Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия (на примере ОАО «ТЕВИС»)

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………. 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ............................................................................................

5
1.1. Сущность и характеристика финансового состояния предприятия.. 5
1.2. Показатели, характеризующие финансовое состояние организации. 8
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ТЕВИС»........................................................................................................
13
2.1. Финансово-экономическая характеристика предприятия…..…….... 27
2.2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия ……………. 27
3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ОАО «ТЕВИС»…...................................................... ...

Цель курсовой работы – анализ финансового состояния предприятия, выявление основных проблем финансовой деятельности и разработка рекомендаций по его улучшению на примере ОАО «ТЕВИС».
Для реализации поставленной цели, задачами исследования являются:
- рассмотрение теоретических аспектов анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия;
- анализ и оценка финансового состояния ОАО «ТЕВИС»;
- прогнозирование и совершенствование управления финансовым состоянием ОАО «ТЕВИС».
Объектом исследования является открытое акционерное общество «ТЕВИС».
Предметом исследования выступают механизмы, методы анализа, прогнозирования и оптимизации финансового состояния ОАО «ТЕВИС».
Вопросам анализа финансового состояния предприятия посвящено достаточно много работ отечественных и зарубежных ученых-экономистов в том числе и: Д.А. Ендовицкий, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, М.Н. Крейнина, М.В. Щербаков, В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина, С.А. Смирнов, О.Н. Лихачева, В.В. Ковалев, В.В. Патров, Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовоский, Е.Б. Стародубцева, Ф. Котлер и т.д.

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы связана с тем, что устойчивое финансовое состояние является одним из главных показателей эффективной деятельности хозяйствующего субъекта. Указанная устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.
Рассматривая актуальность избранной темы, можно заметить, в связи с тем, что коммерческие организации являются системообразующим звеном в рыночной экономике, их деятельность выступает важным объектом воздействия государственного финансового механизма. В современных условиях возникает острая необходимость определения слабых сто рон в финансовой деятельности предприятия и факторов, способствующих улучшению финансового состояния организации.
Необходимым элементом анализа финансового состояния предприятий является оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Поскольку коммерческие предприятия играют важную роль в развитии экономики страны, то вопрос о рациональном ведении финансово-хозяйственной деятельности организаций будет волновать многих граждан нашей страны.
Цель курсовой работы – анализ финансового состояния предприятия, выявление основных проблем финансовой деятельности и разработка рекомендаций по его улучшению на примере ОАО «ТЕВИС».
Для реализации поставленной цели, задачами исследования являются:
- рассмотрение теоретических аспектов анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия;
- анализ и оценка финансового состояния ОАО «ТЕВИС»;
- прогнозирование и совершенствование управления финансовым состоянием ОАО «ТЕВИС».
Объектом исследования является открытое акционерное общество «ТЕВИС».
Предметом исследования выступают механизмы, методы анализа, прогнозирования и оптимизации финансового состояния ОАО «ТЕВИС».
Вопросам анализа финансового состояния предприятия посвящено достаточно много работ отечественных и зарубежных ученых-экономистов в том числе и: Д.А. Ендовицкий, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, М.Н. Крейнина, М.В. Щербаков, В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина, С.А. Смирнов, О.Н. Лихачева, В.В. Ковалев, В.В. Патров, Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовоский, Е.Б. Стародубцева, Ф. Котлер и т.д.

Среднемесячная заработная плата одного работника, тыс. руб.
9,146
10,83
11,53
1,7
0,7
118,4
106,5
На основе полученных данных мы отметили что, выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг в 2013 г. уменьшилась по сравнению с 2012г. на 14078 тыс. руб., что составило 7,4 %. Тем не менее в 2014 г. наблюдается значительное увеличение выручки на 62,9 % или 110735 тыс. руб. Наряду с этим себестоимость реализованной продукции в 2013 г. увеличилась на 27452 тыс. руб. (19,6 %) по сравнению с 2012 г., а в 2014 году возросла почти на 30,2%, что в денежном выражении составляет 50712 тыс. руб. Таким образом, увеличение себестоимости реализованной продукции с 2012 по 2014 гг. и темпы роста аналогичного показателя по выручке от продажи продукции привели к увеличению валовой прибыли в2014 г. на 60023 тыс. руб. или на 725,5 % по сравнению с 2013 г.
Как мы выяснили, в динамике изменения коммерческих и управленческих расходов прослеживаются резкие перепады. В 2013 г. коммерческие расходы снизились на 73 тыс. руб. или 26,4 % по сравнению с 2012 г., а в 2014 г. увеличились на 87,2 % или 178 тыс. руб. и составили 382 тыс.руб. С управленческими расходами дело обстоит немного иначе, так как наибольшее значение эти расходы приняли в 2012 году, снизившись на 1553 тыс.руб. в 2013 г. или на 8,4 %. В 2014 г. по сравнению с 2013г. управленческие расходы увеличились всего лишь на 1,1 % , что в денежном выражении составило 189 тыс. руб.
В 2013г. по сравнению с предыдущим и предшествующим годами, несмотря на меньшее значение коммерческих и управленческих расходов, предприятие получило убыток от продаж, который составил 8905 тыс.руб. Однако в 2014 г. ситуация стабилизировалась, и чистая прибыль увеличилась на 122,6 % (58739 тыс.руб.) и составила 40534 тыс.руб.
Также мы отметили, что финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.
2.2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия
В условиях рыночной экономики проблема состояния финансов организации волнует многих хозяйствующих субъектов. Объективную оценку финансового состояния ОАО «ТЕВИС» целесообразно проводить с помощью системы автоматизированного анализа финансового состояния предприятия (АФСП) с целью получения более структурированных и взаимосвязанных результатов (таблица 2).
Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «ТЕВИС»
Наименование показателей
Периоды
Отклонения
Норма
Пояснения
2012
2013
2014
п.3-2
п.4-3
1
2
3
4
5
6
7
8
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
0,19
0,2
0,6
0,01
0,4
>=0,5
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
4,2
4,1
1,2
-0,1
-2,9
<=1
Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
Коэффициент финансовой устойчивости
0,23
0,21
0,5
-0,02
0,29
>=0,6
Показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время
Коэффициент
маневренности собственных средств
0,9
0,8
0,9
-0,1
0,1
>=0,5
Уменьшение коэффициента
говорит о вложении собст­венных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных
Коэффициент
обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
0,18
0,15
0,4
-0,03
0,25
>0,3
-
По данным таблицы 2 коэффициент финансовой устойчивости на предприятии ОАО «ТЕВИС» в период с 2012-2013 гг. составляет 0,23 и 0,21 соответственно при существующем нормативе коэффициента равному или большему 0,6. Это показатель того, что деятельность данного предприятия лишь на тридцать процентов финансируется за счет собственных источников средств, и, следовательно, велики риски, связанные с внешним финансированием деятельности ОАО «ТЕВИС». Уровень зависимости от привлеченных источников средств считается нормальным, когда доля собственных источников средств в общем их объеме составляет 50%.
Однако в 2014 г. коэффициент финансовой устойчивости приблизился к нормативу и составил 0,5, что говорит об улучшении платежеспособности предприятия и увеличении собственных средств.
Но это лишь общая оценка финансовой устойчивости, так как показывает только соотношение собственных и заемных средств организации. Мы выяснили, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Эту ситуацию характеризует коэффициент обеспеченности собственными средствами. Значение этого коэффициента не зависит от отраслевой принадлежности организации и должен быть более 50%.
Для ОАО «ТЕВИС» его значение имеет следующую динамику: в 2012 г.  0,18 , в 2013 г. этот коэффициент снизился на 0,03 до 0,15 при нормативе, большем, чем 0,3. Такое значительное отклонение коэффициентов от норматива говорит о том, что предприятие в большей степени функционирует за счет заемных средств, что ставит под угрозу финансовое состояние ОАО «ТЕВИС». Тем не менее, в 2014 г. наблюдается резкий рост этого коэффициента на 0,25 до 0,4. Это значение превышает коэффициент и свидетельствует об увеличении независимости предприятия от заемных средств.
Значение коэффициента финансовой независимости ОАО «ТЕВИС» в течение всего периода с 2012 по 2014 гг. постепенно увеличивалось, превысив в 2014 г. норматив (больше либо равный 0,5) и составив 0,6. Увеличение коэффициента автономии свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия, уменьшение риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, увеличивает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента – 0,5, критическое – 1. По данным таблицы данный коэффициент на предприятии ОАО «ТЕВИС» намного превышает допустимые нормы: в 2012 г. – 4,2, в 2012 г. – 4,1, что говорит о высокой зависимости предприятия от внешних инвесторов. В 2014 г. ситуация значительно поменялась, и коэффициент приблизился к нормативу и составил 1,2. Это характеризуется повышение независимости ОАО «ТЕВИС», что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Данные по соотношению кредиторской и дебиторской задолженности ОАО «ТЕВИС» представлены в таблице 3.
Таблица 3 - Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Наименование показателей
 
Периоды
Отклонения
2012
2013
2014
п. 4-3
п. 5-4
1
2
3
4
5
6
Доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности
4,2
4,1
1,2
-0,05
-2,9
Соотношение кредитов в обязательствах
0,95
0,98
0,98
0,03
Дебиторская задолженность
32207
9211
18693
-22996
9482
Кредиторская задолженность
141497
75099
69731
-66398
-5368
в т.ч.в бюджет и внебюджетные фонды
1069
1279
1763
210
484
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
4,2
4,1
1,2
-0,1
-2,9
По данным таблицы можно отметить, что доля заемных средств была достаточно велика в 2012 и 2013 гг. и составляла 4,2 и 4,1 соответственно. Это также говорит о значительном привлечении заемных средств и увеличение зависимости предприятия от внешних кредиторов. В 2013 г. этот показатель снизился до 1,2, что положительно влияет на финансовую деятельность предприятия, менее зависимую от заемных денежных средств.
Дебиторская задолженность в 2012 г. составила наибольшее значение 32207 тыс. руб., что больше значения в 2013 г. на 26812 тыс.руб., а в 2014г. сумма дебиторской задолженности уменьшилась на 9482 тыс. руб. и составила 18693 тыс. руб. Уменьшение объема дебиторской задолженности в период с 2012 г. по 2013 г. считается негативным признаком. Это говорит о возможных проблемах со сбытом продукции предприятия или об уменьшении предоставления предприятием товарных кредитов.
Сумма кредиторской задолженности на протяжении с 2012 по 2014 гг. постепенно снижалась сначала на 66398 тыс. руб., а в 2014 г. – на 5368 тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие в 2012 г. в большей степени нуждалось во внешнем финансировании из-за недостатка собственных оборотных средств. К тому же мы отметили, что часть этой задолженности приходилась на бюджет и внебюджетные фонды, постепенно возрастая: в 2013 г. – на 210 тыс. руб., в 2014 г. – на 484 тыс. руб. А в 2014 г. предприятие осуществляло свою деятельность в основном за счет собственных оборотных средств.
Рассмотрим показатели ликвидности, представленные в таблице 4.
По данным таблицы 4 мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 и 2013 гг. составлял всего лишь 00,1-0,02 при нормативе равном или большем, чем 0,2. Это говорит о том, что если в этот период кредитор потребует возмещения краткосрочной задолженности, предприятие не сможет в срок погасить эту задолженность. В 2014 г. этот коэффициент достиг показателя в 0,7, что говорит о достаточно высокой платежеспособности предприятия.
Коэффициент критической ликвидности также в 2012 и 2013 гг. имеет очень низкое значение – 0,3 и 0,1 при существующем нормативе равном или большем 0,8, что говорит о неспособности предприятия в кризисные ситуации погасить свои обязательства. В 2014 г. значение коэффициента возросло до 0,9, что свидетельствует об улучшении финансового состояния и увеличении потенциальной возможности погашения задолженности. Этот коэффициент показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.
Таблица 4 - Показатели ликвидности ОАО «ТЕВИС»
Наименование показателей
Периоды
Отклонения
Норма
Пояснения
2012
2013
2014
п.3-2
п.4-3
1
2
3
4
5
6
7
8
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,02
0,01
0,7
-0,01
0,69
>=0,2
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
Коэффициент критической ликвидности
0,3
0,1
0,9
-0,2
0,8
>=0,8
Показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим
Коэффициент текущей ликвидности
1,3
1,2
1,8
-0,1
0,6
1,5-2
Показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,17
0,15
0,4
-0,02
0,25
>=0,1
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости
Доля оборотных средств в активах
0,98
0,95
0,97
-0,03
0,02
>=0,5
-
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы. Этот коэффициент при существующем нормативе от 1,5 до 2 в 2012 и 2013 г. составлял 1,3 и 1,2, что не является значительным отклонением от нормы. Но уже в 2014 г. коэффициент текущей ликвидности достиг 1,8, что говорит о высокой способности предприятия быстро реагировать на требования кредиторов.
Динамика показателей ликвидности ОАО «ТЕВИС» в виде графика представлена на следующем рисунке 2:
Рисунок 2 - Динамика показателей ликвидности ОАО «ТЕВИС»
Таким образом, с помощью показателей ликвидности можно найти ответ на вопрос, способно ли предприятие вовремя выполнить свои краткосрочные обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества компании и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные показатели рассчитываются на основе балансовых статей. В балансе активы распределены в соответствии со степенью ликвидности или в зависимости от времени, необходимого для их обращения в наличность. Показатели ликвидности раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами) и отражают способность компании вовремя выполнить свои финансовые обязательства.
Таблица 5 - Ликвидность активов и пассивов ОАО «ТЕВИС»
Наименование показателей
Периоды
Отклонения
Расшифровка
2012
2013
2014
п.3-2
п.4-3
1
2
3
4
5
6
7
Актив
Наиболее ликвидные активы
4088
257
45795
-3831
45538
все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения
Быстро реализуемые активы
32207
9211
18693
-22996
9482
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты
Медленно реализуемые активы
144658
80555
62498
-64103
-18057
статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы
Трудно реализуемые активы
2924
4476
3124
1552
-1352
статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы
Баланс
183877
94499
130110
-89378
35611
-
Пассив
Наиболее срочные обязательства
116993
71195
69731
-45798
-1464
кредиторская задолженность
Краткосрочные пассивы
24504
3904
-20600
-3904
краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы
Долгосрочные пассивы
6898
973
1418
-5925
445
статьи, относящиеся с V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей
Постоянные (устойчивые) пассивы
35482
18427
58961
-17055
40534
статьи IV раздела баланса
Баланс
183877
94499
130110
-89378
35611
-
По данным табл. 5 мы видим, что в 2013 г. в структуре актива баланса меньше всего находилось наиболее ликвидных активов 257 тыс. руб. и больше всего медленно реализуемых активов 80555 тыс. руб., когда в активах предприятия находилась долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность.
Та же самая ситуация наблюдалась и в предшествующем году, когда в активе баланса основную часть занимали медленно реализуемые активы 144658 тыс. руб. Мы отметили, что в 2014 г. ситуация заметно улучшилась в положительную сторону. В этот период количество наиболее ликвидных активов возросло 45538 тыс. руб. и составило 45795 тыс. руб., и уменьшилась сумма медленно реализуемых активов на 18057 тыс. руб., что составило 62498 тыс. руб., и трудно реализуемых активов на 1532 тыс. руб., что составило 3124 тыс. руб.
В следующей таблице рассчитаны показатели рентабельности для ОАО «ТЕВИС»:
Таблица 6 - Показатели рентабельности ОАО «ТЕВИС»
Наименование показателей
Периоды
Отклонения
Расшифровка
2012
2013
2014
п.3-2
п.4-3
1
2
3
4
5
6
7
Рентабельность продаж
0,16
-0,05
0,18
-0,2
0,2
показывает сколько прибыли получено на единицу реализованной продукции
Рентабельность активов
0,1
-0,2
0,4
-0,3
0,6
показывает способность активов компании порождать прибыль
Рентабельность собственного капитала
0,7
-1,2
0,9
-1,9
2,1
показывает отдачу на инвестиции с точки зрения учетной прибыли
Рентабельность заемного капитала
0,2
-0,3
0,7
-0,5
1
характеризует стоимость привлеченных заемных средств
Фондорентабельность
9,7
-4,9
16,3
-14,6
21,2
показывает сколько рублей прибыли приходится на 100 рублей основных фондов
Общая рентабельность основных средств и материально-производственных запасов
0,2
-0,3
0,8
-0,5
1,1
показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
По данным таблицы 6 видно, что все показатели рентабельности в 2013 г. носили отрицательный характер. Это говорит о крайней финансовой неустойчивости предприятия, так как в этот период предприятие получило убыток. Если бы такая тенденция имела место в 2014 г., то, скорее всего, эта организация признала бы себя несостоятельной или, другими словами, банкротом. Но в связи с тем, что экономическое положение в стране стало изменяться в положительную сторону, и уже в 2014 г. ОАО «ТЕВИС» начало снова набирать обороты производства и реализации продукции, показатели рентабельности не только приобрели положительный знак, но и значительно возросли в своем значении.
Рентабельность продаж в 2014 г. достигла коэффициента в 0,18, то есть предприятие получает 18 руб. прибыли на единицу реализованной продукции.
Рентабельность активов на этот период составила 0,4. Устойчивая тенденция к увеличению величины этого обобщающего показателя за период с 2012 по 2014гг. свидетельствует о возрастании эффективности использования имущества, а это – положительный фактор, влияющий на финансовое состояние организации.
Рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,1 и составила 0,9 по сравнению с предыдущим периодом. В данном случае повышение рентабельности собственного капитала говорит об улучшении эффективного функционирования деятельности предприятия.
Фондорентабельность увеличилась на 21,2 и составила 16,3. Это говорит о том, что 16,3 руб. прибыли от реализации приходится на 100 руб. основных фондов. Рост показателя в динамике характеризует более эффективное использование основных фондов. Сравнивая 2014 г. с предшествующими периодами, можно говорить о снижении затрат предприятия.
Общая рентабельность основных средств и материально-производственных запасов достигла коэффициента в 0,8, что свидетельствует об увеличении эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия.
Графически, изменение показателей рентабельности, выглядит следующим образом:
Важным этапом в анализе финансового состояния служит определение точки безубыточности, запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага.
Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности.
В свою очередь, как с изменением выручки растет прибыль показывает операционный рычаг.
Рисунок 3 - Динамика показателей рентабельности ОАО «ТЕВИС»
В следующей таблице приводятся данные по определению точки безубыточности, запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага.
По данным табл. 7 минимальный объем продаж для того, чтобы предприятие могло покрывать свои расходы, составил 186237 тыс. руб. В данном случае это значение на 3890 тыс. руб. меньше суммы выручки в 2010 г. которая составила 190127 тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие не только покрыло свои убытки в 2012 г., но и получило прибыль. Чем выше сумма выручки от реализации значения точки безубыточности, тем предприятие получает большую прибыль. Если значение выручки меньше чем значение точки безубыточности, тогда предприятие получает убыток от своей деятельности.
Таблица 7 - Определение точки безубыточности, запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага ОАО «ТЕВИС»
Наименование показателей
Периоды
Отклонения
2012
2013
2014
п. 5-4