Контрольная финансовый менеджмент

Контрольная по Финансовому менеджменту, сделана лично, для нархоза, группа Финансы и кредит ,Вариант №3. Зачет без проблем. ...

Содержит Практическую и тестовую части.

Введения нет по заданию.

2) = 12% годовых.D = 15500 ден. ед.Стоимость собственного капитала рассчитывается по модели прогнозируемого роста дивидендов: Re = C/P+g, где: C – сумма дивиденда;P – рыночная стоимость акции;g- темп прироста дивидендов. Re = 2/20 + 0.05 = 15% годовых. E = 45500 * (1-0.2) = 36 400 ден. ед. (так как коэффициент выплаты дивидендов равен 20%). Общий объем капитала K = 36 400 + 15 500 = 51 900 ден. ед. В случае полного вовлечение собственного капитала WACC составит: 15% * 36400/51900 + 15%*(1-0,2)*15500/51900 = 14,1% годовых, что позволяет реализовать проекты A, C и D (WACC в размере 14,1% ниже предельной IRR в размере 15%). Поскольку для совместной реализации проектов A, C, D требуется лишь 45 000 ден. единиц, эта сумма и будет оптимальным бюджетом капитальных вложений.Ответ: оптимальный бюджет капитальных вложений равен 45000 ден. ед. 1.3.Текст ситуационной (практической) задачи №2Определить стоимость фирмы А, полностью финансируемой за счет собственного капитала и фирмы Б, привлекаемой заемный капитал. Фирма А, имеющая активы – 500 000 полностью финансируемая за счет собственного капитала имеет годовую операционную прибыль (EBIT) 100000 д.ед.; стоимость собственного капитала - 12%; Фирма Б: заемный капитал 26 000 д. ед.; стоимость заемного капитала 12 %; операционная прибыль (EBIT) - 56000 д.ед.; стоимость собственного капитала 14%.1.4.Ответ на задачу №2Стоимость фирмы, финансируемой только за счет собственного капитала: Vск = CF / Re,где: CF – денежный поток (либо EBIT);Re – стоимость собственного капитала.Тогда стоимость фирмы А: PA = 100 000 / 0.12 = 833 333 ден. ед. Стоимость фирмы, привлекающей заемный капитал, равна: Vск+зк = D + E, где: D – сумма долга, E – стоимость собственного капитала.E = (CF – I * (1-T))/Re, где:СF = EBIT = 56 000 ден. ед.;I - сумма процентов по долгу, I = Rd * D = 0.12 * 26 000 = 3120 ден. ед.T – ставка налога на прибыль, T = 20%;Re – стоимость собственного капитала, Re = 14%.E = (56000 – 3120*(1-0.2))/0.14 = 382 171 ден. ед.VБ = 382 171 + 26 000 = 408 171 ден. ед. Ответ: стоимость компании А равна 833 333 ден. ед., компании Б – 408 171 ден. ед. 2.Тестовая часть:2.1.