Ликвидность баланса

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы ликвидности бухгалтерского баланса предприятия 5
1.1 Понятие и сущность ликвидности баланса 5
1.2 Методика проведения анализа ликвидности бухгалтерского баланса 6
1.3 Информационная база для проведения анализа финансового состояния коммерческой организации 15
Глава 2. Оценка ликвидности баланса ОАО «Компания М.Видео» 22
2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «Компания М.Видео» 22
2.2. Анализ финансового состояния ОАО «Компания М.Видео» 24
2.3 Анализ ликвидности баланса ОАО «Компания М.Видео» 29
Глава 3. Основные направления совершенствованию ОАО «Компания М.Видео» 36
3.1. Рекомендации по улучшению деятельности ОАО «Компания М.Видео» 36
3.2. Эффективность применения факторинга 37
Заключение 41
Список используемой литературы 43
Приложение 45

Построим структуру ликвидности баланса на рис. 2.4,2.5. Рис.2.4 – Актив баланса за 2012 – 2013 г.г.Рис.2.5 – Пассив баланса за 2011 – 2013 г.г.Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Компания М.Видео» как достаточную, так как все соотношение соответствуют нормативным значениям.Баланс рассматриваемого предприятия отвечает условиям ликвидности. Углубим анализ расчетом относительных показателей ликвидности, данные сгруппируем в таблице 2.6.Таблица 2.6Коэффициенты, характеризующие платежеспособностьКоэффициент20132012Изменение Критериальное значениеОтклонение от min критерияТекущей ликвидности2134,89143,621991,2722132,9Коэффициент критической ликвидности2134,83143,601991,231,502133,3Коэффициент абсолютной ликвидности8,5820,3858,200,208,4Абсолютного покрытия кредиторской задолженности 8,5822,8385,74ххКомплексный показатель ликвидности 1071,7272,00999,72ххПоказатели качественной характеристики платежеспособности Чистый оборотный капитал 541368327091512704532ххПоказатели оценки долгосрочной платежеспособности организацииКоэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на определенную дату.2002,08531,601470,48ххПериод инкассирования дебиторской задолженности, дни14364,956863,697501,26ххКоэффициент покрытия чистыми активами совокупных обязательств4149,49428,533720,96ххКоэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности2133,891051,691082,20ххДоля чистых оборотных активов в общей величине чистых активов0,510,330,18ххКоэффициент денежно-поточной ликвидности (Cash Flow Liquidity).0,000,00хххСтепень платежеспособности по текущим обязательства0,383,59-3,21ххВ таблице 2.6 приведены рассчитанные коэффициенты ликвидности, по величине которых можно сделать вывод о том,что компания является платежеспособнее по сравнению с предыдущим годом, так как коэффициентабсолютной и критической ликвидности в 2013 году возрос по сравнению с 2012 годом. Коэффициент критической ликвидности и абсолютной ликвидности по прежнему находится вышке критериального. Коэффициент абсолютной ликвидности указывает,что за счет свободных денежных средств и краткосрочных вложений предприятие на конец анализируемого периода сможет немедленно погасить краткосрочные обязательства на385%. Рост коэффициента критической ликвидности составил 1991,23%. Фактическое значение этого коэффициента указывает на то,что компания способна выполнять краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов на 143,6%.По результатам приходим к выводу, что в компании устойчивый и ликвидный бизнес.Далее дадим оценку платежеспособности компании, данные сгруппируем в таблице 2.7. Таблица 2.7 - Показатели платежеспособностиНаименование показателяформула2011 год2012 год2013 год1. К. платежеспособностиAbility to payment ratio, APR APR = CI / CO0,030,020,042. К. Бивера Beaver ratioK.Beaver = (NI+DA) / Debts 436,96354,511918,853. Рентабельность по денежному потоку, % RCF = CFO / CI312,45246,8389,884. Темп роста чистого денежного ТNCF = (NCF1:NCF0)Х 100% 2,151,8297,855. К. покрытия долговых обязательств (Burdencoverageratio, BCRBCR = NCF/Debts3228,35414,334043,206. К. покрытия процентных выплат (Interestcoverageratio, ICR)К. крытия долговыхICR = EBITDA / Int.(1,3 – 3,0)895,97203,37164,457. К.Чистый долг к EBITDANet Debt/EDITDA =(Debt-CF)/EBITDA (2,5-4,0) 0,00330,0020,0005По результатам таблица 2.7 видно, что показатели платежеспособности низкие. Необходимо предпринять меры по увеличению притока денежных средств, такие как: продажу внеоборотных активов; корректировку кредитной политики; использовать факторинг и т.д.В результате можно утверждать, что финансовое состояние компании в целом неплохое. Имеются положительные и отрицательные тенденции.В следующей главе курсовой работы разработаем необходимые рекомендации по совершенствованию деятельности ОАО «Компания М.Видео».Глава 3. Основные направления совершенствованию ОАО «Компания М.Видео»3.1. Рекомендации по улучшению деятельности ОАО «Компания М.Видео»В ходе проведенного исследования были выявлены положительные и отрицательные моменты в деятельности ОАО «Компания М.Видео».Положительными аспектами в деятельности предприятия являются:- рост остатка денежных средств;- увеличение объема статей раздела III пассива баланса. Негативным моментом работы компании является:- увеличение общего объема дебиторской задолженности на 3709884 тыс.руб. или на 270,9%.В целом можно сделать вывод о положительных тенденциях в структуре баланса ОАО «Компания М.Видео». «Золотое правило экономики» не выполняется, а это значит, что темпы роста прибыли меньше темпа роста выручки от продажи товаров и оказания торговых  услуг, а темпы роста выручки от продаж ниже темпы роста активов. Все коэффициенты ликвидности выше нормы и имеют тенденцию к росту, что свидетельствует об очень высокой степени ликвидности и низком уровне риска утраты ликвидности.Приходим к выводу, что в компании устойчивый и ликвидный бизнес. Но имеется недостаток денежных средств, который можно решить с помощью продажи внеоборотных активов, корректировки кредитной политики, - использования факторинга и т.д.В качестве рекомендации улучшения финансового состояния компании и увеличению ликвидности ОАО «Компания М.Видео» рекомендуем провести факторинг.Факторинг – это прямая продажа дебиторской задолженности банку.Покупатель берет на себя все кредитные риски и риски по востребованию денежных средств. Доходы, получаемые продавцом, равны номинальной стоимости дебиторской задолженности минус комиссионные.Стоимость факторинга включает комиссионные покупателя дебиторской задолженности по определения кредитоспособности, процент на неоплаченный остаток авансовых денежных средств и скидки с номинальной суммы дебиторской задолженности.Факторинг имеет ряд преимуществ перед кредитором для продавца:быстрое предоставление денежных средств;освобождение от функции оценки платежеспособности дебиторов;улучшение балансовой структуры.Недостатками факторинга является высокая стоимость услуги и усложнение взаимоотношений с покупателями в результате смены держателя дебиторской задолженности. 3.2. Эффективность применения факторингаРассчитаем эффективность применения факторинга относительно компании.Предприятие заключило договор факторинга на следующих условиях. АКБ «АльфаБанк» покупает у компании часть суммы дебиторской задолженности (2500000 тыс. руб.), выдает ссуду в определенном проценте от этой суммы (80,00%) под 16,00% годовых, устанавливает процент комиссионных по отношению к общей величине дебиторской задолженности (1,5%); средний уровень процентной ставки на рынке денег – 20,00%.Проценты за кредит составят: 2500 000 тыс. руб. * 0,8 * 0,16 = 320 000 тыс. руб.Сумма на уплату комиссионных: 0,015 * 2500 000 тыс. руб. = 37500 тыс. руб.Итого дополнительных расходов по осуществлению операции 320000+37500 = 357500 тыс. руб.В оборот компании поступят дополнительные средства в размере 80% от 2500000 тыс. руб., то есть 2000000 тыс. руб.Реальный уровень процента 357000/ 2000000 * 100% = 17,85%, таким образом, осуществление факторинговой операции для торговой компании ОАО «Компания М.Видео» выгодно, чем получение финансового кредита на период оплаты долга покупателем, так как полученный показатель ниже, чем средний уровень процентной ставки на рынке денег.Рассмотрим, какой результат может принести изменение стандартов кредитоспособности, методов сбора просроченных долгов и размеров скидок. Покажем влияние этих факторов на результат деятельности предприятия ОАО «Компания М.Видео».Предположим, что предприятие решило перейти к новой кредитной политике, предполагает увеличить годовой объем продаж до 90000 тыс. руб., безнадежные долги составят 2,0 % объема реализации. Компания предоставляет 30 дневную отсрочку платежа. Текущий годовой объем реализации равен 80805 тыс. руб. Переменные затраты составляют 62,03% объема реализации. Цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна 10%. Скидок не планируется.Так как, планируем увеличение объема реализации продукции торговой компании, используем для расчетов формулу для определения прироста дебиторской задолженности (3.1). (3.1)где I - прирост величины дебиторской задолженности;DSOn – оборачиваемость дебиторской задолженности в днях после изменения кредитной политики;DSOo - оборачиваемость дебиторской задолженности в днях до изменения кредитной политики;So – текущий валовой объем реализации;V – переменные затраты как процент от валового объема реализации;Sn – прогнозируемый объем реализации после изменения кредитной политики.В величине 7687,5675 тыс. руб., которые характеризуют дополнительные затраты по поддержанию дебиторской задолженности связанной с прежним объемом реализации, учтены затраты прямого финансирования и альтернативные затраты, в затратах связанных с дебиторской задолженностью обусловленной приростом объема реализации, учтены затраты прямого финансирования, составляющие 475,0375тыс. руб.Прирост объема реализации приведет к увеличению дебиторской задолженности наНо только часть этой суммы должна быть профинансирована при помощи банковского кредита или за счет других источников – это величина переменных затрат:0,6203 * 762,50 тыс. руб. = 472,97 тыс. руб. Другую часть прироста дебиторской задолженности 289,53 тыс.руб., составляет накопленная до налоговая прибыль. При прежней кредитной политике объем реализации в день равен 80850 тыс. руб./ 360 = 224,58 тыс. руб. (эти средства в дальнейшем можно было использовать для инвестирования). Изменение кредитной политики приведет к увеличению срока поступления средств.Торговая ОАО «Компания М.видео» необходимо получить дополнительный кредит для покрытия переменных затрат или отказаться от немедленной использования доли нераспределенной прибыли. Определим прирост прибыли за счет увеличения периода кредитования, используя следующую формулу: (3.2)K – цена инвестиций в дебиторскую задолженность;Bn – средний объем безнадежных долгов при новом объеме реализации как процент от нового валового объема реализации;Bo - средний объем безнадежных долгов в текущем объеме реализации как процент от нового валового объема реализации;Pn – доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации после изменения кредитной политики;Pо – доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики.P = (108000 * (1 – 0,6203) - 0,10 *7687,57) – (0,02 * 90000–0,02*80805) = 41007,6 – 768,757 - 183,90=40054,94 тыс.руб.Таким образом, ожидаемый прирост до налоговой прибыли равен 40054,94 тыс. руб., а, следовательно, изменения желательны.ЗаключениеВ заключение остановимся на основных моментах курсовой работы. Целью данной работы являлось изучить проведение анализа ликвидности баланса.В первой главе курсовой работы были рассмотрены теоретические аспекты ликвидности баланса.Основным признаком ликвидности является формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности. Были рассмотрены основные коэффициенты и методы проведения анализа ликвидности.Во второй главе была дана характеристика ОАО «Компании М.Видио», проведен анализ финансового состояния компании. В ходе которого были сделаны следующие выводы. Общая стоимость имущества (валюта баланса) имеет положительную динамику. Так в 2013 году валюта баланса выросла на 2 685 703 тыс. руб. по сравнению с базовым 2011 годом и на 2 370 866 тыс. руб. по сравнению с 2012 годом.Темп роста валюты баланса составил по сравнению с базовым на 34,2% и с 2012 годом на 29,1%. Величина внеоборотных активов снизилась в 2013 году на 5551783 тыс. руб. или на 9,7% по сравнению с 2011 годом, это произошло в результате уменьшения суммы финансовых вложений на 555010 тыс. руб. «Золотое правило экономики» не выполняется, а это значит, что темпы роста прибыли меньше темпа роста выручки от продажи товаров и оказания торговых  услуг, а темпы роста выручки от продаж ниже темпы роста активов. Это свидетельствуют об относительном росте издержек обращения, что отражает снижение экономической эффективности предприятия. Более высокие темпы роста активов организации по сравнению с темпом роста выручки от реализации товаров свидетельствуют о снижении эффективности использования ресурсов предприятия. В целом экономический потенциал предприятия снижается по сравнению с предыдущим периодом. Выполненная оценка данных состояния ОАО «Компания М.Видео» (2012-2013 г.г.) по данному правилу показала, что финансовое состояние нестабилизировано и далеко от нормативного, что обусловлено не выполнением планов фирмы и свидетельствует об неэффективном управлении компанией. Анализ ликвидности баланса ОАО «Компании М.Видео».Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Компания М.Видео» как достаточную, так как все соотношение соответствуют нормативным значениям. Баланс рассматриваемого предприятия отвечает условиям ликвидности. По результатам проведенного исследования пришли к выводу, что в компании устойчивый и ликвидный бизнес.Необходимо предпринять меры по увеличению притока денежных средств, такие как: продажу внеоборотных активов; корректировку кредитной политики; использовать факторинг и т.д.В результате можно утверждать, что финансовое состояние компании в целом неплохое. Имеются положительные и отрицательные тенденции.В третьей главе были разработаны рекомендации по совершенствованию деятельности компании. В качестве рекомендации улучшения финансового состояния компании и увеличению ликвидности ОАО «Компания М.Видео» рекомендуем провести факторинг. Ожидаемый прирост до налоговой прибыли равен 40054,94 тыс. руб., а, следовательно, изменения желательны.Поставленные задачи решены, и цель работы достигнута.Список используемой литературыГоловнина Л.А. Экономический анализ: учебник/Л.А. Головнина, О.А. Жигунова. –М.:КНОРУС, 2010, 268 с.Губин В.Е. Экономический анализ. Издательство: КноРус, 2013 г., 304 с. Гукова А. В. , Аникина И. Д. , Беков Р. С. Управление предприятием: финансовые и инвестиционные решения: учебное пособие для ВУЗов. М.: Финансы и статистика, 2012. - 138 с.Долгов А. И. , Прокопенко Е. А. Стратегический менеджмент: учебное пособие для ВУЗов 3 - е изд. М.: Флинта, 2011. - 269 с.Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и Сервис, 2013. — 368 с.Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений М.: Омега-Л, 2013.-361 с.Иванова Е. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Издательство: Дашков и Ко, 2012 г.- 794с. Илышева Н. Н., Крылов С. И.Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации М.: Финансы и статистика, 2011. - 424 с.Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 109с.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. –М: КНОРУС, 2009.Любушин Н.П. Финансовый анализ: учебник/Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. –М.: Эксмо, 2010.Петрова Е. М. , Чередниченко О. А. Экономика организации (предприятия). Краткий курс: учебное пособие для ВУЗов М.: Дашков и Ко, 2013. - 125 с.Поляк Г. Б., Акодис И. Л., Краева Т. А., Ушакова Л. Н., Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник для ВУЗов Под ред. акад. Г.Б. Поляка - 2 изд. М.: Юнити-Дана, 2012.-63 с.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие– М.: Инфра-М. 2009.-365 с.Фатхутдинов Р.А. Организацияпроизводства: Учебник. - М.: Инфра-М, 2011.- 672 с.Фаэй Л., Рэидем Р. Курс МВА по стратегическому менеджменту/ Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008- 702 с.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2010. 656 с.Харитонова С.Д. Менеджмент на организации.- М.: Мысль-М, 2013.-358 с.Ципляк Л. Экономика предприятия.- М.: Астра, 2013.- 492 с.Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие для вузов/Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев. –Ростов н/Д: Феникс, 2008.-425 с.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа 5-е издание Москва ИНФРА 2010 г. -208 сШуляк П.Н. Финансы предприятия: учебник. –М:Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009.Экономика, анализ и планирование на предприятии торговли: учебник/ под ред. А.Н. Соломатина. – СПб.: Питер, 2013Экономический анализ: учебник для вузов / под ред.Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 352Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. – СПб.: Питер, 2010. – 409 с.Ябзевич. С.С. Маркетинг. Учебник. – Спб.: СП-Б Свет, 2012.-617 с.http://base.consultant.ru Информационный портал Консультант Плюсhttp://www.garant.ru Информационный портал ГарантПриложениеПриложение 1Бухгалтерская отчетность