Влияние мировых валют на мировой экономический процесс.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ РЫНКОВ
1.1 Сущность и специфика международных валютных рынков
1.2 Основные международные валютные единицы расчета и их исторические аспекты
2МИРОВЫЕ ВАЛЮТЫ И ОСОБЕННОСТИ ИХ ВЛИЯНИЯ НА ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОЦЕССЫ
2.1Европейский союз и Евро - и особенности деятельности и влияние на экономические процессы
2.2 Риск падения американской валюты и ее влияние на мировую экономику
3 РОССИЯ МЕЖДУНАРОДНОМ ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ И ВЛИЯНИЕ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ
3.1 Условия и факторы конвертируемости российского рубля
3.2 Российский рубль и особенности его устойчивости и конвертируемости
3.3 Место России в мировом хозяйстве и перспективы валютно-финансовой интеграции в постсоветском пространстве
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУР

Влияние мировых валют на мировой экономический процесс.

Наконец, необходимо определиться, как риск падения доллара и риск дефляции в развитых европейских странах скажется на России. Некоторая доля российских компаний (в частности, импортеры, ввозящие товары из Европы, и экспортеры, цены товаров которых выражаются в долларах) уже ощутила на себе негативное влияние роста курса европейской валюты и падения доллара, хотя потерь, сопоставимых с потерями европейских экспортеров, у российских не наблюдается. Однако если упомянутые риски приведут к кризису мировой экономики, лучше никому не станет. Поэтому, учет влияния риска изменения валютных курсов становится все более важной задачей, в первую очередь для компаний, связанных с импортом и экспортом. Компании не будут терять потребителя, как в случае привязки цен к растущей валюте, если будут оценивать риск изменений курса и адекватно реагировать, смягчая его воздействие путем гибкого изменения ценовой политики. В результате это позволит оценить возможные потери, управлять ими и минимизировать их, или даже предотвратить.
3 РОССИЯ МЕЖДУНАРОДНОМ ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ И ВЛИЯНИЕ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ
3.1 Условия и факторы конвертируемости российского рубля
Официально признанной денежной единицей российской Федерации является Российский рубль.
В России видами денег, имеющих законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах в ЦБР [27, c.83].
На территории Российской Федерации функционируют наличные деньги (банкноты и металлические монеты) и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях).
Конвертируемость выражается через использование валютного курса, поэтому немаловажным является проведение эффективной денежно-кредитной политики в стране [5].
К основным условиям и факторам конвертируемости рубля можно отнести следующие:
устойчивое функционирование денежно-кредитной сферы;
устойчивая макроэкономическая стабилизация;
уровень золотовалютных резервов;
совершенствование институционально-инструментальной оболочки финансового рынка, включая активный переход финансовых институтов на международные стандарты деятельности;
совершенствование пруденциального надзора как важного фактора обеспечения стабильности функционирования банковской системы России и ее финансовой стабильности.
На начало 2007 года сложились определенные условия, позволяющие предположить успех выбранной траектории на обретение рублем конвертируемости. Но положение страны изменилось из-за начавшегося 21-22 января 2008 года мирового финансового кризиса. Изначально предполагалось, что для России он должен открыться не позднее, чем через 1,5-2 года из-за не исчерпанных до конца ресурсов внутреннего рынка. Для глобальной экономики его начало относилось нами на более ранний период.
Достаточными условиями конвертируемости Российского рубля можно считать стабильную макроэкономическую политику РФ, устойчивый рост экономики и стратегически важных отраслей.
Необходимыми условиями обеспечения конвертируемости Российского Рубля являются устойчивый рост ВВП, возможность сдерживания инфляции на допустимом уровне и определенные цены на нефть.
МВФ снизил прогноз роста ВВП России в 2009 году до 5,5. По мнению фонда, ухудшение нынешней конъюнктуры и спад на российских финансовых рынках приведут к некоторому замедлению роста ВВП, однако у России есть хорошие возможности, чтобы избежать резкого и продолжительного снижения темпов роста.
Рис.2. Рост ВВП России в условиях кризиса в 2008-2009 годах
Прогноз по инфляции в России по итогам 2008 года – 14,0%, по итогам 2009 года – 12,0%. Согласно результатам исследования Всемирного банка, российская экономика перегрета. Основные признаки перегрева: ускоряющаяся инфляция, высокая степень использования капитала, рост заработной платы, инфраструктурные ограничения. Рост экономики России должен составить 6% в 2009 году.
Рис.3. Инфляция в России в современных условиях
Поскольку одним из основных факторов, воздействующих на конвертируемость рубля, является инфляция, положение в России резко ухудшилось [7].
Важно отметить, что полная конвертируемость – необходимое, но не достаточное условие свободной конвертируемости.
Сейчас рубль частично конвертируем, это означает, что есть ограничения по капитальным операциям, и когда эти ограничения будут сняты, рубль обретет полную конвертируемость. Это является необходимым, но еще не достаточным условием для того, чтобы рубль стал свободно конвертируемой валютой [35].
Российский рубль мог бы обрести полную конвертируемость, но для того, чтобы рубль стал валютой расчетов или мировой валютой, должны состояться многие дополнительные условия. А именно – должно пройти некоторое время, в течение которого вся мировая экономика «привыкнет» к рублю, как к валюте, по конвертации которой нет ограничения, соответственно, в эту валюту можно инвестировать, этой валютой можно пользоваться, этой валютой можно расплачиваться по торговым контрактам. После этого рубль может стать свободно конвертируемой валютой [6].
Таким образом, можно сделать вывод, что превращение рубля в свободно конвертируемую валюту будет способствовать увеличению инвестиций в рубль на мировом валютном рынке, расширению доли расчетов в рублях по внешнеторговым контрактам российских агентов внешнеторговой деятельности, и экспортеров, и импортеров. И все это будет вести к тому, что спрос на рубли будет постоянно расти, следовательно – рубль будет постоянно укрепляться.
3.2 Российский рубль и особенности его устойчивости и конвертируемости
Россия в настоящее время принимает активное участие на международных валютных рынках.
С развитием и укреплением основ рыночной экономики Россия все более интегрируется в систему мирохозяйственных связей, которые постоянно углубляются и расширяются [4].
Россия является членом международного валютного фонда (МВФ), международного банка реконструкции и развития (МБРР), европейского банка реконструкции и развития и стремится стать членом всемирной торговой организации (ВТО) [21, c.464].
Россия участвует в деятельности организаций: МБЭС, МИБ, ЕБРР, Международной ассоциации развития (МАР) и многостороннего агентства по гарантированию инвестиций (МАГИ) (в обеих с 1992 года), Международной финансовой корпорации (МФК) (с 1993 года), Межгосударственного банка (МГБ), Всемирного банка и БМР [8, c.360]. Россия активно сотрудничает с перечисленными организациями.
Для динамичного участия страны на международных валютных рынках необходимо поддержание стабильного функционирования национальной валюты и ее поиск путей ее развития и стабилизации.
После обвального падения курса в августе–декабре 1998 года в реальном выражении на 87%, он неизбежно должен был частично отыграть это падение назад. Уже к началу 2001 года реальный курс рубля вернулся к уровню августа 1998 года, то есть к планке примерно 50%-ной девальвации, которую многие эксперты в то время рассматривали в качестве «разумной» величины, соответствующей потребностям повышения конкурентоспособности экспорта и внутреннего производства. «Бег наперегонки» инфляции и курса рубля привел к тому, что избыточная девальвация была через три года (в 2001 году) полностью нейтрализована.
Начиная с этого периода Банку России удалось заметно снизить темпы инфляции, а вместе с ней замедлить темпы укрепления рубля в реальном выражении (с 13,2% в 2000 году до 9,8% в 2001 году). В начале нынешнего 2003 года в сопоставимых потребительских ценах курс рубля составлял 22% от уровня июля 1998 года.
Важно отметить, что девальвация в России в 2008-2009 годах наблюдалась.
Девальвация - официальное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Девальвация рубля в России производится Центробанком. В России курс рубля привязан к корзине валют, где 55% долларов и 45% евро. В России Центробанком установлен плавающий курс рубля, но в пределах валютного коридора.
Рис.5. Корзина валют РФ по состоянию на начало 2010 года
Однако, структура бивалютной корзины РФ не всегда имела данный вид. Так, на Рисунке 6 представлена история структуры бивалютной корзины.
Рис.6. Корзина валют РФ по состоянию в динамике
Банку России, для того чтобы произвести девальвацию рубля нужно расширить валютный коридор (то есть установить минимальное и максимальное значение рубля по отношению к корзине валют, дальше курс рубля определяется на валютных торгах).
Чтобы обеспечить экономику валютой, ЦБ вынужден тратить золотовалютные резервы. За сентябрь-октябрь 2008 года было потрачено 100 млрд. долларов, а ЗВР составили 484 млрд. долларов. Для ограничения спроса на валюту Банк России вынужден прибегнуть к девальвации рубля ЦБ, при этом курсы иностранных валют значительно повышаются [31].
Рис. 7. Уровень девальвации рубля в 2008-2009 годах [37]
Российский рубль тем крепче, чем выше мировая цена на нефть и другие экспортные товары и, что не менее важно, чем дешевле на внутреннем рынке структурообразующие товары: нефть и нефтепродукты, газ, электроэнергия.
Можно сказать, что центральной проблемой является не характер плавания валютного курса, а устойчивость экономического роста и угроза его ослабления (или исчерпания) по мере укрепления рубля и ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры.
Рис.8. Динамика реального обменного курса рубля
(в %, месяц к месяцу предыдущего года) [16]
За период с января по октябрь 2009 года рубль подешевел в реальном выражении относительно доллара США на 14,5% в сравнении с аналогичным периодом 2008 года, относительно ЕВРО реальный курс рубля снизился на 8,0%, относительно корзины иностранных валют на 5,8%.
За 3 квартал 2009 года  рубль подешевел относительно доллара США на 10,2%  в сравнении с 3 кварталом 2008 года в реальном выражении (для справки, в 2008 году рубль укрепился на 13,5% по отношению к доллару США  за аналогичный период).
На Рисунке 9 представлены данные о курсе рубля по отношению к доллару в 2008-2009 годах
Рис.9. Изменения курса рубля по отношению к доллару в 2008-2009 годах
Относительно ЕВРО реальное обесценение рубля составило 7,1% за 3 квартал 2009 года в сравнении с 3 кварталом 2008 года (для справки, в 2008 году рубль укрепился на 6,2% по отношению к ЕВРО за аналогичный период).
На Рисунке 10 представлены данные о курсе рубля по отношению к Евро в 2008-2009 годах.
Рис.10. Изменения курса рубля по отношению к доллару в 2008-2009 годах
Обесценение рубля в реальном выражении составило 3,5% относительно корзины иностранных валют за 3 квартал 2009 года относительно 3 квартала 2008 года (укрепление на 4,3% в 2008 году за аналогичный период).
Достоинства и недостатки политики слабого и сильного рубля (снижения или повышения реального курса, поддержания или сокращения разрыва рыночного курса и паритета покупательной способности) хорошо известны. «Слабость» рубля отражает не столько дефекты денежной политики, сколько долговременные структурные слабости российской экономики [27, c.324].
Положительные и отрицательные эффекты «слабого» рубля (или понижающегося курса) представлены в Таблице 2.
Таблица 2.
Положительные и отрицательные эффекты «слабого» рубля (или понижающегося курса)
Положительные эффекты «слабого» рубля (или понижающегося курса)
в определенной мере «легковесный рубль» стимулирует отрасли-экспортеры к инвестированию своих избыточных доходов в обрабатывающие сектора и сферу торговли, активы которых стоят достаточно дешево. Масштабы относительно избыточных доходов экспортного сектора в 2000–2002 годах мы оцениваем в 8–15 млрд. долл., что составляет около 15–24% доходов экспортно-ориентированного сектора (с учетом скрытых экспортных сверхприбылей). Банковская система не справляется в должной мере с функцией межотраслевого перетока капитала, и он движется по каналам межкорпоративных слияний и поглощении, или питает отток капитала за границу;
облегчает Банку России возможность накапливать золотовалютные резервы, и, тем самым, обеспечивает денежным властям обслуживание внешнего долга.
Отрицательные эффекты «слабого» рубля (или понижающегося курса)
стимулирование инфляции;
ограничение доходов населения (в долларовом выражении) и относительное ухудшение качества импортируемых потребительских товаров, торможение процесса сближения уровня потребления россиян с западными стандартами;
удорожание импорта оборудования, что может сдерживать модернизацию российской экономики;
повышение предпочтительности инвестиций в долларовые активы, по сравнению с рублевыми, что поддерживает отток капитала и долларизацию экономики;
относительное увеличение долгового бремени государства и частного сектора по сравнению с доходами, «зарабатываемыми» на внутреннем рынке.
Переход к политике «сильного рубля», напротив, должен сдерживать инфляцию (как это было после перехода к политике валютного коридора), стимулировать рост импорта, и, в конечном счете, уровня и качества потребления населения. Сильный рубль является одним из факторов повышения предпочтительности инвестиций в рублевые активы по сравнению с долларовыми, и, тем самым, способствует дедолларизации российской экономики и ослаблению оттока капитала.[1].
Выбор между двумя вариантами валютной политики, или, точнее, поиск равновесной траектории укрепления рубля, определяется тем, как долго удастся сохранить баланс интересов между экспортерами, государством (с его потребностями в валюте для обслуживания внешнего долга), и предприятиями обрабатывающих секторов, ориентированных на защиту внутреннего рынка от конкуренции [18].
В настоящее время наблюдается тенденция к изменению приоритетов валютной политики, повороту в сторону стабильного, или даже укрепляющегося номинального курса, с целью ограничения денежного предложения и подавления инфляции. Далее необходимо рассмотреть особенности роли и места России в мировом хозяйстве и перспективы валютно-финансовой интеграции в постсоветском пространстве.
3.3 Место России в мировом хозяйстве и перспективы валютно-финансовой интеграции в постсоветском пространстве
Завершение столетия оказалось на редкость удачным для российской экономики, вырвавшейся из десятилетнего кризиса. За четыре последних года (несмотря на влияние современного кризиса) экономика выросла более чем на четверть, что позволило компенсировать почти половину падения производства за годы экономической и социальной трансформации.
Курс национальной валюты приобрел долгожданную стабильность.
Вообще же, существенную роль в переломе ситуации сыграла девальвация рубля 1998 года, однако не все успехи последних лет можно объяснить «заниженным курсом рубля», как и предшествующие провалы – его «завышенностью». Изменился сам российский бизнес.
В то же время нового качества экономического роста достичь в полной мере не удалось. Темпы экономического роста никак не поднимутся до желанной 6–7% планки, необходимой для модернизации и преодоления отставания от развитых стран, тем более в условиях современного мирового финансово-экономического кризиса экономический рост упал более чем на 2%.
Опережающим темпом увеличивается экспорт сырья, а угроза «голландской болезни» к началу 2010 года, несмотря на заниженный курс рубля, стала еще сильнее, чем в первые годы после девальвации.
Отток капитала в конце 2009 года по-прежнему достигает почти трети внутренних инвестиций, а в обрабатывающих отраслях, от которых в первую очередь зависят перспективы модернизации экономики, наблюдается значительное падение конкурентоспособности и симптомы стагнации. Эти коллизии конкурентоспособности вновь поставили вопрос об уровне валютного курса, который бы поддержал экономический рост.
В перспективе для России все чаще встает вопрос валютно-финансовой интеграции в международном масштабе.
Можно сказать, что валютно-финансовая интеграция - это экономический процесс объединения финансовых, кредитных, денежных, валютных систем и рынков стран на основе функционирования национальных валют с перспективой их замены на единую валюту и создания наднациональных финансово-кредитных регулирующих институтов, осуществляющих единую финансовую и денежно-кредитную политику.
Сегодня нет альтернативы международной экономической интеграции. На первый план выдвигается задача определения наиболее эффективных путей и принципов такой интеграции.
Для России вопрос интеграции в мировое валютно-финансовое пространство является актуальным. Также актуален вопрос о признании рубля одной из мировых резервных валют.
Признание рубля в качестве одной из мировых валют позволит многократно расширить масштаб кредитования экономического роста, обеспечить самостоятельное устойчивое развитие России, способствовать возрождению единого экономического пространства СНГ. Одновременно это во многом бы решило бы и проблему вывоза капитала, который при переводе в рублевую форму не препятствовал бы экономическому росту в России, а создавал дополнительные возможности кредитования российского государства. Следует заметить, что включение рубля в число мировых резервных валют будет способствовать стабилизации мировой финансовой системы, которая получила бы новую надежную опору [1].
В настоящее время положение Российского рубля резко ухудшилось из-за воздействия мирового кризиса.
Российский рубль в начале 2009 года опустился до самой низкой за последние два года отметки, а стремительно уменьшающиеся денежные резервы и нефтяные доходы грозят понижением кредитного рейтинга России, который был главным показателем ее недавнего возрождения.
Новая волна проблем, последовавшая за падением фондового рынка страны, свидетельствует о том, насколько быстро мировой финансовый кризис оказал негативное влияние на экономику России.
Однако, несмотря на резкое падение Рубля в 2009 году ситуация не совсем плачевная.
По состоянию на 2009 год расчеты за российские энергоносители все-таки проходили в рублях. Более того, уже сегодня Москву можно рассматривать в качестве одного из финансовых центров. Например, валютный рынок в Центральной и Восточной Европе, который проходит через российскую столицу, исчисляется в 1,5 триллиона долларов, а более половины штаб-квартир крупных корпораций и их представительств находятся в Москве. А что касается перспектив рубля в качестве резервной валюты, то его авторитет, хотя и медленно, но растет, несмотря на нестабильность, и его резкое падение одновременно с расшатавшимися позициями американского доллара как расчетной валюты в условиях мирового финансового и экономического кризиса [3].
Для поддержания нормального функционирования российской экономики необходимо принятие мер по укреплению положения рубля. Для этого, во-первых, необходимо превратить Рубль в резервную валюту. Рубль может стать резервной валютой сначала в СHГ, а затем и в других странах, с которыми торгует Россия, в частности, в Финляндии и Германии. Более того, планируется увеличение расчетов в рублях между российскими и белорусскими компаниями.
Некоторые страны уже используют российский рубль для расчетов. Его статус резервной валюты может быть интересен сначала государствам, граничащим с Россией, а затем всем остальным. Однако, для этого нужен более стабильный курс валюты Рубля, а инфляция в стране должна быть существенно ниже, что сложно осуществить в сложившихся условиях.
Превращение рубля в резервную валюту придаст ему больше волатильности. Если национальная валюта страны не является резервной, государство может в случае колебаний на рынке выставить определенные барьеры и тем самым защитить себя от финансовых потерь. Таким образом, в любом процессе, в том числе превращении рубля в резервную валюту, есть и плюсы, и минусы. Нужен стабильный нормальный экономический рост в стране, нужны нормальные стабильные финансовые условия для ведения бизнеса, в том числе и финансового, внутри страны. Все это способствует тому, что больше контрактов будет заключаться не в долларах, не в евро, а в рублях. В свою очередь, это будет способствовать тому, что иностранные компании станут держать свои активы в рублях [22].