Итого источников формирования оборотных средств
22503,9
100
25304,9
100
26657,4
100
2801,0
1352,5
На анализируемом предприятии основным источником формирования оборотных средств является собственный капитал. Несмотря на его увеличение в абсолютном размере на 2092,7 тыс. руб. в 2010г. по сравнению с 2008г., его доля в структуре источников формирования оборотных активов уменьшилась на 2,9% к 2010г. по сравнению с 2008г. Преобладающую часть в составе собственного капитала составляет уставный капитал (более 50%).
Также проанализируем изменение заемного капитала. В составе заемных средств его составляющие (долгосрочные кредиты банка, краткосрочные кредиты банка и кредиторская задолженность) в структурном отношении распределились почти одинаково варьируя от 10 до 15%. Позитивным является снижение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, задолженность снизилась на 1,7%.
В условиях инфляции, изменения структурных показателей встает вопрос об увеличении оборотных средств организации в течение года.
Одним из решений этой проблемы является привлечение заемных средств в виде краткосрочных кредитов, выпуска векселей или облигаций. Однако эти средства могут быть дороги для организаций. Привлечение дополнительных заемных средств в виде банковских займов создает трудности для хозяйствующих субъектов, которые вынуждены выплачивать высокие проценты за кредиты, и ухудшает финансово-экономическую ситуацию в стране.
В этом случае наиболее дешевым и доступным источником восполнения недостатка финансовых ресурсов выступает ускорение оборачиваемости оборотных средств как наиболее мобильной части капитала. Ускорение оборачиваемости позволяет получить, дополнительные средства без затрат на выплату процентов и ухудшения показателей деятельности организации.
Оборачиваемость является сложным явлением и должна рассматриваться во взаимосвязи с другими факторами: изменением величины и структуры запасов, выручки от реализации и оборачиваемости конкретных групп товаров.
Рассмотрим показатели оборачиваемости запасов в табл. 12.
Таблица 12
Расчет показателей оборачиваемости и периода оборачиваемости всех запасов по их функциональным составляющим.
Показатель
Расчетная формула
2008 год
2009 год
2010 год
Оборачиваемость запасов, раз в год
Коб=себестоим. реал продукции /cреднегод. стоимость запасов
22,0
26,0
26,0
Период оборота запасов
Поб=365/Коб
17,0
14,0
14,0
Оборачиваемость товаров для перепродажи, раз в год
К1об=себестоим.
реализ.продукции /среднегод.стоим. товаров для перепродажи
35,3
43,1
50,1
Период оборота готовой продукции, день
Поб=365/К1о6
10,3
8,4
7,2
Анализ полученных показателей позволяет сделать следующие выводы относительно эффективности использования запасов ООО “Газ-сервис”.
Оборачиваемость запасов находится на приемлемом уровне, однако для других предприятий отрасли указанный показатель составляет меньшую величину, следовательно, у предприятия есть резервы к снижению остатков запасов на складах.
По сравнению с 2008 годом в 2009 году количество оборотов запасов увеличилось на 4, тем самым было вызвано сокращение периода оборачиваемости. Это, несомненно, является положительным моментом.
Для анализа эффективности использования оборотных средств рассчитаем коэфффициент закрепления.
Коэффициент закрепления (Кз) – это величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. Она характеризует долю запасов, приходящихся на 1 руб. себестоимости реализованной продукции.
Кз=Среднегодовая стоимость запасов/с/c реализованной продукции
Кз2008г.=882,6 тыс. руб./19500,0 тыс. руб.=0,04
Кз2009г.=956,0 тыс. руб./24500,0 тыс. руб.=0,03
Кз2010г.=1152,4 тыс. руб./30050,0 тыс. руб.=0,03
Так как на успешном предприятии этот показатель должен иметь тенденцию к уменьшению, расчет показателей свидетельствует о положительных результатах деятельности предприятия.
Рассмотрим оборачиваемость дебиторской задолженности в табл.13.
Таблица 13
Расчет показателей оборачиваемости и периода погашения дебиторской задолженности.
Показатель
Расчетная формула
2008
год
2009 год
2010 год
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, раз в год
Коб = Выручка от реализации/ cреднегодовая
величина дебиторской задолженности
4,6
5,0
4,3
Период погашения дебиторской задолженности, день
Поб=365/Kоб
79,3
73,0
84,8
Известно, что чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Как видно из таблицы 13, период оборота сократился в 2009 году на 6 дней по сравнению с 2008 годом, а в 2010г. увеличился на 12 дней по сравнению с 2009г. Таким образом, период оборота остается достаточно высоким, то есть вероятность непогашения высока.
Весьма актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской задолженности. Как видно, наблюдается отрицательная тенденция: происходит увеличение размеров дебиторской задолженности.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла.
Обобщая сказанное можно сделать следующие выводы:
политика предприятия в части формирования имущества была направлена на увеличение источников пополнения оборотных средств;
основную долю оборотных средств ООО “Газ-сервис” составляет дебиторская задолженность;
собственный капитал предприятия в своей основной массе представлен уставным и добавочным капиталом и является главным источником формирования оборотных средств предприятия;
в структуре заемных средств преобладают долгосрочные займы и кредиты и кредиторская задолженность.
3. Предложения по совершенствованию формирования источников оборотного капитала ООО “Газ-сервис”
3.1. Направления совершенствования формирования источников оборотного капитала ООО “Газ-сервис”
Анализ динамики дебиторской задолженности (2008-2010гг) показал наличие отрицательных тенденций, связанных с увеличение дебиторской задолженности.
Увеличение статей дебиторской задолженности может быть обусловлено внешними факторами:
состоянием экономики в стране: спад производства, общее состояние расчетов;
эффективностью денежно кредитной политики ЦБ РФ, поскольку ограничение эмиссии вызывает так называемый “денежный голод”, что в конченом итоге затрудняет расчеты между предприятиями;
уровенем инфляции в стране: так, при высокой инфляции многие предприятия не спешат погасить свои долги, руководствуясь принципом чем позже срок уплаты долга, тем меньше его сумма;
емкостью рынка и степенью его насыщенности: так, в случае малой емкости рынка и максимальной его насыщенности данным видом продукции естественным образом возникают трудности с ее реализацией и, как следствие, растут дебиторские задолженности23.
А также внутренними факторами:
отсутствием взвешенной кредитной политики предприятия: экономически неоправданным установлением сроков и условий предоставления кредитов, необъективным определением критериев кредитоспособности и платежеспособности клиентов, неумелым сочетанием предоставления скидок при досрочной оплате ими счетов, отсутствием учета других рисков, которые имеют практическое влияние на рост дебиторской задолженности предприятия;
отсутствием системы контроля за дебиторской задолженностью;
низкими профессиональными и деловыми качествами менеджмента компании, занимающегося управлением дебиторской задолженностью предприятия;
наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;
слишком высокими темпами наращивания объема продаж.
Внешние факторы не зависят от организации деятельности предприятия, и ограничить их влияние затруднительно или в отдельных случаях практически невозможно.
Внутренние факторы целиком и полностью зависят от профессионализма финансового менеджмента компании, от владения им искусством управления дебиторской задолженностью24.
Капитал предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами.
В зарубежной практике финансового анализа соотношение заемного и собственного капитала является одним из ключевых и рассматривается в качестве способа оценки риска для кредитора.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т. е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.
Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).
Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи)25.
На основании показателя стоимости чистых активов оценивается структура капитала (соотношение собственных и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков (собственников, кредиторов), можно предполагать, что завышение объема обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих “цену” капитала.
Между статьями актива и пассива баланса существует неразрывная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия; погашения заемных средств.
Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы собственного капитала (раздел III баланса) исключить сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I баланса). Полученная сумма наличия собственных оборотных средств увеличивается на суммы доходов будущих периодов, фонда потребления и средств предстоящих расходов и платежей, отражаемых в V разделе баланса, т.к. они фактически используются в обороте предприятия и приравниваются к собственным средствам.
Организация оборотных средств за счет собственных и заемных источников экономически обусловлена различной ролью использования материальных ресурсов. Все большую роль в экономике приобретает банковский кредит с его важнейшим принципом возвратности, платности. целевым направлением и другими; с другой стороны, наделение собственными денежными ресурсами дает распоряжаться ими самостоятельно в интересах выполнения плановых заданий. Обеспеченность снабженческо-сбытовых организаций собственными оборотными средствами в достаточном размере, предусмотренном в финансовом плане, и их правильное размещение по элементам нормируемых оборотных средств создают материальную основу хозяйственного расчета. Собственные оборотные средства на деле обеспечивают большую маневренность при платежах. Оперируя собственными денежными ресурсами, предприятие проявляет хозяйственную инициативу. При этом в организации повышается ответственность за надлежащее расходование средств и ведется активная борьба за экономию материальных ресурсов. В конечном итоге более эффективно используются оборотные средства. Таким образом, организация в выигрыше: снижается плата за кредит, увеличиваются прибыль.
Но, несмотря на огромную важность собственных оборотных средств, в хозяйственно-финансовой деятельности материально-технического снабжения, несомненно, должны участвовать краткосрочные кредиты банка.
Необходимость в банковском кредите вызывается рядом причин. В первую очередь, к ним следует отнести различные отклонения от нормального хода хозяйственной деятельности, практически неизбежные в любой организации. Такие отклонения могут создаваться как по вине самих организаций, так и в связи с объективными причинами.
Успешное использование кредитных рычагов зависит и от тех мер воздействия, которые оказывают учреждения ЦБРФ. Ослабление действия кредитного механизма будет выражаться при несоблюдении принципов, режима и правил кредитования. Такие нарушения со стороны кредитных учреждений могут быть сведены к следующему: разного рода отступления от лимитной дисциплины, упущения контроля за ценами кредитования, выдача кредитов без предварительной или последующей проверки организации26.
Кредиторская задолженность обусловливается расчетными взаимоотношениями предприятия с поставщиками, бюджетом, рабочими и служащими. При ее анализе рассмотрен удельный вес, а также имеющиеся изменения.
Большая часть кредиторской задолженности у предприятия вызвано задолженностью товарного характера. Работникам организации следует обратить внимание на своевременность оформления и предъявления поставщиками расчетных документов за отгруженные (отпущенные) товары.
Собственные оборотные средства пополняются, как правило, за счет внутренних ресурсов отрасли: прибыли, устойчивых пассивов и перераспределения между организациями свободных средств. Ассигнования из государственного бюджета предусматривают на прирост оборотных средств только в том случае, если не хватает собственных и приравненных к ним средств27.
Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.
В качестве основных путей ускорения оборачиваемости предлагаются следующие:
сокращение времени нахождения капитала в запасах;
совершенствование системы расчетов;
ускорение процесса реализации продукции и своевременное оформление расчетных документов;
сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
Для чего необходимо разработать такую гибкую систему договоров, в которой предусматривались бы либо предоплата товаров, либо выставление промежуточных счетов, либо гибкое ценообразование в зависимости от индекса инфляции и оценивать влияние этих мер на финансовые результаты.
3.2. Планирование и оптимизация структуры источников оборотного капитала на примере ООО “Газ-сервис”
Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение прибыли. Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширения производства28.
Потребность в оборотных средствах зависит от множества факторов: объемов реализации; характера деятельности предприятия; длительности производственного цикла; видов и структуры потребляемого сырья и т.п.29
Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах следует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере обращения.
Время пребывания оборотных средств в сфере производства охватывает период, в течение которого оборотные средства пребывают в состоянии запасов и в виде незавершенного производства.
Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает период пребывания их в форме остатков нереализованной продукции, в виде отгруженной, но еще не оплаченной продукции, дебиторской задолженности, в виде денежных средств, находящихся в кассе предприятия, на счетах в банках.
Чем выше скорость оборота (суммарное время пребывания в сфере производства и обращения), тем меньше потребность в оборотных средствах30.
Предприятие заинтересовано в сокращении размеров своего оборотного капитала. Но это сокращение должно иметь разумные пределы, так как оборотные средства должны обеспечивать нормальный режим его работы.
При определении оптимальной потребности в оборотных средствах используется три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.
Сущность аналитического, или опытно-статистического метода состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.
При коэффициентном методе в норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объемов производства и на ускорение оборачиваемости.
Аналитический и коэффициентный методы могут применяться на тех предприятиях, которые имеют статистические данные за прошлые годы и не располагают достаточным количеством квалифицированных специалистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.
Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных средств. Этот метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующего предприятия31.
Таким образом, сформируем алгоритм оптимизации оборотного капитала: