Управление финансовыми рисками.

ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность финансовых рисков предприятия
1.2. Роль и классификация финансовых рисков
1.3. Принципы управления финансовыми рисками
2. АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
2.1. Методы управления финансовыми рисками предприятия
2.2. Система управления финансовыми рисками при реализации инвестиционных проектов
2.3. Риск-ориентированное бюджетирование как инструмент управления финансовыми рисками
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Разработав перечень всех возможных методов управления финансовыми рисками, организация производит оценку стоимости их управления;
отражение стоимости управления выбранным методом (методами) управления по каждому риску организации в самостоятельном бюджете, либо отдельной статьей в существующих операционных бюджетах организации;
обоснование выбора метода или сочетания методов управления отобранными ранее рисками. Следует отметить, что выбор метода управления финансовыми рисками не всегда сводится к минимизации стоимости управления рисками. Выбор метода управления рисками должен сводиться коптимизации соотношения между возможными доходами организации и расходами, связанными с управлением финансовыми рисками организации;
изменение процесса бюджетирования в части включения в него мероприятий по управлению рисками, в том числе финансовыми рисками организации;
отражение в соответствующих статьях существующих бюджетов или в самостоятельном бюджете по управлению финансовыми рисками организации: величины оцененных принимаемых на себя финансовых рисков (на момент составления бюджета); оценки стоимости управления финансовыми рисками организации каждым из возможных методов для каждого из рисков; стоимости управления выбранным методом (методами) по всем финансовым рискам организации; если в процессе исполнения бюджета организации выявляются дополнительные финансовые риски, то составленный бюджет должен быть откорректирован по тому же алгоритму;
изменение документооборота в организации, за счет консолидации и трансформации информационных потоков в организации через бюджетирование.
Представляется целесообразным дать определение риск-ориентированного бюджетирования, под которым предлагается понимать особый вид бюджетирования, учитывающий особенности рискового профиля организации, ее подразделений, видов деятельности и отражающий доходы, расходы и упущенную выгоду, связанные с отклонением и принятием рисков и управлением ими, или отказом от него, на основе вариативности принимаемых решений и, в случае необходимости, корректировки отдельных бюджетов и сводного бюджета организации при выявлении новых существенных рисков в процессе исполнения ранее утвержденного бюджета организации [1, с. 7].
Данное определение отличается от «традиционных» определений бюджетирования тем, что риск-ориентированное бюджетирование трактуется, кроме прочего, как инструмент управления финансовыми рисками организации.
Риск-ориентированное бюджетирование как инструмент управления рисками, в том числе финансовыми рисками организации, позволяет влиять на стоимость управления рисками, за счет включения (не включения) стоимости мероприятий по управлению рисками, в том числе финансовыми, в формируемые бюджеты организации, что позволяет оптимизировать соотношение риск-доходность.
Полагаем, что модель риск-ориентированного бюджетирования может быть представлена следующим образом (рис. 2.2).
Рис. 2.2. Формирование сводного риск ориентированного бюджета нефинансовой организации
Модель формирования сводного риск-ориентированного бюджета наиболее полно учитывает рисковый спектр организации; осуществляет отбор методов управления финансовыми рисками на базе учета стоимости управления ими или отказом от него; возможностью оптимизировать отношение возможных доходов и расходов организации, связанных с финансовыми рисками.
Единый непрерывный процесс по выявлению, оценке и бюджетированию финансовых рисков также достаточно прозрачен. Выявление финансовых рисков, оценка их вероятности и суммы, формулирование мероприятий и оценка их влияния на вероятность и/или сумму финансового риска производятся в рамках системы управления финансовыми рисками. Некоторое уточнение требуется лишь в части формулирования принципов существенности финансовых рисков в приложении к СВК и в приложении к бюджетному управлению. Необходимо дополнить методику принципами отнесения финансовых рисков и мероприятий по их управлению к существенным с точки зрения их включения в модель или выделения финансовых рисков и мероприятий по управлению ими, подлежащих явному контролю на уровне бюджетного управления.
Далее происходит уточнение системы бюджетного управления. Для существенных финансовых рисков в финансовой экономической модели формируется перечень рисковых событий и перечень связанных с ними управленческих мероприятий. Эти перечни, как и остальные бюджетные классификаторы (такие, как статьи бюджета, центры ответственности и т.п.), управляются по общим принципам системы бюджетирования. Так же как статьи бюджета, перечень финансовых рисков и мероприятий по управлению ими необходимо периодически пересматривать, например ежегодного, после чего в модель должны вноситься соответствующие изменения: — все рисковые события, зафиксированные в финансовой модели и таким образом бюджетируемые, привязываются к соответствующим статьям бюджета (в основном это статьи доходов, расходов); — все мероприятия по управлению финансовыми рисками, зафиксированные в финансовой модели и таким образом бюджетируемые, также привязываются к статьям бюджета (в основном это статьи расходов). Одновременно все мероприятия по управлению финансовыми рисками привязываются к рисковым событиям.
Для всех мероприятий по управлению финансовыми рисками производится уточненный расчет их стоимости для включения в соответствующий бюджет на их проведение, после чего происходит процесс сценарного анализа и расчета вариантов бюджета
В числе преимуществ от внедрения предлагаемой модели риск-ориентированного бюджетирования следует отметить: оптимизацию соотношения доходов организации и расходов на управление финансами организации, в том числе расходов на управление финансовыми рисками; более тесное взаимодействие процессов управления финансами организации, что делает организацию более гибкой к изменениям внутренней и внешней среды.
Таким образом, критически важным считаем использовать риск-ориентированное бюджетирование как инструмент управления финансовыми рисками организации.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
При написании работы нами была использована учебная, а также монографическая литература отечественных и зарубежных ученых, рассматривающих проблемы управления финансовыми рисками предприятия.
В результате проведенного исследования были сделаны следующие выводы:
1. Финансовый риск является объективным явлением, свойственным процессу ведения производственно-хозяйственной деятельности любого хозяйствующего субъекта. Он присущ всем финансовым операциям предприятия и направлениям финансовой деятельности. Уровень риска зависит от принимаемых руководством предприятия управленческих решений.
2. Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях подготовки и реализации эффективных стратегических управленческих решений требуют определенной классификации.
3. Управление финансовыми рисками на предприятии является сложным экономическим процессом, основанным на исследовании финансовой составляющей внутренней политики субъекта хозяйствования. Исследование базируется на детальном комплексном финансовом анализе, который позволяет выявлять отклонение фактических финансовых показателей от нормативных или установленных на предприятии.
4. Ключевой целью управления финансовым риском на уровне хозяйствующих субъектов является снижение потерь, связанных с данным риском, до минимума. При этом могут использоваться физическая и экономическая защита от финансовых рисков.
5. Под процессом управления рисками в ходе реализации инвестиционного проекта понимается совокупность последовательных целенаправленных действий, называемых функциями управления, направленных на регулирование вероятности успешной реализации инвестиционного процесса.
6. Внедрение в практику финансово-хозяйственной деятельности предприятия риск-ориентированного бюджетирования может выступать дополнительным конкурентным преимуществом за счет организации более эффективной системы управления финансовыми ресурсами, обусловливающей финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Амосова Н.А., Васильев А.В. Риск-ориентированное бюджетирование как инструмент управления финансовыми рисками // Современные наукоемкие технологии. Региональное приложение. — 2011. — № 4. — С. 5-9.
Белолипецкий В.Т. Финансы фирмы. — М: ИНФРА-М, 2008. — 298 с.
Белошевич М.М. Учет финансовых рисков при оценке финансовой устойчивости предприятия // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. — 2010. — № 2. — С. 186-188.
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. — К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. — 599 с.
Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. — К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. — 720 с.
Гугля М.В. Совершенствование управления финансовыми потоками и рисками на предприятии // Экономика промышленности. — 2008. — Т. 40. — № 1. — С. 91-98.
Дубровский В.Ф. Классификация приемов, способов и методов управления финансовыми рисками // Финансы и кредит. — 2004. — № 21. — С. 59-62.
Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. — М.: Наука, 2011. — 192 с.
Махалина О.М. Управление финансовыми рисками в корпорациях и на предприятиях в условиях модернизации экономики // Известия высших учебных заведений. Серия: Экономика, финансы и управление производством. — 2011. — № 1. — С. 3-9.
Назаров Я.А. Управление финансовыми рисками как метод обеспечения экономической устойчивости фирмы // Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия: Экономика. Управление. Право. — 2008. — Т. 8. — № 1. — С. 41-46.
Никитина Т.В. Страхование коммерческих и финансовых рисков: Учебное пособие. — СПб.: Питер, 2008. — 234 с.
Никогосян Г.Л. Оценка финансовых рисков и стратегическое управление ими посредством бюджетирования // Финансовые исследования. — 2009. — № 23. — С. 66-74.
Панфилова О.В. Система управления финансовыми рисками при реализации инвестиционных проектов // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. — 2012. — № 4. — С. 103-106.
Рогачев А.Ю. Психологические аспекты управления финансовыми рисками // Финансовый менеджмент. — 2010. — № 2. — С. 136-143.
Филин С.А. Финансовый риск и его составляющие для обеспечения процесса оценки и эффективного управления финансовыми рисками при принятии финансовых управленческих решений // Финансы и кредит. — 2007. — № 3. — С. 21-31; № 4. — С. 9-24.
Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 527 с.
Хахонова И.И. Развитие методики управления финансовыми рисками // Фундаментальные исследования. — 2012. — № 6-1. — С. 268-272.
Шумилова В.М. Предприятие и его финансовые риски: понятийный аппарат финансового риска и его характеристики // Российское предпринимательство. — 2010. — № 8. — С. 77-82.
Экономическая оценка инвестиций / Под ред. М.И. Римера. — СПб.: Питер, 2009. — 416 с.
27