Финансовый анализ

Анализ финансового состояния предприятия включает этапы:
1. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса
2. Анализ ликвидности и платежеспособности;
3. Анализ финансовой устойчивости;
4. Анализ деловой активности.
11.01.17г. Оценка хорошо. ...

Благополучное финансовое состояние организации - это важное условие ее непрерывной и эффективной деятельности. Для ее достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость.

Благополучное финансовое состояние организации - это важное условие ее непрерывной и эффективной деятельности. Для ее достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость.

1). Из табл.1 видно, что имущество организации за период с 2012 по 2015 годы возросло, и темп роста составил: в 2013 году на 107,7% к 2012 году, в 2014 году на 107,4% к 2013 году и в 2015 году на 101,8% к 2014 году. Согласно темпу роста к базовому периоду (к 2012 году) в 2013 году – 107,7%, в 2014 году рост составил 115,7% и в 2015 году – 117,9%.Рост имущества в 2015 году представлен в виде денежных средств (227,3%) и запасов (148%) к 2014 году. В источниках имущества наибольший рост составил по кредиторской задолженности – 70,5% к 2014 году, а так же в структуре появились долгосрочные обязательства в виде заемных средств рост которых составил 100% . У предприятия за три года наибольшая доля в активах принадлежит дебиторской задолженности: в 2012г. – 56,67%, 2013г. – 68,32%, 2014г. – 53,46%. В 2015г. в результате роста денежных средств доля дебиторской задолженности снижается до 18,89%, когда как доля денежных средств возрастает с 15,2% в 2012г. до 42,42% в 2015г. В пассиве преобладает собственный капитал в виде уставного фонда, доля которого составляла в 2012г. – 57,6%, в 2013г. – 53,47%, в 2014г. – 49,77%, в 2015г. – 48,87%, а так же нераспределенной прибыли в 2012г. – 21,6%, в 2013г. – 28,09%, в 2014г. – 34,22%, в 2015г. – доля снизилась до 1,7%.В 2015г. в результате роста долгосрочных обязательств уровень кредиторской задолженности снизился с 20,8% в 2012г. до 11,09% в 2015г. Таблица 1 – Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского балансаНаименование строки балансаЗначение, тыс. руб.Структура, %Темп роста к базовому годуЦепной темп роста2012г.2013г.2014г.2015г.2012г.2013г.2014г.2015г.2013 к 20122014 к 20122015 к 20122013 к 20122014 к 20132015 к 2014АКТИВ              Нематериальные активы.Основные средства;151416122,001,731,841,3693,3106,780,093,3114,375,0Доходные вложения в материальные ценности              Финансовые вложения              Отложенные налоговые активы;              Прочие внеоборотные активы              Запасы;19618522333026,1322,9025,6937,3394,4113,8168,494,4120,5148,0НДС по приобретенным ценностям;              Дебиторская задолженность;42555246416756,6768,3253,4618,89129,9109,239,3129,984,136,0Денежные средства;1145716537515,207,0519,0142,4250,0144,7328,950,0289,5227,3Прочие оборотные активы              ИТОГО750808868884100,00100,00100,00100,00107,7115,7117,9107,7107,4101,8ПАССИВ              Уставный капитал.43243243243257,6053,4749,7748,87100,0100,0100,0100,0100,0100,0Переоценка внеоборотных активов;              Добавочный капитал              Резервный капитал              Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);1622272971521,6028,0934,221,70140,1183,39,3140,1130,85,1Долгосрочные обязательства;   339   38,35     100 Займы и кредиты    0,00         Кредиторская задолженность;1561491399820,8018,4416,0111,0995,589,162,895,593,370,5Доходы будущих периодов;              ИТОГО750808868884100,00100,00100,00100,00107,7115,7117,9107,7107,4101,8Анализ ликвидности и платежеспособностиЗадача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:А1П1 – наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их (А1- денежные средства; П1- кредиторская задолженность);А2П2 – быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их (А2- ДЗ платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев; П2- краткосрочные кредиты и займы);А3П3 – медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их (А3 – запасы; П3- долгосрочные кредиты и займы);А4П4 – постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их (А4 - труднореализуемые активы, итог раздела 1 актива баланса; П4- собственные средства (капитал и резервы).Группировка статей баланса осуществляется в табл. 2.Таким образом, только в 2014г. предприятие имеет абсолютную ликвидность баланса, так как соблюдается соотношение: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4 (165>139; 464>0; 223>0; 16<729).Это означает, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность покрывает срочные обязательства организации, а внеоборотные активы предприятия формируются за счет собственных источников.Таблица 2 – Анализ ликвидности бухгалтерского балансаПоказатели2014 год2015 годИзмененияабсолютное отклонениетемп прироста, %Наиболее ликвидные активы (А1), тыс.руб.165375210127,3Наиболее срочные обязательства (П1), тыс.руб.13998-41-29,5Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб. (А1≥П1)26277251965,4Быстро реализуемые активы (А2), тыс.руб.464167-297-64,0Краткосрочные пассивы (П2), тыс.руб.0000,0Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб. (А2≥П2)464167-297-64,0Наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы (А1+А2), тыс.руб.629542-87-13,8Краткосрочные обязательства, включая наиболее срочные (П1+П2), тыс.руб.13998-41-29,5Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб. (А1+А2≥П1+П2)490444-46-9,4Медленно реализуемые активы (А3), тыс.руб.22333010748,0Долгосрочные пассивы (П3), тыс.руб.0339339100,0Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб. (А3≥П3)223-9-232-104,0Труднореализуемые активы (А4), тыс.руб.1612-4-25,0Постоянные пассивы (П4), тыс.руб.729447-282-38,7Платежный излишек (+) или недостаток (-), тыс.руб. (А4≤П4)-713-435278-39,0В 2015г. предприятие теряет условие абсолютной ликвидности, за счет привлечения долгосрочных обязательств, хотя оно по-прежнему может рассчитаться по своим долгам, так как соблюдается условие А4≤П4 (12<447), т.е величина собственного капитала (П4) превышает стоимость труднореализуемых активов(А4).Условие текущей ликвидности, при котором (А1+А2)≥(П1+П2) соблюдается все три года, что отражает условие платежеспособности на ближайший к рассматриваемому моменту промежутка времени.В таблице 3 рассмотрим платежеспособность организации на основании коэффициентов ликвидности.Таблица 3 – Анализ платежеспособностиПоказатели2014 год2015 годИзмененияабсолютное отклонениетемп прироста, %1. Коэффициент текущей ликвидности 6,138,902,7745,192. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) 4,535,53122,083. Коэффициент абсолютной ликвидности 1,193,832,64221,854. Общий показатель платежеспособности 6,242,02-4,22-67,635. Доля оборотных средств в активах предприятия 0,980,990,011,026. Чистые активы, тыс. руб.729447-282-38,68Количественное измерение показателя проводится по следующим строкам баланса:— строка 1200 «Итого о разделу II»— строки 1510, 1520, 1550.Формула расчета выглядит следующим образом:Клт=с. 1200 / (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550),где Ктл– коэффициент;с. 1200 = с. 1210 + с. 1220 + с. 1230 + с. 1240 + с.1250 + с.1260;с. 1510 – «Заемные средства»;с. 1520 – «Кредиторская задолженность»;с. 1550 – «Прочие обязательства».2014 год: 852 / 139 = 6,132015 год: 872 / 98 = 8,90Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности составляет 1,5-2.Данное предприятие за анализируемый периода имеет коэффициет выше рекомендуемого коэффициента, что говорит о том, что у предприятия достаточно оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств.Формула расчета по группам активов и пассивов(А1+А2) / (П1+П2) = 2014 год: (165+464) / (139+0) = 4,53 2015год: (375+167) / (98+0) = 5,53 Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0,7-1. В нашем примере данный коэффициент очень высок в результате, большая доля ликвидных средств составляет денежные средства, необходимой для своевременного покрытия своих обязательств. КЛабс = (1250 + 1240) / (1510 + 1520 + 1550),где:КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;1250 – номер строки бух. баланса по денежным средствам;1240 – номер строки бух. баланса по финн. вложениям;1510 – номер строки бух. баланса по краткосрочным заемным средствам;1520 – номер строки бухбаланса по краткосрочной задолженности кредиторам;1550 – номер строки бухбаланса по прочим краткосрочным обязательствам.2014год = 165 / 139 = 1,192015год = 375 / 98 = 3,83Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,15-0,2. Предприятие ООО «Деревоперерабатывающая компания» в 2015г. превышает рекомендуемое значение, что свидетельствует о его высокой платежеспособности.Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле = А1+А2+А3+А4 /П1+П2+П32014 год: (165+464+223+16) / (139+0+0) = 6,242015год: (375+167+330+12) / (98+0+339) = 2,02 Нормативное значение для коэффициента общей платежеспособности >2. Данное неравенство у предприятия выполняется за счет собственных источников финансирования, которые составляют более 50%.Однако в 2015 году данный показатель снижается в результате роста показателя П3-долгосрочных обязательств. 2014 год: 852 / 868 = 0,982015 год: 872 / 884 = 0,99Положительным моментом является рост в динамике данного показателя – на 1,0%.Кча = (стр.1600 –ЗУ) – (стр.1400 + стр.1500 - стр.1530)где стр.1600, стр.1400, стр.1500, стр.1530 - строки Бухгалтерского баланса (форма №1), ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставной капитал2014 год: (868 – 0) – (0 + 139 – 0) = 7292015 год: (884 – 0) – (339 + 98 – 0) = 447Снижение чистых активов является, неоправданное отвлечение, вывод средств за рамки хозяйственной деятельности, следствие финансовых затруднений, причинами которых, как правило, являются наличие убытков, покрытие убытков ранее образованными резервами, отвлечение резервов на погашение обязательств по облигациям и дивидендам. Низкий уровень чистых активов часто служит причиной, по которой акционерам (учредителям) не начисляются дивиденды.Уровень чистых активов на предприятии за анализируемый период в достатке, но в 2015 г. в результате увеличения долгосрочных обязательств, чистые активы снижаются.Анализ финансовой устойчивостиНаиболее обобщающим показателем состояния капитала является степень обеспеченности материальных оборотных средств (запасов и затрат) собственными оборотными средствами. Для этого в табл.4 проанализируем финансовую ситуацию в организации.Таблица 4 – Анализ финансовой устойчивости Показатели2014 год2015 годИзмененияабсолютное отклонениетемп прироста, %Абсолютные показатели финансовой устойчивости1. Собственный капитал, тыс.руб. (СК)729447-282-38,682. Внеоборотные активы, тыс.руб. (ВА)1612-4-25,003. Долгосрочных обязательств, тыс.руб.(ДО)0339339100,003. Общая величина материальных оборотных средств, тыс.руб. (ЗЗ)22333010747,98Расчет основных показателей1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), тыс.руб. СОС = СК - ВА713435-278-38,992. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ), тыс.руб. СДИ = СОС + ДО713774618,563. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ), тыс.руб. ОВИ = СДИ + КЗК713774618,56Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс.руб. СОС - ЗЗ490105-385-78,572. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов, тыс.руб.СДИ - ЗЗ490444-46-9,393. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, тыс.руб.ОВИ - ЗЗ490444-46-9,39Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S)[1;1;1][1;1;1]ххКоэффициенты финансовой устойчивостиКоэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных средств53,2572,6719,4236,47Коэффициент маневренности0,980,97-0,01-1,02Коэффициент обеспеченности собственными средствами0,840,50-0,34-40,48Коэффициент соотношения кредиторской задолженности во всех обязательствах предприятия 1,00,22-0,78-78,00Коэффициент финансовой независимости0,840,51-0,33-39,29На основе полученных данных можно считать финансовую устойчивость предприятия ООО «Деревоперерабатывающая компания» за два года абсолютно устойчивой, что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности предприятия. Следует отметить, что величина собственных оборотных средств выше величины формирования запасов и затрат как на начало периода (на 490 тыс. руб.- 2014г. и на 105 тыс.руб. – 2015г.), что соответствует условию абсолютной финансовой устойчивости.При этом, в 2015г. недостаток собственных оборотных средств снижен на 385 тыс. рублей. Это свидетельствует о том, что на предприятие происходит увеличение величины заемного капитала по отношению к величине запасов и затрат, которые на конец периода увеличились на 107 тыс. рублей.