анализ ликвидности и платежеспособности организации на примере

анализ ликвидности и платежеспособности организации на примере ...

2.1. Краткая характеристика деятельности компании
2.2. Анализ финансового положения компании
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности компании

Нижегородская сбытовая компания (НСК) — гарантирующий поставщик электроэнергии Нижегородской области, крупнейшая энергоснабжающая организация региона (более 57 % энергетического рынка области), обеспечивает электричеством около 27 тыс. юридических лиц и более 1,3 млн бытовых потребителей. Выделилась из ОАО «Нижновэнерго» при его реорганизации, является правопреемником «Нижновэнерго» в части энергоснабжения населения. Зарегистрирована в Нижнем Новгороде 1 апреля 2005 года.
Контролируется компанией «ТНС энерго» (объединяющей 5 региональных энергосбытовых компаний, ранее была известна как «Транснефтьсервис»).
Основными акционерами по состоянию на конец 2013 года являются «ТНС энерго» (64,38 %) и ЗАО «Бизнес-альянс» (29,06 %). Акции компании с ноября 2005 года обращаются на фондовых площадках РТС и ММВБ (с 2011 года — Московской бирже).
Генеральный директор (с 3 декабря 2010 года) — Ситдиков Василий Хусяинович.
Компания является участником оптового рынка электроэнергии и мощности, а также розничных рынков электрической энергии. Как гарантирующий поставщик компания заключает с потребителями публичные договора. Компания обязана заключить договор с любым обратившимся потребителем, который расположен в границах зоны деятельности компании.
В состав компании входят восемь отделений: Арзамасское, Балахнинское, Выксунское, Кстовское, Семеновское, Сергачское, Шахунское и Городское, которое обслуживает потребителей Нижнего Новгорода, Бора и Дзержинска.
Численность персонала на начало 2010 года составила 1010 человек.
Деятельность компании регулируется Региональной службой по тарифам Нижегородской области и Федеральной службой по тарифам, которые определяют тарифы и сбытовую надбавку для гарантирующих поставщиков, а также контролируют соблюдение установленных финансовых коэффициентов и условий осуществления деятельности.

Однако необходимо отметить снижение чистых активов на 30,8% в течение анализируемого периода (31.12–31.12.2013). Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитал организации.2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности компанииОдним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов,характеризующих ликвидность баланса. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности. Отметим, что в современной литературе по фонансовому анализу подобная трактовка понятия «ликвидность предприятия» отсутствует. Термин «ликвидность» используется в двух значениях:1) ликвидность активов – их способность трансформироваться в денежные средства;2) ликвидность предприятия – наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами [3, с. 264 - 265].Как можно заметить, в представленных трактовках рассматриваются не все активы в качестве средств, которые возможно использовать для погашения долгов, а только их часть. Подробное исследование этого вопроса представлено в работе М.Л. Пятова [4, с. 33], в которой автор предложил для характеристики способности предприятия погашать свои долги использовать термин «платежеспособность предприятия». Обоснованием данного подхода является общеэкономическая трактовка этого понятия как характеристики потенциальной способности юридического лица выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера [5, с. 572]. Однако в литературе по финансовому анализу уже сложилась практика использования термина «платежеспособность» только в узком значении как характеристики «наличия у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, поэтому использование его в другом значении, представляется нецелесообразным.Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия – чистые оборотные активы, – показывающий сумму оборотных средств, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств:ЧОА = Оа - КоЧОА = стр. 1200 - стр. 1500При расчете по старой форме бухбаланса (до 2011 года): ЧОА = стр. 290 - стр. 690где, ЧОА - чистые оборотные активы; Оа - оборотные активы; Ко - краткосрочные обязательства.Рекомендуемое значение чистого оборотного актива – больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.Коэффициент быстрой ликвидности отражает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью (до 12 мес.).Коэффициент средней ликвидности показывает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью и запасами.Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств коммерческой организации ее денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью, запасами и налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.Коэффициент критической ликвидности отражает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью, запасами, НДС по приобретенным ценностям и прочими оборотными активами.Коэффициент текущей ликвидности показывает обеспеченность краткосрочных обязательств компании всеми ее оборотными активами.Анализ финансовых коэффициентов ликвидности предприятия ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.Оценка ликвидности предприятия может быть дополнена анализом ликвидности ее  HYPERLINK "http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/analiz_balansa/analiz_likvidnosti_balansa_predprijatija/10-1-0-21" бухбаланса, который осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением.Следует подчеркнуть, что добиться абсолютно ликвидного баланса сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков организации, которые возникают между ней и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками.Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия проводится в сопоставлении с рекомендуемыми соотношениями и в динамике. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности бухгалтерского баланса и причинах ее изменения.По окончании оценки платежеспособности и ликвидности предприятия формулируется общее заключение об уровне финансового риска, связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью: полное отсутствие, низкий, средний, высокий, – а также выявляются причины его возникновения.Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств (строка 1500 баланса). К наиболее ликвидным активам относятся краткосрочные финансовые вложения (строка 1240) и денежные средства (строка 1250). Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет не менее 0,2.