Применение лизинга в долгосрочной финансовой политике предприятия (организации) (на конкретном примере)

Оглавление
Введение
I.Лизинг как вид долгосрочного кредитования
1.1.Сущность, значимость лизинга как инвестиций в обеспечении технического прогресса экономики страны
1.2.Виды, типы лизинговых операций
1.3.Методы расчета эффективности лизинговых операций
II.Анализ и оценка эффективности использования лизинговых инвестиций в финансово-экономической деятельности предприятия
2.1.Финансово-экономическая характеристика предприятия и основные показатели его деятельности за 2009-2011 гг.
2.2.Анализ и оценка эффективности использования основного капитала предприятия за 2009-2011 гг.
2.3.Выводы о целесообразности использования лизинга на данном предприятии
III.Сравнительный анализ и расчет эффективности долгосрочных инвестиций в оборотный капитал методом лизинга или кредитования
Заключение
Приложение
Список литературы:

Стоимость имущества на начало периодаСтоимость имущества на конец периодаАмортизационное отчислениеСреднегодовая стоимость имуществаНалог на имущество1 кв.120 000110 00010 000115 0005752 кв.110 000100 00010 000105 0005253 кв.100 00090 00010 00095 0004754 кв.90 00080 00010 00085 0004251 год40 000100 0002 0005 кв.80 00070 00010 00075 0003756 кв.70 00060 00010 00065 0003257 кв.60 00050 00010 00055 0002758 кв.50 00040 00010 00045 0002252 год40 00060 0001 2009 кв.40 00030 00010 00035 00017510 кв.30 00020 00010 00025 00012511 кв.20 00010 00010 00015 0007512 кв.10 000010 0005 000253 год40 00020 000400При сравнении показателей расчета амортизации и налога на имущество, можно видеть существенное отличие амортизационных отчислений между двумя вариантами приобретения оборудования. Эта разница существенно влияет на величину ежеквартальных выплат в бюджет по налогу на имущество.Так при использовании кредитной схемы, при условии получения кредита на срок до трех лет, амортизация начисляется линейным методом без специального коэффициента в течение 9 лет. То есть, налог на имущество выплачивается в течение всего срока полезного использования оборудования, и кроме этого, сумма этих выплат значительно увеличивается. В отличие от кредита, при лизинговом механизме, амортизация начисляется линейным методом с применением специального коэффициента равного 3, в течение срока действия договора лизинга (3 года). Соответственно, налог на имущество выплачивается в течение этого срока в полном объеме, кроме того, сумма выплат по налогу значительно уменьшается.По истечении срока договора лизинга, оборудование переходит в собственность лизингополучателя по остаточной стоимость равной нулю.Далее рассмотрим экономию налога на прибыль используя те же данные (Таблица №11). Из таблицы видно, что при кредите состав затрат включает в себя проценты за использование денежных средств, амортизационные отчисления и налог на имущество. При лизинге в состав затрат включается налог на имущество и лизинговый платеж, в полном объеме, который состоит из: возмещения инвестиционных затрат, процентов за кредит и комиссионного вознаграждения лизинговой компании. Поэтому, ОАО «Шатура» получает значительную экономию по налогу на прибыль, величину которой можно увидеть в данной таблице. Таблица 11 – Расчет затратКредит ПериодСумма кредитаПроценты за кредитАмортизацияНалог на имуществоИтого затратЭкономия по налогу на прибыль123456 = 3+4+57 = 6*24%1 кв.10 000,006 037,503 333,33591,679 962,502 391,002 кв10 000,005 512,503 333,33575,009 420,832 261,003 кв10 000,004 987,503 333,33558,338 879,172 131,004 кв10 000,004 462,503 333,33541,678 337,502 001,001 год36 600,008 784,005 кв10 000,003 937,503 333,33525,007 795,831 871,006 кв10 000,003 412,503 333,33508,337 254,171 741,00ПериодСумма кредитаПроценты за кредитАмортизацияНалог на имуществоИтого затратЭкономия по налогу на прибыль7 кв10 000,002 887,503 333,33491,676 712,501 611,008 кв10 000,002 362,503 333,33475,006 170,831 481,002 год27 933,336 704,009 кв10 000,001 837,503 333,33458,335 629,171 351,0010 кв10 000,001 312,503 333,33441,675 087,501 221,0011 кв10 000,00787,503 333,33425,004 545,831 091,0012 кв10 000,00262,503 333,33408,334 004,17961,003 год19 266,674 624,00ИТОГО83 800,0020 112,00Лизинг ПериодЛизинговый платежНалог на имуществоИтого затратЭкономия по налогу на прибыль1234 = 2+35 = 4*24%1 кв.16 900,00575,0017 475,004 194,002 кв16 300,00525,0016 825,004 038,003 кв15 700,00475,0016 175,003 882,004 кв15 100,00425,0015 525,003 726,001 год66 000,0015 840,005 кв14 500,00375,0014 875,003 570,006 кв13 900,00325,0014 225,003 414,007 кв13 300,00275,0013 575,003 258,008 кв12 700,00225,0012 925,003 102,002 год55 600,0013 344,009 кв12 100,00175,0012 275,002 946,0010 кв11 500,00125,0011 625,002 790,0011 кв10 900,0075,0010 975,002 634,0012 кв10 300,0025,0010 325,002 478,003 год45 200,0010 848,00ИТОГО166 800,0040 032,00Получается, что при кредите источником погашения является амортизация и большая часть чистой прибыли, для формирования которой придется заплатить налог на прибыль. Дело в том, что срок погашения кредита в три раза меньше чем срок полной амортизации оборудования, и для погашения кредита амортизационных отчислений будет недостаточно и кредит будет гаситься предприятием из чистой прибыли. При лизинге же период полной амортизации оборудования совпадает со сроком договора и лизинговые платежи полностью относятся на затраты, следовательно, источником погашения лизинговых платежей являются затраты предприятия. Анализируя все приведенные расчеты можно сделать вывод, что экономически эффективнее использовать лизинговый механизм приобретения оборудования. Даже если принять во внимание тот факт что у предприятия имеются собственные финансовые ресурсы, гораздо более эффективнее использовать эти вкладывая их в собственное производство, так как использование собственных средств на приобретение оборудования экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволяет проводить пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль лизингополучателя и не снижая ее финансовой эффективности. ЗаключениеПродукция большинства российских предприятий (заисключением предприятий сырьевых отраслей), выпущенная на оборудовании с высоким уровнем износа, неконкурентоспособна на внешнем и внутреннем рынках, что приводит к падению или прекращению производства и, как следствие, к негативным социальным и экономическим последствиям. Используемые технологии отличаются высокой ресурсоемкостью и высоким уровнем экологического загрязнения.Изношенность оборудования зачастую является причиной техногенных катастроф. Высокий уровень морального износа в отраслях промышленности, ответственных за обороноспособность страны, ставит под удар безопасность и независимость государства.Перспектива вступления России в ВТО ставит перед промышленными предприятиями задачу выпуска конкурентоспособной продукции, что несовместимо с текущим состоянием основных фондов. В условиях недостаточности собственных денежных средств, избирательного характера оказания государственной поддержки и недоступности большинства внешних источников финансирования лизинг может сыграть важную роль в решении стратегической задачи обновления основных фондов, стоящей перед российской промышленностью. Лизинг имеет существенные преимущества, обусловившие его популярность в странах с развитой рыночной экономикой. Однако в России лизинг характеризуется высоким уровнем риска для потенциального лизингополучателя, а также сравнительно высоким удорожанием, поэтому при обновлении основных производственных фондов с использованием лизинга необходимо убедиться в его преимуществе по сравнению с альтернативными источниками финансирования. Рассматривая интересы другого участника взаимодействия – лизинговой компании, необходимо отметить высокий уровень риска, но вместе с тем и высокую доходность сделки с промышленным оборудованием.Обновление изношенных основных фондов с использованием лизинга – дорогостоящая операция, сопряженная с высоким уровнем риска для обеих сторон, требующая принятия грамотных управленческих решений, как со стороны промышленного предприятия, так и со стороны лизингодателя.Процесс принятия решения при обновлении основных фондов промышленного предприятия с использованием лизинга должен сопровождаться надежной информационной поддержкой каждого участника взаимодействия, учитывающей максимальное количество факторов стоимостного и нестоимостного характера.ПРИЛОЖЕНИЕПриложение К приказу Министерства финансов РФОт 22.07.2003 №67нБухгалтерский балансНа 31 декабря 2011 г.КодыФорма № 1 по ОКУД0710001Дата (год, месяц, число)Организация _ ОАО «Шатура»_____________________________ по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщика ИННВид деятельности _производственная_______________________по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма/форма собственности _ОАО__________по ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс.руб./млн.руб. (нужное подчеркнуть) по ОКЕИ384/385Местонахождение (адрес)__________________________________________________________________________________________________________Дата утверждения20 января 2012 г.Дата отправки (принятие)АКТИВКод показателяНа 31.12.2010На 31.12.20111234ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы110228228Основные средства1201095100868376Незавершенное строительство130--Доходные вложения в материальные ценности135--Долгосрочные финансовые вложения1409367252Отложенные налоговые активы145--Прочие внеоборотные активы150--ИТОГО по разделу 1190110475586885611. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы2109965441094981Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям2205011047583Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)230382141754071Краткосрочные финансовые вложения25010001000Денежные средства260882010096Прочие оборотные активы2703077813931ИТОГО по разделу 1129014693931961662БАЛАНС30027541482790518ПАССИВКод показателяНа начало отчетного годаНа конец отчетного периода1234111. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставной капитал4103779937799Переоценка внеоборотных активов4118275077582Добавочный капитал420373265373265Резервный капитал43094509450В том числе:Резервы, образованные в соответствии с законодательством431--Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами432--Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)47012665001551946ИТОГО по разделу 111490176976420500421V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты51077306145000Отложенные налоговые обязательства5153934851406Прочие долгосрочные обязательства520--ИТОГО по разделу 1V590116654196406V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты61015631541300Кредиторская задолженность620496987473965Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов630--Доходы будущих периодов640--Резервы предстоящих расходов650--Прочие краткосрочные обязательства660491 -ИТОГО по разделу V690687730544070БАЛАНС70027541482790518СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетахАрендованные основные средства910--В том числе по лизингу911--Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение920--Товары, принятые на комиссию930--Списание в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов940--Обеспечение обязательств и платежей полученные950--Обеспечение обязательств и платежей выданные960--Износ жилищного фонда970--Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов980--Нематериальные активы, полученные в пользование990--Приложение К приказу Министерства финансов РФОт 22.07.2003 №67нОтчет о прибылях и убыткахна 31декабря 2011 г.КодыФорма № 2по ОКУД0710002Дата (год, месяц, число)Организация _ОАО «Шатура»________________________ по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщика ИННВид деятельности _производственная________________________ по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма/форма собственности ОАО___________________________________________________________по ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс.руб./млн.руб. (нужное подчеркнуть) по ОКЕИ384/385ПоказательЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего годанаименованиекод1234Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)01047276674913110Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020(3201615)(3163964)Валовая прибыль02915260521749146Коммерческие расходы030(755933)(1132656)Управленческие расходы040(421346)(449043)Прибыль (убыток) от продаж050348773167447Прочие доходы и расходыПроценты к получению060330549Проценты к уплате070(34604)(44680)Доходы от участия в других организациях08034153Прочие операционные доходы09035085849875Прочие операционные расходы100(300438)(622560)Внереализационные доходы120--Внереализационные расходы130( - )( - )Прибыль (убыток) до налогообложения364953(449216)Отложенные налоговые активы141--Отложенные налоговые обязательства142--Текущий налог на прибыль150(74113)(26248 )--Чистая прибыль (убыток) отчетного периода280278(457405)СПРАВОЧНОПостоянные налоговые обязательства (активы)200--Базовая прибыль (убыток) на акцию--Разводненная прибыль (убыток) на акцию--Руководитель _________ __________________ Главный бухгалтер ________ __________________ (подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)«_______» ______________ 200__гТаблица 1 - Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского балансаПоказатель2010Уд.вес, %2011Уд.вес, %Абсол.измен., +/-Темп роста, %АКТИВВнеоборотные активыНематериальные активы2880,012280,01-6079,17Основные средства109510039,7686837631,12-22672479,30В том числе      Незавершенные капитальные вложения508101,84764852,7425675150,53Финансовые вложения93670,342520,01-91152,69Итого по разделу I110475540,1186885631,14-23589978,65Оборотные активы Запасы 99654436,18109498139,2498437109,88Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям501101,82475831,71-252794,96Дебиторская задолженность38214113,8875407127,02371930197,33В том числе Расчеты с покупателями и заказчиками1351694,912033877,2968218150,47Авансы выданные1152024,181661155,9550913144,19Выданные займы4700,022298708,2422940048908,51Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)10000,0410000,040100,00Денежные средства и денежные эквиваленты88200,32100960,361276114,47Прочие оборотные активы307781,12139310,50-1684745,26Итого по разделу II146939353,35196166270,30492269133,50Баланс2754148100,002790518100,0036370101,32ПАССИВКапитал и резервыУставный капитал377991,37377991,350100,00Переоценка внеоборотных активов827503,00775822,78-516893,75Добавочный капитал37326513,5537326513,380100,00Резервный капитал94500,3494500,340100,00Нераспределенная прибыль126650045,99155194655,61285446122,54Итого по разделу III176976464,26205004273,46280278115,84Долгосрочные обязательства     Заемные средства773062,811450005,2067694187,57Отложенные налоговые обязательства393481,43514061,8412058130,64Итого по разделу IV1166544,241964067,0479752168,37V Краткосрочные обязательства     Заемные средства1563155,68413001,48-11501526,42Кредиторская задолженность49698718,0547396516,98-2302295,37В том числе     Расчеты с поставщиками и подрядчиками2281208,282689129,6440792117,88Авансы полученные1326204,82451511,62-8746934,05Оценочные обязательства339371,23288051,03-513284,88Прочие обязательства4910,02 ---491-Итого по разделу V68773024,9754407019,50-14366079,11БАЛАНС2754148100,002790518100,0036370101,32Таблица 2 - Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убыткахПоказатель20102011Абсол.измен. +/-Темп роста, %Выручка49131104727667-18544396,23Себестоимость продаж3163964320161537651101,19Валовая прибыль17491461526052-22309487,25Коммерческие расходы1132656755933-37672366,74Управленческие расходы449043421346-2769793,83Прибыль (убыток) от продаж167447348773181326208,29Доходы от участия в других организация15334-11922,22Проценты к получению549330-21960,11Проценты к уплате4468034604-1007677,45Прочие доходы49875350858300983703,47Прочие расходы622560300438-32212248,26Прибыль (убыток) до налогообложения-449216364953814169-81,24Текущий налог на прибыль262487411347865282,36Изменение отложенных налоговых обязательств6180-2425-8605-39,24Изменение отложенных налоговых активов12156-9633-21789-79,24Прочее-27714961773-540,07Чистая прибыль (убыток)-457405280278737683-Список литературы:Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 30.11.2011) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012)Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (ред. от 08.05.2010 г.)Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»(ред. от 12.12.2011 г.)Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика / Е.В. Кабатова. - М., 2009. – 432 с.Шатравин. В. А. Эффективность лизинговых операций / В.А. Шатравин. - М., 2008. – 112 с.Газман В. Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя / В. Газман // Лизинг – ревю.- 2008. - №1-2. – С. 7.Котлер Д. О рынке лизинга / Д. Котлер // Маркетинг. - 2010.- №3.- С.72-75.Ольховская Р.Г. Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя / Р.Г. Ольховская // Лизинг – ревю. - 2011. - № 1-2. – С 5.Прилуцкий Л.. Помощь в расчете лизинговых платежей / Л. Прилуцкий // М.: Лизинг-курьер, 2010 г. - № 6 (6).Чекмарева Е.Н. Рекомендации по проведению лизинговых операций / Е.Н. Чекмарева // Хозяйство и право. - 2010.-№8.- С.13-33.Гольдштейн Н.З. Об эффективности лизинга для предприятий-лизингополучателей / Н.З. Гольдштейн // Управление капиталом.- 2011. - №7. – С. 116-121.Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности / В. Штельмах // Финансы (Россия).- 2009. - № 8. – С. 19-21.Грумондз А.В. Оценка эффективности инвестиций при финансовом лизинге/ А.В. Грумондз [Электронный ресурс]. / Труды МАИ. – Электрон.дан. – М., 2009. – Режим доступа: http//www/promagroleasing.comЛелецкий Д.В. Лизинг или кредит. Финансирование инвестиций [Электронный ресурс] / Д.В. Лелецкий. – Электрон.дан. – М., 2008. – Режим доступа: http//www.unlease.ru.